经营分析☆ ◇603578 三星新材 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
各类低温储藏设备玻璃门体及家电玻璃的设计、研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
玻璃门体(产品) 4.85亿 90.36 1.28亿 93.27 26.29
塑料制品(产品) 2484.20万 4.63 108.70万 0.80 4.38
深加工玻璃(产品) 1967.37万 3.66 477.15万 3.49 24.25
其他(产品) 722.88万 1.35 334.14万 2.44 46.22
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.22亿 97.22 1.33亿 97.64 25.58
境外(地区) 1490.82万 2.78 322.20万 2.36 21.61
─────────────────────────────────────────────────
玻璃门体业务(业务) 5.37亿 100.00 1.37亿 100.00 25.47
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
非金属矿物制品(行业) 8.85亿 99.24 2.04亿 98.57 23.07
其他业务(行业) 676.23万 0.76 296.19万 1.43 43.80
─────────────────────────────────────────────────
玻璃门体(产品) 7.93亿 88.92 1.98亿 95.37 24.91
塑料制品(产品) 6142.38万 6.88 -16.30万 -0.08 -0.27
深加工玻璃(产品) 3050.47万 3.42 675.75万 3.26 22.15
其他(产品) 691.20万 0.77 299.10万 1.44 43.27
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.74亿 97.95 2.02亿 97.63 23.15
境外(地区) 1152.64万 1.29 193.87万 0.94 16.82
其他业务(地区) 676.23万 0.76 296.19万 1.43 43.80
─────────────────────────────────────────────────
玻璃门体业务(业务) 8.92亿 100.00 2.07亿 100.00 23.22
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.85亿 99.24 2.04亿 98.57 23.07
其他业务(销售模式) 676.23万 0.76 296.19万 1.43 43.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
玻璃门体(产品) 5.61亿 89.98 --- --- ---
塑料制品(产品) 3501.64万 5.61 --- --- ---
深加工玻璃(产品) 2385.29万 3.82 --- --- ---
其他(产品) 362.07万 0.58 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.19亿 99.17 --- --- ---
境外(地区) 516.40万 0.83 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
非金属矿物制品(行业) 7.52亿 98.58 1.38亿 96.94 18.31
其他(补充)(行业) 1083.38万 1.42 434.82万 3.06 40.14
─────────────────────────────────────────────────
玻璃门体(产品) 6.65亿 87.18 1.34亿 94.45 20.18
塑料制品(产品) 7783.51万 10.20 86.39万 0.61 1.11
其他(补充)(产品) 1083.38万 1.42 434.82万 3.06 40.14
深加工玻璃(产品) 907.40万 1.19 266.82万 1.88 29.40
其他(产品) 5.54万 0.01 -2427.83 0.00 -4.38
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7.44亿 97.52 1.37亿 96.70 18.47
其他(补充)(地区) 1083.38万 1.42 434.82万 3.06 40.14
境外(地区) 805.83万 1.06 33.31万 0.23 4.13
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.52亿 98.58 1.38亿 96.94 18.31
其他(补充)(销售模式) 1083.38万 1.42 434.82万 3.06 40.14
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售7.83亿元，占营业收入的87.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 78331.93│ 87.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.06亿元，占总采购额的38.35%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 20643.72│ 38.35│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主营业务情况
报告期内，公司拥有低温储藏设备用玻璃门体业务和光伏玻璃业务两个核心业务。
1、低温储藏设备用玻璃门体业务
公司深耕玻璃门体及深加工玻璃细分领域，是国内最早专业生产低温储藏设备用玻璃门体的企业之一，
具备全工艺链生产能力，处于行业龙头地位。
公司的各类低温储藏设备用玻璃门体业务，直接客户主要为生产低温储藏设备的制冷商电、家电行业，
现有低温储藏设备用玻璃门体产品广泛应用于饮料柜、冷冻柜、酒柜、冰箱、智能零售柜、生物医药冷柜等
场景。
公司拥有生产各类低温储藏设备用玻璃门体及深加工玻璃产品所需的各类设备及技术，通过紧抓“低温
储藏”和“美观展示”的核心功能，针对不同领域进行定制化开发，采用直销模式，为客户配套供应各类饮
料柜、酒柜、冷柜用的中空或单层玻璃门体及其他玻璃深加工制品。公司同时具备玻璃深加工如钢化、镀膜
、丝印、中空合片等所需的技术积累和设备，公司也在积极探索新的玻璃深加工应用领域，进一步扩大业务
发展空间。
2、光伏玻璃业务
公司以控股子公司国华金泰为经营主体，向光伏玻璃等新能源应用领域拓展，推动公司高质量发展。
国华金泰正投资建设“4×1200吨/天光伏玻璃、年产500万吨高纯硅基新材料提纯项目”，以国内外超
白砂和光伏玻璃市场需求为导向，自建石英砂选矿、提纯工程，打通上游超白砂和光伏玻璃产业链，并采用
国际先进的生产技术、新设备、新材料，生产优质的超白压延光伏玻璃。
“4×1200吨/天光伏玻璃、年产500万吨高纯硅基新材料提纯项目”位于山东省临沂市兰陵县，项目分
两期建设。本项目已被列入山东省重点项目。
国华金泰在项目上拥有原料、能源以及管理上的优势，以高起点、高质量进行光伏玻璃研发和生产，并
通过项目所在地山东省兰陵县位于京津翼和长三角两大经济带中间位置区位优势以及交通便捷性，实现光伏
玻璃业务销售的快速切入和客户供货的快速响应，保障公司光伏玻璃业务的快速发展。
（二）公司所处行业情况
1、低温储藏设备用玻璃门体行业
（1）冷链设备的应用场景和需求不断拓展
公司产品主要应用于制冷商电、家电产品等，随着经济的发展和人民生活水平、消费水平的不断提高，
家用和商用制冷电器的不断推广普及，带来了冷链设备和低温储藏设备的日渐普及和快速发展，冷链设备的
应用场景不断拓展，利好相关配套企业。
我国家用电器和商用电器龙头企业具有全球竞争力，海外收入逐步提升，随着玻璃门体所配套的冷柜、
冰箱等终端电器产品出口海外，与国外产品一同参与竞争，玻璃门体的相关指标也进一步与国际标准接轨，
国内整个行业的生产水平、产品质量不断提高。同时随着国内饮料企业的蓬勃发展，也促进了较多饮料柜的
市场需求。
（2）行业集中度日渐提升
目前设备对节能化、个性化和智能化要求越来越高，国内规模较大的低温储藏设备行业厂商具有人才、
技术、资金等全方面优势，市场份额持续提升。这类品牌家电企业对供应商也相应设置了较为严格的标准和
审查，公司所处行业的生产企业虽数量较多，但大多数企业以中低端产品为主，产品同质化较为严重，竞争
较为激烈；而高性能、多功能、节能环保的中高端产品，生产企业数量则相对较少，这类玻璃门体生产企业
逐渐成为行业内的优势企业，在市场竞争中取得有利位置。
（3）低温储藏设备向节能化、个性化、智能化趋势发展
在节能化方面，要求设备玻璃门体更为节能，更多设备使用双层中空玻璃门体替代单层玻璃门体。设备
玻璃门体面对消费者，承担形象和广告作用，需要越来越个性化和智能化，这一方面使得设备和玻璃门体的
更换频率加快、个性化开发需求提升；另一方面也使得玻璃门体需要集成更多零部件和智能部件，如摄像头
、感应、灯条、信号屏蔽等，这些都使得设备单台价格提升。
2、光伏玻璃行业
（1）光伏行业保持高速发展态势，产业链主要环节实现高增长
光伏玻璃作为光伏组件中不可缺少的重要辅材之一，其生产需求与光伏组件的装机量密切相关。2024年
上半年，我国新增光伏装机量再创新高，根据国家能源局发布的数据，2024年1-6月份，国内新增光伏装机1
02.48GW，同比增长30.68%。在终端需求的拉动下，我国光伏产业链主要环节产量均实现高比例增长，根据
国家工信部发布的数据，2024年1-2月，全国光伏压延玻璃累计产量450.9万吨，同比增长27.4%；2024年上
半年，全国光伏多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过30%，全国光伏组件出口量也同比增长19.7%
。根据国家海关总署发布的数据，中国光伏玻璃2024年1-6月累计出口量为191.21万吨，同比增长12.86%。
（2）市场阶段性供需错配压力加剧，价格出现下滑
虽整个光伏产业链主要环节产量在2024年上半年呈现高增长的态势，但由于过去几年间，光伏制造各环
节持续大幅扩产，使得产能过快增长并加速释放，导致光伏行业市场在2024年上半年出现阶段性供大于求的
情况，产业链供给侧竞争加剧，整个光伏产业链价格下滑，呈现“价减量增”的态势。根据中国光伏行业协
会的统计，2024年上半年，国内多晶硅、硅片价格下滑超40%，电池片、组件价格下滑超15%。根据公开信息
显示，光伏玻璃2.0mm单镀面板2024年1-6月均价同比下滑9.61%；光伏玻璃3.2mm单镀面板2024年1-6月均价
同比下滑0.96%。
从未来供给端来看，随着政策环境等因素的变化，光伏玻璃行业将持续整合，预计未来的产能释放将会
有所改善，供需将逐渐趋于平衡，价格也将逐渐企稳。
总体长期来看，在“碳达峰、碳中和”的大背景下，全球低碳转型已成为共识，而光伏已是全球绝大多
数国家和地区较为经济的电力能源，将成为绿色低碳转型的支撑性力量。伴随着光伏行业的蓬勃发展，双玻
组件渗透率逐渐提升，光伏玻璃作为光伏组件的重要组成部分，对光伏玻璃的需求也不断增加，市场容量得
到保障。
二、报告期内核心竞争力分析
公司经过多年的发展和积累，已形成以下主要竞争优势：
（一）市场基础优势
公司产品主要应用于饮料柜、酒柜、食品冷柜、新零售冷柜、生物医药冷柜等领域。公司作为细分行业
领先企业，客户以低温储藏设备领先企业如海尔智家、海信容声、海容冷链、松下冷链、美的集团、星星冷
链、澳柯玛、合肥华凌、海尔生物等为主，能够在下游行业全球化和集中度提升过程中，获得更多的订单和
竞争力。针对战略伙伴客户，公司建立专用备货仓库，以保证其订单完成率；同时，公司还在战略伙伴客户
所在地设立办事处，派驻业务主管、业务员驻场，实行24小时工作制，确保客户订单信息和技术要求及时传
达和服务及时。
目前产品对节能化、个性化和智能化要求越来越高，国内规模较大的低温储藏设备行业厂商市场份额持
续提升。该类龙头企业规模大，有较为严格的供应商准入标准，只有产品质量稳定性高、供货反映速度快、
研发能力强和销售配套服务良好的供应商才能进入其合格供应商名单。下游厂商在选定供应商后，通常不会
随意更换，这对于新进入行业企业而言形成进入壁垒。公司拥有对客户快速响应的定制化订单生产能力，同
时主动为客户提供玻璃门体解决方案和产品设计，为公司在行业内保持领先地位创造了有利条件。
（二）技术优势
公司在产品的功能、性能、质量和安全等方面实现自主研发：
1、一体化制造
公司通过多年从事玻璃门体的生产，在产业运营和管理上积累了丰富经验，公司已建立了完整的玻璃深
加工、型材加工制作、总装装配的整体门体制造流程。公司拥有自动切片、自动磨边、自动丝印、钢化、中
空合片等多种先进生产设备，能够实现玻璃切割、玻璃钢化、玻璃丝印、玻璃镀膜、中空合片等多个工序的
自动化和智能化生产。公司按照“减员增效、机器换人”的总体思路，创设绿色制冷玻璃门体智能工厂，运
用智能生产信息化系统将生产各模块之间进行数据对接，实现全工艺自动化连线和生产数据传输共享，提升
了产品的质量和一致性。一体化的制造流程有利于降低原材料价格波动影响，同时，更能有效控制各环节工
艺的精准度，从而提高产品的附加价值。
2、新产品开发
公司拥有较为完整的核心技术以及丰富的行业服务经验和先进的研发管理体系。公司凭借富有弹性的项
目人员组织体系，实现“研发一代、成熟一代、推广一代”的研发、推广、生产策略，保障了公司新产品的
开发和投产速度。玻璃门体对低温储藏设备的重要性越来越高，是消费者直接接触到的部分，对外承担着形
象展示作用，需要美观大方且集成多种功能如物联网模块、摄像头、感应、灯条等；对内需要集成感应、信
号屏蔽、灯光等功能，还需要通过增大玻璃门体面积和提高门体的保温效果来实现节能化。单个玻璃门体的
货值不断提升，技术要求和新产品开发要求也不断提升。
3、定制化能力
公司重视客户的个性需求，为客户提供定制化的产品。通过定制化策略的实施，一方面满足了客户个性
化的需求，另一方面也丰富了公司玻璃门体方案的储备，同时，定制化产品客户群又为公司提供了优良的市
场研究平台。
（三）完整的生产链优势
公司是国内最早专业生产低温储藏设备用玻璃门体的企业之一，可根据客户需求提供定制化生产，具有
合格率高、供货稳定性好等特点。公司在生产线的安装、整合、调试等方面具有丰富的实践经验，积累了一
批技术人才。公司具有生产低温储藏设备用玻璃门体所需的全套玻璃深加工能力和塑料件制造能力。公司的
全工艺链生产能力一方面为公司节约了成本，缩短了采购时间，更加快速的响应客户的需求；另一方面，通
过自产玻璃深加工制品及塑料件等重要部件，使产品在结构质量方面更有保障，增强了客户对本公司产品的
信赖度。
（四）光伏玻璃成本控制优势
公司控股子公司国华金泰在建光伏玻璃项目的生产线可实现产品规格全覆盖。该项目在石英砂、天然气
、电力供应等方面具有成本优势：项目建设区域是主要原材料石英砂的产地，有效利用当地矿产资源，自建
石英砂选矿、提纯工程，可降低生产成本；本项目为山东省重点项目，在天然气、电力等能源供应方面可获
得具有竞争力的采购价格。由此，保证了国华金泰项目建成投产后，产品的生产制造成本能够低于行业平均
水平，提高了未来公司在行业中的市场竞争力。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，在整体经济增长放缓的大环境下，公司低温储藏设备用玻璃门体业务在销售端受到一定
影响，加之国华金泰光伏玻璃项目在报告期尚处于建设投入期，导致公司营收和净利润同比均有所下滑。
报告期内，公司实现营业收入5.37亿元，同比减少13.94%；实现归属于上市公司股东的净利润5648.90
万元，同比减少47.22%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5575.43万元，同比减少45.
50%；归属于上市公司股东的净资产11.25亿元，同比增长3.98%。
1、产品价格下滑导致营收减少：公司生产的低温储藏设备用玻璃门体产品主要应用于下游制冷商电、
家电整机产品，2024年上半年，受整体经济大环境影响，下游客户为加强其产品竞争力和控制成本，下游客
户向下调整了其产品价格，一些客户甚至采取了玻璃门体中的少部分特定配件由其自主采购的方式，在此情
况下，为增强公司市场竞争力和稳固市场份额，公司低温储藏设备用玻璃门体产品价格同比进行了降低，对
公司营收产生了一定影响。
2、在建项目持续推进导致费用增加：2024年上半年公司控股子公司国华金泰投资的“4×1200吨/天光
伏玻璃、年产500万吨高纯硅基新材料提纯项目”尚处于建设期，随着资金的投入和人员的增加，2024年上
半年的财务费用、管理费用均有了较大幅度的增长，合并报表后导致公司净利润出现了明显的下滑。国华金
泰项目一期将在2024年下半年陆续投产，将逐步为公司贡献营收，缓解费用增加带来的压力，公司发展进入
新的阶段。
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