经营分析☆ ◇603518 锦泓集团 更新日期：2025-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
中高档服装的设计研发、生产制造、品牌营销及终端销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
Teenie Weenie(行业) 34.77亿 79.11 23.23亿 77.01 66.81
VGRASS(行业) 7.80亿 17.74 5.82亿 19.31 74.71
云锦(行业) 8136.98万 1.85 6105.18万 2.02 75.03
其他业务(行业) 5702.09万 1.30 5006.81万 1.66 87.81
─────────────────────────────────────────────────
Teenie Weenie-女装(产品) 22.89亿 52.07 15.20亿 50.40 66.43
Teenie Weenie-童装(产品) 7.14亿 16.23 4.73亿 15.68 66.30
Teenie Weenie-男装(产品) 4.41亿 10.04 2.96亿 9.82 67.11
VGRASS-裙子(产品) 2.64亿 6.00 1.97亿 6.52 74.56
VGRASS-上衣(产品) 2.64亿 6.00 2.04亿 6.78 77.54
VGRASS-外套(产品) 1.42亿 3.23 1.03亿 3.42 72.64
VGRASS-其他(产品) 1.10亿 2.50 7809.94万 2.59 70.98
云锦-织锦(产品) 8136.98万 1.85 6105.18万 2.02 75.03
其他业务(产品) 5702.09万 1.30 5006.81万 1.66 87.81
IP授权(产品) 3355.65万 0.76 3337.12万 1.11 99.45
─────────────────────────────────────────────────
线上(地区) 17.44亿 39.68 11.14亿 36.93 63.87
华东(地区) 11.35亿 25.82 7.78亿 25.79 68.55
西南(地区) 3.56亿 8.11 2.62亿 8.70 73.65
华北(地区) 2.46亿 5.61 1.83亿 6.08 74.41
华中(地区) 2.25亿 5.12 1.68亿 5.56 74.50
西北(地区) 2.19亿 4.98 1.63亿 5.41 74.47
东北(地区) 2.12亿 4.83 1.48亿 4.91 69.77
华南(地区) 2.00亿 4.56 1.50亿 4.97 74.91
其他业务(地区) 5702.09万 1.30 5006.81万 1.66 87.81
─────────────────────────────────────────────────
直营店(销售模式) 22.07亿 50.22 16.14亿 53.51 73.14
其他(销售模式) 18.01亿 40.98 11.64亿 38.59 64.63
加盟店(销售模式) 3.87亿 8.81 2.38亿 7.90 61.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
TEENIE WEENIE(品牌) 22.70亿 77.68 15.33亿 75.74 67.53
VGRASS(品牌) 5.65亿 19.33 4.23亿 20.90 74.91
云锦(品牌) 5979.48万 2.05 4532.22万 2.24 75.80
其他(补充)(品牌) 2755.79万 0.94 2258.66万 1.12 81.96
─────────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 18.01亿 61.64 13.00亿 64.95 72.17
线上(销售模式) 10.94亿 37.42 7.01亿 35.05 64.14
其他(补充)(销售模式) 2755.79万 0.94 2258.66万 --- 81.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
TEENIE WEENIE-女装(产品) 10.95亿 52.70 7.34亿 50.92 67.07
TEENIE WEENIE-童装(产品) 3.28亿 15.80 2.21亿 15.36 67.50
TEENIE WEENIE-男装(产品) 1.84亿 8.88 1.26亿 8.74 68.33
VGRASS-裙子(产品) 1.64亿 7.88 1.25亿 8.65 76.22
VGRASS-上衣(产品) 1.29亿 6.20 1.00亿 6.94 77.70
VGRASS-外套(产品) 5872.57万 2.83 4221.27万 2.93 71.88
VGRASS-其他(产品) 4595.28万 2.21 3284.47万 2.28 71.47
云锦-织锦(产品) 4263.49万 2.05 3249.37万 2.25 76.21
其他业务(产品) 1592.91万 0.77 1369.53万 0.95 85.98
IP授权(产品) 1406.83万 0.68 1399.72万 0.97 99.49
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(地区) 7.85亿 37.78 5.02亿 34.78 63.89
线下:华东 (地区) 5.58亿 26.85 3.93亿 27.22 70.38
线下:西南 (地区) 1.74亿 8.39 1.30亿 9.02 74.59
线下:华北 (地区) 1.23亿 5.93 9334.41万 6.47 75.81
线下:西北 (地区) 1.15亿 5.53 8522.92万 5.91 74.19
线下:东北 (地区) 1.08亿 5.19 7672.64万 5.32 71.20
线下:华中 (地区) 1.03亿 4.95 7692.54万 5.33 74.78
线下:华南 (地区) 9577.70万 4.61 7201.01万 4.99 75.19
其他业务(地区) 1592.91万 0.77 1369.53万 0.95 85.98
─────────────────────────────────────────────────
TEENIE WEENIE(品牌) 16.22亿 78.06 10.96亿 75.99 67.58
VGRASS(品牌) 3.97亿 19.12 3.00亿 20.80 75.51
云锦(品牌) 4263.49万 2.05 3249.37万 2.25 76.21
其他业务(品牌) 1592.91万 0.77 1369.53万 0.95 85.98
─────────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 12.77亿 61.45 9.27亿 64.27 72.61
线上(销售模式) 7.85亿 37.78 5.02亿 34.78 63.89
其他业务(销售模式) 1592.91万 0.77 1369.53万 0.95 85.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
TEENIE WEENIE(品牌) 9.18亿 79.60 6.35亿 78.42 69.16
VGRASS(品牌) 2.04亿 17.72 1.51亿 18.71 74.12
云锦(品牌) 2280.17万 1.98 1739.69万 2.15 76.30
其他(补充)(品牌) 805.93万 0.70 576.99万 0.71 71.59
─────────────────────────────────────────────────
直营店(其他) 6.17亿 53.53 4.57亿 56.53 74.14
其他(其他) 4.34亿 37.65 2.85亿 35.24 65.71
加盟店(其他) 9366.71万 8.12 6081.99万 7.52 64.93
其他(补充)(其他) 805.93万 0.70 576.99万 0.71 71.59
─────────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 7.11亿 61.65 5.18亿 64.05 72.92
线上(销售模式) 4.34亿 37.65 2.85亿 35.24 65.71
其他(补充)(销售模式) 805.93万 0.70 576.99万 0.71 71.59
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售8.03亿元，占营业收入的18.27%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 80321.46│ 18.27│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.94亿元，占总采购额的13.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 19372.87│ 13.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年我国经济面临内需增速放缓、消费信心波动等挑战，但消费仍是中国经济增长的最核心动力之一
。公司旗下各品牌及事业部围绕公司既定发展战略及经营计划，重点开展了以下工作：
1、深耕文化基因，拓维品牌势能
报告期内，公司旗下品牌通过品牌营销、文化体验强化核心客群对各品牌的认知，依托品牌概念店、主
题营销活动、视觉大片及纪录片、国际文化展览及老字号创新实践，深化文化、品牌和IP价值，同步布局多
元内容平台与权威资源背书，实现消费群体拓展与市场地位提升。2024年正值TeenieWeenie品牌进入中国市
场二十周年。报告期内，该品牌以经典学院风基因与小熊IP为原点，通过空间场景化、体验情感化强化核心
客群价值连接。线下渠道透过新店态构建多元化消费场景，上海武康路的TeenieWeenie品牌概念店融合品牌
历史文化故事、TWCafe咖啡轻食、IP主题展陈拍照及冬季人工造雪区打卡，打造Z世代社交消费新地标；线
上渠道创新「大秀即直播」模式，将九月学院风主题秀场与直播间实时联动，通过明星、主播与模特的精彩
演绎、场景化产品讲解，构建沉浸式消费场域，单场吸引超25万观众并带动关联品类销量增长。品牌代言人
赵露思女士深度参与品牌主题营销活动及武汉汉街城市旗舰店开幕仪式，开启品牌20周年「FindTheGeniusI
nYou」的主题并为大家提供穿搭新灵感。上述举措通过场景化体验升级与情感共鸣式传播，系统构建Teenie
Weenie品牌在Z世代客群中的心智占位，为品牌心智的持续强化奠定用户基础。
VGRASS品牌坚持溯源云锦文化，融入现代时尚美学。通过多维度的品牌建设与营销创新，持续深化品牌
市场影响力。基于「金陵家宴系列」旗舰产品的发布，VGRASS品牌联合上城士媒体在南京芥子园举办主题营
销活动，邀请惠英红、曾黎、李思思等十余位明星身着定制系列呈现当代东方美学。活动当日获得近3000万
曝光量并登上微博热搜榜首，不仅带动VGRASS品牌与云锦话题破圈传播，更推动新品系列达成超6000万元的
销售目标，验证了文化IP商业化的高溢价能力。在品牌表达体系构建中，VGRASS联合媒体打造梦境美学年度
视觉大片，重构秋冬产品的风貌和叙事；同步推出云锦、刺绣、蕾丝等工艺匠心纪录片，通过记录多位非遗
传承人的技艺传承故事，将织造过程转化为品牌精神图腾。通过高关注度营销活动与常态化传播策略的协同
推进，既强化了高端客户对工艺价值的深度认同，又借助多元化媒介实现品牌文化内涵的长期积累，在高端
女装赛道建立起难以复制的差异化认知。
元先品牌以云锦文化为根基，通过多维度的价值塑造与创新实践，巩固了在高端装饰艺术品市场的独特
地位。在传播层面，元先品牌深度布局抖音、B站、小红书等内容平台，将云锦工艺转化为直播、短视频等
年轻化表达形式，同步借助人民日报“党建引领老字号”案例入选、中国品牌论坛主题演讲等权威背书，实
现中国传统文化与现代消费群体的有效连接。在文化体验方面，云锦博物馆通过优化参观动线、复刻文物纹
样，让非遗技艺从静态展示转为可感知的生活美学。在国际拓展方面，云锦博物馆将以往用于织造龙袍的珍
稀原材料及妆花织造技艺，以现代艺术品的表现形式设计织造艺术作品《海屋朝鹤》，并于中法建交60周年
之际亮相巴黎卢浮宫，以"海上丝绸之路"为纽带推动文化出海。开幕式当天，法国第一夫人来到云锦博物馆
展区，与云锦博物馆工作人员亲切交流，并获赠云锦艺术品摆件《金蟒招财》。在接受国际媒体采访时，法
国第一夫人表示：“我会将这件云锦艺术品收藏在办公室里展示。”在行业认可度提升方面，南京云锦研究
所获评"中华老字号"创新示范单位，多件作品荣获国家级艺术大奖，奠定行业权威地位，为品牌长期发展注
入文化内核与市场势能。
2、细分消费场景，优化产品矩阵
报告期内，公司旗下品牌以场景化需求洞察为锚点，通过精准细分消费场景构建产品矩阵。各品牌聚焦
场景化核心品类创新，基于目标客群生活场景细分打造多维度产品体系，依托技术突破和文化赋能，有效提
升产品差异化与市场溢价能力。
TeenieWeenie品牌通过贯穿研发、生产、营销的全链路管理体系升级，实现从需求洞察到市场验证的闭
环竞争力构建。产品事业部以IPD（集成产品开发）流程为轴心，基于目标客群全场景生活方式研究，围绕
不同年龄层次、不同场景与品类需求将产品进一步细分为女装休闲社交、女装休闲通勤、男装休闲社交三大
矩阵，并面向新中产推出休闲通勤高端产品线T.W.R.C（TeenieWeenieRoyalClub），以精准场景细分重塑增
长引擎；童装事业部同步深化IPD流程应用，在羽绒服与书包赛道实现技术破局——前者通过压胶工艺与轻
量化技术打造出熊芯炽暖派克等爆款，带动羽绒新品年销近亿元，后者依托悬浮舱专利背板技术构建科学护
脊体系，悬浮舱旗舰款书包带动新品书包创下超千万元的销售额。两项业务通过“场景细分+技术攻坚”双
维发力，既完成从传统品类优化到高端线突破的立体化产品布局，更以羽绒防跑绒、书包人体工学护脊等技
术构筑竞争优势，最终实现创新投入与市场回报的正向循环，为品牌持续注入差异化价值动能。
VGRASS品牌通过流程体系优化与非遗文化价值赋能的协同驱动，构建从产品研发到市场验证的全链路价
值提升。在核心产品打造维度，依托IPD（集成产品开发）流程优化与IPMS（集成产品营销和销售）管理体
系，深度挖掘春节场景需求，将非遗云锦工艺与现代设计融合推出的「金陵家宴系列」中，以「锦彩马甲」
为代表的匠心单品迅速售罄，推动该系列达成销售目标，验证文化基因商业化转化的高效能。产品创新体系
持续突破边界——年初联袂国际插画师VIKKI张文绮打造的「游龙闹春」春节系列，以当代艺术语言重构东
方祥瑞符号；夏季携手风筝艺术家张风野推出的主题系列，通过传统技艺现代化演绎吸引新生代客群，两大
跨界合作既保持品牌标志性风格，又实现生活场景与精英客群需求精准匹配。在工艺精粹领域，「盛景东方
」云锦高定礼服汇聚十余位匠人6个月心血，以数百万针苏绣、打籽绣，融合非遗云锦工艺亮相法国卢浮宫
。不仅获得法国第一夫人高度赞誉，更通过明星曾黎的倾情演绎登上微博热搜，引发广泛关注，为同系列产
品的营销注入了强劲的传播动能。这种"工艺升维+爆品驱动+跨界破圈"的立体创新模式，正持续强化VGRASS
品牌在高端女装市场的差异化竞争优势。
元先品牌通过深度洞察消费者需求与场景化产品创新，实现核心品类的价值升级与市场突破。基于对家
居装饰、高端礼赠等消费场景的调研分析，重点布局家居装饰艺术画、文化礼品和高端服饰配饰三大业务板
块，将非遗工艺与现代设计深度融合。例如，大师典藏系列《海屋朝鹤》艺术作品，以博物馆级工艺呈现传
统文化精髓，亮相卢浮宫中法建交60周年巴黎展；采用云锦非遗技艺限量织造的“龙凤呈祥马面裙”，上市
后迅速售罄，在提升品牌调性、树立行业地位的同时，实现传统服饰的日常场景化穿着。在产品开发层面，
依托“文化IP+生活场景”模式，推出适配高端文化礼赠、美学家居系列产品，品牌整体销售额同比增长超6
0%。通过建立从需求洞察到设计落地的全流程管理体系，既保证产品文化价值的精准表达，又满足现代消费
者对实用性与审美力的双重期待，为业绩增长提供可持续动能。
3、重构消费场域，贯通渠道生态
报告期内，公司通过线下深化店态结构调整与线上内容生态重构实现全域突破，全面增强市场渗透力与
运营效能。
TeenieWeenie品牌线下渠道以构建沉浸式场景与多元新店态布局的协同升级为核心，同步推进加盟体系
扩容，重塑消费体验，实现从品牌独立精品店向城市多店态组合布局的全面进化。大零售事业部着力推进渠
道立体化改革，将原有独立精品店模式迭代为包括品牌概念店、城市旗舰店、奥莱旗舰店、主线复合店、T.
W.R.C高端店等在内的11种新店态矩阵。报告期内，于上海武康路开设品牌概念店，于武汉开设城市旗舰店
、奥莱旗舰店，实现城市多店态集群布局。新型店态凭借沉浸式的场景体验，融合了品牌故事馆、IP周边展
陈、咖啡轻食与拍照打卡等多种潮流生活方式与业态，显著提升进店客流与消费黏性，拉动门店店效的提升
，受到渠道合作伙伴及消费者的高度认可。新店态月均销售额突破40万元，城市旗舰店月均销售额超百万，
验证了多店态协同的运营效能。同步加速扩张的品牌加盟体系，与现有直营渠道形成战略互补，通过优选行
业代理商构建健康加盟渠道网络。报告期内，加盟店数占比由期初的约22%提升至30%，线下销售贡献率由期
初的约10%提升至约15%。
TeenieWeenie品牌线上渠道通过秀场直播、内容化货架等创新模式，扩大粉丝基础，提高粉丝黏性，实
现营销高效精准转化。在电商生态从"流量经营"向"内容经营"深度转型的背景下，TeenieWeenie品牌通过内
容生态的场景化构建与多平台运营的协同增效，推动线上业务实现从流量运营到内容价值的深度转型。基于
"以优质内容为核心，品销一体为驱动”的电商经营理念，电商事业部在抖音渠道开创秀场直播新范式——
将三月冲锋衣品类大秀、九月学院风主题大秀同步搬进直播间，通过明星走秀、主播场景化讲解与模特动态
展示的三维联动，打造出兼具艺术质感与商业张力的沉浸式消费场域。其中，九月学院风品牌旗舰产品营销
活动中，单日直播吸引超25万观众观看，完成从内容热度到购买决策的高效转化。在传统货架电商渠道，品
牌突破行业增速放缓桎梏，通过精细化内容运营重构天猫阵地：从商品详情页的学院风美学叙事，到短视频
种草与搜索优化的有机联动，形成"内容即货架、货架即触点"的运营闭环，成功实现天猫渠道的逆势增长。
通过抖音内容场与天猫货架场的双向赋能，品牌既巩固了年轻客群的心智占位，更验证了内容驱动型电商模
式的可持续增长动能。
VGRASS品牌线下渠道通过多维度的实体网络优化与拓展，实现了品牌影响力的深度渗透与市场覆盖的提
升。报告期内，济南恒隆广场新开设面积约600平米的VGRASS品牌旗舰店，以人类非遗云锦织造技艺为叙事
主线，将文化基因转化为沉浸式消费体验，成为高端客群认知品牌价值的核心触点。渠道终端升级方面，完
成20家以上直营门店形象焕新工程，构建更具吸引力和科技感购物空间。市场拓展模式创新取得突破，通过
空白商圈低成本试点建立项目评估模型，验证区域消费潜力；同步推进加盟体系深度运营，在安徽、云南、
贵州、四川等省份的地级市开设或升级兼具品牌调性与区域适配性的标杆店铺，将品牌势能辐射至更广阔的
区域市场，优化品牌店铺结构。从旗舰店打造到区域市场精细化渗透，VGRASS品牌通过店铺网络的价值重构
持续改善线下渠道动能。
VGRASS线上渠道通过优化电商平台用户界面及引入智能化推荐算法，在渠道能力建设方面取得一定进展
，提升了客户购物体验与平台运营效率。同时，积极布局社交媒体与直播电商渠道，与多位知名博主及KOL
达成深度合作，实现流量增长与品牌曝光度的提升。
元先品牌以权威背书与渠道创新双轨并进，驱动品牌势能与商业转化的协同增长。在渠道信任体系构建
中，品牌依托国家级资源深化专业背书——全年亮相法国艺术展等15场高规格展览，并获得央视专题报道；
成功获批国家二级博物馆资质，同时与中国工艺美术学会达成深度合作，以行业权威认证赋能终端渠道，全
面提升市场说服力。产品价值传递方面，与风水专家、收藏大家等意见领袖合作，通过场景化内容如家居艺
术品位提升、收藏资产配置建议，重塑消费者对产品艺术价值与实用功能的认知，推动"文化藏品+生活美学
"的消费决策。
元先品牌线上渠道在夯实主流电商平台运营的基础上，借助拓展分销及达人合作等方式触达更多目标客
群，推动业绩显著提升。报告期内，元先品牌线上业务销售额同比提升约169%，线上销售占比从期初的约27
%提升至期末的约44%。在淘宝、京东等货架电商平台，产品销售热度持续攀升；在抖音、小红书等内容电商
阵地，品牌通过短视频深度拆解工艺细节与直播场景化演绎，精准链接传统文化与目标客群，实现文化与商
业的双向赋能。同时，品牌通过拓展达人分销矩阵，以KOC（关键意见消费者）测评种草与私域社群运营为
核心支点，构建“内容触达-需求验证-销售转化”的闭环链路，推动精准营销与高效转化的深度融合，进一
步夯实品牌在电商生态中的竞争优势。
4、精进流程体系，协同供应生态
报告期内，公司聚焦数字化与供应链流程体系优化升级，推动运营效率与风险防控能力双提升。数字化
领域完成流程系统整合与税务平台智能化改造，实现全业务链高效协同；供应链端深化华为ISC（集成供应
链）体系落地，通过资源整合与联合研发模式优化成本结构。两翼协同驱动运营效率与成本效益显著增强。
公司全面推进数字化管理体系建设，聚焦流程优化与风险防控双重目标取得重要突破。集团大数据中心
针对跨部门协作效率痛点，整合两套流程审批系统实现业务入口统一，完成采购、人事等板块200余项核心
流程线上化改造，同步打通ERP（企业资源计划系统）、SRM（供应商管理系统）、税务系统等7大业务平台
数据通道，引入电子签章技术全面替代纸质审批。移动端审批功能的落地使员工可实时处理跨系统业务，在
消除数据孤岛的同时推动无纸化办公覆盖率提升至核心业务全场景。在财税管理领域，搭建税务管理平台贯
通增值税、企业所得税等8类主要税种申报全流程，通过智能校验功能降低申报差错率。该平台与ERP、OA（
办公自动化）系统实现数据直连，结合电子发票全周期管理功能建立起覆盖采购、销售等多环节的税务风险
预警机制，缩短纳税申报周期，为公司业务扩张提供高效合规的财税管理支撑。
公司供应链体系围绕集团战略目标实施系统性升级，通过流程重构与资源整合实现效率与效益双提升。
主导推进华为ISC体系落地，重点完成端到端业务流程优化，全年实现采购成本降低4%，为集团盈利目标达
成提供关键支撑。在供应商管理领域，建立以产品竞争力为导向的供应商图谱，针对七大核心品类实施战略
性资源匹配，引入多家具备技术创新能力的优质合作伙伴，同步创建需求与供应动态联动机制，推动原材料
响应速度显著提高，质量问题处理周期明显缩短。创新实施供应商联合研发模式，成功开发多款符合市场需
求的高品质产品，有效增强市场竞争力。
5、革新治理架构，激活人才效能
报告期内，公司围绕提升组织效能与人力资源质量，重点推进治理结构优化、组织模式革新、激励机制
完善及人才梯队建设四项核心举措。在治理架构方面，通过建立由EMT（经营管理团队）、MC（跨部门委员
会）、AT（行政管理团队）和ST（业务管理团队）构成的多层级管理体系，既实现集体决策又形成权力制衡
，有效提升重大决策的科学性与执行效率。在组织运作方面，实施矩阵式管理模式改革，打破部门间协作障
碍，建立以产品开发为核心的高效流程体系，使资源配置效率得到显著提升。同时，公司建立量化绩效考核
系统，将薪酬奖励与业务单元利润直接挂钩，推行利润共享机制，通过“利出一孔、力出一孔”强化组织与
个人利益的一致性，确保全员目标与公司发展高度协同。在人才培养方面，通过建立高潜资源池项目，落实
人事匹配承压管理机制，以挑战性任务选拔和激励优秀基层员工，打通人才晋升通道，为企业持续发展奠定
高质量人才基础。上述措施系统性地强化了公司运营能力和人才竞争力，为投资者创造长期价值提供组织保
障。
二、报告期内公司所处行业情况
根据《国民经济行业分类》，公司所属行业为纺织服装、服饰业，行业代码为C18.
2024年国内生产总值达到134.9万亿元，较上年增长5%。全年社会消费品零售总额为487895亿元，较上
年增长3.5%。基本生活类商品销售稳定增长，全国网上零售额较上年增长7.2%，其中，实物商品网上零售额
同比增长6.5%，占社会消费品零售总额的比重为25.9%，穿类商品（包括服装、鞋帽、针纺织品等）同比增
长1.5%。
2024年，服装内销市场受高基数及消费信心恢复缓慢影响，增速放缓，全年衣着类CPI同比上涨1.6%。
政府通过“消费促进年”专项行动、设备更新和消费品以旧换新等政策提振需求，同时优化减税降费及营商
环境，推动消费市场稳步复苏。服装行业加速整合，市场份额进一步向头部企业集中，腰部以下品牌加速退
出市场。服装企业积极把握国货“潮品”、绿色消费等新增长点，强化科技赋能与数字化转型，推动产品结
构向高端化、智能化升级。龙头企业依托供应链优势提升运营效率，通过文化赋能与场景创新增强品牌价值
，带动行业利润修复。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务
公司主营业务涵盖中高档服饰的设计研发、生产制造、品牌营销及终端销售，旗下拥有多个自有品牌，
具体包括：
定位于中高端的新复古学院风格标志性品牌“TeenieWeenie”
定位于中国高端女装领导品牌的“VGRASS”
定位于具有中国文化元素特征的高端精品品牌“元先”
1、TeenieWeenie
TeenieWeenie品牌于2004年进入中国市场，2017年被公司收购，是国内中高端定位的新复古学院风格的
标志性品牌。TeenieWeenie品牌的灵感来自于1950年代经典的常春藤学院风，使用卡通形象诠释50年代精英
阶层年轻人的生活方式与穿着守则。品牌拥有独特的IP资产，以William和Katherine为代表的18只卡通小熊
形象及其家族故事深入人心，在年轻消费群体中拥有广泛的品牌认知和影响力。
TeenieWeenie品牌面向Z世代消费群体及儿童，随着时代和年轻人生活习惯的变迁，在经典复古学院风
格的基础上，融入更多潮流设计元素，为顾客提供以新复古学院风为主，适合休闲、通勤、社交、户外等多
场景的高品质服饰，产品线包括女装、男装、童装、配饰及IP授权周边产品。TeenieWeenie品牌在全国近20
0个城市开设1000余家门店，涵盖了城市核心商圈的购物中心和百货商场，营造高档独特的品牌形象。
2、VGRASS
VGRASS品牌创立于1997年，定位于中国高端女装领导品牌。VGRASS品牌溯源云锦故事，从云锦织物中获
取灵感，融合现代生活美学，呈现云锦的高级浪漫与技艺。
VGRASS品牌面向都市精英女性，以匠心创造东方女性之美，为中国女性带来舒适自在的穿着体验。在研
发设计方面，不断挖掘云锦馆藏艺术宝藏，自主研发独特面料花型，是为数不多的拥有多个研发设计中心的
中国时装品牌。在产品面料方面，精选优质面料，并与国际知名面料供应商合作，采用自主设计蕴含中国文
化元素的定制化进口面料，开发高端时装系列。在产品工艺方面，使用传统云锦工艺，加入苏绣、钉珠等重
工手工工艺，打造具有中国文化元素的高端场合装。VGRASS品牌重点进驻北京SKP、南京德基、济南恒隆等
核心商圈高端购物中心和百货商场，在全国开设了180余家门店，实现对国内一线城市、省会城市及重点经
济圈二、三线城市的覆盖。
3、元先
元先品牌是公司2015年全资收购国内唯一的云锦专业研究机构——南京云锦研究所之后，为传承和发扬
人类非遗云锦织造技艺，而打造的具有中国文化元素特征的高端精品品牌。云锦距今已有超过1600年历史，
在元、明、清三朝均为皇家御用品。云锦织造技艺被联合国教科文组织列入《人类非物质文化遗产代表作名
录》，也被我国列入首批《国家级非物质文化遗产名录》。云锦因其具有悠久的历史、被中国皇室御用、手
工织造、能够代表中国优秀丝织文化这些关键要素，具有成为中华民族国货精品的强大优势，期望成为国货
精品走向国际市场的代表。
元先品牌面向精英人群、资深中产和新锐白领，产品线涵盖高端装饰艺术品、服饰和博物馆文创等领域
。南京云锦研究所旗下的南京历代云锦博物馆，作为我国重要的爱国主义教育基地，在报告期内凭借其卓越
的文化价值与社会影响力，成功通过中国博物馆协会的评定，荣膺国家二级博物馆称号。云锦博物馆不仅肩
负着云锦历史的传述、织造技艺的传承以及传世品和文物复制品的展示职能，还积极拓展市场化运营，开发
兼具艺术性与实用性的云锦产品，并通过多元化的销售渠道，将这一中华传统技艺推向更广阔的市场，实现
了文化传承与经济效益的双重价值。
（二）经营模式
1、多品牌集团化运营
公司现有的三大自有品牌：TeenieWeenie、VGRASS、元先，覆盖了中高端和高端产品线。各品牌以事业
部形式独立运营，在保持独立经营的同时，又形成了相互协调与资源共享的良性竞争生态圈，共同推动公司
的创新发展。
多品牌模式有助于公司扩大目标消费群体范围，满足消费者多元化、多样化、个性化的需求，提高客户
黏性。同时又能丰富公司的品牌文化、提高公司和品牌的影响力，为公司业绩提供更多增长点，增强公司的
持续盈利能力和抗风险能力。
2、全链一体化运营
公司自成立以来一直坚持自主研发设计，在韩国首尔、中国上海和南京设有国际化设计团队，拥有丰富
的国际化设计运营经验，自主研发设计能力持续提升。
公司产品主要依托代工厂进行加工生产，同时在南京还设有自营的生产工厂。自营工厂拥有多项实用新
型专利，不仅承担各种新技术新工艺的研发、验证和样品制作，也能承接双面呢、刺绣等复
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