经营分析☆ ◇603527 众源新材 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
紫铜带箔材的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铜板带(产品) 78.62亿 94.22 2.25亿 92.84 2.86
铜箔(产品) 1.92亿 2.31 653.88万 2.70 3.40
铝箔(产品) 1.26亿 1.51 -629.59万 -2.60 -4.98
其他业务（电池托盘、模组端侧板）( 8916.43万 1.07 217.16万 0.90 2.44
产品)
其他业务(产品) 4796.20万 0.57 1468.06万 6.06 30.61
其他业务（涂料）(产品) 1747.15万 0.21 -104.78万 -0.43 -6.00
其他业务（贸易）(产品) 867.14万 0.10 129.89万 0.54 14.98
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 77.25亿 92.58 2.29亿 94.40 2.96
境外（含中国港澳台地区）(地区) 5.71亿 6.84 -111.20万 -0.46 -0.19
其他业务(地区) 4796.20万 0.57 1468.06万 6.06 30.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属材料加工、制造(行业) 106.81亿 96.66 8629.65万 66.38 0.81
其他业务(行业) 3.69亿 3.34 4370.53万 33.62 11.86
─────────────────────────────────────────────────
铜板带(产品) 101.53亿 91.89 1.00亿 77.16 0.99
铜箔(产品) 2.74亿 2.48 625.12万 4.81 2.28
铝箔(产品) 2.53亿 2.29 -2026.33万 -15.59 -8.00
其他业务（电池托盘、模组端侧板）( 2.09亿 1.90 684.38万 5.26 3.27
产品)
其他业务(产品) 9324.99万 0.84 3262.32万 25.09 34.98
其他业务（贸易）(产品) 4183.84万 0.38 409.19万 3.15 9.78
其他业务（涂料）(产品) 2413.20万 0.22 14.63万 0.11 0.61
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 102.95亿 93.17 8410.91万 64.70 0.82
境外（含中国港澳台地区）(地区) 6.61亿 5.99 1326.95万 10.21 2.01
其他业务(地区) 9324.99万 0.84 3262.32万 25.09 34.98
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 75.26亿 68.11 -797.83万 -6.14 -0.11
经销(销售模式) 34.30亿 31.05 1.05亿 81.04 3.07
其他业务(销售模式) 9324.99万 0.84 3262.32万 25.09 34.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铜板带(产品) 43.58亿 90.71 4525.88万 78.62 1.04
铝箔(产品) 1.47亿 3.05 -861.75万 -14.97 -5.87
铜箔(产品) 1.22亿 2.54 302.69万 5.26 2.48
其他业务（电池托盘、模组端侧板）( 1.02亿 2.12 288.88万 5.02 2.84
产品)
其他业务(产品) 4883.92万 1.02 1544.90万 26.84 31.63
其他业务（贸易）(产品) 1540.50万 0.32 6.32万 0.11 0.41
其他业务（涂料）(产品) 1156.39万 0.24 -50.40万 -0.88 -4.36
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 44.33亿 92.28 3374.30万 58.62 0.76
境外（含中国港澳台地区）(地区) 3.22亿 6.70 837.33万 14.55 2.60
其他业务(地区) 4883.92万 1.02 1544.90万 26.84 31.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属材料加工、制造(行业) 89.90亿 96.45 2.24亿 85.76 2.49
其他业务(行业) 3.31亿 3.55 3721.39万 14.24 11.23
─────────────────────────────────────────────────
铜板带(产品) 85.84亿 92.09 2.31亿 88.44 2.69
铜箔(产品) 2.35亿 2.52 343.30万 1.31 1.46
其他业务（电池托盘、模组端侧板）( 2.02亿 2.17 1895.54万 7.25 9.37
产品)
铝箔(产品) 1.71亿 1.83 -1041.80万 -3.99 -6.11
其他业务(产品) 6734.14万 0.72 2372.68万 9.08 35.23
其他业务（贸易）(产品) 4409.99万 0.47 -318.70万 -1.22 -7.23
其他业务（涂料）(产品) 1764.49万 0.19 -228.13万 -0.87 -12.93
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 87.77亿 94.16 2.31亿 88.24 2.63
境外（含中国港澳台地区）(地区) 4.77亿 5.12 701.95万 2.69 1.47
其他业务(地区) 6734.14万 0.72 2372.68万 9.08 35.23
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 70.86亿 76.02 2.23亿 85.17 3.14
经销(销售模式) 21.68亿 23.26 1505.12万 5.76 0.69
其他业务(销售模式) 6734.14万 0.72 2372.68万 9.08 35.23
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售14.87亿元，占营业收入的13.46%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 148738.80│ 13.46│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购45.51亿元，占总采购额的42.35%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 455149.63│ 42.35│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
公司自成立以来，主要从事紫铜带箔材的研发、生产和销售业务。公司立足于有色金属压延加工业，经
过多年的技术积累，掌握了紫铜带箔材产品生产关键环节的技术工艺，已经成为国内紫铜带箔材细分行业经
营规模较大、技术实力较为领先的主要企业之一。公司以电解铜等为原材料，经过十余年发展，利用自主研
发的多项专利技术、生产工艺组织生产，紫铜带箔材产品的生产能力得到了显著提升，能够向客户提供多品
种、多规格的紫铜带箔材系列产品。由于紫铜带箔材具有含铜量高、导电及导热性好等特性，公司产品广泛
应用于变压器、电力电缆、通信电缆、散热器、换热器、电子电器和新能源等领域。
（二）经营模式
公司采用“原材料价格+加工费”的定价模式，主要原材料为电解铜，其价格随市场波动，加工费则由
公司根据客户需求、市场供求关系、产品规格、工艺复杂性等因素与客户协商确定。生产和采购则一般采用
“以销定产、以产定购”的模式。
（三）所属行业情况
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，公司业务属于“C32有色金属冶炼和压延加工业”
；根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司业务属于“C3251铜压延加工”。
铜加工行业是有色金属工业的重要组成部分，作为连接上游铜冶炼与下游高端制造业的关键环节，其产
品广泛应用于电力电网、新能源、电子信息、交通运输、家电等国民经济核心领域。2025年，中国铜加工行
业整体运行稳健，呈现“稳中提质、结构优化”的发展态势。
紫铜带加工作为铜加工行业的核心细分领域，凭借优异的导电、导热及加工性能，是新能源、半导体、
高端电力装备等战略性新兴产业不可或缺的基础材料。2025年，紫铜带产量占铜带总产量比重提升至46%，
持续占据铜带市场主导地位，成为推动行业结构升级与高质量发展的核心赛道。
当前，中国铜加工行业已全面告别粗放式规模扩张阶段，正式进入以结构优化、质量提升、创新驱动为
核心的高质量发展新阶段。
在需求端，行业增长动力发生根本性转变，传统电力、家电等领域发挥“稳盘托底”作用，而新能源汽
车、光伏储能、半导体封装等新兴产业已成为行业核心增长引擎，带动产品需求向高精度、高纯度、高附加
值方向升级。在供给端，行业供给侧结构性改革持续深化，落后产能逐步出清，产能向具备技术、规模、品
牌及产业链协同优势的头部企业集中；高端产品国产替代进程加速，企业研发投入重点转向特种紫铜带等高
端材料领域。同时，绿色化、智能化已成为行业转型的主流方向，再生铜利用比例持续提升，智能制造技术
在生产全流程广泛应用。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司共实现营业收入83.44亿元，同比增长了73.69%；归属于上市公司股东的净利润6246.77
万元，同比减少了34.41%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4361.73万元。
截至2026年6月30日，公司资产总额59.55亿元，同比增长了19.12%；归属于上市公司股东的净资产21.1
4亿元，同比增长了1.46%；基本每股收益为0.20元/股，同比减少了33.33%；加权平均净资产收益率为2.96%
，同比减少了1.67个百分点。
公司始终坚持以新材料业务为核心、新能源业务为储备补充、其他业务为有益补充的发展战略，坚守“
深耕主业、稳健经营、协同共进”的经营方针，着力构建主业突出、优势聚焦、多元互补的高质量业务发展
格局。
1、新材料业务
报告期内，公司铜板带产量89509.86吨，销量88786.92吨；铜箔产量2302.48吨，销量2269.86吨；实现
出口销量6091.76吨。
公司铜板带产品广泛应用于变压器、电力电缆、通信电缆、散热器、换热器、电子电器和新能源等领域
。公司的压延铜箔产品主要应用于LED、印刷线路板、新能源软连接、板式热换器、背胶铜箔等。
2、新能源业务
（1）动力电池金属结构件
众源智造及旗下子公司专注于新能源电池箱体与电池模组结构件的研发生产。核心产品电池箱体年产能
已达50万套，主要客户涵盖奇瑞汽车、海辰储能、信实工业集团、欣旺达等。
（2）铝箔业务
众源铝箔主要产品是钠、锂电池阳极集流体用铝箔以及食品、药品、家用、日用品等包装铝箔。报告期
内，铝箔产量4252.37吨，销量4320.39吨。其中，电池箔产量3817.07吨，销量3843.17吨；单零箔产量423.
92吨，销量466.99吨；双零箔产量11.39吨，销量10.23吨。截至目前，众源铝箔的年产5万吨电池箔项目的
二期项目暂未启动建设，后续实施计划将根据一期项目运营情况、市场环境及行业形势综合研判、统筹安排
。
（3）储能业务
报告期内，安徽众惠新能科技有限公司持续为众源新材及众源铝箔的光伏屋顶、光伏电站项目提供专业
运营维护服务，为众源新材及众源铝箔的日常生产提供绿色电力支持，显著降低了能源成本，为构建绿色工
厂体系夯实了关键基础。
3、其他业务
报告期内，哈尔滨哈船新材料科技有限公司及安徽哈船新材料科技有限公司实现产量2099.14吨，销量2
136.69吨。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|