经营分析☆ ◇603486 科沃斯 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
各类家庭服务机器人、清洁类小家电等智能家用设备及相关零部件的研发、设计、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能生活电器(产品) 35.07亿 50.28 18.97亿 55.36 54.09
服务机器人(产品) 33.97亿 48.69 15.22亿 44.41 44.80
其他产品(产品) 7206.54万 1.03 799.19万 0.23 11.09
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 41.31亿 59.22 19.05亿 55.59 46.11
境外(地区) 28.45亿 40.78 15.22亿 44.41 53.49
─────────────────────────────────────────────────
服务机器人业务:科沃斯品牌服务机器 33.97亿 48.69 --- --- ---
人(业务)
智能生活电器业务:添可品牌智能生活 33.59亿 48.15 --- --- ---
电器(业务)
智能生活电器业务:清洁类电器OEM/ODM 1.48亿 2.13 --- --- ---
(业务)
其他业务收入(业务) 7206.55万 1.03 --- --- ---
其他(补充)(业务) 19.34 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
线上(销售模式) 43.46亿 62.30 24.01亿 70.08 55.25
线下(销售模式) 26.30亿 37.70 10.25亿 29.92 38.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家电行业(行业) 155.02亿 100.00 73.63亿 100.00 47.50
─────────────────────────────────────────────────
服务机器人(产品) 77.42亿 49.94 33.05亿 44.88 42.69
智能生活电器(产品) 76.62亿 49.42 40.45亿 54.93 52.79
其他产品(产品) 9828.69万 0.63 1359.36万 0.18 13.83
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 89.80亿 57.93 39.85亿 54.12 44.37
境外(地区) 65.22亿 42.07 33.79亿 45.88 51.81
─────────────────────────────────────────────────
线上(销售模式) 96.78亿 62.43 50.55亿 68.65 52.23
线下(销售模式) 58.24亿 37.57 23.08亿 31.35 39.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
服务机器人业务-科沃斯品牌服务机器 35.04亿 49.05 --- --- ---
人(业务)
智能生活电器业务-添可品牌智能生活 32.80亿 45.91 --- --- ---
电器(业务)
智能生活电器业务-清洁类电器OEM/ODM 2.29亿 3.20 --- --- ---
(业务)
其他业务收入(业务) 8179.14万 1.14 --- --- ---
服务机器人业务-服务机器人ODM(业务) 4994.78万 0.70 --- --- ---
其他(补充)(业务) 63.81 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家电行业(行业) 153.25亿 100.00 79.10亿 100.00 51.61
─────────────────────────────────────────────────
服务机器人(产品) 78.74亿 51.38 35.35亿 44.69 44.89
智能生活电器(产品) 73.13亿 47.72 43.46亿 54.95 59.43
其他产品(产品) 1.38亿 0.90 2859.04万 0.36 20.67
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 101.39亿 66.16 55.94亿 70.73 55.18
境外(地区) 51.86亿 33.84 23.15亿 29.27 44.65
─────────────────────────────────────────────────
线上(销售模式) 98.25亿 64.11 55.76亿 70.50 56.76
线下(销售模式) 55.00亿 35.89 23.33亿 29.50 42.42
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售24.98亿元，占营业收入的16.11%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 249754.13│ 16.11│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购20.88亿元，占总采购额的13.93%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 208788.78│ 13.93│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
一、行业属性
1、家用服务机器人行业发展状况
根据GfK、中怡康、NPD、Stackline和Nint数据统计，2024年上半年，全球扫地机器人市场规模约为24.
3亿美元。其中，国内扫地机市场受益于新品的驱动效应，展现出稳健的增长势能，零售额攀升至69.5亿元
人民币，同比增长9.3%，零售量202.5万台，同比增长5.4%。
报告期内，扫地机器人产品形态日益丰富，功能创新层出不穷，持续拓宽消费者选择边界。中怡康监测
数据显示，全能型、自清洁、自集尘和单机款扫地机产品在国内线上市场的零售额占比分别为88.5%、7.9%
、0.3%和3.4%，全能型产品以其强大的功能集成与卓越的清洁效能，稳居市场核心地位。
根据中怡康数据，按零售额统计，中国线上市场前四大品牌市场占有率合计达84.4%，市场整体呈高度
集中趋势。科沃斯品牌扫地机器人（含一点品牌）在中国市场线上零售额份额为30.7%，线下零售额份额为6
6.5%。
2、洗地机行业发展状况
奥维云网（AVC）推总数据显示，2024年上半年，国内洗地机市场零售额同比提升7.0%至58亿元人民币
，零售量同比提升24.2%至260万台。
产品层面，随着技术的不断革新，洗地机功能日趋完善。其中，180°躺平设计的创新应用，进一步拓
宽了产品使用场景；同时，高效除菌、热风烘干等健康功能的集成，亦显著增强了用户使用体验。洗地机市
场依据其功能形态，主要分为单机款、复合款、基站款和基站复合款四种类别。根据奥维云网（AVC）线上
监测数据显示，单机款产品仍占据市场主导地位，零售额占比较上年同期提升1.9个百分点至88.0%。
随着市场竞争加剧，洗地机市场品牌数量快速减少。奥维云网（AVC）线上监测数据显示，截至报告期
末，国内线上洗地机动销品牌数量由年初的125家下降至86家。同时，洗地机市场呈高度集中趋势，前三品
牌占据洗地机市场67.7%的零售额份额。2024年上半年，添可品牌洗地机（含悠尼品牌）在国内市场线上零
售额份额为41.4%，线下零售额份额为61.0%。
二、主营业务
自1998年成立以来，公司始终致力于技术研发和品类创新，通过前瞻性的技术布局和敢为人先的市场探
索，打造源自中国面向全球的消费科技品牌。经过20余年的发展，公司已成为全球家用服务机器人和智能生
活电器行业的引领者，旗下科沃斯品牌服务机器人及添可品牌智能生活电器产品在国内外市场均取得不俗的
消费者口碑和业绩表现，成功构建了科沃斯加添可双轮驱动的业务模式。此外，公司还积极投入商用服务机
器人的研发和拓展，力争通过机器人技术赋能行业用户，协助用户降低成本、提升效率及获取全新的数字化
能力。
科沃斯品牌服务机器人
公司深耕服务机器人使用场景及体验的洞察与分析，专注于研发、设计和制造全球领先的家用、商用服
务机器人解决方案，推动高品质的智能生活、生产方式。基于多年在服务机器人领域的研发投入和技术积淀
，公司引领开发了包括扫地机器人、擦窗机器人和空气净化机器人等在内的多款针对家庭地面清洁与环境健
康的服务机器人，以及针对庭院护理场景的割草机器人。通过自主建图、移动导航，三维避障，AI环境语义
识别等先进智能技术的开发应用，叠加持续的功能创新，让机器人代替人力，为消费者摆脱家务困扰，提供
更加整洁美好的居住环境。公司以“让机器人服务每个人”为使命，在巩固国内市场龙头地位的同时，成功
进入并拓展美、欧、日等主流海外市场，成为全球性的家庭服务机器人品牌。
同时，公司亦将机器人技术应用于商业场景，致力于为B端客户提供商用清洁机器人产品及解决方案，
以实用价值为基础，推动商用清洁机器人成为商业楼宇地面清洁标配设备。
添可品牌智能生活电器
自2019年首次推出后，公司添可高端智能生活电器品牌业务依托公司深厚的技术积累和对市场需求的敏
锐洞察，通过品类创新和产品迭代取得了快速的发展。旗下芙万品牌洗地机综合公司在数字无刷电机、传感
器和微控制等多方面的技术储备，创造性地在传统手持无线推杆吸尘器基础上实现扫吸拖一体及自动清洁功
能，重新定义了手持地面清洁电器，一经推出即获得国内外用户的一致好评，推动了添可品牌业务的高速成
长，为公司在服务机器人业务基础上打造了全新的增长引擎。秉承“以智能科技创造梦想生活”的品牌使命
，添可品牌将围绕人与环境、人与健康、人与美食等方向持续进行品类创新，通过物联网技术为全球用户构
建洁净、健康、舒适的家居生活。
清洁类电器代工
作为公司1998年成立起持续至今的业务，公司通过不断的设计创新和精益制造为国际知名清洁电器品牌
提供OEM/ODM代工服务。
三、经营模式
公司紧紧围绕技术研发和品牌建设持续打造并提升公司的核心竞争力，通过技术和产品的领先性以及卓
越的品牌形象获取市场份额和利润。生产方面，公司主要采取自主生产模式。销售方面，公司通过多种渠道
实现销售，其中“Ecovacs科沃斯”品牌服务机器人和“Tineco添可”品牌智能生活电器产品在国内外已形
成了由线上渠道和线下渠道组成的多元化销售体系。清洁类电器OEM/ODM业务主要向海外品牌商直接销售。
二、报告期内核心竞争力分析
1、多年持续研发的丰厚技术积累，创新引领及快速迭代能力
公司高度重视研发创新，持续坚定研发投入。报告期内，公司研发支出达4.46亿元人民币，较上年同期
增长14.22%。同时，公司注重研发效率与成果转换，持续通过高效的研发管理体系和完善的成果转化机制，
为公司可持续发展注入强劲动力。
（1）专业的研发人员架构和培养体系
为持续打造高新科技型企业，公司在研发体系内实施了全新的组织架构变革，将核心技术设立为独立模
块，包含环境感知与建模、任务理解与规划、图像目标检测与识别，高精度传感器核心零部件、导航与控制
、新材料及大模型应用等核心部门，建立了以博士和硕士研究生为主的研发队伍，并加强与高校的合作，以
全新的校企合作模式，为公司技术人员进行大模型、人工智能和机器人领域新理论、新技术、新方法的培养
。
（2）广泛的海内外专利覆盖优势
截至报告期末，公司合计获得授权专利2242项，其中发明专利661项（包括132项海外发明专利），发明
专利中与软件算法相关的共计189项，与传感器解决方案相关的共计41项。截至报告期末，公司在申专利共
计1414项,其中发明专利1145项（包括86项海外发明专利），与软件算法相关的共计308项，与传感器解决方
案相关的共计60项。报告期内，公司新增专利申请共计122项，其中发明专利57项。此外，公司持续布局前
沿技术，在机器人三维空间理解、交互及AI算力等方面，已提交专利申请148项，其中有96项为发明专利；
在食万美味数字化、烹饪智能化及控制精细化等方面，已提交专利申请208项，其中有95项为发明专利。
（3）前瞻技术布局优势
公司积极布局前瞻技术，不断探索新的技术路径和应用场景。通过持续研发和创新，突破技术瓶颈，致
力于打造更具竞争力的产品，形成更高质量的发展格局。报告期内，公司在新形态双协作机器人，多机协同
技术，面向家庭场景的多模态大模型，环境仿真技术和材料科学等方面进行了大量布局和探索，为后续公司
产品技术创新升级奠定了基础。
2、全球化布局优势
公司坚持和深化国际化战略，经过多年投入和建设，已成功构建了覆盖全球主要市场的经营网络，并搭
建了完善的线上和线下销售渠道。公司积极推动全球新品上市节奏的统一，努力将代表公司最新技术水平和
研发成果的新产品推向全球用户。全球化经营为公司带来了新的增长机遇，同时也有助于公司抵御风险。
凭借多元化产品实力与优质便捷的服务，公司持续赢得全球市场和消费者的认可。2024年上TM半年，Go
ogle携手凯度发布《2024凯度BrandZ中国全球化品牌50强》榜单，科沃斯连续七年登榜，彰显公司在全球市
场的竞争实力和品牌价值。同时，公司产品持续赢得海外市场的口碑认证，DEEBOTX5OMNI和DEEBOTT30OMNI
在德国科技媒体《CONNECT》的评测中，荣获“SEHRGUT”（非常好）的赞誉，DEEBOTT30PROOMNI在德国消费
媒体《IMTEST》的测评中，荣膺Testwinner，彰显产品卓越性能与品质；此外，割草机器人GOATG1-800和GO
ATG1-2000系列产品以其在创新性、高品质及功能性等维度的优异表现，被授予PLUSXAWARD认证奖章，并在
《CONNECT》的测评中收获高度认可与好评。
作为公司的第二成长极，添可品牌在海外市场的品牌认知度和影响力亦不断提升，获得了海外消费者的
普遍认可。2024年，添可的明星产品FLOORONE（芙万）系列智能洗地机和PUREONE（飘万）系列智能吸尘器
分别斩获德国iF产品设计大奖和用户体验设计奖，表彰了其卓越的设计理念和用户友好性。此外，PUREONE
系列在美国《今日美国》评选中被授予最佳吸尘器奖，在英国《独立报》评选中被评为最佳无线吸尘器，并
在美国《科技雷达TechRadar》的评选中再次荣获最值得购买的吸尘器奖。美国领先女性杂志《Purewow》将
PUREONE系列称为“世上最聪明的吸尘器”，科技媒体《TrustedReviews》则授予其“2024年彰显最终进化
的吸尘器”称号。同时，FLOORONE系列也在美国《数字趋势DigitalTrends》评选中被认定为2024年最佳厨
房工具，并在美国家居媒体《房屋文摘HouseDigest》评选中被评为最适合养宠人群的吸尘器，体现了添可
品牌在欧美市场受到的关注和肯定。
3、自主生产优势
公司具备多年的智能制造经验，对于成本、质量、产能都有着卓越的控制能力，奠定了公司产品高质量
、高性价比的坚实基础。公司产品基本实现全部自产，凭借规模优势具备较强的供应链整合和议价能力。由
于智能产品更新迭代迅速，且产品非标准化程度较高，在针对不同海外市场时，投放的产品在设计、认证标
准上也有所区别，因此拥有自主产能对公司灵活高效调整多品类和多SKU生产十分重要。研产销一体亦有利
于公司形成一个有机整体，促进价值链各环节之间的战略协同。通过销售端数据的及时反馈，指导制造端生
产计划调整，使得公司得以在较短时间内将市场端数据运用于排产备货和技术改良，提升整体响应速度。同
时，自主生产使得公司在面对电商销售的季节性变化、海内外关税政策窗口变化等外部变动因素时，具备较
强的统筹和适应能力。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司总收入69.76亿元人民币，较上年同期下降2.35%，归属于上市公司股东的净利润6.
09亿元人民币，较上年同期增长4.26%。其中，科沃斯品牌服务机器人销售收入33.97亿元人民币，占全部收
入的48.69%；添可品牌高端智能生活电器销售收入33.59亿元人民币，占全部收入的48.15%。科沃斯及添可
两大自有品牌业务收入合计达67.56亿元人民币，占公司报告期总收入的96.84%。
报告期内，公司聚焦地面清洁核心品类，持续优化产品矩阵，深化拓展海外市场，稳定整体营收规模。
在此基础上，公司积极践行降本控费和提质增效举措，驱动利润重回增长轨道。
报告期内，面对宏观挑战及竞争变化，公司结合行业和市场发展趋势，积极推进并落实以下工作：
1、聚焦核心主业，丰富产品矩阵，加大降本力度
报告期内，面对宏观经济波动、市场竞争加剧及产品结构调整等多重挑战，科沃斯品牌积极完善及丰富
产品矩阵，灵活应对市场变化。报告期内，T30系列产品的成功上市优化了公司在中端市场的布局和表现，
同时X5系列产品的上市则助力公司持续拓展在高端市场的份额，推动科沃斯品牌扫地机器人中全能型产品收
入占比进一步提升至89.5%，较上年同期增加9.4个百分点；报告期内公司全能型产品出货量73.1万台，较上
年同期增长8.8%，其中新品贡献率达54.2%，其更具竞争力的成本结构推动品牌整体毛利率水平的显著提升
。2024年第二季度，随着新品销售占比提升，科沃斯品牌毛利率较去年同期增长5.3个百分点。展望下半年
，随着公司兼具成本效益与创新功能特色的新款扫地机器人产品陆续上市，公司收入及毛利率水平有望进一
步提升。
报告期内，添可品牌依靠强大的产品创新能力，持续引领行业洗地机产品发展新趋势，同时通过积极调
整产品结构及延展价格区间，有效激发市场活力，推动添可芙万系列洗地机产品出货量较上年同期增长16.4
%至168.0万台。报告期内，公司积极通过优化生产流程提高运营效率，加速公司效能回升。展望下半年，公
司将坚定创新引领，不断精进产品性能、设计和用户体验；并通过更为精准高效的成本管理策略，实现成本
的有效控制，持续提升品牌整体盈利水平。
2、优化线下布局，提升经营绩效，激活增长引擎
报告期内，相较于线上市场，扫地机与洗地机品类在线下渠道的市场增速更为突出，尤其在三线及以下
低线市场，增长态势极其强劲。公司充分利用多年线下运维经验，持续扩大地域市场覆盖，优化线下网络布
局，深入挖掘并释放下沉市场潜力，构建更为稳固的市场格局。截至报告期末，科沃斯和添可品牌已于全国
铺设近7000家线下销售网点，形成广泛的市场覆盖。其中科沃斯品牌国内线下销售网点近3200家，一线及二
线城市商圈覆盖率同比提升20个百分点至73%，三线至五线城市商圈覆盖率同比提升24个百分点至36%，显著
增强公司在全国市场的渗透能力。此外，在家居家装渠道，公司携手专业代理积极拓展家居平台，入驻专业
家居市场，全国落位超500家家居售点，持续提升线下销售网络丰富度；并通过家电、家居、家装一站式购
物模式，推动上下水融合版型号成为“三家一体”销售模式的主力产品。2024年上半年，科沃斯品牌在国内
线下市场实现销售收入占科沃斯品牌国内销售收入的33.5%。添可品牌亦持续完善线下销售体系，探索开发
多种销售渠道，并积极拓展下沉市场，力争覆盖更广泛的消费人群。截至报告期末，添可国内线下售点数达
3800家，其中近有3000家覆盖下沉市场，构建了覆盖家电连锁、高端百货、购物中心、会员制商超和下沉市
场等多业态、多渠道的终端体系。2024年上半年，添可品牌在国内线下市场实现销售收入占添可品牌国内销
售收入的26.0%。
此外，公司还积极打造科沃斯和添可双品牌旗舰店，借助品类融合优势，为消费者打造更为全面、立体
的智能生活体验空间。截至报告期末，公司在上海、南京、青岛、长沙、杭州等核心城市落地双品牌旗舰店
33家，预计年末规模将突破100家。
3、发力国际市场，加大拓展力度，促进海外发展
报告期内，科沃斯品牌持续开拓海外市场，拓宽品类与渠道覆盖，推动营收稳步增长。尤其在欧洲市场
，公司针对多元化的市场格局，灵活调整策略。在德国、法国等核心市场，公司通过线上线下渠道紧密协同
，实现销售业绩双线增长；在瑞士、意大利、荷比卢等新兴市场，公司通过渠道整合和新合作伙伴引入，探
索市场机遇，拓展业务覆盖。报告期内，科沃斯品牌欧洲市场销售收入同比提升42.0%，为公司贡献了重要
的营收增长。此外，公司积极推动新品类在海外市场的发展与渗透。在窗宝品类，公司通过首款无线擦窗产
品W2OMNI，推动窗宝海外收入和销量同比分别增长273.2%和175.7%。在割草机器人品类，通过新品迭代，拓
宽档位与渠道覆盖，推动公司割草机海外收入和销量同比分别增长185.9%和252.1%。2024年上半年，科沃斯
品牌海外业务收入同比增长11.3%，占科沃斯品牌整体收入比重为39.3%。
在添可品牌，公司深耕美国核心市场，持续挖掘市场潜力，强化竞争优势，巩固并扩大市场份额。同时
精准布局欧洲市场，通过设立西北欧和西南欧细分管理体系，实现市场策略的精准对接与高效运营，推动欧
洲市场销售收入同比显著提升66.1%。此外，公司积极开拓亚太、俄罗斯、中东等新市场领域，持续拓宽业
务范围，谋求新的增长空间。在线上市场，公司通过加强已入驻电商平台的品牌化内容曝光，推动海外线上
销售收入同比增长42.4%。根据Stackline数据统计，截至报告期末，添可品牌在亚马逊美国、加拿大、法国
、意大利、澳大利亚、日本站点连续三年保持洗地机品类销售额第一的领先地位。2024年上半年，添可品牌
海外业务收入同比增长31.7%，占添可品牌整体收入比重为39.8%。
4、强化成本控制，助力长效增长
报告期内，公司在整体降本增效战略指引下，在产品设计及采购端进一步强化和压实成本控制力度，推
动公司盈利能力的提升。在设计端，公司积极优化组织运作与设计方案，以实现成本效益的最大化。在组织
运作层面，公司构建以产品开发团队（PDT）为主导的成本管理体系，承接公司战略目标，与业务部门负责
人共同设定清晰、可量化的成本管理目标及运营机制。同时，倡导“投模即达标”的理念，提升整体运营效
率与资源利用率。在设计方案层面，公司通过价值工程方法分析产品的功能与成本，识别不必要的功能和成
本冗余，采用更具成本效益的解决方案，实现方案维度的降本。同时，各业务部门积极推进共用基础模块（
CBB）的开发与应用，重用共享资源，提高产品成熟度，研发设计更加重视方案成本和制造成本。此外，公
司采取标准化设计，运用精益生产的理念，优化设计与验证流程，提高新品开发效率，提升用户体验和品牌
口碑，并通过持续的创新，强化产品的竞争力，实现长期的降本增效。
在采购端，公司对原料市场和零部件供应渠道进行深度调研与评估，建立并优化各品类物料的成本模型
，严格把控物料成本的第一道防线，确保成本管理的精准与效率。同时，公司适度引入优质供应资源，优化
招投标流程，强化供方市场的公平竞争，获取具备市场竞争力的采购价格；充分挖掘内部供应链公司的价值
潜力，以此拉动外部供应资源在品质控制、价格优化、服务提升上的表现。此外，公司高度重视并全力支持
关键供应商的发展，持续对其生产效率及品质表现等维度进行必要的投入，携手供应商共同构筑稳固的供应
链生态，最终形成提质增效的行业双赢局面。
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