经营分析☆ ◇603608 天创时尚 更新日期：2024-04-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
鞋履服饰、移动互联网数字营销
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
鞋、包及其他(产品) 6.43亿 97.76 4.08亿 99.26 63.42
互联网数字营销(产品) 1183.65万 1.80 188.19万 0.46 15.90
其他(补充)(产品) 288.75万 0.44 115.47万 0.28 39.99
───────────────────────────────────────────────
鞋、包及其他-南区(地区) 2.86亿 43.40 1.66亿 40.27 57.96
鞋、包及其他-东区(地区) 1.24亿 18.83 8797.24万 21.40 71.00
鞋、包及其他-西区(地区) 1.22亿 18.55 7953.28万 19.35 65.13
鞋、包及其他-北区(地区) 1.12亿 16.99 7501.97万 18.25 67.11
互联网数字营销-中国内地(地区) 1183.65万 1.80 188.19万 0.46 15.90
其他(补充)(地区) 288.75万 0.44 115.47万 0.28 39.99
───────────────────────────────────────────────
鞋、包及其他-直营店(销售模式) 4.16亿 63.14 2.89亿 70.21 69.45
鞋、包及其他-其他(销售模式) 1.73亿 26.24 9624.84万 23.41 55.73
鞋、包及其他-加盟店(销售模式) 5514.72万 8.38 2319.83万 5.64 42.07
互联网数字营销(销售模式) 1183.65万 1.80 188.19万 0.46 15.90
其他(补充)(销售模式) 288.75万 0.44 115.48万 0.28 39.99
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
皮革制品和制鞋业(行业) 11.91亿 93.55 7.32亿 98.51 61.46
软件和信息技术服务业(行业) 7647.69万 6.01 875.71万 1.18 11.45
其他(补充)(行业) 559.21万 0.44 230.17万 0.31 41.16
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鞋、包及其他(产品) 11.91亿 93.55 7.32亿 98.51 61.46
互联网数字营销(产品) 7647.69万 6.01 875.71万 1.18 11.45
其他(补充)(产品) 559.21万 0.44 230.17万 0.31 41.16
───────────────────────────────────────────────
南区(地区) 5.32亿 41.81 3.02亿 40.60 56.68
东区(地区) 2.40亿 18.84 1.63亿 22.00 68.17
西区(地区) 2.20亿 17.28 1.39亿 18.78 63.42
北区(地区) 1.99亿 15.62 1.27亿 17.14 64.03
中国内地(地区) 7647.69万 6.01 875.71万 1.18 11.45
其他(补充)(地区) 559.21万 0.44 230.17万 0.31 41.16
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线下销售(销售模式) 8.52亿 66.94 5.45亿 73.29 63.91
线上销售(销售模式) 3.39亿 26.61 1.87亿 25.22 55.32
其他(补充)(销售模式) 8206.90万 6.45 1105.88万 1.49 13.48
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
皮鞋及皮具服饰制品分部(产品) 6.28亿 89.44 3.98亿 98.34 63.42
移动互联网分部(产品) 7463.37万 10.63 719.40万 1.78 9.64
分部间抵销(产品) -48.84万 -0.07 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
皮革制品和制鞋业(行业) 17.10亿 88.80 10.61亿 97.65 62.05
软件和信息技术服务业(行业) 2.11亿 10.97 2428.46万 2.24 11.49
其他(补充)(行业) 438.44万 0.23 123.01万 0.11 28.06
───────────────────────────────────────────────
鞋(产品) 16.87亿 87.60 10.47亿 96.36 62.07
互联网数字营销(产品) 2.11亿 10.97 2428.46万 2.24 11.49
包及其他(产品) 2313.92万 1.20 1399.26万 1.29 60.47
其他(补充)(产品) 438.44万 0.23 123.01万 0.11 28.06
───────────────────────────────────────────────
华南(地区) 7.19亿 37.32 3.82亿 35.15 53.14
华东(地区) 4.11亿 21.35 2.89亿 26.58 70.25
中国内地(地区) 2.11亿 10.97 2428.46万 2.24 11.49
华北(地区) 1.93亿 10.05 1.29亿 11.85 66.54
西南(地区) 1.31亿 6.83 9120.56万 8.40 69.39
华中(地区) 1.12亿 5.79 7749.07万 7.13 69.49
东北(地区) 1.02亿 5.31 6741.87万 6.21 65.89
西北(地区) 4136.31万 2.15 2535.79万 2.33 61.31
其他(补充)(地区) 438.44万 0.23 123.01万 0.11 28.06
───────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 11.66亿 60.57 7.64亿 70.36 65.54
线上销售(销售模式) 5.44亿 28.23 2.96亿 27.29 54.55
其他(补充)(销售模式) 2.16亿 11.20 2551.48万 2.35 11.83
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售2.24亿元，占营业收入的17.56%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 22354.86│ 17.56│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购0.71亿元，占总采购额的19.99%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 7139.14│ 19.99│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所处行业情况
1、公司所属的行业及行业地位
公司主营业务分为两大板块：时尚鞋履服饰类业务主要产品为中高端时尚女鞋，以及服饰配饰类产品，
属于皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业（C19）；以小子科技为核心的移动互联网数字营销业务，属于信
息传输、软件和信息技术服务业中的互联网和相关服务（I64）。
(1)时尚鞋履行业：
公司创立20年多以来一直致力于产品的创新、标准的制定及企业管理体系的建立与改进，在国内中高端
女鞋市场拥有较高的品牌知名度与影响力。公司与中国皮革制鞋研究所合作成立女鞋舒适化研究中心，参与
制定“GB/3903.3-2011鞋类整鞋试验方法剥离强度”、“GB/3903.5-2011鞋类整鞋试验方法感观质量”等国
家标准的建立。经过多年积累，公司已发展成为全产业链一体化运营的多品牌时尚女鞋零售服务商，并被中
国流行色协会正式授予“中国时尚女鞋色彩研发基地”，被中国皮革协会认定为“中国皮革行业”功勋单位
、“中国真皮领先鞋王”，被广州市人民政府认定为“广州市首批认定总部企业”，获得香港鞋业商会永远
会员等荣誉与称号。
(2)移动互联网营销行业：
在移动应用分发与推广领域，北京小子科技积累诸多知名上下游资源，拥有丰富的媒体渠道资源和强大
的投放系统研发实力，为诸多移动应用实现了产品推广与用户积累，同时也为媒体渠道提供长期、稳定的流
量转化变现服务，实现了广告主、媒体渠道与自身的共赢。
2、行业情况讨论与分析
2.1时尚鞋履行业
（1）行业现状
①整体经济呈现阶段性复苏，服饰鞋履行业仍存在较大的市场规模
时尚消费与宏观经济、人均收入水平密切相关。面对复杂严峻的外部环境与国际关系、以及国内短期的
经济动荡及对未来经济不确定性等内外部环境影响，消费者的心理预期减弱、消费需求不足。根据国家统计
局数据，2023年上半年社会消费品零售总额227,588亿元，比去年同期增长8.2%，其中限额以上单位服装、
鞋帽、针纺织品类零售额因消费呈现阶段性复苏也实现同比增长12.8%。整体消费市场容量规模从绝对值来
看仍存在市场空间及消费基础，并呈现出大规模的市场优势。
数据资料来源：国家统计局
②女鞋市场属于时尚消费品的细分子品类，消费频次亦受整体消费需求波动的影响女鞋作为大众时尚消
费品市场的细分子品类，根据女性消费次序与消费频次上差异，其与美妆类、服饰类的商品相比，有着较为
明显的主次先后之分，鞋品总体消费频次较美妆、服饰类别来说相对较低，因此鞋履行业属于时尚大消费行
业中的细分领域，行业份额占比相对较小。而受国内外环境影响，在经济增速放缓、消费需求收缩的情况下
，消费者会更倾向于保障基本生活需求的消费品类如粮油肉蛋奶等食品类，2023年上半年全国居民人均消费
支出虽比上年同期名义增长8.4%、扣除价格因素影响后实际增长7.6%，但对于衣着穿戴类等的时尚品类的需
求则并不突出，人均衣着消费支出764元、增长5.4%，在各项消费支出类别中占比较低。
资料数据来源：国家统计局
（2）行业竞争格局
中高端时尚女鞋品牌全产业链运营模式及竞争格局阵营相对稳定。时尚女鞋作为日常消费品，从产品属
性上经历了功能性需求、追求品味品质、再到多场景时尚搭配、以及Z时代的自我个性表达等的发展阶段与
历程。在消费特征呈现舒适、时尚、潮流、健康、环保等价值主张的兼备，在消费需求上要满足女性消费者
多层次、多场景、个性化等的装扮价值与体验价值，因此大多数主流女鞋企业以拥有多品牌和完整产业链为
运营模式，且于早期借助线下百货渠道布局扩张，靠“跑马圈地”占领渠道先机与优势形成了较为固定的竞
争格局，也形成了相对稳定的国内中高端时尚女鞋品牌阵营。
（3）行业发展趋势
鞋服作为传统的时尚消费必需品，其所在的行业与产业跟随着社会发展、技术进步而不断进化演变与迭
代，鞋服行业与企业也都大多涉及产、供、销体系，从产品、产线、品牌、渠道、用户等全价值链路环节深
耕运营。随着时代发展、社会进步，价值链条上的各环节都发生了很大的变化，从消费者端、消费渠道、供
应链端、产业链模式等方面呈现出如下发展趋势：
①消费主力：Z世代更追求个性化消费、消费诉求呈现出理性与个性兼容目前Z时代已成为消费主力与主
角，并极大程度的影响着消费市场。Z世代是指出生于1995-2009年之间的人群，其主要的消费观念更为个性
和多元，展现出兴趣优先、注重体验、理性消费等特征，年轻消费者对小众、新奇特商品的热情日益高涨，
也推动“多元化、个性化、定制化、品牌价值观”等成为了消费群体所追求的因素。根据麦肯锡2020年中国
Z世代消费调研，在中国Z世代消费者，逾半数（52%)偏爱讲述有趣故事的品牌，另有超半数（52%）的消费
者希望其使用的品牌能体现其与众不同的个性；另一方面，消费者的诉求呈现出理性与个性的兼容，体现在
年轻一代消费者在日常生活必需开支方面更注重性价比，而非必需支出、带有情感与社交属性等的品类，消
费者往往愿意支付一定溢价。
②消费渠道：持续分化与升级
消费升级和降级在并行发生，消费在分化、推动消费渠道也在持续分化与升级。随着直播电商、社交电
商、内容电商、兴趣电商持续蓬勃发展，通过社群网络、社交平台、内容平台（如小红书）、短视频平台（
如抖音）等渠道以“内容+互动”推动消费者消费，并一定程度上牵引了部分消费者从线下走到了线上，线
下实体门店客流呈现下滑趋势。根据中华全国商业信息中心的统计数据，2023年上半年全国实物商品网上零
售额实现60,623亿元，同比增长10.8%，占社会消费品零售总额的比重为26.6%；而网下商品零售额实现166,
965亿元，同比增长5.2%。近两年国内线下零售门店的消费渠道和场景受到极大的限制、促使消费群体更进
一步向线上消费倾斜，使得线上电商业务等持续分流着线下客流。
随着消费者购买渠道在线上线下呈现多触点、更分散的特征与趋势，各消费渠道也已经历了野蛮生长、
高速发展的阶段，无论线上与线下流量红利已逐步达到峰值，拉新获客以及维护留存用户的成本都在持续攀
升，因此线下门店渠道及线上平台渠道都转向围绕用户打造全渠道、精细化的运营体系，持续优化升级。
如以百货商场、商业综合体等实体店为代表的传统线下渠道，近年来传统渠道因功能结构单
一、品牌形象与品类组合丰富度缺乏而无法满足新消费时代的各种需求，面对客流量持续衰减的
困境，传统百货商场也积极转型，包括升级店铺形象与陈列，以让更多创新品类、商品可以快速进入零
售渠道，触达及吸引消费者；同时也通过引入小众、新兴、侧重生活方式的店铺业态，以及策划各种跨界联
名活动、文化艺术展览等方式，以打造感性体验。
又如以社交电商、内容电商、直播电商等的线上渠道，社交电商（如拼多多、微商等）借助社交关系形
成规模优势同时降低营销成本；内容电商以文字、视频、直播等表现形式与电商结合，以有价值的内容引流
量、促销售；直播电商以即时性、互动性、参与度、和去中心化为属性，通过主播的优质内容实现流量汇聚
、并与粉丝持续互动、建立信任关系，让用户所看即所得，同时实现流量变现与销售转化。
③智能制造推动产业升级
国家在《中国制造2025》的行动纲领中提出，以促进制造业创新发展为主题，以提质增效为中心，以推
进智能制造为主攻方向，全面推行及加快制造业绿色改造，促进产业转型升级。在此前提和背景下，对于传
统制鞋领域，也将通过产线改造升级、智能制造、绿色环保、清洁生产等方面达到降低生产成本、提高生产
效率、重塑生产方式，以形成企业自身核心竞争力与护城河。对于鞋服企业的传统产线，由于生产制造过程
对操作员工专业技能要求较高，部分工序还需要进行高强度的重复体力劳动，生产制造环节属于劳动密集型
，用工成本也持续增加。在国家宏观经济继续深化供给侧结构性改革，环保与质量标准等法制化要求不断提
高的情况下，传统产线中以代工为主的落后、过剩产能将被逐步淘汰，并逐步向智能产线迭代升级。通过智
能产线的打造，一方面从需求端能直连消费者，了解消费偏好，指导品牌商选品、设计、改造工艺水平，并
进行需求预测；另一方面在制造端通过借助搭载智能操作系统的自动化生产线，进行智能排单、柔性生产，
以满足少批量、多批次、快反应的供应需求，不仅大幅提升运作效率，还能更精准快速地满足消费者需求，
实现供需平衡生产资源，提高生产效率，同时促使行业内的优质生产资源逐步向优质的智能产线与制造企业
集中靠拢。
④数字化、人工智能等技术推动以消费者为中心的DTC模式，持续实现降本增效鞋履企业或行业中的参
与者，大多以传统生产制造起家，并经历了产品从商品企划、设计研发、到原材料采购、生产制造、再通过
物流配送到达各区域中转仓库或分销或到实体店铺，最终再实现零售，此种模式下更侧重于产品“正向推式
”给消费者实现销售，亦使得各内部流通环节从决策、执行、反馈、复盘校验等的流程较长，组织层级关系
较多，响应速度较慢，且容易出现判断决策偏差而导致资源未能更有效使用、容易形成滞销库存出现供需不
平衡。
随着外部消费市场从消费需求、消费渠道等的加速变化，供需之间将出现新的变化、产生新的模式，需
求或创造的新需求将牵引供给往供需平衡的方向发展。
相比之下在以消费者为中心的DTC模式，将借助大数据分析的技术与工具实现精准分析消费者需求，基
于此同时结合市场潮流趋势，借力AI人工智能如生成式AIGC等技术手段提高研发设计、营销推广等环节的效
率、实现降本增效，同时基于消费者需求的精准研发能持续实现爆品策略，再叠加小单快发、小批量多批次
的柔性生产能力，以及供应链全流程数字化升级改造，将全面提高运营效率与运营质量。
2.2移动互联网营销行业
（1）行业现状
得益于移动互联网技术不断发展以及智能手机等互联网移动终端的不断普及，手机网民在全体网民的渗
透率进一步提升，移动互联网营销已成为各大广告主在广告投放的主流渠道。近几年移动互联网应用规模流
量越来越接近边际效应，随着总体流量收窄、新增流量匮乏、获客难度加大，过往“聚大流量、快速扩张”
的发展模式已转入“个性化、精细化”的流量运营。
①互联网广告市场进入平稳发展期
根据艾瑞咨询数据显示，2022年中国网络广告市场规模达10,065.4亿元，同比增长率为6.8%，随着国内
宏观经济的逐步复苏，以及人工智能如AI、AIGC等新兴技术的迅速发展，互联网广告营销市场得到了新鲜的
发展土壤，或将出现阶段性回暖，预计2023年中国网络广告市场规模可达11368.6亿元，同比增长率或将提
升至12.9%。未来三年国内网络广告市场在度过了新增流量红利期后增长将逐渐趋于平稳。随着移动广告在
网络广告中的渗透率逐渐接近天花板，未来移动广告的增长动力将更多来自于品牌方对网络广告预算的不断
投入、对流量的精细化运营、以及数字营销产业的持续技术创新。
③媒体端：布局“公域+私域”
互联网媒体不仅面临着广告主营销策略变化带来的预算缩减压力，同时也面临着流量转化难度加大、成
本上升、以及优质内容的供给压力。传统公域流量触达范围广声量大，但是成本费用昂贵且效果精准度不好
把控，而私域运营则弥补了这方面的局限，因此加强私域、打通公私域流量成为了各大媒体平台在新的网络
流量环境下开发营销价值的关键。此外，除了公域和私域阵营之外，KOC与KOL（关键意见领袖）通过在粉丝
规模、专业权威等方面的优势引领口碑传播，也能营造出聚集效应从而提高转化，因此也成为了在私域流量
运营下品牌传播的又一重要渠道。④营销服务商：运营策略从“流量获取”转向“流量运营”，打通营销全
链路面对流量红利消退，从增量流量转向存量博弈，对于互联网营销服务商来说，在运营策略上将相应发生
变化：从拉新、激活、留存到变现，互联网营销服务商将更关注细分人群的精准营销，更关注从获客到变现
的实际转化效果，更关注用户生命周期价值的增长而不仅是用户数量的提升。互联网营销服务商不仅需求进
行全域的资源整合，也要实现数字化营销策略和营销技术的加持，精准运营流量并转化变现，才能够助力广
告主、媒体端实现生意增长。
（2）行业发展趋势
①数字化贯穿营销全流程助推营销升级
伴随数字化对于各行业的深度渗透、线上线下渠道日渐多元化、消费者需求不断升级以及零售场景的不
断拓展，单一媒介在未来信息超载的环境下，越来越难以满足广告主的营销需求和消费者的信息需求，因此
加强各类媒介的互联网属性，打通不同媒介之间的壁垒，通过媒体矩阵实现消费场景全面覆盖和用户体系的
深度交互成为未来营销发展的主流。
②AI技术持续赋能行业升级与发展
随着人工智能AI技术如chatGPT、生成式AI技术如AIGC等的革命性进步，将持续赋能营销行业跨越式的
升级与发展，智能运营功能和相关服务将不断完善，用户运营及营销工作将得以降本增效。通过大数据技术
与人工智能，广告主可以根据用户的历史数据、购买行为等精准预测用户的兴趣与需求，实现精准的广告投
放；在内容制作方面，人工智能可以通过机器学习和自然语言技术处理，自动分析并根据关键要素自动生成
广告文案、图片视频等素材，大大提高内容制作的质量和效率；在优化广告投放效果方面，人工智能、大数
据可以实现广告效果的实时监测和优化，通过数据决策大大提高广告投放的转化和ROI。未来，用户数据资
产始终是营销的核心资产，网络广告的投放决策、费效管理及效果归因等将全面自动化智能化。
（二）报告期内公司从事的业务情况
1、主要业务及产品
以用户为中心，公司始终坚持“让中国人穿上更适合、更健康、更环保的鞋子”的使命，以“推动中国
鞋履标准升级，打造时尚健康环保的鞋履产业平台”为企业愿景，通过时尚多品牌矩阵，致力于为消费者提
供时尚、舒适、健康与环保的消费体验，并通过数字化技术与平台积极打造数字化时尚生态圈，推动全产业
链数字化的转型升级。
公司主要业务分两大板块：
时尚鞋履服饰类业务：以多品牌全产业链数字化运营模式，为消费者提供不同定位的时尚商品与价值服
务体验；
移动互联网营销业务：通过移动应用分发与推广等互联网广告营销的业务模式，实现流量运营与流量变
现。
1.1时尚鞋履服饰业务
为时尚鞋履及配套产品的研发、生产、分销及零售。公司为时尚女鞋多品牌全产业链数字化运营商之一
，旗下拥有六大女鞋品牌，包括五个女鞋自有品牌“KISSCAT”、“ZSAZSAZSU”、“TIGRISSO”、“KISSKI
TTY”、“KASMASE”，以及代理西班牙中高端女鞋品牌“Patricia”，同时亦参与投资了国际化设计师品牌
UnitedNude（UN），通过不同消费定位、不同风格的多品牌组合矩阵，满足不同生活阅历和价值追求的消费
者的差异化需求。
（1）(“KISSCAT”)
KISSCAT品牌创立于1998年，作为天创时尚集团旗下主创品牌，以其独特的“舒尚”理念赢得了消费者
的热爱。品牌将舒适性与时尚感融入每一款鞋履中，让女性在日常通勤、职场能够自由自在地穿着，既能保
持舒适，又能展现出时尚的风采。
KISSCAT品牌强调“自在通勤”的理念，着重关注鞋履的舒适性设计，以满足现代消费者对时尚性和自
在通勤的双重需求。通过重新定义基本款，将时尚趋势融入基础款的设计中，保持产品的百搭性和舒适性。
品牌确保每一款鞋履都均经过110道严格的制鞋工序，注重细节，以确保鞋履与国人的脚型相匹配，从而设
计出一系列的舒软通勤鞋履。
KISSCAT品牌曾荣获中国皮革协会颁发的“中国真皮领先鞋王”称号及中国鞋业盛典组委会颁发的“十
大女鞋品牌”称号，更于2019年代表中国女鞋登上伦敦时装周，奠定了中国时尚舒适女鞋的品牌形象。
截止报告期末，KISSCAT品牌店铺数量总计为644家,其中直营店铺390家、加盟店铺254家。
(2)（“ZSAZSAZSU”）
“ZSAZSAZSU”（莎莎苏）成立于2007年，于2008年投放市场及运营，是公司旗下定位于职场女鞋的高
线品牌。品牌设计时尚，富有质感，且强调中国原创。
莎莎苏品牌以“KEEPPOWER独立、自信、能量”为核心理念，主打25-38岁的职场精英女性，高品质产品
匹配干练美飒的职场人群，为她们提供全场景穿搭方案，并赋予气场与能量。”穿上莎莎苏，走路都带风”
，体现的是产品自信，更是品牌态度。
截止报告期末，ZSAZSAZSU品牌店铺数量总计为106家，其中直营店铺95家，加盟店铺11家。
(3)（“TIGRISSO”）
蹀愫TIGRISSO品牌创立于2010年，该品牌以“精致、健康、优雅”的设计理念，致力于为崇尚优雅生活
的新中产女性提供健康优雅鞋履。以精致装扮必备品、健康行走守护人、优雅生活共创者为品牌基调，蹀愫
TIGRISSO倡导“新优雅”是一种柔韧的能量，是女性不断前行的信仰。
蹀愫TIGRISSO品牌坚持中国原创设计，为精致女性的装扮提供精美的鞋履产品，荣获多项外观设计专利
，且受众多明星、艺术家、时尚博主青睐。蹀愫品牌将色彩打造为装扮符号，受中国流行色协会授权，每年
代表行业发布中国时尚女鞋流行色。此外蹀愫品牌还联合国内著名鞋履健康专家，共创“高跟研究所”，用
科技为女性解决鞋履穿着痛点，取得多项外观设计专利和实用新型专利，并不断向用户输出正确科学的选鞋
、行走健康知识。
截止报告期末，TIGRISSO（蹀愫）品牌店铺数量总计为307家，其中直营店铺224家，加盟店铺83家。
(4)（“KISSKITTY”）
KISSKITTY以有颜、有品、有趣的新国潮为品牌底色，以“GIRLPOWER”为核心价值理念，探索当代少女
多元态度和生活方式，感受属于女孩的独立自由、爱的力量、活力之美。2011年创立以来一直坚持原创设计
、独特工艺以及超高的舒适度，打造“品质潮玩”的鞋包类产品，满足18-28岁职场新潮玩家的搭配需求。
潮履玩物社作为KISSKITTY孵化的品牌概念，为爱玩，年轻，活力的新潮玩家提供精神领地。品牌IP“K
崽”，身为潮履玩物社中的潮履玩咖，它是年轻潮玩家的代表，表达年轻人的潮文化和心智。
截止报告期末，KISSKITTY品牌店铺数量总计为95家，其中直营店铺61家，加盟店铺34家。
(5)（“KASMASE”）
大筱姐KASMASE创立于2016年，是一个专注于BigSize的轻奢大码女鞋原创设计品牌。鞋品码数38-44码
解决了大码女鞋以小码放大的技术误区，开创了大码女鞋专属的大码鞋楦技术和大码中底板及钢芯标准。品
牌致力于通过科学、高颜值的原创设计为所有脚大的女生提供精致，轻盈，显脚小的一站式鞋履解决案，让
所有脚大的女生舒服的高高在上。大筱姐KASMASE相信每一位大脚女生都有独特之美，就像独立自主的永生
花一样“大放异彩”。
(6)（“Patricia”）
西班牙高端女鞋品牌Patricia帕翠亚，于1953年在西班牙Menorca岛创立。2007年，经由公司代理经营
进入中国市场，通过经年累月的采样研究、专型研发，将欧美的顶级版型、皮料、手工艺与极其贴合中国女
性脚型的楦型结合，打造出以手工技艺为主、兼具艺术性与功能性的西班牙原创设计鞋履。
70年来，家族手工匠人心手相传，设计团队沉心创作，不止合力将天然皮料打造成充满创造力的编织鞋
履艺术品，也赋予擦色工艺以生命力。细节上的精益求精，还造就了KIOWA工艺、SACCHETTO工艺的一系列杰
作。把传承与创新融入技艺中，只为践行Patricia对美与舒适的承诺。Since1953，innovationneverstops.
截止报告期末，Patricia品牌店铺数量总计为55家，其中直营店铺33家，加盟店铺22家。
1.2移动互联网营销业务
移动互联网营销板块为全资子公司小子科技业务，主要业务为移动应用分发与推广。小子科技为广告主
提供包括策划、投放、监控在内的全方位移动互联网营销服务，以DMP用户画像为底层技术基础，通过精准
营销为广告主导入潜在消费者，有效提升广告展示与投放效率的同时也为媒体渠道提供精准广告位管理服务
与流量变现渠道。
2、经营模式
2.1鞋履服饰业务
公司经营模式为全产业链一体化，业务涉及商品企划、设计研发、生产制造、物流配送、品牌营销、零
售服务等产业链上各个环节。公司始终围绕全产业链上高附加值的“产品端”和“用户端”深耕细作，以匠
心打造质优产品，以用心提升用户体验，同时在链接产品与客户的中间环节通过数字化升级提高运作效率，
有效实现资源整合与协同优化。
（1）商品企划及产品研发模式
以用户为中心，公司旗下各品牌坚守原创设计，实行自主、独立的商品企划、产品设计与开发，并以差
异化的品牌定位和产品风格与目标客群相匹配。
商品企划：通过消费者的社会化聆听，洞察消费者需求与偏好，结合时尚潮流趋势的前瞻性分析与研究
，各品牌事业部根据品牌定位、产品风格、产品类别等指定每一个新季度的产品组合与计划；
产品研发：根据不同品牌的产品定位，结合时尚流行趋势、新材料应用等资讯，研发中心通过构建鞋楦
、材料、款式、品类等数据库设计研发平台，应用PLM产品全生命周期管理系统+3D设计资源库平台系统+数
字化开发工具实现产品设计与数字化的开发转型，同时结合公司多年收集与积累的脚型测量数据、以及对人
足形态的研究，助力提高在产品研发过程中对“舒适度”的要求，快速实现设计转化成品。
（2）供应链模式
A、采购模式
公司采购类别主要包括面料、底料、里料、辅料等原材料，以及部分外采商品。公司采取“战略+按需
”采购模式，通过甄选优质供应商并与其开展战略合作，有效控制采购成本与保证采购品质，保障各生产计
划与排产按时按质开展。
B、生产模式
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