经营分析☆ ◇603595 ST东尼 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
超微细合金线材、金属基复合材料及其它新材料的应用研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 19.99亿 94.86 4.10亿 86.72 20.53
其他业务(行业) 1.08亿 5.14 6286.53万 13.28 58.00
─────────────────────────────────────────────────
消费电子(产品) 10.10亿 47.94 2.35亿 49.63 23.25
新能源(产品) 7.53亿 35.71 1.50亿 31.76 19.97
医疗(产品) 1.43亿 6.78 5569.15万 11.77 38.99
其他业务(产品) 1.08亿 5.14 6286.53万 13.28 58.00
光伏(产品) 8501.34万 4.03 291.76万 0.62 3.43
半导体(产品) 834.59万 0.40 -3339.81万 -7.06 -400.17
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 12.43亿 58.96 2.09亿 44.20 16.83
外销(地区) 7.57亿 35.90 2.01亿 42.51 26.59
其他业务(地区) 1.08亿 5.14 6286.53万 13.28 58.00
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 19.99亿 94.86 4.10亿 86.72 20.53
其他业务(销售模式) 1.08亿 5.14 6286.53万 13.28 58.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费电子(产品) 3.99亿 47.59 8786.27万 45.49 22.00
新能源(产品) 2.76亿 32.90 5142.13万 26.62 18.63
医疗(产品) 7049.00万 8.40 2961.42万 15.33 42.01
其他(产品) 5352.35万 6.38 2920.63万 15.12 54.57
光伏(产品) 3809.94万 4.54 1115.50万 5.77 29.28
半导体(产品) 159.04万 0.19 -1609.40万 -8.33 -1011.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 18.38亿 92.78 3.55亿 80.88 19.32
其他业务(行业) 1.43亿 7.22 8390.05万 19.12 58.66
─────────────────────────────────────────────────
消费电子(产品) 10.33亿 52.14 2.52亿 57.33 24.36
新能源(产品) 4.21亿 21.26 3539.60万 8.07 8.40
光伏(产品) 1.78亿 9.01 3196.71万 7.28 17.92
其他业务(产品) 1.43亿 7.22 8390.05万 19.12 58.66
医疗(产品) 1.35亿 6.79 5609.10万 12.78 41.68
半导体(产品) 7081.52万 3.58 -2007.18万 -4.57 -28.34
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 10.69亿 53.95 1.27亿 28.95 11.89
外销(地区) 7.69亿 38.83 2.28亿 51.93 29.63
其他业务(地区) 1.43亿 7.22 8390.05万 19.12 58.66
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 18.38亿 92.78 3.55亿 80.88 19.32
其他业务(销售模式) 1.43亿 7.22 8390.05万 19.12 58.66
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费电子(产品) 3.78亿 45.43 1.01亿 59.69 26.78
新能源(产品) 1.39亿 16.66 556.74万 3.28 4.01
光伏(产品) 1.29亿 15.55 1248.55万 7.35 9.64
其他(产品) 8295.05万 9.96 5117.89万 30.15 61.70
医疗(产品) 6192.60万 7.44 2492.73万 14.68 40.25
半导体(产品) 4129.34万 4.96 -2573.16万 -15.16 -62.31
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售13.08亿元，占营业收入的62.03%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│立讯精密工业股份有限公司 │ 75613.42│ 35.87│
│宁德时代新能源科技股份有限公司 │ 26603.99│ 12.62│
│深圳市信维通信股份有限公司 │ 12167.87│ 5.77│
│广东铭基高科电子股份有限公司 │ 8693.12│ 4.12│
│宁德康本科技有限公司 │ 7685.71│ 3.65│
│合计 │ 130764.11│ 62.03│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.56亿元，占总采购额的22.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│浙江湖州品惠贸易有限公司 │ 9169.48│ 5.86│
│江苏生益特种材料有限公司 │ 8842.22│ 5.66│
│湖州电力局 │ 7412.73│ 4.74│
│上海丛智科技有限公司 │ 5559.96│ 3.56│
│江西德思恩科技有限公司 │ 4617.92│ 2.95│
│合计 │ 35602.31│ 22.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司专注于金属基材和金属基复合材料、半导体材料的应用研发、生产与销售，相关产品广
泛应用于消费电子、新能源汽车和半导体等行业。其中，应用于消费电子行业的主要产品为超微细电子线材
和无线充电隔磁材料，新能源汽车行业的主要产品为柔性线路板和电池极耳，半导体行业的主要产品为碳化
硅单晶晶锭和碳化硅单晶衬底；此外，还有高端医疗设备和介入医疗器械所用的柔性线缆及线束，以及切割
晶体硅、蓝宝石和碳化硅等硬质材料所需的金刚石切割线。
公司发展至今，借助在各类金属基材及新材料领域积累的产研实力，持续迭代新产品、拓展新领域，不
仅满足了客户配套研发和产品升级的需求，进一步丰富了公司新材料产品的种类，而且增强了公司的可持续
发展能力，助力公司深度聚焦国家战略新兴产业，构建围绕电子关键材料和半导体材料为核心战略的产业布
局。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年国内生产总值140.19万亿元，比上年增长5.0%，经济运行平稳、发展向新向优新质生产力稳步成
长。全年全部工业增加值41.68万亿元，高技术制造业增加值增长9.4%，占规模以上工业增加值比重为17.1%
，高技术制造业企业利润增长13.3%。2026年3月，国家颁布实施“十五五”规划纲要，提出加快新一代信息
技术、新能源、新材料、智能网联新能源汽车、机器人和生物医药等八大战略性新兴产业发展，着力打造一
批成长潜力大、技术含量高、渗透领域广的新兴支柱产业。
公司生产研发的主要产品为金属基材和金属基复合材料、半导体材料，是发展新质生产力的核心基础材
料，应用于多个新兴支柱产业，具体情况如下：
1、消费电子行业
据国际数据公司（IDC）数据，2025年全球智能手机总出货量累计12.6亿部，同比增长1.9%，智能手机
市场延续复苏态势，其中第四季度受高端手机的持续增长以及消费者预期价格上涨的积极影响，出货量达3.
363亿部，同比增长2.3%。据Omdia统计数据，2025年全球可穿戴设备出货量突破2亿台，同比增长6%，全球
可穿戴设备市场实现稳定增长。
公司消费电子行业产品主要包括金属基材类的超微细电子线材，以及金属基复合材料类的无线充电隔磁
材料。
公司自成立以来，始终紧跟电子线材行业发展趋势，坚持以市场需求为导向，专注于超微细电子线材的
研发、生产与销售。公司持续提升生产设备、制造工艺及企业精细化管理水平，目前产品线径可低至Φ0.01
6mm，在传输效率、抗冲击性能及耐腐蚀性等方面具备较大的品质优势，能够满足消费电子、新能源汽车及
医疗器械等领域对产品小型化、高传导效率与高稳定性等诸多方面的要求。
无线充电是未来智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能可穿戴设备的重要发展方向，而无线充电材料
及器件是制造无线充电设备的基础材料。随着无线充电应用场景不断拓展、行业标准逐步统一以及技术水平
持续成熟，将有效带动无线充电材料及器件市场需求稳步增长。其中，无线充电磁性材料作为无线充电技术
的关键零部件之一，能够有效增强感应磁场强度、提升充电效率，并对线圈工作过程中产生的电磁干扰起到
屏蔽作用，保障设备稳定运行。公司的无线充电磁性材料为纳米晶，是一种新型无线充电隔磁材料，具有高
磁导率、低磁损以及高磁饱和强度优势，不仅在无线充电领域应用优势明显，而且具备较高的技术准入门槛
。
2、新能源汽车行业
中国汽车工业协会数据显示，2025年新能源汽车产销分别完成1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长
29%和28.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.94%。汽车电气化、智能化与网联化程度的不断
推进，为汽车电子市场打开了广阔且持续扩张的增长空间。据Prismark测算，2025年全球汽车行业电子产品
市场规模为2,780亿美元，较2024年增长3.7%，预计2030年全球汽车行业电子产品市场规模将达到3,380亿美
元。其中，2025年汽车相关PCB市场为97亿美元，较2024年增长5.7%，预计2030年相关PCB产值将达114亿美
元。
公司新能源汽车行业产品是指新能源汽车所需的柔性线路板和软包锂电池用极耳，主要供应给纯电动汽
车和混合动力汽车相关厂商。随着国内经济稳步复苏，居民消费需求持续恢复，新一轮大规模设备更新、消
费品以旧换新等政策及地方补贴配套支持措施有序实施，以及电动化、智能化技术的加快推广应用，将推动
汽车市场整体延续平稳向好的发展态势，而且进一步带动新能源汽车的良好发展趋势，促进上游动力电池、
汽车电子等相关行业持续向好。
3、半导体行业
以碳化硅为代表的第三代半导体材料是突破传统硅基物理极限的关键技术路线。相比硅基器件，碳化硅
器件具有禁带宽、击穿电场高、热导率高、开关损耗低等突出优势，可在高温、高压、高频工况下稳定运行
。基于上述特性，碳化硅衬底及外延片被广泛应用于新能源汽车主驱逆变器、光伏逆变器、储能变流器、5G
基站射频功放、轨道交通牵引变流器、智能电网柔性输电装置以及航空航天电源系统等高端制造领域。Yole
Group分析师预计，2030年功率碳化硅市场规模将超过100亿美元，2024年至2030年之间的复合年增长率将接
近20%，功率碳化硅市场的增长仍主要由新能源汽车应用驱动。
第三代半导体行业也是我国“新基建”战略的重要组成部分，并有望引发科技变革并重塑国际半导体产
业格局。2023年12月，工业和信息化部、国家发展改革委联合发布《关于推动第三代半导体产业高质量发展
的指导意见》，明确将碳化硅、氮化镓等宽禁带半导体材料列为重点突破方向，提出到2027年形成从衬底、
外延到器件制造的完整产业链自主供给能力，并设立专项基金支持关键装备与工艺国产化。政策持续加码为
碳化硅材料的技术迭代与产业化扩张提供了有力保障。全球碳化硅衬底市场格局在2025年发生根本性转折，
中国衬底全球市占率从2023年的38%提升至2024年的43.7%，再到2025年的53%，国产衬底出货量首次反超Wol
fspeed、Coherent等海外巨头，正式抢夺市场话语权。
公司碳化硅半导体行业的主要产品为碳化硅单晶晶锭和碳化硅单晶衬底，是半导体器件制造的关键原材
料，可广泛应用于功率器件。公司正在进一步改善产品品质和良率，以顺应碳化硅衬底材料国产替代及大尺
寸衬底前瞻布局的趋势。随着国内碳化硅行业技术持续突破和制造成本逐步下降，碳化硅器件的应用领域将
得到进一步拓展，市场空间将持续扩大。
4、其他行业
根据沙利文数据分析，中国近年来医疗器械市场规模逐年攀升，已跃升成为仅次于美国的全球第二大市
场。2024年全球医疗器械总体市场规模已增至6,230亿元美元，CAGR为8.1%，预计到2035年将达到11,576亿
美元。2020-2024年，中国医疗器械总体市场规模已从7,298亿元人民币增至9,417亿元人民币，CAGR为6.6%
，预计到2035年中国医疗器械总体市场规模将达到18,134亿元人民币。
公司研发生产的医疗线束，主要应用于医疗超声探头线、内窥镜线缆等高端医疗成像设备，以及为介入
医疗器械提供人工心脏控制线缆、血管超声线缆等定制线缆，此类医疗线束产品是决定图像清晰度和设备长
期稳定运行的核心部件；公司研发生产的医疗导管产品，是制造微创介入、电外科等高值医疗器械时不可或
缺的核心辅助材料，在器械生产过程中扮演着多重关键角色。医疗线束类产品的市场需求量将随着居民收入
水平提升、人口老龄化程度提高、健康保健意识增强等因素，中国及全球医疗器械市场规模呈现出稳步增长
态势。
中国光伏行业协会（CPIA）数据显示，2025年我国硅片产量约为680GW，同比下降9.7%；太阳能光伏新
增装机容量315.07GW，同比增长13.3%，光伏新增装机容量保持增长态势，但行业整体供需失衡格局延续，
尽管行业启动反内卷举措，但阶段性供需失衡的局面尚未根本改善，仍处于周期底部调整阶段。
公司研发生产的金刚石切割线，金刚石切割线主要应用于晶体硅、蓝宝石、碳化硅等硬脆材料的精密加
工，是光伏、LED及第三代半导体产业的关键专用耗材，受光伏产业周期影响显著。
三、经营情况讨论与分析
2025年度，公司实现营业收入210,779.53万元，同比增长6.41%；扣除非经常性损益的归属于上市公司
股东的净利润为-6,178.07万元，同比减亏2,323.74万元，亏损幅度收窄。报告期内，公司主营业务收入及
毛利较上年同期均实现增长，资产减值损失同比下降，主营业务经营状况持续改善。受其他收益、营业外收
入等非经常性损益同比大幅减少影响，本期归属于上市公司股东的净利润为-6,379.36万元，较上年同期由
盈转亏。
2025年度具体经营情况如下：
1、金属基材和金属基复合材料
公司金属基材和金属基复合材料主要包括应用于消费电子行业的超微细合金线材和无线充电隔磁材料，
主要应用于新能源汽车行业的柔性线路板和电池极耳，以及高端医疗器械所用的医疗线束和受光伏行业周期
影响较大的金刚石切割线。
（1）消费电子行业：营收相对稳定，毛利略微下降
报告期内，虽然消费电子行业市场规模恢复略微增长的态势，但是多个细分领域的业务仍面临着激烈的
市场竞争，主营业务收入10.10亿元、同比略微下滑2.16%，毛利率同比下滑1.11%。其中，超微细电子线材
业务营收略有下降，导致单位固定成本上升，公司努力优化产品规格，以稳定毛利率；无线充电隔磁材料业
务营收保持稳定，公司紧跟客户需求，持续加强运营管理。综上，公司消费电子业务营收保持稳定，但毛利
率水平略有下滑。
（2）新能源汽车行业：营收、毛利大幅增长
报告期内，公司锚定新能源汽车行业的核心零部件赛道，为新能源电池厂商供应柔性线路板和电池极耳
等产品。柔性线路板项目由子公司东尼新能源负责实施，包括柔性线路板（FPC）和集成母排（CCS）。通过
持续规模化交付下游客户定点项目，项目营收大幅增长；通过内部工艺改进及精益生产管理的推进，盈利能
力也同步提升。电池极耳项目由母公司东尼电子负责实施，营收虽有所下降，但受益于优化客户结构并推进
降本措施，毛利率实现有效提升。综上，公司新能源电子业务实现营业收入、毛利的大幅增长。
（3）医疗线束稳步发展，金刚线营收毛利双降
报告期内，公司医疗线束产品继续保持良好发展态势，主要配套下游客户供应医疗超声线束和医疗导管
产品。2025年，随着国际客户的产品份额增加，医疗导管产品开始起量，全年实现营业收入1.43亿元、同比
略增6.15%。虽然原材料上涨和下游客户年降对业务经营带来一定的压力，但公司积极拓展新客户、开发新
产品并持续推进降本增效多项管理措施，毛利额保持稳定。目前，公司仍在积极推进新客户和新规格产品的
验证及量产进程。
报告期内，为应对光伏行业的周期性影响，公司继续收缩传统光伏用金刚线业务规模，降低用于切割光
伏硅片的细线占比，聚焦生产研发切割磁性材料、蓝宝石等材料所用的粗线。由于营业收入下降至0.85亿元
，导致单位固定成本上升，毛利率下滑至3.43%、同比下滑14.49个百分点。
2、半导体材料：业绩承压，仍持续加码研发
报告期内，在碳化硅衬底销售价格持续走低的市场行情下，行业竞争已进入到拼技术、拼质量和拼成本
的阶段，公司决定战略性收缩衬底生产规模，将资金聚焦于技术研发和碳化硅衬底质量提升，重点围绕材料
基础研究、晶体生长、缺陷控制、加工工艺、设备及热场设计优化，显著提升衬底性能质量和产品良率，以
降低单位生产成本，提升产品可持续竞争力，2025年度晶体生产稳定性和良率提升。
2025年，子公司东尼半导体在行业景气度承压阶段并未削弱研发投入，全年研发费用6,175.93万元，维
持长期投入研发的定力。截至2025年12月31日，东尼半导体获授权专利共15件，其中发明专利4件、实用新
型11件，为产品持续性规模量产提供了坚实的支撑。
由于公司碳化硅业务营收大幅缩减、成本维持高位，当年度业务毛利率表现不佳。审慎起见，2025年度
东尼半导体对其存货计提存货跌价损失1.24亿元。
3、重视技术研发，提升产品品质，拓宽应用领域
报告期内，受部分行业周期下行和产品价格波动影响，公司始终坚持创新驱动发展战略，保持稳定的研
发投入，持续提升核心技术竞争力，专注于金属基复合材料、半导体材料等战略性新兴产业布局，致力于实
现新材料业务长期稳健、高质量发展。
2025年度，公司研发费用达21,361.51万元，占营业收入比例为10.13%，近三年研发投入年均占比近15%
，持续保持高强度创新投入，夯实核心技术竞争力。截至2025年12月31日，公司累计取得专利152项（其中
国内发明专利33项、外国发明专利2项、实用新型117项）。
目前，公司重点在研项目涵盖消费电子领域的无线充电隔磁材料、新能源汽车领域的柔性线路板及半导
体领域的碳化硅半导体材料等，并持续推进医疗线束等高端新产品的迭代升级，进一步拓展国际市场客户。
随着上述研发项目逐步实现量产及应用场景不断拓宽，公司核心竞争力与业务规模将持续提升。
四、报告期内核心竞争力分析
1、技术研发和创新优势
经过数年的发展，公司已组建稳定高效的技术研发团队，搭建起健全的研发创新激励机制，形成了多项
新材料领域的核心技术，并实现了技术成果的快速产业化应用。公司持续提升产品技术含量与拓宽应用场景
的覆盖面，已成长为行业技术领先企业。叠加与下游终端品牌厂商的长期联合研发和共同发展，公司已全面
掌握材料配方设计、工艺制备、检测验证及精密制造等全套核心技术，具备独立研发新品的自主创新能力。
公司组建了由总经理沈晓宇先生牵头的专业研发团队，核心技术人员均拥有多年金属基材、金属基复合
材料及半导体材料等新材料的研发与生产制造经验和能力。研发体系可按月度为单位，高效响应国内外客户
需求，能够同步推进多款新产品的开发研制工作；同时，公司建立了完善的研发管理制度，能够对客户在产
品外观、性能、结构及可靠性等方面的需求，及时提供快速响应与综合解决方案。此外，公司在各个项目事
业部均设立精益生产部门，在专用生产设备升级优化改造方面具备深厚的技术积淀，有效地保障了生产流程
连续稳定运行，以及量产效率和产品一致性的稳步提升。
2、原材料及产品应用多元化优势
公司依托对新材料技术的深度研发与理解，成功研制开发出多系列、多规格的金属基材、金属基复合材
料及其他高端新材料产品，可满足不同新兴支持产业领域的差异化应用需求。在深耕技术与产品研发的同时
，公司紧密跟踪市场需求及产业发展趋势，建立研发与销售联动机制，以市场调研论证为依据，以为客户创
造新价值为目标，快速挖掘并响应市场变化，不断升级迭代新产品和配套产品以满足客户新需求、提高客户
满意度，同时持续拓宽各类产品的应用边界。经过多年的努力耕耘和布局，公司产品已从超细合金线材，拓
展出无线充电隔磁材料，各类产品的应用领域从消费电子领域逐步发展到新能源汽车、高端医疗器械和碳化
硅半导体材料等新行业新领域，并将持续向更多高附加值应用场景延伸，增强抗周期能力与可持续成长空间
，深度聚焦新质生产力产业发展方向，持续布局战略性新兴产业。
3、优质客户资源优势
公司始终专注于金属基材、金属基复合材料及碳化硅半导体材料等新材料的研发和生产，凭借优异的产
品质量和性能，已成为国际国内行业龙头客户的合格供应商及研发合作伙伴，消费电子行业主要客户有立讯
精密、信维通信、富士康、歌尔股份等，新能源汽车行业主要客户有宁德时代、铭基高科、比亚迪等，医疗
器械行业主要客户有迈瑞医疗、三星医疗、西门子医疗、GE医疗等。上述优质客户是公司实现优良经营业绩
和新产品快速实现商业化的重要基础。
4、规模化生产及快速响应优势
公司已构建起行业领先的规模化智能制造体系，具备金属基材、金属基复合材料、碳化硅半导体材料等
高端新材料的一体化研发制造能力，并持续推进产线自动化、智能化升级，可高效保障下游核心客户大规模
、持续性、高稳定性的供应需求。
同时，公司依托柔性化生产布局，实现多品类、多批次产品的灵活排产与高效协同，能够快速响应客户
订单、精准承接多样化需求，在交付效率与适配能力上形成显著竞争优势。伴随产能规模持续扩张与供应链
管理体系日趋成熟，公司规模效应持续显现，原材料采购成本不断优化。凭借多年在超微细合金线材、金属
基复合材料等领域深耕细作所积累的精湛工艺与成熟管理经验，公司在生产管控、工艺优化与成本控制方面
协同发力，为持续高质量交付奠定坚实基础。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1、金属基材和金属基复合材料
（1）消费电子行业
AI技术赋能、产品迭代升级、消费高端化是消费电子行业增长的三大核心驱动力。当前行业已逐步进入
后移动时代，新兴智能硬件产品成长速度有所放缓，全球头部厂商正积极寻求技术突破与新增长方向。在此
背景下，大语言模型、多模态模型等生成式AI技术快速发展，并与消费电子及智能硬件深度融合，有望打开
新的行业发展空间，为产业链带来新一轮发展契机。
公司无线充电隔磁材料、超微细电子线材主要应用于智能手机、智能可穿戴设备等产品。未来，在国家
“两新”政策扩围进一步刺激消费电子产品需求的背景下，行业整体将展现出较强韧性，尤其随着AI赋能消
费电子趋势日益明确，AI终端将重新定义用户体验并开启新一轮产品创新周期，公司产品有望受益于下游终
端的更新换代与技术升级，实现稳健增长。
（2）新能源汽车行业
发展新能源汽车是我国从汽车制造大国迈向汽车强国的重要战略支撑，既是推动产业转型升级的关键举
措，也为全球绿色交通发展与低碳转型贡献了重要力量。国家陆续出台一系列产业支持政策，有力推动了新
能源汽车与智能汽车高质量发展，新能源动力电池和汽车电子产业均得以实现快速发展。
公司柔性线路板、电池极耳产品主要应用于新能源动力电池系统，在行业快速发展的驱动下，上述产品
的市场需求量也将随之扩大。
（3）其他行业
近年来，中国医疗器械行业研发创新实力持续增强，国家药品监督管理局获批的创新医疗器械数量逐年
增长，国产品牌的国际影响力不断提升，行业国际化发展已成为大势所趋。
公司医疗线束产品已成为迈瑞医疗、GE医疗等国内外医疗器械龙头客户的合格供应商，随着西门子医疗
、三星医疗等国外优质客户的高附加值产品份额增加、新规格产品迭代起量，将助力公司加快打开海外市场
的新增长空间，推动医疗线束产品的全球市占率提升。
我国光伏产业在制造规模、技术水平、市场应用、产业生态等维度已稳居世界前列。但目前行业整体仍
处于周期底部调整阶段，供需失衡格局尚未根本扭转，行业有待加速出清产能、回归良性发展轨道，因此公
司金刚石切割线产品的发展空间受到制约。
2、半导体材料
碳化硅衬底行业当前正处于技术升级与产业规模化发展的关键时期，行业整体呈现长期向好与短期调整
并存的发展格局。长期来看，碳化硅衬底凭借优异的材料性能，具备广阔的市场前景，未来随着生产工艺持
续优化、制造成本逐步下降以及规模化效应不断显现，产品渗透率将持续提升；短期内行业则面临产能逐步
释放、良率持续爬坡以及阶段性价格调整的行业阶段。与此同时，碳化硅衬底行业正处于尺寸升级的重要发
展阶段，虽然6英寸碳化硅衬底仍为市场主流产品，但是8英寸碳化硅衬底凭借更优的成本优势与应用潜力，
市场需求正逐步攀升，成为行业技术迭代与高质量发展的重要方向。
随着新能源汽车、光伏储能等更多下游应用场景加快采用碳化硅衬底材料，公司碳化硅衬底材料将顺势
而为，在尺寸品类和规模化量产方面将迎来更大的市场需求和更广的发展空间。
(二)公司发展战略
公司坚持技术引领、聚焦高端的发展战略，立足金属基材及复合材料，深耕消费电子、新能源汽车与半
导体领域的高端新材料赛道，致力于成为专业的电子关键材料与半导体材料综合解决方案服务商，为高端制
造产业提供核心材料支撑，实现企业、员工与股东价值共创、协同发展。
(三)经营计划
公司将围绕发展战略，坚持以技术创新为发展动力，以市场需求为研发导向，加快科研产业化和生产规
模化步伐，持续深化消费电子、新能源汽车及半导体领域布局，通过产品升级与客户协同不断强化核心竞争
力。
1、产品开发计划
公司将持续加大技术研发投入，深化产学研合作，推进院士专家工作站建设，以技术创新推动产品系列
迭代升级，不断夯实东尼品牌竞争力，稳步拓展高端产品市场。
2、市场营销计划
公司秉承“质量优胜、服务为先，全心全意满足客户需求”的营销理念，深化与核心客户的协同配套合
作，联合开展新产品研发攻关，助力上下游产业链实现产品升级与效能提升。同时，持续优化销售团队建设
，积极拓展优质客户资源与多元化销售渠道，稳步提升市场份额，进一步巩固公司在高端新材料领域的市场
地位。
3、信息化建设计划
公司将积极践行工业化与信息化深度融合发展理念，持续完善现有信息系统，稳步推进智能化办公、数
字化生产建设，不断提升运营管理精细化水平与生产效率，着力构建规范高效、智能集约、协同联动的现代
化运营管理体系，为公司高质量发展提供坚实保障。
4、人才发展计划
公司坚持以人为本，建立健全科学高效的绩效考核与激励机制，充分激发员工积极性与创造力。持续强
化内部培训与能力提升，完善多层次人才梯队建设，积极引进行业高端技术与管理人才，为公司聚焦高端新
材料、实现长期高质量发展提供坚实人才支撑。
(四)可能面对的风险
1、客户集中度较高风险
报告期内，公司前五名客户销售额130,764.11万元，占年度销售总额62.03%，客户集中度较高。尽管该
等客户主要为国际及国内知名厂商，且已与公司建立了长期、稳定的合作关系，但如果未来国际、国内宏观
经济环境发生不利变化，或者客户所处行业
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