经营分析☆ ◇603378 亚士创能 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
建筑保温装饰一体化产品、建筑保温材料、功能型建筑涂料及其应用系统的研发、生产、销售及服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
功能型建筑涂料(产品) 6.10亿 58.51 1.89亿 78.51 31.02
建筑节能材料(产品) 2.53亿 24.22 3128.73万 12.98 12.39
防水材料(产品) 1.35亿 12.99 -1366.11万 -5.67 -10.08
其他业务收入(产品) 3731.34万 3.58 3320.54万 13.77 88.99
工程施工(产品) 727.78万 0.70 97.52万 0.40 13.40
其他产品(产品) 6.52万 0.01 8363.86 0.00 12.82
─────────────────────────────────────────────────
东部(地区) 5.15亿 49.42 1.11亿 46.06 21.55
西部(地区) 2.57亿 24.62 4579.01万 18.99 17.84
中部(地区) 2.16亿 20.73 4685.95万 19.44 21.68
其他业务收入(地区) 3731.34万 3.58 3320.54万 13.77 88.99
东北(地区) 1731.02万 1.66 418.12万 1.73 24.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
功能型建筑涂料:工程涂料(产品) 1.20亿 40.71 --- --- ---
建筑节能材料:保温装饰板(产品) 5011.83万 17.00 --- --- ---
功能型建筑涂料:配套材料(产品) 2960.83万 10.04 --- --- ---
防水材料:防水卷材(产品) 2945.94万 9.99 --- --- ---
其他业务(产品) 2136.79万 7.25 --- --- ---
功能型建筑涂料:家装涂料(产品) 1416.80万 4.80 --- --- ---
建筑节能材料:配套材料(产品) 1251.63万 4.24 --- --- ---
建筑节能材料:保温材料(产品) 944.83万 3.20 --- --- ---
防水材料:防水涂料(产品) 550.75万 1.87 --- --- ---
工程施工(产品) 259.14万 0.88 --- --- ---
其他产品(产品) 2.70万 0.01 --- --- ---
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建筑节能保温与装饰材料(行业) 30.53亿 98.17 9.01亿 94.90 29.50
其他业务(行业) 5690.99万 1.83 4837.99万 5.10 85.01
─────────────────────────────────────────────────
功能型建筑涂料(产品) 20.96亿 67.38 7.82亿 82.38 37.31
建筑节能材料(产品) 6.60亿 21.21 1.10亿 11.60 16.69
防水材料(产品) 2.58亿 8.28 576.73万 0.61 2.24
其他业务(产品) 5690.99万 1.83 4837.99万 5.10 85.01
工程施工(产品) 3975.57万 1.28 282.97万 0.30 7.12
其他产品(产品) 50.78万 0.02 12.38万 0.01 24.38
─────────────────────────────────────────────────
东部(地区) 15.69亿 50.45 4.94亿 52.04 31.48
西部(地区) 8.22亿 26.42 1.98亿 20.90 24.14
中部(地区) 5.77亿 18.56 1.79亿 18.83 30.95
东北(地区) 8537.56万 2.74 2979.50万 3.14 34.90
其他业务(地区) 5690.99万 1.83 4837.99万 5.10 85.01
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 24.54亿 78.89 7.17亿 75.53 29.22
直销(销售模式) 6.00亿 19.28 1.84亿 19.37 30.65
其他业务(销售模式) 5690.99万 1.83 4837.99万 5.10 85.01
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
功能型建筑涂料-工程涂料(产品) 8.32亿 55.97 --- --- ---
建筑节能材料-保温装饰板(产品) 1.94亿 13.03 --- --- ---
功能型建筑涂料-配套材料(产品) 1.44亿 9.71 --- --- ---
防水材料-防水卷材(产品) 9390.99万 6.32 --- --- ---
功能型建筑涂料-家装涂料(产品) 6410.52万 4.31 --- --- ---
建筑节能材料-保温材料(产品) 4964.75万 3.34 --- --- ---
建筑节能材料-配套材料(产品) 4921.18万 3.31 --- --- ---
其他(补充)(产品) 2485.68万 1.67 --- --- ---
防水材料-防水涂料(产品) 1809.02万 1.22 --- --- ---
工程施工(产品) 1635.84万 1.10 --- --- ---
其他产品(产品) 26.17万 0.02 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.46亿元，占营业收入的4.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 14620.54│ 4.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购5.40亿元，占总采购额的30.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 54018.94│ 30.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务公司主营业务为功能型建筑涂料、建筑保温装饰一体化材料、建筑节能保温材料、防水
材料、砂浆、家居新材料的研发、生产、销售及服务。
公司是行业内少数同时拥有功能型建筑涂料、建筑保温装饰一体化材料、建筑节能保温材料、防水材料
、砂浆、家居新材料六大产品体系及其系统服务能力的企业之一。公司丰富的产品结构在建筑涂装、建筑节
能、建筑防水一体化解决方案和服务能力上具有显著的优势。公司产品和服务在北京奥运会场馆、上海世博
会场馆、北京冬奥会场馆、北京大兴国际机场等众多国家级标杆工程，以及遍布全国的公建项目、房地产开
发项目、旧城翻新改造、厂房建设、美丽乡村项目和个人家庭装修中得到广泛应用。
1、功能型建筑涂料，公司是中国功能性建筑涂料的主要引领者之一。20多年来，公司以市场需求为导
向，为行业创造了众多标杆性的自主创新产品，为客户提供了专业化的全面涂装解决方案。针对不同建筑风
格、气候条件，公司开发出了具有高装饰性、高保色性、高防污性、高耐候性、高抗裂性等特点的功能型建
筑涂料83个系列639个品类，主要产品包括真石漆，质感涂料、多彩涂料、弹性涂料、反射隔热涂料、氟碳
涂料、金属漆、内外墙乳胶漆、艺术（意境）漆、地坪漆等。
2、建筑保温装饰一体化材料，是传统外墙保温薄抹灰和涂料湿作业系统的升级换代产品，涵盖涂料、
涂装、无机板、保温板等行业的技术集成。作为本行业最主要的开拓者和引领者之一，公司经过20多年的研
发和市场推广，产品及方案已在新建建筑、建筑节能改造等领域得到广泛应用。主要产品包括保温装饰一体
板（氟碳漆饰面、金属漆饰面、御彩石饰面）、创金板CMCP、柔性花岗岩CPST等多款产品，可满足现代简约
、法式高层、法式多层等不同建筑风格。亚士保温装饰一体板连续多年蝉联“中国房地产开发企业TOP500强
首选供应商”分类榜单TOP1，产品质量、系统能力、交付能力均名列前茅。
3、建筑节能保温材料，公司秉承安全、绿色、节能的理念，致力于不断研发和优化高性能保温产品，
主要产品包括真金板、EPS板、石墨聚苯板、岩棉板等，其中真金板是公司完全自主研发的一种结构型、热
固型的改性聚苯板，该材料运用高分子共聚改性技术和微相复合技术，在每个EPS颗粒表面形成防火隔离膜
，使其具有独立防火能力，实现了保温性能、物理性能、安全性能三者平衡兼优的效果。目前，公司是行业
内最大的建筑保温板材制造商、供应商和服务商之一。
4、防水材料，基于对“大建涂”融合趋势的认知以及对建筑防水领域市场发展机遇的判断，秉持“正
品正标”的品牌理念，公司于2020年适时进入建筑防水材料领域，目前主要产品包括防水卷材、防水涂料、
防水辅材等。亚士防水以“正品正标”为品牌定位，通过研发创新，解决行业关键及共性技术问题，致力于
打造安全、高品质、绿色环保的防水材料。
5、砂浆材料，公司砂浆产品通过绿色建材产品认证和十环认证，主要配套适用于保温、成品板、内外
墙涂装、瓷砖铺贴、防水、地坪等系统。砂浆系列涵盖了涂饰系统腻子、保温系统砂浆、铺贴系统砂浆、找
平系统砂浆、界面系统砂浆、功能砂浆等多款产品。公司现有17家自有砂浆工厂、40家OEM工厂及合作工厂
，能够实现150-300公里产品交付能力。
6、家居新材料，公司以专业的产品和细致的服务，帮助消费者提升家居环境的美观和舒适度。公司家
居新材料是专为现代家庭设计和施工而研发的一类创新材料，广泛应用于家居装修的多个领域，家居新材料
系列涵盖了界面剂、硅胶、美缝剂、修缮产品等。
公司业务发展和延伸，始终坚持了“行业专业化，领域多元化，沿核心竞争能力扩张”的战略定位，通
过具有价值协同效应的相关多元化路径，持续打造产品端、客户端、服务端的综合能力优势。
（三）经营模式
1、采购模式
公司主要原材料采购以招标方式为主，实行技术认定、供应商保障能力认定、价格认定及采购实施四权
分离，相互协同、相互制衡。
零星原材料、小批量研发材料，以及日常办公用品、其他非经常性物资采购，由采购部门会同需求部门
采用比价、议价等方式进行采购，必要时由招标办组织招标采购。
2、生产模式
公司目前主要采取以销定产、自主加工的生产模式。根据客户订单情况，通过自有生产设备，自主组织
安排生产。
为降低产品运输成本，缓解公司高峰期生产线超负荷运转压力，部分砂浆、外墙腻子、保温材料、水性
涂料、油性涂料、防水材料等产品采取委托生产方式。
随着公司重庆、石家庄、广州综合性工厂，以及滁州防水材料工厂、其他新建工厂逐步投产和产能释放
，公司委托生产的占比将有望大幅下降。
3、销售模式
公司的销售模式包括经销模式和直销模式，两种销售模式均为买断式销售。
报告期，公司经销模式业务占主营收入比重为85.43%，直销模式业务占主营收入比重为14.57%。
经销模式业务主要包括以下几种情况，（1）涂装工程、保温工程、防水工程的施工企业为完成包工包
料方式承接的项目，向本公司采购相关产品；（2）涂料、保温材料、防水材料的门店型经销商向本公司采
购相关产品；（3）消费者通过公司电商平台购买本公司相关产品；（4）其他贸易型客户向本公司购买相关
产品。
直销模式业务主要包括以下几种情况，（1）工程项目的开发商、建设方、业主直接向本公司采购相关
产品；（2）工程项目的开发商、建设方、业主通过其控制的建材采购公司，向本公司采购相关产品。
（四）行业情况说明
公司主营业务为功能型建筑涂料、建筑保温装饰一体化材料、建筑节能保温材料、防水材料、砂浆、家
居新材料的研发、生产、销售及服务。根据国家统计局印发的《国民经济行业分类》，公司所属行业为“C2
6化学原料和化学制品制造业”大类中“C264涂料、油墨、颜料及类似产品制造”之“C2641涂料制造”；根
据国家统计局印发的《战略性新兴产业分类》，属于“3.3.7新型功能涂层材料制造”项下的“3.3.7.1涂料
制造”。公司所处行业为化学原料和化学制品制造业，所处细分行业为建筑节能保温、防水与装饰材料行业
，根据不同产品涉及的具体细分包括建筑涂料行业、建筑节能材料行业、建筑防水材料行业。
公司涉及的涂料、成品板、保温材料、防水材料、砂浆、家居新材料等6大行业，主要是给建筑和物品
“穿衣戴帽”，为其不断循环往复地提供装饰、保温、防水与保护，可以统称为大建涂行业，6大行业的材
料市场容量约9000亿，如果加上施工等服务，行业容量约4万亿，且行业具有不断循环往复重复消费与天然
高度集中的两大特性。
由于我国地域辽阔、大建涂产业起步较晚等原因，导致“大行业，小企业”特征明显，规模以下企业数
量众多，行业高度分散，头部企业市场集中度极低。但参考欧美等发达国家的经验，这一行业具有天然高度
集中的特性。
作为给建筑物“穿衣带帽”的行业，大建涂行业的产品与服装类似，具有重复消费的属性，因此属于消
费建材。过去二十多年，我国大建涂产业随着房地产行业的繁荣而快速发展兴起，但参考欧美等发达国家的
发展经验，大建涂行业真正的春天是新建建筑高峰期过后的存量建筑翻新时代。以美国宣伟为例，2021年美
国涂料消费量中，重涂翻新占比达82%，宣伟业绩持续增长正是在美国地产大周期见顶、重涂翻新成为主要
市场的发展阶段。
当前，我国大建涂产业正在处于下游需求从增量市场为主向存量翻新重涂与翻修市场为主转变的时期，
面临需求不足、竞争加剧、内卷加重、产能结构性过剩等阶段性的困难和挑战，但分析行业未来发展趋势，
我们可以看到：
（1）行业集中度加速提升。大建涂行业具有高集中度的天然属性。以美国为例，2021年建筑涂料销售
额排名前三的企业（CR3）市占率约80%，CR5约在90%，其中行业第一的宣伟市占率就达到约55%，营收达200
亿美元。北美、欧洲、日本、韩国等发达国家的TOP10建筑涂料企业市占率都高达70%以上。保温材料和防水
材料也是如此，欧洲主要建筑保温材料生产企业约15家，CR3市占率约70.8%，美国防水材料企业仅40余家，
100余个生产工厂。欧美国家大建涂行业的今天就是我国大建涂行业的明天。近年来，随着我国全面推进绿
色转型，大量“低小散污”企业被出清，叠加头部企业加速扩张和市场下沉及市场发生的深刻变化，我国大
建涂行业集中度提升开始加速。
（2）存量翻新重涂与翻修市场的春天正在到来。目前，我国存量建筑体量规模巨大。据住建部披露，
我国有近6亿栋城乡房屋建筑及80多万处市政设施。相关数据显示，我国存量建筑面积已达约600亿平方米，
且高房龄建筑占比较高。全国20世纪80年代以前建成房屋占房屋总量的4.2%，80年代建成的占10.2%，90年
代建成的20.6%，而家庭住房平均房龄也由六普时的15.3年上升至七普时的17.5年。近几年，国家及地方出
台了多个政策推动老旧小区改造、城市更新及城中村改造，给大建涂行业带来巨大的存量翻新空间，且规模
日益扩大。以平均10年的翻新周期计算，我国每年存量建筑翻新面积将达到约60亿平方米。
（3）增量市场依旧存在想象空间。过去二十多年，我国房地产行业的发展带动了城镇化率的快速提升
。随着国家政策调控及我国城镇化率进入缓慢提升阶段，房地产行业发生了较为深刻的变化，房地产开发投
资较2020年之前的趋势值下降了约35%，新开工、竣工、施工面积等数据也出现较大幅度的下滑。但我国城
镇化率还有提升空间，新型城镇化战略，房地产新发展模式下加快保障房建设等推动下，预计未来几年我国
每年依旧有10亿平方米左右的增量市场想象空间。
（4）基建市场带来有力支撑。我国基础设施建设投资依旧具有潜力和空间。我国人均基础设施资本存
量只有发达国家的20%-30%，地区发展不平衡不充分问题仍较突出，城乡区域发展差距依然较大，一些中西
部地区农村基础设施比较薄弱，补齐发展短板也意味着广阔的投资空间。城市也有很多不平衡的地方，也有
很多短板需要补上。我国交通、能源、水利等传统技术设施改造升级，5G、特高压、城际高速公路、大数据
中心等新型基础设施布局建设步伐也在加快，将很好地带动有效投资。基建的投资也将给大建涂行业发展带
来有力支撑。
2023年度，中国涂料工业总产量3,577.2万吨，较上年同期同比增长4.5%；主营业务收入4,044.8亿元，
同比下降4.5%；利润总额237.4亿元，同比增长9.5%。2008年，我国《民用建筑节能条例》实施以来，建筑
保温材料市场得到快速发展，预计现阶段市场规模约在2,000亿元。根据中国建筑防水协会数据预测，2023
年防水材料总产量为30.59亿平方米，同比下降11.5%，1-9月份，980家规模以上防水企业的主营业务收入总
额775.85亿元，比上年同期降低6.1%。
二、报告期内核心竞争力分析
公司以“赋新时代动能，打造可持续发展生态圈，让企业基业长青”为愿景，以“与新时代同频共振，
服务美好生活”为使命，坚守“以客户为中心，以奋斗者为本，用心笃行”的核心价值观，以市场为导向，
注重价值创造、注重产品及模式创新，注重内外部生态圈建设，在战略布局、产品技术、市场网络、服务能
力、品牌文化、信息化、行业地位等方面具有显著的竞争优势。
（一）战略布局优势
26年来，公司战略清晰，执行坚定。公司以“抓住战略发展机遇期，打赢行业整合战，实现有质量的高
速发展”集团战略为核心，涵盖“总成本领先”“新技术新产品新模式”“行业专业化，领域多元化”“引
领行业发展潮流”“数字化转型”等多层次子战略的完整战略体系。面对复杂多变的外部环境，公司保持坚
定的战略定力，坚持可持续发展，坚定长期主义，坚定实施打赢行业整合战的战略布局，包括：1、多业务
横向加纵向协同的业务包。遵循“行业专业化，领域多元化”构建的“一家公司全面涂装解决方案”相关协
同业务包，突显了公司与众不同的专业能力和模式效应，奠定了公司的市场竞争力；2、以超级工厂为核心
的高效供应链。遵循“总成本领先”构建的自动化、智能化、数字化相融合的“1+5+20”高效供应链，结合
专业工厂和OEM工厂，建成了行业屈指可数的覆盖全国的高效供应链主干线，缩短了交付半径，提升交付速
度，实现上下游自配套等无缝对接价值、降低物流成本、提高直接生产效率等，进一步降低了综合成本等；
3、面向复杂市场、复杂业务、复杂组织的数字化建设。在过去20多年信息化的基础上，2020年超前布局数
字化转型。“业务数据化，数据业务化”，依托数字化助力企业运营方式转型，实现业务在线、数据在线、
组织在线，实现从商机到回款全链路数字化闭环。通过当下持续不断的脑力与财力投入，以应对行业集中的
出清竞争和未来数字时代的更高维竞争。公司面向未来的一系列战略布局，构成了公司走向未来的坚实基础
。所有投入都会影响当下利润，需要时间转化为产出，但公司坚持可持续发展，坚持长期主义，不拿短期尺
子来衡量长期价值，不受短期利益的诱惑，短期压力不改公司长期的美好未来。
（二）品牌与行业地位优势
公司以“制造与服务融合，做新时代美好家居生活服务商”为发展定位，在行业内拥有较高的品牌知名
度、美誉度和影响力。
公司是中国涂料工业协会副会长单位、中国建筑防水协会副会长单位、中国流行色协会副会长单位、中
国绝热节能材料协会保温装饰一体板分会首任会长单位、中国建筑节能协会保温隔热专委会副主任委员单位
、中国建筑节能协常务理事单位。
公司连续13年荣获“中国房地产开发企业TOP500首选供应商”，保温材料类、涂料保温防水一体化系统
、涂料装饰保温一体化（材料）品牌首选指数均位列行业第一，涂料位列行业第三，防水位列行业前十。公
司连续8年荣获“上海制造业企业100强”“上海民营制造业企业100强”，并迈入“上海新兴产业企业100强
”。
截至报告期末，公司参编国家标准、行业标准、团体标准62项。
（三）营销网络及渠道优势
经过20多年的发展和积淀，公司已形成了覆盖全国的营销网络，目前已拥有44个省级营销机构，144个
营销办事处，基本实现全国地级市营销网络全覆盖。
截至报告期末，公司注册经销商数量为25,553家，公司始终重视与经销商同频共振，持续赋能经销商共
同成长。报告期内，公司经销商结构不断优化，经营质量持续提升，强大的营销网络，有助于公司在保障性
住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造“三大工程”以及渠道与集采、地产与公建、新建
与翻新、小B与大B、城市与乡村、线上与线下、产品与服务上的有机结合，从而助力公司打造高效立体化、
平台化的营销网络体系。
（四）技术创新优势
公司在引领中国功能型建筑涂料发展潮流的同时，深入洞察市场需求和行业转型升级趋势，锐意进取，
加大科研投入，相继自主研发了保温装饰板、真金防火保温板、柔性花岗岩、创金板等绿色建材产品，成为
行业内少数同时具备建筑涂装、节能保温、建筑防水、砂浆、家居新材料等产品体系及其系统服务能力的企
业。
公司有完善的知识产权管理体系，始终注重培养专业技术人才，鼓励员工创新；注重涂料和节能新材料
等领域的新产品、新技术、新工艺等行业前沿科技和应用技术研究，设立了产品技术研发中心、新材料研究
所等科研机构，与华东理工大学、万科绿色研究发展中心建立了产学研合作。
公司是上海市首批“院士专家企业工作站”；亚士创能、亚士漆、创能新材料（滁州）被认定为高新技
术企业，先后获得上海市专利示范企业单位、上海市企业技术中心、上海市专精特新中小企业、上海市科学
技术奖、采用国际标准先进企业等称号。
截至2024年6月30日，公司及子公司拥有有效专利228件，其中发明专利134件，实用新型专利84件，外
观设计专利10件。
（五）产品及业务协同优势
公司主营业务为功能型建筑涂料、建筑墙体保温装饰一体化材料、建筑节能保温材料、防水材料、砂浆
、家居新材料的研发、生产、销售及服务。公司丰富的产品结构在市场竞争中能够发挥高度的产品协同效应
，使公司在建筑涂装、建筑节能、建筑防水一体化解决方案和服务能力上具备显著的优势，能为用户提供更
多的选择方案和更全面的解决方案。
此外，公司不同产品体系所面对的主要市场渠道相通，客户资源可以充分共享，使公司强大的销售网络
向立体化、平台化方向发展。
（六）产能布局优势
公司基于“1+6+N”与“1+8+N”的产能布局规划，已形成“1+5+20”全国性先进产能布局，包括上海青
浦、安徽滁州、新疆乌鲁木齐、重庆长寿、河北石家庄、广州花都等综合智能制造基地以及遍布全国的20个
专业工厂，包括1家防水工厂、1家生态工厂、1家新材料工厂以及17家砂粉工厂，主要分布在陕西西安、福
建泉州、四川成都、广西南宁、山东德州、辽宁沈阳、山东青岛、江西九江、浙江湖州等地。基于“1+5+20
”全国性先进产能布局，公司已实现涂料、成品板、保温、防水、砂浆、家居新材料150—300公里的本地化
就近供应能力，从而进一步构建综合成本领先的优势。
（七）信息化、数字化优势
信息化、数字化是支撑公司管理效率提升和快速扩张的重要能力。公司与阿里云建立了亚士数字化转型
战略合作关系，通过管理驾驶舱赋能经营管理决策，实现数字化闭环。2024年上半年，公司业务中台等数字
化系统持续深化业务应用，数据中台建设全面推进，数字化赋能业务发展成效凸显。叠加此前公司已交付应
用的B2B、OMS、TMS、PLM、SRM等数字化系统，公司数字化模块布局进入全面铺开的阶段，实现数据在线、
业务在线、组织在线。
在数字化技术加持下，公司供应链运作效率显著提升，生产成本持续降低，组织人效及客户交付满意度
不断提高。同时，围绕“以客户为中心，打造一流供应链”的要求，公司积极推进信息化与工业化两化融合
，积极推动工业自动化、关键工序智能化、关键岗位机器人替代，从挖掘客户需求到生产交付实现信息化管
理与核算，以此拉近制造端与市场端的距离，打造一个时代企业的智能制造。
（八）文化优势
公司于2018年10月宣告迈入“青春亚士新时代”，发布了“为时代立心，为企业立命，为员工立本”作
为顶层思想的可持续发展文化体系，提出了“与新时代同频共振，服务美好生活”的企业使命、“赋新时代
动能，打造可持续发展生态圈，让企业基业长青”的企业愿景、“以客户为中心，以奋斗者为本，用心笃行
”的核心价值观、“制造与服务融合，做新时代美好家居生活服务商”的发展定位。公司始终坚持以“共生
、共创、共享”的新时代格局和胸怀，共建同心圆，打造可持续发展生态圈。公司的“生态圈文化”持续赢
得员工、合作伙伴和社会各界的广泛认同。
三、经营情况的讨论与分析
一、概述
2024年上半年，我国经济运行总体平稳，转型升级稳步推进，同时也面临外部环境错综复杂、国内有效
需求依然不足等多重下行压力，国内经济回升向好的基础仍需巩固。上半年我国GDP同比增长5.0%，其中一
季度增长5.3%，二季度增长4.7%，下行压力显现。
2024年上半年，我国经济总体结构呈现生产强于投资、强于消费的状态。全国规模以上工业增加值同比
增长6.0%，较1-5月增速回落0.2个百分点。全国固定资产投资同比增长3.9%，其中基础设施投资同比增长5.
4%。
2024年上半年，房地产市场继续处于深度调整期。房地产开发投资同比下降10.1%，房屋新开工面积同
比下降23.7%，房屋竣工面积同比下降21.8%。全国商品房销售面积同比下降19.0%，销售额同比下降25.0%，
明显弱于去年同期。值得注意的是，5月17日，新一轮支持房地产的金融举措出炉，具体包括明确取消全国
层面房贷利率政策下限、下调房贷首付款比例和公积金贷款利率、拟设立保障性住房再贷等措施。地产优化
政策落地后，需求端改善最为明显，6月商品房销售面积和销售额的累计同比增速分别为-14.5%和-14.3%，
跌幅较前一月大幅收窄6.2个百分点和12.1个百分点。地产开工、投资端反弹慢于销售端，地产优化政策的
效果能否有效传导仍有待观察。
面对复杂多变的市场环境，公司继续保持战略定力，抓住行业集中度提升和行业整合的战略窗口期，攻
坚克难。2024年上半年，受大环境影响，建设工程项目开工及建设进度放缓，同时公司进一步强化了业务风
险防控。报告期内，公司实现营业收入104,267.00万元，同比下降29.86%，实现归属于上市公司股东的净利
润-1,913.44万元，同比下降148.80%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-3,405.59万
元，同比下降206.62%。上半年公司综合毛利率为23.12%，同比下降10.83个百分点。
二、主要业务板块经营情况
（一）功能型建筑涂料
2024年上半年，公司功能型建筑涂料业务实现销售收入61,003.45万元，同比下降41.37%，占主营业务
收入比重60.68%。从产品产销量来看，上半年功能型建筑涂料生产量为21.48万吨，同比下降33.55%；销售
量为20.90万吨，同比下降35.03%。功能型建筑涂料业务综合毛利率为31.02%，同比下降9.73个百分点。
（二）建筑节能材料
2024年上半年，公司建筑节能材料业务实现销售收入25,251.66万元，同比下降13.68%，占主营业务收
入比重25.12%；建筑节能材料业务综合毛利率为12.39%，同比下降5.19个百分点。
（三）防水材料
2024年上半年，公司防水业务继续保持快速增长，实现销售收入13,546.25万元，同比增长20.95%，占
主营业务收入比重13.47%，同比提升5.81个百分点。防水材料业务综合毛利率为-10.08%，同比下降14.86个
百分点。报告期内，公司防水工厂陆续转固，固摊成本有所增加，叠加产品市场价格下行，导致防水业务毛
利率有所下滑，后续随着公司防水业务产能利用率及市场占有率的提高，防水业务毛利率仍有较大提升空间
。
三、主要经营策略
（一）2024年下半年，全球经济将继续呈现复苏态势，我国经济有望保持温和复苏，“大建涂”行业面
临的机遇与挑战并存。公司将紧紧围绕2024年度指导思想和主要经营目标，以“紧扣战略，紧咬目标，紧抓
问题”为本年度工作总体思路，以集团“十四五战略规划”为指引，适应新周期、克服新挑战、抓住新机遇
，“布局、理顺、出清、再起跑”多管齐下，持续构建共创共享生态圈，强化经营目标管理，牢牢把握战略
机遇期，打赢行业整合战。
（二）打造亚士大零售
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