经营分析☆ ◇603587 地素时尚 更新日期:2025-09-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
中高端品牌女装相关的设计、推广以及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
上衣(产品) 4.70亿 44.10 3.62亿 44.47 76.88
裙类(产品) 2.08亿 19.47 1.59亿 19.61 76.78
裤类(产品) 2.04亿 19.11 1.53亿 18.85 75.21
外套(产品) 1.70亿 15.95 1.29亿 15.89 75.90
皮草(产品) 790.00万 0.74 559.60万 0.69 70.84
其他(产品) 670.01万 0.63 396.99万 0.49 59.25
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 5.12亿 48.00 3.93亿 48.36 76.81
西南区(地区) 1.73亿 16.20 1.28亿 15.69 73.84
华南区(地区) 1.03亿 9.69 8315.28万 10.23 80.43
华中区(地区) 1.02亿 9.55 7566.83万 9.31 74.27
华北区(地区) 8538.60万 8.01 6636.96万 8.16 77.73
东北区(地区) 4612.75万 4.32 3473.90万 4.27 75.31
西北区(地区) 3429.69万 3.22 2467.89万 3.04 71.96
海外(地区) 892.05万 0.84 716.45万 0.88 80.31
其他业务(地区) 187.65万 0.18 52.75万 0.06 28.11
─────────────────────────────────────────────────
直营(销售模式) 4.90亿 45.98 3.93亿 48.32 80.12
经销(销售模式) 3.41亿 31.94 2.39亿 29.40 70.15
电商(销售模式) 2.34亿 21.90 1.81亿 22.22 77.34
其他业务(销售模式) 187.65万 0.18 52.75万 0.06 28.11
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
DA(品牌) 2.40亿 50.07 1.85亿 50.66 77.22
DZ(品牌) 2.02亿 42.23 1.50亿 41.11 74.31
DM(品牌) 2582.97万 5.39 2126.05万 5.82 82.31
RA(品牌) 1022.36万 2.14 832.03万 2.28 81.38
其他(品牌) 80.83万 0.17 48.13万 0.13 59.54
─────────────────────────────────────────────────
线下:直营(销售模式) 2.35亿 49.19 1.90亿 52.06 80.79
线下:经销(销售模式) 1.41亿 29.51 9700.22万 26.54 68.65
线上:电商(销售模式) 1.01亿 21.14 7768.98万 21.26 76.77
其他(销售模式) 80.83万 0.17 48.13万 0.13 59.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
服装(行业) 22.14亿 99.76 16.58亿 99.86 74.91
其他业务(行业) 523.07万 0.24 235.56万 0.14 45.03
─────────────────────────────────────────────────
上衣(产品) 9.66亿 43.55 7.27亿 43.78 75.23
裤类(产品) 4.67亿 21.06 3.50亿 21.08 74.90
外套(产品) 4.33亿 19.53 3.19亿 19.21 73.63
裙类(产品) 3.18亿 14.33 2.43亿 14.63 76.43
皮草(产品) 2184.79万 0.98 1503.20万 0.91 68.80
其他(产品) 1222.60万 0.55 656.13万 0.40 53.67
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华东区(地区) 9.62亿 43.36 7.31亿 44.05 76.03
西南区(地区) 3.95亿 17.79 2.85亿 17.15 72.18
华中区(地区) 2.33亿 10.52 1.69亿 10.16 72.27
华南区(地区) 2.18亿 9.82 1.73亿 10.40 79.32
华北区(地区) 1.97亿 8.89 1.50亿 9.02 75.93
东北区(地区) 1.08亿 4.87 8035.93万 4.84 74.33
西北区(地区) 8200.91万 3.70 5578.61万 3.36 68.02
海外(地区) 1840.79万 0.83 1462.96万 0.88 79.47
其他业务(地区) 523.07万 0.24 235.56万 0.14 45.03
─────────────────────────────────────────────────
DA(品牌) 11.64亿 52.45 8.82亿 53.09 75.76
DZ(品牌) 8.84亿 39.83 6.41亿 38.61 72.56
DM(品牌) 1.25亿 5.63 1.02亿 6.14 81.56
RA(品牌) 4126.24万 1.86 3348.75万 2.02 81.16
其他业务(品牌) 523.07万 0.24 235.56万 0.14 45.03
─────────────────────────────────────────────────
直营店(其他) 9.35亿 42.14 7.61亿 45.80 81.35
经销店(其他) 9.11亿 41.06 6.22亿 37.48 68.32
电商(其他) 3.68亿 16.57 2.75亿 16.58 74.89
其他业务(其他) 523.07万 0.24 235.56万 0.14 45.03
─────────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 18.46亿 83.20 13.83亿 83.28 74.92
线上(销售模式) 3.68亿 16.57 2.75亿 16.58 74.89
其他业务(销售模式) 523.07万 0.24 235.56万 0.14 45.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
DA(品牌) 8.48亿 52.58 6.43亿 53.26 75.79
DZ(品牌) 6.45亿 39.97 4.70亿 38.96 72.94
DM(品牌) 8929.75万 5.53 7104.91万 5.89 79.56
RA(品牌) 2633.70万 1.63 2080.24万 1.72 78.99
其他(品牌) 468.46万 0.29 211.57万 0.18 45.16
─────────────────────────────────────────────────
线下:经销(销售模式) 7.12亿 44.11 4.94亿 40.96 69.49
线下:直营(销售模式) 6.33亿 39.22 5.08亿 42.08 80.26
线上:电商(销售模式) 2.64亿 16.38 2.03亿 16.78 76.68
其他(销售模式) 468.46万 0.29 211.57万 0.18 45.16
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.47亿元,占营业收入的6.63%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 14707.89│ 6.63│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.94亿元,占总采购额的30.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 19382.95│ 30.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)公司主要业务及品牌概述
地素时尚股份有限公司,2002年创立于中国上海,是一家多品牌运作的时尚集团。
自成立以来,公司围绕中高端品牌定位,分别创立“DAZZLE”、“DIAMONDDAZZLE”、“d’zzit”和“
RAZZLE”四个知名服装品牌,形成对时装领域深层次的诠释。公司通过强大的设计研发、丰富的产品组合、
敏捷的供应链管理、策略性的营销网络布局、精准的品牌定位、全方位的品牌推广及优质客户群的培育积累
,在中国时尚行业中树立了良好的品牌形象。
作为“矛盾冲突美学”的开创者和实践者,地素时尚在矛盾中不断创造新的平衡,通过匠心追求、非凡
创意、艺术格调以及触及心灵的美好生活体验,助力中国审美多元化,打造专注时尚领域、聚焦品牌价值、
具有国际竞争力的产业集团。
我们深信:“让遇见我们的每一个人,都变得更加美好”的使命,会为人们的生活注入新鲜的活力;而
“LOVECREATES爱创造一切”的信念,将一路照亮人生的旅程,引导人们朝着梦想的方向生长!
DAZZLE,至情至性,热爱生活。在独特的设计和细腻的质感间寻求平衡,为当代新女性提供丰富的着装
选择。
(二)公司经营模式
1、设计研发模式
公司按照最新的时装潮流分析、市场状况、销售数据以及消费者反馈设计及开发新产品。管理层每季开
始前举行会议,分析经销商以及会员在零售终端提供的信息,探讨全球最新时装潮流趋势、客户喜好及需求
变化,以决定下一季将推出的产品系列、产品设计数目、价格区间、上市波段等要素。公司注重产品面料的
质量,尝试使用多种天然原料及多种新科技面料、材质。公司每年在新面料研发上投入大量资源进行相关试
验,以保持各个品牌的鲜明个性。除此之外,公司还与部分优质供货商建立了良好的合作关系,共同合作开
发产品所用的新型面料和设计图样,并享有该等新型面料和设计图样的独家使用权。
2、采购模式
公司采购的类别主要包括面料、辅料和成衣,商品部根据每季经销商订货情况及直营店铺的销售预测为
基础制定销售计划。生产部(主要负责外协订单的跟单工作)根据销售计划、面辅料和成衣交货周期制定相
应的生产计划,并下达相应的采购指令。生产部专员根据下达的采购指令,确认采购的品种、数量和交货时
间后,在综合考虑成本、交期、供应商特点后选择最具竞争力的供应商签订该次采购协议。公司供应链管理
中心下的品控部制定了严格的采购流程控制、过程中跟踪和质量验收标准,有效保证了原材料和成衣的质量
。
3、生产模式
公司采取部分委托加工和完全委托加工相结合的生产模式。公司以最大程度地降低公司的运营成本,并
将主要精力专注于附加值更高的环节。公司的外协生产方式包括部分委托加工模式和完全委托加工两种模式
。根据不同模式的特点,公司综合考量产品品类、款式特点、交货时间、面辅料工艺、供应商能力等各方面
因素,选择最合适的生产模式组织生产。
公司两种生产模式的具体情况如下:
(1)部分委托加工模式
公司与供应商签署《部分委托生产协议》,公司负责产品设计研发、面辅料开发和采购环节,公司向供
应商提供款式图或参照样、面辅料,指导监督其按要求完成加工,供应商根据公司要求完成指定产品的加工
生产,公司在指定产品验收合格入库后对外销售。
(2)完全委托加工模式
公司与完全委托加工商签署《完全委托生产协议》,公司负责产品设计研发、面辅料开发环节,向完全
委托加工商提供自主设计的服装样板、样衣和工艺单,完全委托加工商根据公司的指示采购特定的面辅料,
按照公司的要求组织生产,公司在成衣验收合格入库后对外销售。
4、销售模式
公司目前主要采用直营、经销和电商相结合的销售模式。其中:
直营模式下,公司目前主要通过百货商场店、购物中心店等渠道以零售方式向客户销售产品。
经销模式下,公司与经销商签订合同,由公司将产品销售给经销商,再由其通过销售终端以零售方式向
客户销售公司的产品。
公司营销管理中心下的直营零售部负责直营销售网络的管理,特许经销部负责经销商的管理。这种直营
和经销并举的销售网络是公司业务发展壮大的重要因素。凭借强大的零售网络,公司能够在全国主要城市和
地区接触广大的客户群,确保产品的销售效率。
除以直营和经销为主的销售模式外,公司还在天猫、抖音、唯品会、小红书、京东、微商城等电商平台
上销售。
(三)行业情况说明
根据中国服装协会发布的《2025年上半年中国服装行业经济运行分析》,2025年以来,面对国内外市场
需求偏弱、美国加征关税引发全球供应链加速调整等困难挑战叠加的外部形势,我国服装行业持续深化转型
升级,扎实推动高质量发展,行业经济顶住压力保持基本平稳,生产总体稳定,内销实现温和增长,出口降
幅波动收窄,投资较快增长,但受竞争加剧、成本上涨等因素影响,企业效益严重承压。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内,公司主营业务未发生重大变化,2025年上半年实现营业收入106657.25万元,较上年同期下
降5.55%;归属于上市公司股东的净利润17013.61万元,较上年同期下降23.54%。报告期内,公司围绕五个
关键领域开展工作:
1、推出全新品牌标识“时钟花”,创新升级品牌视觉形象
2025年初,公司DAZZLE品牌发布全新“时钟花”品牌标识。时钟花如时钟般同开同谢,高贵且规律,花
语“爱在你身边”印证了DAZZLE对于拥抱的定义,每一次的盛放与闭合,如同女性生命旅程的每一个阶段,
我们是时间的创造者,是美好生命的拥抱者,由此拥抱时间的馈赠与花开的瞬间。
由此,DAZZLE携手先锋艺术家李姝睿,创作了《时钟花》艺术作品,以拥抱为主旨,将时钟花的五片花
瓣比作指针刻度,象征着DAZZLE女性在不同阶段所拥有的5种特质:爱、坚韧、创新、智慧和包容。花蕊如
同时光隧道联结着过去、现在与未来;线条由花蕊向外发散,象征着DAZZLE品牌绽放闪耀光芒。
以此全新标识为灵感,DAZZLE推出全新“时钟花”系列成衣及配饰,运用独有的肌理再造精妙工艺,完
美融合四季针织、魔方旗袍等经典品类,用时装语言叙述东方艺术审美。
全新“时钟花”品牌标识的发布,不仅提升了品牌辨识度,更将东方美学与现代时尚完美融合,彰显独
特魅力,也标志着DAZZLE在品牌升级之路上的重要里程碑。此后,“时钟花”monogramlogo也将成为DAZZLE
品牌的核心视觉元素,广泛应用于各类产品设计及宣传之中,强化品牌形象和视觉记忆,提升品牌影响力。
2、梳理d’zzit品牌定位,全新升级品牌形象
公司在经过深入的市场分析和消费者行为研究后,决定重新审视并梳理d’zzit品牌定位。为了更好地
契合年轻消费群体的审美趋势和生活方式,2025年4月d’zzit品牌官宣了刘浩存作为全新代言人,希望通过
她的形象和影响力深度触达年轻市场。此次品牌重塑不仅限于代言人,还包括了对品牌视觉识别(VI)设计
的全面升级,以及线下门店的改造。通过这些举措,d’zzit品牌旨在全面提升其在年轻消费者心中的吸引
力和市场竞争力,从而在竞争激烈的时尚行业中脱颖而出。
d’zzit也将通过多元化营销策略,深化与年轻消费者的情感连接,巩固品牌在年轻时尚领域的地位,
助力品牌在激烈市场竞争中脱颖而出,实现长期稳健发展。同时,公司将加大对d’zzit品牌线上线下融合
的力度,优化全渠道购物体验,确保品牌形象的一致性和连贯性,通过精准的数据分析和用户反馈,不断迭
代产品和服务,满足年轻消费者多元化、个性化的需求。
3、全新品牌旗舰店亮相,打造线下购物新体验
2025年4月,公司全新品牌旗舰店MaisonDAZZLE于上海新天地盛大开业,集团代言人舒淇亲临现场,与
众多时尚界人士及品牌粉丝共同见证这一重要时刻。此次旗舰店合并了DAZZLE与DIAMONDDAZZLE两大重点品
牌,以独特设计理念和高端购物环境,为消费者提供沉浸式购物体验。旗舰店由日本著名建筑设计师片山正
通操刀,融合现代艺术与时尚元素,打造出一个集购物、展示、互动于一体的时尚空间,通过精心设计的布
局和智能化设施,提升顾客的购物愉悦感,进一步强化品牌的高端形象,彰显出对品质与美学的极致追求。
2025年7月,MaisonDAZZLE深圳万象城店优雅启幕,衔接摩登时髦基因与深圳湾潮流脉搏,开启现代新
城与矛盾冲突美学的优雅叙事。
全新品牌旗舰店MaisonDAZZLE的亮相,标志着DAZZLE品牌在时尚领域的又一重要里程碑。未来,DAZZLE
将继续秉承“矛盾冲突美学”的品牌理念,为消费者带来更多优质、时尚的产品与服务,助力品牌在激烈的
市场竞争中脱颖而出,实现长期稳健发展。
4、持续落地数字化建设,驱动数智化变革
在数字化转型的战略目标下,公司坚持推进数字化改革。2025年上半年公司信息化、数智化工作主要包
括两方面内容。
首先,在优化商品数字化建设方面,公司采取了一系列创新举措,旨在提升运营效率与市场竞争力。主
要举措包括:整合销售、库存、财务等多源数据,建立统一数据分析平台;借助数字化工具,强化商品企划
智能化管理,优化商品品类结构,实现信息实时共享,缩短“设计-上市”周期;为门店定制个性化配货方
案,实时采集销售和库存数据,实现协同智能配货与补货;通过智能算法生成智能调拨方案并全程跟踪与管
理,提高资源调配灵活性;通过深度分析洞察数据,为营销策略制定、库存管理优化、供应链改进等提供决
策依据。
其次,公司持续优化消费者数字运营体系,实现对消费者差异化、精细化运营。2025年,公司成功搭建
会员积分抽奖小程序,这是公司“消费者数字运营体系”的具象化落地载体。在公司层面,该小程序是“数
据积累-精准运营-业绩增长”的催化剂,它打破了传统积分仅能兑换、购买商品的单一模式,强化“消费-
获积分-享乐趣-再消费”的正向循环,有效提升了会员的复购率和生命周期价值,为企业的可持续发展注入
了新的活力。
5、人才引领高质量发展,高效组织建设驱动未来增长
2025年上半年,公司进一步夯实“使命+数据”为核心的双驱动市场导向型组织,引领市场品牌价值,
重点打造公司的核心竞争力,并积极吸引具备高绩效6项素质(内驱力、判断力、影响力、学习力、抗压力
、创新力)的人才。
在人才发展方面,公司紧密围绕战略方向,聚焦关键岗位对外引进行业里一流的高绩效潜力人才,对内
加强文化价值观为核心的管理胜任力提升,着力培养高潜力人力。2025年上半年,公司围绕提升产品力和运
营力,已经对外引进行业内的优秀经营管理人才,以加强和稳固公司销售管理、商品企划和电商运营管理。
同时,公司对内聚焦提升干部的管理能力,通过干部必修课和评估中心双管齐下,初步搭建完成了直营零售
的内部评估体系,建立干部评估中心和内部晋升机制,并采用情景式能力测评严选拔,形成基于价值的人才
管理闭环。
在组织运作方面,公司紧扣战略重点,于2025年上半年对营销管理中心进行组织架构调整。通过进一步
整合渠道资源、合并品牌,公司有效提升运营效率,充分发挥各个渠道的优势。同时,在商品管理方面,公
司加强科学分析与精准订货,致力于推动商品的高效周转。在直营零售板块,根据公司战略规划,公司已正
式启动MaisonDAZZLE的开店工作,并开始探索线下直播的运营模式,以拓展销售渠道并提升品牌影响力。在
特许经销板块,公司合并拓展和运营职能,旨在提升对特许经销销售管理的专业赋能,增强合作伙伴的支持
力度。在电商板块,公司将业务细分为货架电商和内容电商,集中各渠道的优势,推动业绩增长。
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