经营分析☆ ◇603418 友升股份 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
集设计、开发、生产、销售、服务于一体的专业铝合金汽车零部件制造
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 44.53亿 89.38 9.40亿 99.55 21.11
其他业务(行业) 5.29亿 10.62 423.55万 0.45 0.80
─────────────────────────────────────────────────
门槛梁系列(产品) 23.17亿 46.52 4.85亿 51.31 20.91
电池托盘系列(产品) 13.15亿 26.39 2.18亿 23.06 16.57
其他(产品) 7.50亿 15.06 1.13亿 11.92 15.00
保险杠系列(产品) 4.29亿 8.61 1.15亿 12.14 26.74
副车架系列(产品) 1.70亿 3.42 1477.42万 1.56 8.67
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 40.87亿 82.04 8.29亿 87.76 20.28
其他业务(地区) 5.29亿 10.62 423.55万 0.45 0.80
外销(地区) 3.66亿 7.34 1.11亿 11.80 30.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
门槛梁系列(产品) 17.48亿 44.25 3.82亿 47.04 21.87
电池托盘系列(产品) 10.64亿 26.94 1.86亿 22.92 17.51
保险杠系列(产品) 4.21亿 10.66 1.19亿 14.65 28.27
废铝销售(产品) 3.71亿 9.39 59.16万 0.07 0.16
其他(产品) 2.21亿 5.58 1.12亿 13.83 50.98
副车架系列(产品) 1.26亿 3.18 1208.24万 1.49 9.63
其他(补充)(产品) 105.10 0.00 47.35 0.00 45.05
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 36.99亿 93.64 7.38亿 90.78 19.95
境外销售(地区) 2.51亿 6.36 7498.22万 9.22 29.85
─────────────────────────────────────────────────
门槛梁(业务) 17.48亿 44.25 3.82亿 47.04 21.87
电池托盘(业务) 10.64亿 26.94 1.86亿 22.92 17.51
其他(业务) 5.91亿 14.97 1.13亿 13.90 19.11
保险杠(业务) 4.21亿 10.66 1.19亿 14.65 28.27
副车架(业务) 1.26亿 3.18 1208.24万 1.49 9.63
─────────────────────────────────────────────────
整车厂商(其他) 21.21亿 53.69 --- --- ---
一级供应商(其他) 13.91亿 35.21 --- --- ---
废铝销售(其他) 3.71亿 9.39 59.16万 0.07 0.16
主营业务-其他(其他) 6273.41万 1.59 --- --- ---
其他业务-其他(其他) 492.14万 0.12 260.79万 0.32 52.99
其他(补充)(其他) 5.10 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
非寄售模式(销售模式) 29.35亿 74.29 --- --- ---
寄售模式(销售模式) 6.40亿 16.19 --- --- ---
废铝销售(销售模式) 3.71亿 9.39 59.16万 0.07 0.16
其他(销售模式) 492.14万 0.12 260.79万 0.32 52.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
门槛梁系列(产品) 10.63亿 36.60 2.35亿 38.49 22.13
电池托盘系列(产品) 6.66亿 22.91 1.50亿 24.49 22.48
保险杠系列(产品) 4.97亿 17.12 1.34亿 21.93 26.95
废铝销售(产品) 3.00亿 10.32 -23.74万 -0.04 -0.08
副车架系列(产品) 2.71亿 9.34 4467.12万 7.31 16.46
其他(产品) 1.08亿 3.71 4779.01万 7.82 44.29
其他(补充)(产品) 86.83 0.00 11.13 0.00 12.82
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 28.34亿 97.55 5.84亿 95.64 20.63
境外销售(地区) 7121.74万 2.45 2665.18万 4.36 37.42
─────────────────────────────────────────────────
门槛梁(业务) 10.63亿 36.60 2.35亿 38.49 22.13
电池托盘(业务) 6.66亿 22.91 1.50亿 24.49 22.48
保险杠(业务) 4.97亿 17.12 1.34亿 21.93 26.95
其他(业务) 4.08亿 14.03 4755.26万 7.78 11.67
副车架(业务) 2.71亿 9.34 4467.12万 7.31 16.46
─────────────────────────────────────────────────
整车厂商(其他) 14.27亿 49.14 --- --- ---
一级供应商(其他) 11.46亿 39.47 --- --- ---
废铝销售(其他) 3.00亿 10.32 -23.74万 -0.04 -0.08
主营业务-其他(其他) 2754.20万 0.95 --- --- ---
其他业务-其他(其他) 385.45万 0.13 365.28万 0.60 94.77
─────────────────────────────────────────────────
非寄售模式(销售模式) 24.22亿 83.38 --- --- ---
废铝销售(销售模式) 3.00亿 10.32 -23.74万 -0.04 -0.08
寄售模式(销售模式) 1.79亿 6.17 --- --- ---
其他(销售模式) 385.45万 0.13 365.28万 0.60 94.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
门槛梁系列(产品) 8.55亿 36.36 1.91亿 39.51 22.34
保险杠系列(产品) 4.48亿 19.06 9776.03万 20.24 21.83
电池托盘系列(产品) 4.31亿 18.33 9358.32万 19.37 21.73
废铝销售(产品) 2.42亿 10.29 84.29万 0.17 0.35
副车架系列(产品) 2.27亿 9.64 4781.03万 9.90 21.10
其他(产品) 1.49亿 6.32 5219.84万 10.81 35.15
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 23.25亿 98.94 4.73亿 98.01 20.36
境外销售(地区) 2500.59万 1.06 961.85万 1.99 38.46
─────────────────────────────────────────────────
门槛梁(业务) 8.55亿 36.36 1.91亿 39.51 22.34
保险杠(业务) 4.48亿 19.06 9776.03万 20.24 21.83
电池托盘(业务) 4.31亿 18.33 9358.32万 19.37 21.73
其他(业务) 3.90亿 16.61 5304.14万 10.98 13.59
副车架(业务) 2.27亿 9.64 4781.03万 9.90 21.10
─────────────────────────────────────────────────
整车厂商(其他) 10.83亿 46.10 --- --- ---
一级供应商(其他) 9.94亿 42.30 --- --- ---
废铝销售(其他) 2.42亿 10.29 84.29万 0.17 0.35
主营业务-其他(其他) 2846.70万 1.21 --- --- ---
其他业务-其他(其他) 241.80万 0.10 227.31万 0.47 94.01
其他(补充)(其他) 91.18 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
非寄售模式(销售模式) 20.26亿 86.20 --- --- ---
废铝销售(销售模式) 2.42亿 10.29 84.29万 0.17 0.35
寄售模式(销售模式) 8005.49万 3.41 --- --- ---
其他(销售模式) 241.80万 0.10 227.31万 0.47 94.01
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售27.19亿元，占营业收入的54.57%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│小米汽车科技有限公司 │ 56418.18│ 11.33│
│XPeng (Hong Kong) Limited │ 34764.35│ 6.98│
│合计 │ 271872.47│ 54.57│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购19.97亿元，占总采购额的58.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│山东双王新材料有限公司 │ 14930.54│ 4.35│
│云南铝业股份有限公司 │ 12112.32│ 3.53│
│合计 │ 199747.49│ 58.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务、主要产品公司是集设计、开发、生产、销售、服务于一体的专业铝合金汽车零部件制
造商，致力于为汽车车身、底盘、电池系统轻量化提供一站式解决方案。报告期内，公司持续深耕新能源汽
车领域，掌握铝合金挤压、压铸、焊接、CNC等多种核心工艺，形成门槛梁系列、电池托盘系列、保险杠系
列、副车架系列等多产品体系。公司产品主要应用于新能源汽车领域，具体应用如下：报告期内，公司的其
他产品主要为模具、轮圈、减震、型材等产品。
（二）公司的主要经营模式
1、销售模式
公司的销售模式为直销模式。客户覆盖多个国内外知名整车厂和一级汽车零部件厂商。公司的产品为非
标准化产品，根据客户的产品设计需求进行定制化的同步开发，在通过客户的定点并取得销售订单后，公司
依据订单组织采购和生产，并完成产品的销售交付。
2、采购模式
公司生产铝合金汽车零部件所需的主要原材料为铝水、铝棒、铝型材以及其他合金等。公司已根据IATF
16949:2016质量管理体系建立起采购控制程序和供方管理控制程序，并形成规范完整的管理体系。
公司根据生产计划和相对应的采购需求制定采购计划以保证生产顺利实施和如期完成。采购计划由相关
部门分工实施采购活动：采购部负责最终产品形成过程中所需各类物资的采购和服务；工程技术中心负责制
定采购物资的技术标准及验收标准；品保部负责对采购物资进行实际品质验证与反馈；财务部负责采购付款
的审核及核销工作。
3、生产模式
公司主要采用“以销定产”的生产模式，同时根据客户的滚动预测适当进行备货。生产部门根据客户订
单及需求编制的销售预测为基础，经审核后制定详细的生产计划。公司及子公司充分利用各个地区的资源优
势、人力优势、成本优势，根据当地的资源禀赋去承担相应的生产工序。
（三）市场地位汽车零部件种类繁多，不同零部件产品因应用系统、规格型号、生产工艺等方面存在差
异，行业比较分散。公司深耕行业多年，客户覆盖特斯拉、小米汽车、赛力斯、蔚来汽车、小鹏汽车、零跑
汽车、比亚迪、大众、奥迪、沃尔沃等国内外知名整车厂以及宁德时代、海斯坦普等一级零部件供应商，在
新能源汽车轻量化领域已成为重要供应商。
随着公司产品矩阵不断丰富，国内外扩建产能逐步释放，公司正进一步巩固在新能源汽车轻量化领域的
领先地位。
二、报告期内公司所处行业情况
公司主营业务为铝合金汽车零部件的研发、生产和销售，产品主要应用于新能源汽车领域。根据国家统
计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为汽车制造业（行业代码：C36）中的
汽车零部件及配件制造业（C3670）。
（一）中国领跑，全球提速报告期内，我国汽车行业继续展现出强大的发展韧性和活力，产销量再创新
高。根据中汽协数据统计，2025年全年我国汽车产销分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%
和9.4%；其中新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，新能源汽车新车
销量达到汽车新车总销量的47.9%，较去年同期提高7个百分点。新能源汽车成为我国汽车市场主导力量。
2025年新能源汽车出口表现尤为亮眼，根据乘联分会数据统计，全年自主新能源出口204万辆，增长139
%，新能源占自主出口49.5%，随着CKD（全散件组装）出口增长，中国乘用车出口已从“单纯卖车”向“产
业链出海”延伸，从“量”的高速增长向“质”的飞跃升级转变。
从全球来看，新能源汽车销量实现跨越式增长，汽车产业正进入电动化转型加速期。根据研究机构EVTa
nk、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布的《中国新能源汽车行业发展白皮书（2026年）》，
2025年全球新能源汽车销量达到2354.2万辆，同比增长29.1%。其中欧洲市场总体销量持续稳健增长，新能
源汽车销量为377.0万辆，同比增长30.5%，市场渗透率已经超过20%。
（二）“政策驱动+市场自发”，车身轻量化升级为“必选项”报告期内，我国新能源汽车销量保持高
增长势头，渗透率持续提升，上游零部件产业亦迎来强劲的发展热潮。随着汽车产业向电动化、智能化转型
，新能源汽车为了提升续航里程和性能，对轻量化材料的需求更为迫切。
2025年5月，国家市场监督管理总局和国家标准化管理委员会联合发布《电动汽车能量消耗量限值第1部
分:乘用车》（GB36980.1—2025）。该标准是全球首个电动汽车电耗限值强制性标准，其综合考虑纯电动乘
用车电耗现状、节能技术潜力、成本控制、特殊车型电耗表现等因素，提出不同车重下的电耗限值，较上一
版推荐性标准加严约11%。轻量化日趋成为经济可行的达标路径。此外，中华人民共和国工业和信息化部、
财政部、税务总局《关于2026—2027年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》中明确将电耗达标
与税收优惠挂钩，未满足GB36980.1限值的车型将被剔除优惠范围，驱动车企加速轻量化转型。铝合金作为
减重效果、材料强度、经济性等各方面综合优势较好的轻量化材料，可以通过降低汽车的整备质量来提高车
辆的能效水平实现车辆的节能减排。
（三）全链条竞争与出海突围铝合金零部件因其显著的轻量化优势，已广泛应用于汽车车身、底盘、电
池系统等多个核心模块。在高景气度的吸引下，国内轻量化零部件赛道参与者增多，同质化竞争与发展压力
逐渐凸显，行业格局加速重构，竞争维度已从单一零部件供应升级为“材料研发-模具设计-工艺优化-系统
集成”的全链条较量。本土企业全球化布局加速，通过海外建厂应对国际贸易风险，持续向国际高端市场突
破与渗透，强化在全球产业链中的竞争力。
三、经营情况讨论与分析
2025年，中国汽车市场整体表现强劲，产销量再创历史新高，其中新能源汽车成为市场主导力量。汽车
市场的持续增长为零部件行业带来广阔空间，新能源汽车的爆发式增长进一步催生强化安全、优化能耗、提
升续航的多重需求，进而推动了整车轻量化技术的深度应用。面对市场机遇与挑战，公司以客户为中心、以
产品质量为根本、以技术创新为手段，通过不断加大研发投入和新产品开发、持续提升精细化运作水平、积
极搭建全球供应链，保障现有业务稳健运营与持续发展。
同时，凭借在轻量化、高强度铝合金零部件领域的核心技术积淀，以及卓越的量产交付与集成配套能力
，公司在巩固现有主营业务的基础上，抢抓全球科技革命和产业变革机遇，积极布局新兴科技领域，深度参
与新质生产力建设。
报告期内，公司经营发展态势向好，营业收入与盈利规模实现双增长，各项经营管理工作均取得扎实成
效。公司重点工作如下：
1、强化市场根基，拓展业务版图
2025年度，公司一方面立足国内基本盘，完善配套服务体系，持续发掘新的市场机会；另一方面，积极
开拓国际市场，快速部署全球产能，实现国内国际相互促进的高质量发展。公司坚持“快速响应，全力配合
”的合作理念，获得业内客户的广泛认可。在国内市场，公司与小米汽车、赛力斯、宁德时代、蔚来汽车、
小鹏汽车、比亚迪等高端优质客户建立了紧密的合作关系；在国际市场，公司已进入特斯拉、沃尔沃、斯特
兰蒂斯、大众、奥迪等知名整车厂供应链并已为部分客户批量供货，为持续提升海外市场份额提供基础。截
至2025年末，公司累计已获得定点的项目在手订单总金额约338.67亿，其中海外业务占比29.30%。
同时，为拓展公司产品矩阵，提升市场竞争力，公司于2025年底正式成立底盘产品事业部。该事业部将
重点开发与控制臂、转向节、减震器节叉等相关的底盘核心部件产品，旨在进一步完善公司的技术布局与服
务能力，为公司的持续增长注入新动力。
2、核心技术创新突破
报告期内，公司强化内部多部门联动机制，打通研发、设计、制造、销售全产业链条，实现技术前瞻研
发与量产落地保障的深度耦合，推动创新链与产业链高效协同。同时，坚持产学研用深度融合的创新发展模
式，与高校等科研机构合作，聚焦材料、工艺、装备三大核心方向开展创新攻关，为公司的长效经营与长远
发展提供强有力保障。
材料创新方面，公司在高强铝合金系列完成屈服强度510MPa级7系高强锻造铝合金摆臂、420MPa级超强6
系汽车用铝合金挤压材、450MPa级7系超强保险杠材料的开发与产业化应用，其中超宽7系保险杠材料已实现
规模化量产；针对锻造用无粗晶环材料，公司自主研发锻造用无粗晶环、高强度7系铝挤压棒，并同步推进
无粗晶高强度挤压棒、无粗晶超强6系挤压棒的研发与试验工作，从根源解决传统锻造材料的粗晶缺陷问题
，大幅提升材料力学性能与成型稳定性，为高端结构件的精密制造提供核心材料支撑；此外，公司积极布局
高温合金在挤压模具领域的开发与研究，突破传统模具材料的性能瓶颈，显著提升模具在极端工况下的耐磨
损、抗高温能力，为复杂成型工艺的优化升级提供全新解决方案。
工艺方面，公司聚焦铝合金材料开发、挤压、成形、焊接等核心制造工艺三十余年。通过优化挤压工艺
，有效降级模具开裂风险延长模具寿命，稳步提升大规格型材成型效率与生产稳定性；通过成形机理核心突
破，提高型材在复杂工况下的结构可靠性与使用稳定性；通过模具涂层配方优化与制备工艺改进，有效提升
型材表面光洁度与耐腐蚀性；通过材料及焊接工艺创新，开发焊接开裂不敏感型挤压铝材，破解焊接工艺瓶
颈，提升电池托盘良品率。
在2025年，公司将工艺创新延伸至减重用超强合金，并开发锻造、高压铸造、低压铸造技术的全工艺类
别，公司产品应用领域得以提升和扩展，如摆臂、控制臂的应用。该类产品的应用亦将为公司产品覆盖到人
形机器人等新兴领域提供契机。公司开发了屈服强度470MPa的超强铝合金，用于多孔汽车型材（保险杠、门
槛梁）；开发了屈服强度550MPa的航空铝合金，用于汽车摆臂、航空等锻件。低压铸造技术用于汽车副车架
，使壁厚减薄到3.3-3.5mm，大幅降低副车架重量。
装备创新方面，公司自主研发四主轴加工中心，实现四件产品同步加工；同时配套导入自动上下料系统
，打造全流程自动化加工产线，有效缩减设备占地面积，显著提升厂区空间利用效率，大幅降低产品生产制
造成本。围绕型材精细化加工痛点，企业持续攻坚激光切割核心应用技术，整合数控切削成熟工艺体系，定
向开发一体化复合加工专用设备。依托双工艺融合的技术创新模式，实现加工效能与产品品质双重升级，夯
实技术核心壁垒，全面提升综合市场竞争力。
3、全球化产业链布局
经多年技术沉淀与市场积累，公司在国内新能源汽车市场已成为重要的轻量化铝合金零部件供应商，在
国际市场上亦与特斯拉、沃尔沃、斯特兰蒂斯、大众、奥迪等知名整车厂展开深度合作。基于对全球新能源
汽车行业发展趋势的前瞻判断，结合在手订单情况及公司全球化战略，公司着力推进海内外生产基地建设，
打造高效快速响应的全球供应链体系。
2025年，公司持续完善全球产能布局，国内端持续推进募投项目建设，新设河北友升实现对小米汽车等
核心客户的就近配套与高效服务；海外端持续推进境外生产基地建设，保加利亚一期生产基地已具备小批量
生产能力，墨西哥二期生产基地有序推进，同时公司于2025年末在土耳其新设的子公司将依托当地劳动力、
能源成本优势及丰富的再生资源，与泽升欧洲、墨西哥泽爱思形成高效协同，全面打造低碳产业链体系，进
一步强化公司属地化配套服务能力，有效缩短产品交付周期，为公司全球化布局的加速推进奠定坚实基础。
4、强化成本管控
报告期内，针对原材料价格波动、人工成本上涨等经营挑战，公司通过加强全面预算管理，精准把控成
本管控各环节，持续深化降本增效工作，有效提升公司整体经营绩效。
公司报告期内产能布局加速推进，新建生产基地数量较多，各基地在产能爬坡、试生产阶段相关基地制
造费用水平高于正常量产阶段；待各新建基地逐步实现满产达产形成规模效应，将成为公司利润增长的重要
支撑，为业绩提升释放显著增量。
2025年度，公司研发费用稳步增长，主要在研项目有序推进，同时公司积极引进核心技术人才、强化研
发团队建设；相应折旧摊销费用、资本性开支有所增加，主要系公司顺应发展战略、加快产能扩张布局带来
的阶段性影响。未来，随着公司各类产品逐步实现规模化量产、市场销量持续提升，研发成本、折旧摊销等
各项单位成本将被有效摊薄，公司整体毛利率水平具备持续提升的良好空间。
5、探索智能机器人业务
公司在持续巩固现有新能源汽车业务的同时，积极探索新兴科技领域的布局。报告期内，公司设立人工
智能事业部，从算法、工程、数据、测试、运维等多角度开展相关工作，专项负责人工智能领域的技术研发
、供应链搭建、产品落地及市场拓展工作。
为进一步抢抓行业整合机遇，快速切入新兴业务领域，公司多举措并行。一方面，公司将坚持内生增长
为核心支撑，聚焦智能化核心技术，引进行业顶尖技术人才、管理人才与专业研发团队，搭建高效精干的核
心研发与运营体系。2026年3月，公司对外投资设立全资子公司上海奥拓睿智科技有限公司，后续依托内部
团队强化核心算法研发，加速供应链体系的专业化搭建与优化，提升产品规模化生产与质量管控能力。另一
方面，公司将通过筛选技术体系成熟、拥有核心知识产权的优质企业开展并购，快速筑牢技术、产品等核心
能力，并以投资联动业务协同。2026年3月，公司以智能割草机器人作为首发落地载体，通过增资扩股方式
取得优思美地20%股权，旨在强化公司在智能割草机器人及低速无人驾驶领域的技术储备与核心竞争力。
截至报告期末，公司智能割草机器人业务尚处于起步阶段，未形成销售收入，对公司经营业绩无影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、新能源汽车市场聚焦优势
当前新能源汽车面临的一大难题即是续航里程较短，为了解决续航里程问题，各大电动汽车整车厂商普
遍采取轻量化解决方案。铝合金因其较低的密度和优质的性能比重，在大幅降低车身重量同时，兼具突出的
安全性能，近年来被广泛应用于汽车轻量化领域，尤其是在重量占比较高的汽车的门槛梁、电池托盘、保险
杠、副车架等汽车结构件领域。
公司是国内较早开始研发与生产汽车铝合金零部件的公司，形成了明显的市场先发优势。2013年，公司
为华域汽车提供门槛梁等零部件，开始参与到凯迪拉克CT6车型的生产过程中。2016年，公司为蔚来汽车提
供门槛梁零部件，正式开启了公司在新能源汽车铝合金车身零部件产品的布局。随后公司不断开拓新能源汽
车客户，持续聚焦新能源汽车市场，成功切入新能源汽车供应链核心圈，与特斯拉、小米汽车、赛力斯、沃
尔沃、蔚来汽车、斯特兰蒂斯、大众、奥迪等头部企业建立了长期稳定的合作关系。
2、技术优势
公司深耕汽车轻量化领域，凭借长期项目实践与技术积淀，通过引进消化吸收再创新及原始创新，构建
起涵盖高性能铝合金新材料、先进加工工艺、轻量化终端产品设计的三大核心技术体系，技术实力获行业头
部客户认可。
在新材料领域，公司通过优化合金配比、模具设计、热加工及热处理工艺改善材料微观组织；在加工工
艺端，自主研发弯曲、机加工、铆接等专用设备，优化精密加工、弯曲成型、焊接等工序，实现加工精度、
生产效率与质量稳定性的同步提升，显著降低生产成本；在终端产品设计上，针对保险杠、门槛梁、副车架
、电池托盘等核心部件形成专属核心技术，在达成轻量化目标的同时，大幅提升产品刚度与整体强度，全面
适配汽车轻量化升级需求。
3、客户优势
汽车行业对产品的质量、性能和安全有着很高的标准和要求，汽车零部件供应商在进入整车厂商、汽车
零部件一级供应商的采购体系前须履行严格的资格认证程序，而这一过程往往需要1-2年的时间，双方均要
付出较高的时间成本和经济成本，因此整车厂商、一级供应商一旦和公司确立供应关系，其合作关系一般比
较稳定。
公司已成为特斯拉、小米汽车、赛力斯、沃尔沃、比亚迪、蔚来汽车、斯特兰蒂斯、大众、奥迪等国内
外知名整车厂的一级供应商，以及海斯坦普、宁德时代、凌云工业、富奥股份等知名一级汽车供应商的供应
商。
4、产业链整合优势
公司深度整合汽车零部件设计、模具开发、材料研发、机械加工及铝合金连接、弯曲等全产业链环节，
构建起覆盖研发、生产、销售的一体化服务体系。依托技术与经验积淀，公司深度介入客户产品前期设计，
从结构优化、性能提升、成本控制等维度提供改良支持。
面对铝合金产品向高强高韧、复杂断面、薄壁高精方向升级的行业趋势，公司突破传统经验式设计局限
，针对性研发多类专用模具以提升生产效率，同时根据不同零部件性能需求定制材料成分配比，并在材料研
发阶段即统筹考虑成型、加工、焊接等全环节的经济性与可行性，最终形成系统化、一体化的汽车零部件设
计生产能力，精准适配高端铝合金零部件的制造需求。
5、深耕国内、辐射全球的产能布局
公司积极践行“国内国际双循环”战略，利用全球化生产与业务资源布局优势，围绕汽车整车企业属地
化建厂，打造服务全球的集技术、生产、服务于一体的快速响应体系。
报告期内，公司持续完善海内外产能布局，在国内新设河北友升，在海外加快建设墨西哥、土耳其、保
加利亚生产基地。一方面国内端围绕汽车整车企业的属地化建厂，以实现对客户需求的快速响应，进一步夯
实在国内铝合金轻量化零部件市场的领先地位；另一方面海外端突破贸易壁垒，抢占国际高增长市场，形成
“国内产能补位+海外产能破局”的双轮驱动，实现对客户需求的高效精准对接，为深化客户合作、拓展市
场版图、提升规模效应筑牢核心竞争基础。
五、报告期内主要经营情况
截至2025年12月31日，公司实现营业收入49.82亿元，同比上升26.11%；实现归属于上市公司股东的净
利润4.90亿元，同比上升21.01%；归属于上市公司股东的所有者权益45.38亿元，较期初增长133.38%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1、增长延续，结构转型与出海驱动并行
新能源汽车市场将有望延续增长态势，销量及渗透率稳步提升。据EVTank预测，2026年全球新能源汽车
销量将达到2849.6万辆，总体市场渗透率将超过40%，其中中国市场因政策支持及产业链完善，销量将达到1
979.6万辆，占比约70%。
随着国内新能源汽车渗透率触及阶段性高点，行业正面临多重结构性变化，竞争逻辑从追逐渗透率、市
场份额等“量的扩张”，全面转向效率、体验、可持续经营等“质的增长”。此外，汽车以旧换新、新能源
汽车购置税等政策调整或将给国内市场带来阶段性调整和周期性扰动。海外市场逐渐成为新能源汽车销量增
长的核心驱动力，出海成为确定性逻辑。得益于严格的碳排放法规、本土供应链缺口以及中国新能源整车出
口带动的零部件协同出海，2026年欧洲将成为出海的关键增量市场。出海模式亦从单纯的产品出口升级为全
价值链输出，本地化运营能力变得至关重要。中国汽车零部件行业具备规模效应、成本与技术优势，正在通
过全球化路径来实现二次成长。
2、轻量化细分赛道成长可期
新能源汽车对强化安全、优化能耗、提升续航的多重需求，推动了整车轻量化技术的深度应用，其中铝
合金凭借优异的强度重量比，成为最具潜力的轻量化材料。根据中国汽车工程学会发布的《节能与新能源汽
车技术路线图》预测，单车铝用量将在2030年进一步攀升至350kg，单车铝用量仍有大幅提升空间。一体化
压铸等先进工艺技术发展，可减少零部件数量、提高生产效率和产品性能，为轻量化产业发展提供了技术支
撑。
3、“汽车+N”，开辟新增长极
汽车行业下游需求因经济环境和政策影响起伏。当前，中国汽车产业已显现新能源汽车购置税、补贴政
策变化、原材料价格上涨等多重挑战，市场竞争加剧。与此同时，以科技创新为核心的新质生产力正在重塑
高端制造体系，推动传统产业与新兴赛道深度融合。基于供应链重合度高、技术同源等特征，汽车上游零部
件企业正凭借在精密制造、轻量化结构设计和规模化生产方面的核心优势，积极向延伸领域跨界，不仅实现
了高端制造能力的价值延伸，开辟新的增长极，也有效对冲了汽车行业的周期性波动。
(二)公司发展战略
在未来发展战略规划上，公司将继续以汽车轻量化铝合金零部件业务为锚点，通过全面复盘技术储备、
产能布局、客户资源及成本控制能力，持续提升自身在高强铝合金材料研发、结构件精密制造、头部车企供
应链协同等领域积淀的竞争优势，全力推进公司业务纵深发展与全球化布局，实现从“轻量化零部件供应商
”到“全球汽车工业顶级供应商”的跨越。
与此同时，公司还将秉持稳健经营原则，把握全球智能装备与新兴科技产业变革机遇，积极探索多元业
务发展路径，通过战略合作、技术合作、日常经营类业务合作、产业投资等灵活方式，整合内外部优质资源
，逐步形成“核心业务引领、多元业务协同”的发展格局，为公司长远发展注入持续动力。
(三)经营计划
1、技术研发规划
公司始终将技术创新视为第一生产力，未来公司将继续加大在科技研发方面的投入，为公司研发创新提
供稳定的土壤，保证公司在技术上的可持续竞争力。轻量化汽车零部件业务方面，除了公司自主研发外，公
司将积极为客户提供量身定制化服务，广泛参与到核心客户的前期设计研发中，从轻量化零部件的角度为客
户提供定制化方案，与客户协同开发。新业务方面，公司将依托“材料-工艺-设计”的核心能力复用，积极
探索技术从汽车轻量化向机器人、AI应用等多领域延伸，以技术创新驱动长足发展。
2、丰富产品矩阵
公司布局控制臂、转向节、减震器节叉等铝合金底盘轻量化核心部件，是公司从车身结构件向底盘系统
解决方案战略延伸的关键举措，具有技术升级、市场扩容、客户深化、壁垒强化等多重核心价值。公司于20
25年底成立底盘产品事业部，未来将以此为抓手，增强综合服务能力，为公司新能源汽车轻量化业务持续增
长注入新动力。
3、营销发展规划
公司通过多年经营积累已经成为国内众多知名车企的一级供应商，未来公司将继续坚持“质量优先，成
本控制”的竞争总策略，以“提高客户满意度”为工作重心，为客户提供定制化服务，积极与核心客户建立
战略协作伙伴关系。
在坚持“专业的汽车行业轻量化零部件供应商”的核心定位下，公司将大力拓展高端轻量化铝合金零部
件业务和推广具有更高替代价值的轻量化零部件业务，前者将会有效提高公司的品牌影响力和利润水平，后
者是公司收入规模的保障。
4、持续建设海外生产基地
为应对全球贸易政策变化带来的经营风险，抢抓海外市场发展机遇，公司深入推进“属地化服务+全球
化运营“战略布局，加快墨西哥、土耳其、保加利亚海外生产基地建设进程，以此构建“中国+北美+欧洲”
三大市场协同发展格局，持续提升公司供应链韧性与全球市场议价能力，进一步打开全球化业务增长空间，
为公司长期稳健发展筑牢产业根基。产能建设方面，预计2026年4月保加利亚一期生产基地将正式具备量产
能力，2026年5月墨西哥二期一阶段将实现试产导入；土耳其生产基地建成后，将形成熔铸、挤压、热处理
、冷加工、装配、焊接、压铸全流程一体化配套服务能力，可全方位满足当地及周边区域客户的产品配套需
求。
5、推进智能机器人业务
公司将以现有的车身、支架成熟工艺为基础，以智能割草机器人为首发载体，打通从研发到小批量试产
的流程，重点验证感知、定位、决策、控制等关键技术在真实场景的适配性。在产品落地基础上，公司将持
续优化算法性能、提升整机集成度与成本竞争力，开发更高作业效率、更大覆盖范围的机型，强化场景适配
能力，同时将已验证成熟的低速无人驾驶核心技术平台化、模块化，形成可快速迁移的技术底座。未来在条
件成熟时，逐步探索向园区巡检、商用配送、农林机械等其他低速无人化应用场景延伸，实现技术复用与规
模化拓展，构建汽车轻量化业务与智能商用机器人业务双轮驱动、协同发展的业务格局。
6、人力资源发展规划
优秀人才的引进和留存是企业持续发展的保证，更是企业弯道超车的基础。公司会在现有人员基础上，
基于公司未来的发展战略，择优录取公司需要的高素质研发人才，持续优化人才结构，保证自身在行业技术
的领先地位。除此之外，公司将继续贯彻科学化管理理念，不断吸收高水平管理人才、市场策划和营销人才
等专业型人才。
(四)可能面对的风险
1、境外子公司经营风险
公司在墨西哥、保加利亚和土耳其设立了子公司，由于国际市场的政治环境、经济政策等因素较为复杂
多变，且司法体系、商业环境等方面与国内存在诸多差异，未来公司可能面临因海外经营、管理经验不足、
经营环境恶化、贸易政策变化导致的海外经营风险。
2、经营规模迅速扩张导致的管理风险
随着公司资产、收入和业务规模的不断扩大，经营管理半径的进一步加大，特别是本次募集资金投资项
目实施后，生产管理、组织管理以及内部控制的复杂程度和难度也将增加，公司存在着管理能力、管理制度
和管理人才不能适应经营规模快速增长的风险。
3、主要原材料价格波动的风险
公司采购的原材料主要为铝水、铝棒、铝型材等，采购价格主要参照上海有色网和长江有色金属网的市
场价格确定。如果铝价格出现大幅上涨，产品价格调整不及时，将导致公司经营业绩下滑和盈利能力下降。
4、行业周期波动的影响
汽车生产和销售受宏观经济的影响较大，汽车产业与宏观经济的波动相关性明显，全球及国内经济的周
期性波动都将对我国汽车生产和消费带来影响。公司的业务收入主要来源为汽车铝合金零部件产品的销售，
如果汽车行业受到宏观经济的不利影响，汽车产销量下降，可能会造成公司的订单减少、存货积压、货款收
回困难等情况，因此公司存在受经济周期波动的影响导致的风险。
5、产品研发失败风险
随着新能源汽车的快速发展，对新能源汽车的续航能力、安全性等技术指标的诉求不断提升。如果因公
司设计失误造成产品与客户的要求不符或未能及时完成开发，不能满足客户需求，公司则面临由此造成的业
务经营损失的风险；同时，公司还面临着产品新技术、新工艺的研究开发方向可能失误的风险。
6、新业务发展不及预期的风险
公司布局智能割草机器人业务，旨在依托铝合金轻量化核心技术打造第二增长曲线，但新业务开展过程
中，可能面临对行业熟悉度不够、孵化周期长、研发投入高、技术迭代快、团队协同效率低、市场验证不及
预期等问题，导致运营成本攀升、决策失误风险增加，最终导致新业务营收、利润未达目标。此外，跨界项
目需持续大额投入，可能分流主业资源，若市场不及预期，易引发资金链压力。截至报告期末，公司智能割
草机器人业务尚处于起步阶段，未形成销售收入，对公司经营业绩无影响。
7、经营业绩风险
截至2025年末，公司累计已获得定点的项目在手订单总金额约338.67亿，其中海外业务占比29.30%。随
着定点项目的量产、交付，业绩有望逐步释放。但公司实际销售金额与下游客户相关车型实际产量等因素直
接相关，汽车市场整体情况、宏观经济形势等因素均可能对下游客户排产计划与采购需求构成一定影响，进
而为供货量带来不确定性影响；尽管各方具备履约能力，在履约过程中，存在因不可预计、不可抗力等原因
，导致定点项目延期、变更、中止或终止的风险。前述在手订单总额不构成业绩承诺，敬请广大投资者审慎
判断，注意投资风险。
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