经营分析☆ ◇603361 浙江国祥 更新日期：2024-05-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
工业及商业中央空调类专用设备的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
空调末端(产品) 8.66亿 46.38 2.29亿 41.39 26.43
空调主机(产品) 5.36亿 28.70 1.59亿 28.75 29.68
商用机(产品) 2.63亿 14.07 8481.77万 15.34 32.31
其他业务收入(产品) 1.52亿 8.17 7194.64万 13.01 47.19
其他(产品) 5018.38万 2.69 838.14万 1.52 16.70
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 9.87亿 52.88 --- --- ---
华中(地区) 1.71亿 9.17 --- --- ---
其他业务收入(地区) 1.52亿 8.17 7194.64万 13.01 47.19
西南(地区) 1.50亿 8.03 --- --- ---
华北(地区) 1.35亿 7.23 --- --- ---
华南(地区) 1.29亿 6.93 --- --- ---
西北(地区) 9543.03万 5.11 --- --- ---
东北(地区) 3725.19万 2.00 --- --- ---
外销(地区) 881.16万 0.47 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
设备工程商(其他) 14.56亿 78.00 --- --- ---
直接用户(其他) 2.58亿 13.83 --- --- ---
其他业务收入(其他) 1.52亿 8.17 7194.64万 13.01 47.19
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
空调末端(产品) 5.92亿 44.20 1.28亿 38.24 21.59
空调主机(产品) 4.29亿 32.03 1.20亿 35.97 28.03
商用机(产品) 2.19亿 16.34 6871.32万 20.54 31.38
其他业务收入(产品) 7188.66万 5.36 1422.20万 4.25 19.78
其他(产品) 2768.44万 2.07 333.85万 1.00 12.06
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 7.09亿 52.92 --- --- ---
华中(地区) 1.42亿 10.61 --- --- ---
华南(地区) 1.26亿 9.38 --- --- ---
西南(地区) 1.10亿 8.23 --- --- ---
华北(地区) 9385.63万 7.00 --- --- ---
其他业务收入(地区) 7188.66万 5.36 1422.20万 4.25 19.78
西北(地区) 4584.16万 3.42 --- --- ---
东北(地区) 3475.37万 2.59 --- --- ---
外销(地区) 639.07万 0.48 --- --- ---
其他(补充)(地区) 95.81 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
设备工程商(其他) 11.71亿 87.39 --- --- ---
直接用户(其他) 9715.17万 7.25 --- --- ---
其他业务收入(其他) 7188.66万 5.36 1422.20万 4.25 19.78
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
空调末端(产品) 4.44亿 43.65 1.19亿 41.19 26.76
空调主机(产品) 3.29亿 32.31 9546.10万 33.06 29.01
商用机(产品) 1.92亿 18.89 6204.63万 21.49 32.25
其他业务收入(产品) 3319.65万 3.26 971.03万 3.36 29.25
其他(产品) 1929.47万 1.89 261.44万 0.91 13.55
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 4.97亿 48.83 --- --- ---
西南(地区) 1.37亿 13.46 --- --- ---
华中(地区) 1.18亿 11.58 --- --- ---
华北(地区) 1.01亿 9.89 --- --- ---
华南(地区) 6813.04万 6.69 --- --- ---
西北(地区) 3355.21万 3.29 --- --- ---
其他业务收入(地区) 3319.65万 3.26 971.03万 3.36 29.25
东北(地区) 2863.79万 2.81 --- --- ---
外销(地区) 192.55万 0.19 --- --- ---
其他(补充)(地区) 88.85 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
设备工程商(其他) 8.64亿 84.86 --- --- ---
直接用户(其他) 1.21亿 11.88 --- --- ---
其他业务收入(其他) 3319.65万 3.26 971.03万 3.36 29.25
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售3.24亿元，占营业收入的17.33%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│浙江融意新材料有限公司 │ 10665.36│ 5.71│
│晶科能源股份有限公司下属子公司及其关联方 │ 6609.78│ 3.54│
│杭州市地铁集团有限责任公司及其关联方 │ 6208.49│ 3.33│
│中国电子系统工程第二建设有限公司及其关联方 │ 5694.58│ 3.05│
│比亚迪股份有限公司下属子公司及其关联方 │ 3177.87│ 1.70│
│合计 │ 32356.08│ 17.33│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购2.13亿元，占总采购额的19.22%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│浙江汉默空调设备有限公司及其关联方 │ 5717.37│ 5.16│
│浙江耐乐铜业有限公司 │ 4628.62│ 4.18│
│绍兴市上虞恒标金属制品有限公司 │ 4565.34│ 4.12│
│上海钢益实业有限公司 │ 3206.64│ 2.90│
│浙江亿利达风机股份有限公司 │ 3159.76│ 2.85│
│合计 │ 21277.74│ 19.22│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2022-12-31
●发展回顾:
公司主要从事工业及商业中央空调类专用设备的研发、生产和销售，是一家专注于为精密工业、新能源、新
材料、尖端医疗、地铁、核电等高精尖领域及公共建筑室内环境提供人工环境系统解决方案的设备供应商。
公司产品具有节能、环保、智能的特性，被广泛应用在电子半导体、生物医药、新能源、新材料等洁净
工业，化工、核电、通讯等各类工业生产场所，机场、轨道交通等公共交通领域，以及办公楼宇、商业建筑
、学校、医院、宾馆等大型民用场所，有利于下游领域的节能提效和能源结构低碳化转型，助力“碳达峰、
碳中和”目标的实现。
公司已服务立讯精密、比亚迪、宁德时代、孚能科技、晶科能源、高德红外、华海药业、雪榕生物、杭
州市地铁集团有限责任公司、上海瑞金医院、北京冬季奥运会等各行业知名客户和项目。
●未来展望:
（一）公司总体战略规划
公司将以本次股票发行上市为契机，围绕“节能、环保、智能”三个核心，贯彻“专业化+差异化”的
发展战略。整体上，将继续立足于工商业用中央空调的制造和服务领域，并重点聚焦电子半导体、生物医药
、新能源新材料等洁净领域相关产品。具体策略上，将专注于工业用市场，兼顾商业用市场，并在中央空调
的节能、洁净和智能化的制造和产品服务领域精耕细作，积极开拓市场，把握国家“碳达峰、碳中和”战略
带来的发展机遇，实现下游领域的节能提效和能源结构低碳化转型。在经营过程中，公司秉承“信用王牌、
品质王牌、服务王牌”的经营理念，努力将公司打造成为中央空调专用设备世界级优秀制造、服务型企业。
（二）报告期内已采取的措施及实施效果
报告期内，公司始终专注于工商业用中央空调的生产制造的主营业务，不断完善经营管理体系，规范公
司治理结构，建立现代企业管理制度，努力加大产品技术研发力度，进一步发挥公司在工艺技术、销售、品
牌和服务等方面综合竞争优势。
通过一系列措施的实施，报告期内，公司主要产品生产规模、销售规模和市场占有率逐步扩大，公司产
品获得下游客户的高度认可，为公司未来发展战略目标的实现奠定了基础。
（三）未来规划采取的措施
为更好的实现公司的发展规划及目标，公司未来规划中拟采取的具体措施如下：
1、坚持市场开发
（1）加强行业、集团客户开发力度
公司将继续积极布局洁净空调领域，强化空调恒温恒湿、抗菌、净化等方面的技术储备，丰富产品种类
，提升在电子半导体、生物医药、新能源新材料等战略新兴领域的市场份额。
同时，通讯、高铁、地铁、核电、数据机房等领域市场潜力巨大。过去因技术、资金、人才瓶颈所限，
公司在这些行业领域虽有涉猎但参与度不高。未来公司募投项目“节能环保中央空调集成设备生产线项目”
、“研发中心及配套建设项目”、“洁净空调研发生产项目”将着力于这些行业类空调产品生产和研发，以
期实现规模化生产和销售。
（2）加强销售渠道建设和客户关系管理
未来三年，公司将继续强化营销与服务网络建设，深度挖掘和拓宽市场，扩大公司营销网络的覆盖范围
。在总结以往经验的基础上，建立项目管理信息平台，由销售区域负责人进行跟踪。继续完善客户服务体系
，形成标准化的客户服务制度，为客户提供从初步建立供货关系到产品投入使用及使用全过程进行全方位的
服务。
（3）加强技术支持中心建设
公司将持续贯彻“专业化、差异化”的发展战略，以专业带动销售，以差异化产品定位拓展市场。在具
体操作上，将加强定制化的产品技术支持建设，增配相关的软件支持、检验测试设备，配置专职的工程师和
服务后勤人员，形成以技术支持中心为核心，辐射全国各地和各类用户的网络，快速、高质量地为客户提供
全面解决方案，树立良好的品牌形象。
2、持续产品研发
公司是集研发、生产、销售和服务于一体的工商业用中央空调专用设备高新技术企业，专业化的服务体
验与差异化的产品定位是公司实现未来经营目标最为重要的两块基石。
（1）精细化产品应用领域
为实现差异化产品定位，公司将逐步布局于清洁净化、轨道交通装备产业、数据中心等发展前景较高行
业，研制开发轨道车辆空调、数据中心环境控制等新领域产品，配合相关领域的市场开拓，通过新领域市场
反馈不断优化产品和服务，进一步优化产品，巩固细分市场地位。
（2）以客户需求为产品研发第一导向
公司始终坚持以客户需求为产品设计第一导向，经过多年的中央空调细分市场的开拓以及产品设计研发
的经验积累，结合行业技术发展趋势，公司以“节能、环保、智能”为主导的中央空调产品，走差异和专业
化发展路线。
（3）产品技术支持“互联网+”
不同于传统领域户用中央空调的销售服务模式，公司所处的细分领域在售前、售中、售后对产品的技术
支持服务需求更个性化，时效性也较高。为解决技术支持过程中的时效性与专业性问题，未来，公司除了将
继续加强产品技术支持团队建设，从人员数量和整体素质上进行提升，配置专职的工程师和服务后勤人员，
还将从软件上进行提升，引入“互联网+”的智能电子化，通过不断磨合，实现服务环节的智能化升级。
3、加强人力资源
人才队伍的建设是企业核心竞争力的有利保障，公司将坚持以人为本的原则，逐步建立和完善人才引进
、薪酬激励和职业发展管理机制、充分开发和利用国内外优秀人才。具体操作上，公司将进一步建立完备的
人才梯队，培养企业储备人才；完善员工培训制度，针对不同岗位、级别和职能建立相应的培训机制；借助
本次上市发行，引入先进管理理念，优化绩效考评机制。
4、规划资金筹措
本次发行后，在资本结构进一步优化的情况下，公司将根据市场情况和自身发展的实际需要，在保持稳
健的资产负债结构的同时，结合公司自身特点，和未来发展需要，合理使用直接融资、间接融资工具，为公
司实现持续、高速发展提供资金保障。
本次发行募集资金到位后，公司净资产总额和每股净资产将大幅增长，这将进一步壮大公司整体实力，
增强抗风险能力。由于募集资金投资项目在短期内难以完全产生效益，公司的净资产收益率在短期内有较大
幅度的降低。随着募集资金项目逐步达产，项目效益逐步显现，公司销售收入和利润水平将持续提升，公司
净资产收益率预计将逐步提高。
〖免责条款〗
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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