经营分析☆ ◇603351 威尔药业 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
药用辅料及合成润滑基础油产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
合成润滑基础油(产品) 3.58亿 68.49 --- --- ---
药用辅料(产品) 1.42亿 27.06 --- --- ---
乳化剂(产品) 2005.29万 3.83 --- --- ---
其他(产品) 324.21万 0.62 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
合成润滑基础油(行业) 7.47亿 67.20 1.18亿 39.08 15.86
药用辅料(行业) 3.16亿 28.42 1.75亿 57.88 55.54
其他(行业) 4023.89万 3.62 762.60万 2.52 18.95
其他(补充)(行业) 835.51万 0.75 159.42万 0.53 19.08
───────────────────────────────────────────────
合成润滑基础油(机械类)(产品) 5.40亿 48.61 9525.58万 31.43 17.64
合成润滑基础油(非机械类)(产 2.07亿 18.59 2317.96万 7.65 11.22
品)
药用辅料(非注射用)(产品) 1.97亿 17.76 7504.18万 24.76 38.04
药用辅料(注射用)(产品) 1.18亿 10.66 1.00亿 33.11 84.70
其他(产品) 4023.89万 3.62 762.60万 2.52 18.95
其他(补充)(产品) 835.51万 0.75 159.42万 0.53 19.08
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华东地区(地区) 6.31亿 56.83 1.76亿 57.99 27.84
华中地区(地区) 1.25亿 11.25 3416.83万 11.27 27.35
华北地区(地区) 1.13亿 10.13 3149.05万 10.39 27.97
华南地区(地区) 8701.60万 7.83 2477.03万 8.17 28.47
境外(地区) 6922.65万 6.23 1340.69万 4.42 19.37
西南地区(地区) 3366.32万 3.03 946.57万 3.12 28.12
东北地区(地区) 3350.43万 3.02 935.79万 3.09 27.93
西北地区(地区) 1036.95万 0.93 304.34万 1.00 29.35
其他(补充)(地区) 835.51万 0.75 159.42万 0.53 19.08
───────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 11.03亿 99.25 3.01亿 99.47 27.34
其他(补充)(销售模式) 835.51万 0.75 159.42万 0.53 19.08
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截止日期:2022-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
合成润滑基础油-机械类(产品) 4.15亿 48.72 --- --- ---
合成润滑基础油-非机械类(产品) 1.62亿 19.06 --- --- ---
药用辅料-非注射用(产品) 1.43亿 16.84 --- --- ---
药用辅料-注射用(产品) 9472.54万 11.13 --- --- ---
其他(补充)(产品) 3623.62万 4.26 --- --- ---
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截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
合成润滑基础油(产品) 3.96亿 67.25 --- --- ---
药用辅料(产品) 1.66亿 28.27 --- --- ---
乳化剂(产品) 2066.95万 3.51 --- --- ---
其他(产品) 569.34万 0.97 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售2.90亿元,占营业收入的26.13%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 29034.84│ 26.13│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购2.66亿元,占总采购额的30.24%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 26640.00│ 30.24│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)公司主营业务情况
公司自成立以来一直专注于药用辅料及合成润滑基础油产品的研发、生产和销售。公司历经二十多年的
不懈努力,形成了醚类精准聚合、酯类定向合成、高效分离提纯等核心技术,为药物制剂企业提供高安全性
、多功能性的药用辅料,为润滑油企业提供性能卓越的合成润滑基础油。
(二)公司所属行业情况
(1)药辅行业
“十四五”规划实施以来,医药行业政策密集出台,国家层面发布医药行业相关政策500余条,其中约
有200余条重点政策,多项政策对未来几年医药领域发展影响重大。中国医药市场需求旺盛,终端规模持续
上升,医药行业持续高增长,化药仿制药带量采购、高值耗材集采、医保目录谈判等政策持续加速推进,政
策进度及强度不断超预期。因受国家药品集中带量采购、药品零加成等政策的影响,医药企业对于原辅料的
降价压力凸现,因此中国原辅料企业面临降低成本提高竞争力的压力,在严峻的成本压力之下,中国辅料企
业需持续优化资源配置、提升质量管理,以满足规模化药企的新要求。
随着政府愈加重视医药行业的规范治理,依托监管和引导的方式逐渐淘汰落后产能,鼓励药企转型升级
,同时加大医药市场规范力度,打击违法涨价和恶意控销行为,医药行业愈发规范,行业无序、恶性竞争情
况减少,产能无序扩张得到遏制,医药产业的竞争项目和范围也正从简单的数量竞争到质量竞争转变。药物
制剂向高效、速效、长效,以及服用剂量小、毒副作用小高端制剂方向发展,这也推动着药用辅料的升级换
代,新功能和性能的药用辅料将在高端药物制剂开发中发挥着重要的作用。药用辅料的研发速度必须与药品
研发速度匹配,才能在这场医药赛道中取得领先位置。
中国医药行业作为一个正在高速发展的市场,受到全球跨国辅料企业的关注,国际巨头先后进入中国市
场,抢占国内医药市场。随着一致性评价工作的广泛开展,进口辅料的质量优势得到充分验证,国内的辅料
生产企业也面临较大的适用性竞争压力。药用辅料的质量安全问题日益成为中国医药行业的关键问题。药用
辅料企业必须加强质量管控,不断提高产品质量和安全性,加强生产过程的监控和管理,确保药用辅料的质
量稳定和安全可靠,才能更好地与国际辅料品牌抗衡竞争。
2、润滑油行业
润滑油的核心原材料为基础油和添加剂,基础油是润滑油的主要成分,决定着润滑油的基本性质。润滑
油行业的发展与宏观经济以及汽车、机械、交通运输、家用电器等行业的发展息息相关。中国经济发展进入
新常态,与润滑油产业相关度较高的产业出现发展放缓甚至下降,产业整合淘汰落后产能,高档产品普及带
来换油期延长,润滑油消费增速逐渐放缓,润滑油基础油的需求也呈现趋于平稳的态势。
国家“十四五”规划中提出坚持创新驱动发展,加快发展现代产业体系,要努力消除“卡脖子”产品。
精细化工行业要集中有限目标、集中优势力量,努力发展国内经济发展急需的专用精细化学品,特别是紧紧
围绕航天、大飞机、高铁、汽车轻量化,电子信息等工程,需要加快发展功能性材料,这一国家战略也积极
推动了国内润滑油应用的进口替代进程,在此过程中,对于合成润滑基础油生产企业的创新研发能力与生产
能力提供了新的机遇和挑战。
中美贸易争端发生以来,进口替代的重要性日趋凸显,而润滑油添加剂是以外资占据绝对控制地位的行
业,存在较大的进口替代市场空间。国内润滑油企业纷纷加大研发投入,凭借成本和供应及时性优势,打破
了国际润滑油巨头在国内垄断的局面。合成酯类产品通常也作为添加剂中的主要极性润滑材料,品种不断丰
富,被国内各润滑油企业和复合剂厂家选用,市场需求取得了一定增长。
中国已正式提出2030年碳达峰,2060年碳中和目标。2022年的全国两会和党的二十大报告中均提出了“
双碳”目标的最新战略部署,要求积极稳妥推进碳达峰,碳中和。润滑油在减少碳排放的工作中扮演着非常
重要的角色,减少排放的需求推动相关润滑油技术和产品不断突破,合成润滑油因其优异的性能被积极拓展
到各个新应用领域。如果碳排放低至传统空调五分之一的空调技术得到普及应用,就有望帮助全球在2100年
前减少0.5℃的升温。因此,空调制冷行业积极响应新政策号召,开发低碳排放的空调技术,这也包括冷冻
压缩机中的新型制冷剂和润滑油产品的革新与换代,对合成润滑基础油的产品创新提出了新要求。同时,随
着人们生活水平的提高,国内干衣机和除湿机需求旺盛,显著增加了合成润滑基础油的市场需求。
近年来,我国新能源快速发展,风电和太阳能发电量占总量的比例已到12%,超过全球平均水平,在积
极应对气候变化的背景下,加快发展风电、太阳能发电等新能源成为我国能源绿色低碳转型的必然选择,与
之相关的特高压输变电,储能的动力电池,燃料电池以及氢燃料汽车等,对润滑油提供新的应用领域,如风
电齿轮油、储能电池冷却液、氢能的压缩机油,充放电过程的绝缘油等对合成油特色产品提出新的需求。
随着各国陆续颁布新的排放法规,并开始计划禁售燃油车,中国新能源汽车迎来了爆发式增长,市场规
模全球领先,中国新能源汽车已进入全面市场化拓展期,但电动汽车润滑油的标准仍在制定中。电动汽车变
速箱受到电场、高电压和局部更高热负荷的影响,需要创新的润滑油解决方案,传动液需满足润滑、电性能
、防腐、降噪等多功能,并且人们希望这一传动液能同时在电池,电机和变速箱中使用,因此要求润滑油具
有低粘度,低导电率和良好的热传导性,这通常需要借助合成基础油特别是合成酯类产品来帮助解决。性能
可靠的润滑油和润滑脂产品可帮助实现新能源汽车全寿命免维护,这为合成油的创新发展提出了新要求。公
司依托研究院先进的合成技术,积极参与润滑油厂家的开发工作,以期用长周期低粘度优质产品践行低碳减
排,追求可持续性发展。
另外,电动车所用的电池外壳加工主要通过金属加工液用于压铸生产特别是铝压铸工艺,而电动汽车也
需要更多的电子系统支持,因此电线的数量也会增加,这对铜拉丝油和金属成型作业油的需求进一步提高。
这些电动汽车制造中的润滑油通常也需要加入合成酯类产品,以提供优良的润滑性能和可生物降解性,其为
合成润滑基础油的创新发展提供了新机会。
二、报告期内核心竞争力分析
报告期内,公司核心竞争力未发生重大变化。公司一直专注于药用辅料及合成润滑基础油产品的研发、
生产和销售。公司历经二十多年的不懈努力,形成了醚类精准聚合、酯类定向合成、高效分离提纯等核心技
术。随着募投项目的逐步投产,将有效提升公司经营业绩,扩大公司在药用辅料行业的领先优势。
三、经营情况的讨论与分析
“十四五”规划中重点强调的九大战略型新兴产业生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车
、绿色环保等都是公司持续关注的战略发展方向。公司积极整合资源,加大研发投入,坚持以客户需求为中
心,以研发驱动、技术创新为引擎,以进口替代、客户定制为主线,在核心市场合成润滑聚醚及合成酯、注
射用药用辅料领域深耕细作,高效组织公司资源投入优势产品与市场,取得了稳健发展的经营成果。
报告期内,外部经营环境充满挑战,整体需求下降、竞争加剧等让公司生产经营面临较大压力。公司积
极应对外部挑战,紧紧围绕年初制定的战略规划和经营目标精心安排部署,积极参与市场竞争,拓展产品应
用领域,全力推进市场渗透与国际业务拓展,加快新品上市进程,为客户提供延伸服务等,稳定了产品销售
量与市场份额,并在国际市场和新应用领域取得了重要进展,维护了主体市场的稳定性。
报告期内,公司最终实现营业收入52,297.05万元,同比减少11.08%;归属于上市公司股东的净利润5,3
38.64万元,同比减少12.14%。具体分析如下:
1、市场营销概况
(1)合成润滑基础油
2023年上半年,原材料价格较2022年回落明显。营销系统积极贯彻年度目标计划,聚焦优势产品和公司
持续开发的创新产品,根据目标市场需求变化及市场竞争情况积极调整定价策略,拓展国际市场,较好地保
障了生产经营利润。
报告期内,合成润滑基础油销售量同比增长2.87%,销售额同比下降9.44%,其中销售额下降与原料价格
显著下降导致销售价格下降有关。销售增量主要来源如下:(1)公司持续深耕冷冻压缩机油领域,产品应
用于终端头部用户,当前全球极端天气事件频发,空调产品需求增长,公司产品销售也取得了显著增长,并
通过持续深入的产品开发为未来的冷冻压缩机油产品的市场增长打下了良好基础;(2)公司关注新能源产
业发展方向,配合下游客户开发的单晶硅切削液产品润滑性能好、稳定性高,在太阳能电池的行业发展中取
得了较好的销售进展;(3)公司多年聚焦的醚酯产品质量与国际知名公司品质相当,在国内原料价格明显
回落的情况下,公司产品的国际竞争力进一步加强,在欧洲市场拓展取得了重要进展,提高了国际市场占有
率,为企业销售带来了增量。
(2)药用辅料
世界经济的发展、人口总量的增加、社会老龄化程度的提高以及居民保健意识的增强,全球对药品的需
求仍然保持刚性增长。国内正处于深化医改的关键时期,集中采购、关联审评、一致性评价等一系列改革措
施大大缩短了药品的流通环节,切实有效地降低了药品及医疗服务的价格,也带动了整体医药行业的正向发
展。同时,我国颁布了一系列政策支持医药行业创新发展,如《“十四五”医药工业发展规划》提出将保障
人民群众健康作为根本目标,促进医药工业发展向创新驱动转型,提升产业链稳定性和竞争力。
报告期内,药用辅料销售量同比减少4.83%,销售收入同比下降14.87%。主要原因如下:(1)去年末药
品需求明显增加,制药企业备货充足。今年上半年,各大医院、OTC的处方需求下降明显,制药企业库存较
多,其生产销售无法持续保持旺盛态势;(2)近年来,海外客户无法持续开展新供应商的评价与审计,进
度受到较大影响,公司国际化市场开发及销售拓展有所阻滞,导致销售增量未达预期;(3)由于原料价格
下降,药用辅料的价格也随之下调,导致销售收入同比降幅大于销量降幅。
“增品种、提品质、创品牌”,公司顺应医药行业需求,积极推动仿制药质量及疗效一致性评价工作,
与制剂生产及研发企业紧密合作,坚持创新驱动战略,加大研发投入力度,提升生产工艺,优化产品结构,
不断加快储备药用辅料的研发与上市申报进度,持续开发具有自主知识产权的新产品,通过关联审评、联合
开发等多方式完善公司产品矩阵;在创新药研发方面,公司积极与药企合力协作,加速原料药与制剂的研发
关联。
目前,公司在CDE原辅包登记平台已公示辅料品种为57个,其中供注射用辅料品种为22个;原料药3个。
2、技术研发工作
技术与研发创新是公司的核心竞争力之一。公司长期深耕润滑油基础油及药用辅料市场,并重点致力于
高端药用材料和原料药的研发和生产,公司坚持独立研究为主、合作研究为辅的研发战略,自行组建研发团
队,并持续投入资金和各种资源建设自有研发体系,有力地支持了公司的项目研发及创新发展。
2023年上半年,公司研究院继续加大自主创新力度,依托已有的技术开发、转化及应用评价平台,加强
“产学研”合作,持续加大对原料药、高分子材料和疫苗佐剂等高端材料项目投入,公司重点研发项目按计
划稳步推进,多个重点产品完成生产工艺验证,进入市场推广阶段。技术成果持续有效转化,获得受理专利
9件,授权专利5件,获批2023年度江苏省工业和信息产业转型升级专项资金项目。
2023年上半年,研究院在研项目34项,其中原料药项目5项,新立项项目9项,新增原料药产品登记备案
1个,药用辅料产品登记备案2个,已结题项目5项。
报告期内公司研发费用2540.50万元,同比增长3.88%,占营业收入4.86%。
3、安全生产与环保
报告期内,公司高度重视安全生产,加强建设高效稳定的执行团队,圆满完成半年度生产任务;同时,
公司不断提升生产管理,强化全员的成本控制意识,通过培训及考核,提高员工的质量意识、操作技能和综
合素质。
公司生产经营严格按照环境保护制度及内控制度执行,在业务运作流程上遵循国家有关环境保护的法律
和法规。废水、废气、固体废弃物等主要污染物排放达到国家规定的排放标准。
报告期内,公司未发生重大安全生产事故,亦未发生重大环保违规事件。
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