经营分析☆ ◇603611 诺力股份 更新日期：2025-09-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
轻小型搬运车辆及电动仓储车辆的研发、生产、销售；智能化物流系统集成及智能仓储、搬运设备研发。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 20.20亿 62.83 4.80亿 66.44 23.75
境内(地区) 11.95亿 37.17 2.42亿 33.56 20.28
─────────────────────────────────────────────────
智能智造装备业务(业务) 19.51亿 60.67 4.44亿 61.42 22.74
智慧物流业务(业务) 12.70亿 39.51 2.79亿 38.68 21.99
分部间抵销(业务) -601.72万 -0.19 -69.23万 -0.10 11.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能智造装备业务(行业) 37.15亿 53.24 9.43亿 59.21 25.37
智慧物流系统业务(行业) 32.25亿 46.21 6.22亿 39.06 19.29
其他业务(行业) 3863.69万 0.55 2754.53万 1.73 71.29
─────────────────────────────────────────────────
仓储物流车辆及设备(产品) 37.15亿 53.24 9.43亿 59.21 25.37
智慧物流集成系统(产品) 32.25亿 46.21 6.22亿 39.06 19.29
其他业务(产品) 3863.69万 0.55 2754.53万 1.73 71.29
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 43.12亿 61.79 10.50亿 65.96 24.35
国内(地区) 26.28亿 37.66 5.14亿 32.31 19.57
其他业务(地区) 3863.69万 0.55 2754.53万 1.73 71.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 20.65亿 59.48 4.22亿 55.78 20.41
境内(地区) 14.07亿 40.52 3.34亿 44.22 23.75
─────────────────────────────────────────────────
智能智造装备业务(业务) 18.20亿 52.42 4.40亿 58.23 24.18
智慧物流业务(业务) 16.53亿 47.60 3.16亿 41.78 19.10
分部间抵销(业务) -46.65万 -0.01 -3.25万 0.00 6.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能智造装备业务(行业) 35.46亿 50.93 8.38亿 54.16 23.63
智慧物流系统业务(行业) 33.72亿 48.43 6.86亿 44.33 20.34
其他业务(行业) 4428.06万 0.64 2325.24万 1.50 52.51
其他(补充)(行业) 65.68 0.00 12.79 0.00 19.47
─────────────────────────────────────────────────
仓储物流车辆及设备(产品) 35.46亿 50.93 8.38亿 54.16 23.63
智慧物流集成系统(产品) 33.72亿 48.43 6.86亿 44.33 20.34
其他业务(产品) 4428.06万 0.64 2325.24万 1.50 52.51
其他(补充)(产品) 65.68 0.00 12.79 0.00 19.47
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 41.87亿 60.14 10.59亿 68.47 25.30
国内(地区) 27.31亿 39.23 4.65亿 30.03 17.01
其他业务(地区) 4428.06万 0.64 2325.24万 1.50 52.51
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售16.12亿元，占营业收入的23.16%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 161158.01│ 23.16│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.94亿元，占总采购额的10.30%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 39421.88│ 10.30│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
当前，公司已实现从“传统物料搬运设备制造商”到“全领域智能内部物流系统综合解决方案提供商和
服务商”的战略布局，并持续深化这一定位。是能够同时提供物料搬运设备、智能立体仓库、智能输送分拣
系统、无人搬运车、具身智能机器人及其系统、智能场内物流整场规划及实施的整体解决方案的公司，核心
竞争力显著增强。
公司将继续以“聚焦一个行业、发展两大业务、布局新兴产业”作为公司产业发展目标。“聚焦一个行
业”指聚焦内部物流行业，致力于通过智能化、自动化技术引领行业升级；“发展两大业务”指核心驱动力
量来自于智能智造装备与智慧物流系统两大业务板块的协同发展；“布局新兴产业”指积极投资并拓展与产
业链紧密相关的智能制造、工业物联网、人工智能（AI）及具身智能机器人等前沿领域。特别是在具身智能
机器人领域，公司与浙江大学机器人研究院联合研发推出的具身智能复合机器人，以“机器换人+智能增效
”为使命，将逐步替代高危岗位的人工操作，特种工业领域将迎来一场精准、安全且高效的科技革命。同时
，五期智能工厂项目建设进展顺利，主体建筑已封顶，各项工作按计划推进，预计2025年第四季度将实现试
生产，为公司产能升级与新兴技术产业化奠定坚实基础。这些布局为公司可持续发展、巩固行业头部地位及
实现长远战略目标提供了强劲支撑。
报告期内，公司的主要业务由智能智造装备业务板块和智慧物流系统业务板块两大板块构成。
（一）智能智造装备业务板块
公司智能智造装备业务板块主要从事各类物流装备的研发、制造、销售及其相关服务，主要涉及专用车
辆制造、连续搬运设备制造和升降机制造等通用设备制造行业以及工程设计服务等专业技术服务行业。核心
产品线包括：（1）全系列工业车辆：涵盖电动平衡重叉车、电动乘驾式/步行式仓储叉车、电动牵引车等，
并持续升级新能源技术；（2）叉式AGV、具身智能机器人：为公司重点发展领域，已推出多款产品。在2025
年上半年，由公司联合浙江大学、浙江工业大学、海亮股份、天能股份、上海诺力、中鼎智能共同完成的“
复杂场景下物流机器人关键技术及产业化应用”项目，通过了中国自动化学会组织的科学技术成果鉴定。在
全球首届无人叉车应用场景大赛中，公司APT15托盘搬运AGV和PS15-CB平衡重式AGV分别在“高效搬运竞赛”
和“精准堆高作业竞赛”中取得总分第一。
公司智能智造装备业务主要有三个生产基地：以诺力股份本部和永烜机械为主的长兴生产基地、马来西
亚生产基地和越南生产基地，支撑全球供应。公司实行销售预测与订单驱动相结合的生产模式，采用直营销
售、代理经销和租赁商销售相结合的销售模式，并依托国际化布局积极拓展高端市场。
（二）智慧物流系统业务板块
该板块主要通过集成智能场内物流管理软件与堆垛机、穿梭车、输送线、分拣机及机器人等场内物流设
备为各行业客户提供从方案设计、数字孪生、设备制造、安装调试、售后服务于一体的定制化、智能化的内
部物流整体解决方案。
公司是行业内少数具备集智慧物流系统核心设备研发、自动化物流软件管理系统开发、设备制造，安装
调试、工程管理能力的原厂商型公司，具有跨多个行业综合服务能力，具备丰富的行业经验。
公司的智慧物流系统业务板块基于完整的产业链，为客户提供定制化的智慧物流系统集成综合解决方案
，使客户实现物料出入库、存储、无人输送与搬运、生产、分拣与拣选、配送、生产上下料、数据分析等物
流输送流程实现自动化、信息化和智能化，帮助客户物流系统工程实现一站式作业。优化生产设施及仓库内
货物流转、减少人工干预、优化空间利用率、利用并提供实时库存管理等增值功能，从而降低成本、提高营
运效率和作业精准度。
二、经营情况的讨论与分析
（一）报告期内的主要财务数据
截至本报告期末，公司总资产90.93亿元，比期初数增加3.03%，归属于上市公司股东的净资产29.98亿
元，比期初数增加1.99%；实现营业收入32.15亿元，同比减少7.4%；归属于上市公司股东的净利润2.46亿元
，同比增长2.28%，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润2.18亿元，较上年同期增加9.79%。
（二）管理层对公司经营情况，未来趋势的分析
1、智能智造装备业务板块
A、订单需求稳健：海外市场优势区域精耕细作，东南亚等新兴市场拓展符合预期；电动平衡重叉车（I
类）、电动乘驾式仓储叉车（II类）等大车品类订单稳中有增，支撑全球业务韧性。
B、研发力度强，新兴技术突破显著：除持续优化大车产品体系、丰富无人搬运车体系外，重点布局具
身智能机器人领域，与浙江大学机器人研究院成立“具身智能物流机器人联合实验室”，共同探索机器人技
术与智慧物流的未来。
C、运营效率持续优化，盈利质量提升：2025年上半年度毛利率稳步改善，供应链降本与产线技改驱动
毛利率改善。
D、新品迭代加速，电动化产品矩阵完善：以市场需求为导向，以电动化为核心方向，持续优化产品结
构。2025上半年，共投产30余款新产品，开发了A系列叉车、凌威轻量化搬运车、欧式高位拣选车、越野款
大前移等新产品，不断丰富和完善产品线。
E、供应链协同深化，保障全球交付：通过核心供应商战略合作、马来西亚/越南生产基地产能协同，提
升零部件齐套率，支撑大车产能扩张与成本优化。
F、大车战略成效巩固，电动化引领增长：大车销量延续增长态势，公司通过产能倾斜、营销体系重组
及高端人才引进，夯实电动工业车辆全球竞争力。
G、售后服务体系优：公司一直致力于完善售后服务体系，希冀通过服务提升品牌影响力，提升客户满
意度。2025年上半年，公司售后团队在技术交流中不断提升对产品的认知和售后服务质量，为公司高质量发
展提供坚实的支撑；公司开展全球经销商售后服务培训，多维度进行售后服务讲解，进一步提升服务质量，
完善售后服务建设，实现企业客户双赢。
2、智慧物流系统业务板块
报告期内，公司智慧物流集成业务板块练内功，定战略，促发展，举措如下：
A、科技创新成果明显:报告期内，智慧物流集成板块加大了科技创新和研发力度，申请及获得专利、软
著等知识产品均有新的成果。
B、发展新思路：公司通过团队优化，人才引进，管理优化及协同，实现了对海内外子公司的战略梳理
和发展定位，为未来的进一步增长和发展夯实基础。
C、能效新突破：公司以团队为核心、以人才为引领、以技术为壁垒、以订单为驱动，智慧物流集成业
务的工程实施能力得到了大幅的提升。随着管理的改善和提升，智慧物流集成业务板块的能效得到了提升。
3、2025年上半年度，公司业绩的驱动因素
2025年上半年度，国民经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，为企业发展定下了总基调
。在行业趋势上，智能制造装备业务出口表现稳定。政策上，2024年3月，国务院常务会议审议通过《推动
大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升
四大行动，为经济发展提供了方向；2024年9月，工信部发布了《工业重点行业领域设备更新和技术改造指
南》，提出了工业重点行业上的目标，其中就工程机械而言，以推动生产制造设备及产线智能化升级为重点
,更新改造各类生产设备。一系列政策的出台，加快了制造业的智能化发展，既为公司提供了良好的市场机
遇，同时也对公司提出了更为严格的技术、质量等方面的发展要求。
（1）公司智能智造装备业务板块：正在实施的大车战略效果明显，通过电动化、无人化、智能化、数
字化打造新的增长点。公司大型电动叉车近两年增长较快，但市场占有率仍有待提升，未来成长空间巨大；
同时，公司产品结构持续优化，产业布局日趋完善，精细管理水平日渐提升、成本控制效果有所显现；公司
轻小型叉车在全球的市场仍保持领先地位。
（2）智慧物流集成业务板块：智慧物流板块将在稳固既有优势行业的同时持续拓展新行业，继续加大
各类业务的研发力度，加强精细化管理的颗粒度。
（3）公司的销售体系日趋完善，各板块的销售渠道日渐成熟；各板块销售团队成熟稳定、销售能力突
出；销售激励体系健全有效，销售手段多样，市场开拓能力突出。销售布局、销售渠道、销售方式、销售体
系不断调整、优化。
（4）品牌影响力进一步提升：通过春季推介会、海内外行业展会、国内核心经销商会议、国内外社媒
推广等形式的活动，不断提升诺力品牌在国内外的曝光度，建立在行业和客户中的影响力，提升品牌溢价。
（5）数字化转型加快发展，数字诺力进一步成型
公司管理层高度重视数字化建设，从顶层设计规划，制定了“数字诺力”整体战略规划，持续加大投入
。报告期内，公司大数据管理部持续协助各子公司提升信息化、数字化水平。公司完善了信息化队伍的分工
协作，打造了诺力特色租赁业务平台，助力租赁业务信息化管理；赋能各分子公司，致力推广OA、企微等应
用；借力先进的理念，对五期工厂的信息化建设提前统筹规划。
同时诺力相关业务部门在数字化、智能化叉车研发方面也做了大量工作，取得积极进展。开发了多款具
备人脸识别、身份识别等功能的新一代智慧叉车；在工业互联网平台建设方面入选了工信部工业互联网创新
发展项目和省级重点工业互联网平台项目；作为全国唯一的联通5G+工业互联网代表企业，在工信部组织的
现场会上进行了5G全连接工厂建设连线展示。公司正积极打造完善“IOT物联网平台”、“诺力车联网平台
”、“工业互联网容器平台”、“SRM系统（供应商关系管理系统）”、“远程运维平台”、“诺力驾驶舱
系统”、“诺力商城系统”等数字化平台。
2025年上半年，是公司的“强发展年”，也是“创新、突破、跨越”指导思想的深化之年。我们坚定锚
定企业战略目标，精心谋划、专注实施年度规划各项重点工作。我们进一步优化企业管理体系，向管理要效
益。我们以干部队伍建设带动团队提升、通过内部培养年轻干部、外部招聘关键岗位人才，强化诺力培训学
院课程、完善价值观考评、积极开展企业文化等举措，进一步提升团队经营能力和管理水平。
2025年，我们主动破局、果断开局、精准识变、科学应变、主动求变，继续秉承“创新、突破、跨越”
的核心指导思想，更加聚焦于“以客户价值为中心”的技术创新、产品研发以及市场活动，全力打好提质增
效攻坚战，确保诺力在今年实现既定目标。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|