经营分析☆ ◇603378 亚士创能 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
建筑保温装饰一体化产品、建筑保温材料、功能型建筑涂料及其应用系统的研发、生产、销售及服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
功能型建筑涂料(产品) 1.49亿 55.53 181.81万 47.83 1.22
建筑节能材料(产品) 7922.84万 29.43 13.80万 3.63 0.17
其他业务收入(产品) 2255.84万 8.38 1579.45万 415.55 70.02
防水材料(产品) 1558.94万 5.79 -1422.80万 -374.34 -91.27
工程施工(产品) 232.20万 0.86 27.67万 7.28 11.92
其他产品(产品) 9616.96 0.00 1586.03 0.04 16.49
─────────────────────────────────────────────────
东部(地区) 1.51亿 56.17 1184.66万 311.68 7.84
西部(地区) 5433.87万 20.19 -1548.47万 -407.40 -28.50
中部(地区) 3720.14万 13.82 -909.71万 -239.34 -24.45
其他业务收入(地区) 2255.84万 8.38 1579.45万 415.55 70.02
东北(地区) 387.97万 1.44 74.16万 19.51 19.11
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
功能型建筑涂料:工程涂料(产品) 3293.83万 31.74 --- --- ---
建筑节能材料:保温装饰板(产品) 2838.87万 27.36 --- --- ---
功能型建筑涂料:配套材料(产品) 1298.72万 12.52 --- --- ---
其他业务(产品) 1072.06万 10.33 --- --- ---
功能型建筑涂料:家装涂料(产品) 793.01万 7.64 --- --- ---
建筑节能材料:配套材料(产品) 481.43万 4.64 --- --- ---
防水材料:防水卷材(产品) 378.27万 3.65 --- --- ---
建筑节能材料:保温材料(产品) 106.32万 1.02 --- --- ---
工程施工(产品) 57.11万 0.55 --- --- ---
防水材料:防水涂料(产品) 56.33万 0.54 --- --- ---
其他产品(产品) 2500.00 0.00 --- --- ---
其他(补充)(产品) 41.18 0.00 --- --- ---
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建筑节能保温与装饰材料(行业) 19.05亿 92.81 3.01亿 76.21 15.79
其他业务(行业) 1.47亿 7.19 9391.85万 23.79 63.68
─────────────────────────────────────────────────
功能型建筑涂料(产品) 11.25亿 54.83 2.80亿 71.06 24.92
建筑节能材料(产品) 4.95亿 24.10 4526.12万 11.47 9.15
防水材料(产品) 2.68亿 13.04 -2901.24万 -7.35 -10.84
其他产品(产品) 1.48亿 7.21 9396.61万 23.81 63.46
工程施工(产品) 1662.10万 0.81 400.73万 1.02 24.11
─────────────────────────────────────────────────
东部(地区) 9.54亿 46.49 1.59亿 40.40 16.71
西部(地区) 5.13亿 24.99 6911.02万 17.51 13.47
中部(地区) 3.99亿 19.43 6615.23万 16.76 16.59
其他业务(地区) 1.47亿 7.19 9391.85万 23.79 63.68
东北(地区) 3909.06万 1.90 606.94万 1.54 15.53
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 16.47亿 80.27 2.39亿 60.67 14.54
直销(销售模式) 2.58亿 12.55 6131.49万 15.53 23.81
其他业务(销售模式) 1.47亿 7.19 9391.85万 23.79 63.68
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
功能型建筑涂料(产品) 6.10亿 58.51 1.89亿 78.51 31.02
建筑节能材料(产品) 2.53亿 24.22 3128.73万 12.98 12.39
防水材料(产品) 1.35亿 12.99 -1366.11万 -5.67 -10.08
其他业务收入(产品) 3731.34万 3.58 3320.54万 13.77 88.99
工程施工(产品) 727.78万 0.70 97.52万 0.40 13.40
其他产品(产品) 6.52万 0.01 8363.86 0.00 12.82
─────────────────────────────────────────────────
东部(地区) 5.15亿 49.42 1.11亿 46.06 21.55
西部(地区) 2.57亿 24.62 4579.01万 18.99 17.84
中部(地区) 2.16亿 20.73 4685.95万 19.44 21.68
其他业务收入(地区) 3731.34万 3.58 3320.54万 13.77 88.99
东北(地区) 1731.02万 1.66 418.12万 1.73 24.15
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.96亿元，占营业收入的4.65%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 9557.84│ 4.65│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.52亿元，占总采购额的28.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 35180.10│ 28.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
公司主营业务为功能型建筑涂料、建筑保温装饰一体化材料、建筑节能保温材料、防水材料、砂浆、家
居新材料的研发、生产、销售及服务。
公司是行业内少数同时拥有功能型建筑涂料、建筑保温装饰一体化材料、建筑节能保温材料、防水材料
、砂浆、家居新材料六大产品体系及其系统服务能力的企业之一。公司丰富的产品结构在建筑涂装、建筑节
能、建筑防水一体化解决方案和服务能力上具有显著的优势。公司产品和服务在北京奥运会场馆、上海世博
会场馆、北京冬奥会场馆、北京大兴国际机场等众多国家级标杆工程，以及遍布全国的公建项目、房地产开
发项目、旧城翻新改造、厂房建设、美丽乡村项目和个人家庭装修中得到广泛应用。
1、功能型建筑涂料，公司是中国功能型建筑涂料的主要引领者之一。20多年来，公司以市场需求为导
向，为行业创造了众多标杆性的自主创新产品，为客户提供了专业化的全面涂装解决方案。针对不同建筑风
格、气候条件，公司开发出了具有高装饰性、高保色性、高防污性、高耐候性、高抗裂性等特点的功能型建
筑涂料83个系列639个品类，主要产品包括真石漆，质感涂料、多彩涂料、弹性涂料、反射隔热涂料、氟碳
涂料、金属漆、内外墙乳胶漆、艺术（意境）漆、地坪漆等。
2、建筑保温装饰一体化材料，是传统外墙保温薄抹灰和涂料湿作业系统的升级换代产品，涵盖涂料、
涂装、无机板、保温板等行业的技术集成。作为本行业最主要的开拓者和引领者之一，公司经过20多年的研
发和市场推广，产品及方案已在新建建筑、建筑节能改造等领域得到广泛应用。主要产品包括保温装饰一体
板（氟碳漆饰面、金属漆饰面、御彩石饰面）、创金板CMCP、柔性花岗岩CPST等多款产品，可满足现代简约
、法式高层、法式多层等不同建筑风格。亚士保温装饰一体板连续多年蝉联“中国房地产开发企业TOP500强
首选供应商”分类榜单TOP1。
3、建筑节能保温材料，公司秉承安全、绿色、节能的理念，致力于不断研发和优化高性能保温产品，
主要产品包括真金板、EPS板、石墨聚苯板、岩棉板等，其中真金板是公司完全自主研发的一种结构型、热
固型的改性聚苯板，该材料运用高分子共聚改性技术和微相复合技术，在每个EPS颗粒表面形成防火隔离膜
，使其具有独立防火能力，实现了保温性能、物理性能、安全性能三者平衡兼优的效果。公司是行业内最具
影响力的建筑保温板材制造商、供应商和服务商之一。
4、防水材料，基于对“大建涂”融合趋势的认知以及对建筑防水领域市场发展机遇的判断，秉持“正
品正标”的品牌理念，公司于2020年适时进入建筑防水材料领域，目前主要产品包括防水卷材、防水涂料、
防水辅材等。亚士防水以“正品正标”为品牌定位，通过研发创新，解决行业关键及共性技术问题，致力于
打造安全、高品质、绿色环保的防水材料。
5、砂浆材料，公司砂浆产品通过绿色建材产品认证和十环认证，主要配套适用于保温、成品板、内外
墙涂装、瓷砖铺贴、防水、地坪等系统。砂浆系列涵盖了涂饰系统腻子、保温系统砂浆、铺贴系统砂浆、找
平系统砂浆、界面系统砂浆、功能砂浆等多款产品。公司通过自有砂浆工厂、OEM工厂及合作工厂，能够实
现150-300公里产品交付能力。
6、家居新材料，公司以专业的产品和细致的服务，帮助消费者提升家居环境的美观和舒适度。公司家
居新材料是专为现代家庭设计和施工而研发的一类创新材料，广泛应用于家居装修的多个领域，家居新材料
系列涵盖了界面剂、硅胶、美缝剂、修缮产品等。
公司业务发展和延伸，始终坚持了“行业专业化，领域多元化，沿核心竞争能力扩张”的战略定位，通
过具有价值协同效应的相关多元化路径，持续打造产品端、客户端、服务端的综合能力优势。
（三）经营模式
1、采购模式
公司主要原材料采购以招标方式为主，实行技术认定、供应商保障能力认定、价格认定及采购实施四权
分离，相互协同、相互制衡。
零星原材料、小批量研发材料，以及日常办公用品、其他非经常性物资采购，由采购部门会同需求部门
采用比价、议价等方式进行采购，必要时由招标办组织招标采购。
2、生产模式
公司目前主要采取以销定产、自主加工的生产模式。根据客户订单情况，通过自有生产设备，自主组织
安排生产。
为降低产品运输成本，缓解公司高峰期生产线超负荷运转压力，部分砂浆、外墙腻子、保温材料、水性
涂料、油性涂料、防水材料等产品采取委托生产方式。
3、销售模式
公司的销售模式包括经销模式和直销模式，两种销售模式均为买断式销售。
报告期，公司经销模式业务占主营收入比重为88.03%，直销模式业务占主营收入比重为11.97%。
经销模式业务主要包括以下几种情况，（1）涂装工程、保温工程、防水工程的施工企业为完成包工包
料方式承接的项目，向本公司采购相关产品；（2）涂料、保温材料、防水材料的门店型经销商向本公司采
购相关产品；（3）消费者通过公司电商平台购买本公司相关产品；（4）其他贸易型客户向本公司购买相关
产品。
直销模式业务主要包括以下几种情况，（1）工程项目的开发商、建设方、业主直接向本公司采购相关
产品；（2）工程项目的开发商、建设方、业主通过其控制的建材采购公司，向本公司采购相关产品。
（四）行业情况说明
公司主营业务为功能型建筑涂料、建筑保温装饰一体化材料、建筑节能保温材料、防水材料、砂浆、家
居新材料的研发、生产、销售及服务。根据国家统计局印发的《国民经济行业分类》，公司所属行业为“C2
6化学原料和化学制品制造业”大类中“C264涂料、油墨、颜料及类似产品制造”之“C2641涂料制造”；根
据国家统计局印发的《战略性新兴产业分类》，属于“3.3.7新型功能涂层材料制造”项下的“3.3.7.1涂料
制造”。公司所处行业为化学原料和化学制品制造业，所处细分行业为建筑节能保温、防水与装饰材料行业
，根据不同产品涉及的具体细分包括建筑涂料行业、建筑节能材料行业、建筑防水材料行业。
公司涉及的涂料、成品板、保温材料、防水材料、砂浆、家居新材料等6大行业，主要是给建筑和物品
“穿衣戴帽”，为其不断循环往复地提供装饰、保温、防水与保护，统称为大建涂行业，6大行业的材料市
场容量约9000亿，如果加上施工等服务，行业容量约4万亿，且行业具有不断循环往复重复消费与天然高度
集中特性。
由于我国地域辽阔、大建涂产业起步较晚等原因，导致“大行业，小企业”特征明显，规模以下企业数
量众多，行业高度分散，头部企业市场集中度极低。但参考欧美等发达国家的经验，这一行业具有天然高度
集中的特性。
作为给建筑物“穿衣带帽”的行业，大建涂行业的产品与服装类似，具有重复消费的属性，归类于消费
建材。过去二十多年，我国大建涂产业随着房地产行业的繁荣而快速发展兴起，但参考欧美等发达国家的发
展经验，大建涂行业真正的春天是新建建筑高峰期过后的存量建筑翻新时代。以美国宣伟为例，2021年美国
涂料消费量中，重涂翻新占比达82%，宣伟业绩持续增长正是在美国地产大周期见顶、重涂翻新成为主要市
场的发展阶段。
当前，我国大建涂产业正在处于下游需求从增量市场为主向存量翻新重涂与翻修市场为主转变的时期，
面临需求不足、竞争加剧、内卷加重、产能结构性过剩等阶段性的困难和挑战，但分析行业未来发展趋势，
我们可以看到：
（1）行业集中度加速提升。大建涂行业具有高集中度的天然属性。以美国为例，2021年建筑涂料销售
额排名前三的企业（CR3）市占率约80%，CR5约在90%，其中行业第一的宣伟市占率就达到约55%，营收达200
亿美元。北美、欧洲、日本、韩国等发达国家的TOP10建筑涂料企业市占率都高达70%以上。保温材料和防水
材料也是如此，欧洲主要建筑保温材料生产企业约15家，CR3市占率约70.8%，美国防水材料企业仅40余家，
100余个生产工厂。欧美国家大建涂行业的今天就是我国大建涂行业的明天。近年来，随着我国全面推进绿
色转型，大量“低小散污”企业被出清，叠加头部企业加速扩张和市场下沉及市场发生的深刻变化，我国大
建涂行业集中度提升正在加速。
（2）存量翻新重涂与翻修市场的春天正在到来。目前，我国存量建筑体量规模巨大。据住建部披露，
我国有近6亿栋城乡房屋建筑及80多万处市政设施。相关数据显示，我国存量建筑面积约1200亿平方米，其
中城市建筑约600亿平方米，且高房龄建筑占比较高。全国20世纪80年代以前建成房屋占房屋总量的4.2%，8
0年代建成的占10.2%，90年代建成的20.6%，而家庭住房平均房龄也由六普时的15.3年上升至七普时的17.5
年。近几年，国家及地方出台了多个政策推动老旧小区改造、城市更新及城中村改造，给大建涂行业带来巨
大的存量翻新空间，规模日益扩大。以平均10年的翻新周期计算，我国每年城市存量建筑翻新面积将达到约
60亿平方米。
（3）增量市场依旧存在想象空间。过去二十多年，我国房地产行业的发展带动了城镇化率的快速提升
。随着国家政策调控及我国城镇化率进入缓慢提升阶段，房地产行业发生了较为深刻的变化，房地产开发投
资较2020年之前的趋势值下降了约35%，新开工、竣工、施工面积等数据也出现较大幅度的下滑。但我国城
镇化率还有提升空间，新型城镇化战略，房地产新发展模式下加快保障房建设等推动下，预计未来几年我国
每年依旧有10亿平方米左右的增量市场。
（4）基建市场带来有力支撑。我国基础设施建设投资依旧具有潜力和空间。我国人均基础设施资本存
量只有发达国家的20%-30%，地区发展不平衡不充分问题仍较突出，城乡区域发展差距依然较大，一些中西
部地区农村基础设施比较薄弱，补齐发展短板也意味着广阔的投资空间。城市也有很多不平衡的地方，也有
很多短板需要补上。我国交通、能源、水利等传统技术设施改造升级，5G、特高压、城际高速公路、大数据
中心等新型基础设施布局建设步伐也在加快，将很好地带动有效投资。基建的投资也将给大建涂行业发展带
来有力支撑。
中国涂料工业协会数据显示，2024年，中国涂料行业总产量3534.1万吨，较上年同期同比降低1.60%，
主营业务收入总额4089.03亿元，较上年同期同比增长1.56%，利润总额262.9亿元，较上年同期同比增长9.3
4%。2008年，我国《民用建筑节能条例》实施以来，建筑保温材料市场得到快速发展，预计现阶段市场规模
约在2000亿元。中国建筑防水协会的数据显示，2024年全国防水材料总产量为25.38亿平方米，同比下滑16.
8%，与2021年的高点相比，累计下降幅度已达38%左右。
二、经营情况的讨论与分析
一、概述
2025年上半年，我国坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，
统筹国内经济工作和国际经贸斗争，有效实施更加积极有为的宏观政策，国民经济顶住压力、迎难而上，经
济运行总体平稳、稳中向好。初步核算，上半年我国GDP同比增长约为5.3%，其中一季度同比增长5.4%，二
季度同比增长5.2%。
2025年上半年，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，全国规模以上工业企业利润下降1.8%；全国固
定资产投资同比增长2.8%，其中基础设施投资同比增长4.6%；社会消费品零售总额同比增长5.0%；以人民币
计价货物贸易进出口总额同比增长2.9%，其中出口同比增长7.2%，进口同比下降2.7%。上半年“三驾马车”
中最终消费支出对经济增长贡献率52%，资本形成总额贡献率16.8%，货物和服务净出口贡献率31.2%。内需
，尤其是消费是促进GDP增长的主动力。
2025年上半年，房地产市场有所波动，国家出台相关措施推动房地产止跌回稳。房地产开发投资同比下
降11.2%，房屋新开工面积同比下降20.0%，房屋竣工面积同比下降14.8%。全国商品房销售面积同比下降3.5
%，销售额同比下降5.5%。7月14日至15日中央城市工作会议举行，会议指出，我国城镇化正从快速增长期转
向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。会议提出了以城市更新为
抓手，加快推进以人为本的新型城镇化的核心思想，并部署城市工作7个方面的重点任务。
报告期内，面对复杂多变的市场环境，公司继续攻坚克难，但受房地产及建筑行业持续下行，工程项目
开工及建设进度放缓，市场需求下降影响，同时公司进一步收缩经销商赊销业务和收款风险大的直销业务，
也导致营业收入下滑。报告期内，公司实现营业收入26917.02万元，同比下降74.18%，实现归属于上市公司
股东的净利润-19158.30万元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-21540.62万元。
二、主要业务板块经营情况
（一）功能型建筑涂料
2025年上半年，公司功能型建筑涂料业务实现销售收入14946.24万元，同比下降75.50%，占主营业务收
入比重60.61%。从产品产销量来看，上半年功能型建筑涂料生产量为5.26万吨，同比下降75.51%；销售量为
5.23万吨，同比下降74.98%。功能型建筑涂料业务综合毛利率为1.22%，同比下降29.81个百分点。
（二）建筑节能材料
2025年上半年，公司建筑节能材料业务实现销售收入7922.84万元，同比下降68.62%，占主营业务收入
比重32.13%；建筑节能材料业务综合毛利率为0.17%，同比下降12.22个百分点。
（三）防水材料
2025年上半年，公司防水业务实现销售收入1558.94万元，同比下降88.49%，占主营业务收入比重6.32%
，防水材料业务综合毛利率为-91.27%，同比下降81.18个百分点。报告期内，公司防水工厂固摊成本高企，
叠加产品市场价格下行，销量下降，导致防水业务毛利率大幅下降。
三、主要经营策略
（一）总体策略
2025年下半年，公司将继续积极应对复杂多变的宏观经济环境与行业挑战，坚持“布局、理顺、出清”
，“强化经营质效，积蓄发展力量”，回归经营本质，坚守“有质效的营收”，聚焦客户价值创造和可持续
发展。
1、强化经营质效，夯实发展基础。进一步锻造总成本领先能力，深化精细化管理，全面压降运营成本
与管理费用。通过流程优化、组织扁平化及数字化工具应用，提升内部运营效率。建立严格的预算管控与成
本核算体系，进一步压降费用支出。
2、提升业务质量，加强风险管控。坚持“有质量的营收”，坚定不移进行业务转型，积极拓展优质央
国企业务、发展C端业务。全面回归合理定价机制，避免恶性低价竞争。严格执行现款现货政策，严控赊销
风险。加大化债降杠杆力度，成立清收专项小组，加大逾期账款催收力度，确保经营性现金流持续改善。优
化客户信用评估体系，淘汰高风险客户，聚焦优质订单获取。
3、积蓄发展力量，布局未来增长。全面推行B端业务管理团队合伙机制，成立防水事业部、保温事业部
、地坪漆事业部，推行自主经营独立核算机制，激发核心团队创业精神，责权利相统一。加快T端、S端业务
联营公司生态合作，通过品牌授权、技术合作等轻运营模式，低风险推动市场覆盖扩张。坚定C端业务亚士
大零售模式，走“市代”为核心的大商路线，聚焦产品创新重构爆品生态，加速布局RPM集团旗下的高端消
费者品牌RUST-OLEUM零售渠道。
4、深化产品创新，助力业务转型。发挥科研技术研发优势，聚焦交通基建、水利、能源、通信设施等
基础设施建设、城市新兴基建、城市更新等公共服务领域，完善前沿领域的产品布局，升级产品体系。持续
推进研发技术、研发管理、研发数字化创新，借助AI赋能，缩短研发周期提升效率。
5、聚力品牌建设，强化文化凝聚。以口碑构建品牌护城河，通过深度服务，标杆工程，将经销商、联
营公司转化为“口碑代言人”，在本地化市场中规范、统一传递亚士品牌价值，形成网络效应。强化全员危
机意识与奋斗担当精神。建立精简高效的组织架构，优化绩效考核体系，重点向现金流贡献、回款效率等关
键指标倾斜。通过文化凝聚团队，共同应对行业挑战。
（二）打造亚士大零售
公司在零售领域进一步深入探索和实践，在行业内首提“大零售”，正式宣告“全品、全渠道、全层级
的一体化大零售空间体验开启。亚士大零售以“全品”能力为基础，进一步推出意境漆、乳胶漆、外墙涂料
、防水材料、砂浆美缝材料、节能保温材料、辅材工具“七位一体”的体系化、结构化的产品体系和焕新与
修缮的“7星+”服务体系，实现产品与服务的无缝衔接与深度融合。亚士大零售是全品、全渠道、全层级的
一体化大零售。凭借体系化、结构化的产品与服务体系，深耕各种经销渠道商、终端消费者、专业工长、中
小B工程及装企等，在全品与品牌矩阵的双重驱动下，实现市场全层级的深度覆盖，最大程度满足不同顾客
群体的多样化、个性化需求。
1、亚士大零售特征
（1）全品赋能
公司依托独特的6大行业产品体系，充分发挥跨界创新的基因优势，面面俱到为建筑与物品“穿衣戴帽
”，以全面涂装解决方案打通传统行业边界，铸就“涂保防”一体化大建涂产品与服务体系的核心竞争力。
亚士大零售以“全品”能力为基础，推出七位一体的体系化、结构化的产品与服务体系，开创多品类工程产
品零售化，扩展商业边际,重构零售模式。
（2）全渠道覆盖
公司20多年遵循“行业专业化，领域多元化”，铸就“涂保防”一体化大建涂产品与服务体系的核心竞
争力。以全面涂装解决方案凝铸亚士品牌特色，联合亚士品牌与其他不同定位的零售品牌打造亚士品牌矩阵
。以全品与品牌矩阵，深耕各种经销渠道商、终端消费者、专业工长、中小B工程及装企等，实现全渠道覆
盖且深度渗透。
（3）全层级满足
亚士大零售以全品为基石，拓展全品的广度与深度，构建横跨全品类、纵贯多档次的大零售产品与服务
体系。采用品牌引进与深度合作方式，打造极具个性化的品牌矩阵。在全品与品牌矩阵的双重驱动下，实现
市场全层级的深度覆盖，最大程度满足不同顾客群体的多样化、个性化需求，最大程度满足各种渠道的承载
和渗透能力，最大程度提升各种商家获客能力与客单量等渠道运营效率，铸就亚士大零售的品牌竞争力。
2、亚士大零售内涵
（1）一体化全品类产品与服务体系
公司以现有的独特的6大行业产品体系于一体为基础，充分发挥公司跨界创新基因特质，持续不断丰富
、完善到强化与各种墙面、顶面、地面、物件表面里子与外表相关的具有各种装饰与功能的产品体系与服务
体系，以面面俱到的方式，实现公司全面涂装解决方案的大建涂产品与服务体系作为公司核心竞争力。通过
产品与技术的跨界打通传统行业边界，融合相关行业产品与服务，以“行业专业化，领域多元化”，满足相
同渠道与客户的多种需求，实现公司“全品”。
（2）大建涂行业下，实现工程产品零售化
亚士大零售中的亚士品牌，是以公司“全品”能力为基础，推出亚士意境漆、亚士乳胶漆、亚士工程涂
料零售化产品、亚士防水材料零售化产品、亚士保温节能材料零售化产品、亚士水泥基与石膏基的砂粉与腻
子、公司家居新材料七位一体的体系化、结构化的产品与服务体系的竞争优势，以全面涂装解决方案打通传
统行业边界，以“全品”融合相关行业的大建涂产品，以工程产品零售化重构模式，最大程度的满足各种不
同顾客选择等需求，最大程度的满足各种渠道的承载力等渗透能力，最大程度提升各种商家获客能力与客单
量等渠道运营效率。
（3）品牌矩阵完善全渠道、全层级（消费层级）
亚士大零售除亚士品牌的大零售之外，公司将打造不同定位的其他品牌，包括引进、合作等方式，以不
同定位的零售品牌矩阵，渗透不同渠道，满足不同层次的客户需求，依托公司“1+5+20”的高效大供应链，
打造极具个性化的品牌组合，覆盖全渠道，满足全层级的客户需求，共同打造亚士大零售的品牌竞争力。
三、报告期内核心竞争力分析
公司以“赋新时代动能，打造可持续发展生态圈，让企业基业长青”为愿景，以“与新时代同频共振，
服务美好生活”为使命，坚守“以客户为中心，以奋斗者为本，用心笃行”的核心价值观，以市场为导向，
注重价值创造、注重产品及模式创新，注重内外部生态圈建设，在战略布局、产品技术、市场网络、服务能
力、品牌文化、信息化、行业地位等方面具有显著的竞争优势。
（一）战略布局优势
27年来，公司战略清晰，执行坚定。公司以“抓住战略发展机遇期，打赢行业整合战，实现有质量的高
速发展”集团战略为核心，涵盖“总成本领先”“新技术新产品新模式”“行业专业化，领域多元化”“引
领行业发展潮流”“数字化转型”等多层次子战略的完整战略体系。
面对复杂多变的外部环境，公司保持坚定的战略定力，坚持可持续发展，坚定长期主义，坚定实施打赢
行业整合战的战略布局，包括：1、多业务横向加纵向协同的业务包。遵循“行业专业化，领域多元化”构
建的“一家公司全面涂装解决方案”相关协同业务包，突显了公司与众不同的专业能力和模式效应，奠定了
公司的市场竞争力；2、以超级工厂为核心的高效供应链。遵循“总成本领先”构建的自动化、智能化、数
字化相融合的高效供应链，结合专业工厂和OEM工厂，建成了行业屈指可数的覆盖全国的高效供应链主干线
，缩短了交付半径，提升交付速度，实现上下游自配套等无缝对接价值、降低物流成本、提高直接生产效率
等，进一步降低了综合成本等；3、面向复杂市场、复杂业务、复杂组织的数字化建设。在过去20多年信息
化的基础上，2020年超前布局数字化转型。“业务数据化，数据业务化”，依托数字化助力企业运营方式转
型，实现业务在线、数据在线、组织在线，实现从商机到回款全链路数字化闭环。通过当下持续不断的脑力
与财力投入，以应对行业集中的出清竞争和未来数字时代的更高维竞争。公司面向未来的一系列战略布局，
构成了公司走向未来的坚实基础。所有投入都会影响当下利润，需要时间转化为产出，但公司坚持可持续发
展，坚持长期主义，不拿短期尺子来衡量长期价值，不受短期利益的诱惑，短期压力不改公司长期的美好未
来。
（二）品牌与行业地位优势
公司以“制造与服务融合，做新时代美好家居生活服务商”为发展定位，在行业内拥有较高的品牌知名
度、美誉度和影响力。公司是中国涂料工业协会副会长单位、中国建筑防水协会副会长单位、中国流行色协
会副会长单位、中国绝热节能材料协会保温装饰一体板分会首任会长单位
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