经营分析☆ ◇603589 口子窖 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
白酒的生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高档白酒(产品) 23.85亿 94.22 17.89亿 96.74 75.02
低档白酒(产品) 6809.45万 2.69 1608.36万 0.87 23.62
其他业务(产品) 4592.22万 1.81 3308.21万 1.79 72.04
中档白酒(产品) 3228.95万 1.28 1110.77万 0.60 34.40
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 21.01亿 83.01 15.70亿 84.90 74.73
省外(地区) 3.84亿 15.18 2.46亿 13.31 64.08
其他业务(地区) 4592.22万 1.81 3308.21万 1.79 72.04
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 23.53亿 92.95 17.19亿 92.98 73.08
直销（含团购）(销售模式) 1.32亿 5.23 9678.39万 5.23 73.10
其他业务(销售模式) 4592.22万 1.81 3308.21万 1.79 72.04
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截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高档白酒(产品) 17.28亿 95.44 --- --- ---
低档白酒(产品) 3889.32万 2.15 --- --- ---
其他(补充)(产品) 2302.16万 1.27 --- --- ---
中档白酒(产品) 2058.20万 1.14 --- --- ---
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安徽省内(地区) 15.86亿 87.60 --- --- ---
安徽省外(地区) 2.01亿 11.13 --- --- ---
其他(补充)(地区) 2302.15万 1.27 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 17.10亿 94.47 --- --- ---
直销（含团购）(销售模式) 7713.24万 4.26 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 2302.15万 1.27 --- --- ---
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒类(行业) 58.76亿 97.69 43.68亿 97.35 74.33
其他业务(行业) 1.39亿 2.31 1.19亿 2.65 85.28
─────────────────────────────────────────────────
高档白酒(产品) 56.81亿 94.45 42.98亿 95.80 75.65
其他业务(产品) 1.39亿 2.31 1.19亿 2.65 85.28
低档白酒(产品) 1.26亿 2.09 4440.06万 0.99 35.24
中档白酒(产品) 6840.98万 1.14 2550.88万 0.57 37.29
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安徽省内(地区) 49.56亿 82.39 37.43亿 83.43 75.52
安徽省外(地区) 9.20亿 15.29 6.25亿 13.93 67.93
其他业务(地区) 1.39亿 2.31 1.19亿 2.65 85.28
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 56.73亿 94.32 42.10亿 93.85 74.22
直销（含团购）(销售模式) 2.03亿 3.37 1.57亿 3.51 77.66
其他业务(销售模式) 1.39亿 2.31 1.19亿 2.65 85.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高档白酒(产品) 41.12亿 94.28 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.10亿 2.52 --- --- ---
低档白酒(产品) 9089.13万 2.08 --- --- ---
中档白酒(产品) 4881.47万 1.12 --- --- ---
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安徽省内(地区) 35.55亿 81.52 --- --- ---
安徽省外(地区) 6.96亿 15.96 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1.10亿 2.52 --- --- ---
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批发代理(销售模式) 41.17亿 94.39 --- --- ---
直销(含团购)(销售模式) 1.35亿 3.09 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 1.10亿 2.52 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售9.03亿元，占营业收入的15.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 90323.02│ 15.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购9.53亿元，占总采购额的44.16%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 95281.93│ 44.16│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
白酒作为世界主要蒸馏酒品种之一，也是我国特有的传统酒种。在我国五千年的历史中，白酒始终是大
众喜爱的饮品，也承载了文化的流转，酿酒一直以来都是我国重要的行业之一。
随着居民消费水平提高和消费者消费观念的升级转变（比如更关注安全、健康、享受等），白酒行业转
向常规增长、市场向名优酒、老品牌和核心产品集中度会进一步提高。
公司是安徽省内白酒行业的龙头企业之一，公司生产的口子窖系列产品香气独特，是我国兼香型白酒的
代表，2009年12月，公司成为全国白酒标准化技术委员会兼香型白酒分技术委员会秘书处承担单位。公司位
于皖北地区，毗邻江苏、山东、河南等白酒消费大省，除安徽市场之外，公司产品在周边省份也具有较强的
市场影响力。
（一）公司主要业务
公司自设立以来一直从事白酒的生产和销售，主营业务未发生过变化。公司生产的口子系列白酒是目前
国内兼香型白酒的代表品牌。公司生产和销售口子窖、老口子、口子坊、口子酒等系列品牌产品，以充分满
足各类型客户的需要。
（二）公司主要经营模式：
公司经营模式为“采购+生产+销售”。
1、采购模式
公司采购部门制定了严格的采购管理制度，根据生产部门制定的生产计划，结合原材料库存情况，制订
具体的采购计划，然后根据采购计划提出的原料需求，在供应商名录中选择合适的供应商进行原料采购。
2、生产模式
由于基酒和成品酒的生产工艺方法不同，在具体的生产中，公司按照基酒和成品酒来分别组织生产。
（1）基酒
因基酒的生产具有季节性特征，高温的夏季一般会停产，且其生产周期较长。公司与行业内其它白酒企
业一样，并非采取以销定产，而是根据公司未来的市场计划来安排生产。公司基酒生产采用滚动计划管理，
以便于生产部门、质量中心和仓储衔接。公司每年年底根据销售公司提供的下一年销售计划及销售产品的结
构，制定下一年基酒总量及结构需求计划。生产部依据此需求计划，参考当年基酒产量和结构情况，编制全
年生产计划，分发到各生产分厂。
（2）成品酒
公司成品酒生产模式采取的是以销定产，即主要根据客户的订单来安排生产计划。具体如下：
每月末，公司生产部门依据营销公司编制的产品销售计划，并根据库存情况，编制成品酒生产计划。
3、销售模式
公司销售统一由口子酒营销组织和实施，口子酒营销整体负责营销方案策划，经销商开发、管理与维护
，销售方案的制定，回款管理等销售事务。
在销售模式上，公司采取目前白酒业界普遍采用的经销模式，根据公司整体市场战略，实行分区域、分
产品管理，将全国划分为若干区域，若干区域下面按行政区划及市场发展程度，通常以地、县级城市和产品
系列为单位，选择达到一定实力的代理商，代理该地区的公司产品销售业务，并具体组织该地区的营销工作
。
二、经营情况的讨论与分析
2025年以来，白酒行业市场分化与渠道变化加剧，产量持续萎缩，销量增幅放缓。尤其随着经济下行、
消费低迷等因素影响，行业发展整体承压，需求下降、动销不畅、库存高企等成为行业常态。面对行业发展
的严峻形势，口子酒业一方面保持战略定力不动摇，聚焦“三个升级”的阶段目标（即市场升级、结构升级
、品牌升级），务实进取；另一方面，结合市场节奏，积极调整战术打法。
（一）聚焦“两个全面”，市场建设实效逐步提升
（1）全面参与市场竞争。省内依托安徽运营中心，持续通过推进渠道转型，精耕细作，不断下沉县级
及乡镇市场。省外加快长三角、珠三角等重点市场建设。加快上海运营中心建设进度，打造省外市场拓展的
样板和标杆。
（2）全面帮扶经销商。通过重点市场走访，精准开展经销商帮扶与管理，不断优化经销商结构，经销
商市场建设能力和综合水平显著提升。
（二）谋划“三项举措”，品牌营销成效明显
（1）利用新媒体矩阵，加强会员管理、维护工作，系统实施信息化营销，培养优质、忠诚的会员体系
，提升品牌影响力。同时，聚焦京东、天猫、抖音三大核心电商渠道，电商运营能力持续提升，以数字化开
拓了营销新场景。2025年上半年电商业务显著增长。
（2）围绕省内重点市场持续开展社区品牌活动，成功打通社群营销路径。濉溪酿酒遗址展示馆开馆运
营，文化学者、业内专家共同参加开馆仪式暨酒文化交流研讨会，获得业内广泛关注。2025年口子窖·圆梦
大学百千行动持续开展，品牌影响力持续提升。
（3）口子酒文化博览园正式对外运营，针对本土及全国重点市场客户，有序开展更多回厂游、体验游
、品鉴游等特色品牌文化体验活动，品牌知名度和影响力不断提升。
（三）推进“四个项目”，综合发展实力逐渐增强
（1）“智转数改”项目：以省级智能工厂建设为契机，持续提升企业数智化管理水平。一方面，重点
加强数字化技术在渠道管控、费用管控、人员管控等方面的深度应用，以数字化赋能市场营销。另一方面，
加快推进智慧园区建设，大力推动数字化技术在生产管理、品质管控、节能降耗等方面的系统化应用。
（2）酒旅融合项目：按照工业旅游示范区标准，高标准推进濉溪酿酒遗址博物馆建设、小同聚作坊改
造、口子酒文博园升级三个文化项目建设进度，打造口子酒文化旅游精品线路，更好提升市场对品牌、对企
业的认知。目前，项目建设均有序推进。
（3）产能优化项目：口子产业园一期、二期酿酒、制曲、包装及储酒工程均有序推进，优质产能不断
完善。公司将紧密结合市场需求，不断提升优质原酒产能，不断提升产品品质、优化酒体设计。
（4）产品研发项目：强化校企科研合作，持续加大白酒香味成分分析和风味物质研究，不断优化产品
设计、推动品质升级。重点结合消费者体验游和电商发展需要，系统研发了更多符合市场需求的文创产品、
电商产品等，不断优化产品结构、丰富产品矩阵。
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