经营分析☆ ◇603587 地素时尚 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
服装行业设计研发、品牌推广以及终端销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
服装(行业) 21.32亿 99.81 15.99亿 99.94 75.00
其他业务(行业) 395.55万 0.19 91.69万 0.06 23.18
─────────────────────────────────────────────────
上衣(产品) 8.97亿 41.98 6.79亿 42.46 75.77
外套(产品) 4.72亿 22.08 3.47亿 21.67 73.50
裤类(产品) 3.94亿 18.47 2.94亿 18.35 74.44
裙类(产品) 3.42亿 16.01 2.62亿 16.40 76.72
皮草(产品) 1830.44万 0.86 1272.31万 0.80 69.51
其他(产品) 1294.02万 0.61 523.11万 0.33 40.43
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 10.18亿 47.65 7.75亿 48.42 76.12
西南区(地区) 3.53亿 16.52 2.55亿 15.91 72.12
华中区(地区) 2.07亿 9.70 1.50亿 9.34 72.13
华南区(地区) 2.01亿 9.42 1.60亿 9.98 79.41
华北区(地区) 1.74亿 8.15 1.33亿 8.31 76.32
东北区(地区) 9238.05万 4.32 6846.43万 4.28 74.11
西北区(地区) 6940.09万 3.25 4736.87万 2.96 68.25
海外(地区) 1703.47万 0.80 1186.08万 0.74 69.63
其他业务(地区) 395.55万 0.19 91.69万 0.06 23.18
─────────────────────────────────────────────────
DA(品牌) 11.37亿 53.21 8.61亿 53.79 75.73
DZ(品牌) 8.71亿 40.77 6.38亿 39.87 73.26
DM(品牌) 9854.01万 4.61 8041.93万 5.03 81.61
RA(品牌) 2610.54万 1.22 2003.23万 1.25 76.74
其他业务(品牌) 395.55万 0.19 91.69万 0.06 23.18
─────────────────────────────────────────────────
直营(其他) 9.54亿 44.66 7.60亿 47.49 79.65
经销(其他) 7.11亿 33.30 4.82亿 30.10 67.71
电商(其他) 4.67亿 21.86 3.58亿 22.36 76.62
其他业务(其他) 395.55万 0.19 91.69万 0.06 23.18
─────────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 16.65亿 77.96 12.41亿 77.59 74.55
线上(销售模式) 4.67亿 21.86 3.58亿 22.36 76.62
其他业务(销售模式) 395.55万 0.19 91.69万 0.06 23.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
DA(品牌) 8.15亿 52.74 6.23亿 53.36 76.43
DZ(品牌) 6.28亿 40.66 4.64亿 39.78 73.89
DM(品牌) 7628.45万 4.94 6230.62万 5.34 81.68
RA(品牌) 2270.44万 1.47 1751.74万 1.50 77.15
其他(品牌) 296.98万 0.19 25.33万 0.02 8.53
─────────────────────────────────────────────────
线下:直营(销售模式) 6.90亿 44.63 5.48亿 46.95 79.46
线下:经销(销售模式) 5.19亿 33.61 3.63亿 31.14 70.00
线上:电商(销售模式) 3.33亿 21.57 2.56亿 21.89 76.65
其他(销售模式) 296.98万 0.19 25.33万 0.02 8.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
上衣(产品) 4.70亿 44.10 3.62亿 44.47 76.88
裙类(产品) 2.08亿 19.47 1.59亿 19.61 76.78
裤类(产品) 2.04亿 19.11 1.53亿 18.85 75.21
外套(产品) 1.70亿 15.95 1.29亿 15.89 75.90
皮草(产品) 790.00万 0.74 559.60万 0.69 70.84
其他(产品) 670.01万 0.63 396.99万 0.49 59.25
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 5.12亿 48.00 3.93亿 48.36 76.81
西南区(地区) 1.73亿 16.20 1.28亿 15.69 73.84
华南区(地区) 1.03亿 9.69 8315.28万 10.23 80.43
华中区(地区) 1.02亿 9.55 7566.83万 9.31 74.27
华北区(地区) 8538.60万 8.01 6636.96万 8.16 77.73
东北区(地区) 4612.75万 4.32 3473.90万 4.27 75.31
西北区(地区) 3429.69万 3.22 2467.89万 3.04 71.96
海外(地区) 892.05万 0.84 716.45万 0.88 80.31
其他业务(地区) 187.65万 0.18 52.75万 0.06 28.11
─────────────────────────────────────────────────
直营(销售模式) 4.90亿 45.98 3.93亿 48.32 80.12
经销(销售模式) 3.41亿 31.94 2.39亿 29.40 70.15
电商(销售模式) 2.34亿 21.90 1.81亿 22.22 77.34
其他业务(销售模式) 187.65万 0.18 52.75万 0.06 28.11
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
DA(品牌) 2.40亿 50.07 1.85亿 50.66 77.22
DZ(品牌) 2.02亿 42.23 1.50亿 41.11 74.31
DM(品牌) 2582.97万 5.39 2126.05万 5.82 82.31
RA(品牌) 1022.36万 2.14 832.03万 2.28 81.38
其他(品牌) 80.83万 0.17 48.13万 0.13 59.54
─────────────────────────────────────────────────
线下:直营(销售模式) 2.35亿 49.19 1.90亿 52.06 80.79
线下:经销(销售模式) 1.41亿 29.51 9700.22万 26.54 68.65
线上:电商(销售模式) 1.01亿 21.14 7768.98万 21.26 76.77
其他(销售模式) 80.83万 0.17 48.13万 0.13 59.54
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.34亿元，占营业收入的6.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 13428.25│ 6.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.66亿元，占总采购额的30.42%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 16583.04│ 30.42│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司主要业务及品牌概述
地素时尚股份有限公司成立于2002年，总部位于中国上海，是一家专注于中高端时尚服装的多品牌集团
。公司旗下拥有高级成衣品牌DAZZLE、DIAMONDDAZZLE及时尚品牌d’zzit，以匠心工艺推动创新，探索复杂
美感的深层次时装叙事。DAZZLE致力于创造美学碰撞下的多重体验，DIAMONDDAZZLE专研匠心工艺与艺术表
达，d’zzit则彰显不拘于风格定义的即兴态度。不同品牌以不同方式的实践，丰富着中国时装审美多元化
的尝试。公司凭借卓越的设计创新、敏捷的供应链管理、精准的品牌定位以及多元化的市场网络，在中国时
尚行业树立了独特的品牌形象。
作为“矛盾冲突美学”的开创者和实践者，地素时尚在矛盾中不断创造新的平衡，通过匠心追求、非凡
创意、艺术格调以及触及心灵的美好生活体验，助力中国审美多元化，成为最具品牌价值和影响力的时尚集
团。
我们深信：“创造美学的多重体验，让更多的人以赤诚的心，自信、勇敢的姿态拥抱美好世界”的使命
，会为人们的生活注入新鲜的活力；而“LOVECREATES”的信念，将一路照亮人生的旅程，引导人们朝着梦
想的方向生长！
DAZZLE，以“LoveCreates”为品牌信仰，传递“赤诚、自信、勇敢”的情感价值和“拥抱主义”的社
会价值。坚持“一种美拥抱另一种美”的品牌主张和“矛盾冲突美学”的设计理念，为当代女性提供丰富的
时装衣橱。
DIAMONDDAZZLE，从艺术中汲取灵感，结合精湛工艺与精良材质，以细腻的时装语言叙述东方审美，呈
现高品质的当代时装技艺。
d’zzit，d’zzitgirl在不同文化、不同风格之间穿梭，以一次次的轻盈出场，向世界展现灵动的锋芒
。——beyou,beflying乘风而上，做自己。
（二）公司经营模式
1、设计研发模式
公司按照最新的时装潮流分析、市场状况、销售数据以及消费者反馈设计及开发新产品。管理层每季开
始前举行会议，分析经销商以及会员在零售终端提供的信息，探讨全球最新时装潮流趋势、客户喜好及需求
变化，以决定下一季将推出的产品系列、产品设计数目、价格区间、上市波段等要素。公司注重产品面料的
质量，尝试使用多种天然原料及多种新科技面料、材质。公司每年在新面料研发上投入大量资源进行相关试
验，以保持各个品牌的鲜明个性。除此之外，公司还与部分优质供货商建立了良好的合作关系，共同合作开
发产品所用的新型面料和设计图样，并享有该等新型面料和设计图样的独家使用权。
2、采购模式
公司采购的类别主要包括面料、辅料和成衣，商品部根据每季经销商订货情况及直营店铺的销售预测为
基础制定销售计划。生产部（主要负责外协订单的跟单工作）根据销售计划、面辅料和成衣交货周期制定相
应的生产计划，并下达相应的采购指令。生产部专员根据下达的采购指令，确认采购的品种、数量和交货时
间后，在综合考虑成本、交期、供应商特点后选择最具竞争力的供应商签订该次采购协议。公司供应链管理
中心下的品控部制定了严格的采购流程控制、过程跟踪和质量验收标准，有效保证了原材料和成衣的质量。
3、生产模式
公司采取部分委托加工和完全委托加工相结合的生产模式。公司以此最大程度地降低运营成本，并将主
要精力专注于附加值更高的环节。公司的外协生产方式包括部分委托加工和完全委托加工两种。根据不同模
式的特点，公司综合考量产品品类、款式特点、交货时间、面辅料工艺、供应商能力等各方面因素，选择最
合适的生产模式组织生产。
公司两种生产模式的具体情况如下：
（1）部分委托加工模式
公司与供应商签署《部分委托生产协议》，公司负责产品设计研发、面辅料开发和采购环节，公司向供
应商提供款式图或参照样、面辅料，指导监督其按要求完成加工，供应商根据公司要求完成指定产品的加工
生产，公司在指定产品验收合格入库后对外销售。
（2）完全委托加工模式
公司与完全委托加工商签署《完全委托生产协议》，公司负责产品设计研发、面辅料开发环节，向完全
委托加工商提供自主设计的服装样板、样衣和工艺单，完全委托加工商根据公司的指示采购特定的面辅料，
按照公司的要求组织生产，公司在成衣验收合格入库后对外销售。
4、销售模式
公司目前主要采用直营、经销和电商相结合的销售模式。其中：
直营模式下，公司目前主要通过百货商场店、购物中心店等渠道以零售方式向客户销售产品。
经销模式下，公司与经销商签订合同，由公司将产品销售给经销商，再由其通过销售终端以零售方式向
客户销售公司的产品。
公司营销管理中心下的直营零售部负责直营销售网络的管理，特许经销部负责经销商的管理。这种直营
和经销并举的销售网络是公司业务发展壮大的重要因素。凭借强大的零售网络，公司能够在全国主要城市和
地区接触广大的客户群，确保产品的销售效率。
除以直营和经销为主的销售模式外，公司还在天猫、抖音、小红书、唯品会、京东、微商城等电商平台
上销售。
二、报告期内公司所处行业情况
服装行业主要分为服装设计研发、生产制造、品牌推广、终端销售等环节，公司涉及其中的设计研发、
品牌推广以及终端销售环节，主要通过直营或者经销的品牌专卖店向最终消费者销售公司设计研发的中高端
品牌女装。根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017）以及《中国上市公司协会上市公司行业统
计分类指引》，本公司属于“C制造业”大类下的“C18纺织服装、服饰业”。
2025年，面对国际需求持续疲弱、美国关税政策多变等复杂严峻的外部形势，叠加国内消费增长动力不
足、市场预期偏弱等现实挑战，我国服装行业持续深化转型升级，稳定释放发展韧性和创新活力，在宏观经
济稳中有进、各项存量增量政策协同发力的支撑下，行业经济运行呈现“基本稳定、承压前行”的发展态势
。根据国家统计局数据，2025年1-12月，我国限额以上单位服装类商品零售额累计11044.5亿元，同比增长2
.8%，增速比2024年同期加快2.7个百分点；穿类商品网上零售额同比增长1.9%，增速较2024年同期加快0.4
个百分点。
同时，2025年作为“十四五”规划收官之年，国家出台多项扩内需，促消费政策，对服装消费市场实现
稳定增长起到决定性作用。此外，在品牌升级、品质提升、营销创新、节日效应等多重市场因素的共同推动
下，限额以上单位服装零售额增势良好，增速有所加快，全国重点大型零售企业服装零售额持续恢复，降幅
明显收窄。服装消费价格在供需两端的双重驱动下，持续处于相对较高的上涨水平，重点大型零售企业各品
类服装基本呈现量减价增的市场特点。情绪价值成为年度消费关键词，服装品牌从多维度满足消费者对情感
、体验的需求，能够充分展现情绪价值的服装品类，穿搭风格以及零售渠道得到市场关注。
2026年是“十五五”规划开局之年，坚持内需主导，建设强大国内市场是经济工作的首要任务。国家已
经对构建现代化产业体系以及时尚产业发展提出明确的发展要求，在以新需求引领新供给，以新供给创造新
需求的市场格局下，服装消费市场将朝智能化、绿色化、融合化、高端化方向持续提质扩容，服装行业将迎
来新的发展机遇。
三、经营情况讨论与分析
近年来，受宏观经济增速放缓、地缘政治不确定性加剧及贸易逆全球化扩大影响，我国服装行业呈现多
维承压但韧性发展的态势。公司所处的中高端细分市场中，消费者意愿、行为更趋理性，信心与潜力尚待恢
复。报告期内，公司主营业务未发生重大变化，2025年实现营业收入213617.55万元，较上年同期下降3.72%
；归属于上市公司股东的净利润26042.38万元，较上年同期下降14.20%。报告期内，公司围绕五个关键领域
开展工作：
1、持续强化品牌内核，优化品牌定位
（1）DAZZLE：深耕品牌文化，拥抱多元的叙事表达
DAZZLE品牌于2025年初发布全新“时钟花”品牌标识，以“爱在你身边”的花语印证了品牌对于拥抱的
定义。DAZZLE始终持续融合文化传承与社会责任，在延续2024熊猫公益胶囊系列中对野生大熊猫和传统非遗
蜀绣的保护基础上，2025年再度携手一个地球自然基金会推出雪豹公益胶囊系列，从与牦牛绒生产基地的合
作、到牦牛相关环保产品的选择，立足时装品类，通过对在地化工艺和原生态材料的运用，以不同角度将参
与公益的初心化为时装生产的动力。2025年末，DAZZLE发布马年青绿系列，并宣布于适为DAZZLE品牌文化代
言人，通过其导演的新年广告、创作及演唱的影片主题曲《一瞬间》，进一步诠释“LoveCreates”的品牌
信仰和“一种美拥抱另一种美”的品牌主张。
（2）d’zzit：梳理d’zzit品牌定位，引领情绪共鸣
d’zzit品牌于2025年通过深入的市场分析和消费者行为调研后，重新审视并梳理品牌定位，聚焦年轻
消费群体的审美趋势和生活方式，官宣刘浩存为代言人以强化市场连接，并同步完成品牌视觉形象与门店全
面升级。与此同时，d’zzit品牌通过系列IP联名深化情绪共鸣，2025年初与泡泡玛特旗下Nyota联名，诠释
独特而自由的d’zzit女孩，在探索世界的过程中恣意生长，成为更好的自己；年中与经典复古风格的Littl
eLulu联名，带来了时髦、调皮、古灵精怪的全新系列；年末则携手中国艺术家IP奈美兔，融合标志性“蝴
蝶”元素，以趣味化设计满足年轻群体个性化需求，持续强化品牌吸引力。
2、深耕高质量会员运营，攻坚新老并重增长新局
报告期内，公司围绕会员运营质量提升与规模结构优化两大核心方向，构建精细化、差异化全渠道会员
运营体系，推动会员业务稳健发展。
（1）会员权益升级与双品牌差异化运营
公司于2025年4月完成全集团品牌会员权益体系的全面升级，进一步夯实会员价值主张，为差异化运营
奠定制度基础。在此基础上，公司深化DAZZLE与d’zzit品牌差异化会员运营策略：DAZZLE品牌以明星赋能
为核心引流手段，d’zzit品牌以专属礼赠实现精准触达，并据此制定覆盖新老会员的分层运营方案，着力
提升人均消费效能，持续扩大高价值会员群体贡献占比。
（2）首届“地素会员节”落地实施
2025年下半年，公司创新打造并成功落地首届“地素会员节”，综合运用全渠道分阶段精细化运营、差
异化积分权益设计、社交裂变拉新及线下门店专属礼遇等多元化举措，有效带动活动期间门店销售业绩显著
提升。本次会员节成功构建并验证了“全域联动—精准触达—场景转化”会员营销闭环模型，形成可复制、
可推广的标准化运营范式。
（3）全渠道数据贯通与运营体系夯实
公司持续推进全渠道会员数据打通与运营流程优化，协同效率稳步提升，会员客单价及消费频次保持上
行态势，会员终身价值（LTV）运营成效逐步显现，为后续会员运营体系的迭代升级奠定坚实基础。
3、聚焦四大核心方向，商品运营效率全面提升
2025年，公司商品管理围绕“提深度、促快反、系列化、冬季战役”四大核心方向，实现了商品效率、
结构与冬季大件品类的全新突破：
（1）提深度：精准运营提升商品效能
构建深度模型，聚焦核心头部商品，提升冬季主力款货品深度与投放力度，带动全年新品售罄率及折扣
率同比双提升。
（2）促快反：供应链响应能力显著增强
追单效率及准确率大幅提升，快反业务量实现高速增长，有效支撑了市场需求的快速响应。
（3）系列化：差异化产品矩阵初步成型
DAZZLE青绿系列及素系列销售份额稳定，形成清晰品牌心智，验证了系列化运营的可行性。
（4）冬季大件战役：核心品类实现规模与盈利双增
羽绒品类在驱动冬季业绩增长的同时，其折扣率也稳步提升，实现了品类规模与盈利能力的同步优化。
4、线上线下齐发力，全渠道打破圈层，实现整合传播
报告期内，公司坚持线上线下双渠道协同发力，依托重点活动节点与精准运营策略，有效实现业绩增长
与用户规模扩容。
（1）线下渠道布局：店铺形象升级翻新，丰富消费者购物体验
公司持续深耕品牌终端形象，将资源聚焦于高势能旗舰店的开设与运营。2025年4月，MaisonDAZZLE上
海新天地旗舰店正式开业，集合DIAMONDDAZZLE与DAZZLE两大核心品牌，以独特设计理念与高端购物环境，
为消费者构建沉浸式购物体验；2025年7月，MaisonDAZZLE深圳万象城店优雅启幕，以品牌美学融合深圳湾
潮流基因，进一步强化公司在华南核心商圈的品牌势能。
与此同时，受公司终端形象升级带动，经销渠道亦呈现积极变化。报告期内，经销客户重新启动店铺扩
张，并同步推进既有门店的新形象翻新改造，有效提升顾客线下购物体验。
（2）线上渠道深化：多平台布局，以大型活动为抓手激发直播渠道潜力
公司持续扩大线上渠道覆盖，在各主要电商平台增设直播店铺，重点加强天猫平台旗舰店运营能力建设
。报告期内，公司围绕DAZZLE冬季青绿系列发布，以“拥抱青绿，逛江山”为主题策划线上超级会员日及超
级时装发布等大型联动活动，于上海朱家角水乐堂举办VIP私享音乐会，并在天猫官方旗舰店直播间首次举
办直播大秀，特邀著名作曲家及指挥家谭盾等重量级嘉宾参与，以“线下私享活动+主题走秀+天猫直播”的
创新形式，有效传递品牌文化内涵，精准触达消费者与品牌粉丝。活动期间，DAZZLE品牌当日直播销售额首
次跻身平台榜单TOP8。
（3）平台大促节点：强化平台合作，品牌排名显著跃升
报告期内，公司把握618与双11两大年度核心大促节点，与天猫深度合作，旗下各品牌积极参与小红书
与阿里联合推出的“红猫计划”，持续在小红书平台开展种草预热，构建“内容引流—平台承接—转化成交
”的完整链路。两大促销节点期间，公司旗下品牌店铺平台排名均实现显著跃升，品牌影响力与线上销售竞
争力得到有效验证，充分体现了公司多平台协同运营策略的持续成效。
5、人才引领高质量发展，高效组织建设驱动未来增长
2025年，公司进一步夯实以“使命+数据”为核心的双驱动市场导向型组织，引领市场品牌价值，重点
打造公司的核心竞争力，并积极吸引具备高绩效六项素质（内驱力、判断力、影响力、学习力、抗压力、创
新力）的人才。
（1）在人才发展方面，公司紧密围绕战略方向，聚焦关键岗位对外引进行业里一流的高绩效潜力人才
，对内加强文化价值观为核心的管理胜任力提升，着力培养高潜力人才。2025年，公司围绕提升产品力和运
营力，对外引进行业内的优秀经营管理人才，以加强和稳固公司销售管理、商品企划和电商运营管理等关键
职位。同时，公司对内聚焦提升干部的管理能力，通过干部必修课和评估中心双管齐下，搭建完成了直营零
售的内部评估体系，建立干部评估中心和内部晋升机制，并采用情景式能力测评严格选拔，形成基于价值的
人才管理闭环。2025年下半年，为了达成公司业绩目标及提升销售管理团队的战略思维和业务规划能力，公
司举办了跨部门的策略解码落地共创会，旨在助力特许经销团队和零售直营团队通过深入讨论和共创，找到
业务机会点，落地业务策略和关键行动。2025年年底，公司制定和完善了总部员工薪资调整制度和直营零售
晋升政策，吸引、激励和保留优秀人才，支持公司战略目标的实现，同时引导员工不断提高工作绩效和能力
素质，促进员工与公司的共同成长。
（2）在组织运作方面，公司紧扣战略重点，对营销管理中心进行组织架构调整。通过进一步整合渠道
资源、合并品牌，公司有效提升运营效率，充分发挥各个渠道的优势。2025年下半年，公司将商品企划与商
品运营分设，通过专业化分工分别提升两大板块能力，持续强化商品的市场导向，构建更加高效的商品与销
售闭环体系。在直营零售板块，根据公司战略规划，公司开始探索线下直播的运营模式，以拓展销售渠道并
提升品牌影响力。在特许经销板块，公司合并拓展和运营职能，旨在提升对特许经销销售管理的专业赋能，
增强合作伙伴的支持力度。在电商板块，公司将业务细分为货架电商和内容电商，集中各渠道的优势，推动
业绩增长。
四、报告期内核心竞争力分析
1、品牌影响力
经过多年的积累，公司的品牌影响力、市场竞争力逐渐增强，市场占有率处于行业前列，品牌风格和时
尚内涵得到市场的广泛认可。2011年度至2024年度，根据中国服装协会发布的服装行业百强企业名单，公司
连续14年入选行业百强企业（按利润总额及销售利润率排名），其中2024年度位居营业收入利润率排行榜的
第9名及利润总额排行榜第20名。2020年公司获评“金牛最具投资价值奖”和“大消费产业最具成长上市公
司”奖项，还获得“2020年度市级设计引领示范企业”和“2020年度市级工业设计中心”，2021年公司荣获
上海设计100+，上海市首发经济引领性本土品牌，赢商网百强榜-2021年度中国领军品牌TOP100，「金鼎奖
」年度购物中心人气品牌奖，新经济风云榜-最具投资价值上市公司，鲸潮奖-国潮领军者最具投资价值奖等
。2022年，公司入围2022中国纺织服装品牌竞争力优势企业、工业和信息化部办公厅重点培育纺织服装百家
品牌名单、获得财联社致远奖“社会责任先锋企业奖”、全景网投资者关系金奖最佳新媒体运营奖与中小投
资者关系互动奖，DAZZLE荣获2022年度上海市首发经济服饰鞋帽类引领性本土品牌等奖项。2023年公司荣获
“上海市时尚引领示范企业”、“上海设计100+卓越合作伙伴”、“2023年上海市首发经济引领性本土品牌
”称号，入围2023中国纺织服装品牌竞争力优势企业，提名服装行业组“知鹰奖-最佳行业共治奖”，荣登
《2022-2023年度中国消费品市场高质量发展优选品牌推荐名录》。2024年，公司入围2024中国纺织服装品
牌竞争力优势企业，入选2023时尚100+时尚服饰，加入上海市消费品召回直通车。2025年公司荣获“2025年
度上海设计100+”、“2024年上海市首发经济引领性本土品牌”，入围2025年度“上海时尚出品”创新产品
名单，DAZZLE品牌荣获“2025时尚100+时尚服饰”。
2、设计研发能力
公司设计研发团队具备丰富的行业积累与深刻的品牌理解，作为公司品牌与产品的灵魂及业务模式的核
心环节，截至2025年12月31日，设计研发中心共拥有131名成员，主设计师均具备多年时装设计行业经验，
团队整体经验丰富、富有活力与创新精神且稳定性较高。公司始终严格筛选并全方位自主培养设计人才，打
造出兼具国际时尚触觉与本土化审美理解的设计队伍，同时通过核心设计人员持股、专业培训等激励举措保
障团队稳定，核心成员长期任职，在持续培养下深刻领会品牌精神、理念与内涵。依托这支专业高效的设计
研发队伍及较高的研发投入，公司持续推出贴合当下潮流的各季产品，款式推陈出新、风格鲜明独特，具备
时尚引领力；设计研发流程从面料海选与开发起步，团队大胆选用工艺独特、色彩与风格出众的面料，并据
此打造各品牌服装款式，以独特面料选择、丰富设计与款型满足目标消费者个性化需求，报告期内每季度设
计近千款服饰，充分彰显强劲设计能力。相较于一般服装企业，公司设计研发具备更高创新性与独特性，每
季上市产品均为自主研发款式，原创性与独立性获得行业认可，从面料、工艺到全品类产品均坚持自主设计
研发，既保障了每季新品的独特性与创新性，又在整体风格上始终贯彻统一的品牌精神。
3、渠道建设能力
为把握中国迅速增长的中高端服装市场，公司根据自身的发展策略采取以直营和经销相结合的销售模式
，经过多年的发展，已经建立了三大品牌互为支撑、资源共享的营销网络体系，多年来与国内主要的高档百
货商场、大型购物中心建立了良好的合作关系。公司的零售终端绝大多数位于国内各大城市的重要商圈。快
速成长的营销网络带动了公司营业收入的增长，有利于公司更好地把握中高端服装市场快速成长的行业契机
，增强公司产品对全国各地目标消费人群的渗透率，并在很大程度上提升公司品牌的知名度。
公司在市场拓展过程中，会综合考量特定地区的经济实力、消费能力及零售业发展情况，据此制定相应
业务拓展模式与市场发展计划，重点布局消费潜力与市场需求较高的城市。截至2025年12月31日，公司共拥
有793个零售终端，其中直营终端229家、经销终端564家，已覆盖全国绝大部分省、自治区和直辖市，并在
|