经营分析☆ ◇603366 日出东方 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
太阳能、空气能、净水、厨电产品研发销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
产品销售(行业) 35.14亿 90.17 9.92亿 85.17 28.23
其他(补充)(行业) 3.24亿 8.32 1.63亿 14.00 50.31
供热及光伏工程项目(行业) 5900.57万 1.51 964.90万 0.83 16.35
───────────────────────────────────────────────
太阳能热水器(产品) 15.14亿 38.85 4.20亿 36.08 27.75
厨电产品(产品) 7.55亿 19.37 2.67亿 22.92 35.36
空气能(产品) 6.86亿 17.61 1.69亿 14.53 24.65
电热水器(产品) 3.46亿 8.88 9182.58万 7.88 26.52
其他(补充)(产品) 3.24亿 8.32 1.63亿 14.00 50.31
光伏产品(产品) 1.82亿 4.68 2805.30万 2.41 15.38
净水机(产品) 6527.63万 1.67 2085.52万 1.79 31.95
壁挂炉(产品) 2435.68万 0.62 453.56万 0.39 18.62
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 33.04亿 84.76 9.33亿 80.12 28.24
其他(补充)(地区) 3.24亿 8.32 1.63亿 14.00 50.31
境外(地区) 2.70亿 6.92 6854.03万 5.89 25.41
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 35.14亿 90.17 9.92亿 85.17 28.23
其他(补充)(销售模式) 3.24亿 8.32 1.63亿 14.00 50.31
工程(销售模式) 5900.57万 1.51 964.90万 0.83 16.35
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
产品销售(行业) 38.33亿 91.13 11.29亿 90.95 29.45
其他(补充)(行业) 3.65亿 8.69 1.11亿 8.98 30.47
供热及光伏工程项目(行业) 748.30万 0.18 90.62万 0.07 12.11
───────────────────────────────────────────────
太阳能热水器(产品) 17.01亿 40.45 4.80亿 38.68 28.22
厨电产品(产品) 8.88亿 21.12 3.29亿 26.54 37.08
空气能(产品) 6.06亿 14.40 1.29亿 10.41 21.34
电热水器(产品) 5.10亿 12.12 1.60亿 12.88 31.36
其他(补充)(产品) 3.65亿 8.69 1.11亿 8.98 30.47
净水机(产品) 8922.83万 2.12 2015.45万 1.62 22.59
壁挂炉(产品) 3683.66万 0.88 1021.96万 0.82 27.74
光伏产品(产品) 921.33万 0.22 71.80万 0.06 7.79
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 36.25亿 86.19 10.82亿 87.19 29.85
其他(补充)(地区) 3.65亿 8.69 1.11亿 8.98 30.47
境外(地区) 2.15亿 5.12 4758.98万 3.83 22.11
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 38.33亿 91.13 11.29亿 90.95 29.45
其他(补充)(销售模式) 3.65亿 8.69 1.11亿 8.98 30.47
工程(销售模式) 748.30万 0.18 90.62万 0.07 12.11
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
产品销售(行业) 31.65亿 89.33 9.84亿 88.47 31.08
其他(补充)(行业) 3.74亿 10.56 1.25亿 11.26 33.48
供热及光伏工程项目(行业) 412.32万 0.12 299.94万 0.27 72.74
───────────────────────────────────────────────
太阳能热水器(产品) 16.36亿 46.19 4.95亿 44.49 30.23
厨电产品(产品) 7.12亿 20.11 2.73亿 24.52 38.26
其他(补充)(产品) 3.74亿 10.56 1.25亿 11.26 33.48
电热水器(产品) 3.16亿 8.92 8945.00万 8.05 28.30
空气能(产品) 2.75亿 7.76 6751.86万 6.07 24.57
壁挂炉(产品) 1.67亿 4.72 4750.80万 4.27 28.42
净水机(产品) 5603.60万 1.58 1416.96万 1.27 25.29
光伏产品(产品) 598.40万 0.17 70.00万 0.06 11.70
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 29.47亿 83.18 9.27亿 83.34 31.44
其他(补充)(地区) 3.74亿 10.56 1.25亿 11.26 33.48
境外(地区) 2.22亿 6.26 5997.85万 5.39 27.04
───────────────────────────────────────────────
产品销售(业务) 31.65亿 89.33 9.84亿 88.47 31.08
其他(补充)(业务) 3.74亿 10.56 1.25亿 11.26 33.48
供热及光伏工程项目(业务) 412.32万 0.12 299.94万 0.27 72.74
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2019-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
产品销售(行业) 29.92亿 88.89 10.03亿 89.79 33.54
其他(补充)(行业) 2.39亿 7.11 8918.19万 7.98 37.25
供热及光伏工程(行业) 1.35亿 4.00 2486.78万 2.23 18.47
───────────────────────────────────────────────
太阳能热水器(产品) 15.03亿 44.64 4.66亿 41.74 31.04
厨电产品(产品) 8.33亿 24.74 3.48亿 31.10 41.73
电热水器(产品) 2.75亿 8.17 7764.25万 6.95 28.23
其他(补充)(产品) 2.39亿 7.11 8918.19万 7.98 37.25
空气能(产品) 2.36亿 7.00 5916.64万 5.29 25.11
壁挂炉(产品) 1.72亿 5.11 5108.72万 4.57 29.71
净水机(产品) 9101.05万 2.70 2440.57万 2.18 26.82
光伏产品(产品) 1746.51万 0.52 201.28万 0.18 11.52
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 29.50亿 87.63 9.85亿 88.13 33.39
其他(补充)(地区) 2.39亿 7.11 8918.19万 7.98 37.25
境外(地区) 1.77亿 5.26 4348.05万 3.89 24.57
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售3.06亿元，占营业收入的7.86%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 30646.20│ 7.86│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购1.99亿元，占总采购额的8.26%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 19931.26│ 8.26│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务
公司的主要业务分为三大板块：①清洁能源热应用板块：太阳能热水和采暖、空气能热水和采暖；②清
洁能源电应用板块：分布式光储一体化业务；③厨电板块。
清洁能源热应用板块产品包括太阳能热水器、太阳能采暖、空气能热水器、空气能采暖及多能源互补采
暖等；清洁能源电应用板块包括分布式光伏业务和储能业务，分布式光伏业务主要以整县、整园、整链推进
为业务模式，为客户提供各类综合能源解决方案。厨电板块产品包括吸油烟机、燃气灶具、集成灶、净水机
、电热水器、燃气热水器、消毒柜、嵌入式电烤箱、蒸汽炉、微波炉、蒸烤一体机、洗碗机、垃圾处理器等
。
公司通过太阳能热水器、空气能热泵等各类清洁能源产品，为客户提供从热水到热能（供热采暖）的整
体解决方案，为客户提供从咨询设计、施工安装、投资运维等一条龙、一站式综合能源服务；通过多种厨电
家电产品组合为用户提供“个性化、集成化、智能化”家居家电解决方案和服务；公司在空气能冷暖、工业
化应用等方面已取得了一定进展；同时公司还围绕“整县推进屋顶分布式光伏”领域进行项目开拓和落地；
成立储能公司，确定了集研发、制造、销售、项目开发为一体的全功能型储能战略发展方向。
（二）经营模式
1.采购模式
公司采购模式为集中采购与分开采购并存的模式。大宗物料采用集中采购的模式，由公司采购部门统一
负责，充分发挥公司的采购规模优势及战略统筹作用，降低采购成本；辅助物料等采用分开采购的模式，由
公司各独立经营体采购部门负责，可根据订单实际需求，及时调整采购策略，快速满足市场需求。
2.生产模式
传统的太阳能产品，公司主要采用“以销定产”的生产经营模式，按需生产，有效降低库存，减少资金
占用，保证现金流，降低经营风险；空气能产品及厨电产品主要采用“订单和备货相结合”的生产经营模式
，综合考虑客户需求，安排生产，缩短生产周期，保证按时交货。
3.销售模式
传统的零售太阳能及空气能产品采用以线下经销商代理制为主、线上销售为辅的销售模式，线下公司通
过将产品销售给全国各地的经销商，再由经销商以设立专卖店的形式进行批发或者零售，线上主要通过天猫
、京东、苏宁等渠道销售；太阳能及空气能的工程项目，一般由工程代理商负责项目的履约，少量项目采用
直单方式合作；厨电产品线上采用“公司直营+运营商模式”相结合、以直营为主的销售模式，线下采用“
代理制+直营”相结合、以代理制为主的销售模式。
光伏业务方面，通过与央国企合作推进整县项目落地，与优质的投资方合作非整县（如整园、整链、整
区）项目签约，承接EPC总包或分包。通过光伏云智能平台，实现从项目签约、设计、施工、并网验收，到
后期运维进行项目全链条服务，打通云端与末端。
（三）行业情况说明
1.太阳能热利用行业
2023年，社会经济尚处在恢复期，房地产市场持续低迷，我国太阳光热市场略有下滑，家用单机零售和
工程市场同比表现不佳。上半年，太阳能光热的应用领域主要集中在太阳能热水市场，虽然受多种热水能源
形式的冲击，太阳能光热热水系统因其低成本、便利性等特点依然受广大消费者喜爱。下半年随着经济形势
的逐步恢复、房地产市场的逐步复苏、秋冬季采暖季的到来，预期2023下半年太阳能采暖、热水在户用、商
业、工农业等领域同比形势向好。
2.空气能行业
在双碳背景下，空气能热泵的节能环保低碳价值得到越来越多的重视，国际国内关注度高涨，对热泵的
减碳贡献，建筑电气化贡献，都有很大的期许。可以预见，热泵将在“碳达峰碳中和”推动下而得到进一步
发展。热泵供暖无论是户式水机，还是南方热泵两联供，以及热泵商用供暖，都存在巨大的增长空间。热泵
工业和农业应用将会逐渐展开并出现新应用场景的突破。热泵出口也有望持续保持高速增长。
3.厨电行业
2023年，厨电市场正逐步回暖，油烟机、燃气灶、电热、燃热四品类规模同比重回增长；据奥维云网（
AVC）推总数据显示，2023年上半年厨卫刚需品类合计零售额为468亿元，同比增长4.2%；烟灶合计231.5亿
元，同比增长2.5%，电燃合计236.9亿元，同比增长6.0%；其中油烟机和燃热由于结构升级加快，增速更胜
一筹，同比分别增长3.9%和10.9%。2023年全年，预计厨卫整体呈现稳中向好的复苏态势。
二、报告期内核心竞争力分析
公司坚持长期主义、客户至上的经营理念，并据此不断打造公司的核心竞争力，报告内公司的核心竞争
力分析如下：
（一）多品牌运营能力
公司拥有太阳雨、四季沐歌及帅康三大行业知名品牌。太阳雨立足“清洁热能专家”的战略定位，在行
业建立了较强的影响力和竞争优势；四季沐歌作为清洁能源供热行业的引领者，已成为多能源集成供热系统
领域的先行者；帅康定位为“健康厨房开创者”，在品牌、产品、渠道、营销等方面发力，持续打造帅康中
高端健康厨房品牌。三大品牌市场定位清晰、分进合击，共达目标，为公司面对不同市场、不同目标客户打
下良好的基础。
（二）清洁能源应用的工程化能力
公司以太阳能热水工程为起点，经过全球2万余个清洁热水、清洁冷暖、清洁发电项目的成功落地，逐
步形成行业领先的清洁能源应用的工程化能力，以及面向工、商、文、教、农、林、牧、渔等细分领域的系
统化、集成化、服务化工程能力。项目案例有：北京大兴国际机场、北京城市副中心行政办公区等机构的热
水工程，西藏浪卡子县、仲巴县等大、中、小型太阳能集中供暖项目，河北临城县、黄帝城等农村户用清洁
采暖工程等。
（三）全渠道管理能力
国内市场：公司拥有完整覆盖全国城乡市场的销售与服务渠道。太阳雨、四季沐歌长期经营三四线城镇
市场以及广大农村市场，拥有三四线市场以及广大农村市场的经销商体系，帅康拥有一二线城市的经销商体
系。三品牌把握新形势，整合传统渠道和电商渠道联动发力，实现对各自品牌产品线上线下渠道全覆盖。
国际市场：公司积极开拓国际市场，建立了覆盖日本、韩国、印度、澳大利亚、非洲、欧盟、美国、加
拿大、拉美等100多个国家和地区的营销网络。
（四）细分领域专业创新能力
公司在空气能热泵技术上的沉淀和积累处于行业前列。公司持续加大对空气能研发投入，在基础的制冷
制热能力、能效、低温和超低温应用上均有进一步的发展，产品品类基本满足采暖、热水、烘干、泳池等领
域在国内外的需求。
公司有20年的光热经验积累。在以西藏为主的西北部地区建立了大中型清洁能源采暖项目，并研究、推
广太阳能+空气能、电热、燃热、生物质等多能互补的系统解决方案，建立起了开发、建设、运维、经营管
理等综合运营能力，在清洁能源和绿色发展中，积累了一定的资源和经验。通过内部培养和人才引进，特别
是行业顶级的韩国、台湾专家带领的研发团队和工业设计团队的积极探索和引导，不断开发具有竞争力的差
异化产品、提升产品在终端市场的竞争力。
（五）多基地、多产业布局能力
公司拥有连云港总部太阳能光热、空气能、储能、电热、净水研发及制造基地；顺德空气能产业基地；
洛阳太阳能集热管及太阳能热水器全产业链研发及制造基地；浙江余姚帅康厨卫电器研发、生产基地；西藏
清洁能源生产基地。
公司推行精益生产模式，通过信息化手段，实现了产、供、销数据进行有效协同与衔接，推动多基地、
多品种生产的协调管理，在兼顾市场需求和生产效率的基础上确保对市场需求精准覆盖。
（六）光储热一体化运营能力
公司通过对电化学储能产品的研发和生产制造，逐步建立起涉及光热、光伏、储能、空气能等家庭用热
用电全产品体系的产品供应能力，并能向家庭及工商业企事业单位和园区等分布式能源需求方提供基于光储
热的综合能源解决方案。公司将通过过去积累的光热工程化运营能力，结合光储热产品，为用户节能减排、
降本增效，成为清洁能源应用的一站式解决方案提供商。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司持续推进“一纵一横”战略，不断提高企业发展的质量和可持续性、提升企业综合竞争
力。随着经济运行整体趋稳，公司工程业务及零售业务终端市场逐渐回归常态，公司积极把握市场机遇，加
大市场开拓力度，积极寻求新的业务增长点。
报告期内，公司实现营业收入206067.76万元，同比增长18.56%；实现归属于上市公司股东的净利润926
2.83万元，较去年同期增加11518.15万元，实现扭亏为盈；实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的
净利润为人民币6255.13万元，较去年同期增加11230.99万元。报告期内主要做了如下工作：
（一）持续推进“一纵一横”战略
报告期内，公司基于“清洁世界，美好生活”的企业使命，持续推进“一纵一横”战略，“一纵”是基
于国家双碳战略，为工商业和园区提供低碳能源系统解决方案，包括清洁能源热能业务(太阳能光热+空气能
热泵+地源热泵)和清洁能源电能业务（光伏+储能+充电），打造新的竞争力。“一横”是基于国家乡村振兴
战略，为用户提供低碳美好生活解决方案，包括家用太阳能热水器、空气能热泵等供热产品，厨房电器、净
水等业务。
（二）市场及品牌建设方面
报告期内，四季沐歌品牌参展亮相多个行业展会，重磅发布空气能新产品、新技术、新解决方案，同时
通过冠名“四季沐歌号”高铁列车、联合江苏卫视共同打造《温暖的客栈》等多种方式，持续发力品牌建设
工作。太阳雨品牌继续在重点市场，布局高铁、机场、高速等大户外媒体传播网络，持续建设和优化新媒体
传播矩阵，强化品牌线上传播影响力；携手支付宝绿色商城、签约女排世界冠军王辰玥，不断提升品牌影响
力。帅康官宣品牌形象代言人高圆圆，开启品牌新篇章，发布了“微笑”品牌关键词，提出“更好性能、更
好搭配、更好清洁”的高价值厨电主张；积极响应小围裙计划，助力儿童健康成长；联合钟南山医学基金会
开展健康科普讲座，进行肺癌筛查与慢阻肺筛查项目，以实际行动守护国人的呼吸健康。光伏公司与北极星
太阳能光伏网联合主办2023分布式光伏创新峰会（江苏站），行业专业权威专家及众多光伏领军企业代表参
会，提升了日出东方光伏的行业曝光度与知名度。
四季沐歌荣获“空气能热泵十大领军品牌”、“法国FDA大奖金奖”、“2023HPE中国热泵展创新产品奖
”、“2023房建供应链企业综合实力TOP500首选供应商”、“2023中国供暖行业百强民族品牌”、“中国太
阳能热利用行业年会先进单位”、中国清洁能源工程行业“突出贡献品牌”等奖项、荣誉。太阳雨荣获“20
23热泵行业领军品牌”、“空气能热泵十大领军品牌”、蝉联中国房建供应链企业综合实力TOP500首选供应
商、荣膺“2023中国家居消费者口碑品牌”等荣誉称号，成为中国制冷学会“CHPC中国热泵”中国战略合作
伙伴。帅康连续16年蝉联中国最具价值品牌，荣获由钟南山院士颁发、被誉为环境健康领域权威的“南山奖
”，入选2023年向上品牌100榜单，彰显了帅康行业标杆品牌的雄厚实力。
（三）研发方面
报告期内，公司围绕“一纵一横”战略，秉持长期主义及协同策略，持续深化研发技术储备与创新。空
气能产品方面，不断探索空气能热泵的极限温度工作环境与安装便捷的可能性。四季沐歌发布了DDHOT倍热
环强热系统技术，推出工业高温热水复叠机、超低温变频热水机组、高水温空气能热水机等系列化空气能新
产品。太阳雨空气能采暖机成功登顶珠峰，在极寒、风沙等极端环境下经受重重考验，为珠峰大本营实现稳
定供暖；同时针对高海拔地区的空气能集中采暖系统解决方案也在西藏成功试点，为下一步在高海拔地区的
工程项目推广奠定坚实基础。厨电产品方面，根据市场情况、践行爆品策略，陆续创新推出Q3S、Q5S等Q系
列烟机爆款产品及C2B、CN3Y等爆款集成灶产品，持续为广大客户提供更加健康的产品。同时，公司持续完
善清洁能源多能耦合系统的智慧解决方案，不断提升清洁能源耦合的高效应用解决方案的智慧化程度以及系
统工作能效。
（四）生产管控方面
报告期内，空气能连云港基地投资新建两条组装线已顺利投入生产，产能实现较大提升；随着两器生产
线、配管生产线以及冲压钣金生产线的投入使用，公司空气能产品的产业链布局更加完善。余姚基地，焊磨
车间改造两台激光焊接机，焊接效率提升了26%；烟机总装线的技改项目，不但降低了员工的搬运强度，同
时还可做到自动封箱、提高生产效率。为加速公司储能业务开展，储能公司新引入一条全自动储能锂电池模
组、PACK生产线，一期可实现产能约600MWh。为不断提升产品质量、提高生产效率、优化工作流程以提升管
理能力，公司导入“精益生产”咨询项目，为智能制造奠定坚实基础。
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