经营分析☆ ◇603421 鼎信通讯 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
消防业务、配用电业务、新能源业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力电子产品(行业) 11.45亿 76.17 2.75亿 70.02 23.98
消防产品(行业) 2.75亿 18.31 1.12亿 28.51 40.63
其他业务(行业) 8297.95万 5.52 579.82万 1.48 6.99
─────────────────────────────────────────────────
采集终端设备(产品) 2.76亿 18.39 8500.51万 21.68 30.75
消防产品(产品) 2.75亿 18.31 1.12亿 28.51 40.63
配电产品(产品) 2.63亿 17.51 4811.80万 12.27 18.29
电能表(产品) 2.33亿 15.52 5031.19万 12.83 21.56
载波模块（含芯片）(产品) 1.94亿 12.92 5079.41万 12.95 26.16
新能源产品(产品) 1.36亿 9.07 2421.15万 6.17 17.76
其他(产品) 1.24亿 8.28 2190.15万 5.59 17.61
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 14.99亿 99.75 3.89亿 99.21 25.95
其他国家和地区(地区) 372.97万 0.25 311.02万 0.79 83.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力电子产品(产品) 5.28亿 74.93 1.25亿 63.15 23.66
消防产品(产品) 1.30亿 18.43 5988.04万 30.29 46.13
材料销售(产品) 4248.74万 6.03 981.98万 4.97 23.11
劳务收入(产品) 420.63万 0.60 314.63万 1.59 74.80
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 7.04亿 99.91 1.97亿 99.79 28.04
其他国家和地区(地区) 62.25万 0.09 42.10万 0.21 67.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力电子产品(行业) 23.83亿 77.21 8.51亿 75.75 35.72
消防产品(行业) 4.88亿 15.81 2.05亿 18.26 42.07
其他业务(行业) 1.40亿 4.54 4283.46万 3.81 30.54
劳务收入(行业) 7518.11万 2.44 2444.18万 2.18 32.51
─────────────────────────────────────────────────
电能表(产品) 7.37亿 23.87 2.89亿 25.71 39.20
采集终端设备(产品) 7.04亿 22.82 2.66亿 23.69 37.79
消防产品(产品) 4.88亿 15.81 2.05亿 18.26 42.07
载波模块（含芯片）(产品) 3.99亿 12.93 1.21亿 10.75 30.29
新能源产品(产品) 2.70亿 8.74 8437.82万 7.51 31.28
配电产品(产品) 2.58亿 8.35 8614.82万 7.67 33.44
其他(产品) 1.56亿 5.05 4759.03万 4.24 30.55
劳务(产品) 7518.11万 2.44 2444.18万 2.18 32.51
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 30.84亿 99.94 11.22亿 99.88 36.39
其他国家和地区(地区) 198.50万 0.06 131.27万 0.12 66.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电能表(产品) 3.70亿 25.78 1.62亿 28.06 43.71
采集终端设备(产品) 3.35亿 23.29 1.44亿 25.02 43.14
其他(产品) 2.79亿 19.43 8442.08万 14.63 30.25
载波模块（含芯片）(产品) 2.09亿 14.58 7343.52万 12.73 35.07
消防产品(产品) 2.06亿 14.37 9073.39万 15.72 43.96
劳务(产品) 3658.35万 2.55 2215.48万 3.84 60.56
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 14.36亿 99.98 5.77亿 99.98 40.17
其他国家和地区(地区) 28.09万 0.02 12.49万 0.02 44.46
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.83亿元，占营业收入的25.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 38321.92│ 25.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.21亿元，占总采购额的17.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 12074.41│ 17.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司的行业地位与竞争优势
1、消防业务
消防报警产品作为公司的主业之一，产品性能关乎生命财产安全，随着人们防护意识的不断增强，对品
牌的关注度也会持续提高。消防报警行业的品牌效应特征较为明显，具有品牌价值的龙头企业在客户粘性和
获客能力方面均有一定优势。《消防产品监督管理规定》将消防产品监督管理全面纳入法制化、规范化轨道
，健全了消防产品市场准入制度。随着强制性产品认证制度的实施及覆盖范围的调整、推广，消防设备行业
的监管力度在不断加大，行业发展在不断规范，行业准入门槛持续提升，为消防行业营造出更好的竞争环境
。2025年随着GB4715、GB17945等产品规范更新对企业的探测技术、通讯技术、实验检测能力要求越来越高
，预计行业加速淘汰规模较小企业。公司采用“研发+生产+销售”经营模式，具备完善的IPD流程及研发团
队，公司是行业内为数不多拥有模具、注塑、PCBA生产、产品智能化组装全产业链制造能力的企业。
2、配用电业务
公司作为智能电网的设备供应商和解决方案提供商，为电网数智化建设提供产品和解决方案。公司的主
要产品如下：在电能采集领域，紧跟双模通信全覆盖趋势，聚焦开发满足电网公司新标准的双模通信单元；
在电能计量领域，公司拥有各种电压等级、各种精度等级、各种接线形式、各种电流规格、各种费控形式、
各种电源类型的全品类电能计量产品；在配用电采集设备和台区智能监控领域，公司拥有低压集抄集中器、
专变采集终端、配变终端、智能融合终端、能源控制器、量测终端和台区各类监控终端，包括TTU、LTU、融
合终端等产品，提供智能台区的虚拟孪生业务的全套解决方案；在配电业务领域，公司拥有FTU等配电监测
终端，基于中压载波的一二次深度融合产品，低压智能开关、故障指示器等电能质量产品。
各产品线根据公司的整体战略和市场环境，制定研发战略和目标，包括明确产品规划与路标方向、业务
设计、关键任务、资源投入、业绩目标等，构建财务、客户、运营、学习成长四维绩效指标，通过月度经营
分析会，将全年重点工作、绩效指标分解，逐月对经营业绩进行差距分析。与销服体系、质量与运营体系拉
通订货、发货、收入、回款等关键财经数据，明晰当前差距与后续工作计划，保障公司战略及目标达成。为
确保研发项目的顺利实施，公司按照产品部业务设计需求，合理配置人力、资金、设备等资源，建立有效的
资源管理机制，开展任职资格牵引、项目工时能效分析、四算执行、高效设计工具引入等，确保资源的充分
利用和高效运作。
公司的质量管理是以客户需求为基础，以客户体验第一为导向，基于卓越绩效模式的理念方法，建立了
“卓越的质量过程管理轮、出色的质量保障轮和PDCA持续改进方法轮”三轮驱动质量管理模式。在客户层面
，聚焦服务质量，通过客户声音促进公司管理优化；在质量运营层面，各产品质控部通过策划业务域质量政
策，强化产品质量安全意识，赋能矩阵质量团队做好质量运营，在业务中构建质量；同时通过构建质量技术
平台支撑产品竞争力提升。
公司供应链管理聚焦“降本、提质、增效和防控风险”四大核心目标，定位于构建竞争型价值链，以客
户需求为导向，实现产品全流程高效协同。通过识别风险和管理供需不确定性，持续优化ISC（集成供应链
）/SD（交付）流程，运用“S&OP（销售与运作计划）”预测拉动和订单推动的双轮驱动，实现“中则有备
，提则能交，体验最佳”，敏捷响应客户需求。以订单信息流为主线打造全局视角，向上管理，防线前移，
全面构建预测预算体系、安全储备体系和计划制定体系“三道防线”，实现端到端的全链条协同作战，从需
求到预测到库存，推进“产销协同”+“分层计划”、“T模式”+“专用部件”+“安全库存”等管理模式，
优化资源配置、提高柔性供应能力，实现及时、准确、优质、低成本的交付履约，确保组织运营高效和客户
体验最佳。
3、新能源业务
针对配电网无功损耗大、不平衡导致的变压器单相重过载及谐波问题，公司基于电力电子技术和载波通
信技术推出了电能质量综合治理方案。方案采用“集中式+分布式”治理模式，达到无功、不平衡、谐波就
地治理的效果,保障电力系统电能质量水平。
随着分布式光伏大量接入，公司推出光伏“四可”设备、直通直控逆变器、分布式电源采集控制装置等
产品方案,支撑400V并网和10kV并网光伏电站的可观、可测、可调、可控建设。对光伏电站的设备信息、运
行状态、发电数据等进行采集,解决光伏并网的协议转换、数据采集、控制下发等问题,助力新型电力系统建
设。
（二）公司的经营模式
公司在2025年度的管理重点是提效降损，提高运营质量与管理效率，继续推进管理变革，向管理要效益
，提高人均产出效率。公司设立运营与风险管理委员会，统筹风险防控与流程优化，平衡运维成本与经营效
益；设立投资与立项管理委员会，严格评审百万级以上及重大项目资源配置，聚焦高价值领域，保障优质项
目落地见效。两大委员会协同发力，确保经营合规、资源精准配置，提升市场响应效率与决策质量，全面支
撑“稳运营、促合规、控投入、督落地”的总体目标。调整经营战略和营销模式，构建营销生态，从设备供
应商转变为解决方案提供商，把技术创新和研发成果转化到可变现的客户和订单上。进一步压实各子公司实
体经营能力，定义各自长期发展方向，彼此充分利用资源，协同发展。狠抓资产运营质量，严控无订单借用
和按库存生产规模，以“产生现金流的订单”为抓手，收缩战略市场边界，支持网外市场开发和业务开拓，
弥补主营订单缺口。关注在手订单的履约变现，监控订单、发货、开票、核销、收入的全过程，确保应收尽
收、应回尽回。
1、研发模式
2025年度，公司成立研发共享中心，承担通用模块、算法、电源、操作系统研发、产品检测及研发标准
化等职能，为研发部门提供技术支撑与资源共享服务。
研发共享中心、信息系统本部、工程技术本部等作为公司的技术平台，是公司产品研发的基础支撑部门
，形成了高效、专业、可复用、高质量的研发能力体系，产品线和事业部仍然是公司当前解决方案及产品的
开发部门。
研发共享中心的标准化部：负责研发流程、PLM系统规划与实施，研发项目管理，通用模块(CBB)管理，
编码管理，物料标准化及公共物料信息维护，各产品线下属质量运营部继续承接战略到执行管理、流程建设
与运营、研发过程质量管理、项目管理、财经管理的职责，保障研发管理规范高效。
2、营销模式
2025年，公司销服体系以实事求是的态度继续坚持“以客户为中心”，调整经营战略与营销模式，以客
户驱动和技术驱动构筑营销核心竞争力，依托覆盖全国的营销服务机构构建起高效稳固的销售服务网络。公
司致力于构建开放共赢的营销生态，加速技术创新与研发成果向订单转化，实现技术价值的商业闭环。
在组织协同上，公司进一步压实各子公司实体经营能力，明确差异化发展定位，通过资源高效协同形成
合力。面对主营订单流失挑战，公司收缩战略战线，战略资源聚焦于四大核心业务方向：用电信息采集、智
慧配网、电能质量、智慧新能源。同时，公司深化管理变革，业务端到端流程建设进入深化阶段，重点围绕
运行质量、风险防控、内控合规及信息安全等关键要素进行动态优化与纠偏。通过这一系列举措，公司在逆
境中构建了更具韧性的营销体系，实现了从规模导向质量与效益并重的根本性转变。
3、运营模式
公司继续推行卓越绩效管理模式，提升质量与运营平台的综合能力。促进从职能管理到经营、生产全过
程的改进，让鼎信特色的管理模式不断跃升，为业务拓展提供强有力的交付支持和质量保障。
在质量运营方面，坚持以公司业务的实际需求为导向，深入剖析组织架构与业务流程的匹配度，精简组
织架构，实现了业务与质量管理的协同。与此同时，公司将资源配置的重心精准聚焦在核心产品上，加强产
品质量安全合规管理，并持续满足客户需求。在业务执行上，通过原材料供应链协同、产品出厂代客检验等
方式，确保原材料及成品交付的质量。在检测资源的投入策略上，公司秉持“非必要不投入”的精细化管理
理念，面对庞大的检测需求，没有盲目追求设备的新增，而是通过设备改造、工装适配等方式，充分挖掘现
有检测设备的潜能，降低了企业的运营成本，更确保了在研发测试阶段，拥有足够且高效的检测能力来支持
核心产品的快速迭代与上市。供应链运营管理，公司基于供应链SCOR模型，通过与客户、合作伙伴和销售协
同，持续优化ISC集成供应链、SD交付流程，识别风险和应对供需不确定性，聚焦订单履约，深化S&OP预测
拉动和订单推动的双轮驱动，通过管理需求预测、供应计划、库存优化、智慧仓储、供应商管理、物流配送
、逆向等环节，推行战略战术执行多层次计划、定制部件、专用部件和通用部件等多维度物料管理，通过“
MTO按单生产+MTS按库存生产+ATO按单设计”等多种计划模式相结合，实现均衡生产，保障及时、优质、低
成本交付。本年度公司ITO库存周转率持续改善，资产运营高效稳健。
在原有数字化顶层架构的基础上，公司聚焦“一个流”生产模式的稳定性与极致效率，通过深化PLM、E
RP、MES、WMS等系统间数据交互标准，提升了研发端工艺定义向制造端传导的精准度。依托自主开发的精益
化组装与测试平台，持续优化产线节拍。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业基本情况公司主营业务继续围绕电力配电网业务和消防报警领域开展。
1、电力行业
电力业务所处的行业属能源行业。根据国家政策导向和全球能源发展趋势，我国能源行业已进入新型电
力系统加速构建期，新能源装机规模、新型储能发展及技术创新均居全球首位。未来需通过市场化改革、构
网型技术突破及源网荷储深度融合，推动能源体系向高比例可再生能源、高比例电力电子设备的“双高”特
征演进，实现安全、高效、清洁、智能的能源转型。
国家能源局强调通过构网型储能、柔性直流、智能微电网等前沿技术产业化，培育能源领域“新质生产
力”，推动电力电子装备从“跟网型”向“构网型”升级，优化能源产业链结构；国务院《节能降碳行动方
案》及《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》以“双碳”目标为核心，通过市场化手段，
结合台区柔性互联、分布式能源直采直控、虚拟电厂聚合等技术路径，推动能源体系向智能化、柔性化转型
。
国家发改委、国家能源局、国家数据局印发的《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》，2
025年该行动方案进入全面实施阶段，9项专项行动取得突破性进展：新能源系统友好性能提升行动中，构网
型技术实现规模化应用；电力系统调节能力优化行动中，新型储能装机量也大幅增长；配电网高质量发展行
动中，柔性互联、智能融合终端成为标配，分布式光伏渗透率超50%的台区实现动态增容与功率互济。
当前新能源领域进入了从“规模扩张”向“质量效益”转型的关键期，机遇与挑战并存。机遇方面：新
能源装机规模全球领先，电力电子装备成为系统主体，为光伏逆变器、电能质量治理、柔性直流装置等提供
了广阔市场；挑战方面：高比例可再生能源接入带来电压波动、宽频振荡、惯量缺失等安全稳定问题，对设
备的构网支撑能力、快速响应能力、综合治理能力提出更高要求。电力作为二次能源，通过“源网荷储”一
体化协同，为新能源的广泛消纳提供了经济高效的途径。因此在新型电力系统加速构建的过程中，电力行业
进入了以“双高”（高比例可再生能源、高比例电力电子设备）为特征、以“构网型技术”为支撑、以“市
场化机制”为驱动的全新发展阶段。2025年1月1日起，《中华人民共和国能源法》正式施行，标志着我国能
源领域进入法治化、规范化、市场化发展新阶段。该法内容主要包含：确立可再生能源优先发展、目标引领
、强制消纳的法律地位，明确国家实行可再生能源消费比重目标制度，要求电网企业全额保障性收购可再生
能源电量；优化新能源项目审批流程，推行“一站式”服务，简化分布式能源、微电网、源网荷储一体化等
项目核准程序；加大对新能源技术创新的支持力度，将新型储能、氢能、智能微电网、构网型技术、柔性互
联技术等纳入重点发展领域，支持能源领域“新质生产力”培育；完善电力市场化机制，明确建立统一开放
的电力市场体系，支持分布式能源、储能、虚拟电厂、负荷聚合商等新型主体参与市场交易；强化系统安全
与调节能力，要求电网企业提升对可再生能源的接纳、配置和调控能力，将新型储能、可调节负荷纳入电力
系统统一调度。
新能源具有分布式、随机性、波动性、间歇性、低惯量的特点，2025年随着新能源装机占比突破55%、
电力电子装备占比超50%，电力系统呈现“双高”特征（高比例可再生能源、高比例电力电子设备），惯量
降低、宽频振荡、电压越限等安全稳定问题凸显。当前的电力输配用网络如何高效、经济、安全地接入并消
纳各种新型能源形式，对新形势下的电力网络提出了从“被动适应”向“主动支撑”转型的更高要求，电网
也迎来了从“输配电网络”向“能源互联网平台”升级的发展机遇。
综上所述，公司所处的电力行业，也迎来了新型电力系统加速构建的历史性发展机遇期。近年来，我国
电力行业投资总额持续增长，在“双碳”目标和新型能源体系建设背景下，电力系统加快向适应大规模、高
比例新能源方向转变，智能电网布局日益成为国家抢占未来低碳经济制高点的重要战略措施之一。公司在智
能电网领域长期耕耘，在电能量采集、电能计量、配电自动化以及中低压电网数智化应用等方面研发出了众
多的优质产品。公司具备“设计、研发、制造、销售与服务”全价值链一体化的综合能力。载波通信产品、
各类电能量测设备、配用电监测终端、电网营配业务支持系统、电能质量监测与治理设备、中低压交直流混
合配电等系统及设备，为智能电网建设提供了有力支撑。在新能源、电动汽车等发展驱动下的新型电力系统
建设中，公司积极投身于新型电力系统的技术研发，拥有多种综合解决方案。
2、消防行业
公司所从事的消防报警行业政策关联性较强，政策的导向和强制性要求是行业需求稳定增长的内在驱动
力。在国家顶层设计与行业标准升级的双重引领下，消防安全治理正加速迈向“数智化、精细化、主动化”
新阶段。全国范围内，“数智消防”建设已全面铺开，通过推动物联网设备强制联网，构建起覆盖全域的火
灾风险监测预警网络，推动消防安全管理从“被动响应”向“事前预防、主动防控”的智慧模式转型。
2025年分两批次密集发布和升级了数十项消防设备的国家标准。2026年3月，国务院办公厅印发《关于
加强基层消防工作的意见》，明确要求“加强科技赋能”，将消防数字化全面融入数字政府、韧性城市建设
与城市运行管理中心体系，强化平台互联互通与智能预警能力，为全国智慧消防建设提供了坚实的政策刚性
约束。与此同时，中办、国办《关于持续推进城市更新行动的意见》将消防设施完善纳入民生实事，国家消
防救援局积极推动老旧小区改造中普及智能烟感、电气火灾监控、联动控制设备等新型智能化消防产品，加
速补齐历史短板，提升社区安全韧性。这些新标准普遍强化了智能化监测功能、产品技术参数提升，并针对
新能源、新场景（如电气、储能火灾）增加了相应的技术指标，随着这些法律法规的颁布，将加速行业转型
升级，部分研发实力和生产能力落后的企业将逐步被淘汰，行业竞争压力有所缓解。但受到传统房地产开工
面积持续下行影响，民用市场规模将持续收缩，优质项目竞争加剧。
除民用领域外，公司积极开拓化工领域市场，石化企业对安全生产和环保的要求更为严格，火灾报警系
统作为保障生产安全的重要设备，石化行业的绿色转型和国产化，为火灾报警系统带来新机遇。随着作为国
民经济重要支柱的石化行业快速持续发展，其产业规模不断扩大，为消防火灾自动报警系统带来了广阔的应
用空间和发展机遇。一方面，石化行业的新增产能和企业数量的增加，将直接推动火灾报警系统的需求增长
。另一方面，随着石化行业向高端化、智能化、国产化转型，对火灾报警系统的技术要求也将不断提高，预
计未来几年该系统在石化领域的市场规模将持续增长，并在技术和服务方面不断创新升级。
在外部环境不确定，内部转型升级的前提下，消防业务将面临更大挑战。
3、新能源行业
“双碳”承诺后，顶层对未来能源领域发展做出重要部署，强调要构建清洁低碳安全高效的能源体系，
控制化石能源总量，深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统，明确了“双碳”背景下我国
能源电力转型发展的方向，为能源电力创新突破提出了新的要求。
2025年，核心政策技术层面的突破在于构网型技术、柔性互联、智能微电网纳入“新质生产力”重点培
育方向，电网对可再生能源的主动支撑能力显著提升。为新能源电力设备制造商、系统集成商提供了确定性
更强的市场预期、更广阔的应用场景、更清晰的商业模式，推动着新能源行业向可再生能源消纳、电力电子
设备应用、源网荷储高效协同的更高质量、更可持续方向演进。公司争当能源清洁低碳转型的推动者、先行
者。积极响应国家号召，依托自主研发的通信芯片、AI智能算法、直流电弧故障诊断算法等多项成果以及全
产业链智能制造、全面质量管理的显著优势，精准锚定新型电力系统建设的核心需求，积极布局并深耕新能
源业务场景。在分布式光伏、电能质量综合治理等领域，提供低压光伏四可、10kV光伏四可、光伏防逆流、
无功治理、三相不平衡、谐波治理、低压交直流混合配电网方案、中压直挂应用方案等解决方案。
（二）行业产品发展趋势
1、电能量采集
2025年，在国家电网、南方电网及内蒙古电力三大主体的差异化战略驱动下，行业呈现“通信双模化”
的鲜明特征，双模通信单元进入规模化部署阶段，成为三大电网公司解决复杂台区“最后一公里”通信瓶颈
的核心技术。
依据《Q/GDW12045-2025单相智能电能表技术规范》及《Q/GDW12046-2025三相智能电能表技术规范》，
国网在2025年第三批计量设备招标中首次大规模应用新一代IR46标准电能表，其标配的双模通信模块不仅支
持高速数据采集（秒级/分钟级），更承载了拓扑识别、停电主动上报、相位识别等高级应用。招标数据显
示，2025年国网计量设备招标，双模模块渗透率已接近100%。南网依托电鸿OS（电力鸿蒙）生态，在2025年
第二批计量设备框架招标中，将宽带双模通信模块列为独立分标。南网的双模单元不仅是通信载体，更是“
电鸿”生态的硬件底座，实现了不同厂家设备的即插即用与软件定义，支撑了低压故障分钟级定位与负荷动
态感知。
蒙西电网双模招标虽起步稍晚，但直接对标国网新一代技术标准，在分布式光伏密集接入的农牧区，双
模通信凭借其抗干扰能力，成为解决偏远地区信号覆盖难题的首选方案。2025年是国家电网智能量测开关（
正插式）产业从“省标试点”迈向“企标统一”的关键年份。随着《国家电网有限公司企业标准-智能量测
开关》（Q/GDW12174-2025）的正式发布与实施，明确将智能量测单元作为独立模块，与开关本体解耦。正
插结构因其接线直观、运维便捷（无需侧向操作空间），成为模块化设计的首选载体，支持运算模块与通信
模块的热插拔更换。正插量测开关作为低压配电网“可观、可测、可控”的核心末梢设备，终结了此前各省
在结构型式上的差异，确立了正插式作为主流技术路线。
2、电能量计量
公司紧跟国家电网、南方电网及内蒙古电力等主流电网技术升级趋势，全面布局新一代智能电能表产品
体系。国家电网2025版、南方电网2024版智能电能表技术规范已相继落地实施。2025年，国家电网正式发布
2025版智能电能表技术规范并开展全品类全性能检测，明确后续统招产品全面切换至新版标准。新版电能表
在计量量程、内置开关等性能上实现全面升级，首次提出单相表无功计量要求，新增度电赋码功能，相较20
20版产品更适配新型电力系统建设需求；南方电网2024版技术规范产品已正式纳入统招产品序列。
公司高度重视此次技术变革，针对国网、南网两大新规范开展全品类、全规格同步研发。凭借雄厚技术
实力与前瞻性布局，公司已取得南网4款费控表合格检测报告，完成国网新规范主流表型送检工作，有望实
现国、南网首批收样检测全品类覆盖，抢占市场先发优势。未来三至五年，两大电网新版规范电能表将成为
集中招标核心产品，主导行业技术方向与应用场景。此次规范升级既是智能电网建设的重要里程碑，也为行
业带来全新发展机遇。公司将持续提升产品竞争力，为国网、南网智能化转型提供高品质产品与服务，助力
新型电力系统高效运行与能源管理优化升级。
在内蒙古电力市场，内蒙古电力集团（蒙西电网）已正式发布新一代智能电能表技术规范并启动批量招
标。该规范以国网IR46设计理念为基础，采用双芯独立化设计，支持载波接口、扩展模组结构、CPU卡等先
进功能，全面满足智能电网高标准建设需求。公司已完成单相智能表、三相智能表及三相自适应表的研发与
产能建设，从模具壳体、计量管理方案到软硬件架构均实现自主设计与生产，全面掌握核心技术。
在国网智能物联表领域，国家电网同步推进电能质量模组、负荷辨识模组、光伏模组等扩展模组建设。
电能质量模组可实时监测电网电能质量状态，负荷辨识模组精准识别用户用电负荷，光伏模组实现光伏逆变
器数据采集与控制。随着智能物联表普及与新能源推广，三类模组市场空间广阔。公司已完成上述模组自主
开发，近两年来在多省份实现应用交付，硬件、软件及核心算法均拥有自主知识产权。同时，公司积极响应
定制化需求，开发定位模组、RS485模组、继电器控制模组等产品，丰富产品矩阵与应用场景，为智能电网
多元化需求提供一体化解决方案。在非电网二级市场，公司依托自主芯片、平台及结构三大核心技术，深度
挖掘综合计量需求，持续完善产品布局。2025年上半年，公司推出7P三相导轨表、锰铜一体式直流表、SE壁
挂式单相/三相电能表三大系列新品，与现有导轨表、直流表、校园多回路表等产品线形成完整解决方案，
全面覆盖物业、商超、铁路、充电桩、教育、通信等多元场景。非电市场全系列产品均通过型式认证，具备
批量供货能力。随着智能电网建设提速与能源管理需求提升，产品在新能源、电信、商业、教育等领域展现
广阔前景，为用户提供更智能、高效的能源计量管理服务。
3、用电采集终端
随着新型电力系统的建设推进，用电采集终端作为台区的“大脑”，为满足用电采集、负荷管理、分布
式光伏发电、充电桩、储能等多种供用能资源的采集、监控及管理需求，需要终端具备更高的性能和更多的
功能，各类采集终端的市场空间持续扩大。
2026版国网终端、国网融合终端、南网智能台区终端将成为主流；国家层面《新型电力系统发展蓝皮书
》《能源数字化智能化发展意见》明确要求终端具备高频采集（15分钟级）、双向通信、边缘计算、安全加
密能力，支撑源网荷储协同。电网侧国网、南网招标将陆续发布2026年的新规范，新规范终端成为唯一准入
标准。电力市场配套方向：2026年3月起，《电力中长期市场基本规则》实施，工商业用户直接参与市场交
易，倒逼终端升级以支撑分时电价、实时结算、偏差考核，多地要求2026年6月底前完成计量采集改造。
台区融合终端建设提速，“十四五”目标冲刺年，国家电网、南方电网和蒙西电网新终端批量应用，彻
底实现400V台区营配融合，一台区一终端、一通道一密钥全面落地。负荷管理终端建设进入高峰期，国网《
新型电力负荷管理系统建设实施推广方案》要求2025年负荷调控能力达最大用电负荷20%以上，2026年将持
续加强新型负荷管理系统建设，5年60亿投资集中落地。
按照国网规划2013版终端集中替换，2026年为替换高峰年。存量在运2013版终端超300万台，2024-2026
年为集中替换窗口期，2026年替换量占比超40%。增量新型电力负荷管理、台区融合、分布式能源接入带来
新增需求，2026年用电采集终端整体市场规模预计超200亿元，同比增长超15%。产品结构升级，融合终端、
智能终端成为增长主力：传统采集终端占比下降，台区智能融合终端、智能量测终端、智能台区终端成为核
心品类，单价较传统终端提升30%以上，推动行业“量价齐升”。
新规范用电采集硬件架构要求：模块化、多核异构、国产自主；软件与智能升级：搭载Linux/OpenHarm
ony操作系统，支持微服务架构，可灵活加载配变监测、负荷识别、故障诊断等APP。嵌入AI算法，实现负荷
类型识别（充电桩/光伏/储能）、三相不平衡治理、线损分析、窃电预警，边缘侧实时决策，减少主站压力
。安全架构：集成国密SM2/SM3/SM4芯片，支持数据加密、身份认证、安全审计，满足网络安全等级保护2.0
标准，防范数据泄露与恶意攻击。
2026年研发将持续推动智能融合终端、智能台区终端、智能量测终端等的性能迭代，完善AI算法库与国
产芯片适配，确保2026年新规范产品核心技术专利同比增长30%。同时推出多合一终端，发展光伏多合一终
端业务。
以智能融合终端、智能台区终端为核心，面向国网台区营配融合、南网数字电网建设，推出“终端+系
统+运维”一体化方案，重点攻坚400V台区全覆盖项目，抢占“十四五”收官期存量替换与增量建设市场。
负荷管理与量测场景：依托已通过检测的新型终端，切入新型电力负荷管理系统建设、工商业用户分时电价
改造市场，适配电力中长期市场交易、偏差考核需求。分布式能源场景：针对光伏、储能、充电桩接入需求
，推广多合一采集终端的分布式能源采集与调控功能，对接分布式能源运营商、虚拟电厂平台，拓展电网外
增量市场。
营销侧以三款新终端的资质优势为核心，目标2026年在用电采集终端招标市场中，市场占有率持续扩大
，同步拓展工商业用户、分布式能源等新兴场景。建设渠道与品牌号召力，在国网、南网核心区域布局本地
化营销团队，参与行业展会、技术论坛，发布产品案例与技术白皮书，强化高端品牌形象。
4、配电自动化
配电自动化是智能电网建设的重要组成部分，近年来在政策推动和技术进步的双重作用下，行业发展呈
现出快速迭代、深度融合的趋势。公司所处的配电自动化细分领域，主要包括一二次融合成套柱上断路器、
架空暂态录波型远传故障指示器、中压载波通信设备等产品。
1）政策驱动与市场需求增长
国家电网、南方电网等企业持续加大配电网投资力度，2025年两网总投资超8000亿元，其中配电网投资
占比超60%。政策明确要求到2030年基本完成配电网柔性化、智能化、数字化转型，配电自动化覆盖率需达9
0%以上，为行业提供了广阔的市场空间。一二次融合成套柱上断路器作为配电网核心设备，因其具备故障快
速定位、隔离与自愈功能，成为电网智能化改造的重点产品；架空暂态录波型远传故障指示器则凭借高精度
故障监测能力，广泛应用于架空线路运维；中压载波通信设备作为数据传输的载体，支撑着配电网自动化系
统的实时监控与管理。
2）技术融合与产品升级
行业技术发展趋势呈现“一二次深度融合”、“智能化、数字化”特征。一二次融合成套柱上断路器通
过集成一次设备与二次控制、测量功能，解决了传统设备接口不匹配、兼容性差等问题，提高了设备可靠性
与运维效率。架空暂态录波型远传故障指示器结合人工智能算法，实现故障特征精准识别，缩短故障排查时
间。中压载波通信设备则向高速率、大带宽、低时延方向发展，满足配电网海量数据实时传输需求。
3）市场竞争格局
行业竞争较为激烈，市场集中度逐步提升。头部企业凭借技术优势、品牌影响力和客户资源，占据较大
市场份额。例如，部分企业通过参与国家电网、南方电网集中招标，中标金额持续增长，巩固了行业地位。
同时，新兴企业不断涌现，聚焦细分领域技术创新，推动行业竞争向差异化、专业化方向发展。
4）行业挑战与机遇
行业面临原材料价格波动、技术迭代加速等挑战，但同时也迎来新能源接入、分布式能源发展带来的新
机遇。随着分布式电源、电动汽车等新型负荷接入配电网，对配电自动化设备的适应性、灵活性要求更高，
为行业技术创新和产品升级提供了动力。
综上，配电自动化行业在政策支持、技术进步的推动下，市场需求持续增长，产品技术不断升级，市场
竞争格局持续优化。公司作为行业参与者，将保持研发投入，提升产品竞争力，以应对行业变化与挑战。
5、消防产品
我国民用消防报警行业是政策强关联性行业，政策的导向和强制性要求是行业需求稳定增长的内在驱动
力。从政策层面来看，国家不断加强对消防安全的重视，出台了一系列政策法规以推动消防报警系统行业的
规范化和智能化发展。《智慧消防建设行动计划（2021-2025）》明确提出要加快人工智能、物联网等新技
术在消防领域的应用，鼓励企业开发支持语音识别、图像分析、远程监控等功能的先进火灾报警系统。新《
安全生产法》和《建筑消防设施维护管理规定》强化责任主体，推动老旧小区、工业园区的消防系统改造。
2025年火灾自动报警系统、消防应急照明和疏散指示系统的新国标执行，推动行业标准与国际标准接轨，提
高了对产品稳定性和可靠性的要求。
市场需求的多元化也推动了消防报警系统产品的多样化发展。从民用住宅到商业建筑、工业场所，再到
公共设施和新兴领域如数据中心、新能源行业，不同应用场景对消防报警系统的需求日益增长，传统报警产
品已经无法满足行业需求，促使相关企业开发与之使用场景相匹配的系统来提升火灾预警和报警能力。工业
领域需要针对特定生产环境的定制化火灾报警系统，民用住宅则更注重智能化和便捷性。
6、电能质量产品
2025年，随着电网智能化、数字化转型深化，新能源接入规模进一步扩大，以及新能源汽车充电桩、大
型数据中心等新型负荷快速增长，电能质量管理的技术要求持续提高，电能质量设备也朝着更高效、更智能
、更具融合性的方向深度发展。电能质量改善产品，如SVG（静止无功发生器）、AUC（有源不平衡补偿装置
）和FVR（柔性直流综合调压装置）等设备在多场景中发挥着愈发关键的作用。现代电力系统不仅要满足稳
定的供电需求，还要具备极强的动态适应性和精准调节能力，特别是在面对新能源更大规模接入带来的波动
性、不确定性，以及新型负荷带来的电能质量新挑战时，电能质量设备的作用愈加凸显。2025年，国家电网
投入5000亿元推进智能电网建设，《电能质量管理办法》的落地与《电能质量治理设备能效限定值及能效等
级》国家标准的实施，进一步规范了行业发展，也为电能质量设备市场带来了广阔的增长空间。
电力系统对无功功率调节需求的增长使SVG成为了电网稳定运行与新型负荷适配的关键工具。特别是在
配电网、电力传输系统及大型工业用户以及新能源场站、数据中心中，SVG的需求持续增加。随着风能、太
阳能等可再生能源的大规模接入，电网的电压波动和无功功率的变化变得更加复杂，需要SVG进行更快速、
更精准的无功功率补偿。在大功率电力设备和工业生产中，SVG能够有效解决电能质量问题，保障设备的稳
定运行。电动汽车的充电设施以及分布式储能系统的普及，进一步提升了对SVG的需求。2025年仅充电桩领
域就为SVG带来了超56亿元的市场需求。随着人工智能、物联网等技术的发展，SVG设备正变得越来越智能化
，具备了强大的自动调节功能，能够实时监控电网运行状态并进行无功补偿调节，提高电能质量。未来的SV
G设备将更加高效，进一步减少能量损失，并进一步小型化和集成化，以便在复杂电力环境中提供更优质的
服务。同时，将与智能电网、分布式能源等系统更好地融合，实现更加精细化、协同化的电能质量管理。智
能电网的深化推广和应用，电力系统复杂性和波动性进一步增加，使AUC在电力调度中的重要性逐渐增强。
特别是在大规模分布式能源、充电桩等负载无序接入的电网中，AUC的应用将是解决电网三相不平衡、单相
重过载、促进公变场景分布式光伏能源本地消纳的关键。AUC作为电能质量调节的重要组成部分，已成为智
能电网技术中的核心装备。未来AUC将采用更加先进的自适应控制算法，使其能够根据电网实时运行状态自
动优化能量转移策略，提高电网调度效率和稳定性。与此同时，AUC将进一步实现大数据分析和云计算能力
，使其在电力系统的实时监控和预测中发挥更大作用。随着智能化和信息化进一步提升，AUC将具备更强的
远程监控和数据可视化功能，帮助用户更高效地管理电网电能质量。
FVR产品作为南方电网体系内的目录产品，在2025年实现了重点省区的大批量省招突破，接下来的网招
也将是重点突破点。FVR的主要推广方向依旧是电力系统中的电压调节，确保电压在合理范围内波动。随着
农网负荷的不断增加，电压调节问题越来越成为电能质量管理中的重点，特别是在远离主电网、负荷变化大
的地区。在长距离配电的山区及城市周边配电网电压波动较大的区域，FVR作为关键的电压调节设备不可或
缺，2025年在山区及长线路配电网络的应用中，能够精准地将电压偏差控制在±2%以内，保障了偏远地区的
可靠供电。FVR设备将逐步实现智能化，能够根据电网电压波动的实时变化进行快速调整，提高电网的响应
速度和精确度；随着分布式能源和智能电网的推广，FVR的应用将不仅限于传统电网中的集中调节，而是会
应用于更多的分布式电力系统中，提升整体电能质量；同时，FVR设备将与智能电网和大数据平台深度融合
，能够进行远程监控、数据分析和预测，提高电网的调控能力和应急处理能力。2025年在电网迎峰度夏、度
冬负荷高峰中，有效保障了电压的稳定运行。
7、光伏逆变系列产品
我国向“双碳”目标以及构建以新能源为主体的新型电力系统的目标迈进，分布式光伏发电作为分布式
能源之一，近年来实现了大规模跨越式发展。截至2025年12月底，全国分布式光伏装机量5.3亿千瓦，户用
分布式光伏累计装机容量突破2亿千瓦，其中2025年工商业光伏一举突破1亿千瓦大关。
电网中新能源比重逐渐提高，带来了诸多隐患与问题，包括一些地区分布式光伏装机量激增，出现末端
高电压、超容接入、谐波影响电源质量、反向重过载等问题，影响电网安全，也阻碍和制约分布式光伏的健
康发展。若任由分布式电源长期处于“不可调控”状态，逆变器的电压、频率耐受和穿越能力不足，一旦系
统承载能力突破临界点，将极易引发连锁反应，造成“雪崩式”脱网风险，甚至导致大范围停电事故，成为
电网安全运行的“导火索”。缺乏有效监控和调节手段的大规模分布式能源接入，不仅无法为电网安全提供
可靠保障，反而可能成为系统性风险的源头。因此，通过技术升级和机制创新，把分布式电源真正转变为电
网安全运行的“稳定器”和应急保障的“支撑点”，已经刻不容缓。
截至2025年底，电网已完成分布式光伏四可改造近400万户，存量约450万户待改造，预计未来2~3年完
成全部改造，同时，每年新增用户超过100万户，湖北、陕西、浙江、江西等多个省份增量项目四可建设均
由用户投资，2025年公司已与多个头部平台商达成合作，并批量供货，这给光伏四可相关产品带来巨大的市
场空间。同时，随着电网调控政策的优化、技术迭代与进步，公司持续推出光伏规约转换器、分布式电源接
入单元、直采直控/一发双收型光伏逆变器等集成度更高、性能更好的产品，满足光伏四可建设需求。
三、经营情况讨论与分析
1、经营情况概述
2025年度，公司董事会及经营管理团队针对电力业务的客观变化，调整公司定位与发展规划，向管理要
效益，向内挖潜、降本增效，收缩产品线边界，聚焦主营业务长赛道产品，避免公司在主营业务上掉队，守
住未来成长空间。强化智慧消防业务的技术服务能力，同时布局分布式光伏等新兴板块，形成多元化产品体
系，以客户需求为中心，坚持质量优、服务好、运作成本低的核心原则，建立综合竞争优势。公司在智能电
网领域长期耕耘，在电能量采集、电能计量、配电自动化以及中低压电网数智化应用等方面研发出了众多的
优质产品，中低压载波通信产品、各类电能量测设备、配用电监测终端、电网营配业务支持系统、电能质量
监测与治理设备、中低压交直流混合配电等系统及设备，为智能电网的建设提供了有力支撑。在新型电力系
统建设中，积极研发光伏四可、逆变器等多种综合解决方案。
智能消防系统产品研发与运营：2025年消防业务受房地产市场下行影响，传统地产业务下滑严重，公司
各项资源向工业渠道倾斜，工业渠道略有提升，通过“工业+民用+特殊领域”产品布局，满足行业客户对不
同系统的产品需求。公司加速推进工业领域消防报警系统产品上市，补充防爆产品、高防护产品及光纤测温
、图像型火灾探测系统等多品类产品，以提升产品的市场竞争力。2025年消防业务在民用市场积极扩展优质
城建城投项目，提升项目风险管控能力。2025年石化渠道持续突破，相继中标长庆油田分公司2025-2026年
火灾自动报警系统集中采购项目、中石化-天然气分公司天然气管道火气系统标准化采购合同框架协议书、
中石化-九江分公司煤制氢储运图像型火焰探测器框架协议、中石化-辽宁振华石油管道大有能源基地原油罐
区项目等多个大型石化项目，构建多元化、可持续发展的销售框架。
2、注重研发投入产出效率，技术研究和产品开发成果并重
公司坚持“市场需求驱动、技术前瞻布局”的研发理念，构建了一套“商业成功为导向、客户需求为核
心、全流程预防为主旨”的研发质量管理体系。以组织保障、流程体系、指标体系、质量活动、文件系统、
IT支撑六大根基为依托，将质量策划、保证、控制、改进四大动作，贯穿研发从Charter开发到生命周期管
理的全流程，实现了从事后检验到事前预防、事中管控、事后改进的全周期质量管理，真正做到了在设计中
构筑质量，在流程中保障商业成功。公司持续强化产品数据资产管理与知识沉淀，根据研发人员实际的应用
需求，持续完善PLM系统，实现产品数据、研发流程与资源的一体化集成管理。在研发流程建设方面，持续
通过IPD与CMMI体系的融合与应用，在实践中不断优化、固化IPD及相应的管理体系。公司严格执行产品开发
的投资管理理念，在产品实现上，搭建了“6个阶段、5个DCP决策评审点、7个TR技术评审点”的全流程管控
架构，实现商业决策与技术质量评审的分离，TR评审未通过不得进入DCP决策环节，从流程上杜绝了“重进
度、轻质量”的问题，及时终止不具备市场前景的研发项目，确保研发资源向高价值领域集中，显著提升投
入产出效率。同时，可复用技术模块CBB等产业化模板持续迭代，对成熟技术成果进行螺旋式提升，在设计
源头构筑质量与成本优势，实现新产品的快速高效迭代。营销端同步推进MTL+LTC端到端流程的动态优化，
适配新客户、新模式及新业务场景，有力支撑公司新生态战略的落地。
基于对能源互联网及智能电网领域的深刻理解，公司在用电信息采集、能源互联、储能等核心业务领域
继续保持研发投入，持续输出覆盖芯片、软件、模组到系统的低压台区柔性互联、中压柔性互联、台区内柔
性直流互联等成套解决方案。
2025年度，公司持续完善知识产权管理体系，着力提升核心技术自主可控水平，公司知识产权质量与数
量同步提升，研发创新能力的成果转化成效持续显现。全年发明专利新增申请82项，取得授权43项；实用新
型专利新增申请39项，取得授权9项；软件著作权登记新增161项，取得登记证书194项；集成电路布图设计
新增登记2项，获得证书4项。
2025年度，公司积极参与行业标准体系建设，深度参与国家、行业及团体标准制定。公司作为主要起草
单位，参与制定国家标准15项、行业标准6项、团体标准9项，覆盖公司核心技术领域及重点应用场景。公司
多项关键技术成果获得国家级、省部级及行业权威认定。“电能表负荷辨识技术与应用”“特征电流户变识
别技术及应用”“中压电力线载波通信系统关键技术研究与应用”等项目均成功入选国家科技成果库。公司
依托产学研协同创新，联合国网山东省电力公司营销服务中心（计量中心）、中国电力科学研究院等单位完
成的《支撑千万级用户电力保供的新型配用电物联感知关键技术及应用》荣获山东省科学技术奖二等奖；联
合华中科技大学、国网河南省电力公司等单位完成的《千万千瓦级分布式电力调节资源聚合调控关键技术、
装备及应用》荣获河南省电力科学技术进步奖一等奖；联合南方电网科学研究院有限责任公司等单位完成的
《配电系统智能软开关柔性互联技术、核心装备及规模应用》荣获机械工业科学技术奖二等奖；联合中国铁
塔股份有限公司等单位完成的《5G基站高精度电能计量与控制关键技术及装备》荣获中国通信学会科学技术
奖二等奖。上述科技创新成果标志着公司在配用电物联感知、新型电力系统协同调控、配电网络柔性互联、
通信基站能源计量管控等核心技术领域已达到行业先进水平，技术创新能力与行业引领地位持续巩固提升。
2025年，公司消防类产品进行结构化调整，民用市场推出新国标火灾报警系统和消防应急照明和疏散指
示系统。工业市场加速产品更新和新系统应用。主导或参编了多项国家级产品标准制定，并完善了工业级火
灾报警系统、火焰探测系统、图像型火焰探测系统、分布式光纤测温系统、极早期火灾探测系统、工业可燃
气体探测系统、有毒有害气体探测系统等多种工业级系统，为石油化工、轨道交通、制药、轻纺、军工、煤
炭、综合管廊等场景提供整体解决方案和高等级的安全保障，基本覆盖工业消防场景。
2025年公司消防产品荣获多项荣誉，彰显卓越的品牌影响力及良好的业界口碑：获评“中国房建供应链
500强首选供应商”，位居消防设施类、智慧消防系统榜首；荣获消防行业品牌盛会“十大报警品牌”，中
国建筑行业“十大报警品牌”、石化联合会“石化行业合格供应商”等荣誉，反映出市场对公司消防产品及
服务的高度认可。
3、深化绿色智能制造，构建可持续发展新优势
公司坚持“绿色、低碳、循环发展”理念，在已获评国家级绿色工厂、国家级绿色供应链管理企业的基
础上，持续推进绿色制造体系建设向纵深发展。
柔性制造方面，在持续巩固全自动化智能制造能力的基础上，公司进行人机协同型智慧线体建设。推动
传统手工装配升级为精益作业单元。这些人工线体与WMS、MES系统深度互联，实现作业物料的自动精准配送
与全流程数据追溯，操作人员可实时接收数字化作业指导、反馈质量异常，在提升人机交互友好性的同时，
显著增强复杂产品的装配质量与柔性响应能力。
管理模式方面，公司持续优化制造管理体系，强化工程技术部与制造中心的高效协同。工程技术部主导
工艺策划与技术攻关，制造中心负责生产执行与落地，双方协同形成策划—执行—反馈的闭环管理机制。
四、报告期内核心竞争力分析
1、产品多元化组合和综合解决方案定位
在消防领域，创新性地实现了低功耗、智能化、全数字的全系统二线制技术；基于自主研发芯片和算法
的探测技术，运用高速ADC，实现AI多重智能算法，参编火焰探测器国家标准，在工业级火灾探测领域实现
新产品的应用，十六大消防报警系统覆盖工业+民用全场景应用。在智能配用电网领域，公司构建了一二次
融合与故障指示器的综合研判的能力，结合中压载波的一二次深度融合的自主故障隔离方案，提高电网供电
可靠性。通过主站系统、智能采集终端的台区大脑，以及台区分支的关键节点设备LTU、智能断路器，电能
表、新能源、电能质量末端感知设备，构建云管边端的透明化台区，实现低压台区的拓扑识别、分支监测、
环境量采集，提升台区的感知能力，实现重过载分析、负荷预测、台区拓扑识别、电能质量、故障定位、光
伏“四可”。依托专业的电力电子技术研发团队，公司推出了实现低压台区柔性互联的交直流微网变流器PC
S、实现台区内互济的柔性直流互济装置FVR、实现光伏柔性接入的直通直控型光伏逆变器、分布式电源采集
控制装置、台区三相不平衡治理装置AUC、台区无功调控及谐波治理装置SVG、多光伏组件接入的叠光控制器
等系列产品。
基于对能源互联网和智能电网的深刻理解，公司智慧新能源系列产品直通直控型光伏逆变器已在陕西、
河南、山东、内蒙、广西等省份批量应用，叠光控制器已在基站光伏业务上批量应用、交直流微网变流器以
及光储充业务配套产品等已完成15个省市的项目中落地。AI算法等技术已经在商业转化的路上，可以提供中
压柔性互联、低压台区柔性互联、台区内柔性直流互联等成套解决方案。
2、市场开拓和客户关系发展
2025年是公司面临严峻挑战与深刻转型的关键之年，公司坚持实事求是，将战略重心调整为“存量维系
、风险化解与多元突围”，在逆境中全力守住客户关系基本盘，并加速构建业务的新增长点。
在市场开拓上，公司构建“电网为主阵地、多元赛道协同”的立体化格局。在深耕电网核心市场的同时
，全面发力“五大六小”发电集团及社会行业客户，成功编织起多维度的客户信赖网络，为穿越行业周期奠
定了坚实的生存基础与转型动能。
在普遍客户关系维系上，公司依托遍布全国的34个省级服务机构，织密服务响应网。一方面保持电网侧
精锐销服力量，另一方面聚焦存量资产价值，确保在网设备安全稳定运行。通过高质量履约与敏捷响应，公
司持续巩固信任纽带，有效化解经营风险，并为未来市场全面回归保留了宝贵的合作接口，实现了从“被动
防守”到“主动蓄力”的战略转变。
3、高效的运营体系
围绕当前的公司经营现状，在质量管控方面，聚焦于公司的核心业务，强抓产品质量安全合规管理，并
且通过IT提效等方式，精简人员及管理部门。为了确保客户的满意度，重点关注并严格管理客户端服务质量
，确保每一次服务工单都能达到高标准。同时，也不忽视产品本身的质量问题，从原材料入厂到产品出厂，
实行全面的产品质量管控，以确保每一件产品都能经得起市场的检验。核心管控动作如下：
1）服务质量评价：
重点搭建服务工单跟踪系统，实现服务全流程数字化。依托销服人员专业能力，结合服务工单系统，在
客户侧构建高效服务体系。销服人员凭借专业服务素养，借助服务工单系统规范进行工单创建、派单、处置
、回访全流程，精准响应电网客户服务需求，实现服务过程可追溯、服务质量可量化。同时，结合服务质量
数字化AI系统挖掘工单数据，排查服务短板，优化服务指标，推动服务提质增效。通过提升服务规范化水平
，稳步提高客户满意度。
2）原材料供应链协同：
借鉴并深入调研行业内优秀企业的管理经验，公司计划进一步推进SRM系统（供应商关系管理系统）的
深度整合，打通当前供应商与公司内部检验系统之间存在的连接壁垒，将详细的检验标准与采购订单同步下
发给供应商，并要求供应商严格执行。通过这一措施，实现了检验标准的统一执行，避免因标准不一导致的
质量差异，从而显著提升整个产业链的工作效率。
3）产品出厂代客检验：
在当前的业务情况下，公司加强了产品出厂的代客检验的职责，前端重视需求对接，充分理解并制定出
精准的检测方案。执行中间注重提效，通过优化流程、构建IT、引入自动化工具等技术手段，最大限度地提
升检测效率，避免资源浪费。后端聚焦检测，确保每一次检测都是严格且高质量的，加强产品质量安全的管
控，守住质量安全的底线。
4）检测能力聚焦及精细化运营：
公司质量检测中心持续维持CNAS认可能力，并通过了2025年度监督抽查，在坚持权威性和可信度的同时
，围绕核心品类，缩减认可范围，降低体系运行负担。截至报告期末，公司检测中心聚焦核心产品，保留电
能表、采集终端及消防三个品类的认可项目，保留常用国家基础标准的认可项目以及校准的能力，总计7个
对象、60个标准的83个检测项目。同时针对检测设备精细化运营，实行责任制管理，每类设备责任到人，从
使用管理、维护保养等方面逐步专业化，加强维保，降低设备损坏率，同时培养设备自修能力，减少设备维
修支出。另外建立LIMS系统，让设备管理相关的计划、执行进度等可视化。
4、全场景的智能制造能力
在持续夯实全自动化智能制造能力的基础上，公司重点聚焦制造体系的柔性化延伸，构建了“人机协同
线体”的混合制造模式。年内，公司成功推广了新一代智慧手工线体：通过设计符合人体工学的专用操作台
与高精度辅助工装，并与WMS、MES深度互联。在质量管控层面，这些人工线体不再是信息孤岛。工序的装配
数据、物料的批次信息、测试的结果均通过人机交互终端实时上传至智能制造平台。
这一实践不仅显著提升了手工装配环节的质量管理水平和人机交互友好性，更让公司在保持规模化效率
的同时，具备了应对极端复杂定制需求的柔性响应能力。
5、深化人才战略：在逆境中重构韧性，于淬炼中焕发新生
公司主动调整战略重心，从新产品开发转向现有业务的价值挖潜，人力资源快速响应，将人才管理定义
为投资管理，推进人才结构优化，围绕“保留核心团队、激活存量潜能、精准补短”三条主线展开，充分激
活复合型人才，赋予他们更具挑战性的攻关任务，既延续了新项目的持续创新，又实现了业务痛点解决与人
才价值释放的双重目标。
通过精准优化人才结构，引入数据驱动的人效诊断机制，关注人才资本的投入产出质量，在控制成本与
强化核心能力之间寻求动态平衡。引才策略遵循“精准补短板”原则，将资源投入到决定公司未来竞争力的
关键领域，将外部压力传递到内部，借助目标管理体系，通过系统化的机制，将市场、客户、政策等外部压
力逐层分解并转化为公司内部可执行、可考核的具体目标，成为内部人才结构升级的契机。
五、报告期内主要经营情况
公司在本报告期实现营业总收入15.03亿元，同比下降51.31%。受国家电网黑名单和南方电网市场禁入
的不利影响，公司订单大幅减少，公司从自主中标的设备供应商向解决方案提供商转型，产品盈利方式发生
变化，毛利率有所下降，主营收入较同期大幅下滑，综合盈利水平降低。消防产品受房地产行业大环境影响
，营收与利润双降。综合考虑外部环境变化对公司未来经营的不利影响，本报告期计提了较大资产减值损失
和信用减值损失，导致全年净利润亏损6.37亿元；归属于上市公司股东的所有者权益合计25.00亿元，同比
下降20.29%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1、国网、南网物联网智能电网的建设方向和趋势
新型电力系统是“双碳”背景下我国能源电力转型发展的方向，新型能源体系是新型电力系统的物质基
础，无论是国家电网还是南方电网，都在加快构建清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的
新型电力系统。
国家电网公司发布了《关于构建以新能源为主体的新型电力系统行动方案》，加快构建清洁低碳、安全
高效能源体系，持续推进碳减排，引领全球化治理行动。国家电网公司要求进一步加强有源配电网调度管理
，支撑分布式电源大规模并网，推进构建“全景感知、柔性控制、主配协同”的新型有源配电网调度体系。
在物联网智能电网建设的关键举措中就包括了推进配电物联网终端全覆盖，故障自愈率超95%，以及建设分
布式光伏、分散式风电与智能微电网融合系统。“十四五”期间分布式光伏将迎来更大规模的爆发式增长，
预计2025年将超过2.5亿千瓦，分布式光伏呈现“装机规模高速发展，低压并网比重提升”的发展格局。随
着大量分散、间歇性、随机性的分布式发电接入电网，对电网运行的影响呈现“局部向全局发展、配电网向
主网延伸”的趋势，给电力平衡、无功调节、电能质量控制、电力市场交易等提出了更高要求。
南方电网公司同样积极推动以新能源为主体的新型电力系统构建，打造多个示范工程，包括在支撑大湾
区高质量发展的大湾区新型电力系统先行示范区，高比例新能源友好接入示范的源网荷储一体化基地，高比
例清洁能源的国家级新型电力系统示范区，西南地区能源保供的风光水火储一体化多能互补基地，海岛型源
网荷储一体化示范的智能电网综合示范省。
物联网智能电网深度融入新型电力系统建设，朝着全息感知、数智驱动、源网荷储协同、电碳算融合的
方向加速演进，为实现“双碳”目标和能源高质量发展提供核心支撑。
2、电力线载波&应用采集的发展趋势
随着新型电力系统建设的深入推进，低压配电网通信正从“单一通道”向“异构融合”演进。后续，HD
C双模通信将全面替代单模技术，并逐步向下一代载波（SPLC）与双模深度融合的方向演进，成为支撑低压
台区“可观、可测、可控、可调”的核心底座。
依据《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》要求，负荷侧资源需参与现货市场，双模通
信将作为底层通道，实现15分钟级费率切换、秒级负荷控制指令下发，采集成功率需稳定在99.9%以上。双
模通信凭借其异构互补特性，将支撑应用采集从传统的“日冻结/小时级”向分钟级乃至秒级高频采集跃升
。
根据《面向新型电力系统的通信目标网白皮书》及行业技术路线规划，当前HPLC技术（2-12MHz）在应
对千户级台区、秒级控制业务时面临带宽瓶颈。下一代载波技术（SPLC）将频谱扩展至2-30MHz甚至更高，
物理层速率提升至4Mbps以上。
在《南方电网公司新一代智能量测体系建设指导意见》框架下，双模通信单元将集成轻量级AI算法，在
本地实现拓扑识别、故障诊断及相位辨识。通过“时频分集拷贝”等创新技术，双模网络将具备无扰拓扑识
别能力，在无需外加信号注入器的情况下，自动生成台区拓扑图，支撑线损精益化治理与停电事件精准定位
。
双模通信技术规范已在国内规模化应用，后续关键趋势是标准出海。根据中国电科院牵头的工作进展，
IEEE1901.3（面向双模通信的国际标准）制定已正式启动。该标准旨在将中国自主知识产权的双模技术推广
至全球，解决海外电网因频段差异导致的互通难题。未来，双模芯片与模块将遵循“国内企标+国际标准”
双轨并行策略，支撑中国电力技术“一带一路”输出。
随着新型电力系统建设的深入推进，低压配电网末端感知与调控能力成为关键。智能量测开关将超越传
统断路器的单一保护功能，向“精准量测、边缘智能、柔性控制”三位一体演进，成为支撑源网荷储互动与
配网透明化的核心执行单元。
根据国网企业标准《智能量测开关技术规范》（Q/GDW12174-2021/2025修订版）要求，新一代智能量测
开关需集成0.5S级计量芯片，具备全电参量（电压、电流、功率、谐波等）高精度采集能力。其核心价值将
从“分合闸”转向“数据底座”，通过实时监测计量箱进线电量与用户表计电量，实现分箱线损的毫秒级计
算与异常定位，彻底解决低压台区线损治理难、窃电难发现的历史痛点。
针对当前市场存在的“正插式”与“侧插式”结构之争，国网2025版技术规范已推动物理接口与通信协
议的统一。2026年后的产品将全面实现即插即用，通过标准化的HDC接口或蓝牙协议与智能物联表、集中器
快速组网，自动完成拓扑识别与档案同步，大幅降低现场施工与运维复杂度。
后续，智能量测开关将不再是简单的电气开关，而是演变为具备计量、感知、计算、控制能力的低压配
网智能终端，是构建“云-管-边-端”协同新型电力系统不可或缺的神经末梢。
3、智能电能表的发展趋势
智能电能表作为新型电力系统的核心基础感知终端，正由传统单一计量器具，加速向集精准计量、全域
感知、智能控制、可靠通信、边缘计算于一体的能源物联网关键节点升级演进。在IR46国际标准与国网、南
网新一代技术规范双轮驱动下，叠加存量表计替换高峰、电力市场化改革深化及“双碳”目标落地，行业正
迈入技术迭代提速、产品价值提升、应用场景全面拓展的高质量发展新阶段。
传统电表仅具备计量以及基础用电量统计功能，而新一代智能电表已深度融入能源互联网，成为用户侧
关键数据入口与电网调控单元。全面支持双向计量、余电上网、光储充协同结算，全面适配分布式光伏、储
能、充电桩、虚拟电厂等新型应用场景，可高效参与需求响应、负荷聚合及绿电溯源，实现由孤立计量设备
向电网末梢智能决策节点的升级转变，为配网精细化运维、电力现货市场建设及碳计量体系构建提供坚实底
层数据支撑。
新一代智能电表以IR46国际标准及国网、南网新一代技术规范为依据，采用高稳定表型设计，满足关口
计量高精度、高稳定要求，可精准监测谐波、电压不平衡、功率因数等全电参量，宽量程与过载能力显著提
升；同时核心器件全面实现国产化，从计量性能、供应链交付等多维度保障产品稳定可靠供应。
产品可靠性与环境适应性持续强化，国网、南网均大力推进高防护智能电表应用，防护等级提升至IP68
，具备优异的耐高低温、抗盐雾、抗电磁干扰能力，可稳定适配洪涝、沿海、高寒等各类复杂恶劣环境。
依托IR46标准要求，新一代智能电表搭载高性能MCU，具备强大边缘智能计算能力，可本地运行轻量化A
I模型，高效实现非侵入式负荷辨识、窃电检测、故障预判，响应时间降至秒级。本地数据处理有效降低云
端运算压力，显著提升数据隐私安全与响应实时性，为分钟级电价执行、精准线损治理及智能化节能策略推
荐提供强力支撑。
2026年国内电能表将会迎来寿命到期的替换高峰，叠加AMI全覆盖政策要求，工商业高阶功能100%普及
、居民覆盖率不低于80%，应用场景从居民户表拓展至工商业专变、光储充、园区微网、虚拟电厂等领域；
国际上IR46标准普及，适逢一带一路与欧洲替换周期，中国电表企业凭借全产业链优势出口稳步增长；未来
3–5年，智能电表将升级为家庭及园区能源路由器，成为综合能源服务入口，深度支撑碳计量、绿电溯源与
需求响应，助力双碳目标落地，行业向模块化、智能化、服务化转型，成为新型电力系统与能源数字化转型
的关键基石。
4、配网行业发展趋势分析
1）智能化与数字化加速
配网行业正向智能化、数字化深度转型。物联网、大数据、人工智能技术广泛应用，设备具备远程监控
、故障诊断、预测性维护等功能。例如，一二次融合成套柱上断路器通过集成传感器与智能控制单元，实现
毫秒级故障隔离，提升供电可靠性；架空暂态录波型远传故障指示器可实时采集故障数据，为精准定位故障
提供支持。
2）一二次融合成套化趋势明显
一二次融合成套柱上断路器等设备成为主流，通过深度集成一次设备与二次控制单元，解决传统设备接
口不匹配、兼容性差等问题，提升设备可靠性、经济性与运维效率。
3）故障监测与定位技术升级
架空暂态录波型远传故障指示器作为故障监测的关键设备，通过捕捉暂态信号实现故障快速定位。随着
技术进步，其精度和可靠性不断提升，能有效缩短故障排查时间，减少停电损失。未来将与AI智能算法深度
融合，实现故障预警、故障精准定位等功能。
4）通信技术融合创新
中压载波通信设备作为配网通信的重要载体，正与5G、光纤等通信技术结合，形成互补优势。其通过电
力线路传输数据，具有成本低、覆盖广的特点，未来将与配电终端融合，实现配网终端的分布式保护通信。
5）绿色低碳与可靠性提升
在“双碳”目标驱动下，配网设备向绿色低碳方向发展，如架空暂态录波型远传故障指示器采用光伏取
电、提升能效。同时，设备可靠性要求不断提高，一二次融合成套柱上断路器等产品通过优化设计和工艺，
提升可靠性。
6）政策与市场需求双轮驱动
国家政策大力支持配电网建设，如《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》等文件推动配网智能
化改造。市场需求方面，分布式新能源接入、电动汽车充电设施普及等，对配网设备的承载能力和智能化水
平提出更高要求，为相关产品带来广阔市场空间。
5、消防产业趋势分析
2025年消防报警设备行业正处于深刻的变革期，核心驱动力已从单一的政策合规转向“政策引导+技术
赋能+场景升级”的三重叠加。国家层面通过修订《消防产品目录》、发布强制性国标以及推广安全应急装
备，正在重塑市场格局。民用领域主要包括住宅、商业综合体、学校、医院、老旧小区及家庭等场景。在新
增居民住房市场疲软的情况下，老旧城区改造释放大量设备更新需求；新国标要求消防产品具备数据上传接
口，以接入城市消防远程监控系统。市场集中度提升，头部企业主导新房精装市场；下沉市场（县域、乡镇
）成为新增长点。工业领域主要针对石油、化工、电力（含新能源）、冶金、数据中心、轨道交通等高危或
高价值场景。工业领域核心关注本质安全和国产化替代，不同工业场景下对消防报警系统有不同的需求，这
就催生了定制化场景解决方案的快速增长。从石化行业来看，新增产能和企业数量的增加，将直接推动火灾
报警系统的需求增长。随着石化行业向高端化、智能化转型，对火灾报警系统的技术要求也将不断提高。石
化行业的绿色转型和国产化也为火灾报警系统带来了新的机遇。随着“国产化”目标的推进，石化企业对安
全生产和环保的要求愈发严格，火灾报警系统作为保障生产安全的重要设备，其市场需求将进一步释放。石
化行业的产业规模扩张为消防火灾自动报警系统提供了巨大的市场潜力，预计未来几年该系统在石化领域的
市场规模将持续增长，并在技术和服务方面不断创新升级。
6、新能源未来发展趋势
全球能源转型的加速，新能源在全球电力系统中的比重不断提升，成为推动绿色低碳发展的关键力量。
在新型电力系统的构建过程中，新能源的接入、储能建设以及源网荷储的协同调控将是未来电力行业发展的
重大趋势。当前化石能源资源供应压力大、油气进口通道安全风险大、能源价格安全问题长期存在以及气候
环境等问题日益突出，新能源将逐步取代传统能源，成为电力系统中不可或缺的组成部分。
在新型电力系统建设的过程中，新能源接入的难度和复杂性要求电力网络具备更高的智能化水平。尤其
是分布式新能源的接入，使得电网需要具备更强的自适应能力和调度能力。与此同时，储能技术的突破为新
能源的稳定接入提供了强有力的支撑，解决了新能源生产过程中不可避免的波动性和间歇性问题。源网荷储
的协同调度将成为未来电力网络管理的核心，如何实现新能源的高效接入、储能设备的有效调度以及负荷的
平衡，是电力系统需要持续攻克的技术难题。智能电网的建设和发展，将进一步提升电力系统对可再生能源
的承载能力，推动能源的智能化、高效化与绿色化。
公司在新能源领域始终保持长期的技术研发投入，不断推动创新技术的落地与应用。通过对智能电网与
新能源业务的深度结合，业务增长点不仅局限于传统的电力传输与配电领域，还将进一步扩展至智慧能源管
理、分布式光伏等领域。未来，公司将继续加大在新能源接入技术及智能电网集成技术等方向的研发投入，
为推动新能源高效、稳定、可持续的发展贡献力量。
(二)公司发展战略
1、整体战略
公司坚持以客户为中心，坚持长期主义与战略聚焦，通过在电能量采集、电能计量、消防、配用电监测
控制和新能源领域的技术、产品、解决方案，为客户提供高效、经济、安全、持久的产品和技术服务；公司
坚持开放、合作、利他、共赢的理念，持续加大生态建设上的投入，探索多业务、多客户、多市场、多区域
协同的生态模式；公司坚持以质取胜，通过高质量的产品和服务，让客户满意，保障公司可持续发展。
消防行业传统消防市场重点突破核心城市优质城建城投,工业消防加速布局多场景应用,抢占石化市场份
额，提升工业消防领域的占有率和市场口碑。重点开拓石化渠道发展战略。2026年将继续加强与“三桶油”
及大型民营石化企业的合作，落地多个战略项目，提升西北地区专业人员储备，承接战略客户合作落地,提
升销售覆盖率和签约合作机会，营收业务规模力争比上一年度有一定幅度增长，盈利能力进一步提升。
2、研发体系
聚焦电力和消防行业，关注国家电网和南方电网的数智化建设，深度挖掘配用电业务领域的业务场景；
关注消防、光伏等行业的发展趋势，开发政策导向的解决方案及产品，构建强大的营销行销队伍，深入一线
客户了解业务难点痛点，提供完整解决方案。关注技术发展趋势，加强技术与产品的联动，重视技术的实用
性和商业化本质。
研发体系各产品线根据已构建完成IPMT机制开展工作，IPD八大员针对场景化的商业计划书细化，以及
项目四算的全面推行落地等工作，从规划、质量、效率、组织能力提升等方面，统筹体系各产品线的各项重
点工作的开展。公司的产品结构及解决方案布局都要紧紧抓住智能化、数字化、信息化的发展趋势，提供质
量优异、稳定可靠、性能卓越的符合电网需求的产品，为新业务新生态发展提供源动力。
3、销服体系
2026年作为国家“十五五”规划的开局之年，亦是公司核心客户采购全面恢复的关键转折期。面对两大
电网近5万亿元投资释放的历史性机遇，公司销服体系将全面升级战略部署，确立以“平台赋能、全链协同
、聚焦突破”为核心的发展方针，力争实现年度营收目标。销服体系实施“战场扩容”战略，推动作战疆域
从传统电网，向行业生态上下游产业链深度延展，构建“产品+服务+运营”的生态圈层。
创新推行“研发-生产-试验-营销”全环节开放合作模式。打破传统部门壁垒，将营销前端的市场触角
直接延伸至研发设计与生产制造后端。在“运营与风险管理委员会”统筹下，确保跨主体协作合规高效；在
“投资与立项管理委员会”指导下，精准配置生态资源。通过打通“研-产-销-服”全链路，缩短行业生态
复杂需求响应周期，推动销服体系从“单点销售”向“产业链价值共生”转型。
4、人力资源目标
公司聚焦结构性优化与核心能力建设，通过核心岗位饱和配置、非核心岗位弹性化精准人才配置，向高
绩效、高潜力员工倾斜资源，提供有竞争力的薪酬、将人力从成本中心重新定义为资本投资，提升人均效能
，实现降本增效双赢。确立新的人力目标体系，精准识别与保留核心人才，通过赋予挑战性攻关任务，实现
业务痛点解决与人才价值释放的双重目标。完善干部与关键人才管理机制，聚焦关键领域精准补短，确保人
才储备可支撑当期业务攻坚与未来战略达成，完善职业发展路径和长期激励机制。建立人才“内部市场”，
通过项目制、临时任务实现人岗动态匹配，培养复合型人才，关键岗位设置备份，确保业务连续性。追踪“
人均产值”、“人才成本投入产出比”、“离职成本”等关键指标，细化人力成本，支持体系稳定军心，强
化目标管理体系的压力传导，将外部市场压力逐层分解为内部可执行、可考核的具体目标，提升物质激励的
精准性与有效性，探索以价值创造为导向的非物质激励方式，持续导向冲锋与奋斗，确保组织目标的达成。
建立“多劳多得、能者上”的卓越绩效文化，明确奖励贡献者，用更少的资源、更灵活的方式、更强的抗风
险能力支撑公司在下行环境中保持竞争力，并为复苏期储备爆发势能。
(三)经营计划
公司致力于为客户创造价值，通过技术和市场双轮驱动，为客户提供高质量产品和服务，实现公司在细
分市场的发展。电力行业继续在电能量采集、电能计量保持技术优势，公司具备“设计、研发、制造、销售
与服务”全价值链一体化的综合能力，以此为基础继续深耕解决方案提供商和多业务组合的生态销售模式，
大力拓展低压台区用电安全、配电自动化业务、中压一二次深度融合业务，打造电力板块新增长点；在智能
断路器、光伏四可转换器、直通直控逆变器领域加快商业化落地。
公司已于2025年底完成新的战略规划和年度经营计划，在全面恢复业务的新形势下，调整心态，扎实务
实开展工作，2026年核心任务是恢复市场准入资格，全力实现两网招投标零的突破，充分利用既有资源和历
史积累，提升持续中标的能力。以新入市场的姿态，从差距分析入手，通过市场洞察，规划新形势下的创新
焦点和业务设计，分解出关键任务和山头项目，制定详细的项目计划和实施路径，启用新的价值创造、价值
评价和价值分享机制，明确激励机制与责权利，鼓励各产品部坚定信念，全力攻坚，保障各项经营指标的可
执行。
1、经营业绩目标
经过一年多的战略战术调整，公司持续向规范化经营发展转变，电力业务顺利进入二次创业期，公司当
前的产品矩阵齐全，研发投入峰值已过，市场需求扩增，客户基础和综合实力仍在，公司将集中力量把资源
投放到一线，支持为公司创造正现金流的人、团队和项目，更深度贴近客户侧，抓住用户侧不变的关键环节
和核心需求发力，聚焦长周期赛道，持续建立企业生态和构建新的经营环境。电力业务力争存量订单年转化
率超过60%，新增业务同比增长25%以上，在实现经营正现金流的基础上，实现收入稳步增加，并大幅度缩小
亏损，努力实现不亏损。
公司消防业务在保证传统产品市场份额的前提下，加速提高工业消防市场份额，三年内工业消防营收占
比提升至50%以上。拓展工业渠道发展战略，以国央地产和地方城建城投为基本盘，深耕特殊渠道领域销售
市场。2026年加速开发西北地区，抢占煤化石化国家战略项目，培养30%的专业销售服务人员承接战略客户
合作落地，提升销售覆盖率和签约合作机会，营收业务规模力争比上一年度有一定幅度增长，利润能力进一
步提升。
2、研发体系
研发体系以提升技术实力、实现盈利性增长为目标，继续聚焦新型电力系统的建设需求，以配用电数字
化智能化为方向，深入一线挖掘客户业务的深层次痛点和新的业务场景，为客户提供针对性系统化解决方案
。基于对能源互联网和智能电网的理解，全力推进智能直流计量及控制设备、直流叠光系统、直通直控型光
伏逆变器产品等商用化，形成市场新的增量。
继续深耕公司在电网配用电领域的传统业务，拓展电网外业务。加强研发管理及项目预算，设计上追求
解决方案的经济化、功能化和精细化定制，计量成套解决方案、配网自动化、电能质量、新能源、储能产品
等成为重要业务增长点，为公司发展开辟新增长曲线。
公司在战略上将坚持网内业务的技术领先和标准先行，销售上力求在网外渠道突破纵深，推动当前业务
的生态化发展。公司将保持在传统市场的技术创新，寻找新的增长点。计量产品关注地电水电领域等二级市
场，重点发力非电市场，推出一系列面向物业自管、商业综合体、学校、铁路等领域的计量产品，实现多元
化市场的拓展，巩固在地方电力市场的领先地位。终端产品线围绕台区透明化及负荷管理两个细分市场领域
，设定采集终端、配网终端、传感终端、海外终端等5个产品部。以采集终端及配网融合终端为核心，围绕
分布式光伏有序管理等客户需求，构建400V低压配用电网解决方案，提升电网感知能力。以负荷管理终端为
核心，围绕有序用电及负荷精准控制等客户需求，构建专变用户的负荷管理解决方案，提升电网精细化负荷
管理与控制能力。电能质量领域，针对低电压综合治理方案以及台区单相重过载治理，战略重点放在SVG产
品在重点区域的市场拓展，以及与电容器厂的深度合作，进一步扩大市场份额。
3、销服体系
2026年，面对复杂多变的市场环境与行业竞争新格局，公司销服体系将坚定实施从单一“设备供应”向
多元“生态合作”的战略转型，构建“产品合作+组部件合作+方案合作”三位一体的全新合作体系。公司将
紧密围绕电网公司核心客户的结构性变化，将全国34个省级服务机构分区域融合成为片区化运营网络，深度
整合全产业链生态资源，在用电信息采集、智慧配网、电能质量、智慧新能源等业务领域实现增长，打造开
放共赢的产业生态圈。
在市场开拓层面，公司将全力抢抓“电网招标+生态合作”的双重机遇，全面拓展业务版图。在电网市
场紧盯招标，集中优势资源，全力争取在用电信息采集、智能融合终端、通信单元、一二次融合成套设备等
核心品类上的份额快速恢复与显著提升，重塑市场地位。同时纵深推进产品合作+组部件合作+方案合作的“
三位一体”生态合作模式。依托公司在“芯片、模组、整机、系统”层面的全栈技术能力，主动向产业链上
下游开放核心技术资源。针对合作伙伴的差异化需求，提供从关键组部件供应到整机联合开发，再到系统级
解决方案定制的多元化服务，实现从“单打独斗”到“抱团共赢”的跨越，确保2026年经营目标的全面达成
。
4、运营体系
生产制造层面，坚定零缺陷、零维护理念，依托PCBA设备互联系统及各类仿真软件，持续优化全流程的
工艺稳定性，使快速响应交付成为常态。同时，针对多品种、小批量及高定制化需求，推广人机协同型智慧
线体建设，实现数字化赋能的精益作业单元，显著提升复杂产品的装配质量与柔性响应能力。
业务拓展层面，依托成熟的智能制造体系与全链条信息化系统，公司将积极拓展ODM合作模式，将自主
研发的精益化组装与测试平台、全流程质量追溯能力、绿色制造体系向合作伙伴开放。一方面，为客户提供
从产品设计、模具开发、工艺仿真到规模交付的一站式ODM服务；另一方面，借助ODM合作反哺制造能力的持
续进化，在满足多元客户需求的过程中积累更多工艺数据与生产经验，形成“制造赋能业务、业务反哺制造
”的良性循环。
5、支撑体系
定义人力资源是投资行为，全面落地“人才四象限”模型为核心的人力资源政策，持续完善中高层领导
个人绩效承诺（PBC）制度，并实现层层分解、闭环落实。深化数字化管理应用，强化各层级岗位的现场管
理与基线管控。精简组织层级，适度扩大管理跨度，严控非生产人员比例。建立干部新陈代谢与晋升发展体
系，推动干部队伍向专业化、职业化方向迈进。建立动态弹性的计划与预算机制，推行以相对值为核心考核
杠杆的滚动预算模式，逐步在各责任中心落地自我约束、自我调整的预算责任体系。持续推进“四算”体系
建设，全力推进业务端投入、产出、贡献的精细化计量，为控投资、精准激励提供数据基础，服务公司战略
转型，力争2-3年内研发效益管理能力达到行业中等水平。
(四)可能面对的风险
1、国网和南网全面解禁后业务恢复不及预期的风险
公司的主要业务与国网、南网公司制定的产业政策、投资计划强相关，业务收入对国网和南网依赖度较
高，对核心客户的依赖可能导致公司经营业绩存在较大风险。公司的国家电网业务自2026年2月26日恢复，
南方电网业务于2025年10月29日全面解禁，解禁恢复中标资质是定性行为，只是重新拥有了参与资格，按照
招投标评价规则，历史业绩、运营评价、商务、技术等各细分项目评分，近两年业务停滞影响评分，中标突
破需一定时间恢复，2026年中标的项目和金额可能非常有限，对业绩增长贡献有限。
2、库存损失风险
在过去的两年特殊时期，公司的自制芯片及定制部件按照财务规则做了一定比例的坏账计提，该部分减
值计提是公司亏损的重要因素。如果今年的业务增长过低，未减值部分的库存仍存在减值风险。与此相对应
，如果业务增长符合预期，部分已减值资产有望持续变现，对盈利产生正面积极影响。
3、应收账款的风险
公司深刻理解资金流安全是公司的命脉，随着业务多元化和生态业务模式的转变，电商、代理商、渠道
协作商等不同性质的网外客户增加，截至2025年12月31日公司的应收账款总额为
9.69亿元。公司对经营业绩和应收账款风险高度关注，按照客户分类，通过客户的筛选甄别，采用差异
化订单模式、发货和付款条件，防范和降低应收账款风险。但行业普遍账期较长，管控节点多，客观上增加
了应收账款管理难度，应收账款存在一定比例的坏账风险。
4、人才流失的风险
根据公司新的业务发展规划和行业环境变化，公司存在关键人才流失风险，近两年业务受限，公司销售
规模收缩，产品战略收缩，产品线精简合并，研发人员存在流失风险，其中自研芯片消耗量大幅下滑，芯片
技术更新和迭代的需求降低，芯片研发人员的工作负荷不足，先进技术的应用得不到实施，芯片研发人员存
在流失风险。
5、新产品商业转化和新业务新市场开拓的风险
在新能源和电力行业，价格战的内卷日趋激烈，新产品商业转化成功率下降、周期延长，公司面临产品
上市和商业转化不及预期的风险。新产品的开发有较大的成本管理风险和技术风险，在产品开发中，技术难
度加大、团队协作的不足等因素，可能导致算法的可靠性、校准实验的精度或功耗控制未达到预期等技术性
风险。上述风险增加了新品上市推广和新市场的开拓不确定性。
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