经营分析☆ ◇603348 文灿股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
文灿投资及其子公司(其他) 14.32亿 55.88 --- --- ---
文灿股份集团（除文灿投资及其子 11.34亿 44.26 --- --- ---
公司）(其他)
分部间抵销(其他) -378.66万 -0.15 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
铝合金铸件(行业) 51.41亿 98.30 9.60亿 99.34 18.67
其他(补充)(行业) 8878.01万 1.70 640.77万 0.66 7.22
───────────────────────────────────────────────
汽车类(产品) 49.78亿 95.19 9.27亿 95.99 18.63
非汽车类(产品) 1.63亿 3.11 3233.71万 3.35 19.86
其他(补充)(产品) 8878.01万 1.70 640.78万 0.66 7.22
───────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 24.53亿 46.92 5.62亿 58.18 22.91
欧洲(地区) 17.35亿 33.17 2.22亿 22.99 12.80
美洲(地区) 8.95亿 17.11 1.64亿 16.98 18.32
其他(补充)(地区) 8878.01万 1.70 640.77万 0.66 7.22
亚洲(地区) 5768.75万 1.10 1147.81万 1.19 19.90
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
文灿投资及其子公司(其他) 13.00亿 53.23 --- --- ---
文灿股份集团（除文灿投资及其子 11.44亿 46.84 --- --- ---
公司）(其他)
分部间抵销(其他) -187.48万 -0.08 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
铝合金铸件(行业) 40.46亿 98.39 7.38亿 97.04 18.24
其他(补充)(行业) 6622.08万 1.61 2252.93万 2.96 34.02
───────────────────────────────────────────────
汽车类(产品) 39.76亿 96.69 7.22亿 94.88 18.15
非汽车类(产品) 6971.69万 1.70 1643.13万 2.16 23.57
其他(补充)(产品) 6622.08万 1.61 2252.92万 2.96 34.02
───────────────────────────────────────────────
中国(地区) 18.75亿 45.59 3.82亿 50.20 20.36
欧洲(地区) 15.67亿 38.10 2.50亿 32.90 15.97
美洲(地区) 5.68亿 13.81 9868.26万 12.97 17.38
其他(补充)(地区) 6622.08万 1.61 2252.92万 2.96 34.02
亚洲(地区) 3662.55万 0.89 731.38万 0.96 19.97
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售24.86亿元，占营业收入的48.35%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 248555.30│ 48.35│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购16.69亿元，占总采购额的46.83%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 166942.69│ 46.83│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务及经营模式
公司集合高压铸造、低压铸造和重力铸造等工艺方式，主要从事汽车铝合金精密铸件产品的研发、生产
和销售，致力于为全球汽车客户提供轻量化、安全性和可靠性高的产品，主要应用于新能源汽车和传统燃油
车的车身结构系统、一体化车身系统、三电系统、底盘系统、制动系统、发动机系统、变速箱系统及其他汽
车零部件等。
公司主要采用以销定产生产模式；公司销售主要采用直销模式。
（二）市场地位
公司在铝制车身结构件系统和一体化车身系统具有显著先发优势，在铝制刹车卡钳细分领域处于全球领
导者地位。公司从2011年开始研发车身结构件产品，通过十年的产品开发和生产，在车身结构件产品领域公
司产品的良率平均都能达到95%及以上。大型一体化车身结构件是在原有车身结构件领域进行进一步的开发
、设计和整合，公司在相关领域积累了非常丰富的经验。公司是率先在大型一体化车身产品领域获得客户量
产项目定点并且完成试模的零部件企业，在2022年四季度已实现产品量产和交付，目前一体化产品良率超过
95%及以上，为全国一体化铝压铸车身结构件发展起到引领和示范作用。公司在设备定制开发、材料研发、
模具设计、工艺设计及应用等方面积累了丰富的经验，文灿研究院和天津雄邦已分别获得广东省和天津市专
精特新企业认定。目前公司拥有大型压铸机9000T压铸机2台、7000T压铸机1台、6000T压铸机2台，为公司奠
定了领先的技术和生产优势。报告期内，公司一体化后地板、副车架分别被中国国际铸造博览会授予“优质
铸件特别金奖”、“优质铸件金奖”称号。
公司目前在佛山、南通、无锡、天津、重庆、六安、大连、武汉及墨西哥、匈牙利、塞尔维亚、法国等
设有二十个生产基地，已经完成了全球化生产基地布局，是全球领先的汽车铝合金铸件研发制造企业之一。
（三）行业情况
根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于汽车制造业（C36）下的
汽车零部件及配件制造业。
根据中国汽车工业协会统计，2023年1-6月我国汽车产销分别完成1,324.8万辆和1,323.9万辆，同比分
别增长9.3%和9.8%。其中，乘用车产销分别完成1,128.1万辆和1,126.8万辆，同比分别增长8.1%和8.8%；新
能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%。
（四）业绩驱动因素
外部因素：产业政策持续推动汽车行业稳定健康发展，新能源汽车是行业长期发展方向，而汽车轻量化
是提高汽车续航里程的重要手段，以铝代钢在新能源汽车轻量化过程中已成为趋势，新能源汽车市场景气度
不断上行将为公司的长期发展提供结构性支撑。
内部因素：公司坚持研发创新和技术引领，在铝压铸车身结构件及超大型一体化车身件产品领域积累了
深厚的基础和产品经验，公司紧抓行业机遇，运用多种融资手段，有效提升产能，满足市场对车身结构件和
超大型一体化车身件产品的需求，同时进一步加快副车架和一体化电池盒等结构件的产品开发和生产能力提
升，进一步加强公司的市场地位。
二、报告期内核心竞争力分析
1、高端的客户资源
汽车行业对产品的质量、性能和安全具有很高的标准和要求，汽车零部件供应商在进入整车厂商或上一
级零部件供应商的采购体系前须履行严格的资格认证程序，而这一过程往往需要耗费合作双方巨大的时间和
经济成本，因此一旦双方确立供应关系，其合作关系一般比较稳定和持久。
依托公司在技术研发、产品质量管理等方面的综合优势，公司与国内外知名汽车整车厂商及一级零部件
供应商建立了稳固的合作关系，如大众、奔驰、宝马、奥迪、雷诺等国际知名整车厂商，特斯拉、蔚来汽车
、理想汽车、小鹏汽车、广汽新能源等新能源汽车厂商，比亚迪、吉利、长城汽车、赛力斯等国内知名整车
厂商，以及采埃孚（ZF）、博世（BOSCH）、大陆（Continental）、麦格纳（MAGNA）、法雷奥（VALEO）、
本特勒（Benteler）等全球知名一级汽车零部件供应商。同时公司还与亿纬锂能、欣旺达及阳光电源等知名
电池厂商持续加强合作关系。
国内外知名整车厂商和一级零部件供应商的认可，一方面体现了公司产品在技术、质量等方面的优越性
，另一方面也为公司在汽车铝合金压铸件领域建立了较高的品牌知名度，为公司持续快速发展奠定了坚实的
基础。
2、完整的工艺能力
铝合金铸造分为高压铸造、低压铸造和重力铸造三种工艺，公司传统的技术优势为高压铸造，在近年设
立江苏文灿后进一步建设发展低压铸造工艺；同时公司2020年完成了法国百炼集团的收购，法国百炼集团核
心产品包括汽车制动系统、进气系统、底盘结构件等产品领域的精密铝合金铸件产品，具有系统级的研发能
力，产品工艺为重力铸造和低压铸造，核心工艺为重力铸造。
公司通过江苏文灿的建设发展及法国百炼集团的收购完成，实现了技术工艺补齐。目前，在汽车零部件
的铝铸件生产中，高压铸造、低压铸造和重力铸造互相不能替代，属于相互补充的工艺方式，法国百炼集团
收购完成后，公司工艺能力得到完善，产品品类得以扩充，具体包括新增涡轮增压系统产品线，以及更复杂
的铝合金轻量化刹车件、底盘结构件等。更佳的生产制造方案以及更为全面的产品系列将能够更好地满足客
户多元化的产品工艺需求，进一步打开公司成长天花板。
3、车身结构件的先发优势
车身结构件由于对汽车起支撑、抗冲击的作用，对抗拉强度、延伸率、屈服强度都有着极高要求，材料
制备、压铸难度非常大。真空高压铸造工艺在与普通压铸相比，压铸的强度更大，且增加了抽真空操作，可
将型腔中的气体抽出，金属液体在真空状态下充填型腔，减少了卷入的气体，铸件可进行热处理，力学性能
优于普通压铸件。
车身结构件生产过程集合了材料、模具、设备定制和工艺（压铸工艺和热处理工艺）等各项技术能力，
包含很多know-how，因此技术壁垒较高。技术壁垒主要来源于：（1）模具设计开发，车身结构件对模具的
精度、结构设计和真空度的要求较高。模具设计和开发能力是公司的主要优势。公司所有车身结构件项目的
模具都是自主开发制造的，子公司文灿研究院积累了大量车身结构件的项目经验。（2）高真空压铸工艺的
积累，公司采用高真空压铸技术生产车身结构件，该技术使型腔真空度可以做到30毫巴以下，压铸出来的产
品可以用于热处理，更好地提升材料机械性能。（3）材料制备技术，车身结构件对汽车起支撑、抗冲击的
作用，因此对抗拉强度、延伸率、屈服强度都有着极高要求。目前公司已掌握车身结构件铝合金材料的制备
技术和材料性能最稳定的区间。（4）热处理工艺，车身结构件对于热处理的参数要求较高，整形难度非常
高，公司已积累了较为成熟的高真空压铸件多种热处理技术。
公司多年以来持续研发并提升高真空压铸技术、应用于高真空压铸的模具技术、特殊材料开发或制备技
术及相关生产工艺技术，为车身结构件积累了丰富的技术和经验，并且公司所开发和量产的车身结构件系列
是比较完整和全方位的，涉及的产品有车门框架、前后梁及侧梁、前后减震塔、扭力盒、扭力盒支架、A柱
、D柱等等，先后为奔驰、特斯拉、蔚来、小鹏、广汽AION、赛力斯等批量供应铝合金车身结构件，在铝合
金压铸的车身结构件方面形成先发优势。
为进一步顺应行业发展趋势，推进公司大型一体化车身件产品的发展，公司于2020年下半年开始，从材
料、模具、设备等多方面进行大型一体化结构件产品的研发，报告期末，公司拥有4500T以上压铸机26台，
已全部安装完成并投入使用，新的设备进一步满足了公司目前产能需求，前述压铸机已有配套的客户订单，
用于大型一体化车身件产品的研发和制造。公司目前已经获得多家客户大型一体化结构件后地板项目、前舱
项目、上车身一体化项目的定点，在大型一体化车身件产品领域位于行业前列，引领行业发展。
4、全球布局的生产基地
公司总部位于广东省佛山市，并在江苏省南通市、江苏省宜兴市、天津市、安徽省六安市和重庆市设有
全资子公司，实现了珠三角、长三角、环渤海地区、西南地区的产能服务布局。同时，公司子公司法国百炼
集团在全球拥有12个生产基地，分布在墨西哥、中国（武汉、大连、无锡）、法国、匈牙利、塞尔维亚等国
家，具有先进的生产设备和综合性的生产能力。公司通过法国百炼集团的收购，完成了全球生产基地的布局
，充分接近各大汽车厂商，在物流方面具有优势，有利于公司降低运输成本；同时未来可以根据各个汽车厂
商的制造需求在各个生产基地投资建设不同工艺的铸造生产线，方便公司更加高效快捷地服务于中国乃至世
界各地的汽车整车厂商和一级零部件供应商，进一步拓展国内与国际市场。
5、品牌优势
公司自成立以来坚持技术引领，在业内树立了良好的声誉和品牌影响力。尤其公司子公司法国百炼集团
有着近60年的发展历程，自成立以来，一直致力于品牌建设，不断通过产品交付、服务打造品牌，法国百炼
集团2022年分别获得采埃孚（ZF）和大陆（Continental）颁发的优秀供应商奖和持续质量改善奖。法国百
炼集团在铝合金铸造汽车零部件，尤其是铝制刹车零部件领域积累了良好的信誉并形成了独有的品牌优势，
在铝合金刹车铸件（刹车主缸和卡钳）领域处于全球领导地位。法国百炼集团的品牌优势为公司获得客户信
赖打下坚实基础。未来公司将借助其品牌优势继续保持这种发展态势，在全球范围内进一步开拓铝制轻量化
汽车零部件市场，巩固行业地位。
6、创新驱动，技术引领
强大的技术研发及创新能力是公司持续保持技术领先的基础。目前，公司建立了广东省企业技术中心、
江苏省企业技术中心、江苏省博士后创新实践基地、佛山市压铸工程技术研究开发中心，致力于新材料开发
、精密压铸、精加工技术和工艺的研究，近年来开发了高性能铸造铝合金材料、压铸充型过程气体卷入多相
流数值模拟、慢压射压铸成形、压铸微观孔洞三维断层扫描等压铸新材料、新技术。依托于公司较强的技术
研发力量，公司多项产品获得省级“高新技术产品认定证书”。
三、经营情况的讨论与分析
作为全球领先的汽车铝合金铸件研发制造企业之一，公司奉行全球化布局发展战略，通过多年的自主布
局和外延并购，目前已形成了国内覆盖珠三角、长三角、环渤海、西南地区等主要经济区，国外覆盖法国、
匈牙利、墨西哥、塞尔维亚等多个国家的全球化生产布局。随着新能源汽车市场的不断发展，新能源汽车为
公司铝铸件产品销售提供了更广阔的应用场景和空间。
报告期内，公司实现营业收入256,156.54万元，较上年增长4.90%，保持稳健增长。其中，子公司法国
百炼集团实现收入143,151.90万元；扣除法国百炼集团收入，公司实现营业收入113,383.31万元，基本持平
。公司2023年上半年实现净利润1,391.06万元，较上年同比减少89.79%；如扣除收购法国百炼集团以及股权
激励相关行为产生的影响，公司2023年上半年实现净利润2,246.41万元，同比减少72.48%。整体利润变动主
要受以下综合因素影响：（1）一季度国内汽车产业及全球车厂竞争加剧，年初新能源汽车降价和3月份的整
车促销潮引发消费者短暂观望情绪，叠加部分客户车型更新换代等原因影响，公司新能源汽车客户上半年排
产量不及预期，同时公司为部分客户增设的新的产能设备已经开始折旧，对公司报告期内盈利能力造成影响
。（2）虽然百炼集团墨西哥重力铸造工厂在手订单充足，但由于部分设备老化更换和升级，高负荷开工率
造成部分产品交付延迟，质量成本支出增加；（3）公司墨西哥第三工厂已完成一期厂房建设，在进行设备
采购，暂时处于亏损阶段。
目前，随着客户换代车型上市及其定价优化，公司新能源汽车产品订单在5月份开始逐步回升，近期订
单量恢复稳定；随着下半年公司四个一体化结构件项目陆续量产，新能源产品有望迎来新的销售周期。此外
，公司墨西哥第三工厂（一期）预计将在三季度完成重力铸造和高压铸造产线的布局。下半年，短期外部因
素消除，公司业务表现可能会有所改善，公司将继续拓展全球客户，丰富产品结构，提升产能利用率，积极
保证客户产品的交付，积极推进墨西哥等地新工厂建设及产能释放工作，进而提高公司长期盈利能力。
报告期内，公司围绕坚持为高端客户提供高端产品的战略，以市场为导向，以技术创新为基础，以规范
管理为保障，致力于提升公司综合竞争力，主要开展以下工作：
（一）顺应未来汽车发展趋势，拓展一体化车身件新客户
报告期内，汽车整车厂商间竞争格局持续演变，市场环境充满挑战，但公司通过前瞻布局，努力在供应
链高端和高附加值环节赢得优势。
报告期内，一体化结构件量产良率进一步突破，项目良品率稳定在95%及以上，具有显著优势。凭借公
司在成本管控、先进成熟工艺和技术领域深厚的经验积累，报告期内，在大型一体化车身件领域，公司获得
三家汽车客户共九个大型一体化结构件定点，均使用6000T以上压铸机生产，包括后地板、前舱、上车身项
目，其中一款超大尺寸后地板为国外知名汽车客户整车验证测试产品；在电池盒产品领域，公司获得某客户
在汽车领域的电池盒项目定点，终端客户为德国知名汽车整车厂；同时公司还获得了某客户包括电机壳在内
的二十二个电机和电控产品定点。
上述新项目将进一步提升公司在大型一体化车身件、电池盒、电机壳产品领域的技术能力和产品实力，
使公司在该产品领域保持领先地位。公司一体化结构件屡获定点，突显公司在一体化铝压铸领域大规模量产
交付经验深获客户信任，同时尚有不少客户与公司洽谈一体化压铸合作，为公司业绩稳定和未来发展夯实基
础。
（二）坚持研发创新和技术引领，深化上下游战略协同体系
在研发方面，公司一直致力于模具制造与压铸工艺的创新，报告期内，文灿研究院成功为客户一体化后
地板产品进行生产模具的设计与制造，后地板最终在9000T压铸机成功试制，下半年将进入量产阶段。该900
0T模具除了结构更大型、更精密、更复杂外，在高真空、模温控制技术、压铸工艺技术方面具有先进性。
在战略客户合作方面，报告期内，公司与上海蔚来汽车有限公司签署《战略合作框架协议》，双方在供
应链近地化、低碳化、数字透明化以及全球化四大维度进行深度合作。通过开放合作、深度融合，与客户共
体时艰，确保供应链稳定，为公司带来了新的机会。
在战略供应商合作方面，报告期内，公司与战略供应商力劲科技集团有限公司子公司签订《设备采购框
架协议》，进一步深化公司与供应商在大吨位压铸机定制方面的战略合作关系，锁定其特定型号压铸机的供
应，提升公司产能，保障公司募投项目顺利实施。
（三）协同法国百炼集团，助力跨越式发展
报告期内，公司与百炼集团团队成员互相学习，探索协同发展新思路，搭建快捷沟通交流对接平台，激
发技术和市场潜力，助力公司实现新的跨越式发展。双方持续在技术研发、业务协同、财务管理、生产基地
升级及人力资源管理等多方面进一步协同发展。在双方协同下，公司墨西哥第三工厂（一期）预计将在三季
度完成双方互补产品线布局，并计划年内实现产品交付。此外，公司计划明年择机在法国百炼集团匈牙利工
厂导入超大型一体化高压铸造产线，进一步提升公司在欧洲的高压铸造服务能力。
（四）国内外产能布局，满足客户需求
报告期内，公司稳步推进重庆、安徽六安、广东佛山（二厂）、墨西哥制造基地规划与建设，将配备数
字信息系统、智能能源管理系统等工业4.0元素。短期来看，上述工厂投资筹建带来一定的业绩压力，但就
近配套客户，提高成本竞争力和保供能力，后续业务增长空间巨大。公司已经结合市场前景等情况对建设项
目实施进行了充分论证，并且工厂部分产品已经获得下游客户的项目定点。
（五）积极推进再融资，提升资金实力
报告期内，根据公司的发展战略和客户需求，积极推进向特定对象发行股票项目的申报工作，拟募集资
金35亿元，于2023年7月获得中国证券监督管理委员会同意注册批复，公司将择机启动本次向特定对象发行
股票项目的发行事项。本次再融资既能解决项目建设的资金缺口，同时丰富公司的产品结构，有助于公司提
升整体效益。
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