经营分析☆ ◇603367 辰欣药业 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
医药产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
大输液(产品) 9.07亿 43.80 5.37亿 44.88 59.17
小容量注射剂(产品) 6.28亿 30.33 3.59亿 29.99 57.10
口服固体制剂(产品) 2.52亿 12.16 1.17亿 9.81 46.59
膏剂(产品) 9306.21万 4.49 6151.02万 5.14 66.10
冻干粉针剂(产品) 8426.59万 4.07 4804.25万 4.02 57.01
滴剂(产品) 7652.34万 3.70 5637.61万 4.72 73.67
原料药(产品) 1719.65万 0.83 867.51万 0.73 50.45
冲洗剂(产品) 956.47万 0.46 541.88万 0.45 56.65
其他业务(产品) 333.35万 0.16 324.16万 0.27 97.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造业(行业) 44.51亿 99.75 26.14亿 99.64 58.72
其他业务(行业) 1113.82万 0.25 956.60万 0.36 85.89
─────────────────────────────────────────────────
小容量注射剂(产品) 13.01亿 29.16 7.90亿 30.13 60.74
大输液-塑瓶(产品) 10.53亿 23.60 5.50亿 20.96 52.20
大输液-非PVC软包(产品) 7.49亿 16.79 5.22亿 19.88 69.63
口服固体制剂(产品) 4.79亿 10.73 2.47亿 9.41 51.58
大输液-玻瓶(产品) 2.77亿 6.20 1.34亿 5.12 48.55
膏剂(产品) 1.89亿 4.24 1.29亿 4.90 67.98
冻干粉针剂(产品) 1.86亿 4.16 9536.93万 3.64 51.36
滴剂(产品) 1.60亿 3.58 1.20亿 4.58 75.20
原料（自产外销）(产品) 3719.87万 0.83 1454.21万 0.55 39.09
冲洗剂(产品) 2075.28万 0.47 1222.86万 0.47 58.93
其他业务(产品) 1113.82万 0.25 956.60万 0.36 85.89
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 44.19亿 99.03 26.10亿 99.48 59.05
国外地区(地区) 3208.14万 0.72 416.91万 0.16 13.00
其他业务(地区) 1113.82万 0.25 956.60万 0.36 85.89
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 40.73亿 91.29 23.55亿 89.77 57.81
直销(销售模式) 3.78亿 8.46 2.59亿 9.87 68.54
其他业务(销售模式) 1113.82万 0.25 956.60万 0.36 85.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
小容量注射剂(产品) 6.76亿 30.45 4.34亿 35.33 64.27
大输液-非PVC软包(产品) 5.72亿 25.79 3.35亿 27.27 58.56
大输液-塑瓶(产品) 3.28亿 14.78 1.23亿 10.03 37.58
口服固体制剂(产品) 2.04亿 9.20 9273.64万 7.54 45.40
大输液-玻瓶(产品) 1.50亿 6.74 5828.92万 4.74 38.96
膏剂(产品) 8617.75万 3.88 6164.96万 5.01 71.54
冻干粉针剂(产品) 8131.76万 3.66 3805.10万 3.09 46.79
滴剂(产品) 7997.57万 3.60 5755.28万 4.68 71.96
原料药(产品) 2834.52万 1.28 1932.79万 1.57 68.19
冲洗剂(产品) 987.32万 0.44 531.15万 0.43 53.80
资产出租(产品) 237.13万 0.11 230.38万 0.19 97.15
其他(产品) 130.16万 0.06 --- --- ---
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造业(行业) 40.49亿 99.59 22.61亿 99.31 55.84
其他(补充)(行业) 1682.64万 0.41 1573.79万 0.69 93.53
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小容量注射剂(产品) 10.06亿 24.74 6.04亿 26.54 60.05
大输液-塑瓶(产品) 8.50亿 20.89 3.39亿 14.89 39.90
大输液-非PVC软包(产品) 7.56亿 18.60 5.03亿 22.11 66.56
口服固体制剂(产品) 4.70亿 11.56 2.65亿 11.65 56.43
大输液-玻瓶(产品) 3.68亿 9.04 1.73亿 7.58 46.97
膏剂(产品) 1.86亿 4.58 1.31亿 5.76 70.42
冻干粉针剂(产品) 1.52亿 3.73 7580.80万 3.33 49.94
滴剂(产品) 1.51亿 3.71 1.10亿 4.84 72.98
原料（自产外销）(产品) 9107.87万 2.24 4759.73万 2.09 52.26
冲洗剂(产品) 1953.31万 0.48 1180.05万 0.52 60.41
其他(补充)(产品) 1682.64万 0.41 1573.79万 0.69 93.53
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 40.05亿 98.50 22.51亿 98.89 56.22
国外地区(地区) 4421.12万 1.09 957.16万 0.42 21.65
其他(补充)(地区) 1682.64万 0.41 1573.79万 0.69 93.53
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 37.17亿 91.41 20.37亿 89.45 54.79
直销(销售模式) 3.32亿 8.17 2.24亿 9.86 67.52
其他(补充)(销售模式) 1682.64万 0.41 1573.79万 0.69 93.53
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.43亿元，占营业收入的5.46%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 24314.46│ 5.46│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.15亿元，占总采购额的17.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 41494.83│ 17.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务
公司所处行业为医药制造业，主要业务涉及药品的研发、生产与销售。公司目前的经营范围：许可项目
：药品生产；药品委托生产；特殊医学用途配方食品生产；食品生产；保健食品生产；饮料生产；食品添加
剂生产；药品进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关
部门批准文件或许可证件为准）一般项目：特殊医学用途配方食品销售；食品销售（仅销售预包装食品）；
食品互联网销售（仅销售预包装食品）；保健食品（预包装）销售；食品添加剂销售；货物进出口；技术进
出口；医学研究和试验发展；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；以自有资
金从事投资活动。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。报告期内，公司主营
业务未发生变化。
（二）公司经营模式
1、供应采购模式:公司制定了完善的物资采购管理制度，建立了供应部、质量管理部、审计部等多部门
联合工作机制，严格按照GMP要求对供应商进行审计评估，根据审计结果将符合要求的供应商编入公司合格
供应商数据库，确保公司物料供应的品质和安全。同时，供应部根据市场供求变化，对生产需要的大宗物料
和价格波动较大原料进行长期跟踪比价，预测价格变化趋势，合理安排招标采购，在保证质量和生产需求的
前提下，最大限度降低物资采购成本。
2、生产模式：（1）生产计划的制订:每年年末，安全生产部依据公司发展规划召集生产、销售、研发
、工程等相关部门制定下一年度生产计划。根据销售部门上报的年度计划及结合产、销、存状况，按照每月
进行分解，并且月度执行过程中结合产、销、存状况分解到周，生产任务下达至各车间及有关管理部门。安
全生产部每月组织召开生产经营调度会，通报生产经营调度会会议纪要，根据生产调度会决议，调度、协调
解决影响生产的各种因素，落实决议执行情况。（2）生产计划的执行:各车间严格执行月度生产计划、生产
调度会决议和生产品种调度令，对各生产岗位及时从生产系统中下达生产指令，掌握本部门生产规律，协调
好单位内外的各种工作，及时了解并解决各生产环节中出现的问题，随时了解与本部门生产品种有关的原辅
材料，产成品、待验品的仓储情况，出现异常情况及时向上级部门反映，以确保生产经营计划的完成。（3
）生产过程质量控制:公司严格按照药品生产质量管理规范组织生产。由质量管理部组织工艺技术部、化验
室、供应部、安全生产部、储运部、车间等部门识别确定公司产品生产过程中的关键流程，对关键流程编制
操作规章规范生产。公司质量管理部质量员负责对药品生产全过程进行监督，保证车间按照注册批准的工艺
生产，并对药品生产全过程进行质量检查确认。
3、销售模式
公司的销售模式分为经销和直销两种模式。公司按照相关要求参加各省的药品集中采购。在各省药品集
中采购中标后，采取经销或直销模式。
经销客户主要是指医药公司等医药流通企业。在经销模式下，公司根据销售合同向医药流通企业销售药
品，再由医药流通企业将药品分销给医院、零售药店等终端客户。其中经销商客户有两种类型：一种类型是
传统经销商，是相对独立开展终端销售的经销商，能够配合公司一起完成当地的药品招标，中标后公司与经
销商签订销售合同，向经销商开具发票，并由经销商完成对医院等终端客户的药品配送。公司向经销商收取
货款，医院等终端客户主要由经销商维护。另一种类型是配合公司开展销售配送的配送商，公司参与当地的
药品招标，中标后通常按照各省招标文件的规定，由医院指定或者自主选择医药流通企业作为配送商向医院
配送药品，医院等终端客户主要由公司维护，公司向配送商开具发票，并收取货款。
直销客户主要是指乡镇卫生院、诊所、零售药店等终端客户，主要由公司直接维护和服务。公司建立了
完善的销售系统和市场支持体系。针对不同产品的特点，公司设立了销售部、营销部、营销中心、市场运营
部、外贸部和特医食品事业部，其中销售部负责全国范围内国家基本药物目录及各省份增补药物目录范围内
品种的销售；营销部、营销中心负责除此以外的其他药品的销售；市场运营部则负责公司的市场运营监督和
营销管理；外贸部负责国外客户的市场开发及产品销售；特医食品事业部负责公司特殊医学用途配方食品在
全国范围内的推广和销售。公司在全国主要省市均设有办事处，负责协调本区域内的药品发货、回款，协调
配合客户销售活动的开展，保障销售渠道稳定，加强售后服务。公司通过加强学术推广、召开重点产品推广
会、与其他权威机构合作举办专业论坛等方式推介公司的新产品，为新产品上市营造良好的市场环境。通过
以上不同销售方式的组合，对客户进行分类管理，满足不同客户的个性化需求。
4、研发模式
辰欣药业坚持“推陈出新、诚实守信”的发展理念，一直将科技创新作为可持续发展的动力源泉，有力
支撑了公司的转型升级与可持续发展。同时，公司坚持自主创新与合作创新相结合，在自主研发的基础上，
高度重视各项合作，先后与美国佐治亚州立大学、英国利物浦大学、北京大学、军事医学科学院、中国药科
大学、山东大学、沈阳药科大学、山东省医药工业研究所、广州医药工业研究院、天津药物研究院、上海医
药工业研究院、药明康德等开展科研合作，实现新产品开发或攻关关键技术，结合公司强大的产业化能力，
通过内外合作实现资源优势互补，有效将科研成果转化成生产力。
（三）公司行业情况说明
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》的行业目录及分类原则，公司所属行业为“医药制造
业（C27）”。
（1）公司所处行业为医药制造业。医药行业是国民经济的重要组成部分，医药行业的需求具有刚性特
征，受宏观经济波动的影响较小，属于弱周期行业。随着全球经济的不断发展、医疗科技的持续突破，在医
疗保障体制不断完善等多重因素的共同推动下，全球医药行业的市场规模保持稳定增长。党的二十届三中全
会提出“实施健康优先发展战略”。
（2）2024年国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》，部署了加强医改组织
领导、深入推广三明医改经验、进一步完善医疗卫生服务体系、推动公立医院高质量发展、促进完善多层次
医疗保障体系、深化药品领域改革创新、统筹推进其他重点改革等七个方面的工作任务。各级政府对医疗体
制改革的重视与投入不断加大，持续改善医疗服务供给，不断提高医疗服务质量，并通过医保支付方式改革
、医药价格形成机制调整等手段释放了民众日益增长的医疗保健需求。这一系列政策和市场环境的变化促进
了我国医药行业的快速发展，为具备核心竞争力、规范化运作的企业提供了更好的发展机遇。面对新的发展
环境和发展机遇，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，紧跟改革与发展的大趋势，坚持
“以科技为先导，以质量求生存，以创新求发展”，坚持“推陈出新、诚实守信”的发展理念，诚信为本，
质量第一，推动企业高质量发展，不断增强公司可持续发展能力。
（3）公司所处的行业与全球制药行业发展以及新药研发投入密切相关，在全球制药行业蓬勃发展的推
动下，公司的主营业务有着持续发展机会，伴随着全球各国经济的发展、全球人口总量的增长、人口老龄化
程度的提高、科技进步、医疗开支上升以及大众健康意识的不断增强，预计全球制药市场规模仍然将保持增
长。
二、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
1、产品品类丰富，市场竞争力强
公司拥有多样化的产品线，产品结构丰富，品类众多，形成多规格的产品线，使公司拥有多个利润来源
，公司的经营风险相对更低，为公司持续发展奠定良好的市场基础。
2、研发实力较强，在研储备丰富
公司在多个重要治疗领域建立研发产品群，持续增强在优势产品及治疗领域的投入，加强技术与产品的
储备，同时不断完善创新能力，推进创新药研发工作，以期逐步实现全球化注册研发能力。
3、销售网络覆盖范围广
公司以市场需求为导向，组建了专业、高效的销售队伍进行市场运作，公司拥有专业化的销售团队，同
时规模不断壮大。销售网络的全面性和销售团队的专业性，确保公司销售推广和业务规模稳定增长。
4、人才管理体系完善，核心团队稳定
公司建立人才培养管理制度，通过有效的激励机制和相关的薪酬制度体系吸引优秀的专业人才，培养一
批专业技术熟练、企业责任心强的优质员工，培育业务能力突出、实际操作技能优秀的人才梯队，构建公司
长期持续发展的专业人才基础。公司核心管理团队稳定，并在医药行业均有多年管理经验，具有丰富的研发
、生产、市场、管理、技术经验，对行业发展趋势和市场需求有较强的把握能力，有力保障了公司持续健康
发展。
5、产品质量管理规范完善的质量管理体系，保障产品质量安全
公司坚持“以科技为先导，以质量求生存、以创新求发展”，诚信为本，质量第一，“质量是药品的生
命”，是企业和员工社会责任感的体现，是流程管理严格的体现，是坚守药品100%合格，杜绝1%的疏忽。公
司一直坚守“关心大众，健康民生”的使命，在所有的控制都高于国家标准下严格要求质量管理流程、建立
内部质量管理SMP，用质量诠释药品安全。
6、完善的成本管控体系
公司生产产能大、生产装备机械智能化程度高，使企业生产具备了规模优势，从而使得产品成本在国内
医药企业行业中占据一定的优势，控制好产品成本，符合国家医药保障体系改革方向。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年国民经济运行稳中有进，高质量发展取得新进展。面对医药行业政策改革带来的行业竞争
格局变化，公司保持创新引领、降本增效、稳健前行的战略目标，积极推进新型工业化，加快培育和发展新
质生产力，持续巩固和强化在核心业务上的竞争优势，保持稳定的持续发展。
公司持续坚持“推陈出新，诚实守信”的经营理念，同心同行、共创共赢，以对标学习为抓手，着力解
决影响和制约公司发展的关键问题与突出短板，以管理提升推动企业持续高效发展。2024年上半年，公司完
成营业收入20.71亿元，比去年同期减少6.72%，公司实现利润总额2.92亿元，比去年同期增长0.34%。归属
于母公司所有者的净利润为2.70亿元，比去年同期增长2.33%。
2024年上半年，公司研发投入同比增长15.25%，并取得盐酸鲁拉西酮片、氢溴酸伏硫西汀片、地夸磷索
钠滴眼液、盐酸莫西沙星氯化钠注射液、西格列汀二甲双胍片（II）、琥珀酸美托洛尔缓释胶囊、甲泼尼龙
片、去氨加压素注射液、特立氟胺片和盐酸莫西沙星滴眼液10个品种的生产批件；肝素钠、醋酸去氨加压素
2个原料药获得登记号；完成16个仿制药和3个原料药的注册申报工作。公司仿制药一致性评价工作有序开展
。报告期内，法莫替丁注射液和单硝酸异山梨酯片2个品种通过仿制药质量和疗效一致性评价，获得药品补
充申请批件，并完成1个品种一致性评价申报工作。
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