经营分析☆ ◇603559 ST通脉 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
为基础电信运营商和通信设备商提供涵盖核心网、传输网和接入网等全网络层次的通信网络工程和维护综
合技术服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通信技术服务(行业) 4.07亿 98.22 2761.45万 94.41 6.79
其他(补充)(行业) 569.48万 1.38 239.50万 8.19 42.06
贸易业务(行业) 169.51万 0.41 -76.12万 -2.60 -44.90
───────────────────────────────────────────────
线路工程(产品) 1.38亿 33.24 841.11万 28.76 6.11
软件开发、系统集成及其他(产品) 9660.89万 23.33 215.88万 7.38 2.23
设备工程(产品) 5809.00万 14.03 476.67万 16.30 8.21
维护服务(产品) 5337.13万 12.89 40.75万 1.39 0.76
IDC运维及增值(产品) 4496.26万 10.86 1052.04万 35.97 23.40
技术服务(产品) 1601.84万 3.87 134.99万 4.62 8.43
其他(补充)(产品) 569.48万 1.38 239.50万 8.19 42.06
商品贸易(产品) 169.51万 0.41 -76.12万 -2.60 -44.90
───────────────────────────────────────────────
东北(地区) 2.56亿 61.85 1122.88万 38.39 4.38
华东(地区) 5821.97万 14.06 1049.91万 35.90 18.03
华北(地区) 3552.52万 8.58 121.90万 4.17 3.43
华南(地区) 3488.38万 8.42 326.68万 11.17 9.36
其他地区(地区) 2366.56万 5.72 63.96万 2.19 2.70
其他(补充)(地区) 569.48万 1.38 239.50万 8.19 42.06
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通信技术服务(行业) 5.05亿 97.37 5485.55万 95.80 10.87
贸易业务(行业) 873.78万 1.69 68.49万 1.20 7.84
其他(补充)(行业) 489.54万 0.94 171.85万 3.00 35.10
───────────────────────────────────────────────
线路工程(产品) 2.40亿 46.28 1136.36万 19.85 4.74
设备工程(产品) 7831.18万 15.11 1484.40万 25.92 18.96
维护服务(产品) 5532.56万 10.68 372.78万 6.51 6.74
IDC增值及IDC运维(产品) 5096.90万 9.84 1635.99万 28.57 32.10
软件开发、系统集成及其他(产品) 4399.81万 8.49 498.52万 8.71 11.33
技术服务(产品) 3612.71万 6.97 357.49万 6.24 9.90
商品贸易(产品) 873.78万 1.69 68.49万 1.20 7.84
其他(补充)(产品) 489.54万 0.94 171.85万 3.00 35.10
───────────────────────────────────────────────
东北(地区) 3.32亿 64.09 3135.55万 54.76 9.44
华东(地区) 7393.63万 14.27 2190.11万 38.25 29.62
华北(地区) 6532.63万 12.61 246.80万 4.31 3.78
华南(地区) 2248.18万 4.34 -6.73万 -0.12 -0.30
其他地区(地区) 1945.70万 3.75 -11.71万 -0.20 -0.60
其他(补充)(地区) 489.54万 0.94 171.85万 3.00 35.10
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通信技术服务(行业) 6.15亿 93.55 1.14亿 96.35 18.48
贸易业务(行业) 3857.02万 5.87 277.72万 2.36 7.20
其他(补充)(行业) 384.10万 0.58 153.22万 1.30 39.89
───────────────────────────────────────────────
线路工程(产品) 2.22亿 33.74 1926.36万 16.34 8.69
设备工程(产品) 1.14亿 17.39 2441.97万 20.71 21.37
维护服务(产品) 9009.86万 13.71 600.95万 5.10 6.67
软件开发、系统集成及其他(产品) 7680.95万 11.69 2321.92万 19.69 30.23
IDC增值及IDC运维(产品) 7167.56万 10.91 3856.59万 32.70 53.81
技术服务(产品) 4009.57万 6.10 214.08万 1.82 5.34
商品贸易(产品) 3857.02万 5.87 277.72万 2.36 7.20
其他(补充)(产品) 384.10万 0.58 153.22万 1.30 39.89
───────────────────────────────────────────────
东北(地区) 3.31亿 50.41 3959.45万 33.58 11.95
华东(地区) 1.73亿 26.32 5797.83万 49.16 33.53
华北(地区) 7999.72万 12.17 1129.36万 9.58 14.12
华南(地区) 3615.79万 5.50 206.45万 1.75 5.71
其他地区(地区) 3295.63万 5.02 546.51万 4.63 16.58
其他(补充)(地区) 384.10万 0.58 153.22万 1.30 39.89
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2019-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通信技术服务业(行业) 7.12亿 99.63 1.29亿 99.23 18.15
其他(补充)(行业) 262.77万 0.37 99.87万 0.77 38.00
───────────────────────────────────────────────
通信管线工程(产品) 2.72亿 38.03 2359.77万 18.13 8.69
通信设备安装工程(产品) 1.51亿 21.15 3288.42万 25.26 21.77
通信网络维护服务(产品) 1.03亿 14.43 604.73万 4.65 5.87
IDC增值及IDC运维(产品) 7895.22万 11.05 4020.23万 30.89 50.92
软件开发及系统集成收入以及其他 7408.02万 10.37 2280.86万 17.52 30.79
(产品)
技术服务(产品) 3289.12万 4.60 362.83万 2.79 11.03
其他(补充)(产品) 262.77万 0.37 99.87万 0.77 38.00
───────────────────────────────────────────────
东北(地区) 4.34亿 60.82 5747.23万 44.15 13.23
华东(地区) 1.72亿 24.02 6382.28万 49.03 37.21
华北(地区) 3845.46万 5.38 384.53万 2.95 10.00
其他地区(地区) 3589.60万 5.03 207.97万 1.60 5.79
华南(地区) 3136.58万 4.39 194.82万 1.50 6.21
其他(补充)(地区) 262.77万 0.37 99.87万 0.77 38.00
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售1.24亿元，占营业收入的29.83%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 12361.47│ 29.83│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购1.05亿元，占总采购额的35.05%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 10545.24│ 35.05│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所处行业分析
公司所属行业为通信技术服务行业，服务内容与通信行业发展息息相关。主要为通信运营商提供网络建
设、运行维护、信息增值、系统集成、技术开发等服务业务。公司的经营模式为通信运营商直接将服务外包
给通信技术服务商。在通信网络领域，通信服务技术业务是刚性需求，通信网络的平稳运行需要通信运维优
化等技术服务的持续投入，国内电信业务稳步发展一定程度上利于通信服务技术业务的需求增加。
1、行业的发展趋势
2023年7月，工业和信息化部发布《2023年上半年通信业经济运行情况》，上半年通信业整体运行平稳
，各项主要指标保持较好增长态势，5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设加快推进，网络连接用户规
模持续扩大，移动互联网接入流量较快增长。
2023年上半年，电信业务收入累计完成8,688亿元，同比增长6.2%。三家基础电信企业积极发展IPTV、
互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务，上半年共完成新兴业务收入1,880亿元，同比增长1
9.2%，在电信业务收入中占比为21.6%，拉动电信业务收入增长3.7个百分点。其中云计算和大数据收入同比
分别增长38.1%和45.3%，物联网业务收入同比增长25.7%。行业整体呈现蓬勃发展态势，成为赋能经济增长
、稳定市场信心的关键支撑。
2、公司所处的行业特点
通信技术服务行业作为为通信运营商的配套服务商，国家产业政策和通信运营商的资本开支直接影响其
受益情况。通信运营商的资本开支与通信技术及设备的创新又显著相关，技术研发和产品存在迭代性，所以
整个行业具有较强的周期性。不同周期阶段会对公司业务收入产生影响。国内通信技术服务的供应商众多，
地域性较强且相对集中。区域性特征会对公司省外市场的收入和毛利率产生一定影响。随着通信运营商的成
本管控策略调整，通信技术服务市场也随之发生变化，行业集中度逐渐提高，规模小的服务商在激烈的市场
环境中面临严峻的生存挑战，同时，通信运营商分别成立了专业的服务公司更增加了市场的竞争态势，行业
竞争愈发激烈。
（二）公司主营业务情况
公司作为通信施工总承包壹级资质的专业施工企业和国内专业的通信技术服务商，公司主营业务以通信
技术服务、集成业务、IDC技术服务为主。主营业务客户涵盖中国联通、中国电信、中国移动、中国铁塔、
吉视传媒、华为、中兴通讯、大华、海康等国内主要通信运营商和通信设备厂商，并涉及政企、金融、教育
、电力、消防、交通等诸多领域。
公司的上述业务可以根据业务类型分为四个板块：
1、通信技术服务板块：包括通信管线工程、通信设备安装工程、通信网络维护服务；主要经营内容为
客户提供包括通信网络工程服务和运维服务在内的专业化技术服务。针对不同客户的技术设备、网络架构等
各类通信资源，制定相应的实施、运维等技术方案。主要客户为基础通信运营商、通信设备厂商以及政府部
门和其他企事业单位的客户。
2、软件开发集成服务板块：包括技术服务、软件开发及系统集成服务。技术服务的主要经营内容是为
客户提供所在行业或领域信息化整体解决方案，主要客户为中兴通讯、杭州华星创业通信技术股份有限公司
等。软件开发及系统集成服务包括智慧校园基础网的设备采购、安装和调测等方案的集成、通信管线搬迁业
务、弱电智能化工程、楼宇智能化系统等，主要客户为中通服建设有限公司、长春职业技术学院和华润建筑
有限公司等。
3、IDC技术服务板块：包括IDC运营维护服务和IDC增值服务，主要经营内容公司针对客户的网络架构、
机房维护、平台增值服务等需求提供高质量的运营维护。主要客户为上海电信工程有限公司、中通服建设有
限公司、上海市信息网络有限公司等；
4、商品贸易板块：商品贸易非公司主营业务，占收入比重很低，主要为其他业务板块产生的附带产品
销售，包括电子产品、安防产品、信息化产品等，主要客户为各类政府部门、企事业单位等。
二、报告期内核心竞争力分析
(一)专业服务能力
在通信技术服务领域，公司是各主要业务合作伙伴的主流供应商，设备配套足量，经验丰富，技术领先
，进一步实现公司一体化发展战略，提升了综合技术服务能力。多年来，公司一直为通信运营商提供了优质
的服务，广受好评，在保障高质量专业能力的同时，更加注重服务质量，提升客户满意度，继续保持较强的
服务优势。
(二)生产管理能力
企业本着科学、高效的管理目的，进一步推进了项目管理模块和施工管理模块，强化项目全过程管理在
全公司的应用，使得管理明晰，责权利分明，有效帮助利润的最大化。针对行业发展趋势和通信运营商经营
策略，公司将生产管理能力的重点工作定位于成本管控方面，通过精细化的成本管控措施保障公司平稳发展
趋势。
(三)完善的专业资质
多年来，公司不断完善资质体系，提升了公司的市场竞争力。截至报告期末，公司持有包括“通信工程
施工总承包”等在内的多项重要资质，这既是公司专业能力的体现，又是业务拓展的重要基础。
(四)长期稳定的客户资源
公司的主要客户为：中国联合网络通信有限公司吉林省分公司、中国电信股份有限公司上海分公司、中
国移动通信集团吉林有限公司、长春市地铁有限责任公司、中国移动通信集团黑龙江有限公司等。公司已在
包括东北、华北、华南、华东等地区开展通信网络技术服务业务，通过多元化的客户类型和多地区的市场拓
展策略稳定了近年的市场份额。未来，公司依托于通信网络技术服务行业的快速发展，紧跟行业发展步伐，
依托现有客户群体寻求政企客户资源，积极开拓非运营商业务。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，由于公司业绩下滑，资金流动性不足，存在较多人员离职，导致管理费用增幅较大，上半年
业务开展受阻，部分项目未能及时开工或者验收，公司营业收入出现下滑，比去年同期减少3,792.96万元，
同比减少25.37%。2023年上半年，为了保障公司正常运作，在公司董事会的领导下，一方面响应国家推进网
络强国和数字中国建设等宏观政策的号召，合理调配资源，积极筹措资金保障重点项目生产经营稳定运行，
另一方面，为解决资金流动性问题，公司在2023年年初已成立债务风险化解小组，制订了“扩大主营业务收
入和增量业务收入，积极清欠应收账款，增强资金流动性，改善资产负债结构，提高可持续经营能力”的改
善措施。
(一)继续深耕传统通信工程业务，深入ICT数字化产业
在面临业绩下滑的压力下，公司仍然要稳步推进通信工程业务的“降本增效”经营理念，立足于根本，
创造生存空间，才能具备拓展能力。公司主要业务为通信技术和系统集成服务，通信技术服务是公司传统业
务，包括通信管线工程、通信设备安装工程、通信网络维护服务；系统集成服务是公司为实现“深耕传统通
信业务，聚焦ICT产业”发展战略目标所开展的相关业务，公司为客户提供集成设备安装、信息化整体解决
方案，主要含设备采购、安装调测、平台测试等服务内容。
(二)优化公司管理结构，强化降本增效措施
报告期内，公司完成对组织机构和人员调整优化。从业务定位方面区分各业务部门，精简管理人员成本
，优化职能部门结构，全面推行精细化管理工作，确保公司保持持续的发展。
(三)妥善处理与债权人关系，通过和解、调解、诉讼等方式尽快解决纠纷诉讼，降低对公司的不利影响
。债务风险化解小组一直积极与债权人沟通，制订偿还方案，避免财产保全、强制执行甚至是失信风险。
(四)改善资金流动性，拓展融资渠道。
本着“只有生存，才能拓展”的经营理念，公司克服诸多困难，清欠应收账款，改善公司资金流动性，
降低公司财务杠杆，减轻债务负担，积极与债权人进行沟通，增强公司的抗风险能力，提升公司可持续经营
能力。
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