经营分析☆ ◇603375 盛景微 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高性能、超低功耗芯片设计能力的电子器件提供商。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子器件(行业) 8.11亿 98.58 3.58亿 98.71 44.17
其他业务(行业) 1168.27万 1.42 466.70万 1.29 39.95
─────────────────────────────────────────────────
电子控制模块(产品) 7.52亿 91.39 3.28亿 90.50 43.68
放大器(产品) 3047.60万 3.71 1623.76万 4.48 53.28
其他(产品) 2615.18万 3.18 1506.32万 4.15 57.60
起爆控制器(产品) 1415.77万 1.72 318.60万 0.88 22.50
─────────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 1.99亿 24.22 8011.68万 22.08 40.21
东北地区(地区) 1.78亿 21.64 8112.30万 22.36 45.57
华东地区(地区) 1.65亿 20.05 7269.43万 20.04 44.09
西北地区(地区) 1.14亿 13.83 5488.93万 15.13 48.26
华北地区(地区) 8013.76万 9.74 3536.28万 9.75 44.13
华中地区(地区) 6333.28万 7.70 2719.53万 7.50 42.94
其他(地区) 2318.30万 2.82 1144.78万 3.16 49.38
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.82亿 95.04 3.43亿 94.43 43.83
经销(销售模式) 2909.27万 3.54 1554.25万 4.28 53.42
其他业务(销售模式) 1168.27万 1.42 466.70万 1.29 39.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子控制模块(产品) 3.56亿 93.32 1.63亿 93.77 45.88
放大器(产品) 1175.48万 3.08 603.39万 3.46 51.33
起爆控制器(产品) 1143.72万 3.00 362.55万 2.08 31.70
其他(产品) 230.62万 0.60 119.11万 0.68 51.65
─────────────────────────────────────────────────
西南(地区) 1.11亿 29.22 4615.80万 26.50 41.41
华东(地区) 8413.05万 22.05 3976.07万 22.83 47.26
西北(地区) 6412.18万 16.81 3187.22万 18.30 49.71
东北(地区) 4883.26万 12.80 2240.20万 12.86 45.88
华中(地区) 3452.88万 9.05 1595.86万 9.16 46.22
华北(地区) 3268.74万 8.57 1479.51万 8.49 45.26
其他(地区) 573.45万 1.50 324.25万 1.86 56.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子控制模块(产品) 7.01亿 90.92 3.01亿 92.74 42.96
起爆控制器(产品) 3968.47万 5.15 797.99万 2.46 20.11
放大器(产品) 2560.08万 3.32 1366.25万 4.21 53.37
其他(产品) 470.22万 0.61 191.96万 0.59 40.82
─────────────────────────────────────────────────
西南(地区) 2.76亿 35.82 1.11亿 34.29 40.31
东北(地区) 1.37亿 17.78 6021.00万 18.55 43.93
华北(地区) 1.20亿 15.57 4804.45万 14.80 40.02
华东(地区) 9700.36万 12.58 4374.46万 13.48 45.10
西北(地区) 7478.15万 9.70 3239.07万 9.98 43.31
华中(地区) 5498.47万 7.13 2322.28万 7.15 42.24
其他(地区) 1081.52万 1.40 570.09万 1.76 52.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子控制模块(产品) 3.23亿 90.94 1.52亿 93.06 47.07
起爆控制器(产品) 1415.67万 3.98 242.80万 1.48 17.15
放大器(产品) 1235.42万 3.47 669.77万 4.10 54.21
其他(产品) 570.49万 1.60 222.78万 1.36 39.05
─────────────────────────────────────────────────
西南(地区) 1.42亿 39.99 6319.38万 38.64 44.45
东北(地区) 7657.83万 21.54 3512.06万 21.48 45.86
华北(地区) 4494.64万 12.64 2207.70万 13.50 49.12
华东(地区) 3456.49万 9.72 1643.62万 10.05 47.55
西北(地区) 3122.65万 8.78 1511.97万 9.25 48.42
华中(地区) 1685.54万 4.74 725.57万 4.44 43.05
其他(地区) 920.08万 2.59 433.74万 2.65 47.14
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.16亿元，占营业收入的62.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│北方特种能源集团有限公司 │ 18162.21│ 22.08│
│河南省前进化工科技集团股份有限公司 │ 6318.27│ 7.68│
│合计 │ 51613.17│ 62.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.02亿元，占总采购额的64.57%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 30211.43│ 64.57│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所从事的主要业务及所属行业
（一）公司主营业务
公司是一家具备高性能、超低功耗芯片设计能力的电子器件提供商，主要产品为工业安全领域的电子控
制模块。公司产品电子控制模块主要细分为普通型、加强型、抗振型、高端型、煤矿许用型及地震勘探型，
以满足不同应用场景需求。凭借较强的创新能力，公司被评为国家级专精特新“小巨人”企业，并获得CNAS
实验室认可证书，是江苏省高性能数码电子雷管工程技术研究中心。
公司依托自研的数模混合芯片，具有超低功耗、大规模组网能力、抗高冲击与干扰等技术优势，成为爆
破专用电子控制模块细分领域的领先企业，并积极拓展地质勘探、石油开采、应急管理与处置、新能源汽车
安全系统等其他领域的应用。此外，报告期内，公司还存在少量信号链产品收入。
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
（二）主要经营模式
公司专注于电子控制模块、起爆控制器、放大器等产品的研发与销售。根据上游领域高度专业化分工的
特点，公司向晶圆制造企业采购晶圆后，将封装测试、贴片组装等生产制造环节委托给外部加工商完成，在
公司内部自主完成的生产环节主要为起爆控制器的软硬件总装及相关测试。公司在研发、采购、生产、销售
等环节均具备成熟、稳定的模式，与产业链上下游保持稳定的合作关系，业务模式成熟。
另外，子公司上海先积主要采用经销模式销售放大器等产品。
（三）所处行业情况及公司经营情况
公司主要经营产品电子控制模块为电子雷管的核心组件，目前主要服务于民用爆破行业，广泛应用于矿
山开采、冶金、交通、水利、电力和建筑等领域，在采矿业、基础工业、重要的大型基础设施建设中具有不
可替代的作用。电子雷管拥有高安全性、高可靠性、高精度、可追溯性等诸多优势。
2024年上半年，受整体宏观经济形势影响，民爆行业整体情况为缩量下行态势，工业雷管累计产量前十
名省份多数出现不同幅度的下滑，其中公司核心客户所在省份如四川、山西、陕西、黑龙江工业雷管产量同
比降幅分别为13.47%、28.56%、14.95%、20.48%，导致公司上半年主要产品电子控制模块销量同比下降30.1
1%。
报告期内，公司实现营业收入22,924.38万元，较上年同期减少39.91%；归属于上市公司股东的净利润9
11.97万元，较上年同期减少89.77%。报告期末，公司总资产182,389.80万元，较上年度末增长74.89%；归
属于上市公司股东的净资产155,908.50万元，较上年度末增长114.98%。
二、报告期内核心竞争力分析
1、产品优势
公司的主要产品电子控制模块作为电子雷管起爆系统的关键组成部分，目前主要应用于爆破领域。特殊
的应用场景对公司产品的安全性、可靠性提出了较高的要求。凭借出色的技术实力与大量的工程验证，公司
的电子控制模块产品在安全性、可靠性、抗冲击与干扰能力、爆破效率等方面形成了竞争优势，可应用于-4
0℃~+85℃的宽温环境、高过载冲击和电磁干扰环境下的地下小断面金属矿爆破、对可靠性要求较高的大型
抛掷爆破、大规模拆除爆破等特殊领域。
公司依托自研的三代雷管控制芯片，结合应用场景进行专用模块开发，根据市场变化拓宽产品线，满足
客户多层次的产品需求。
2、技术优势
公司通过多年研发，形成了高低压超低功耗芯片设计、采用扩展Modbus总线通信的主从级联网络、抗冲
击与干扰技术等多项核心技术。公司基于核心技术构建了具有超低功耗、大规模组网能力、抗高冲击与抗干
扰等特点的产品开发平台，除了为爆破专用电子控制模块提供技术支持外，还积极开发地质勘探、石油开采
、消防弹等其他应用领域的产品。
公司通过CNAS实验室的建设、与多所高校进行产学研合作、与核心客户共建联合实验室等方式，针对爆
破冲击下元器件失效机理、PPM级失效率控制理论及方法等课题进行了基础科学研究，取得一系列研究成果
，这些成果为公司在研发过程中提高研发效率、在生产过程中提升产品良率提供了强有力的支撑。
3、质量管理优势
公司通过了ISO9001质量管理体系认证，已建立完善有效的内部质量管理规范，从元器件选用、产品质
量检测、全生命周期质量追溯系统等方面采取措施以保障电子控制模块产品质量的可靠性。
公司以成熟的、严格的、有特色的质量管理方法，通过多种质量管理方式，确保公司产品能够稳定地保
持较高的质量水平，并促进产品质量持续改善，公司具备质量管理优势。
4、客户资源优势
近年来，依靠高安全、高可靠和品质优良的产品，公司在业界形成了良好的市场口碑，品牌知名度较高
。报告期内，公司已经与北方特能、雅化集团、壶化股份、凯龙股份、宜宾威力、前进民爆等多家民爆行业
知名企业建立了长期稳定的合作关系，并得到了客户的广泛认可。
5、产业链资源优势
公司依托于自主研发的数模混合芯片，结合不同应用场景特点进行专用模块开发，形成电子控制模块产
品。根据上游领域高度专业化分工的特点，公司将部分生产制造环节委托外部供应商完成。在原材料方面结
合应用需求选型并进行定制化改进，同时将晶圆制造、封装测试、贴片组装等主要生产环节委托给工艺成熟
度高的外部供应商完成，以确保设计的可实现性和产品品质的稳定性。
公司依托技术研发能力和规模优势，同上下游建立了紧密的合作关系，定制开发了针对民爆特殊应用场
景的各种元器件，提升了公司产品的竞争力。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入22,924.38万元，较上年同期减少39.91%；归属于上市公司股东的净利润9
11.97万元，较上年同期减少89.77%。报告期末，公司总资产182,389.80万元，较上年度末增长74.89%；归
属于上市公司股东的净资产155,908.50万元，较上年度末增长114.98%。
2024年上半年，公司在经营管理上主要制定并实施了以下措施：
（一）坚持技术创新导向，提升研发投入强度公司密切关注国家政策动态及行业的发展趋势，准确把握
市场需求的变化，根据不同领域和行业的特定需求，对电子控制模块进行细分化设计，以满足不同客户的差
异化需求。报告期内，公司重新整合内部技术力量，结合盛景优势内力，重点推进“有效产品”的开发和定
制，最大限度发挥自身优势提升产品性能、开发新产品投放市场。2024年上半年，公司研发费用为4,338.73
万元，研发投入强度由去年同期10.12%增加到18.93%。新增授权专利17项，其中发明专利2项；截至2024年6
月30日，公司及子公司累计拥有专利117项，其中发明专利33项、实用新型专利72项、外观设计12项。
2024年1月，公司与南理工工程技术研究院合作共建火工品技术创新中心，双方达成深度战略合作，开
展先进火工品技术研发与工程应用，以创新力推动前沿技术的产业落地；2024年3月，公司通过中国合格评
定国家认可委员会的评审，获得CNAS实验室认可证书，跻身国家认可实验室行列；2024年5月，公司获批设
立国家级博士后科研工作站，该工作站的建立，将为公司提供强大的研发支持，促进产学研结合，加速研发
成果的转化，推动产品研发和企业发展，进一步提升公司的自主创新及人才聚集能力。
2024年7月，公司获得湖北省人民政府颁发的2023年度湖北省科学技术进步奖一等奖，获评项目《复杂
环境下高层高耸结构精准爆破拆除设计理论与控制技术》由公司与江汉大学、武汉爆破有限公司、前进民爆
股份有限公司、中铁第四勘察设计院集团有限公司、中建三局集团有限公司联合申报。
（二）强化市场维护，加大市场开拓
面对市场需求的变化和激烈的竞争态势，公司积极调整，采取差异化策略，以保持市场竞争力，具体如
下：
第一，强化与现有客户的深度合作，共同建立适应市场竞争的生态圈。公司根据民爆行业的供需及竞争
变化，采取机动灵活的市场策略，为客户提供更高性价比的产品；公司凭借技术优势，通过软硬件优化，为
客户提供更好的技术服务，帮助客户提高生产效率及增加市场竞争力。第二，积极拓展新市场、新客户。公
司凭借产品优势、市场口碑优势等不断开发新客户，2024年上半年新增易普力、伟达化工等多家批量供货客
户；随着国内基础建设重点的转移，西部区域增长潜力逐步显现，公司上半年强化了对西部区域客户的拓展
力度；公司根据海外市场调研情况，组建专门的研发和销售团队，针对海外市场需求进行定制化开发，并取
得较好进展，公司已与部分海外客户进行沟通，达成了一定的合作意向。
第三，加大现有技术在新领域的拓展应用。在石油地震勘探方面，公司已成功开发了相关专用产品，获
得中石油、中石化等客户的批量订货，公司将与其进一步深度合作；在军品板块，公司对军品业务的特点、
资质要求、资源要求进行了充分调研和认证，结合自身技术特点、现有技术能力，规划确立了为总体厂提供
方案设计与关键零部件的发展思路，推动电子延期产品对传统延期火工品的替代，拓展芯片和微爆控制技术
相结合的运用。
第四，积极参与国家重点工程建设，提升品牌影响力
2024年上半年，公司主要产品电子控制模块参与了国家重点工程的应用—京港澳高速湖北北段桥梁拆除
爆破项目，成功完成了湖北省交通建设史上规模最大的“五桥同爆”拆除工程。
京港澳部分天桥结构形式复杂、净空高、地形陡峻，公司作为此次工程所使用电子控制模块的唯一供应
商，凭借自主研发生产的电子雷管电子控制模块成功应用于此拆除爆破，充分体现了公司产品在安全、可靠
、精准延时等方面的突出优势，进一步确立了公司在细分领域的行业地位。
下半年，公司将进一步开源节流，改善财务状况：
1、进一步聚焦国家重点工程，加快与相关建设方的合作，增加公司产品在相关重点区域的工程应用。
2、加快石油开采方面油气井相关产品开发进度，尽快实现规模化应用。
3、加强费用控制，优化人员结构，降低运营成本，提高经营效率，减少投资亏损。
4、通过技术研讨会、行业展会、品牌植入、视频宣传等形式，增加公司品牌在终端客户的曝光率，提
升品牌知名度和市场影响力。
〖免责条款〗
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