经营分析☆ ◇603607 京华激光 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
激光全息模压制品、铂金浮雕光学产品的制造、销售及技术开发
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
造纸及纸制品业(行业) 8.56亿 100.00 2.44亿 100.00 28.50
─────────────────────────────────────────────────
激光全息防伪纸(产品) 7.26亿 84.76 1.99亿 81.55 27.42
激光全息防伪膜(产品) 1.10亿 12.86 3268.36万 13.39 29.68
其他产品(产品) 2037.50万 2.38 1235.06万 5.06 60.62
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 6.02亿 70.29 1.81亿 73.96 29.99
华中地区(地区) 1.12亿 13.09 2621.99万 10.74 23.39
华南地区(地区) 7397.56万 8.64 2293.85万 9.40 31.01
西南地区(地区) 4667.39万 5.45 832.78万 3.41 17.84
华北地区(地区) 936.65万 1.09 209.72万 0.86 22.39
东北地区(地区) 558.17万 0.65 209.82万 0.86 37.59
国际地区(地区) 435.89万 0.51 152.47万 0.62 34.98
西北地区(地区) 234.42万 0.27 35.87万 0.15 15.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
激光全息防伪纸(产品) 3.89亿 85.62 1.06亿 80.73 27.16
激光全息防伪膜(产品) 5766.33万 12.70 2063.67万 15.78 35.79
其他产品(产品) 761.81万 1.68 455.87万 3.49 59.84
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 3.31亿 73.02 1.01亿 76.94 30.36
华中地区(地区) 5018.17万 11.05 1150.24万 8.80 22.92
华南地区(地区) 4381.76万 9.65 1255.09万 9.60 28.64
西南地区(地区) 1938.74万 4.27 375.40万 2.87 19.36
华北地区(地区) 493.25万 1.09 121.18万 0.93 24.57
东北地区(地区) 158.64万 0.35 47.46万 0.36 29.91
国际地区(地区) 157.79万 0.35 53.10万 0.41 33.65
西北地区(地区) 100.10万 0.22 12.78万 0.10 12.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
造纸及纸制品业(行业) 8.98亿 99.05 2.49亿 97.64 27.69
其他业务(行业) 857.26万 0.95 600.91万 2.36 70.10
─────────────────────────────────────────────────
激光全息防伪纸(产品) 7.87亿 86.84 2.05亿 80.37 26.00
激光全息防伪膜(产品) 9543.18万 10.53 3596.27万 14.13 37.68
其他产品(产品) 2383.22万 2.63 1401.63万 5.51 58.81
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 5.99亿 66.06 1.67亿 65.48 27.84
华中地区(地区) 1.42亿 15.63 3370.12万 13.24 23.79
西南地区(地区) 6868.11万 7.58 1703.18万 6.69 24.80
华南地区(地区) 6227.12万 6.87 2374.49万 9.33 38.13
华北地区(地区) 1841.13万 2.03 492.80万 1.94 26.77
其他业务(地区) 857.26万 0.95 600.91万 2.36 70.10
东北地区(地区) 405.47万 0.45 114.64万 0.45 28.27
西北地区(地区) 253.79万 0.28 74.03万 0.29 29.17
国际地区(地区) 136.01万 0.15 58.55万 0.23 43.05
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
激光全息防伪纸(产品) 3.33亿 87.82 8759.98万 83.60 26.29
激光全息防伪膜(产品) 3786.59万 9.98 1081.41万 10.32 28.56
其他产品(产品) 836.08万 2.20 637.23万 6.08 76.22
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 2.43亿 64.00 6724.10万 64.17 27.68
华中地区(地区) 6325.67万 16.67 1466.71万 14.00 23.19
西南地区(地区) 3874.65万 10.21 954.16万 9.11 24.63
华南地区(地区) 2589.08万 6.82 974.86万 9.30 37.65
华北地区(地区) 644.43万 1.70 261.22万 2.49 40.54
西北地区(地区) 97.83万 0.26 33.58万 0.32 34.32
国际地区(地区) 91.71万 0.24 59.62万 0.57 65.00
东北地区(地区) 38.27万 0.10 4.38万 0.04 11.45
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.71亿元，占营业收入的54.98%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 47085.83│ 54.98│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.95亿元，占总采购额的49.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 29522.45│ 49.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司主要产品及主要业务情况
1、公司主要产品情况
公司依托激光全息防伪技术与铂金浮雕技术，主要从事激光全息模压制品及铂金浮雕光学产品的制造、
销售与技术开发业务。公司核心产品形态为激光全息防伪膜与激光全息防伪纸，主要应用于烟草包装、白酒
包装、日用消费品包装和文创产品。报告期内，公司激光全息防伪纸的营业收入占比超过80%。
公司产品的生产工序主要涵盖涂布、模压、镀铝、复合、横切等环节。其中，原膜经涂布、模压、镀铝
工序形成激光全息防伪膜；激光全息防伪膜再与卡纸复合，形成激光全息防伪纸。公司根据客户的要求执行
剥离/保留原膜操作后，将剥离/保留原膜的激光全息防伪纸交付至客户指定的印刷厂。经印刷厂印刷、模切
等后续工序处理，最终形成具有防伪与装饰功能的包装材料。
（1）激光全息防伪膜
激光全息防伪膜的首道生产工序是涂布，即以有机溶剂为载体，借助涂布机将有机溶剂与树脂的混合体
均匀地涂覆于原膜表面。待有机溶剂蒸发后，形成原膜与树脂结合的复合结构。随后通过模压工序，在原膜
表面的树脂层上压印出包含文字、数字及图像（呈现镭射或铂金金属质感效果）的信息层，形成原膜+树脂+
信息层的叠加结构；最后经表面镀铝工艺，形成激光全息防伪膜。
（2）激光全息防伪纸
将激光全息防伪膜与卡纸复合，形成激光全息防伪纸。根据不同客户的差异化要求，分别对激光全息防
伪纸进行剥离/保留原膜处理：（1）激光全息防伪纸剥离原膜，形成卡纸+树脂+信息层的主体复合结构，称
为激光全息转移纸。在整个工艺流程中，原膜仅作为信息层的载体，承担将信息层转移至卡纸的功能，并非
激光全息防伪纸的组成部分。（2）激光全息防伪纸保留原膜，形成卡纸+树脂+信息层+原膜的主体复合结构
，称为激光全息复膜卡，整个工艺流程中，原膜不仅是信息层的载体，更是激光全息防伪纸的重要组成部分
。
激光全息转移纸及复膜卡经印刷加工后，可形成具有防伪与装饰功能的包装材料。其防伪功能，可为品
牌保护与产品认证提供价值支撑，助力维护市场秩序、打击假冒伪劣行为，同时对提升企业信誉与产品价值
、规范渠道管理及防止窜货等具有积极作用。其装饰功能则有助于增强产品辨识度，提升客户的品牌价值与
经济效益。
包装作为产品的首要宣传载体，承担着企业产品的重要销售使命，是企业实现从产品到商品品牌价值转
化、传递产品核心卖点、吸引消费者的重要工具；同时，包装也是将企业产品转化为可销售商品的唯一实物
载体。消费者对商品的需求主要源于两个维度：商品的功能价值与品牌情感价值。包装在确保商品质量的基
础上，可助力商品构建品牌概念，赋予其品牌情感价值。公司产品按技术实现路径，可分为铂金浮雕产品与
非铂金浮雕产品；按应用领域，可分为烟草、白酒、日用消费品、电子产品等领域的包装材料以及文创产品
。
2、公司主要业务情况
（1）烟标业务
公司自1995年依托集激光全息专用图案、全息缩微、全息动态光栅、加密全息、荧光防伪、全息精细镂
空等多项技术的多层次激光全息烟用封口防伪拉线，成为杭州卷烟厂激光全息防伪拉线供应商以来，已拥有
30多年烟草行业配套服务的丰富经验，期间积累了一批优质客户。目前，公司配套服务的知名烟草品牌主要
包括“中华”“利群”“黄鹤楼”“黄金叶”“黄山”等。
（2）酒标业务
公司通过全资收购瑞明科技涉足酒标领域。瑞明科技深耕酒标领域多年，其掌握的铂金浮雕技术具备高
精分辨率、金属高光感、视觉凹凸感、立体浮雕的画面感、素雅晶透的高端质感，以及显著的视觉差异化效
果，所制作的图案更为精细，且具有强烈的视觉冲击力。经多年市场拓展与客户开发，瑞明科技已与“习酒
”“郎酒”“汾酒”“舍得”“古井贡”等知名白酒品牌建立并保持长期稳定的合作关系。
（3）公司文创
公司文创业务始于早期为卡游配套“奥特曼”卡牌。近年来，公司在“奥特曼”卡牌配套业务的基础上
，逐步拓展产品线，新增“哪吒”“小马宝莉”“叶罗丽”“名侦探柯南”等知名IP的卡牌产品。卡游凭借
精准的市场定位与强大的情感营销能力，成功将“哪吒”“小马宝莉”“叶罗丽”等知名IP塑造成一种文化
符号；相关的卡牌产品以其精良的设计与绚丽的色彩，迅速实现热销，并成为学生群体的社交媒介。卡牌热
销的背后，折射出学生群体的社交需求——学生具有强烈的归属感与社交欲望，通过与他人建立互动关系，
能获得更高的幸福感与满足感。
（二）公司主要经营模式
1、采购模式
公司生产所需的原材料主要是卡纸、基膜及涂料，能源主要是电力。
公司设有供应部、采购部和品管部，物料使用部门及其他相关部门根据客户订单或公司备库计划，核查
库存情况，不足时向供应部提出采购申请，供应部负责制定采购计划，采购部负责实施采购计划及供应商评
定工作，建立合格供应商档案；品管部负责供应商产品质量控制。采购部选择供应商时，综合考虑供应商的
生产能力、产品质量水平及稳定性、价格合理性、交付及时性及供应商的财务状况和履约能力等多种因素，
建立合格供应商档案，做好记录，会同销售、生产、技术部门对供应商定期进行评估，公司重要原材料采购
从合格供应商处采购。为确保供应渠道畅通，防止意外情况发生，同一种原材料一般采用两家或两家以上供
应商，即供应商的A、B角原则。
采购原材料时，公司采用“以产定购+合理库存”的模式进行采购，供应部根据生产计划，结合安全库
存、采购周期等情况编制采购计划，采购部向合格供应商进行询价、比价后择优选择，由采购人员负责具体
执行。采购员须按规定与供应商签订书面供货合同，物资采购合同上约定质量、数量、交货期、付款方式和
付款时间等内容，以降低采购风险。收到货后，品管部进行质量验收，验收合格后方可入库，供应部按照合
同约定的付款方式及付款时间，及时与财务部对接并办理付款事宜。
2、生产模式
公司主要根据下游客户的不同要求进行定制化生产，故公司主要采用按订单生产的模式，有利于降低公
司产品库存和滞销风险，减少资金占用。
公司在获取客户订单后，由供应部会同其他部门综合评估生产所需的原料、人员和设备，生产部制定相
应的生产计划，并安排各个生产车间实施生产作业；公司对生产环节制定了专门的管理制度，整个生产流程
受质量管理体系的控制。公司品管部负责对生产全程进行监控并对产品的质量进行抽检，产品生产完成后进
行入库质量检测，检验合格后方可入库，并按照销售订单约定的内容向客户交付。
3、销售模式
公司主要通过参与招标的形式获取订单，中标后，公司与客户签订框架供货合同，客户通过提交实际采
购订单确定产品的规格、数量、价格等信息。公司负责安排运输公司将产品运输至合同指定的地点，完成实
物交付。销售人员做好产品质量跟踪、客户回访等服务工作。
此外，对于非公开招投标的业务，公司主要通过商业洽谈的方式获取订单，并按照客户提交的订单组织
生产和销售，并做好后续服务工作。
二、报告期内公司所处行业情况
公司产品的工艺流程可反映其所处产业链的基本状况：公司对外采购卡纸、基膜、涂料等原材料，经光
刻机制版、涂布、模压、镀铝等工序制成激光全息防伪膜；该产品部分对外销售，部分供公司内部使用。激
光全息防伪膜与卡纸复合后，形成兼具防伪与装饰功能的激光全息防伪纸，随后交付印刷厂，经印刷、模切
等工序，形成烟草、白酒、电子产品、日用消费品等产品的包装材料。因此，从行业分类的维度，公司既处
于造纸及合成材料行业的下游，又处于包装行业的上游。
（一）造纸行业
根据国家统计局数据，2025年，我国机制纸及纸板产量16405.4万吨，同比增长2.9%。我国机制纸及纸
板产量首次突破1.6亿吨，创历史新高。2025年，全国规模以上工业企业利润总额73982.0亿元，同比增长0.
6%；但受下游需求恢复不及预期、新增产能集中释放等多重因素影响，行业整体供给格局持续宽松，2025年
规模以上造纸和纸制品业营业收入14186.7亿元，同比下降2.6%；营业成本12463.7亿元，同比下降2.8%；利
润总额443.0亿元，同比下降13.6%。在行业整体承压的背景下，造纸行业在“反内卷”政策引导与市场自我
调节的双重作用下，整体呈现“稳步回升、分化修复”态势，头部企业凭借规模优势与成本管控能力，营收
规模相对稳定，部分企业通过产业链整合实现转型升级，以抵御行业周期低谷带来的冲击。
2025年造纸行业核心产业链环节表现分化，木浆市场受全球产能、进口波动及下游需求结构调整影响，
价格呈震荡拉锯态势；瓦楞纸市场则受供需季节性变化、成本联动及政策影响，呈现阶段性行情。从细分纸
种来看，文化用纸领域中，双胶纸依托教材教辅等刚性需求实现底部企稳，铜版纸凭借出口边际改善缓解国
内压力；白卡纸供给压力逐步缓解，受益于“以纸代塑”政策，中长期增长弹性较强；箱板瓦楞纸产能扩张
进入尾声，供需关系小幅改善；特种纸领域，医疗用纸、锂电隔膜基材、装饰原纸等高端赛道持续保持高景
气度，增速领先全行业。
2025年白卡纸市场价格整体呈“V”字走势，价格中枢较2024年下移。纵观全年，产能过剩与需求释放
不足形成的供需失衡是主导市场运行的核心矛盾。就时间维度来看，2025年1-8月市场呈现弱市格局，价格
震荡下行；9-12月随着中秋、春节等传统旺季订单集中释放，需求端出现边际改善，企业积极推涨，但新增
产能的陆续投放对市场供给和市场信心形成持续冲击，2025年年末价格未能突破年初水平。根据卓创资讯的
数据，2025年白卡纸年均价为4142.05元/吨，同比下降6.69%；年内价格高点出现在2月4320元/吨，低点出
现在8月下旬3930元/吨，价格最大波动幅度390元/吨。
供应方面：2025年市场产能继续扩张，竞争压力增大。传统白板纸龙头企业继续加码白卡纸市场产能布
局。中小企业食品卡新增产线则基于市场竞争形势以及企业自身发展规划而推迟至2026年。根据卓创资讯的
数据，2025年国内白卡纸产能同比增长15.23%至1967万吨，国内产量同比增长8.02%，但产能利用率同比下
滑4.04%。随着国内产能规模不断扩大，产能过剩问题依然明显，因此对进口的需求降低，2025年进口量下
降23.62%。综合考虑年初库存因素，2025年白卡纸总供应同比增长5.16%。
需求方面：2025年终端消费呈现复苏态势，白卡纸作为优质包装用纸，总体需求保持温和增长。终端方
面，食品、日化以及电子产品等领域刚性需求增加，生产端方面，纸厂进行产品结构优化、以量换价等销售
策略，多重因素共同影响国内消费量同比增长2.23%至837.17万吨。然而内需增长的动能依然不足，消费整
体增量相对有限。为应对内销压力，纸厂加大出口力度，2025年出口量同比增长约4.18%。
公司原材料主要是白卡纸、基膜、涂料等，其中，白卡纸在原材料的占比最大。白卡纸市场供应充足且
不存在采购障碍，但白卡纸价格波动对公司业绩影响较大。受上游造纸行业供需错配问题突出、白卡纸价格
处于相对低位等因素影响，公司成本端承压相对较小，对因消费分化、部分产品销售价格下降等因素对毛利
率造成的负面影响形成了一定的正面支撑。
（二）包装行业
我国包装行业规模以上企业数量呈稳步上升趋势，行业入局者逐渐增多，市场竞争日益激烈。中国包装
联合会统计的数据显示，2025年，我国包装行业规模以上企业20230家;累计完成营业收入20546.27亿元，同
比下降2.35%;累计完成利润总额951.52亿元，同比下降1.69%。我国包装行业经历了高速发展阶段，现已建
立起较大的产能规模，已成为我国制造领域的重要组成部分。目前我国包装行业涵盖了设计、生产、印刷包
装、包装原辅材料供应、包装机械以及包装设备制造等多个领域。
从产业链来看，包装行业产业链上游为原材料及设备供应商，包括包装用纸、通用塑料、木材、玻璃、
铝材和包装机械等；中游为包装制造行业，包括纸质包装、塑料包装、金属包装、玻璃包装和木质包装；下
游为包装产品应用市场，主要包括医药行业、食品行业、医疗行业、烟草行业等。
包装市场竞争激烈，整体呈现出多元化的竞争格局。市场上既有国际巨头如Amcor、Bemis等占据主导地
位，也有中国等新兴市场涌现出的具有竞争力的本土企业。这些企业在不同细分领域和市场中展开竞争，共
同推动行业向前发展。目前，我国包装行业市场集中度相对较低。尽管少数企业在市场中占据领先地位，但
整体来看，市场份额分布相对较为分散。中小企业在市场中仍占据重要地位。
公司主要为印刷企业提供包装材料，处于印刷行业的上游。其中，烟标作为卷烟产品定位、品牌宣传及
防伪的重要载体，对原材料、工艺设计、防伪性等具有较高的要求，行业准入门槛较高。目前烟草行业对烟
标的要求不再局限于产品包装和标识等基本要求，而对产品的可辨识度、防伪和品牌推广等方面提出了更高
的要求。烟标生产行业与烟草行业的密切关联使其在市场上具有稳定的需求基础。烟标生产行业是烟草行业
的重要组成部分，因此烟标生产行业受烟草行业整体相对平稳的影响，周期性不明显。
三、经营情况讨论与分析
公司主营产品配套于社会消费品，服务于消费领域。国家统计局数据显示，2025年，我国社会消费品零
售总额首次突破50万亿元大关，同比增长3.7%。
2025年，我国消费市场在宏观政策与市场活力的双重牵引下，走出了一条“稳中有进、破立并举”的发
展之路。政策层面，“体系化协同”与“精准化滴灌”并举，从以旧换新到服务消费，从场景创新到供需适
配，一系列举措为市场注入持续动力；市场端，情绪消费、供给升级等趋势交织涌动，勾勒出消费结构深度
转型的生动图景。与此同时，轻工业作为衔接消费与制造的关键枢纽，在压力中主动求变，通过产品创新、
赛道拓展、数字化转型与全球化布局等，积极响应消费变革，成为稳固内需、塑造新质生产力的重要支撑。
报告期内，公司聚焦主业引领品类升级，优化产品结构实现业绩平稳。面对复杂多变的市场环境，公司
坚持以激光全息防伪技术为核心，持续深化烟标、酒标、文创三大业务板块的协同发展，通过技术创新驱动
产品迭代，以客户需求为导向推进定制化服务升级。公司强化供应链精细化管理，通过战略采购与库存动态
优化，有效对冲了原材料价格波动带来的成本压力。
报告期内，公司实现营业收入85634.65万元，同比减少5.5%；实现归属于上市公司股东的净利润10573.
57万元，同比减少0.18%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8681.61万元，同比增长0.
63%；截至2025年12月31日，公司总资产176422.55万元，较上年度末增长4.29%，归属于上市公司股东的所
有者权益104294.09万元，较上年度末增长1.6%。2021-2025年公司营业收入情况
（一）主要业务情况
1、烟标业务
公司自1995年依托集激光全息专用图案、全息缩微、全息动态光栅、加密全息、荧光防伪、全息精细镂
空等多项技术的多层次激光全息烟用封口防伪拉线，成为杭州卷烟厂激光全息防伪拉线供应商以来，已拥有
30多年烟草行业配套服务的丰富经验，期间积累了一批优质客户。目前，公司配套服务的知名烟草品牌主要
包括“中华”“利群”“黄鹤楼”“黄金叶”“黄山”等。
报告期内，公司烟标业务实现营业收入53863.58万元，同比增长1.55%，主要原因是公司所配套的部分
烟草品牌业务有所增量及公司通过开发新客户、新产品，共同抵消了中高端烟草品牌因消费分化对公司烟标
业务的影响。
2、酒标业务
公司通过全资收购瑞明科技涉足酒标领域。瑞明科技深耕酒标领域多年，其掌握的铂金浮雕技术具备高
精分辨率、金属高光感、视觉凹凸感、立体浮雕的画面感、素雅晶透的高端质感，以及显著的视觉差异化效
果，所制作的图案更为精细，且具有强烈的视觉冲击力。经多年市场拓展与客户开发，瑞明科技已与“习酒
”“郎酒”“汾酒”“舍得”“古井贡”等知名白酒品牌建立并保持长期稳定的合作关系。
报告期内，公司酒标业务实现营业收入10306.31万元，同比减少33.16%。主要原因是在经济增速趋缓导
致消费分化的情形下，中高端白酒消费受到一定的影响，进而对公司的酒标业务形成一定的影响。
3.文创业务
公司文创业务始于早期为卡游配套“奥特曼”卡牌。近年来，公司在“奥特曼”卡牌配套业务的基础上
，逐步拓展产品线，新增“哪吒”“小马宝莉”“叶罗丽”“名侦探柯南”等知名IP的卡牌产品。卡游凭借
精准的市场定位与强大的情感营销能力，成功将“哪吒”“小马宝莉”“叶罗丽”等知名IP塑造成一种文化
符号；相关的卡牌产品以其精良的设计与绚丽的色彩，迅速实现热销，并成为学生群体的社交媒介。卡牌热
销的背后，折射出学生群体的社交需求——学生具有强烈的归属感与社交欲望，通过与他人建立互动关系，
能够获得更高的幸福感与满足感。报告期内，公司文创业务实现营业收入18331.63万元，同比减少0.71%，
主要原因是2025年爆款卡牌产品—哪吒较2024年爆款产品—小马宝莉，业务量稍有下降，属于不同IP之间的
业务差量。
（二）企业管理方面
1、多措并举，推进降本增效
报告期内，公司通过实施多项有效举措，持续推动降本增效工作。为切实实现生产经营新突破，公司围
绕生产运行、质量提升、节能降耗等制定推进方案，明确责任部门，并督促各单位制定具体且切实可行的实
施办法，按月跟踪进展，确保落实成效。公司创新考核机制，强化成本核算，推行两级考核体系：一是针对
原辅料及能源消耗、重点工艺指标开展考核；二是针对各车间产量、工艺指标、能源消耗、辅材消耗等项目
进行考核，并在绩效中予以兑现。
2、实施研发创新，推动企业持续发展
研发创新是驱动企业持续成长与提升竞争力的核心要素，亦是企业实现持续发展的动力源泉。公司始终
秉持技术创新理念，致力于为客户提供更优质的产品与服务。
公司高度重视研发投入，持续引进先进研发技术与设备，强化研发团队建设，提升研发综合能力。通过
自主研发与合作研发相结合的模式，不断推出拥有自主知识产权的新产品与技术，有效提高产品的技术含量
与附加值。与此同时，公司加强与高校、科研机构合作，深入开展产学研协同创新，积极推动技术创新与成
果转化，进一步增强公司的市场竞争力，为企业的持续发展奠定了坚实的基础。
3、安全生产
报告期内，公司始终坚守安全生产原则，对厂区安全设施开展重点排查，对潜在安全隐患实施综合整治
，确保安全设施硬件完备且运行良好。同时，公司强化安全检查与安全教育等工作，着力提升员工的安全防
范意识。报告期内，公司安全生产状况总体稳定向好，未发生重大安全事故。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）激光全息防伪全产业链优势
激光全息防伪产业链主要涵盖光刻机制造、产品方案设计、制版、生产及检测等主要环节。公司通过并
购美国菲涅尔，整合其技术资源，成功攻克光刻机（光学制版）制造难题，并依托自主技术研发与创新，打
通了从产品方案设计到生产、检测的全流程环节。目前，公司已成为业内少数具备激光全息防伪完整产业链
能力的企业之一。
1、光刻机（光学制版）制造
光刻机是激光全息防伪技术落地应用的核心设备，其性能直接决定防伪产品的精度等级与光学效果。公
司通过控股美国菲涅尔，整合其技术资源，不仅实现了光刻机（光学制版）的自主可控供应，还可根据客户
需求开展定制化开发，快速响应市场对不同精度等级防伪产品的需求。此外，美国菲涅尔的光刻机（光学制
版）在全球范围内仅独家供应本公司使用。目前，公司在微结构领域已构建起从技术研发、设备供应到产品
生产的完整产业链，处于行业领先地位。
2、产品方案设计
在产品方案设计环节，公司设有上海设计中心与深圳设计中心，并组建了专业的设计研发团队，具备将
客户品牌元素与全息光学技术深度融合的创新能力。该团队可针对烟草、酒类、文创、日用消费品等不同行
业的防伪需求，提供差异化的视觉呈现方案。未来，上海设计中心与深圳设计中心将持续发挥在烟标、酒标
、文创、日用消费品等领域的产品设计优势，协助客户推进新产品开发与原产品升级工作，为客户创造更多
的附加价值。
3、制版方面
制版是衔接设计与批量生产的关键环节，其质量直接决定最终产品的光学性能与防伪等级。公司设有技
术中心，制版部隶属于该中心，具备独立制版能力，可辅助销售与生产部门完成产品打样及后续生产的保障
工作。
4、生产及检测设备方面
公司配备涂布机、模压机、镀铝机、复合机、剥离机、横切机及检测设备等全套生产与检测设备。设备
体系完备且技术先进，可针对实际生产过程中出现的问题制定设备改进方案，通过灵活增减设备或设备部件
，实现功能拓展，提升设备综合性能。
（二）客户资源优势公司的激光全息防伪技术、铂金浮雕技术及两者融合技术这三项核心技术，主要应
用于烟标、酒标与文创领域。依托长期深耕行业所积累的市场口碑与技术服务能力，公司已与国内多家知名
烟草企业、白酒企业及文创品牌建立深度合作关系。
1、烟标领域
公司是国内较早涉足烟标领域的企业之一。自1995年起，公司凭借集激光全息专用图案、全息缩微、全
息动态光栅、加密全息、荧光防伪、全息精细镂空等多项技术的多层次激光全息烟用封口防伪拉线，成为杭
州卷烟厂激光全息防伪拉线供应商。截至目前，公司已积累了30多年烟草行业服务经验。在后续业务拓展中
，公司凭借激光全息防伪技术、铂金浮雕技术及两者融合技术，陆续进入国内部分知名烟草工业公司的合格
供应商体系。当前，公司已与“中华”“利群”“黄鹤楼”“黄金叶”“黄山”等知名烟草品牌建立长期稳
定的合作关系。
2、酒标领域
公司通过全资收购瑞明科技进入酒标领域。瑞明科技专注酒标领域多年，其掌握的铂金浮雕技术具备高
精分辨率、金属高光感、视觉凹凸感、立体浮雕画面感、素雅晶透的高端质感及显著的视觉差异化效果，所
制作图案更为精细，且具有强烈视觉冲击力。经多年市场拓展与客户开
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