经营分析☆ ◇603341 龙旗科技 更新日期：2024-12-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智能产品研发设计、生产制造、综合服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能手机(产品) 180.42亿 80.97 9.13亿 62.99 5.06
AIoT产品(产品) 22.86亿 10.26 3.52亿 24.29 15.39
平板电脑(产品) 16.59亿 7.44 1.45亿 10.00 8.73
其他(产品) 2.94亿 1.32 3941.52万 2.72 13.39
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 151.18亿 67.85 13.87亿 95.77 9.18
境外(地区) 71.63亿 32.15 6127.41万 4.23 0.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能手机(产品) 218.22亿 80.27 18.93亿 69.97 8.68
AIoT产品(产品) 25.11亿 9.24 5.29亿 19.56 21.08
平板电脑(产品) 25.09亿 9.23 2.50亿 9.24 9.96
其他业务(产品) 3.44亿 1.26 3333.19万 1.23 9.70
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 230.54亿 84.81 22.60亿 83.53 9.80
境外销售(地区) 37.87亿 13.93 4.12亿 15.24 10.89
其他业务(地区) 3.44亿 1.26 3333.19万 1.23 9.70
─────────────────────────────────────────────────
ODM业务(销售模式) 258.84亿 95.22 21.86亿 80.79 8.45
专业服务(销售模式) 9.57亿 3.52 4.86亿 17.98 50.84
其他业务(销售模式) 3.44亿 1.26 3333.19万 1.23 9.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能手机(产品) 90.54亿 83.84 9.52亿 71.55 10.51
AIoT产品(产品) 8.91亿 8.25 2.64亿 19.86 29.66
平板电脑(产品) 7.00亿 6.48 1.09亿 8.16 15.50
其他业务(产品) 1.54亿 1.43 576.06万 0.43 3.73
其他(补充)(产品) 37.52 0.00 6.28 0.00 16.74
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 92.85亿 85.98 --- --- ---
境外(地区) 13.60亿 12.59 --- --- ---
其他业务(地区) 1.54亿 1.43 576.06万 0.43 3.73
其他(补充)(地区) 37.52 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
ODM业务(业务) 102.49亿 94.90 10.49亿 78.88 10.24
专业服务(业务) 3.96亿 3.67 2.75亿 20.68 69.47
其他业务(业务) 1.54亿 1.43 576.06万 0.43 3.73
其他(补充)(业务) 37.52 0.00 6.28 0.00 16.74
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能手机(产品) 242.66亿 82.70 18.26亿 73.22 7.53
平板电脑(产品) 27.98亿 9.54 2.18亿 8.73 7.78
AIoT产品(产品) 18.87亿 6.43 4.06亿 16.27 21.51
其他业务(产品) 3.92亿 1.34 4442.83万 1.78 11.33
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 219.31亿 74.74 --- --- ---
境外(地区) 70.20亿 23.92 --- --- ---
其他业务(地区) 3.92亿 1.34 4442.83万 1.78 11.33
其他(补充)(地区) 26.41 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
ODM业务(业务) 280.35亿 95.54 20.62亿 82.66 7.35
专业服务(业务) 9.16亿 3.12 3.88亿 15.56 42.38
其他业务(业务) 3.92亿 1.34 4442.83万 1.78 11.33
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售216.50亿元，占营业收入的79.65%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 1151994.69│ 42.38│
│第二名 │ 298908.68│ 11.00│
│第三名 │ 283297.70│ 10.42│
│第四名 │ 252817.28│ 9.30│
│第五名 │ 178007.63│ 6.55│
│合计 │ 2165025.98│ 79.65│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购42.10亿元，占总采购额的16.57%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 94812.53│ 3.73│
│第二名 │ 94476.13│ 3.72│
│第三名 │ 91431.57│ 3.60│
│第四名 │ 79693.62│ 3.14│
│第五名 │ 60568.91│ 2.38│
│合计 │ 420982.76│ 16.57│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、公司所处行业情况
公司系从事智能产品研发设计、生产制造、综合服务的科技企业，属于智能产品ODM行业。公司业务覆
盖多个国家和地区，为全球头部消费电子品牌商和全球领先科技企业提供专业的智能产品综合服务，主要客
户包括小米、三星电子、华为、联想、荣耀、OPPO、vivo、B公司等。公司深耕行业20余年，积累了强大的
产品级方案设计、硬件创新设计、系统级软件平台开发、精益生产、供应链整合与质量控制能力，形成了涵
盖智能手机、平板电脑、智能手表/手环、AIPC、汽车电子、TWS耳机和XR产品的布局。
（1）公司智能手机业务行业情况
根据市场调研分析机构IDC数据显示，2024年第二季度全球智能手机销量同比增长6.5％至2.85亿部。ID
C指出，全球智能手机出货量已连续四个季度实现增长，根据其预测，2024年全球智能手机出货量将同比增
长4.0%，达到12.1亿部。IDC数据显示，今年上半年中国智能手机市场出货量同比增长7.7%，超过1.4亿部。
IDC表示，今年上半年中国智能手机市场表现好于预期，反弹势头良好。
全球智能手机加速迈进人工智能AI时代的趋势明显。全球各大手机厂商纷纷布局AI手机市场，推动AI技
术在手机行业快速发展和广泛应用。IDC表示，智能手机市场正经历一场技术革新，预计今年下半年将有更
多AI手机推出，新一代AI手机本年度市场份额有望达到19%，出货量预计突破2.34亿部。
（2）公司平板电脑业务行业情况
根据市场调研分析机构Canalys最新数据显示，全球平板电脑出货量在2024年第二季度同比增长18%，达
到3590万台。Canalys分析师表示，平板电脑行业在经历了较为困难的2023年后，2024年上半年表现良好。
由于国内品牌商积极的销售策略，平板电脑在中国市场的渗透率进一步提升。随着这些品牌商瞄准国际市场
，中东、中欧和东欧等地区的出货量也在逐渐上升。此外，显示技术和人工智能等领域的进一步创新将吸引
更多消费者的兴趣，尤其是对高端平板电脑的关注度提升明显。
（3）公司AIoT业务行业情况
①智能手表/手环方面：根据市场调研机构Canalys数据显示，预计2024年全年全球可穿戴腕带设备市场
的出货量将同比增长5%，总量将达到1.94亿台。Canalys研究分析师表示，在全球范围内，基础手表的受欢
迎程度居高不下。2024年第一季度，其在可穿戴腕带设备市场的份额达到有史以来最高，占48%。预计全年
的出货量份额将达到46%。
②TWS耳机方面：根据市场调研机构Canalys数据显示，2024年第二季度，全球个人智能音频设备市场呈
现回暖的迹象，同比增长10.6%，出货量达到1.1亿部。此次增长主要得益于真无线蓝牙耳机(TWS)和无线头
戴式耳机的强劲表现，两者的出货量分别达到7700万部和1500万部。音频市场的主要厂商正在寻找机会以扩
大市场份额，通过技术的进步实现以更具竞争力的价格来提供高品质、高性能的产品。
③XR方面：根据市场调研机构IDC数据显示，2023年全球AR出货量为48万台，同比增长74%，智能眼镜出
货量为101万台，同比增长128%。2024年第一季度全球AR眼镜出货量为10万台，同比增长56%，智能眼镜出货
量为26万台，同比增长217%。虽然相较于其他消费电子品类，目前行业出货量仍处于较低位置，但2024年第
一季度，全球AR眼镜及智能眼镜出货量同比增速表现亮眼。
（4）公司新业务相关行业情况
①PC方面：根据市场调研分析机构Canalys的数据显示，全球PC市场在2024年第二季度呈现回暖迹象，
台式机和笔记本电脑的出货量同比增长3.4%，达到6280万台。此外，Canalys报告显示，2024年第二季度，A
IPC的出货量为880万台。这些设备包括台式机和笔记本，配备专用AI工作负载的芯片组或模块，如NPU。AIP
C出货量占本季度PC总出货量的14%。目前，随着各大处理器供应商的AIPC规划逐步推进，预计2024年下半年
及未来，AIPC出货量和用户渗透率将进一步提升。Canalys预测，AIPC的市场表现基本符合预期，2024年出
货量将达到4400万台，2025年有望达到1.03亿台。
②汽车电子方面：根据中国汽车工业协会发布的数据显示，2024年1-6月，国内市场新能源汽车产销分
别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%。从数据可以发现，今年
新能源汽车产销继续保持较快增长，市场占有率稳步提升。随着汽车行业向电动化、智能化快速发展，汽车
电子成为汽车产业的重要基础支撑。在政策驱动、技术引领、环保助推以及消费牵引的共同推动下，汽车电
子在整车价值的占比不断提升，行业整体呈现高速增长态势。随着全球科技企业纷纷入局汽车行业，汽车产
业链正在经历重大变革，具备智能产品软硬件研发经验、高效制造能力等优势的消费电子厂商，开始受到越
来越多整车厂的青睐。
2、公司的主营业务情况
（1）智能手机业务
报告期内，公司智能手机业务实现收入180.42亿元，较去年同期增长99.26%。作为公司ODM业务基石的
手机业务，已连续多年保持较高出货量，在行业中占据领先地位。公司通过对客户主力项目的获取，使得公
司在客户的市场份额得到增长。同时，公司鉴于5G手机加速在海外新兴市场普及的态势，加大5G手机产品研
发投入，扩大了公司产品在竞品中的领先优势。公司在加大5G投入的同时，也在入门级4G手机产品方面，积
极研究市场方向，融入了高阶产品的工艺外观设计，从而拓展了海外4G产品的销量，稳固了高出货量的基本
盘。
（2）平板电脑业务
报告期内，公司平板电脑业务实现收入16.59亿元，较去年同期增长136.92%。公司持续拓展多个国内头
部平板客户，整体出货量和份额持续稳定增长。2024年上半年，公司研发的多款平板电脑新品上市，产品广
受市场好评。同时，在公司自有智慧选件业务协同发展下，平板电脑业务构建了高端化、生产力化的产品组
合能力，能够向客户提供移动办公和智慧教育场景的一站式产品解决方案。公司平板电脑业务覆盖从入门到
高端旗舰的完整产品线，具备从研发设计到大批量交付的端到端核心竞争力。
（3）AIoT业务
报告期内，公司AIoT业务实现收入为22.86亿元，较去年同期增长156.72%。公司AIoT业务主要包含智能
手表、智能手环、TWS耳机、XR类产品等，经过近几年对AIoT的持续投入，近两年出货量在行业中排名前列
。在智能眼镜领域，公司已与全球互联网头部客户合作，成功推出并持续优化了两代智能眼镜产品。得益于
AI技术的深度融合与创新应用，第二代智能眼镜产品在市场上表现出色。在2024年上半年，公司继续获得了
新一代智能眼镜项目的开发合作。
（4）新业务
①AIPC：公司已经组建了AIPC产品研发、生产制造、质量管理、运营交付等端到端的专业团队。目前公
司已搭建AIPC自动化标杆线，完成了贴片、组装、测试和包装等全流程的运行。目前，公司AIPC项目开发顺
利进行中，预计今年量产出货。公司也在加大研发投入，积极拓展新的客户和品类。
②汽车电子：公司自2022年开始积极开展汽车电子相关业务并成立汽车电子事业部，已通过包括IATF16
949、ASPICEL2等多项体系认证。公司目前主要聚焦智能座舱域产品，品类包括域控制器、中控屏、扶手屏
、车载无线充等。底盘域的部分产品正在开发中。目前已在惠州工厂建立汽车电子生产线，并通过部分客户
的审厂要求。公司上半年获得了小米和江淮客户汽车电子业务的项目定点。此外，公司还有多个项目正与客
户积极对接中。
二、报告期内核心竞争力分析
1、依托全球头部客户资源，巩固发展基础
公司与全球众多知名智能产品品牌商建立了紧密合作关系，覆盖全球前十大手机品牌商中的八家，并与
其中多家开展多品类深度合作。通过与这些头部客户的合作，公司能及时掌握市场需求和行业趋势，从而有
效地引领市场发展，为公司的技术创新和产品升级提供了有力支持，有助于公司在全球市场中保持领先地位
。同时，公司根据客户的需求，为其提供定制化的软硬件设计解决方案，助力客户拓展各自细分市场。公司
与品牌商客户相互协作、共同进步，形成相辅相成、共同成长的良好局面。
2、核心技术推动全领域发展，激发创新活力
公司在上海、深圳、惠州、合肥、南昌设有五大研发中心，拥有超过3000人的研发团队，具备产品定义
、产品完整方案设计、产品设计仿真、外观和结构设计、电路系统设计、关键物料优化选型、模组定制开发
设计、系统级软件平台开发、产品测试认证、供应链管理与整合、生产运营、产品交付等在内的产品研发、
制造全流程服务能力。在多场景、多品类智能终端产品研发方面，拥有丰富的经验，涵盖智能手机、平板电
脑、智能手表手环、AIPC、汽车电子、TWS耳机和XR产品等，具备全场景智能硬件生态技术和产品解决方案
能力。深耕无线通信、音频、显示、光学、算法、相机、材料、仿真等底层核心技术，构建产品技术平台，
覆盖智慧办公、运动健康、智能家居、智能出行、扩展现实等用户使用场景，持续提升复杂系统集成和跨品
类技术融合能力，为客户提供全场景智能终端产品解决方案，为公司创造更多的商业机会，开拓更大的市场
空间。同时，公司顺应全球AI科技发展趋势，积极跟进和布局AI技术，赋能终端产品、提升用户体验。
3、具备全球化交付能力，满足全球化客户需求
为满足全球化客户需求并构建多元化的供应链管理体系，公司通过前瞻性的布局，不断推进国内及海外
制造能力的发展和创新。目前国内设有惠州、南昌两大生产基地；国外则在越南和印度布局生产基地，其中
，越南基地主要面向北美和欧洲客户，印度基地主要满足当地本土化交付需求。
在智能制造领域，公司通过多年自动化耕耘，辅以数字化生产系统，构建了智能智造生产平台，同时引
进AI等行业新兴技术，在产品贴装、智能检测等多个领域实现了智能智造技术突破及推广，推动制造中心向
管理数字化、制造智能化、检测自动化、产能柔性化方向深入发展。目前PCBA外观检查、整机贴装、整机测
试等数十个工艺环节已实现100%自动化，生产制造规模效应凸显。
此外，公司通过建立全球化的供应链网络，与世界各地的供应商和合作伙伴紧密合作，使得公司能够更
好地应对市场变化和客户需求，提供更具竞争力的产品和服务，拓展国际市场，实现可持续发展。
4、卓越的管理组织能力，促进高效运营
公司始终以客户需求为中心，持续深化流程与组织能力建设。不断加强流程型组织的建设和适配工作，
以流程优化为切入点，全面提升组织能力和运营效率。公司坚决推行IPD、ISC等主业务流程的建设与精进，
不断完善端到端流程，为团队的高效运作提供有力支持。此外，公司还积极推行DSTE战略管理流程，通过对
外部环境的洞察及对自身的分析，明确战略目标、规划、资源配置和目标管理等方面内容，并在各个层级之
间实现充分的连通，以此来推动公司实现未来高质量的发展目标。这些积极的举措使得公司在管理及组织能
力方面展现出强大的竞争力，为公司的长期发展奠定了坚实的基础。
公司积极实施数字化转型战略，提升整体研发效率和质量，实现知识的复用和经验的传承。依托强大的
IT平台支持，公司能更灵活地适应市场需求的变化，持续推出创新产品，提升客户满意度。
5、构建具有竞争力的生态系统，汇聚强大合力
上游零部件供应链是智能产品产业链的关键组成部分，公司为国产零部件供应商提供了早期的业务机会
，助力本土企业技术升级，提高产品质量稳定性和交付能力，担当国产替代零部件的试验和推广角色。这些
零部件企业围绕公司形成了一个具有强大竞争力的生态圈。经过多年的紧密合作，这个生态圈不仅展现出卓
越的协同效应，更在技术创新、质量控制和市场响应等方面展现出强大的竞争力。与供应链伙伴的紧密合作
，使公司能够迅速响应市场变化，推出更具创新性和竞争力的产品，为客户提供更优质的服务。
三、经营情况的讨论与分析
公司始终秉持长期主义的战略理念，坚定推进全球化布局，持续且深入地开展研发技术创新、组织管理
提升和制造效益精进工作，继续为全球一流的客户提供优质的产品和服务。报告期内，公司智能手机业务持
续保持领先优势、平板电脑业务稳健增长、AIoT业务规模迅猛增长，同时公司在AIPC和汽车电子两个战略级
的新赛道上稳扎稳打，整体业务产品组合不断开拓创新。2024年上半年，公司实现营业收入为222.81亿元，
同比上升106.31%；归属于上市公司股东的净利润为3.39亿元，同比增长1.35%；归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益的净利润为2.72亿元，同比增长3.30%。
各板块业务持续增长，AIoT设备销量强劲增长。报告期内，得益于公司主要客户小米、三星电子、华为
、OPPO等多个品类的主力项目上量明显，公司各板块业务出货量同比显著增长。其中AIoT领域，智能手表/
手环品类销量获得强劲增长。同时，公司智能眼镜领域快速成长，与全球互联网头部客户合作推出的第二代
智能眼镜产品，得益于AI技术的深度融合与创新应用，在市场上表现出色。
业务和管理变革持续深化，组织能力持续提升。中美及全球地缘政治环境的变化，以AI驱动为代表的全
品类智能产品和服务的产业不断创新，对公司组织能力的持续提升提出了更高的要求和门槛。为此，公司持
续进行业务和管理的变革，优化端到端流程、组织架构、管理机制及人才队伍，不断提升业务效率和质量，
从而能够持续有效的保持组织能力提升。
坚持强化全球布局，服务全球优质客户。公司持续在国内的制造产线投入建设，募投项目稳步建设中。
同时，为了配合公司战略级新赛道业务的拓展，公司分别在惠州、南昌布局汽车电子和AIPC的产线建设。公
司在不断持续提升国内工厂的制造能力和效率的同时，还计划将国内工厂的成功经验复制到越南、印度等地
的工厂，实现全球制造交付、全球化业务管理等战略目标。
ESG实践持续推进，为股东创造长期价值。公司持续优化产品设计，减少资源消耗和废物产生。通过采
用更多可再生材料和提高产品的可回收性，努力减少对环境的影响。此外，公司还积极利用分布式光伏等清
洁能源，减少温室气体排放，为实现碳中和目标奠定坚实基础。展望未来，公司将继续致力于创新和可持续
发展，继续探索新的商业模式和技术，以推动循环经济的实现。
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