经营分析☆ ◇603385 惠达卫浴 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
卫浴产品的设计、研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
非金属矿物制品业(行业) 25.21亿 72.83 6.18亿 66.55 24.51
金属制品业(行业) 4.90亿 14.15 1.76亿 18.93 35.87
家具制造业(行业) 2.48亿 7.15 7890.82万 8.50 31.87
其他(行业) 2.03亿 5.86 5595.14万 6.03 27.57
─────────────────────────────────────────────────
卫生陶瓷(产品) 19.54亿 56.44 5.36亿 57.70 27.42
五金洁具(产品) 4.90亿 14.15 1.76亿 18.93 35.87
墙地砖(产品) 4.25亿 12.28 3252.40万 3.50 7.65
浴室柜(产品) 2.48亿 7.15 7890.82万 8.50 31.87
其他(产品) 2.03亿 5.86 5595.14万 6.03 27.57
浴缸淋浴房(产品) 1.42亿 4.11 4961.00万 5.34 34.89
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 24.48亿 70.72 6.53亿 70.34 26.68
境外(地区) 9.82亿 28.35 2.55亿 27.46 25.98
其他业务(地区) 3217.79万 0.93 2040.87万 2.20 63.42
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 22.33亿 64.49 6.48亿 69.74 29.00
直营(销售模式) 11.97亿 34.58 2.61亿 28.06 21.76
其他业务(销售模式) 3217.79万 0.93 2040.87万 2.20 63.42
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
卫生陶瓷(产品) 8.89亿 56.20 2.49亿 57.91 28.05
浴室家具(产品) 2.09亿 13.21 7558.68万 17.55 36.16
瓷砖(产品) 2.08亿 13.14 2023.85万 4.70 9.74
五金洁具(产品) 1.14亿 7.22 3712.36万 8.62 32.52
其他(产品) 9692.86万 6.13 2673.01万 6.21 27.58
浴缸淋浴房(产品) 6492.67万 4.10 2158.28万 5.01 33.24
其他(补充)(产品) 0.04 0.00 0.03 0.00 75.00
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 11.22亿 70.90 3.02亿 70.16 26.94
外销(地区) 4.45亿 28.10 1.17亿 27.21 26.35
其他业务(地区) 1574.82万 1.00 1133.87万 2.63 72.00
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 10.65亿 67.29 2.99亿 69.52 28.12
直营(销售模式) 5.02亿 31.71 1.20亿 27.84 23.90
其他业务(销售模式) 1574.82万 1.00 1133.87万 2.63 72.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
非金属矿物制品业(行业) 25.89亿 71.85 6.02亿 65.97 23.27
金属制品业(行业) 4.99亿 13.86 1.81亿 19.85 36.30
家具制造业(行业) 2.62亿 7.28 7727.01万 8.46 29.46
其他(行业) 2.53亿 7.02 5231.01万 5.73 20.69
─────────────────────────────────────────────────
卫生陶瓷(产品) 17.34亿 48.12 4.47亿 48.92 25.77
墙地砖(产品) 7.24亿 20.10 1.16亿 12.73 16.05
五金洁具(产品) 4.99亿 13.86 1.81亿 19.85 36.30
浴室柜(产品) 2.62亿 7.28 7727.01万 8.46 29.46
其他(产品) 2.53亿 7.02 5231.01万 5.73 20.69
浴缸淋浴房(产品) 1.31亿 3.63 3944.74万 4.32 30.19
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 28.33亿 78.62 7.25亿 79.36 25.58
境外(地区) 7.04亿 19.53 1.70亿 18.59 24.12
其他业务(地区) 6670.91万 1.85 1878.58万 2.06 28.16
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 21.59亿 59.90 5.83亿 63.88 27.03
直营(销售模式) 13.78亿 38.25 3.11亿 34.07 22.58
其他业务(销售模式) 6670.91万 1.85 1878.58万 2.06 28.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
国内销售-零售渠道(销售模式) 9.27亿 56.57 --- --- ---
国内销售-工程渠道(销售模式) 3.71亿 22.62 --- --- ---
国外销售(销售模式) 3.30亿 20.12 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 1136.40万 0.69 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售7.43亿元，占营业收入的21.47%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 74336.83│ 21.47│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购4.36亿元，占总采购额的17.15%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 43607.72│ 17.15│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
（一）主要经营数据
2024年，国内市场消费需求在上半年增速放缓且卫浴市场承压明显，在下半年得益于“以旧换新”补贴
政策的拉动，卫浴消费需求有所恢复。而海外市场虽然业绩与去年同期比提高39.48%，但是受汇率变化、地
缘政治冲突等因素的持续影响，经营形势依旧面临挑战。公司坚持“四化”战略不动摇，持续聚焦核心产品
，全面推进生产、研发、供应链等环节的数字化转型，借助信息化系统实现全流程的精细化管理，为运营效
率的持续提升提供有力支撑。
（二）主要经营回顾
公司以客户为中心，深入分析行业发展趋势，通过调研消费者需求、购买习惯和路径等方式勾勒消费画
像，进一步推进产品创新、拓展营销渠道、完善服务体系、提升品牌知名度和美誉度，构筑高质量发展格局
。
1.以客户为中心，驱动产品升级，强化产品质量，提高用户体验
面对居民需求分层化、年轻群体消费习惯迭代及健康环保意识觉醒的行业发展趋势，公司坚持以“健康
、智能、绿色”驱动产品升级，深度解析用户需求痛点，聚焦卫浴核心品类与新兴场景解决方案的研发突破
。为适应消费者对健康化、智能化的追求，公司研发了抗菌杀菌智能产品；为践行环境责任，公司研发了入
选国家一级水效认证目录的节能节水等产品，将绿色产品理念贯穿产品全生命周期。2024年度，公司新申请
专利210项，其中发明专利21项；2024年度授权专利169项，其中发明专利27项。截至2024年12月31日，有效
专利1157项，其中发明专利83项。
在质量管理体系建设方面，公司始终践行高标准引领战略，通过制定并实施严于国家标准的企业内控标
准，形成了从原材料甄选到生产工艺管控、从成品检测到售后服务的全链条质量保障机制，率先构建起覆盖
产品全生命周期的质量管理体系。在国家质量分级试点活动中，HDZ007系列智能坐便器通过严格的性能检测
与评估，荣获5A级认证，这意味着HDZ007系列智能坐便器在坐便器领域已达到国际领先的质量水平。
在标准体系构建方面，公司已形成多维度标准矩阵。截至2024年末，作为全国卫浴行业标准建设主力军
，公司深度参与51项现行有效标准的制定，其中包括国家标准22项、行业标准11项、团体标准18项。2024年
，凭借在智能卫浴领域的卓越表现，公司荣膺“智能马桶企业标准领跑者”称号，成为该年度该品类全国唯
一获此殊荣的企业。
在行业认可与产品认证的重要领域，公司凭借卓越的产品实力与技术创新，收获了一系列令人瞩目的成
绩。公司坐便器、智能坐便器以及淋浴器等3类产品中，共有6个型号成功在水利部“国家级水效领跑者”评
选活动中入选。尤为值得一提的是，在淋浴器品类评选里，惠达成为行业唯一入选的品牌。
2.全面铺设营销网络，持续释放营销势能
2.1零售渠道方面
零售渠道是公司业务的主要渠道。报告期内，公司深挖零售渠道，开展渠道变革，升级改造部分店面质
量差、位置偏、面积小的专卖店，提升整体专卖店质量；同时，公司持续填充百强县、地级市等空白区域，
通过行业展会、抖音直播、行业媒体合作等多种形式开展招商活动，吸引更多优质经销商加入，报告期内新
增一级经销商43位。在“315”、“51”、“618”等各大营销节点，公司加强与经销商的沟通，在总体活动
方案的基础上，与当地经销商共同制定推广计划、优化其销售策略，并通过线上与线下相结合的培训方式赋
能终端营销人员，从而进一步推动终端业务发展。
截至2024年12月31日，公司拥有境内专卖店总数为1661家，总面积29.60万平方米。目前公司主要合作
的KA卖场包括居然之家、红星美凯龙、月星、欧亚达等，其中居然之家总店数151家，红星美凯龙总店数124
家。
2024年，公司持续深耕家装渠道，完善市场布局，加速产品优化，提升品牌核心竞争力，同全国头部装
企积极互动，联合开展明星落地活动，强化赋能培训体系。报告期内，公司与京东、苏宁、天猫等平台签订
全国战略合作，全面布局三四五线家装市场，与一起装修网、天坛、业之峰、圣都、红杉树、深爱居、方林
、名匠等头部装企以及欧派优材、业之峰连锁装饰、好莱客等供应链平台深化全国战略合作关系。截至2024
年12月31日，公司合作装企共计1027家，家装渠道门店1296家。
2.2工程渠道方面
2024年，工程渠道在严峻的市场环境下，承压前行，在继续深耕国资背景地产客户、央国企客户的同时
，加大酒店板块业务的投入。其中，地产及央国企板块，公司与保利、中铁建、中建八局等企业开展深度合
作，并与中交地产、中国绿发、中建六局、中铁置业、中建电子商务集团等客户达成战略合作。
酒店板块，公司积极研发不同的产品品类及产品功能来满足星级酒店、连锁酒店、商务连锁、民宿等多
元化的客户需求，并且惠达住工推出72小时极速换新的卫生间旧改翻新技术，来满足酒店改造和翻新的需求
。公司与华住酒店集团开展深度合作，同时与锦江酒店集团、格林酒店集团达成战略合作，为酒店业务的持
续扩大奠定坚实基础。
2.3国际营销方面
2024年，全球经济持续放缓、国际局势动荡，国际营销业务抗压前行。一方面，公司继续贯彻大客户聚
集策略，不断提高属地化服务水平，提高重点客户的合作紧密度；另一方面，公司持续紧跟“一带一路”等
国家策略，积极拓展中东、东南亚等市场。截至2024年12月31日，公司已获得美国、加拿大及欧洲等多个国
家或区域的产品认证，为后续拓展国际销售业务奠定良好基础。
3.极致用户服务体验，提高用户满意度
公司将售前服务、售中服务和售后服务整合为一个无缝衔接的整体，以满足用户全方位体验，提高用户
满意度。
售前服务：公司构建覆盖产品知识、营销策略、销售技巧、运营管理的标准化课程库，通过线上直播授
课、线下集中实训等方式，面向全国范围内经销商展开培训，定期安排全国大范围代理商工程师培训，形成
标准化、数字化、高效化的终端零售赋能模式，帮助营销人员全方位提升个人综合能力，为客户保驾护航。
2024年全年组织大规模培训50场，参加培训的工程师有2000多名。
售中服务：零售方面，推行“安装-回访-保养”全生命周期服务，将一次性交易转化为长期用户关系服
务模式。尤其在定制业务版块，公司通过数字化对传统定制业务进行重构，以C2F（用户直连工厂）模式重
构传统流程，打造“体验-设计-生产-交付”数字化闭环。工程方面，建立“项目前-中-后”全节点服务体
系，安排专业人员进行现场指导、交底培训、定期巡检等工作。
售后服务：惠心服务以“专业、迅速、热情、周到”为核心理念，秉承“一流品质，卓越服务”的承诺
，一直致力于为用户提供优质的售后服务，不断努力提升服务品质，公司服务团队具备丰富的行业知识和专
业技能，能够准确识别和解决用户的问题，通过持续的学习和培训，保证服务的专业性和前沿性。公司始终
坚持以用户体验为核心，严格遵守“24小时到达现场、48小时解决用户问题”的承诺，以“准时上门、限时
完成、一次就好”为服务方针，优化服务流程，提升服务效率。公司组建了3000多位服务工程师队伍，建立
了426个服务中心，1400多家服务网点，同时在南京、深圳、西安建立三个分仓，备件24小时满足率达到了9
5%，确保每一个惠达用户都能够享受及时、专业的服务。
4.聚焦健康定位，传递品牌声量
报告期内，公司深入洞察行业发展趋势，坚持以客户需求为中心，在聚焦“健康卫浴专家”品牌定位的
前提下，以核心的智能卫浴产品品类为抓手，进行立体化的品牌形象打造和系统化的多渠道传播，并通过整
合品牌传播资源，助力开展市场营销工作，传递更强的品牌声量。
品牌形象系统化焕新：随着全新品牌定位的推出，公司配套的品牌CIS系统也随之更新，靓丽的品牌蓝
和水波纹标识，已在全国终端8.0零售专卖店等场景广泛应用。此外，通过新媒体平台传播种草以及线上线
下广告投放等途径，新的品牌形象陆续触达更多的消费者所在场景，持续提升惠达品牌的知名度和美誉度。
同时，公司对代表企业实干、创新精神的“黑猫白猫”形象，进行了年轻化版本演绎，全新“惠惠达达”的
卡通小猫设计，让品牌获得了更多年轻消费者的喜爱。
线上线下精准广告投放：2024年，公司通过与专业咨询公司、市场调研公司的深度合作，立足顾客视角
，做到更好地了解消费者实际需求。并以此为依据，开展朋友圈广告传播、8.18抖音虚拟空间直播、KOL和K
OC多平台种草等线上广告资源投放，在大幅提升品牌线上曝光度的同时，有效促进品效合一。公司围绕双11
等促销节点，通过线下电梯广告、城市商圈广告等投放形式，切实实现“品类突围”的战略落地，为线下营
销活动充分赋能。
聚焦打造品牌事件，持续发力公益事业：2024年，公司通过一系列的跨界合作以及品牌事件的打造，为
传播带来了更生动的话题，不断提升品牌讨论度。在公益事业方面，惠达始终致力于践行“恩泽一地，惠达
八方”的企业初心理念。近年来，公司多次携手“惠基金”走进校园，共同举办“雏鹰运动会”，2024年，
惠达更推出“惠健童厕”项目，为贵州金沙县源村镇初级中学提供厕所公益改造，不仅为“厕所革命”贡献
了自身的力量，更坚定地履行了企业的社会责任。
5.加强人才梯队建设、构建精细化管理体系，提升公司运营效率
报告期内，公司通过外部招聘、引进，以及内部提拔任用等方式，优化人才结构，并做好干部选拔、培
养、考核、评价、升迁等方面的制度化与体系化建设，为公司持续的发展提供坚实支撑；同时，公司以绩效
体系变革为抓手，强化价值创造和增量业绩导向，聚焦数字化升级、流程优化与组织协同，推动管理效能系
统性跃升，全面降低管理成本，实现从经验驱动向数据驱动的转型，以满足公司未来发展需要。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业情况分析
1.宏观环境
2024年面对错综复杂的国际形势和艰巨繁重的发展任务，在党中央坚强领导下，各地区各部门深入贯彻
落实稳中求进的工作总基调，以改革创新为根本动力，统筹推进扩大内需、社会预期提振以及重点领域风险
防范化解等重点工作。2024年四季度以来，中国加力推出一揽子增量政策，涵盖财政、货币、消费等几大领
域，为宏观经济企稳回升提供了系统性支撑。初步核算，全年国内生产总值达1349084亿元，按不变价格计
算，比上年增长5.0%。（数据来源：国家统计局）
2024年全年出生人口954万人，人口出生率为6.77‰；死亡人口1093万人，人口死亡率为7.76‰；人口
自然增长率为-0.99‰。从性别构成看，男性人口71909万人，女性人口68919万人，总人口性别比为104.34
（以女性为100）。从年龄构成看，16—59岁人口85798万人，占全国人口的比重为60.9%；60岁及以上人口3
1031万人，占全国人口的22.0%，其中65岁及以上人口22023万人，占全国人口的15.6%。从城乡构成来看，
城乡区域协调发展稳步推进，年末全国常住人口城镇化率为67.00%，比上年末提高0.84个百分点。（数据来
源：国家统计局）
2024年，全国网上零售额155225亿元，比上年增长7.2%。其中，实物商品网上零售额130816亿元，增长
6.5%，占社会消费品零售总额的比重为26.8%；规模以上工业企业非金属矿物制品业的营业收入51075.9亿元
，比上年下滑11.1%，利润总额为1815.2亿元，比上年降低45.1%。（数据来源：奥维云网、国家统计局）
对于国际市场而言，发达经济体，如美国2024年GDP以2.9%增速超出市场预期，主要得益于个人消费支
出的强劲增长。欧元区触底反弹但分化明显，德国陷入衰退，法国、西班牙表现较好；日本结束通缩初步显
现复苏迹象。（数据来源：中国社会科学院金融研究所）；对于新兴市场，亚洲新兴经济体表现强劲，消费
复苏与出口增长驱动经济发展；印度聚焦制造业竞争力提升，俄罗斯推进“向东转”战略应对制裁。拉丁美
洲各国经济增长仍面临较大波动且存在一定分化。总体而言，全球经济增长保持稳健，发达、新兴经济体经
济复苏分化显著。
2.行业概况
（1）卫浴行业概况
卫浴行业涉及品类庞杂，涵盖卫生洁具、水暖五金等核心品类。在欧美市场，陶瓷卫浴产品拥有百年发
展历史，培育出科勒、东陶、汉斯格雅、杜拉维特等国际巨头。以日本东陶和美国科勒为代表的头部品牌凭
借完整的产品矩阵与全球化布局，长期占据国内高端市场话语权，其进入中国市场的时间优势更构筑了显著
的品牌认知壁垒。中国卫浴企业早期依托代工模式磨砺制造能力，近年来抓住智能化转型机遇，通过整合供
应链资源、完善全国经销网络、延伸价值链，逐步实现从OEM向自主品牌跃迁，并向中高端市场进军。
随着中国城镇化的持续推进，国民收入水平的持续提高，存量房翻新需求的持续增加，人口老龄化的逐
步加剧，卫浴行业市场规模的持续扩容，并呈现稳步增长的态势。目前中国市场智能马桶渗透率仅9%左右，
与发达国家如日本（约90%）和韩国（约60%）相比，我国智能卫浴的市场渗透率有很大提升空间。且在我国
供给侧结构性改革、陶瓷行业标准提升、国内企业多年技术积累的推动下，行业内落后产能逐渐出清，市场
集中度有所上升，但同日本CR3接近90%的水平相比，我国卫浴行业集中度尚有较大的提升空间，头部企业将
加速获取市场份额。（数据来源：奥维云网、中国家电协会）
在国际市场，卫浴行业将继续稳步发展，在成熟市场，如欧美市场将以高端、环保产品为主，消费者对
品牌卫浴认可度较高；在新兴市场，如非洲、拉美市场正处于发展阶段，增长主要依靠房地产和基础设施投
资的驱动。
（2）上下游行业概况
卫浴行业上游行业主要是原材料开采和加工行业，原材料开采和加工包括泥原料、釉原料、聚丙烯、铜
材、原纸和木材等。下游主要为地产商、酒店、学校、医院、写字楼等（B端）、家庭用户零售（C端）。
2024年，房地产行业持续下行，产业环境发生变化。2024年我国经济环境承压明显，GDP增速放缓，居
民消费需求不足、企业投资仍偏谨慎。房地产市场多项指标受大环境影响持续下滑，2024年，新建商品房销
售面积97385万平方米，比上年下降12.9%，其中住宅销售面积下降14.1%。新建商品房销售额96750亿元，下
降17.1%，其中住宅销售额下降17.6%。全国房地产开发投资100280亿元，比上年下降10.6%；其中住宅投资7
6040亿元，下降10.5%。（数据来源：国家统计局）
2024年地产精装修新开盘项目规模为66.41万套，同比-28.9%。配套整体卫浴（普通坐便器、智能坐便
器、花洒、洗面盆、面盆龙头）开盘项目1214个，同比-22.1%，市场规模为288.66万套，同比-27.8%。（数
据来源：奥维云网）
2024年全国共有34.6万家酒店（15间及以上）为开业状态，房间规模1767万间，酒店存量市场规模庞大
。市场增量方面，新开业酒店4.9万家，同比+27.3%；房间规模为217万间，同比+32.3%，其中3-5星中高端
酒店占比47.7%。（数据来源：奥维云网）
短期来看，由于外部因素的不确定性，卫浴企业业绩仍将承压。但中长期来看，随着降低首付比例、降
低房贷利率、优化区域限购、保障性住房、盘活存量用地和商办用房、推进收购存量商品房等需求端政策的
落地，以及对地产商的融资支持等供给端政策的落地，房地产市场需求企稳回升，经济运行向好，消费市场
逐步恢复，行业增长空间仍然可期。
3.报告期内行业政策
（1）2024年2月5日，工业和信息化部等七部门印发《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》指
出，加快传统产业绿色低碳转型升级，推进传统产业绿色低碳优化重构，加快传统产业产品结构、用能结构
、原料结构优化调整和工艺流程再造，提升在全球分工中的地位和竞争力。
（2）2024年3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，开展家电
产品以旧换新，支持家电销售企业联合生产企业、回收企业开展以旧换新促销活动，开设线上线下家电以旧
换新专区。同时推动家装消费品换新，支持居民开展旧房装修、厨卫等局部改造，持续推进居家适老化改造
，积极培育智能家居等新型消费。
（3）2024年3月20日，为促进全社会形成节约用水意识，国务院公布了《节约用水条例》。这是中国首
部节约用水行政法规，将于2024年5月1日起正式施行。《条例》提出，国家对节水潜力大、使用面广的用水
产品实行水效标识管理，逐步淘汰水效等级较低的用水产品。
（4）2024年4月7日，市场监督总局发布《关于对商用燃气燃烧器具等产品实施强制性产品认证管理的
公告》指出，2025年7月1日起，电子坐便器产品应当经过CCC认证并标注CCC认证标志后，方可出厂、销售、
进口或者在其他经营活动中使用。
（5）2024年5月13日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《制造业数字化转型行动方
案》，指出制造业数字化转型是推进新型工业化、建设现代化产业体系的重要举措。要根据制造业多样化个
性化需求，分行业分领域挖掘典型场景。加快核心技术攻关和成果推广应用，做好设备联网、协议互认、标
准制定、平台建设等工作。
（6）2024年5月23日，国家发展改革委办公厅等发布《关于做好2024年降成本重点工作》的通知，全力
支持实体经济高质量发展，强化对制造业企业技术改造的资金支持，落实技术改造投资相关税收优惠政策，
推进传统产业高端化、智能化、绿色化转型。
（7）2024年5月27日，工信部发布《关于组织开展2024年老年用品产品推广目录申报工作的通知》，凡
在国内注册的开展老年用品研发、生产的企事业单位均可自愿申报老年用品产品推广目录。卫浴辅助产品被
列为养老照护产品，为第九品类，涉及产品范围为辅助老年人的二便护理、辅助如厕、淋浴辅助等。
（8）2024年5月29日，国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》指出，大力发展绿色建材，到202
5年底，陶瓷行业能效标杆水平以上产能占比达到30%。该方案对陶瓷行业的能源结构、生产工艺、环保标准
等方面提出了更高的标准和要求。在“严格新增建材项目准入”方面，对新建和扩建的水泥、陶瓷、平板玻
璃项目提出了更高的能效和环保要求。
（9）2024年6月5日，中央经济工作会议提出，积极稳妥化解房地产风险，促进房地产市场平稳健康发
展。加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”。
（10）2024年6月24日，国家发展改革委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》
的通知，为培育和壮大消费新增长点，促进消费稳定增长，要不断丰富家装家居消费场景，推广智慧厨房、
智能睡眠、健康卫浴等应用场景，推进室内全智能装配一体化和全屋智能物联，合理满足居民多样化的家装
家居需求。
（11）2024年7月24日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换
新的若干措施》，安排超长期特别国债资金3000亿元支持以旧换新，覆盖家电等耐用消费品。
（12）2024年8月24日，商务部等四部门进一步明确家电以旧换新补贴细则，卫浴产品被纳入焕新范围
，通过政府补贴与企业让利结合，推动旧房装修，卫浴升级，消费者可享受单件最高2000元补贴
（13）2024年10月28日，工业和信息化部等6部门印发关于开展2024年度智能工厂梯度培育行动的通知
，鼓励制造业企业参考智能制造能力成熟度评估结果制定智能工厂建设提升计划，对照基础级智能工厂要素
条件开展自建自评。
（14）2024年12月11日，中央经济工作会议指出要大力提振消费，全方位扩大国内需求。实施提振消费
专项行动，提升消费能力、意愿和层级。
（二）行业的季节性
卫浴行业的季节性主要与商品住房购买、商品房的交房时间及旧房二次装修等因素有关。一般来说，卫
浴行业的销售淡季主要出现在第一季度，这主要是受到天气寒冷和春节假期等因素的影响，导致工程施工量
和房屋装修量相对较小。随着天气转暖，进入第二季度后，卫浴市场的需求会逐渐增加，尤其是进入春季和
夏季后，装修潮的到来会使得卫浴产品的需求量和销售量都有所提升。
总的来说，卫浴行业的季节性变化对卫浴企业的运营和策略制定具有重要影响。企业需要密切关注市场
动态，根据市场需求的变化来灵活调整生产和销售策略，以应对不同季节的市场需求变化。
（三）公司的行业地位
公司成立于1982年，至今已有43年的历史，是我国较早从事卫浴产品生产经营的企业之一。2017年，公
司在上海证券交易所主板上市，成为首家在上交所主板上市的综合型卫浴企业。目前，公司已构建起覆盖智
能卫浴、卫生陶瓷、五金洁具、浴室家具、整体卫浴在内的全品类产品矩阵，稳居国内卫浴行业头部梯队。
强大的技术研发实力：公司注重技术创新和研发投入，拥有博士后工作站、国家级工业设计中心和国家
认定企业技术中心等研发机构。这些研发实力使得公司能够持续推出新产品，满足市场需求，并在行业内保
持领先地位。
广泛的营销网络覆盖：公司的营销网络遍布全球，覆盖30多个省（自治区、直辖市）以及美国、加拿大
、英国、澳大利亚等100多个国家和地区。这使得公司的产品能够广泛进入全球市场，满足全球消费者的需
求。
行业标准的制定者：公司积极参加国家、行业标准的制定，参与多项卫浴行业的国家和行业标准的起草
工作。这表明公司在行业内具有重要影响力，能够为行业的发展和进步做出贡献。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司主营业务
公司始创于1982年，位于河北省唐山市，由卫生陶瓷起步，并逐步向全品类卫浴产品延伸。公司主要拥
有“HUIDA惠达”、“DOFINY杜菲尼”、“LA'BOBO”、“Porta”和“Creo”等品牌。其中，“惠达”作为
主品牌，业务品类涉及卫生洁具、陶瓷砖、整体厨卫等。公司于2017年4月5日在上海证券交易所正式上市，
多年来，公司始终坚持以满足消费者对高品质卫浴家居产品的需求为目标，凭借强大的设计研发能力、丰富
的产品组合能力、敏捷的供应链管理能力、全面的营销网络布局以及精准的品牌战略定位，为全球消费者提
供一站式卫浴产品综合解决方案，在国内外卫浴行业中建立起良好的企业形象。目前，公司拥有唐山、重庆
、广西三大核心生产基地，产品主要包括卫生洁具、陶瓷砖、岩板和整体厨卫。公司产品广泛应用于地产、
酒店、公寓、学校、医院、体育场馆、高铁站和机场等领域。
卫生洁具包括卫生陶瓷、五金洁具、浴缸、淋浴房和浴室柜，其中卫生陶瓷产品主要包括智能卫浴、坐
便器、小便器和洗盆等；五金洁具产品主要包括水龙头、
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