经营分析☆ ◇603598 引力传媒 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
为客户提供媒介代理服务，以及数据策略与咨询、植入广告、互联网公关、品牌管理等专项广告服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
广告业(行业) 43.33亿 100.00 1.97亿 100.00 4.54
───────────────────────────────────────────────
数字营销(产品) 41.12亿 94.89 1.73亿 87.91 4.21
品牌营销(传统媒体)(产品) 1.90亿 4.38 988.96万 5.02 5.21
专项广告服务(产品) 3127.33万 0.72 1391.46万 7.07 44.49
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 17.54亿 40.47 5251.57万 26.68 2.99
华南(地区) 13.41亿 30.95 4000.74万 20.32 2.98
华北(地区) 8.59亿 19.82 8304.60万 42.19 9.67
华中(地区) 1.51亿 3.48 507.04万 2.58 3.36
西南(地区) 7881.62万 1.82 370.83万 1.88 4.71
西北(地区) 6751.21万 1.56 123.07万 0.63 1.82
东北(地区) 4882.93万 1.13 1000.25万 5.08 20.48
中国香港(地区) 3031.43万 0.70 104.74万 0.53 3.46
海外(地区) 350.43万 0.08 22.80万 0.12 6.51
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
广告业(行业) 54.97亿 100.00 2.40亿 99.95 4.37
其他(补充)(行业) 13.39万 0.00 12.72万 0.05 94.99
───────────────────────────────────────────────
数字营销(产品) 50.07亿 91.09 2.32亿 96.35 4.63
品牌营销(传统媒体)(产品) 4.81亿 8.75 431.90万 1.80 0.90
专项广告服务(产品) 882.06万 0.16 433.24万 1.80 49.12
其他(补充)(产品) 13.39万 0.00 12.72万 0.05 94.99
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 20.77亿 37.78 2081.17万 8.65 1.00
华南(地区) 17.52亿 31.87 1.77亿 73.67 10.12
华北(地区) 11.13亿 20.25 821.38万 3.41 0.74
西北(地区) 2.27亿 4.13 323.11万 1.34 1.42
华中(地区) 2.25亿 4.08 2029.80万 8.44 9.04
西南(地区) 4476.06万 0.81 355.27万 1.48 7.94
东北(地区) 3797.06万 0.69 337.26万 1.40 8.88
中国香港(地区) 2101.57万 0.38 373.15万 1.55 17.76
其他(补充)(地区) 13.39万 0.00 12.72万 0.05 94.99
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
广告业(行业) 55.96亿 100.00 3.12亿 99.93 5.58
───────────────────────────────────────────────
数字营销(产品) 49.78亿 88.95 2.65亿 85.00 5.33
品牌营销(传统媒体)(产品) 6.12亿 10.94 4523.31万 14.49 7.39
专项广告服务(产品) 611.76万 0.11 138.66万 0.44 22.67
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 23.71亿 42.37 1.24亿 39.57 5.21
华南(地区) 16.28亿 29.10 1.13亿 36.05 6.91
华北(地区) 10.48亿 18.74 4513.15万 14.46 4.30
西北(地区) 2.55亿 4.56 516.81万 1.66 2.03
华中(地区) 1.76亿 3.14 914.16万 2.93 5.21
东北(地区) 7213.64万 1.29 1344.29万 4.31 18.64
西南(地区) 4371.52万 0.78 282.53万 0.90 6.46
中国香港(地区) 136.62万 0.02 19.85万 0.06 14.53
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2019-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
广告业(行业) 30.00亿 100.00 3.24亿 100.00 10.80
───────────────────────────────────────────────
数字营销(产品) 23.97亿 79.92 2.63亿 81.03 10.95
传统媒介代理(产品) 5.96亿 19.87 5855.97万 18.08 9.83
专项广告服务(产品) 635.90万 0.21 288.40万 0.89 45.35
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 14.60亿 48.67 1.93亿 59.69 13.25
华南(地区) 6.82亿 22.72 6946.10万 21.44 10.19
华北(地区) 5.83亿 19.44 3722.20万 11.49 6.38
华中(地区) 9655.57万 3.22 735.73万 2.27 7.62
西南(地区) 8051.73万 2.68 752.77万 2.32 9.35
东北(地区) 4692.11万 1.56 623.75万 1.93 13.29
西北(地区) 4667.63万 1.56 198.93万 0.61 4.26
中国香港(地区) 416.29万 0.14 79.30万 0.24 19.05
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售7.57亿元，占营业收入的17.47%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 75679.51│ 17.47│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购26.29亿元，占总采购额的63.56%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 262884.22│ 63.56│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、公司主要业务和经营模式
公司是一家科技创新与内容创意驱动的数字营销和电商运营公司。公司以“依托内容、聚合数据、赋能
消费”为经营理念，形成了品牌、效果、社交、数据和电商协同的全域、全链路的生态营销与运营服务体系
，为客户提供市场研究、品牌战略、传播策略、流量分发、内容创作、数据咨询和电商运营服务及解决方案
，帮助客户提升品牌价值和运营效率，助力客户实现生意增长和市场发展。
公司主要业务为：品牌营销、效果营销、社交营销、电商营销与运营服务和数据咨询服务。
（1）品牌营销
品牌营销是指是通过市场营销使客户形成对企业品牌和产品认知的营销服务，通过媒体传播以用户需求
，产品质量、品牌文化以及独特性等打造的创意内容来创造品牌和产品在用户心中的价值认可，最终形成品
牌效益的营销策略服务形式。
（2）效果营销
效果营销是指企业按照营销的实际效果来支付推广费用的营销形式,营销效果通常用销售额、引导数、
下载量、行动和点击数等指标来表示，这些可统计的指标就是企业付费的依据。随着效果营销的精准性与转
化率不断提升，广告主品效合一的需求成为行业趋势。
公司建立了以创意内容和技术数据驱动的创新效果业务服务能力。基于近几年与字节跳动、腾讯等多个
流量平台建立的合作关系，公司在效果广告领域稳步发展，为客户提升广告投放的点击、注册、购买转化等
，提高投入产出比，提升投放效率与价值。
（3）社交营销
公司依托丰富的客户资源、媒体合作资源和电视网络IP积淀，围绕短视频等社交平台，通过自主孵化和
签约达人、艺人打造内容流量矩阵，为客户提供精准化的媒体匹配与精细化的场景打造，帮助客户实现更大
传播转化、生意长效增长。公司社交营销板块主要包括社会化营销、达人营销及内容运营等业务。
公司作为客户的运营专家，依托自研技术平台“核力星推”、专业运用数据洞察、创意内容、流量工具
等并沉淀社会化营销独家方法论“pickX”；能够为客户提供品牌势能打造、产品诊断及策略定制、内容营
销规划及执行、后链路转化等全方位服务解决方案，助力品牌提升传播效率的同时实现爆品打造、老品焕新
、产品创新营销等目的。
（4）电商营销与运营服务
电商营销与运营服务指包括电商营销、电商数据服务、DP运营等服务于客户生意增长的系统化解决方案
，通过收取广告费、销货佣金及服务费等实现商业化变现。公司帮助客户通过电商营销与运营等形式进行好
物种草、销售增长的转化赋能；并借助数据、技术、工具，为客户提供数据构建、数据洞察、人群运营、媒
体投放、衡量优化等一系列全面数据化营销策略解决方案服务，帮助客户实现生意经营决策、营销预算决策
、客群运营决策以及生意增长目标等。
（5）数据咨询服务
伴随着广告主对品牌与效果合一、媒介传播与产品销售一体化的诉求，公司在从传统的媒介代理服务向
数智化、科学化围绕人群资产及消费者行为路径的全域营销转变。公司结合字节、阿里、快手、小红书等多
个新媒体平台为客户提供整合的数据营销方法，如全域GTM拆解、触点效率优化、多平台人群定位及内容沟
通点诊断等。并借助科学的手段来为客户解决多元复杂的媒体营销难题。在基于自身发展历程演变和数据服
务能力建设提升的同时，也为公司广告营销类业务与能力创新发展提供理论与实践的参考。
2、公司所属行业发展情况及变化趋势
（1）经济复苏，营销迎合市场变化，互联网广告投放趋势稳中有升
据QuestMobile数据显示，互联网广告市场规模预计2023Q2将达到1593.4亿，同比增长8.1%。品牌客户
对营销投放的转化要求进一步提升，电商、社交类广告市场份额仍占据行业头部地位。社交、电商、本地生
活、新闻资讯等赛道玩家都在发力视频化内容。
（2）线上消费生态愈发完善，直播电商规模保持稳定增长
国家统计局数据显示，上半年全国网上零售额7.16万亿元，同比增长13.1%。直播成流量最大出口，头
部IP多平台直播与品牌店播一体化共同发展。据国家统计局数据显示，上半年全国重点监测电商平台累计直
播销售额1.27万亿元。
（3）AI+营销/电商，有望重构商业逻辑、引领产业升级
随着OpenAI发布ChatGPT引爆新一轮技术革命和产业重构，以GPT为代表的大语言模型推动生成式AI产品
应用赋能营销及电商全链路服务环节，有望重构商业逻辑、引领产业升级。
二、报告期内核心竞争力分析
1、“品、效、销、数”协同的全域暨全链路生态营销服务能力
随着AI技术创新突破和互联网平台生态变化，网络用户内容偏好和消费者购买习惯进一步呈现多样化，
以抖音、快手、小红书为代表的短视频和社交平台流量聚合能力进一步集中。内容电商化、电商内容化，社
交电商化、电商数据化等网络趋势成为客户共识，品牌更加注重“品、效、销与数据协同”的诉求，以消费
者旅程为核心的跨平台全域洞察和全链路式营销价值凸显。
为顺应市场发展趋势及网络生态变化，公司自2019年起，就积极加大创新投入，布局红人社交营销（MC
N）、效果精准营销、抖音电商（DP）营销及数字人营销等业务，并注重大数据人才的引进、AI等新兴技术
的创新应用，完善了从传播策略、内容创意营销、流量分发、数据咨询到电商运营的商业模式，形成品牌、
效果、电商、数据等协同的全域、全链路生态营销服务体系，助力品牌价值和运营效率提升，帮助客户实现
生意增长。2023年上半年，公司过往四年、多领域的创新投入全部实现价值落地。
2、内容创作与创意营销能力
视频化内容已经成为深度影响消费者的最佳载体，是聚合流量、打造品牌影响力、占领用户心智的基础
。截止2023年上半年，公司三百余人的视频内容创意制作团队，已具备各种类型的内容创作及制作能力，从
长中短三种视频形式的PGC、UGC内容制作、到电商阵地的内容运营、以及高门槛数字人制作与人设运营，能
够围绕客户生意挖掘品牌底层营销需求、定制品牌内容策略，以个性化制定的内容创意为载体，以多平台、
多触点、多形式展现，全面深入促进品牌与消费者之间的沟通，通过创意内容吸引用户在场域内外环互动、
转化、购买。随着AIGC技术应用的成熟与普及，将更近一步提升公司内容制作与创意营销的能力，公司也将
建立与全球领先的大模型技术公司合作，加大在AIGC领域的投入。
公司的内容创意营销能力和优异实践获得行业高度认可，斩获众多奖项，如：阿里妈妈mawards年度市
场创新奖、年度内容经营奖、年度超级节点经营大奖等；抖音巨量引擎、共擎、云图等营销案例奖，抖音千
川创新案例奖、最佳内容资产经营奖等。
3、数据及技术的行业应用能力
优质高效的内容产出及精准输出的数据与策略作为营销转化的重要承载力量已成为广告主增投意愿最强
的两大因素。内容创意与科技创新驱动一直是公司的核心战略，在夯实内容营销领先地位的同时，公司近年
来在技术和数据领域大力投入，已建立起近百人的技术与数据人才队伍。在积极拥抱头部媒体平台并获取顶
级营销科学认证资质的同时、自研智能营销工具赋能多业务环节，通过数据策略赋能全链路营销、依托数据
营销科学帮助品牌解决生意经营问题。
公司已累计服务上千家品牌客户，积累了海量的品牌服务案例、内容创作素材、营销创意策略、电商运
营数据等，基于自身数据积累与沉淀，公司自主研发的智能营销工具“核力系统”（包括“核力智投”、“
核力智选”、“核力星推”等），已赋能效果、社交、电商营销的多业务环节。“智能化策略产出、智能化
精准投放、全数据贯通、全链路可视”等数智化营销能力已成为公司核心竞争优势。
2023年上半年，公司继续深化技术研发应用，不断夯实底层数据结构、逐渐完善集团数据技术中台的同
时，积极拥抱生成式AI等新兴技术。一方面公司前端业务同事已熟练运用AIGC工具、在激发灵感创作的同时
减少重复性工作，极大地提高了内容产出质量及效率”、并在实际业务中完成落地和验证。另一方面，公司
内部自研上线“核力AI”的1.0版本，具备“营销文案生成”、“图片识别与生成”及“数字分身复刻及驱
动”等功能应用，并已启动与外部技术公司联合打造“营销与电商”垂类大模型，为前端业务提供可行的技
术及产品解决方案，全面提升公司数据化、智能化科技水平。
4、全媒体与多平台整合传播及商业化服务能力
公司常年与300多家媒体长期紧密合作，形成了覆盖全域媒体与全域流量平台资源矩阵，涵盖传统电视
媒体、长视频媒体、短视频平台、200多家垂直细分领域头部APP等。有百家以上媒体与公司合作10年以上，
且合作形式不断创新，整合营销创新案例不断，充分满足了客户多元化广告投放需求。
公司凭借突出的内容创意能力、全域营销及全链路商业服务能力，已经发展成为各大互联网媒体优质的
生态服务商，屡获各大互联网平台殊荣。2023年，公司再次荣获抖音巨量引擎品、效、销和社交全牌照，包
括千川三星级服务商、星图优选服务商、巨量引擎营销科学金牌认证服务商、2023年Q1卓越进取合作伙伴、
2023年星瀚奖-行业年度作品佳作奖。荣获阿里妈妈授予的“全域六星认证合作伙伴”、“UD超级营销伙伴
”、“CID官方链路牌照”、2023年阿里妈妈新客增长奖、行业创新奖等多项大奖。
5、行业领军及新锐消费品牌创新服务能力
截至目前，公司先后服务国内外品牌企业千余家，并与多数客户保持着长期稳定的合作关系。公司2015
年成立至今18年，与公司合作10年以上的企业目前依然有100余家，如美的集团、九阳电器、养元饮品、雅
迪集团等。另外，公司不断丰富客户结构，涵盖实体经济领军品牌、互联网头部企业、国际一线品牌、新国
货于新消费品牌等。近年来公司已服务500余家新消费品牌。如美妆护肤赛道的美尚、敷尔佳、蜜丝婷、可
复美、逐本等，3C赛道的小熊电器、小吉电器、Ulike、雅萌、云鲸等，服饰赛道的蕉下、白小T、Ubras和
奶糖派等，母婴宠物赛道的海普诺凯、袋鼠妈妈、蓝氏宠物、宠幸卫仕等品牌。公司所提供的创新营销服务
已赢得业界的高度认可，品牌客户合作粘性近一步增强。
公司顺应行业和客户需求的变化，丰富业务模式，及时满足客户生意增长目标。公司通过对品牌进行深
度的数据洞察，并结合生态营销战略打造全链路营销方法论，定位品牌经营痛点、打开增长入口、完成“品
效销数一体化”建设，以贯穿品牌的全周期经营解决方案，助力品牌经营实现确定性增长。
三、经营情况的讨论与分析
2023年上半年，线上消费进一步增长，品牌客户对营销花费的转化要求进一步增强，电商类、社交类营
销继续大幅增长。公司积极应对这一市场变化，继续加大内容创作、数据应用等人才的引进，优化业务结构
，持续扩大电商营销、社交营销业务规模，系统性优化经营管理结构，提升和保障公司的综合竞争力。
（一）经营成果
报告期内，公司实现营业收入22.84亿元，同比增长15.68%；归属于上市公司股东的净利润为3,202.72
万元，同比增长42.59%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2,588.23万元，同比增加83.0
3%。公司2023年上半年服务客户数量及合作体量持续增长，尤其是电商营销和社交营销业务规模迅速增长。
同时，报告期内，公司继续落实精细化管理、实现降本增效，公司的净利润取得了较大幅度的增长。
（二）业务发展情况
1、品牌营销
品牌营销是公司的基础业务。报告期内，公司持续加强客户的品牌研究与服务，并与多家媒体研讨“品
牌建设与IP合作”。公司与抖音、快手美妆护肤等新品推新赛道进行标杆客户共建；与抖音举行“新3C企业
”品类品牌建设论坛；与优酷联袂举行中国护肤企业TOP客户内容营销专题活动。公司在品牌业务方面升级
“IP+全景生态方法论”，以IP为依托、帮助品牌更高效的联动，形成更好的内容资产，让IP价值延展至品
牌产品和渠道，以促进生意增长。公司在拓宽品牌内容营销边界的同时，也在服务过程中持续输出创新性内
容营销案例。报告期内，公司致力于提高存量客户的服务质量和效率、加大优质客户的拓展力度等，以促进
品牌营销业务持续健康发展、并巩固提升公司的行业领先地位。
2、效果营销
公司的效果营销业务已建立起以短视频创意内容和技术数据驱动的创新效果业务服务能力。公司重点围
绕字节跳动、腾讯等头部流量平台，为客户提供精准获客、高效增长的运营服务，提升广告投放效率，提高
投入产出比，为客户带来投放价值提升。报告期内，公司持续对营销技术进行研发，自主研发的核力智投系
统进一步完善了各功能模块。目前该系统具备内容素材创作管理、数据资产回流、策略自动化产出、字节、
阿里、腾讯、快手、小红书、微博等多媒体平台打通、跨平台精准投放、智能监测、实时优化、数据报表分
析、复盘报告产出等功能。公司利用数据及技术的能力充分赋能内部运营协作效率提升同时实现更加精准的
投放效果。
3、社交营销
社交营销作为贯通品效与电商的枢纽业务，公司结合品牌的营销目标和营销阶段定制社交营销解决方案
，帮助客户塑造品牌价值，打通营销全链路。报告期内，抖音、小红书、B站等主要内容平台商业势能加速
释放，成为内容营销投放市场的主要场域，公司帮助大量品牌与达人开展内容共创合作，通过个性化内容实
现从品牌曝光、心智种草到销售转化的品效销合一的营销模式。公司不断引领行业创新实践，内容社交兼具
内容、互动、转化的属性，作为全链路营销中的关键一环，公司的社交全链路的布局取得平台认可，公司成
为星图首次代理商会议发声代表、首届星瀚奖评委及全域营销代理打造计划的代表公司。2023年上半年，公
司的客户结构更加健康，美妆护肤、食品饮料、3C等行业客户的整体比例更加均衡、合理，业务受单一客户
、单一行业客户影响较小。未来，公司一方面将紧跟大客户，继续深挖合作机会，同步拓展国际头部客户。
另一方面将依托现有行业经验，拓展同品类客户，实现社交营销业务的持续快速增长。
此外，报告期内，公司对自研智能营销工具“核力智选”、“核力星推”进一步优化迭代，目前该平台
沉淀的红人数量已达到百万级、覆盖抖音、快手、小红书等媒体平台，并具备批量筛选、智能推荐、一键触
达、实时监测、效果追踪等功能，能够结合品牌推广需求和消费者习惯定制KOL社交营销方案，包括策略定
制、人群分析、预算分配、投放执行、效果跟踪、实时监测优化等。在帮助品牌实现更大传播转化并形成营
销闭环的同时大幅提高营销运营效率。
4、电商营销与运营服务
公司利用自身在内容创意、客户资源、营销能力等方面的强大优势，以客户需求为核心，大力发展电商
营销与运营服务，具体包括电商营销、电商数据咨询及DP电商运营等服务。
公司作为基于生意逻辑的电商营销全链路解决方案提供商，在报告期内，深耕电商生态经营服务能力，
以数据策略赋能电商站内外全域营销，以“内容创意营销”为核心、提供从数据分析到创意内容再到品效投
放的一体化服务，帮助品牌解决生意经营问题。2023上半年年公司电商营销业务快速增长，并已形成公司主
营业务的基本盘。报告期内，公司标杆案例频出，客户品类逐渐拓展。公司所服务客户品类已涵盖食品饮料
、美妆护肤、3C、大健康、母婴、服饰等行业。
2023年上半年，公司电商营销团队文案、编导、剪辑等多个部门，积极使用AIGC工具，多场景业务实现
商业化落地，产出包括视频脚本、视频文案等素材。团对在具体项目使用不同AI工具，总结出不同工具的特
点以及未来使用的场景，并进行记录及问题整理，产出AI工具使用文档，后期也将不断完善内容，为电商营
销业务赋能。
报告期内，公司的电商数据咨询业务迅速发展，新增了OLAY、海飞丝、潘婷、沙宣等宝洁旗下8个品牌
及欧莱雅、a2等国际品牌的数据咨询服务。公司电商营销的盈利能力进一步得到提升。
2023年上半年，公司持续发展抖音电商代运营业务，打造直播电商精细化运营能力，公司聚焦在护肤、
服饰、大健康等核心赛道，帮助客户深度运营兴趣电商阵地。目前，公司的DP业务已逐步实现项目盈利。未
来，公司将继续深耕美妆护肤、时尚、健康行业，逐步增加品牌签约数量、塑造品牌孵化能力，进一步提高
公司在内容电商领域的市场地位。
5、创新业务布局探索
2023年被称为AIGC行业元年，ChatGPT等系列大模型及相关产品应用相继涌现。公司持续关注AI+技术所
带来的革新与变化。公司带领创意、策略、文案、设计、编导、剪辑等多个职能部门进行了全面AI知识的学
习与AIGC工具试用。
2023年4月，公司多条业务线已在合规范围内利用国际国内先进生成式AI技术，产出大量文本、图片及
短视频等内容素材，在加强公司内容创意团队的技术能力与生产效率的同时，推进个性化内容营销服务并实
现商业化应用落地。
2023年5月，在对市场中现有的AIGC工具试用并验证后，公司一方面自研上线“核力AI”产品工具，另
一方面与国内头部的大模型技术公司-澜舟科技建立战略合作、共建“AIGC联合实验室”，联合研发更垂直
、更聚焦的GPT产业应用及多模态生成式AI产品工具。
2023年6月，公司引进产品3D扫描技术并明确完善在AIGC方向的「1+2+4」布局规划。“1”代表引力专
属的行业垂类模型、“2”代表聚焦营销+电商两个领域、“4”代表文本+视频+数字人+图片四个产品应用。
未来公司也将基于过往在营销领域的领先优势及内容数据的深厚积淀，与国内外顶尖大模型研发机构探
索合作、以实现产品技术应用和商业化的共创共建，共同推动AI多模态产品应用场景落地，致力于在营销传
播、电商运营和内容创作领域实现商业变革与模式升级。
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