经营分析☆ ◇603619 中曼石油 更新日期：2026-04-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
勘探开发、钻完井工程、高端装备制造
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
勘探开发(行业) 22.06亿 56.20 14.63亿 84.34 66.32
钻完井工程服务(行业) 15.39亿 39.20 2.41亿 13.89 15.66
钻机及配件销售和租赁(行业) 1.40亿 3.56 1574.45万 0.91 11.28
其他业务(行业) 3087.66万 0.79 460.82万 0.27 14.92
贸易(行业) 1038.39万 0.26 1031.05万 0.59 99.29
─────────────────────────────────────────────────
原油及衍生品(产品) 22.06亿 56.20 14.63亿 84.34 66.32
钻完井工程服务(产品) 15.39亿 39.20 2.41亿 13.89 15.66
钻机及配件销售和租赁(产品) 1.40亿 3.56 1574.45万 0.91 11.28
其他业务(产品) 3087.66万 0.79 460.82万 0.27 14.92
石油及制品(产品) 1038.39万 0.26 1031.05万 0.59 99.29
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 20.80亿 52.98 5.17亿 29.80 24.85
国内(地区) 18.15亿 46.23 12.13亿 69.94 66.85
其他业务(地区) 3087.66万 0.79 460.82万 0.27 14.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
原油及其衍生品(产品) 10.84亿 54.70 7.34亿 84.23 67.75
钻井工程服务(产品) 7.61亿 38.43 1.19亿 13.61 15.59
钻机及配件销售和租赁(产品) 1.18亿 5.97 1221.66万 1.40 10.33
其他业务(产品) 1309.93万 0.66 182.27万 0.21 13.91
石油及制品、石油管材贸易(产品) 480.63万 0.24 473.28万 0.54 98.47
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 10.33亿 52.15 3.04亿 34.92 29.46
国内(地区) 9.35亿 47.19 5.65亿 64.87 60.48
其他业务(地区) 1309.93万 0.66 182.27万 0.21 13.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
勘探开发(行业) 23.27亿 56.27 17.09亿 89.84 73.45
钻井工程服务(行业) 14.19亿 34.32 1.24亿 6.51 8.73
钻机及配件销售和租赁(行业) 3.26亿 7.89 3723.75万 1.96 11.42
其他业务(行业) 4870.18万 1.18 2225.96万 1.17 45.71
贸易(行业) 1437.65万 0.35 994.80万 0.52 69.20
─────────────────────────────────────────────────
原油及其衍生品(产品) 23.27亿 56.27 17.09亿 89.84 73.45
钻井工程服务(产品) 14.19亿 34.32 1.24亿 6.51 8.73
钻机及配件销售和租赁(产品) 3.26亿 7.89 3723.75万 1.96 11.42
其他业务(产品) 4870.18万 1.18 2225.96万 1.17 45.71
石油及制品(产品) 1437.65万 0.35 994.80万 0.52 69.20
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 21.44亿 51.84 14.96亿 78.64 69.78
国外(地区) 19.42亿 46.98 3.84亿 20.19 19.77
其他业务(地区) 4870.18万 1.18 2225.96万 1.17 45.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
原油销售(产品) 11.14亿 58.08 8.34亿 92.65 74.86
钻井工程服务(产品) 6.58亿 34.29 3912.52万 4.35 5.95
钻机及配件销售及租赁(产品) 1.27亿 6.63 1806.27万 2.01 14.20
其他业务(产品) 1062.17万 0.55 428.15万 0.48 40.31
贸易收入(产品) 840.26万 0.44 468.65万 0.52 55.77
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售14.07亿元，占营业收入的35.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 140703.74│ 35.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购11.36亿元，占总采购额的27.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│山东能源集团国际贸易发展有限公司 │ 47536.03│ 11.39│
│Vaporum Holding Limited │ 27946.58│ 6.70│
│湖北国控供应链集团有限公司 │ 19443.61│ 4.66│
│浙江神舟能源有限公司 │ 10175.94│ 2.44│
│上海联油国际贸易有限公司 │ 8547.39│ 2.05│
│合计 │ 113649.56│ 27.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司深耕“勘探开发、钻完井工程、高端装备制造”三大核心业务，为客户提供一体化油气
开发服务。公司以油气勘探开发为核心，布局国内外优质区块；以钻完井工程为支撑，拓展海内外市场；以
高端装备制造为创新基石，增强产业链竞争力，三大板块协同联动，形成内生增长动力。公司整合“人才、
装备、管理、技术”四大优势，构建全链条核心竞争力，依托一体化协同发展模式，打通全业务流程，提升
资源整合效能，持续增强抗风险能力与盈利水平，实现稳健可持续发展。公司业务覆盖国内、“一带一路”
沿线多个国家和地区，与多家国际知名石油企业建立长期稳定的合作关系。
（一）经营业务类型
1.油气勘探开发
油气勘探开发是油气业务上游核心环节，涵盖地质研究、勘探、开发设计及油藏工程实施全链条，分勘
探、开发两阶段，通过专业技术探明并高效开采油气资源，为中下游环节提供资源支撑，是能源保供、维护
国家能源安全的关键。
公司以油气资源为主线，业务板块主要以油气勘探开发为中心，遵循业务发展规律，结合自身优势，将
油气勘探开发作为核心业务板块，勘探开发业务不仅是公司资产和价值的源泉，更是驱动公司未来发展的核
心引擎。
公司自2018年取得温宿区块探矿权后，依托钻完井、装备制造与勘探开发一体化优势及民企灵活机制，
完成817平方公里三维地震作业，历经多年深耕，该区块已实现规模化、成熟化运营。海外项目中，哈萨克
斯坦坚戈油田已进入开发提速阶段，通过优化开采方案稳步增产；岸边油田正加紧开展勘探研究，推进试油
试采以落实储量。目前，温宿油田及哈萨克斯坦两大油田已形成年产100万吨油气当量规模化产能，稳固了
公司市场地位。公司锚定“油气并举”战略，国内深耕核心区块、参与新区块竞标，海外拓展形成中亚、中
东、非洲多元布局。技术上强化科研攻关，深化油藏监测、老井修复技术应用，支撑产能提升。2024年竞得
伊拉克EBN、MF区块，2025年完成开发方案初审并搭建项目机构；同年中标阿尔及利亚ZerafaII天然气项目
，实现非洲市场首次突破。
这些布局与国内外现有项目形成油气协同发展格局，既彰显公司国际竞争力，又加速构建“立足国内、
辐射海外”的资源储备体系，凭借技术与管理优势高效开发优质区块，为长远发展筑牢战略资源保障。
2.钻完井工程服务
石油钻完井工程服务是油气勘探开发配套工程服务，按预设轨迹钻井并构建油气连通通道，涵盖钻前、
钻进、完井及增产等全作业环节。其产业链分上中下游，中游可提供单项或一体化服务，一体化模式因降本
提效更受客户青睐。
公司具备强大的一体化工程技术服务能力，业务范围全面覆盖钻井、修井、测井、录井、固井、完井、
钻井液以及定向井等井筒技术领域，具有陆上所有地形地貌和高温高寒地区作业能力和作业经验，能够为全
球客户提供一站式的钻完井工程一体化综合服务方案。公司拥有各类钻修井机59台套，凭借着专业的技术和
优质的服务，公司获得众多油气巨头的认可，有优质的客户群体，海外钻井工程市场已拓展到了中东、中亚
、北非等“一带一路”沿线多个国家。公司长期与沙特阿美、壳牌、伊拉克巴士拉石油公司（BOC）、BECL
、马石油（Petronas）、振华石油、斯伦贝谢、哈里伯顿、威德福、中石油、中石化、延长石油等众多国内
外知名石油企业及油服公司保持着紧密且良好的合作关系，在业界树立了良好的口碑。
3.石油装备制造业务
石油装备制造业务指为石油的勘探、钻井、开采等环节提供专用设备、工具、系统及技术服务的装备制
造产业。石油装备制造种类繁多，主要包括钻井装备、测井装备、完井装备、采油装备等产品，这些装备在
石油的勘探开发中扮演重要角色。公司业务范围涵盖石油钻采设备设计、制造、销售、租赁和技术服务，致
力于高端油气装备的研发与制造，建立了涵盖从钻机整机到顶驱、泥浆泵、自动猫道等关键部件的完善产品
体系。在产品研发上，公司以对标国际高端装备为目标，不断突破技术壁垒，陆续推出一系列自动化、智能
化设备，彰显了强大的创新能力。公司石油装备制造业务聚焦钻完井工程全流程配套，核心产品既支撑自有
工程服务高效开展，也对外提供质量可靠、性能优越的产品，具体如下：
多场景专用钻机及特种车辆：
涵盖智能化离线钻机、车载钻机、高寒钻机等，适配常规勘探、极寒环境、机动作业等多元业务场景。
其中智能化钻机通过离线作业模式提升钻完井施工效率与安全水平，高寒钻机突破极寒区域作业限制，助力
公司拓展海外潜力市场。
核心钻井部件：
“丹柯”五缸泥浆泵：作为钻井系统“心脏”，其高压大排量、低脉冲特性适配深井、高难度水平井等
业务需求，支撑公司承接高附加值钻完井项目。
顶驱：钻井作业核心动力装备，可提升钻井效率与作业安全性，适配复杂井型施工，是钻完井工程高效
推进的关键硬件。
智能化钻井配套装备：
“金鹏”智能钻井机器人、ZPECSDOS智能司钻系统等，实现钻具处理、钻井作业的自动化/智能化，助
力钻完井工程降本提效，强化施工精准度与项目竞争力。
（二）经营模式
1.石油、天然气勘探开发经营模式
油气勘探开发业务的主要合同或合作模式有矿业权出让合同、勘探开发生产合同（EDPC）、开发生产合
同（DPC）、产品分成合同（PSC）、服务合同和合资开发等模式，根据中国和其他不同资源国具体国情和政
策、资源禀赋以及市场环境，公司在全球范围内的油气勘探开发项目采用不同的合同模式和合作模式，以适
应不同国家和地区的法律政策环境，有效管理项目风险，并与资源国政府建立互利共赢的合作关系，以实现
资源有效开发和风险合理分担。
公司在油气勘探、评价及开发领域具有较强专业能力和成功经验，依托国家政策优势，公司坚持以油气
资源丰富、新发现储量增势强劲的“一带一路”油气富集地区为油气项目拓展战略区域，立足大油气区、大
盆地、油气富集带优选勘探开发区块，以能够快速形成产能的待开发油气田和有潜力的在产油气田为工作重
点，加大项目评价优选力度，优化项目布局。公司以油气储量的低成本获取、高效开发为原则，以桶油成本
为核心效率指标，有效整合技术、管理、人才、装备等优势，提升油气勘探开发业务盈利能力和整体抗风险
能力。
（1）公司已有油气区块合同模式A.温宿项目（中国新疆）——矿业权出让合同（MiningRightsTransfe
rContract）温宿项目是传统的矿业权出让合同模式。在这种合同模式下，公司通过签订矿业权出让合同获
得特定区块在约定范围内的油气资源探矿权，合同中会详尽规定权利和义务，包括最低勘探投入要求、矿业
权出让金、环境保护责任以及合同终止条件等。这种模式赋予了开发者相对独立的运营自主权，但也需要承
担从勘探到开发的全周期风险和投资。在勘查开采过程中探明地质储量的区域，公司需要及时编制储量报告
进行评审备案，并在规定的时间内办理采矿权登记。公司作为权利人负责在该区块内进行全部的勘探开发投
资和运营管理，并承担相应的风险。
B.坚戈区块和岸边区块（哈萨克斯坦）——矿税合同模式(ConcessionAgreement)坚戈区块和岸边区块
采用矿税合同模式。公司作为项目开发者，通过与政府或矿税合同原缔约方签订合同获得油气田的开采权。
在这种模式下，政府主要通过征收矿区使用费和各种税收（如资源开采税、企业所得税、超额利润税等）来
分享资源收益，公司负责油气田的投资、建设和运营，承担勘探、开发投资以及生产成本，在获得油气产量
后，向资源国缴纳法律及合同规定的所需税费。
C.EBN区块和MF区块（伊拉克）——开发生产合同模式(DevelopmentAndProductContract)
伊拉克EBN区块和MF区块采用的是开发生产合同（DPC）模式。这种模式通常是在国家石油公司主导或与
国际石油公司合作框架下签订的协议，资源国政府（通常通过国家石油公司）保留矿产资源的所有权，公司
承担全部勘探和开发成本。按照合同规定，公司提供油田勘探开发生产作业所必需的技术、人员等，全面负
责油田建设和运营管理，并依据油田开发方案投入开发生产作业及管理所需资金，这些投入将被视为可回收
的石油成本。公司开展区块内油气勘探开发生产业务，公司回收用于油田勘探开发的石油成本及补充成本，
并获得报酬费。其中报酬费将主要根据油田产量、报酬费分成比例和绩效因子等综合确定。公司伊拉克EBN
项目的报酬费分成比例为6.67%，MF项目的报酬费分成比例为9.35%。
D.泽拉法II项目（阿尔及利亚）——产品分成合同模式(ProductionSharingContract-PSCModel)
泽拉法II项目采用产品分成合同模式（PSC）。在这种模式下，资源国政府同样保留对资源的所有权。
公司作为合同伙伴与政府（通常通过其国家石油公司代表）签订合同，获得进行油气勘探、开发和生产的权
利。公司提供区块勘探开发生产作业所必需的技术、人员等，全面负责区块建设和运营管理，并依据区块勘
探开发方案投入勘探开发生产作业及管理所需资金。本项目公司在勘探阶段出资比例为100%，在开发阶段出
资比例为90%。公司开展区块内油气勘探开发生产业务，公司回收用于区块勘探开发的投入并获得报酬产量
。报酬产量主要根据区块产量、出资比例和绩效因子等综合确定。
（2）各油气项目概况
2.钻完井工程服务经营模式
公司主要以总承包（大包服务模式）或者分包（日费服务模式）的方式承揽钻完井工程服务合同，参与
油气田项目建设。公司的钻完井工程服务主要涵盖钻井、测井、录井、固井、完井、钻井液以及定向井等井
筒技术一体化服务。钻完井工程一体化工程服务业务的开展是一项系统性的工程，客户通常通过招投标的方
式选择合适的油服企业在油田区块进行作业。钻完井业务开始前，公司要完成材料与设备的采购，钻完井工
程服务的实施过程通常涉及方案设计、钻前准备、分开次钻进至设计井深、验收及交井，同时需要根据工程
方案配合实施测井、录井、固井等一系列服务的过程。
公司钻完井工程经营模式是以“三个一体化”战略为核心，通过自有油田勘探开发与外部油服业务协同
，形成独特竞争力。
（1）勘探开发与钻完井协同模式：
公司围绕自有油气资源开展勘探开发，依托钻完井工程、装备制造、勘探开发一体化优势，从地质研究
、勘探部署到油藏评价、产能建设等环节，多数由公司自主完成。以国内新疆温宿区块为基础，通过“境外
投资+工程总包”方式参与海外油气田开发项目，形成了勘探开发拉动钻完井工程服务，钻完井工程服务又
促进勘探开发的协同发展模式。
（2）自有油田开发与工程服务内循环模式公司依托国内新疆温宿区块及海外哈萨克斯坦坚戈油田和岸
边油田、伊拉克油田，发挥公司涵盖的钻井、定向、录井、测井、固井、完井、钻井液和增产的完整业务链
，实现一体化井筒技术服务无缝衔接，快速、高效地协同作业，既保证了优质的工程服务质量，同时作业成
本显著降低，助推自有油气田的勘探开发，实现了自有油气田开发与钻完井工程服务良性循环。
（3）外部高端市场突破与协同增效模式公司聚焦钻完井工程市场中高难度钻井（深井、复杂井、长距
离水平井）需求，凭借技术优势成功攻克伊拉克巴德拉油田钻井难题，将作业工期缩短了60%，与甲方实现
了互利共赢；在伊拉克油服工程市场，公司已能与斯伦贝谢、哈里伯顿、威德福等国际知名油服公司同台竞
技，展现强大的国际竞争力，并逐步进入沙特等高端油服市场。随着公司技术实力的持续提升和业务范围的
不断扩展，公司正积蓄力量寻求在其他高端市场的业务突破。
3、装备制造经营模式
公司的石油装备制造业务包括设备的研发、设计以及生产，主要产品包括成套钻机设备以及钻机核心部
件、智能化石油装备。石油装备制造行业通常是通过参与招标、展销会等方式获取业务机会并根据客户的需
求生产设备。由于上述设备的技术工艺复杂、个性化程度高，属于专有化设备，其采用以销定产的订单型模
式经营。公司的石油装备制造业务以自有油田勘探开发和外部钻完井工程需求为导向，可以根据钻完井工程
不同的项目地域和项目要求提供迅捷的个性化定制方案。公司生产的石油装备及部件除了自用以外亦对外销
售和租赁。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）2025年国际原油波动情况2025年国际原油市场在供需格局重构、地缘扰动与宏观经济疲软的多重
作用下，清晰呈现“冲高回落—震荡下行—加速下跌”的三段式趋势轨迹，全年交易重心显著下移。全年布
伦特原油期货均价为68.03美元/桶，较2024年下降14.81%；WTI原油均价则为64.62美元/桶，较2024年下降1
4.70%，均创2022年以来新低。
冲高回落（年初-4月）：地缘+供应双重支撑，油价短暂冲高后开启回调
2025年初国际油价迎来阶段性上涨，核心驱动力为地缘风险溢价与供应端约束共振。地缘层面，巴以冲
突进入长期博弈，加沙局势紧张引发区域不稳定担忧，叠加俄乌冲突持续发酵，欧洲对俄能源进口替代需求
仍存，双重风险推升避险情绪，为油价注入溢价。供应端，OPEC+延续2024年末减产协议，沙特、俄罗斯等
核心成员国提升减产执行率，沙特自愿额外减产持续落地，强化供应偏紧预期。受此影响，布伦特与WTI原
油同步攀升至年内高点。但全球经济复苏乏力埋下需求疲软隐患，叠加4月美国发起的全球贸易摩擦升级引
发经济衰退担忧，市场风险偏好快速降温，油价从高位回调，冲高行情终止并进入趋势反转阶段。此阶段核
心特征为短期利好集中释放后，基本面弱势快速显现，为全年下行趋势奠定基调。
震荡下行（5月-9月）：地缘与政策博弈交织，供需失衡主导下行方向年初回调后，油价进入震荡下行
阶段，核心矛盾表现为地缘事件的短期冲击与供应政策调整的长期影响相互拉扯，但供需失衡的核心趋势已
逐渐明朗。5月，多国推进贸易谈判、暂停关税延期及OPEC+“谨慎增产”信号，推动油价短暂震荡回暖。6
月，伊以冲突升级引发油价短期反弹，但地缘事件未实质影响供应，且OPEC+自4月起加速增产，核心成员国
增产远超计划，供应过剩预期发酵，油价快速回落。三季度油价震荡下行。供应端OPEC+持续增产、非OPEC
产油国同步扩产；需求端受全球经济疲软拖累增长放缓，供需失衡致库存激增，布伦特原油跌破关键支撑位
。加速下跌（10月-12月）：供需压力叠加，油价探底收官
第四季度，国际油价进入加速下跌阶段，前期增产滞后效应与需求疲软压力叠加，市场悲观情绪蔓延。
供应端，尽管OPEC+11月紧急宣布2026年一季度暂停增产，但前期累计增产效果持续释放，全球原油供应量
维持高位，非OPEC国家为主要增量来源，IEA预测2026年全球石油过剩格局短期难扭转。需求端疲软加剧，
全球经济增速放缓，发达经济体原油需求呈结构性下降。美国交通用油增长停滞，欧洲工业疲软、柴油消费
下滑，中国冬季取暖季季节性需求被环保政策抵消。多重压力下，油价加速下探，反映市场对原油资产信心
低迷。
（二）全球供需与价格走势根据国际能源署（IEA）数据，2025年，全球石油需求增量83万桶/日，宏观
经济与贸易前景改善带动需求增长，其中瓦斯油、航空煤油贡献半数增量。OPEC+于3月决定自4月起逐步增
产，前期减产协议执行效果弱化，美国、巴西等非欧佩克国家产量增长显著，全球原油供应总体宽松。国际
油价延续震荡下行态势，布伦特原油均价68.03美元/桶（同比跌14.81%），WTI原油均价64.62美元/桶（同
比跌14.70%）
（三）国际石油企业业绩表现2025年，五大国际石油公司（BP、壳牌、雪佛龙、埃克森美孚、道达尔能
源）业绩呈现分化，全年营收整体微降但盈利表现有差异。埃克森美孚净利润同比下降15.11%，全年合计29
7.64亿美元；雪佛龙净利润同比下降29.66%，全年合计124.85亿美元；壳牌净利润同比上涨9.68%，全年合
计181.20亿美元；道达尔能源净利润同比下降16.68%，全年合计133.57亿美元；BP净利润同比上涨5.37%，
全年合计12.95亿美元。
（四）中国市场情况根据国家能源局公布数据，2025年我国原油产量达2.16亿吨，创历史新高；天然气
产量达2618亿立方米，连续9年实现百亿立方米级增长，较“十三五”末增长35%。“十四五”期间，我国油
气勘探成果丰硕，累计新建原油产能1.05亿吨，新增10个亿吨级大油田、19个千亿方级大气田，累计新增探
明地质储量石油70亿吨、天然气7万亿立方米以上，分别比“十三五”提升43%和40%。其中，海洋油气成为
重要“增长极”。同时，深层煤层气勘探取得重大突破，仅鄂尔多斯盆地新增探明地质储量就超过3000亿立
方米，接近过去10年新增储量的总和，推动我国油气行业进入量效齐增与绿色开发新阶段。
（五）国家政策支持国家能源局2025年两项政策构建起“总体部署+活力赋能”的协同发展生态，对民
企和石油行业释放明确利好信号。《2025年能源工作指导意见》锚定“十四五”收官目标，以能源安全与绿
色转型为核心，明确原油产量保持2亿吨以上等量化目标，推进页岩油示范区建设与油气储备能力提升，为
石油行业稳定勘探开发、技术创新及绿色转型筑牢发展根基。《促进能源领域民营经济发展若干举措》则精
准破解民企参与能源领域的体制机制障碍，通过放宽油气储备设施、油气管网等领域准入，拓宽融资渠道、
降低办电成本等举措，为民营资本开辟广阔市场空间。两者协同发力，既为石油行业发展提供政策保障，也
为民营企业注入发展动能，共同助力能源高质量发展，夯实“十四五”收官与“十五五”开局的产业基础。
（六）行业地位公司是国际知名综合性油气公司，依托全球化布局、一体化协同、低成本三大核心优势
，在油气行业树立稳固市场地位，保持持续稳定增长态势。自2018年布局上游勘探开发业务以来，公司聚焦
国内及“一带一路”沿线油气富集区，成果丰硕。通过竞标取得温宿区块探矿权，凭借一体化运作优势，创
下“一年发现、两年突破、三年建产”的高效开发典范。借鉴该经验，公司加速拓展海外业务，相继收购哈
萨克斯坦坚戈、岸边区块，竞得伊拉克EBN、MF区块及阿尔及利亚ZerafaII天然气项目勘探开发权，国际竞
争力凸显。作为国内油气领域多项“首家”突破的民营企业，公司储量与产量增速位居行业前列，持续优化
的资源版图为可持续发展筑牢根基。
公司践行勘探开发、钻完井工程服务、高端装备制造三大板块协同战略，与“四位一体”规划深度融合
，打通产业链上下游，形成高效价值传导与协同发展格局。公司持续优化国内外布局，构建内外双循环，同
步拓展国际贸易，打造全新产业生态，显著提升全产业链竞争力。
未来，公司将坚持“油气资源+科技创新”理念，深化一体化协同战略，以市场、人才、融资国际化为
支撑，转型为高效灵活的国际能源企业。公司将持续深耕油气产业链，拓展业务版图，巩固一体化运营优势
，力争成为行业内优秀的产业价值发现者，实现高质量可持续发展。
三、经营情况讨论与分析
2025年，公司整合资源、优化流程，依托业务协同实现各板块高效发展，整体竞争力持续增强。公司勘
探开发业务板块实现营业收入22.06亿元，同比减少5.18%，钻完井工程业务板块实现营业收入15.39亿元，
同比增加8.44%，装备制造板块实现营业收入1.40亿元，同比减少57.19%，贸易板块实现营业收入0.10亿元
，同比减少27.77%，其他业务收入3,087.66万元，同比减少36.60%。
勘探开发：境内筑牢根基，海外多维拓展
2025年，公司油气产量持续攀升，合计生产原油91.64万吨，同比增加7.23%，生产油气当量112.39万吨
。温宿项目作为公司产量核心支柱，2025年生产原油64.58万吨，同比减少1.34%，生产伴生气4,382.35万方
，合计生产油气当量68.08万吨；坚戈项目产量显著提升，2025年生产原油27.06万吨，同比增加35.30%，生
产伴生气21,640.00万方，合计生产油气当量44.31万吨。2025年原油及衍生品销量共计78.47万吨，其中温
宿区块销量为55.49万吨；坚戈区块销量为22.98万吨。
报告期内，公司核心勘探开发业务提质增效成效显著，境内新疆温宿油田与海外哈萨克斯坦、伊拉克、
阿尔及利亚项目多点突破，构建起“境内筑牢根基、海外多维拓展”的发展格局，为长远发展提供坚实支撑
。
温宿区块探矿权实现成功延期，勘查面积1,044.3024km2，有效期2年（2025.4.27-2027.4.26）；柯柯
牙、红旗坡、赛克油田储量申报获自然资源部评审通过，温宿项目新增原油探明地质储量1,232.44万吨、溶
解气储量4.90亿立方米、天然气储量8.25亿立方米。哈萨克斯坦项目勘探开发成效显著。坚戈油田固井质量
全方位提升、岸边油田实现勘探突破，为规模开发奠定基础。2025年，坚戈油田持续强化固井作业质量管控
，优化施工工艺，固井质量呈现全面提升态势，优质率与合格率保持高位。岸边油田勘探取得标志性突破，
S1井多层系试油获高产工业油流，证实区块具备多层系规模含油潜力，为深化勘探开发提供关键支撑；目前
已部署11口评价井，其中4口评价井及1口水平井已顺利完钻，油气显示良好。
伊拉克项目稳步推进。项目前期已顺利召开三次联合管理委员会会议，就初始开发方案等核心内容达成
共识。2025年7月中下旬，EBN、MF油田项目第二次联合管理委员会会议在巴格达顺利召开，审议并批准PDP
初始开发方案、保险计划、预算及HSSE管理体系等核心事项，标志项目迈出关键一步。目前，MF项目推进三
维老地震资料合并处理，ME-1井场及道路已开工建设；EBN项目开展三维地震采集商务谈判、推进二维地震
测线处理，保障项目整体进度可控、高效推进。阿尔及利亚项目实现战略突破，成功打开公司海外天然气市
场新局面。公司参与阿尔及利亚油气项目招标，历经资质审核、技术方案编制等多轮环节，在与多家国际油
气巨头的同台竞争中脱颖而出，最终成功中标，充分展现了公司过硬的综合技术实力与全球市场竞争力。公
司与当地国家石油公司签署了勘探开发合同并顺利召开首次联合管理委员会会议，为项目后续推进奠定坚实
基础。该项目是公司落实“油气并举”战略的重要里程碑，既助力公司进一步完善全球资源布局，同时带动
钻完井工程服务等其他板块在阿尔及利亚市场的业务拓展。
（二）钻完井工程板块:量质齐升增效，全球布局突破2025年，钻完井工程业务经营业绩量质双优、逆
势攀升，同时单位运营成本同比下降，盈利水平持续向好，钻井作业规模与钻机利用率稳步提升。公司钻完
井工程板块新签合同额18.04亿元，运行钻修井机数量达59台，钻机动用率94.92%，这些设备遍布在海内外1
8个项目、累计完成进尺58.25万米。
公司钻完井工程市场与业务运营效能拓展双获突破，国际化发展格局持续深化。市场端，市场系统攻坚
克难实现合同额增长。公司高端市场准入迎重大突破，成功通过阿布扎比国家石油公司（ADNOC）工程大包
服务资格审查，成为首家获此资质的中国钻井承包商。截至目前，公司已相继取得沙特、科威特、阿布扎比
全球三大高端油气市场钻井准入资质，未来发展空间持续拓宽。运营端，公司技术支撑与提速提效成果显著
。海外项目技术能力持续提升，伊拉克大包井项目机械钻速提升显著，积累了多项高效施工实践案例，复杂
井施工能力得到进一步提升。国内项目实现突破性提速，SCP区块平均钻井周期缩短10.6%，完井周期缩短11
.5%。公司通过标准化运营管理与高效资源统筹，不断提升作业执行效率与服务交付能力，规模化、全球化
的综合运营能力得到全方位夯实，为公司业务海内外拓展筑牢坚实运营根基。
（三）装备板块：深耕技术沃土，广拓国际市场2025年，全年新增外部订单111个，合同金额1.7亿元。
中曼装备获国家级专精特新“小巨人”企业和省级“专精特新”企业认定，并顺利完成API换证审核及标准
升级。2025年，中曼装备国际业务与市场突破成果显著，装备产品在国内各大油田和国际市场得到广泛应用
和推广。其中，F1300泥浆泵销往中海油、F1600泥浆泵销往胜利油田，P2200泥浆泵顺利进入国际市场，公
司的产品质量和技术实力得到了多方认可，品牌知名度与影响力持续提升。顶驱、绞车等产品顺利通过科威
特KOC、阿布扎比ADNOC资质审核，助力公司加快全球高端市场布局落地实施。
中曼装备的技术创新与成果转化成效显著，在核心装备研发上，二代金鹏钻
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