经营分析☆ ◇603585 苏利股份 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
农药、阻燃剂及其他精细化工产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
农药及农药中间体(产品) 6.25亿 60.94 1.53亿 85.98 24.50
阻燃剂及中间体(产品) 2.50亿 24.44 1451.38万 8.15 5.79
其他精细化工产品(产品) 1.06亿 10.30 247.12万 1.39 2.34
其他(补充)(产品) 4431.96万 4.32 797.94万 4.48 18.00
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.84亿 56.99 --- --- ---
境外(地区) 3.97亿 38.69 --- --- ---
其他(补充)(地区) 4431.96万 4.32 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.64亿 74.58 --- --- ---
经销(销售模式) 2.16亿 21.10 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 4431.96万 4.32 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化学原料和化学制品制造业(行业) 29.96亿 95.11 6.82亿 97.02 22.76
其他(补充)(行业) 1.54亿 4.89 2092.12万 2.98 13.59
───────────────────────────────────────────────
农药及农药中间体(产品) 15.28亿 48.52 4.23亿 60.14 27.66
阻燃剂及中间体(产品) 9.66亿 30.66 1.93亿 27.43 19.97
其他精细化工产品(产品) 5.02亿 15.94 6648.39万 9.46 13.24
其他(补充)(产品) 1.54亿 4.89 2092.12万 2.98 13.59
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 18.29亿 58.05 3.82亿 54.39 20.91
国外(地区) 11.68亿 37.07 3.00亿 42.63 25.66
其他(补充)(地区) 1.54亿 4.89 2092.12万 2.98 13.59
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 23.67亿 75.14 5.04亿 71.69 21.29
经销(销售模式) 6.29亿 19.97 1.78亿 25.33 28.31
其他(补充)(销售模式) 1.54亿 4.89 2092.12万 2.98 13.59
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
农药及农药中间体(产品) 11.33亿 46.56 --- --- ---
阻燃剂及阻燃剂中间体(产品) 8.07亿 33.15 --- --- ---
其他(补充)(产品) 4.94亿 20.29 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
农药及农药中间体(产品) 7.40亿 45.02 1.87亿 45.65 25.26
阻燃剂及中间体(产品) 5.65亿 34.40 1.60亿 39.08 28.29
其他精细化工产品(产品) 2.75亿 16.73 5242.64万 12.81 19.07
其他(补充)(产品) 6327.59万 3.85 1006.27万 2.46 15.90
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.01亿 54.82 --- --- ---
境外(地区) 6.79亿 41.33 --- --- ---
其他(补充)(地区) 6327.59万 3.85 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售10.83亿元，占营业收入的34.37%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 108275.64│ 34.37│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购8.85亿元，占总采购额的42.21%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 88509.68│ 42.21│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务
公司主要业务包括农药、阻燃剂及其他精细化工产品的研发、生产和销售。农药类产品主要包括百菌清
原药、嘧菌酯原药、农药制剂及其他农药类产品。其他农药产品主要包括除虫脲、氟啶胺、氟酰胺、霜脲氰
等农药原药，以及四氯-2-氰基吡啶、四氯对苯二甲腈等农药中间体。
阻燃剂类产品包括十溴二苯乙烷及阻燃母粒、溴化聚苯乙烯和其他阻燃剂类产品。其他阻燃剂类产品主
要包括三聚氰胺聚磷酸盐及二苯基乙烷中间体等。
其他精细化工产品类主要为氢溴酸、医药中间体等产品。
（二）经营模式
1．采购模式
公司原材料采用直接采购模式。大部分主要原辅材料直接向生产厂商采购，少部分原辅材料向经销商采
购。公司拥有健全的采购质量管理体系和原材料检验、检测和验证制度，建立了稳定的主要原辅材料供应渠
道。
2．生产模式
公司主要产品的生产环节都在公司及子公司实施。公司根据销售订单和实际库存情况制定产品生产计划
，并在满足客户订单和安全库存的前提下依托自身生产能力自主生产。公司根据国家法规和具体情况，制定
了安全生产管理制度、产品质量检测制度等内部管理制度，并在生产过程中严格予以执行。
3．销售模式
公司采取以直销为主、经销为辅的销售模式。
（三）公司所处行业情况
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）,公司所处行业为化学原料和化学制品
制造业。
1.农药
农药是重要的农业生产资料和救灾物资。随着人口的增加和人们对生活水平要求的不断提高，保障农产
品供给成为了当前农业生产关注的重要问题，而农药的使用是提高农作物生产产量、改善农产品质量的重要
途径。(1)自2017年6月1日起实施的修订后的《农药管理条例》，对进一步加强农药行业的管理，为保障农
产品质量安全，推动建设资源节约、环境友好的现代农业，提供了坚实有力的法律依据。(2)2020年3月，国
务院发布《农作物病虫害防治条例》，防治农作物病虫害，保障国家粮食安全和农产品质量安全，保护生态
环境，促进农业可持续发展。根据《农作物病虫害防治条例》等法律法规，为加强农作物病虫害专业化防治
服务组织管理，规范农作物病虫害专业化防治服务行为，农业农村部组织制定了《农作物病虫害专业化防治
服务管理办法》。(3)2020年3月17日国家财政部、国家税务总局发布公告，自2020年3月20日起，将植物生
长调节剂等380项产品出口退税率提高至9%，据农业农村部农药检定所统计，本次调整涉及农药进出口商品
编码(10位码)214个，其中原药类192个、制剂类22个;涉及监管的农药原药370个，按13%征税的出口退税率
调整为13%;涉及杀虫剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂、杀鼠剂等全部的农药制剂，按13%征税的出口
退税率调整为13%，按9%征税的出口退税率调整为9%。本次调整提高了农药行业的整体出口退税税率，有利
于稳定农药出口贸易发展，有利于推动农药制剂的出口、创建中国农药品牌，并拉动农药助剂、包装、印刷
等相关行业的发展。农药制剂出口退税从9%退6%调整为9%退9%，与农药原药的出口退税一致，有利于制剂出
口，产业向下游衍生，提高中国农药的整体竞争力。(4)2020年6月8日，中华人民共和国农业农村部发布第2
69号公告，就不在我国境内使用的出口农药(简称“仅限出口农药”)产品登记办法发布，仅限出口农药指我
国境内的农药生产企业生产的不在我国境内使用,专供出口至境外的农药，消除了因各国政策法规差异引起
的产品规格差异对农药出口的影响，将对我国农药出口起到刺激和提振作用。（5）2020年8月，农业农村部
与生态环境部联合发布《农药包装废弃物回收处理管理办法》，旨在防治农药包装废弃物污染，保障公众健
康和保护生态环境。（6）2020年9月，农业农村部农药管理司发布《关于推进实施农药登记审批绿色通道管
理措施》的通知，在确保产品高效安全的前提下，加快生物农药、高毒农药替代产品、特色小宗作物用药登
记审批进程，促进农药高质量发展和绿色发展。（7）2022年初八部委联合发布了《“十四·五”全国农药
产业发展规划》，到2025年，农药生产企业数量由2020年的1,705家下降至1,600家以下，规模以上企业农药
业务收入由2,280.6亿元增加至2,500亿元以上，农药经营单位由2020年的32.5万家下降至30万家。未来农药
原药、制剂生产经营将进一步集中。（8）2022年3月25日农业农村部发布542号公告，发布《转基因耐除草
剂作物用目标除草剂登记资料要求》，该资料要求的发布，加速了耐除草剂转基因作物在我国的推广，从而
推动一些除草剂品种的销量的增加，有利于农药行业的整体发展。（9）2023年初，中共中央、国务院关于
做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见，强调全力抓好粮食生产，支持开展小麦“一喷三防”；推进
农业绿色发展，加快农业投入品减量增效技术推广应用等。（10）2023年5月份开始，包括《农药登记管理
办法》，《农药生产许可管理办法》、《农药经营许可管理办法》、《农药标签和说明书管理办法》等农药
法规陆续开始修订并网上征求意见，基于征求意见稿不难看出，国家对农药行业的管理更加规范和严格，法
规修订后对于农药行业的发展将产生非常大的影响，农业行业必将迎来新一轮整合。
2.阻燃剂
为适应防火安全标准提高的需求，阻燃剂技术在近几年得到快速发展，应用领域不断拓展，新型、高效
、环保的阻燃剂产品不断推出，市场用量也呈现持续增长趋势，市场规模日益扩大。2018年5月发布的新国
标GB17761-2018《电动自行车安全技术规范》，增加了防火性能、阻燃性能等要求。2020年3月，财政部和
税务总局发布《财政部、税务总局关于提高部分产品出口退税率的公告》，将瓷制卫生器具等1084项产品出
口退税率提高至13%，公司主要产品十溴二苯乙烷也在其中。本次出口退税率的提高，在一定程度上增强了
公司后期该产品在国际市场的成本竞争优势。中国5G产业新基建将给供应链上游新材料产业带来新机遇，如
5G使用的高频PCB电路板以及光纤光缆均有阻燃等级要求，其中高端部分使用十溴二苯乙烷等溴系列阻燃剂
。近年来，随着新能源汽车的爆发增长态势，阻燃材料的应用和需求更加广泛，尤其是在充电桩以及电池部
件等塑料件，国内知名企业都有各自明确的阻燃性能要求，其中低烟无卤部分采用三聚氰胺聚磷酸盐等磷氮
系列阻燃剂。2022年4月，工信部发布《关于化纤工业高质量发展的指导意见》，指出研发功能纤维用关键
材料、辅料以及阻燃剂、改性剂、母粒、催化剂、油剂等添加剂。2022年5月，应急管理部发布《“十四五
”应急管理标准化发展计划》，指出制定防火阻燃材料全生命周期阻燃性能有效性试验和评价方法标准；制
定石化设施、交通隧道、轨道交通等特殊场所耐火构件及阻燃防护产品标准；改进和完善电缆和光缆及其组
件的阻燃、耐火性能试验方法标准。
二、报告期内核心竞争力分析
1、市场优势
（1）客户资源优势
公司长期从事农药、阻燃剂及其他精细化工产品的研发、生产与销售。经过多年的经营，凭借持续的研
发投入、严格的质量控制、有效的品牌建设，公司主要产品的质量一直位于行业领先水平，并籍此与众多知
名客户建立了长期稳定的战略合作关系。公司主要客户也大多在其行业领域处于市场领先地位，需求量稳定
，保证了公司产品销售的稳定与增长。
（2）品牌影响力优势
公司是国内主要的杀菌剂农药生产企业，“苏利”品牌拥有多年历史。在农药行业积累了较高知名度和
品牌美誉度，并得到国内外知名客户的普遍认可。“苏利”品牌自2017年连续6年荣膺江苏省重点培育和发
展的国际知名品牌。“苏利”商标于2011年5月被国家商标总局认定为中国驰名商标。子公司苏利化学被工
业和信息化部认定为品牌培育试点企业和工业品牌培育示范企业。
2、技术优势
技术研发是公司生存发展的基础，更是公司作为国内领先的农药和阻燃剂生产商的重要保障，公司的子
公司苏利化学和百力化学均为经江苏省科技厅认定的高新技术企业。公司设有江苏省企业院士工作站、江苏
省气相氯化工程技术研究中心，连续多年被评为江苏省民营科技企业，承担并实施了多项科技型中小企业技
术创新基金项目及国家火炬计划项目，是由中国石油和化学工业联合会授予的阻燃材料产业技术创新战略联
盟副理事长单位，是中国化学品安全协会第四届理事会理事单位。2012年至2022年连续被中国农药工业协会
评选为中国农药百强企业，是中国农药工业协会理事会常务理事单位，并被工业和信息化部认定为品牌培育
试点企业和工业品牌培育示范企业。子公司苏利化学设有江苏省环保新型农药制剂工程技术研究中心、江苏
省企业认定技术中心。通过江苏省工业和信息化厅的复核认定江苏省小巨人企业（制造业）。公司多年坚持
对主要产品研发进行持续投入，目前主要产品在相关市场长期处于领先地位。尤其在农药制剂产品的剂型开
发、配方筛选以及阻燃剂复配剂型的开发等方面有较明显的优势。公司管理层将持续按照董事会制定的战略
发展方向，保证公司各主要产品在技术研发方面的高效投入，以增强企业技术储备能力和发展动力。
3、产品优势
（1）产品质量优势
公司严格按照ISO9001质量认证体系运行的要求进行质量管理，并积极推进绩效管理体系，将全面质量
管理理念覆盖至从市场调查、试产、制造、仓储、销售到售后服务的各个环节。公司的技术中心具有较高的
研发实力和检测水平，为公司产品品质提供了有力保障。公司先后通过了ISO9001:2015质量管理认证、ISO1
4001:2015环境管理体系、ISO45001：2018职业健康安全管理体系、ISO50001:2018能源管理体系等各项管理
体系认证，主要产品符合欧盟ROHS指令的环保要求。公司产品的质量得到下游客户的普遍认可，在行业内具
有很强的质量竞争优势。
（2）产业链优势
公司是国内外领先的农药原药百菌清和嘧菌酯以及阻燃剂十溴二苯乙烷的生产企业，各主要产品都有较
为完善的中间体自我配套供给能力，这对保持高效率生产、保证生产系统和产品质量的稳定以及增强市场竞
争力都提供了有效保障。2023年上半年，公司管理层努力落实董事会制定的发展战略规划，持续加大农药原
药下游市场拓展的研发投入和生产技术提升，进一步提高农药制剂产品中可湿性粉剂、悬浮剂和水分散粒剂
的量产能力，加快其他剂型的研发和新配方的开发。子公司百力化学是阻燃剂十溴二苯乙烷国内生产企业中
少数配套自产中间体二苯基乙烷的企业，其生产的二苯基乙烷质量一直处于行业领先水平，可以充分满足现
有十溴二苯乙烷生产及后续发展的需求。公司发行可转换公司债券计划建设的苏利宁夏项目中，4，6-二氯
嘧啶和苯并呋喃酮项目正在规划建设阶段，项目建成后有利于提升嘧菌酯原药的中间体自主配套能力，具备
产业链优势。公司计划向特定对象发行募集资金用于百力化学的啶酰菌胺、回收溴项目及氟噻草胺项目，目
前正在建设阶段，项目建成后，将进一步实现副产品的循环利用，提升自主配套能力，丰富产品品类，有利
于增强自身竞争力，扩大市场份额，巩固市场地位，并提升在农药和阻燃剂行业国际市场中的竞争力。
公司完善的产业链提高了生产系统内部一体化的快速响应速度，有利于控制原料质量和保障持续供应，
从而提升产品质量及稳定生产，降低生产成本并增强供货能力。公司后期将依托自身的产业链优势，提高资
源有效利用率，降低中间产品流转成本和资源损耗，提升综合盈利水平。
4、管理优势
公司自成立之初就始终注重人才培养，目前已通过自主培养和外部引进的方式培育了一大批经营管理和
技术研发人才。经过多年发展，公司已经拥有一支具备国际视野的研发、管理和市场人才团队，具备参与国
际竞争的丰富经验。公司获评2022年江阴市最佳聚才单位奖项。
三、经营情况的讨论与分析
2023年上半年，全球经济形势跌宕起伏。全球产业链恢复缓慢、核心通胀居高难下、货币政策紧缩和金
融条件收紧等因素将作用于全年，使得世界经济整体复苏形势依然存在不确定性。
报告期，面对行业周期性波动，产品价格处于低谷，市场需求疲软的不利局面，管理层继续秉持董事会
制定的聚焦主业、提升企业核心竞争力、推动企业高质量发展的战略导向，稳步推进项目投资建设和新产线
试产，保障主要产品生产经营有序开展，开拓及维护重点市场和客户、积极丰富和完善主要产品体系、优化
产品生产工艺、加强研发队伍建设、提升研发能力。报告期经营状况及重点工作的汇报具体如下：
1、报告期，公司实现合并营业收入10.25亿元，同比下降37.62%；实现归属于上市公司股东的净利润0.
4亿元，同比下降79.79%。主要原因如下：
（1）主要产品嘧菌酯原药、十溴二苯乙烷及氢溴酸的销售价格自2022年四季度开始回落幅度较大，上
述产品销售均价的回落速度高于其原材料成本的回落速度，产品单位毛利整体下降幅度较大。
（2）受宏观经济、农药行业周期性波动及市场供需变化的影响，全球农药渠道库存消化缓慢，农药产
品价格持续走低，整体市场成交量低迷，公司主要农药原药和农药中间体均受此影响。
（3）由于地缘政治冲突引发欧洲能源危机，美欧高通胀下持续加息，导致全球终端消费需求急速下滑
，阻燃剂市场需求受终端消费需求萎靡影响明显下滑，2023年1-6月相关产品销量和单价均有所下降。
（4）公司积极提升资产周转效率，加强经营风险管控。截至6月30日，公司应收账款、存货及资产负债
率较去年同期均进一步改善，应收账款较期初降低33.13%，存货较期初降低25.35%。
2、百力化学溴化聚苯乙烯生产线探索生产不同等级的溴化聚苯乙烯产品，工艺技术逐步成熟，可以满
足多样化的市场需求。受阻燃剂下游需求低迷以及原材料价格大幅度下滑等因素影响，2023年上半年溴化聚
苯乙烯盈利能力仍处于较低水平，但未来随着客户对产品的持续应用推广，该产品将作为开拓阻燃剂应用新
市场的主导产品，在提高盈利能力等方面给公司带来助力。
3、苏利宁夏一期项目按预定计划有效推进。截至报告日，苏利宁夏项目氨氧化车间已顺利投入试生产
，试产产品品质已整体处于行业领先水平，未来随着量产能力和产能规模的不断提升，将提升公司整体产能
规模。此外，苏利宁夏二期项目以及参股公司大连永达苏利的一期项目建设亦按预定计划推进。项目建设过
程中，公司把保证施工质量和安全放在第一位，并把投资成本控制、建设进度管理、资金合理调度和使用等
作为建设期管理工作的重点，充分发挥专业团队和人员的管理能力，高质高效地推进项目建设，尽快实现投
产达效。
4、为提升核心竞争力，公司深入研究行业发展前沿方向，结合行业趋势、产品特点和战略规划，搭建
国内领先的研发中心并培养专业性更强的研发人员。2023年上半年，公司新增发明专利授权2项，另外，管
理层将积极通过产学研合作、企业交流等方式，不断提升公司研发能力和研发效率。公司也会在国家颁布实
施的创新激励政策指导下，培育壮大企业发展新动能，创造更高的经济效益。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
