经营分析☆ ◇603618 杭电股份 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电力电缆与光通信
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
缆线(产品) 34.43亿 76.11 4.59亿 82.83 13.32
导线(产品) 3.88亿 8.58 3705.72万 6.69 9.55
铜箔(产品) 3.11亿 6.87 719.97万 1.30 2.32
民用线(产品) 1.13亿 2.51 1886.89万 3.41 16.64
塑料(产品) 9688.59万 2.14 1608.22万 2.90 16.60
光缆(产品) 9101.95万 2.01 1528.60万 2.76 16.79
光纤(产品) 6567.71万 1.45 -845.03万 -1.53 -12.87
其他(产品) 1491.90万 0.33 904.42万 1.63 60.62
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 44.42亿 98.19 5.50亿 99.36 12.39
外销(地区) 8179.49万 1.81 353.83万 0.64 4.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
输配电气(行业) 82.85亿 93.60 10.39亿 97.57 12.54
光通信(行业) 3.30亿 3.73 2580.13万 2.42 7.82
电子信息材料(行业) 2.27亿 2.56 -714.09万 -0.67 -3.15
其他(补充)(行业) 947.13万 0.11 718.96万 0.68 75.91
─────────────────────────────────────────────────
缆线(产品) 69.16亿 78.13 9.02亿 84.68 13.04
导线(产品) 8.87亿 10.02 7040.50万 6.61 7.94
民用线(产品) 2.58亿 2.92 3216.73万 3.02 12.45
光缆(产品) 2.30亿 2.60 2547.55万 2.39 11.08
铜箔(产品) 2.27亿 2.56 -714.09万 -0.67 -3.15
塑料(产品) 1.87亿 2.11 1739.78万 1.63 9.32
光纤(产品) 9450.38万 1.07 -295.38万 -0.28 -3.13
其他(产品) 4215.05万 0.48 2059.67万 1.93 48.86
其他(补充)(产品) 947.13万 0.11 718.96万 0.68 75.91
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 87.76亿 99.15 10.46亿 98.88 11.91
境外(地区) 6612.69万 0.75 1189.56万 1.12 17.99
其他(补充)(地区) 947.13万 0.11 718.96万 --- 75.91
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 84.87亿 95.88 10.19亿 96.37 12.01
经销(销售模式) 3.55亿 4.01 3840.99万 3.63 10.82
其他(补充)(销售模式) 947.13万 0.11 718.96万 --- 75.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
缆线(产品) 31.77亿 81.99 -5.24亿 -94.07 -16.50
导线(产品) 2.51亿 6.48 1979.60万 3.55 7.89
民用线(产品) 1.55亿 4.01 1837.25万 3.30 11.83
光缆(产品) 1.30亿 3.36 1494.66万 2.68 11.48
塑料(产品) 9468.79万 2.44 1579.80万 2.83 16.68
光纤(产品) 3951.67万 1.02 -1069.90万 -1.92 -27.07
其他(产品) 2709.60万 0.70 2334.80万 4.19 86.17
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 38.34亿 98.95 5.54亿 99.39 14.45
外销(地区) 4051.80万 1.05 337.75万 0.61 8.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
输配电气(行业) 70.03亿 95.07 10.42亿 93.50 14.88
光通信(行业) 3.57亿 4.85 6825.45万 6.12 19.12
其他(补充)(行业) 604.31万 0.08 418.49万 0.38 69.25
─────────────────────────────────────────────────
缆线(产品) 59.31亿 80.52 8.99亿 80.71 15.17
导线(产品) 6.59亿 8.95 7862.07万 7.05 11.92
光缆(产品) 2.25亿 3.06 1597.75万 1.43 7.09
民用线(产品) 2.14亿 2.91 2781.55万 2.50 12.98
塑料(产品) 1.54亿 2.09 1652.66万 1.48 10.74
光纤(产品) 1.30亿 1.77 5231.24万 4.69 40.21
其他(产品) 4551.88万 0.62 1947.96万 1.75 42.79
其他(补充)(产品) 604.31万 0.08 418.49万 0.38 69.25
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 72.74亿 98.76 10.92亿 98.37 15.01
境外(地区) 8542.92万 1.16 1804.58万 1.63 21.12
其他(补充)(地区) 604.31万 0.08 418.49万 --- 69.25
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 70.49亿 95.70 10.70亿 96.36 15.18
经销(销售模式) 3.10亿 4.21 4042.95万 3.64 13.03
其他(补充)(销售模式) 604.31万 0.08 418.49万 --- 69.25
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售15.11亿元，占营业收入的17.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 151060.33│ 17.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购42.42亿元，占总采购额的46.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 424202.23│ 46.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，公司把“稳增长、拼业绩”作为头等大事，着力确保企业生产经营的平稳有序。1-6月公司
生产经营呈现“产销量保持稳定、新增订单好于预期、提质增效纵深推进、攻坚项目有序展开”的态势。报
告期内，公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明如下：
1）公司所从事的主营业务及经营模式
电线电缆板块
电线电缆板块主要从事电线电缆的研发、生产、销售和服务，是国内综合线缆供应商。主要产品为涵盖
从超高压、高压到中低压的各类电力电缆、导线、民用线缆及特种电缆。
电力电缆是公司最主要的产品，具体包括500kV、220kV、110kV、66kV高压超高压交联电力电缆，35kV
及以下中低压交联电力电缆，轨道交通电缆、光伏电缆、风电电缆、矿用电缆、防火电缆等特种电缆。公司
是国家电网和南方电网高压、超高压电力电缆和特高压导线的主要供应商；导线产品具体包括钢芯铝绞线、
铝合金导线、铝包钢导线等品种，涵盖了1100KV、1000KV、800KV及以下特高压高压导线全等级产品。公司
拥有四大生产基地：杭州富阳东洲、杭州富阳高尔夫路、杭州千岛湖以及安徽宿州生产基地。
公司坚持以“营销为龙头、制度化建设为抓手、提质增效为目标”的生产经营方针。结合线缆行业“料
重工轻”，主要生产材料铜、铝等价格波动幅度较大，存货成本高的特点，公司在生产方面主要采用订单排
产模式。销售方面，公司电缆和导线产品以“直销”为主，主要通过参与国家电网、南方电网等大型客户的
招投标实现销售。
光通信板块
公司光通信板块主要由富春江光电及其子公司从事经营，其主要从事光通信产业链中光纤预制棒（以下
简称“光棒”）、光纤、光缆、光通信相关设备等产品研发、生产、销售和服务，公司具备光通信“光棒—
光纤—光缆”一体化产业链。
公司光棒产品具体包括G.652、G.657系列单模光棒等产品，光纤产品具体包括G.652、G.657系列单模光
纤等产品；光缆产品具体包括GYTA、GYTS、GYTA53等普通光缆；GYDTA、GYDXTW等带状光缆；ADSS光缆、防
鼠光缆、光电复合缆、全干式光缆、气吹微缆等特殊光缆产品；光通信相关设备具体包括高纯合成石英生产
设备、高纯原料/气体供应系统、工控及智能系统等产品。
结合光通信行业不同的市场需求状况，在生产方面，公司光通信业务板块主要采用动态调节生产和订单
式生产相结合的生产模式；销售方面，光棒、光纤及光通信相关设备产品主要通过对接光通信产业链相关生
产企业实现销售；光缆产品主要通过参与电信运营商光缆产品招投标方式实现销售，同时富春江光电积极拓
展轨道交通和电力光缆市场以及国外市场，以优质的产品和服务不断提升市场影响力。
铜箔业务
铜箔广泛应用于电子、通讯、信息及新能源汽车、电动工具、储能等行业。报告期内，公司重点投资建
设的“新能源汽车超薄铜箔项目”一期工程已顺利进入试生产阶段，标志着公司在新能源电池材料领域的战
略布局取得关键性成果。该项目定位于高端锂电铜箔及高性能电子电路铜箔的研发与生产。主要产品包括：
4.5μm至8μm等超薄锂电铜箔，主要应用于新能源汽车动力电池及储能电池领域。12μm至70μm高性能电子
电路铜箔，主要服务于下游高端印制电路板（PCB）制造。项目严格遵循工业4.0标准进行设计与建设，全面
引入先进的MES、DCS及AGV系统，实现了从生产、配液到物料输送的全流程数字化与智能化控制，为产品的
高精度、高稳定性及规模化生产提供了坚实的技术保障。在锂电铜箔领域，公司市场开拓成效显著。报告期
内，公司自主研发的4.5μm、5μm新一代超薄锂电铜箔产品已成功实现销售，并顺利通过汽车行业质量管理
体系IATF16949认证复审。基于此，公司相关产品已成功导入国内主流新能源储能企业的供应链体系，为后
续业务的持续增长奠定了坚实基础；在电子电路铜箔领域，公司凭借卓越的产品性能与稳定可靠的产品品质
，市场竞争力持续增强。公司电子电路铜箔产品成功进入国内领先的覆铜板、铝基板及PCB企业供应链体系
，包括但不限于生益科技、华正新材、南亚新材等行业龙头企业。关键客户的成功导入，是公司PCB铜箔产
品在市场销售层面取得的重大突破，不仅显著提升了公司在该领域的市场份额与品牌影响力，也为公司整体
业务增长筑牢了根基。
2）行业情况说明
电线电缆产业
电线电缆是用以传输电能、传递信息和实现电磁能转换的线材产品，其产品广泛应用于国民经济各个部
门，是现代经济和社会正常运转的基础保障。在“碳达峰、碳中和”背景下，我国经济社会进一步向绿色环
保、低碳节能、信息化、智能化方向发展，国家智能电网建设、风力发电、光伏、光热等新能源的开发、城
乡电网改造、铁路轨道交通、新能源汽车及充电桩新兴产业的发展等诸多领域均对电线电缆的应用提出了更
高要求，为公司所处的线缆领域的发展提供了发展机遇。
电线电缆制造业在电工电器行业二十余个细分行业中是产值最大的行业，占据四分之一的产值规模。目
前，我国电线电缆行业的市场竞争格局总体呈现出以下特点：
①从整体看，行业内生产厂商数量众多，行业高度分散，市场集中度低。
②从产品结构看，低压线缆产品产能过剩、竞争激烈，中压线缆产品竞争激烈程度中等，高压和超高压
线缆产品寡头垄断。
③从区域分布看，企业大多集中在沿海及经济发达地区，中西部地区比重较小。据国家统计局数据显示
，我国电线电缆行业内的大小企业万余家，其中形成规模的有四千余家。近年来，电线电缆行业在不断地进
行产业整合和技术革新，公司在激烈的行业竞争中综合实力名列前茅，具有较强的规模优势、技术优势、质
量和品牌优势。
国家发改委、国家能源局、国家数据局联合印发了《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）
》（简称《行动方案》），提出在2024—2027年重点开展9项专项行动，推进新型电力系统建设取得实效。
加快构建新型电力系统是助力实现“双碳”目标的关键载体、是长远保障我国能源安全的战略选择、是应对
好电力转型挑战的有效举措。《行动方案》共提出电力系统稳定保障行动、大规模高比例新能源外送攻坚行
动、配电网高质量发展行动、智慧化调度体系建设行动、新能源系统友好性能提升行动、新一代煤电升级行
动、电力系统调节能力优化行动、电动汽车充电设施网络拓展行动、需求侧协同能力提升行动等9项行动。
随着国家“双碳”战略推进、新能源市场爆发式增长、新基建投资的兴起，给新能源装备电缆、节能环保电
缆和特种电缆等产品带来了极大的市场机遇。
光通信产业
信息网络基础设施作为数字经济的核心底座，对实体经济发展和产业创新升级的支撑作用持续增强。《
2024年政府工作报告》明确提出“推进数字技术深度融合应用，加快5G规模化部署和千兆光网建设”，进一
步推动通信业高质量发展。
根据工信部于2025年7月发布的《2025年上半年通信业经济运行情况》，国内新型基础设施建设有序推
进，5G、千兆、物联网等用户规模持续扩大，移动互联网接入流量保持较快增势。
在移动网络方面，截至2025年6月末，我国5G移动电话用户达11.18亿户，比2024年末净增1.04亿户，占
移动电话用户的61.8%。固定网络方面，截至2025年6月末，我国固定宽带接入用户总数达6.84亿户，其中千
兆及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达2.26亿户，比上年末净增1915万户，占总用户数的33%。光
缆线路总长度稳步增加，截至2025年6月末，全国光缆线路总长度达到7377万公里，同比增长9.9%。千兆光
纤宽带网络建设稳步推进，截至2025年6月末，全国互联网宽带接入端口数量达12.34亿个，比上年末净增32
44万个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到11.93亿个，比上年末净增3264万个，占互联网宽带接入端口
的96.6%；具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达3022万个，比上年末净增201.9万个。
铜箔产业
近年来，国家加大对清洁能源和可再生能源的支持力度，随着锂离子电池的推广应用及下游产业的蓬勃
发展，市场对电池性能的要求也不断提高。作为锂离子电池的重要组成材料，铜箔性能对锂离子电池能量密
度有较大影响，并且呈现出较好的市场前景。锂离子电池产业是新能源、电动汽车、新材料三大产业中的交
叉产业，是国家现阶段重点发展的战略性新兴产业之一，已出台多项政策鼓励锂电池及其关键材料产业发展
。
从需求来看，当前行业经历了快速扩张后已明显出现供过于求的趋势，部分企业新建项目建设进度减慢
的原因为环保要求较高及投资规模较大，故投产也随之放慢，甚至有些企业取消了规划的扩产项目。因此，
短期来看，锂电铜箔产能扩张速度较前两年会逐步放缓。
从加工费来看，锂电铜箔加工费在经历了下滑后，呈现出跌幅逐渐放缓的迹象，保持低位徘徊。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司紧紧围绕既定战略目标，稳步推进公司战略规划，公司在围绕电线电缆主业稳定持续经
营、着重发展电力电缆与光通信两大业务板块的基础上，有序推进新能源汽车锂电池超薄铜箔产业。1-6月
公司生产经营呈现“产销量保持稳定、新增订单好于预期、提质增效纵深推进、攻坚项目有序展开”的态势
。
1、拓市场，把握机遇。2025年电网系统招标模式的变革是企业面临的新挑战，公司营销线成立专班、
吃透规则、研判市场、顺势而为、精准报价，在危机中抢抓机遇，在新能源市场、特高压导线、轨道交通、
用户工程和外贸出口等市场新增订单量均取得较好成绩，为公司全年生产经营增长打下坚实基础。
2、补短板，项目攻坚。随着招标模式改变，公司新成立的研究院，组织精兵、整合资源、精心谋划、
有序推进“绿色工厂、智能工厂、尖兵领雁”三大攻坚任务，上半年顺利完成省级绿色工厂申报、省级工业
互联网平台评选（市级通过）、市级智能工厂入库等工作，补齐“绿、数、科”三方面的短板，与杭电科大
联合申报市重点科研项目并积极申报“浙江省DCMM贯标试点企业”，为后续两大电网招标争取更多的加分项
。
3、挖潜力，提质增效。公司降本增效工作进入2.0阶段，挖潜重心向精细化、科学化、协同化方向演进
，四大生产基地通过型线导体、防火电缆氩弧焊、导体绝缘封头、PE+PVC双护套共挤等工艺改进；实施VCV
生产线EHT升级、放线架更新、新增70-80挤塑机等项目技改；培养复合型人才，技能多面手，根据生产需求
实现内部人员灵活流动，进一步降低生产成本，提高产品的质量。
4、稳安全、夯实根基。牢固树立安全发展理念，健全安全管理网路，积极动员全体职工开展“人人讲
安全、个个会应急——查找身边安全隐患”为主题的安全生产月活动，将职工转化为企业安全平稳的中坚力
量，推动安全发展理念深入人心。公司围绕可能发生的各类安全事故，从模拟事故场景的设置，到应急响应
、现场救援、事后处置等环节的实操，切实提高了员工面对突发安全事故的快速反应与处置水平。
5、重研发，创新赋能。为提升企业核心竞争力，加快新质生产力的形成，报告期内，公司“光伏专用
电缆、大截面钢芯耐热铝合金绞线和中压耐火电力电缆”三项新产品通过省级工业新产品验收，其中两项获
输配电设备行业协会优秀新产品二等奖。防冰雪耐热铝合金型线绞线、大跨越超长导线、3000mm2分割导体
电力电缆、新型自交联低烟无卤电线等10多项新产品研发取得阶段性成果。
三、报告期内核心竞争力分析
公司始建于1958年，是集电线电缆产品设计、研发、制造、销售于一体的国家高新技术企业，公司始终
秉承“永续创新发展、通力回报社会”的企业使命和“刻苦、励志、实干、创新”的企业精神。
1、技术研发优势
公司是目前国内少数拥有大截面高压、超高压电力电缆生产能力的企业之一，拥有省级研发中心和中国
合格评定国家认可委员会认定的实验室。公司在铝合金导线等特种导线、高压超高压电缆领域拥有领先的技
术优势。公司始终坚持创新发展，依托技术创新委员会，加大技术创新、工艺革新和新产品开发的力度。
报告期内，公司以技术创新为驱动，推动新产品研发，防冰雪耐热铝合金型线绞线、大跨越超长导线、
3000mm2分割导体电力电缆、新型自交联低烟无卤电线等多项新产品研发取得阶段性成果；“光伏专用电缆
、大截面钢芯耐热铝合金绞线和中压耐火电力电缆”三项新产品通过省级工业新产品验收；实施VCV生产线E
HT升级、老设备放线架更新、新增70-80挤塑机等项目技改，技术创新和科技成果转化能力进一步提升。
2、产品结构优势
公司产品结构不断优化丰富，目前公司电线电缆板块拥有电力电缆、导线、民用线三大系列产品，电力
电缆涵盖500kV、220kV、110kV、66kV高压超高压交联电力电缆，35kV及以下中低压交联电力电缆，轨道交
通电缆、风电电缆、矿用电缆、防火电缆等特种电缆。导线产品具体包括钢芯铝绞线、铝合金导线、铝包钢
导线等品种，涵盖了1100kV、1000kV、800kV及以下特高压高压导线全等级产品。“永通”牌民用线产品质
量多年来一直得到浙江区域市场认可，销售市场逐步向省外延伸。光通信板块拥有“光纤预制棒”（以下简
称“光棒”）、“光纤”、“光缆”、“光器件”等产品，涵盖“光棒”、“光纤”、“光缆”一体化产业
链。公司丰富的产品序列有助于节约客户的采购成本，提高公司的产品知名度和品牌影响力，增强公司的市
场竞争力。
3、产品质量优势
公司拥有CNAS实验室，产品质量检测、质量控制水平领先，为客户提供优质稳定的产品提供了保障。公
司“未来工厂”，建成了一体化的大数据集控中心平台，整合集成PDM系统、ERP系统、MES系统、WMS系统、
SRM系统、SCM系统、CAPP工艺管理系统、SDCC远程监造系统等，通过数控设备联网及自动采集产线信息，应
用智能生产设备、智能检测设备和智能物流设备实现精细化生产管控，利用数控系统和条码自动进行生产、
质量、能耗、设备等数据采集等，通过车间物流立体仓储的自动化转运、生产过程的智能化调度，以及产品
全生命周期的高可靠质量管控，实现智能高效的数据采集及分析利用，企业主要业务领域形成了一个可视化
、统一的BDP大数据平台。利用该平台实现对研发设计环节过程的模拟、分析、评估、验证和优化，创建满
足销售、研发设计、工艺管理、生产制造、质量管控、物流仓储、能源管理、远程监造等一体化要求的电缆
制造智能工厂。
公司坚持“有质的量”的经营策略，严格按照“国际先进、国内一流”的产品质量定位，以先进的标准
为引领，依托CNAS实验室为追求品质卓越提供保障，在电线电缆行业塑造优质优价的企业品牌形象，不断提
升公司核心竞争力，220kV超高压电力电缆获得“浙江制造”品牌认证，打响“杭电产品、国际品质、浙江
制造”的金字招牌。
4、产品品牌优势
公司电线电缆板块下游客户主要为国家电网、南方电网以及大型的电力、工程企业，这类客户更注重和
办厂历史悠久的企业合作。公司前身杭州电缆厂成立于上世纪60年代，是原机电部线缆行业重点骨干企业，
公司继承了原杭州电缆厂的技术、人员、品牌，同国家电网、南方电网及其下属企业有悠久的合作历史，建
立了良好的合作关系。公司“永通”商标于2008年被认定为中国驰名商标、2014年被认定为杭州市出口名牌
、2015年被认定为浙江省著名商标，2023年被列入杭州市重点商标保护名录。公司荣获“中国机械工业百强
企业”、“中国线缆行业竞争力20强”、“电器工业标准化良好行为示范企业”、“钱塘新区头雁企业”、
“浙江省守合同重信用AAA企业”等荣誉，行业影响力和地位稳步提升。凭借着出色的性能、质量和信誉，
公司电力电缆产品被应用于北京奥运会、广州亚运会、三峡工程、京沪高铁、沪昆高铁等国家重点工程，以
及北京、上海、广州、深圳、杭州等30余城市地铁工程项目，铝合金导线还出口到中东、非洲、东南亚等地
区。
公司光通信板块下游客户主要为电信运营商等客户，公司负责光通信板块生产经营的富春江光电经过多
年的市场积累，其主导产品“富杭”和“富春江”牌通信电缆、光缆被评为中国名牌产品和浙江省著名商标
，富春江光电曾多次荣获中国电子元件行业百强企业。
5、管理团队优势
公司主要管理团队拥有20余年行业经验，对所处行业具有深刻的理解，能够基于公司的实际情况、行业
发展水平和市场需求合理制定企业发展规划，调整公司生产经营策略，其丰富的管理经营和经营能力将持续
为公司未来平稳发展提供保障。公司拥有一支强大的技术研发队伍，多名团队成员担任全国电线电缆标准化
技术委员会委员和全国裸电线标准化技术委员会委员，技术研发团队专业水平高、创新能力强，团队成员长
期以来保持稳定且年富力强，有利于公司的长远发展。同时，公司积极选拔、储备后备干部，实行人才梯队
培养与管理，建立“师带徒”机制，为公司未来发展提供人才保障。
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