经营分析☆ ◇603489 八方股份 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电踏车（即电动助力车）电机及配套电气系统的研发、生产、销售和技术服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电踏车电机(产品) 5.80亿 43.39 2.06亿 59.56 35.54
套件(产品) 3.77亿 28.19 1.21亿 34.99 32.13
一体轮电机(产品) 3.71亿 27.72 1402.86万 4.05 3.79
其他业务(产品) 934.90万 0.70 483.96万 1.40 51.77
运费(产品) --- --- --- --- ---
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境内(地区) 10.56亿 78.95 2.63亿 75.85 24.87
境外(地区) 2.72亿 20.35 7875.33万 22.75 28.95
其他业务(地区) 934.90万 0.70 483.96万 1.40 51.77
运费(地区) --- --- --- --- ---
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电踏车电机(产品) 5.92亿 43.60 2.44亿 70.71 41.30
套件(产品) 3.38亿 24.89 8714.90万 25.22 25.80
一体轮电机(产品) 2.88亿 21.26 -648.44万 -1.88 -2.25
电池(产品) 1.35亿 9.95 1762.27万 5.10 13.05
其他业务(产品) 402.88万 0.30 294.04万 0.85 72.98
运费(产品) --- --- --- --- ---
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境内(地区) 9.36亿 69.00 2.18亿 62.94 23.23
境外(地区) 4.17亿 30.70 1.25亿 36.21 30.03
其他业务(地区) 402.88万 0.30 294.04万 0.85 72.98
运费(地区) --- --- --- --- ---
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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电踏车电机(产品) 7.43亿 45.09 3.59亿 73.12 48.34
一体轮电机(产品) 5.00亿 30.34 362.40万 0.74 0.72
套件(产品) 2.70亿 16.37 9319.09万 18.97 34.55
电池(产品) 1.29亿 7.85 3028.07万 6.16 23.41
其他业务(产品) 568.98万 0.35 494.18万 1.01 86.85
运费(产品) --- --- --- --- ---
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境内(地区) 11.00亿 66.74 2.57亿 52.39 23.40
境外(地区) 5.42亿 32.91 2.29亿 46.60 42.21
其他业务(地区) 568.98万 0.35 494.18万 1.01 86.85
运费(地区) --- --- --- --- ---
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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电踏车电机(产品) 13.67亿 47.98 6.67亿 73.68 48.80
一体轮电机(产品) 7.81亿 27.41 4147.01万 4.58 5.31
套件(产品) 5.16亿 18.11 1.65亿 18.23 32.01
电池(产品) 1.80亿 6.31 3177.08万 3.51 17.66
其他(补充)(产品) 541.98万 0.19 409.32万 --- 75.52
运费成本(产品) --- --- --- --- ---
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境内(地区) 18.81亿 66.01 5.25亿 57.91 27.88
境外(地区) 9.63亿 33.80 3.81亿 42.09 39.58
其他(补充)(地区) 541.98万 0.19 409.32万 --- 75.52
运费成本(地区) --- --- --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.70亿元，占营业收入的27.90%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 37037.96│ 27.90│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.74亿元，占总采购额的18.23%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 17421.25│ 18.23│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，公司的主要业务和经营模式未发生重大变化。
主要业务
公司主要从事电踏车（即电动助力车）电机及配套电气系统的研发、生产、销售和技术服务，公司产品
主要应用于电踏车。电踏车外形类似于自行车，配备专门电池作为辅助动力来源，配备电机作为动力辅助系
统。电踏车既保留了自行车通过踏板行进的操作习惯，又可借助电助力优化客户的骑行体验，可以满足通勤
、郊游、户外运动等多样化的需求。
经过多年的发展，公司已经拥有中置电机、轮毂电机两大电机类型多种型号电机产品，并具备控制器、
传感器、仪表、电池等成套电气系统的配套供应能力，能为山地车、公路车、城市车等不同类型的电踏车提
供电气系统适配方案。此外，公司的轮毂电机产品经过改动还可应用于电动轮椅车、电动滑板车以及园林割
草机等领域。
公司拥有较强的设计研发能力，是全球少数掌握力矩传感器核心技术的企业之一，产品技术指标达到国
际先进水平。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入8.61亿元，同比增长33.81%，实现归属于上市公司股东的净利润1.07亿元
，同比增长233.27%。受益于欧洲终端市场库存恢复至正常水平、消费需求有所回暖，公司一方面持续深化
与现有客户的合作，另一方面积极主动开拓新市场、新客户，不断优化客户结构，公司主营电踏车驱动系统
业务较去年同期增长明显，其中电踏车电机本期营收约4.23亿元，同比增长62.50%；套件产品本期营收约1.
76亿元，同比增长22.22%。此外，公司电池产品线推广顺利，销售进一步放量，实现扭亏为盈，对公司本期
净利润有所贡献。
1.精研核心技术，积蓄增长势能
基于对真实骑行场景的深入理解和深厚的技术积累，公司从材料、结构、算法等底层创新着手，此前推
出的GVT（Gear,Variable,Transmission）齿轮变速传动技术平台，以变速电机和变速花鼓两条产品线分别
诠释GVT精密的自动换挡结构和传动控制。如配备了GVT三速自动换挡技术的H730变速电机产品以内嵌的一体
式结构、细腻的助力输出和低噪音运行精准击中消费者对流畅、舒适、静音的需求，2026年度，经历了一段
时间市场检验的H730产品在上海展会、比利时展会、波兰展会上均表现亮眼，获得多家知名品牌的关注和青
睐，新项目需求不断落地，有望对未来几年的经营业绩有持续贡献。此外，历经三年研发的GVT系列手自一
体电变五速花鼓RGE510也在2026年5月的上海展期间正式发布，该产品第一次实现了八方全动力系统的解决
方案，中置电机与电变花鼓通过多维高精传感器与智能算法实现了真正的深度集成，可以感知路况和骑行者
的意图，让骑行实现更舒适、更智能的交互体验感，为消费者提供了中置电机+电变花鼓的全新组合。
2.严控品质体系，深耕全球服务
报告期内，公司持续深化“质量+服务”双轮驱动的发展理念，以客户需求为导向，以技术创新为依托
，助力业务高质量发展。在内部质控方面，通过引入新设备、推进现有检测设备智能化升级，以及探索优化
测试用例，为电变速电机等新项目的研发落地构筑了坚实的质量屏障。
作为电踏车零部件供应商，公司必须与客户的车型设计、装配和售后流程深度绑定，以解决客户各阶段
的需求。通过本土化技术服务团队，公司可在48小时内响应客户的技术咨询或备件需求，协助客户完成系统
匹配、整车调试和认证测试。另外，公司通过DDS系统为经销商直接提供服务，此前已覆盖荷兰、比利时、
卢森堡、德国、奥地利、瑞士、法国、波兰、英国和美国。报告期内，在巩固西欧、东欧市场的基础上，公
司将经销商服务进一步拓展至意大利、捷克等区域，累计开展47场次的经销商培训活动，惠及900余家经销
商，进一步优化了全球化服务的范围和质量。
3.深化数字转型，全链赋能增效
公司已构建与业务规模及复杂程度相适应的信息系统整体控制框架，设立专业的IT治理与运维团队，并
制定涵盖系统开发、安全防护、应急响应及日常运维的全流程管理制度，持续为业务运营提供稳定、安全的
信息化支撑。
2026年上半年，公司坚持“成就客户”的理念，持续深化面向终端用户及合作伙伴的信息系统建设。"B
afangGo"APP围绕用户体验完成全方位升级，进一步增强与多版本驱动系统的兼容性及个性化参数设定能力
；售后环节引入AI智能呼叫中心，推动客户服务响应效率提升，并实现服务工单的高效流转；“DDS经销商
服务平台”持续迭代，同步开展MomasAPP定制化开发，强化公司与全球渠道伙伴的高效协同。
顺应欧盟电池法规要求，公司启动了电池护照项目建设，围绕电池全生命周期数据（身份标识、技术参
数、碳足迹及供应链追溯等）构建数据采集、治理与追溯能力，为后期欧盟电池护照强制实施及海外市场合
规准入提前布局，助力公司海外业务可持续发展。
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