经营分析☆ ◇603352 至信股份 更新日期：2026-10-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车冲焊件以及相关模具的开发、加工、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属冲焊结构件(产品) 17.29亿 92.49 2.22亿 73.54 12.81
其他业务(产品) 8715.50万 4.66 7621.52万 25.30 87.45
工装(产品) 3590.32万 1.92 55.66万 0.18 1.55
机器人工作站及集成(产品) 1734.70万 0.93 293.61万 0.97 16.93
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 18.64亿 99.72 2.98亿 99.04 16.00
国外(地区) 532.63万 0.28 290.58万 0.96 54.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造业(行业) 38.52亿 95.05 5.99亿 77.38 15.55
其他业务(行业) 2.01亿 4.95 1.75亿 22.62 87.30
─────────────────────────────────────────────────
冲焊零部件(产品) 36.42亿 89.85 5.27亿 68.11 14.47
其他业务(产品) 2.01亿 4.95 1.75亿 22.62 87.30
冲压模具(产品) 1.92亿 4.73 6809.67万 8.80 35.55
机器人工作站及集成(产品) 1916.86万 0.47 366.74万 0.47 19.13
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 38.43亿 94.82 5.94亿 76.69 15.44
其他业务(地区) 2.01亿 4.95 1.75亿 22.62 87.30
国外(地区) 948.49万 0.23 535.98万 0.69 56.51
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 38.52亿 95.05 5.99亿 77.38 15.55
其他业务(销售模式) 2.01亿 4.95 1.75亿 22.62 87.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
冲焊零部件(产品) 14.31亿 89.22 2.21亿 66.41 15.47
其他业务(产品) 8610.19万 5.37 8150.34万 24.45 94.66
冲压模具(产品) 7496.99万 4.67 2835.00万 8.50 37.82
机器人工作站及集成(产品) 1187.75万 0.74 212.43万 0.64 17.89
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 15.15亿 94.42 2.50亿 74.99 16.51
其他业务(地区) 8610.19万 5.37 8150.34万 24.45 94.66
国外(地区) 342.34万 0.21 186.51万 0.56 54.48
─────────────────────────────────────────────────
整车制造商(其他) 13.37亿 83.37 --- --- ---
零部件厂商(其他) 1.81亿 11.26 --- --- ---
其他业务(其他) 8610.19万 5.37 8150.34万 24.45 94.66
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
冲焊零部件(产品) 27.70亿 89.70 4.43亿 66.09 15.98
其他业务(产品) 2.01亿 6.50 1.96亿 29.19 97.47
冲压模具(产品) 1.10亿 3.56 3036.35万 4.53 27.63
机器人工作站及集成(产品) 747.38万 0.24 124.92万 0.19 16.71
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 28.73亿 93.05 4.67亿 69.77 16.26
其他业务(地区) 2.01亿 6.50 1.96亿 29.19 97.47
国外(地区) 1390.76万 0.45 694.12万 1.04 49.91
─────────────────────────────────────────────────
整车制造商(其他) 26.63亿 86.26 --- --- ---
零部件厂商(其他) 2.24亿 7.25 --- --- ---
其他业务(其他) 2.01亿 6.50 1.96亿 29.19 97.47
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售26.45亿元，占营业收入的65.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 93849.76│ 23.16│
│客户二 │ 73022.23│ 18.02│
│客户三 │ 44895.41│ 11.08│
│客户四 │ 28556.03│ 7.05│
│客户五 │ 24185.26│ 5.97│
│合计 │ 264508.69│ 65.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购6.77亿元，占总采购额的16.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 23774.31│ 5.83│
│供应商二 │ 13032.96│ 3.20│
│供应商三 │ 11931.02│ 2.93│
│供应商四 │ 10103.14│ 2.48│
│供应商五 │ 8825.81│ 2.17│
│合计 │ 67667.24│ 16.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业情况根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），所属行业为汽车制造业（C36
）下属的汽车零部件及配件制造业（C3670）。汽车产业是国民经济的支柱产业之一，具有产业链条长、关
联度高、带动性强、规模效益明显等特点，是衡量一国制造业现代化水平的核心标志。汽车零部件行业是汽
车整车制造的基础及配套产业，零部件供应体系随着汽车行业的快速发展而逐步成长健全。因此，汽车行业
发展的持续和稳定是汽车零部件行业发展的主要驱动因素，对汽车零部件行业的发展起着重要的推动作用。
2026年1-6月，我国汽车产业运行总体保持平稳，因受到汽车消费刺激政策退坡的影响，汽车产销量同
比出现小幅下滑。根据中国汽车工业协会发布的报告，2026年1-6月，汽车产销分别完成1,499.3万辆和1,50
1.7万辆，同比分别下降4%和4.1%。
今年上半年，乘用车领域呈现几个比较明显的态势：
1.内销与出口的分化
由于内需承压明显，国内乘用车销量出现两位数下滑，而出口的预期增长支撑了乘用车的发展。乘用车
产销分别完成1,272.1万辆和1,272万辆，同比分别下降5.9%和6%；其中，乘用车国内销量828.8万辆，同比
下降24.3%；乘用车出口443.2万辆，同比增长71.7%。
2.新能源汽车的发展
由于国内居民环保意识的加强，各地政府环保政策推行，充电桩等公共设施完善，加上国际局势影响，
中东石油供应的不确定性增加，原油价格持续波动，推动新能源汽车同比增长。2026年1-6月，新能源产销
量分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%。2026年1-6月，受汽车消费刺激政策退坡的
影响，新能源汽车国内销量509万辆，同比下降13.4%，其中6月新能源汽车销量112万辆，环比上升6.7%，同
比下降0.4%，销售下滑趋势逐渐收窄。
2026年1-6月，新能源汽车出口235.5万辆，同比增长超过1.2倍，其中6月新能源汽车出口52.3万辆，同
比增长1.6倍，创单月新能源汽车出口历史新高，有力地支撑了新能源汽车的稳定增长。
3.中国品牌市场份额持续提升
随着中国汽车市场的深度发展，本土汽车品牌依托多年的技术沉淀和科技创新，紧抓电动化、智能化、
网联化转型契机，不断提升技术研发水平，加速产品迭代升级，持续打造出丰富多元的汽车产品，以满足不
同消费群体的个性化需求，已越来越得到大众的认可与青睐，逐步形成品牌的新特征和新优势。越来越多中
国品牌汽车特别是新能源汽车产品进入国际主流汽车市场，中国品牌综合竞争力持续提升。
2026年1-6月中国品牌乘用车销量达913.8万辆，同比下降1.4%，销量占有率升至71.8%，较上年同期上
升3.3个百分点，其中2026年6月，中国品牌乘用车销量为181.2万辆，同比增长6.2%，销售占有率达到75.5%
，较上年同期上升8.2个百分点。
(本小节数据均来源于“中国汽车工业协会”发布的报告）
（二）主营业务概述公司主营汽车金属冲焊结构件，主要产品涵盖白车身结构件总成、底盘支撑件、电
池盒/盖等，以及相关模具的开发、加工、生产和销售，旗下拥有专业从事模具开发制造的全资子公司大江
至信和专业从事工业机器人智能制造解决方案的全资子公司衍数自动化。自设立以来，在三十余年的经营发
展过程中，公司始终致力于汽车领域金属冲焊结构件的研发生产，并且围绕冷冲压、热成型、焊接等主要生
产工艺，拓展了上游的模具开发、加工、生产以及智能制造整体解决方案等领域，实现了较为完整的产业链
建设，具有较强的模具设计开发能力、智能制造集成能力、自动化生产能力、同步开发创新能力和整体配套
方案设计及制造能力，能够满足整车制造商不同阶段的开发要求。与此同时，自动化生产整体解决方案有效
提升了公司智能制造水平，公司通过自主研发的算法和软件集成等核心技术，已具备离线仿真编程、3D视觉
自适应定位系统、3D视觉移动跟随系统、柔性无人化生产、自动视觉感知及质量问题识别、复杂多机位协同
生产等技术能力，实现产品开发、工艺流程、质量控制的全过程管控，最大化提高产品质量稳定性，提升交
付效率，实现智慧管理，截至2026年6月末已配置超过2,100台自动化焊接机器人工作站。
通过多年积累，公司在市场上形成了产品和品牌优势，得到服务客户的广泛认同，并已成为吉利汽车、
零跑汽车、长安汽车、蔚来汽车、奇瑞汽车、长城汽车、长安福特、理想汽车、比亚迪等知名整车制造厂商
的一级供应商，成功配套宁德时代、英纳法和伟巴斯特等知名零部件供应商，并已陆续获得“国家级专精特
新小巨人企业”“重庆市专精特新企业”“重点工业企业”“高新技术企业”“国家知识产权优势企业”“
重庆市数字化车间”、中国机械制造工艺协会科学技术奖、恰佩克奖第十一届和第十二届年度创新品牌奖、
2025年度行业科技创新企业等荣誉，系国家标准计划《工业自动化系统与集成开放技术字典及其在主数据中
的应用第20部分：开放技术字典的维护程序》和《自动化系统与集成面向制造的数字孪生框架第1部分：综
述和一般原则》的主要起草单位之一。
经过多年技术开发和经验积累，公司具备生产诸如大型一体化高强度轻量化零部件等多种汽车金属冲焊
结构件的能力，根据客户的需求，公司提供相应的产品，车型覆盖较广。随着新能源汽车的推广和普及，公
司持续加大对新能源车型产品的开发，2026年1-6月公司产品应用于新能源车型的收入占比达76.62%。
2026年上半年，公司运用长期以来积累的客户口碑与技术储备，将业务拓展到智能座舱承载系统，其主
要产品包括座椅骨架总成及其他智能座舱系统相关零部件。截至2026年6月30日，公司已有多个智能座舱承
载系统项目已进入实质性测试阶段，待项目进入量产后，将扩展公司现有产品族，推动公司业务持续发展。
（三）经营模式公司的销售环节采用直接销售模式，即公司在获取客户订单后，通过全国布局的生产基
地结合其产能利用情况，就近向辐射范围内的客户配套供应其零部件产品。在内部生产运营上，均采用“以
销定产”的模式，即根据客户订单的产品数量和交付时间，结合不同产品的生产周期，实施计划性排班生产
；公司采购采用“以产定采”模式，根据材料的采购和加工周期，生成具体采购需求预测，由相关物流部门
执行采购。
（四）主要产品
1.汽车金属冲焊结构件及工装业务
公司的主要产品为汽车金属冲焊结构件和相关工装，可覆盖汽车全车相关零部件的需求。公司主要产品
在汽车车身中的应用情况示意如下：
冷冲压件：主要包括前/后地板、动力电池底护板、侧围加强板、顶盖类、顶部安装板、前围中通道下
加强板、B柱内板等产品。
热成型件：主要包括门环类、下箱体底护板、A柱加强板上段/下段、B柱加强板、防撞梁类、前纵梁类
等产品。
焊接总成件：主要包括前围板总成、流水槽总成、左右前轮罩总成、转向支撑总成、前地板总成、左右
前纵梁轮罩总成、后地板边梁焊接总成、左右侧围前部加强板总成等产品。工装：主要包括冷冲压模具、热
成型模具、夹具、检具等产品。
2.工业机器人智能制造解决方案业务
公司全资子公司衍数自动化专业从事工业机器人及智能制造解决方案业务，通过自主搭建机器人工作站
、自动化生产线等，能够有效提高生产自动化水平、生产效率及质量稳定性。随着公司在自动化工程技术研
发领域的持续投入，其工业机器人智能制造解决方案已逐步形成完整的技术体系并实现商业化应用，2026年
1-6月机器人工作站及集成实现营业收入为1,734.70万元，同比增长46.1%。
二、经营情况的讨论与分析
今年上半年，在国内乘用车消费市场下降，汽车零部件行业竞争加剧的情况下，公司在新客户拓展方面
取得了明显成效，2026年上半年营业收入18.70亿元,同比增长16.56%，实现了逆势增长的成绩；随着汽车产
销量下滑逐步收窄，2026年第二季度，公司实现营业收入11.69亿元，同比增长47.21%，较第一季度环比增
长66.82%，营业收入已呈明显上升态势。
在拓展客户和产品阵列为公司持续发展注入动力的同时，由于公司众多车型项目处在开发阶段，多个生
产基地及相关生产线仍在建设和投产初期，生产效率暂未达成预计标准，导致今年上半年净利润承压；2026
年上半年，公司净利润为0.54亿元，较上年同期下降42.83%，主要由于研发支出较上年同期增加1,099万元
，同比增长18.27%，折旧和摊销费用合计较上年同期增加5,206万元，同比增长45.34%。公司将持续跟进新
车型项目的开发及加快生产基地建设和生产线效率提升，为后续车型量产交付提供产能条件。
2026年上半年，经营性活动现金流量净额为623万元，较上年同期下降97.25%，在客户回款稳定、保障
公司正常运营的情况下，自3月开始公司主动缩短原材料战略供应商账期，以降低采购成本，该项产生经营
性活动现金流出2.39亿元，降低原材料采购成本460万元。
在激烈的市场竞争中，公司紧抓产业发展趋势，新能源汽车领域业务规模持续扩大；坚定不移的持续加
大轻量化热成型技术研发投入，深度参与客户新车型同步开发工作；不断优化客户开发及维护体系，强化内
部运营与成本管控能力，稳步推进智能制造和数字化管理体系建设，实现经营规模稳步增长，核心竞争力持
续增强。报告期内，公司重点推进以下工作：
（一）把握汽车市场结构性调整机遇，积极推动业务新增长点2026年上半年，国内汽车市场呈现多重发
展特征：一是新能源汽车市场渗透率持续攀升，虽销量增速有所放缓，但市场渗透率已突破60%，产业新旧
动能转换进程持续深化；二是中国品牌市场格局重塑，市场占有率超过70%；三是海外市场持续强劲，需求
景气度较高，汽车出口延续高增长态势。面对行业发展格局，公司持续完善客户结构体系，在稳固既有客户
及传统车型开发生产的基础上，积极拓展新能源及中国品牌细分市场以及出口业务具备优势的主机厂客户和
车型。随着产能逐步释放和开发能力有序增强，公司综合服务能力稳步提升。2026年上半年，公司积极布局
智能座舱承载系统业务，已通过客户资质认证并成功获取订单，相关产品已进入实质性测试阶段；加快推进
宜宾至信项目建设和产能爬坡，持续扩大出口车型配套规模等。公司在研车型项目数量稳步增加，截至2026
年6月30日，公司在研车型项目突破50项，以中国品牌车型为主；新增项目主要来自零跑汽车、奇瑞汽车等
客户。持续扩充的在研车型储备，为公司后续的发展注入源源不断的动力。
（二）完善全国产能布局，优化区域产能统筹调配为向客户提供更加便捷高效的就近配套服务，公司已
在全国布局十余个生产基地。2026年上半年，为更好匹配客户新车型投产节奏及区域需求的动态变化，有序
推进实施重庆至信、宁波至信、安徽至信募投项目的技术改造和产能提升工作；大力推进宜宾至信、金华至
信两大生产基地建设；围绕主机厂新车型配套交付需求，增设西安至信和山东至信两个生产基地；与此同时
，随着新增产能逐步释放，公司客户配套服务能力进一步增强，全国产能布局持续优化，各生产基地间的区
域协同效率持续提高。
（三）整合研发阶段“三位一体”工程能力，统筹兼顾开发投入和量产阶段效率、成本与质量，巩固竞
争优势
伴随国内行业竞争不断加剧，成本管控成为公司核心竞争要素之一。公司充分发挥自有的开发端产业链
优势，通过整合专业从事研发阶段产品开发的技术开发中心，专业从事模夹具研制的大江至信以及专业从事
产线自动化集成整体解决方案的衍数自动化的相关工作，成立了“三位一体”的工程技术中心。依托该平台
，公司能够有效提升新车型开发效率，打通从开发端到量产端的全生命周期成本管控链条，助力公司实现综
合成本优化，持续巩固市场竞争优势。具体包括，在产品开发阶段，即选取最优量产阶段的工艺流程，平衡
产线自动化及柔性切换方案，采用工装模具快换方案进行系统性设计等，追求成本最优，严格保障产品质量
与生产效率。公司秉持“开发多策划，综合低成本”的研发理念。
（四）持续加大研发力度，大力拓展智能制造领域，让科技为制造赋能公司坚定贯彻研发领域的持续投
入，已获得多项专利，丰富了公司的技术储备，有效的保证了公司从产品工艺流程设计到模具开发制造，从
样件试制到自动化生产的全流程技术保障。随着近年来，科学技术日新月异的发展，公司紧密关注行业科技
前沿领域，依托衍数自动化的技术基础，大力投入智能制造工艺开发。仅衍数自动化已独立取得发明专利11
项，实用新型55项，软件著作权22项，集成电路布图专有设计权2项；参与起草了国家推荐标准2项（1项已
实施，1项即将实施），参与起草了5项团体标准。公司已经具备了离线仿真编程、3D视觉自适应定位系统、
3D视觉移动跟随系统、柔性无人化生产、自动视觉感知及质量问题识别、复杂多机位协同生产等技术能力，
通过开发端的整合以及量产端的技术改造，公司根据工艺特性与技术方案特点，将不同的前沿技术运用到生
产环节，提升生产效率和质量水平的同时，降低单位生产成本，让科技为制造赋能。
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