经营分析☆ ◇603380 易德龙 更新日期：2026-04-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
供应链管理、研发及制造服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业控制类产品(行业) 10.83亿 47.29 2.46亿 42.18 22.69
通讯类产品(行业) 5.20亿 22.72 1.34亿 23.03 25.79
医疗电子类产品(行业) 3.73亿 16.27 1.15亿 19.66 30.74
汽车电子类产品(行业) 2.38亿 10.38 8490.78万 14.58 35.72
消费电子类产品(行业) 6127.58万 2.68 535.97万 0.92 8.75
其他(行业) 1507.45万 0.66 -215.16万 -0.37 -14.27
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件销售(产品) 22.88亿 99.93 5.81亿 99.76 25.39
其他业务(产品) 120.83万 0.05 --- --- ---
技术检测服务(产品) 34.08万 0.01 17.44万 0.03 51.18
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 12.11亿 52.87 2.76亿 47.38 22.80
外销(地区) 10.78亿 47.08 3.05亿 52.41 28.32
其他业务(地区) 120.83万 0.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件销售(产品) 11.70亿 99.91 3.08亿 99.69 26.29
其他(产品) 90.23万 0.08 90.23万 0.29 100.00
技术检测服务(产品) 14.88万 0.01 5.38万 0.02 36.13
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.05亿 51.64 1.54亿 50.01 25.52
境外(地区) 5.67亿 48.36 1.54亿 49.99 27.23
─────────────────────────────────────────────────
买卖合同(其他) 11.71亿 99.99 3.09亿 99.98 26.35
服务合同(其他) 14.88万 0.01 5.38万 0.02 36.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业控制类产品(行业) 10.25亿 47.45 2.41亿 44.45 23.51
通讯类产品(行业) 3.69亿 17.06 1.04亿 19.16 28.20
医疗电子类产品(行业) 3.20亿 14.79 8754.88万 16.14 27.39
汽车电子类产品(行业) 2.77亿 12.80 9805.12万 18.07 35.46
消费电子类产品(行业) 9251.55万 4.28 1192.29万 2.20 12.89
其他(行业) 7842.65万 3.63 -8.41万 -0.02 -0.11
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件销售(产品) 21.58亿 99.87 5.40亿 99.61 25.04
其他业务(产品) 163.16万 0.08 154.67万 0.29 94.80
技术检测服务(产品) 125.87万 0.06 56.39万 0.10 44.80
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 12.22亿 56.53 2.95亿 54.44 24.18
外销(地区) 9.38亿 43.40 2.46亿 45.27 26.19
其他业务(地区) 163.16万 0.08 154.67万 0.29 94.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造分部(行业) 10.13亿 100.00 2.63亿 100.00 25.92
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件销售(产品) 10.11亿 99.84 2.62亿 99.62 25.86
技术检测服务(产品) 103.30万 0.10 43.88万 0.17 42.48
其他(产品) 54.86万 0.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.91亿 58.32 1.47亿 55.93 24.85
境外(地区) 4.22亿 41.68 1.16亿 44.07 27.40
─────────────────────────────────────────────────
买卖合同(其他) 10.12亿 99.90 2.62亿 99.83 25.90
服务合同(其他) 103.30万 0.10 43.88万 0.17 42.48
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售13.70亿元，占营业收入的59.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 137039.50│ 59.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.04亿元，占总采购额的22.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 40413.70│ 22.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
公司是全球领先的柔性电子制造服务（EMS）解决方案提供商，深耕行业20余年，以“高质量、多品种
、快捷、灵活”的柔性制造能力为核心，致力于为全球客户提供从产品设计、供应链管理到生产制造的一站
式服务。报告期内，公司正加速从传统电子制造服务商向“研发-制造-服务”一体化的系统方案解决商转型
。
随着全球工业自动化行业迎来全面变革升级，全球工业自动化产业已进入以数字化、智能化为核心的系
统性变革与升级阶段，电机与电控系统的高度集成化技术演进，推动产业链上下游产生刚性的产品迭代与技
术升级需求。加之现阶段欧美客户普遍面临工程人才断层、技术研发人员短缺的问题，本土工程资源紧张不
足；同时市场竞争加剧，企业成本管控压力持续加大，迫切需要通过产品重新优化设计实现降本。受多重因
素影响，客户定制化研发+制造的ODM需求快速爆发。
在此背景下，公司在深化柔性EMS领先优势的基础上，公司进一步加强“交互-控制-执行”全栈技术链
为核心的产品开发平台建设，提供人机界面和IoT、实时控制及通讯和三电系统（电机/电控、电源和电池/B
MS）产品的研发服务；通过公司全球制造和供应链管理能力，为客户提供全方位敏捷高质量的研发制造服务
。
报告期内，公司实现营业收入2289582015.73元，同比增长5.95%，归属于上市公司股东的净利润222192
170.33元，同比增长20.66%。
1、工业控制行业应用
工业控制行业是公司业务份额占比最大的行业，2025年实现营业收入10.83亿元，同比增长5.60%。报告
期内，公司工控领域下游的全球头部EC风机客户的产品受数据中心风冷需求带动，业务持续增长，公司下游
客户的EC风机等产品与传统交流风机相比节能效率高，在高耗能的数据中心冷水机组、机房空调机组等场景
极具竞争优势，因此获得较大规模的业务增长，同时公司北美等区域的产能扩张，满足了客户增长的就近供
应需求，在客户端的份额持续增加，带来业务体量的增长。
在电动工具领域，顺应电动工具行业无绳化、大功率化、小型化、智能化等发展趋势，产品迭代需求增
加；同时，公司在全球电动工具龙头客户史丹利百得的业务份额持续扩大，通过前店后厂的营销模式频繁触
达客户，通过多地备份、灵活转移、快速响应、高级自动化和研发支持能力赢得客户的认可，拿到客户平台
化项目的机会。
在新业务拓展层面，报告期内，公司在工业领域的多个下游场景获得客户的新项目，包括线束自动化组
装、石油天然气的钻探，无损探伤，液位传感器、液体分配器、半导体设备射频电源等领域，为公司长期增
长注入动力。
另一方面，尽管报告期内受到全球贸易格局动荡加剧，关税等贸易保护主义手段一定程度制约业务外延
拓展，部分工业领域的客户在报告期内需求有所调整，但公司凭借全球各工厂灵活转换的优势，在贸易环境
不断变化的市场环境下，仍然能够提升客户端的份额，提升业务比重。
2、通讯设备行业应用
2025年，公司通讯设备行业实现营业收入5.20亿元，同比增长41.14%，连续两年实现近40%的增长。报
告期内，公司通讯领域的业务增长持续受AI基础设施如服务器能需求增加推动，公司在服务器板卡生产、功
能测试、边界扫描测试、节点组装、机架组装、老化测试等关键环节皆达到行业领先水平，与全球服务器龙
头企业的业务金额也大幅提升。
受国际贸易壁垒等影响，报告期内公司通讯领域另一客户业务有所波动，但随着客户并入Amphenol集团
后，供应链策略进一步调整，公司依托墨西哥工厂，进一步斩获客户海外就近供应的项目，拿到核心项目的
份额倾斜，其中部分项目已在2025年度进入量产。
同时，随着AI市场竞争持续升温，云计算巨头正加大云和AI基础设施投资力度，以满足日益增长的需求
。核心厂商投资规划显示：2025年，AWS资本支出突破1000亿美元，微软计划在整个财年投入约800亿美元扩
建数据中心，谷歌资本支出达到750亿美元；展望2026年，亚马逊预计资本支出将提升至约2000亿美元，微
软2026财年规划达1050亿美元，谷歌则进一步增至约1800亿美元，行业增长动能强劲。
云厂商资本支出的持续攀升，直接拉动AI服务器与数据中心硬件出货量快速增长，进而带动上游电子制
造服务需求放量。相较于传统服务器，AI服务器集成度更高、元器件密度更大，对PCBA贴装精度、散热管理
及系统组装工艺均提出更高要求，有望推动EMS行业向高附加值领域升级。公司作为深耕多品种、小批量、
高质量电子制造服务的供应商，将持续关注AI基础设施领域带来的业务机会，积极拓展相关客户与项目储备
，报告期内，公司在高端计算、国产替代的GPU服务器、内存等领域实现了部分客户的小批量订单交付，相
关业务尚处于起步阶段，对公司整体业绩影响较小。
3、医疗电子行业应用
医疗电子行业是公司近年来重点发展的业务板块，2025年实现营业收入3.73亿元，同比增长16.56%。
2025年，国内医疗器械行业呈现"筑底企稳、结构性复苏"的发展态势。随着医疗设备更新改造政策落地
执行、医疗机构招投标活动逐步恢复，医学影像、生命信息与支持等设备采购需求率先回暖。与此同时，高
值耗材集采规则持续优化，“反内卷”原则进一步明确，头部企业在后集采时代凭借产品迭代与规模优势加
速国产替代。
创新层面，手术机器人、脑机接口、AI辅助诊断等前沿赛道加速产业化，此外，国际化战略已成为行业
增长共识，企业海外业务从产品出口向本地化运营延伸，全球市场份额稳步提升。总体而言，行业需求正由
政策修复驱动向创新引领与全球化扩张双轮驱动过渡，为具备核心技术储备与全球竞争力的企业打开了新的
发展空间。
公司与医疗细分领域丹纳赫、联影医疗、南京伟思等国内外头部医疗客户建立了紧密的业务合作关系，
公司制造服务的产品主要应用于大型医疗影像设备、流式细胞分析设备、健康康复医疗设备等，具有高技术
含量、高品质工艺要求、快速响应等特点；报告期内，公司全球供应的优势为部分客户出海提供了供应便利
，获得更多的业务份额。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位情况，应当重点突出报告期
内发生的重大变化。
1.行业基本情况
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所属的电子制造服务业（EMS），隶属于C39“计算机
、通信和其他电子设备制造业”。EMS行业是全球电子产业链专业化分工的重要环节，为电子产品品牌商提
供从设计、采购、制造到物流配送的一站式服务，据行业权威研究报告NewVentureResearch统计，2025年全
球电子制造服务行业的产业规模约6827亿美元。
2.行业发展阶段与趋势
当前EMS行业正处于深刻的全球重构期。
3.行业周期性特点
EMS行业下游需求与宏观经济高度相关：经济景气时，电子产品需求增长，带动行业产销量增加；经济
低迷时，需求相对减少；同时与技术创新高度关联，创新驱动技术迭代速度加快，新产品需求周期性波动，
对企业的研发响应能力提出更高要求。
4.公司所处的行业地位
作为国内柔性EMS行业的龙头企业，公司具备以下行业地位特征：
柔性制造领先：以“高质量、多品种、快捷、灵活”的柔性制造能力为核心，在工业控制、医疗电子等
细分领域形成差异化竞争优势。
全球化布局：拥有中国、墨西哥、越南、罗马尼亚四大制造基地，具备全球多点制造和快速转移能力，
符合品牌商对供应链韧性的核心需求。
研发服务转型：正从传统EMS向“研发-制造-服务”一体化转型，已与多家全球细分行业龙头企业达成
产品开发合作协议。
（二）新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响报告期内，以下新公布的
法律法规和行业政策对公司所处行业产生重大影响：
1、医疗器械监管政策
2025年1月，国务院发布《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》，要
求强化药品器械全生命周期监管，推动医疗电子行业合规性与质量标准系统性提升。该政策有利于具备高品
质制造能力和合规体系的头部EMS企业，公司在医疗电子领域的质量管控优势将进一步凸显，有利于拓展更
多医疗细分领域的头部客户。
2、人工智能产业发展政策
2025年，国家持续加大对人工智能产业的支持力度，推动AI大模型、算力基础设施等领域的发展。AI算
力基础设施如服务器的快速发展，为公司通讯设备业务带来持续增长动力，相关产品需求快速增加。
3、贸易政策与关税调整
报告期内，国际贸易摩擦持续，推动供应链区域化布局。公司墨西哥、越南、罗马尼亚等海外基地有效
承接了客户的海外产能缺口，降低了关税风险，全球化布局优势进一步凸显。
三、经营情况讨论与分析
报告期内，面对全球经济贸易的不稳定、不确定、复杂和模糊的环境，公司凭借全球化的产能布局、强
大的供应链管理能力以及向研发服务延伸的战略，有效应对了挑战，实现了收入和利润的稳健增长。
1、强化全球业务拓展能力，开拓优质客户
报告期内，公司依托墨西哥工厂开拓美国市场，依托罗马尼亚工厂开拓欧洲市场，分别在美国、德国等
主要市场建立了销售办公室和工程技术支持团队，服务老客户，开发新客户，在此过程中拓展人脉、寻找资
源、推广品牌，通过这种“前店后厂”的模式，在当地市场建立全球化企业形象。
在地生产与在地服务的协同效应持续放大，助力客户有效规避地缘贸易壁垒、缩短供应链交期、减少落
地成本、优化库存结构；同时公司灵活快捷的制造服务在墨西哥、越南等产地具有较强的差异化竞争优势，
加之公司灵活的全球转化，完全统一的运营管理和6至8周的快速转移，有效保障客户的供应链安全，显著提
升了公司与主要客户的合作粘性以及在客户端的市场份额。为满足客户日益增长的需求，报告期内，公司启
动海外扩产计划，提升越南及墨西哥基地的产能，墨西哥及越南工厂均扩大10000㎡；同时，海外业务整体
增速及盈利质量均优于预期，全球化企业形象与竞争力进一步夯实。
在此基础上，公司进一步提升业务拓展的项目管控系统，紧密跟踪新项目“商机-报价-样品-量产”的
转化全流程，及时调配资源，提高客户满意度，从而提升商机的转化和新项目开发的效率，报告期内新增进
入样品及量产阶段的项目数量可观，为公司长期发展贡献增长动能。尤为突出的是，人工智能相关业务在报
告期内实现进一步增长，公司紧跟AI技术产业化浪潮，在AI服务器配套等领域持续精进，相关营收占比大幅
提升，成为拉动整体增长的重要因素。
2、升级供应链管控，锻造敏捷物流能力
报告期内，公司在供应链管理方面取得了显著成效，建立了从需求释放到收料的全流程价格管控工具，
实现原材料成本的精细化管理。
在渠道建设方面，公司积极引入优质供应商，提升供应链的稳定性与灵活性。同时，通过研发端推荐替
代料方案，既帮助客户降低成本、规避关税壁垒，也有效降低了公司自身的采购成本。公司全球制造工厂采
用统一的SAP系统，实行统一计划、集中采购、全球发货，为敏捷物流提供了系统化保障，确保全球各工厂
快速响应、及时交付、库存可控。
3、实施精益生产，降本增效
报告期内，公司聘请行业顶尖的精益管理专家为公司全球各主要工厂的精益生产提供顾问服务，帮助公
司进一步优化生产流程、强化成本控制、提升员工技能和效率，优化产线布局及产品工艺流程，实现生产效
率的提升和成本的控制，形成一套符合公司生产特点的生产管理体系和成本控制方案。同时，公司加大自动
化投入，针对部分批量较大的产品，设计非标自动化方案，提升了公司的自动化水平和生产效率。
海外公司的运营，越南、墨西哥、罗马尼亚公司的生产运营和苏州总公司保持一致，相同的技术支持团
队、相同的设备及治工具、相同的技术文件、相同的IT系统（SAP、MES、QMCS、OA等），以保障产品全球切
换过程中做到完全复制（COPYEXACTLY），缩短备份时间，降低备份风险，降低备份成本，为客户产品灵活
快捷全球切换提供保障。
相比没有全球制造能力的同行，公司具备更全面、持久的竞争力，在应对不稳定、不确定、复杂和模糊
的全球业务中，带来巨大的优势。
4、研发投入驱动业务发展，打造第二增长曲线
报告期内，公司持续加大研发投入，拓展技术服务的深度与广度。为更好地响应工控领域全球头部客户
的个性化需求，推进以PCB轴向电机为代表的产品研发，公司进一步扩充并优化了研发团队。
2025年度，公司已与全球工业自动化控制龙头企业建立联系并开展合作，覆盖HMI、IoT、PLC、电机、
电控、高精度编码器、电源等运动控制与工业自动化多个领域。
为提升研发服务能力，公司同步加强研发队伍建设，完善人才体系，已建立电机、电控、算法、嵌入式
的完整开发梯队。
公司重点布局的PCB轴向电机，是以印刷电路板替代传统硅钢片铁芯定子的轴向磁通电机，具备体积紧
凑、重量轻、功率密度高、运行噪音低等优势，可广泛应用于新能源汽车、AI服务器热管理、无人机、具身
机器人关节电机等对重量与空间敏感的场景。
报告期内，公司已完成PCB轴向电机从物理原理公式验算到有限元仿真的完整工具链搭建，建立了电机
控制的模块化设计模型，并采用MBD（Model-BasedDesign，基于模型的设计）技术搭建电控软件开发标准流
程。产品开发方面，公司自主开发的PCB轴向电机在2025年德国SPS展会成功展出；同时，公司结合客户需求
，与汽车行业客户合作开发基于PCB轴向电机技术的热管理水泵等产品。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)卓越的市场品牌形象与国际化业务拓展能力公司深耕电子制造服务（EMS）行业20余年，以“高质
量、多品种、快捷、灵活”的柔性制造能力及定制化开发能力为核心，建立了广泛的行业影响力和客户口碑
，并与多个细分行业头部客户形成长期战略合作，已经形成全球性的高端化电子制造服务提供商的市场形象
。
同时，公司管理团队及核心销售团队中有海外留学和工作经历的比例高，具备全球视野，熟悉国际市场
需求与文化差异；此外，为进一步开拓国际业务，公司在美国、德国等地设立销售办公室，聘用当地员工开
展市场拓展；并积极参与全球活动，参加海外市场展会等，增加全球市场曝光度。
(二)行业领先的全球运营能力，完善的全球产能布局
1、覆盖全球的制造网点：
国内基地：苏州总部作为成熟制造基地，为全球客户提供制造服务，开展研发、样品试制、量产的全流
程服务，建立了完善的制造工艺体系；武汉制造基地就近服务客户，专注于产品制造与快速交付，满足客户
就近制造需求。
海外基地：布局墨西哥（北美市场）、越南（东南亚）、罗马尼亚（欧洲）三大海外制造中心，支持客
户“就近交付”需求，公司不同地区的工厂联系紧密，可以满足客户不同地区间产能快速转移，满足就近交
付或降低综合成本的要求；实现跨区域产能灵活调配。
协同管理，快速转移：通过统一部署SAP、EWM自动化仓储管理系统及QTS质量追溯系统等信息化系统，
实现全球工厂生产数据实时监控与库存高效调度。
2、全球供应链网络：
全球集中采购及区域化采购能力：公司与TI、Microchip、Melexis等半导体原厂，以及Avnet、Arrow、
WPI等全球头部的分销商建立全球长期合作关系，保障60000余种原材料的及时、稳定交付，逐步建立全球采
购，就近交货的能力；
同时公司逐步建立本地化的采购团队的采购能力，以满足部分在地化采购的需求。
优质上下游业务伙伴的正向循环：公司通过整合自身及供应商资源，为客户提供更有竞争力的价格和稳
定的供应，优化成本结构，提高盈利能力。同时，公司优质的客户群体和稳定的需求为公司和供应商带来稳
定的业务，实现持续提升效率、降低成本的供应链正循环。
领先的供应链信息化管理能力：公司应用SAPMRP等数字化系统实现需求预测、库存管理与订单履约全流
程数字化，面对客户纷繁复杂的需求，结合自身业务特性，高效分析客户需求并管理原材料的下单和库存，
可以进一步提高库存周转效率，在保障及时供应的基础上有效降低库存水平。
3、国际化运营体系
国际团队：具备全球视野的优质管理团队与完善的人才梯队，是公司面向未来的核心竞争力，更是支撑
全球化战略与研发创新的重要根基。为进一步强化长期竞争力、适配全球化与研发创新发展需求，2025年底
公司完成核心管理层补强，聘任具备国际化教育背景与丰富全球运营经验的韩佳源先生为总裁，其深厚的全
球视野、专业的综合素养，以及对公司全球化布局、研发创新、业务转型的深刻理解，将为公司发展注入新
动能。
在优质管理团队的引领下，公司持续深化全球化运营布局，着力构建国际化、本土化融合的人才体系，
海外工厂稳步推进人才属地化，不断提升本地员工及工程师、管理骨干占比，同时强化关务、法务、财务等
职能团队的跨国合规运营能力，为全球海外基地规模化发展提供坚实人才支撑。未来，公司将持续完善人才
梯队建设，依托优质管理团队统筹全球资源、推动研发创新与业务升级，持续巩固核心竞争力，为企业长期
高质量发展奠定坚实基础。
标准化复制：通过统一IT系统架构及设备标准，公司海外工厂具备标准化快速复制建设产能的能力，同
时公司海外工厂已具备复杂产品制造能力，其自动化水平与产品复杂度达到甚至超越国内基地；同时建立统
一的管理制度，并对员工进行统一的培训，从而实现全球不同工厂统一的制造运营体系。
(三)行业领先的研发服务能力公司专注于柔性EMS制造多年积累了优质的客户基础与跨市场服务能力，
与工业控制、医疗、汽车等行业的国内外领先厂商建立了长期稳定的合作关系，积累了极为优质的客户资源
。在此基础上，公司坚持研发服务于优质大客户，确保长期收益与研发投入回报的策略。为客户提供客制化
的研发服务，嵌入客户的研发团队，共同开发。为保护客户的知识产权，不涉及客户终端产品及系统的开发
，从而建立长期合作。
在坚持以上策略的基础上，公司持续加大研发投入，建立了符合公司行业特点的研发体系，整理优化研
发团队架构，公司近300人的研发队伍聚集了毕业于北大等国内外知名高校的行业专家和拥有多年产品开发
经验的资深开发者，公司研发团队通过不断地技术创新为客户提供增值服务。
报告期内，公司在加大研发服务能力建设，在团队建设方向，公司进一步完善电机/电控/算法/嵌入式
开发梯队，形成电机产品的全栈开发能力；在基础研究方向，开发团队从第一性原理对电机和电机控制公式
和算法进行深入研究，协同东南大学、兰州大学等高校对PCB轴向电机的重难点问题进行深入分析，形成有
效的产品开发理论基础。
在产品应用开发方向，公司基于广泛的客户基础，和国内外工业控制领域/纺织控制/eVotel/汽车热管
理领域客户进行研发合作，形成不同的产品开发和应用方案。
五、报告期内主要经营情况
2025年度，公司实现营业收入2289582015.73元，同比增长5.95%，归属于上市公司股东的净利润222192
170.33元，同比增长20.66%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润219192523.52元，同比增长
20.88%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1、市场规模：容量巨大、预期增长
根据EMS行业市场调研机构NewVentureResearch于2025年8月发布的报告显示，预计到2029年，行业规模将达到8,200亿美元，整体市场容
量巨大且增长预期明确。
2、AI算力需求持续释放，基础设施规模加速迭代
全球主要云服务商对AI基础设施的资本支出已进入新一轮扩张周期。随着GPU与ASIC等算力方案持续迭
代，AI算力需求持续旺盛。产业需求亦由模型开发逐步走向大规模推理应用，Token消耗量的指数级增长对
数据中心的吞吐能力与建设规模提出更高要求。核心厂商投资规划显示：2025年，AWS资本支出突破1,000亿
美元，微软计划在整个财年投入约800亿美元扩建数据中心，谷歌资本支出达到750亿美元；展望2026年，亚
马逊预计资本支出将提升至约2,000亿美元，微软2026财年规划达1,050亿美元，谷歌则进一步增至约1,800
亿美元。行业增长动能方面，据TrendForce预测，2026年全球AI服务器出货量将年增28.3%，带动整体服务
器市场增幅扩大至12.8%。
3、区域制造重构加速，全球化布局成为必选
近年来，由于地缘矛盾的影响，品牌商为降低供应链风险、降低库存、缩短交期，行业区域分布有所调
整，客户对EMS供应商区域供货能力要求越来越高。未来EMS市场将逐步形成以中国为主，同时东南亚、墨西
哥、东欧为区域中心的制造格局，本土EMS企业面临全球布局的挑战，具备多点海外制造能力的企业将更具
竞争力。
4、研发能力成为核心竞争壁垒
中国科学、技术、工程、数学领域的存量总数高于美国和欧洲，且每年新增的毕业生数量远超欧美，形
成了显著的“工程师红利”。在技术能力和人才储备的双重优势下，“制造+研发”双轮驱动为本土EMS企业
成为全球行业领导者提供契机。产品研发能力将成为欧美品牌商选择中国EMS供应商的重要考量，为优质大
客户提供定制化的研发服务将成为核心竞争优势。
5、新兴应用领域拓展，打开增量空间
AI和具身智能等前沿科技的快速发展，为EMS行业开辟了新的增长赛道。服务器等AI基础设施、具身智
能等需要集成和使用的电子器件种类繁多，涵盖了从微控制器、传感器、电机驱动器、电源管理模块、通讯
模块到机器视觉、人工智能和机器学习加速器等众多领域。科技的发展，离不开高性能、低功耗、智能化的
电子器件的基础支撑，未来也将创造巨大的需求增量。
(二)公司发展战略
公司的愿景是成为全球电子制造服务行业的领导者。在经营战略上
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