经营分析☆ ◇603477 巨星农牧 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
中高档天然皮革的研发、制造与销售，畜禽养殖及饲料生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
养殖行业(行业) 59.40亿 97.73 12.03亿 103.26 20.25
皮革行业(行业) 1.28亿 2.11 -3786.19万 -3.25 -29.48
其他业务(行业) 936.43万 0.15 -12.17万 -0.01 -1.30
─────────────────────────────────────────────────
生猪(产品) 55.74亿 91.70 11.80亿 101.27 21.16
饲料(产品) 3.67亿 6.03 2322.20万 1.99 6.33
皮革产品(产品) 1.28亿 2.11 -3786.19万 -3.25 -29.48
其他业务(产品) 936.43万 0.15 -12.17万 -0.01 -1.30
─────────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 58.96亿 97.00 11.89亿 102.07 20.17
中南地区(地区) 8885.80万 1.46 -2602.27万 -2.23 -29.29
华北地区(地区) 5018.63万 0.83 630.56万 0.54 12.56
华东地区(地区) 3375.43万 0.56 -429.26万 -0.37 -12.72
其他业务(地区) 936.43万 0.15 -12.17万 -0.01 -1.30
西北地区(地区) 3.88万 0.00 -2418.00 0.00 -6.23
─────────────────────────────────────────────────
农牧业务(业务) 59.48亿 97.86 12.03亿 103.26 20.22
皮革业务(业务) 1.30亿 2.14 -3798.27万 -3.26 -29.15
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 58.27亿 95.87 11.50亿 98.71 19.73
经销(销售模式) 2.42亿 3.97 1510.70万 1.30 6.25
其他业务(销售模式) 936.43万 0.15 -12.17万 -0.01 -1.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
生猪(产品) 20.39亿 91.30 2.52亿 100.32 12.38
饲料(产品) 1.54亿 6.90 1074.07万 4.27 6.97
皮革产品(产品) 3649.42万 1.63 -1112.10万 -4.42 -30.47
其他业务(产品) 369.77万 0.17 -42.45万 -0.17 -11.48
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 22.32亿 99.98 2.52亿 100.23 11.30
国外(地区) 55.60万 0.02 -57.02万 -0.23 -102.56
─────────────────────────────────────────────────
农牧业务(业务) 21.96亿 98.34 2.63亿 104.70 12.00
皮革业务(业务) 3706.62万 1.66 -1182.88万 -4.70 -31.91
─────────────────────────────────────────────────
商品销售合同(其他) 22.33亿 100.00 2.52亿 100.00 11.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
养殖行业(行业) 39.47亿 97.68 -1446.90万 97.71 -0.37
皮革行业(行业) 8564.19万 2.12 -126.81万 8.56 -1.48
其他业务(行业) 825.05万 0.20 92.87万 -6.27 11.26
─────────────────────────────────────────────────
生猪(产品) 34.63亿 85.71 -3654.41万 246.78 -1.06
饲料(产品) 4.57亿 11.32 3595.00万 -242.77 7.86
皮革产品(产品) 8564.19万 2.12 -126.81万 8.56 -1.48
商品鸡(产品) 2605.35万 0.64 -1387.49万 93.70 -53.26
其他业务(产品) 825.05万 0.20 92.87万 -6.27 11.26
─────────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 36.95亿 91.46 -4491.78万 303.32 -1.22
华东地区(地区) 2.22亿 5.50 1659.88万 -112.09 7.46
中南地区(地区) 7156.10万 1.77 1239.03万 -83.67 17.31
华北地区(地区) 2264.25万 0.56 -733.34万 49.52 -32.39
西北地区(地区) 1911.80万 0.47 768.77万 -51.91 40.21
其他业务(地区) 825.05万 0.20 92.87万 -6.27 11.26
东北地区(地区) 132.91万 0.03 -16.28万 1.10 -12.25
─────────────────────────────────────────────────
农牧业务(业务) 39.47亿 97.68 -1446.90万 97.71 -0.37
皮革业务(业务) 8564.19万 2.12 -126.81万 8.56 -1.48
其他业务(业务) 825.05万 0.20 92.87万 -6.27 11.26
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 38.19亿 94.52 -2936.65万 198.31 -0.77
经销(销售模式) 2.13亿 5.28 1362.93万 -92.04 6.39
其他业务(销售模式) 825.05万 0.20 92.87万 -6.27 11.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
生猪(产品) 16.63亿 84.27 --- --- ---
饲料(产品) 2.29亿 11.59 --- --- ---
皮革产品(产品) 5243.81万 2.66 -811.34万 28.07 -15.47
鸡(产品) 2605.35万 1.32 --- --- ---
其他(补充)(产品) 312.63万 0.16 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 19.71亿 99.84 -2962.16万 102.49 -1.50
其他(补充)(地区) 312.63万 0.16 72.10万 -2.49 23.06
─────────────────────────────────────────────────
农牧业务(业务) 19.18亿 97.18 -2150.82万 74.42 -1.12
皮革业务(业务) 5243.81万 2.66 -811.34万 28.07 -15.47
其他(补充)(业务) 312.63万 0.16 72.10万 -2.49 23.06
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售17.40亿元，占营业收入的28.62%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 173980.20│ 28.62│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购10.61亿元，占总采购额的22.52%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 106076.49│ 22.52│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
公司秉持“认真养猪一百年，专注生猪产业链”的理念，坚定发展和持续深耕生猪养殖产业，将“以极
致效率提供优质猪肉食品”作为公司使命，以高执行力高创新力的竞争优势积极应对趋势变化和推动行业高
质量发展，努力成为极具竞争力的生猪养殖企业和世界级的农牧食品企业。2024年度，公司实现营业收入60
7824.71万元，同比增长50.43%；实现归属于上市公司股东的净利润51854.80万元。
（一）农牧业务经营情况分析
报告期内，公司从多方面着手提升经营管理水平，持续推动实现高质量发展。生猪生产方面，积极组织
相关生产、技术人员研究养殖流程中的各项环节，科学规划动物养殖策略，采取多种降本增效措施，持续控
制养殖成本；将动物疫病防治作为首要任务，强化自养场和寄养场一体化的防治体系，加强员工的防治措施
培训，严格防治措施的执行，切实保障生产经营安全；科学合理管理资金，在安全经营的同时保持高质量发
展，在财务安全的前提下实现规模稳健增长，坚持多种形式的轻资产为主的高质量种场发展模式和高质量寄
养为主的育肥发展模式，在持续提高养殖效率和降低养殖成本基础上有序推进项目的投资、建设，以价值区
域布局产能和开展投资为导向，整合优质产能资源和提高产能利用率，实现公司规模持续增长。2024年1-12
月，公司生猪出栏量达275.52万头，其中商品猪出栏268.38万头，较上年增加50.76%，生猪产品实现营业收
入557385.58万元。
报告期内，公司充分利用“管理与技术”优势，有效发挥养殖业务与饲料业务的协同效应，遵循成本、
质量双可控的原则，保障饲料对内供给充裕、营养精准科学，以实现饲料供应的连续性、高效性，公司2024
年度生产饲料80.68万吨，同时采购饲料34.84万吨。
截至报告期末，绝大部分募集资金已投入募集资金投资项目中。公司严格按照募集资金使用的相关规定
使用募集资金，保证募集资金的安全。公司将继续坚持内部控制制度的严格执行，对日常经营工作进行严格
监督，保障项目的投产运营。
（二）皮革业务经营情况分析
2024年度，受国内外经济形势的影响，皮革业务下游市场的需求仍在复苏过程中，公司面对市场竞争，
主动调整销售策略，积极拓展优质客户，销量与收入均实现较大幅度提升。未来，公司将根据皮革行业变化
趋势和下游市场需求情况稳步开拓市场，抓住高端化、个性化和可持续化的市场机遇，继续优化产品结构，
稳健经营皮革业务。
二、报告期内公司所处行业情况
1、生猪养殖行业发展现状
（1）市场体量巨大、战略地位突出
我国是世界上最大猪肉生产国，近十余年来，我国猪肉产量占全球猪肉产量比重基本稳定在50%左右，2
024年我国猪肉产量达到5706万吨。
同时，我国又是世界上最大的猪肉消费国。受到我国自古以来传统饮食文化影响，猪肉至今都占据着我
国居民日常肉类消费的最大份额，成为最主要的肉食来源。近年来，我国居民肉类消费结构中猪肉占比超过
60%。
（2）动物疫病加剧生猪价格波动，促进行业全面提档升级
2018年动物疫病大规模爆发，导致生猪供应量大幅下降，国家统计局、农业农村部数据显示，2019年、
2020年我国生猪出栏量连续两年大幅下降，分别较2018年下降21.57%、24.04%，供给侧的收紧导致生猪价格
陡然增长。同时，我国养殖户具有显著的从众心理，致使其行动存在较高的同步性，收益高时会集中补栏、
收益低时会集中出栏，加剧了生猪行业的价格波动。2021年年初我国生猪价格处于高位，随着养殖户产能的
集中式增长，我国生猪价格开始大幅下降，并在2022年4月达到低点；2022年4月后，因前期能繁母猪产能去
化效果兑现，生猪价格快速上涨，在2022年10月达到高点后回落，并持续低迷。2024年5月，生猪市场价格
开始呈现回暖迹象。
面对动物疫病的持续和反复，生猪养殖场构建现代化防疫体系并向标准化、规模化、智能化方向发展已
成为行业共识和确定方向，为有效防范动物疫病，需要生猪养殖企业全面提档升级。
（3）我国生猪养殖现代化进程不断加快，但与发达国家和国际标杆相比仍有较大差距
长期以来，我国生猪养殖行业产能较为分散，行业集中度处于较低水平。近年来，随着现代化养殖体系
与养殖理念的引进、养殖自动化水平的提高，叠加动物疫病影响及环保政策的趋紧，我国生猪养殖行业规模
化进程不断加快。
虽然近年来我国生猪养殖行业头部企业市场占有率、行业集中度有所提升，但与发达国家和国际标杆相
比，我国生猪养殖行业规模化养殖水平仍存在较大差距。另一方面我国生猪养殖行业的PSY、料肉比等生猪
养殖效率指标较标杆国家亦有较大差距。
综上，我国生猪养殖行业尚处于从传统养殖模式向现代化、规模化养殖体系的过渡期，行业集中度、养
殖效率与国际标杆相比仍存较大差距。现代化生物防疫体系建设、养殖智能化水平、核心养殖技术等已越来
越受到生猪养殖市场参与者的重视，行业加速提档升级。
2、生猪养殖行业未来趋势
我国生猪养殖行业市场空间大、规模化程度低，淘汰落后产能、高质量发展是生猪养殖行业未来发展的
主流趋势。养殖成本作为我国生猪养殖行业的核心要素，未来行业将在成本优化驱动下，在筑牢生物安全底
线的同时，加快向现代化养殖产业转型升级，具体如下：
（1）生物安全将成为行业高质量发展的基础
动物疫病是畜牧养殖企业面临的共同风险，给生猪养殖行业带来了严峻的考验。为尽可能降低动物疫病
带来的风险与损失，各养殖企业纷纷加大了生物防疫体系的建设投入。长期以来，国家高度重视疫病防控工
作，近年来连续出台多项政策指导、强化疫病防控工作。农业农村部2024年2月最新颁布的《生猪产能调控
实施方案（2024年修订）》指出，加强非洲猪瘟等重大动物疫病监测防控，综合研判对生猪稳产保供的影响
。动物疫病防控工作常态化已成为行业共识以及未来生猪养殖行业高质量发展的基础。
（2）种源技术将成为我国养殖企业未来研发布局的主流方向
我国虽是全球最大的猪肉生产、消费国，但优质种猪却长期依赖进口，在动物疫病防疫形势较为严峻的
2020年和2021年，我国进口引种数量分别高达31686头和22325头。我国已将生物育种提升为增强农业核心竞
争力的战略举措，在国家政策的鼓励支持下，种源技术将成为我国养殖企业未来研发布局的主流方向。
（3）数字智能技术注入新质生产力，推动产业精细化管理
随着科学技术的不断进步，生猪养殖行业不断朝着数字化、智能化方向发展，科学技术赋能生猪养殖行
业以提升整体生产经营效率。通过大数据建设，企业一方面可以实现全产业链成本的精细化管理，进而降低
外部环境经营风险；另一方面通过在线化、可视化实现精细化管理，提升经营效益。未来，数智化转型将成
为养殖企业的主要发力点之一，通过数智化系统，助力各生产、管理环节构建更专业、更高效、更精细的全
生命周期运营体系，将普通的数据分析转向过程管控落地，从结果管理转向为过程管理，充分激发养殖效率
，实现养殖过程的标准化及管理的精细化。通过运用数字智能技术为生猪养殖提质增效注入新质生产力，赋
能提升养殖水平和生产效率，能够有效降低生猪养殖所需的饲料消耗量，从而降低用于饲料生产的粮食使用
量，通过提效节粮助力实现国家粮食安全战略。
（4）生猪养殖门槛大幅提高，行业将加速技术密集型、资金密集型、知识密集型产业转型
近年来，我国生猪养殖业务规模化进程不断加快，头部企业在成本端竞争日趋激烈。养殖企业在产能布
局的同时，纷纷在猪场设计建设、养殖技术、日常管理等方面寻求新的突破，以期提升动物疫病物理隔断能
力、养殖效率、优化养殖成本、完善养殖防疫体系。
相较于传统猪场，现代化猪场需要大量的资金投入，市场参与者把猪场设计作为保障养殖效率的关键点
，充分考虑科学选址、生物安全等因素，推动符合环保和产品安全要求的规模化、现代化、生物安全化的生
猪养殖场建设。现代化猪场相较于传统猪场，有防疫能力强、环保能力强、养殖效率高等特点。
此外，现代化生猪养殖行业已从传统的育肥逐渐延伸至集基因筛选、种猪选育、动物疫病防治、科学饲
料配比等跨越多体系、多学科的系统性工程，市场参与者需综合考量育种效率、料肉转化率、日增重、病死
率、饲料成本等多因素，不断提升养殖技术、优化养殖管理，并及时捕捉市场信息，对市场周期波动做出正
确判断。生猪养殖行业已不再是简单的劳动密集型产业，养殖门槛的提升进一步加快我国生猪养殖行业现代
化进程，助推我国生猪养殖行业向技术密集型、知识密集型产业的转型升级。
（5）大力发展产业联农带农，带动合作农户增利增收
2024年“中央一号文件”《中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推
进乡村全面振兴的意见》，在强化农民增收举措方面指出：强化产业发展联农带农，健全新型农业经营主体
和涉农企业扶持政策与带动农户增收挂钩；鼓励盘活利用农村资源资产，增加农民财产性收入。在政策支持
与鼓励下，未来，现代化养殖企业将持续通过先进的管理理念和养殖技术的输出，与周边农户形成良性互动
、优势互补，在共同推动我国生猪养殖产业现代化进程的同时，实现互惠双赢、共同发展，联农带农深入推
进乡村振兴。
3、饲料行业情况
饲料行业是关系到城乡居民动物性食品供应的民生产业，近年来，饲料行业受行业竞争加剧、原料价格
上涨等因素影响，中小型饲料企业的盈利和生存空间日益缩小，饲料企业数量逐年减少，国内饲料行业整合
步伐加速，大中型企业拥有较高的技术研发水平，通过质量和品牌优势逐步占据了其细分产品市场的主要份
额，并能够通过收购兼并继续发展壮大，进而进一步提高行业集中度，使其市场份额逐年提高。饲料行业经
历快速增长时期，已经进入成熟整合阶段，企业转型升级不仅能通过横向并购整合，也可以通过纵向发展成
为具备规模优势的全产业链企业，打造养殖一体化企业。饲料企业作为投资主体参与生猪养殖已成为市场主
流发展趋势，结合自身的饲料业务优势，进一步提高饲料转化率、提升育肥效率、降低饲料投入，实现一体
化经营。
4、皮革行业情况
我国既是皮革生产大国，也是原料皮资源大国和皮革制品消费大国，制革行业为轻工业的重要组成部分
。制革行业为可再生资源产业，是畜牧业的延伸，是循环经济重要的一环。根据《皮革行业“十四五”高质
量发展指导意见》，“十四五”期间皮革行业设定了八个重点目标，主要涉及生产效益、科技创新、质量品
牌、出口结构、绿色制造、产业集群、数字化运营、人才梯队，发展目标聚焦科技创新和绿色制造，要求实
现高质量发展。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司主要业务、主要产品及其用途
公司主营业务主要分为：1、农牧业务：生猪养殖及饲料生产和销售；2、皮革业务：中高档天然皮革的
研发、制造与销售。业务介绍具体如下：
1、农牧业务：生猪养殖及饲料生产和销售
公司拥有生猪养殖行业较为完整的一体化产业链，是集种猪、饲料、商品猪生产于一体的农业产业化经
营企业。公司秉承“认真养猪一百年，专注生猪产业链”的理念，凭借丰富的养殖管理经验，同时专注于养
殖产业链的建设发展，具备较强的科技研发力量和完善的营销网络，使养殖业务与饲料业务的协同效应得以
有效发挥。养殖业务与饲料业务的产品及用途分别如下：
（1）生猪养殖业务养殖业务产品包括“商品猪、仔猪、种猪”，其中商品猪为主要产品；商品猪主要
销售给生猪经纪人，种猪、仔猪主要销售给养殖客户。
（2）饲料业务饲料业务产品主要包括猪饲料、禽饲料和水产饲料。公司的饲料产品主要用于供应公司
各养殖基地，其余部分以经销和直销相结合的方式对外进行销售。
2、皮革业务：中高档天然皮革的研发、制造与销售
公司皮革业务拥有汽车革、家私革、鞋面革、箱包革四大产品线，产品链条完整，柔性化的生产方式能
够满足客户多样化、个性化的需求。
公司皮革业务主要产品为牛皮革，广泛运用于汽车座椅及内饰、中高档家私、鞋履、箱包等。
（二）公司主要业务的经营模式
1、生产模式
（1）生猪养殖业务
公司生猪养殖业务采用紧密型“公司+农户”和一体化自主养殖两种生产模式。紧密型“公司+农户”模
式：公司负责生猪育种和扩繁，农户负责育肥；农户作为公司养殖产业链条的一环，通过委托养殖合作协议
约定，按分工合作方式进行生产，按内部流程定价和核算方式计算收益。该模式下，合作农户负责商品猪的
养殖环节，其养殖的商品猪所有权仍归属于公司；公司负责向合作农户提供幼苗，以及饲料、药品、疫苗等
物资供应，合作农户在公司的养殖规程培训、指导下开展育肥饲养工作，并接受公司的监督检查；待产品育
肥达到出栏标准后，由公司负责最终的销售环节，并按照合同约定的结算方法与合作农户结算对应的报酬。
一体化自主养殖生产模式：公司引进高质量、高健康种猪种群进行祖代和父母代扩繁，坚持基因育种，
坚持选育优秀的品种，种猪选育和扩繁、仔猪生产、商品猪育肥全程由公司负责。公司布局种猪育种繁育基
地，并根据基地具体情况配套建设育肥场。
（2）饲料业务
公司饲料业务采用以销定产的生产模式，在各厂实行统一的精益生产管理规范要求，从生产管理制度、
岗位职责、生产工艺流程、设备维修保养体系等方面对公司各饲料子公司进行统一管理。
（3）皮革业务
由于皮革产品的下游行业众多，对皮革产品的规格、颜色、花纹、手感、表面效果等方面有各式各样的
要求，公司采用以销定产的生产模式，主要根据客户的订单来安排生产计划。
2、销售模式
（1）养殖业务
公司生猪产品主要分为商品猪和种猪、仔猪。商品猪主要销售渠道为生猪经纪人和屠宰加工企业。生猪
经纪人长期活跃于屠宰加工企业和生猪养殖企业之间，具有较丰富的运输经验、市场供求信息和一定的客户
资源，在生猪销售链条的上、下游之间起到纽带的作用。种猪与仔猪主要销售给养殖客户。
（2）饲料业务
公司饲料业务采用经销和直销相结合的销售模式。经销模式即公司销售团队在当地开发经销商客户，将
饲料产品买断式销售给经销商，由经销商继续向当地养殖户进行销售的模式；直销模式即公司销售团队在当
地开发养殖户客户，将饲料产品直接对养殖户销售的模式。
（3）皮革业务
皮革业务面对的主要下游客户为各个细分市场的企业，因此，公司主要采取直销和经销模式，积极搭建
与客户之间一对一的交流平台，及时了解客户的需求和市场动态，不断提高自身产品品质及服务的专业化水
平。
3、采购模式
（1）生猪养殖业务
公司生猪养殖业务采购的主要原材料为饲料、疫苗及兽药等。饲料采购方面，公司养殖业务所需的猪饲
料由饲料子公司供应和对外采购。生猪养殖所需疫苗、兽药等产品由公司根据生产计划统一采购。
（2）饲料业务
公司饲料业务采购的原材料主要有玉米、豆粕、鱼粉、大豆、氨基酸、维生素以及其他饲料添加剂等。
公司定期根据原料库存、生产计划、市场行情制定和执行采购计划。
（3）皮革业务
公司皮革业务主要分类采购原皮和其他原材料，建立了完善的采购管理制度、采购申请与审批制度、授
权审批与核准制度、供应商评价制度。
（四）市场地位
公司作为大型生猪养殖企业，经过长期规模化猪场管理的实践，积累了丰富的养殖管理经验。公司已形
成生猪养殖行业较为完整的一体化产业链，是集种猪、商品猪、饲料生产于一体的农业产业化经营的重点龙
头企业之一，先后荣获“中国畜牧行业百强优秀企业”、“农业产业化省级龙头企业”、“四川省科学技术
进步一等奖”、“四川省乡村振兴优秀企业”、“中国农产品百强标志性品牌”等荣誉。
公司专注于生猪养殖产业链的建设和发展，目前在全国布局了多个生猪养殖基地。此外，公司拥有较强
的饲料科技研发力量，在四川、重庆、云南等地拥有多个饲料生产基地，现有饲料产能超100万吨/年，与养
殖业务的协同效应得以有效发挥。
（五）业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业收入607824.71万元，同比增长50.43%，实现归属于上市公司股东的净利润为5
1854.80万元，主要业绩驱动原因如下：
报告期内，公司持续推动生猪养殖降本增效，商品猪出栏量较去年同期显著增长，同时生猪销售价格逐
步上涨，生猪养殖业务实现扭亏为盈，生猪养殖业务利润同比大幅增长。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）农牧业务核心竞争力
1、产业链整合优势
经过多年的发展，公司已形成饲料加工与生猪养殖较为完整的一体化产业链，集饲料生产、种猪育种与
扩繁、仔猪育肥与销售为一体，实现对养殖产业链的全程覆盖。与单纯的育肥模式相比，全产业链模式一方
面能够降低饲料等原材料对外采购成本以及仔猪对外采购成本，通过种猪育种及仔猪自繁等获取养殖产业链
各环节毛利，扩大整体利润空间。
2、高健康种群优势
公司通过整合全球优质种猪资源引进高健康种群，应用行业标杆养殖管理方法持续推动种群繁育和基因
改良，通过疫病防控和健康保障不断提升种群的健康度和生产水平。公司严格执行猪场高生物安全选址标准
、配套保障维持高健康种群的硬件设施，公司种猪场的蓝耳双阴种猪持续保持高占比，在降低育肥阶段料肉
比、充分发挥育肥阶段生长性能等方面作用显著，为持续提升公司生猪养殖效率和保障猪肉食品安全提供了
坚实基础。
3、技术研发优势
公司已深耕生猪养殖行业近二十年，自成立以来始终注重研发投入、专注提高技术创新能力。同时，公
司近年来持续加大在养殖及饲料生产领域的研发投入力度，公司研发工作主要由巨星研究院实施，巨星研究
院下设疾控研究部、营养和饲养研究部、环保研究部、繁育研究部、智能设备研究部等五大研究部，并按照
CNAS标准完成了分析测试部的建设，从健康高效养殖生产各环节，针对降低成本、高效生产，围绕基因遗传
、精准营养、生物安全和环境控制（包括环保技术）的关键技术和前瞻性技术，以科技兴农为产业发展方向
，努力将先进的育种、营养饲喂、健康管理、人工智能先进技术付诸实践，在基因育种方面走出一条“引-
选-育-繁”的自主可控的发展路径。
4、育种技术优势
在育种与种猪选育阶段，公司与国际知名基因育种公司PIC建立了长期合作关系，坚持选育优秀品种，
种猪选育和扩繁、仔猪生产、商品猪育肥全程由公司负责。经过长期的养殖实践，公司已掌握BLUP（最佳线
性无偏估计）遗传评估法、全基因组选择育种技术和种猪性能测定技术用于公司育种。优质源种猪的引进以
及先进育种技术的应用能够帮助公司实现繁殖能力强（高PSY值）、病毒抗性强、生长速度快、饲料转化率
高的优质种群选育。高PSY值种猪种群降低了公司仔猪成本，同时，病毒抗性强、生长速度快及饲料转化率
高等优质基因，又为公司养殖环节饲料、疫苗成本下降提供了空间。
5、育肥效率优势
在育肥阶段，公司经过长期的生产实践，并综合考虑上游原材料价格、生猪种群生长营养需要等因素研
发生产出针对生猪不同生长阶段的最佳饲料配方。在生猪种群本身优质基因基础上通过饲料科学配比，进一
步提高饲料转化率、提升育肥效率、降低饲料投入。育肥阶段的科学化饲料配方一定程度上降低公司育肥阶
段的单位饲料投入、降低公司育肥阶段的原材料成本，提升了公司的育肥效率与盈利能力。
6、精细化管理优势
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