经营分析☆ ◇603628 清源股份 更新日期：2026-05-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
分布式光伏支架、固定光伏支架及智能光伏跟踪器的研发、设计、生产和销售；光伏电站的投资、开发、
建设及运营；光伏电力电子产品的研发、生产和销售，并提供智慧能源解决方案
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 20.59亿 98.60 3.57亿 96.36 17.34
其他业务(行业) 2915.65万 1.40 1350.28万 3.64 46.31
─────────────────────────────────────────────────
光伏支架(产品) 15.98亿 76.55 2.38亿 64.20 14.88
光伏电站开发及建设业务:光伏电站工 2.72亿 13.01 2757.14万 7.44 10.15
程收入(产品)
光伏电站开发及建设业务:光伏电站发 1.68亿 8.05 9035.40万 24.39 53.76
电收入(产品)
其他业务(产品) 2915.65万 1.40 1350.28万 3.64 46.31
光伏电力电子产品(产品) 2070.72万 0.99 122.20万 0.33 5.90
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 12.67亿 60.69 1.46亿 39.34 11.50
境外(地区) 7.92亿 37.92 2.11亿 57.01 26.68
其他业务(地区) 2915.65万 1.40 1350.28万 3.64 46.31
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.14亿 77.31 2.18亿 58.88 13.52
分销(销售模式) 4.45亿 21.29 1.39亿 37.47 31.23
其他业务(销售模式) 2915.65万 1.40 1350.28万 3.64 46.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏支架(产品) 8.71亿 72.28 1.17亿 55.59 13.43
光伏电站开发及建设业务:光伏电站工 2.18亿 18.12 2553.86万 12.13 11.69
程收入(产品)
光伏电站开发及建设业务:光伏电站发 8965.65万 7.44 5636.39万 26.78 62.87
电收入(产品)
光伏电力电子产品(产品) 1406.09万 1.17 331.45万 1.57 23.57
其他业务(产品) 1197.69万 0.99 825.95万 3.92 68.96
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.06亿 66.88 1.10亿 52.27 13.65
境外(地区) 3.87亿 32.13 9221.10万 43.80 23.81
其他业务(地区) 1197.69万 0.99 825.95万 3.92 68.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 18.90亿 98.46 3.88亿 94.99 20.51
其他业务(行业) 2951.37万 1.54 2043.11万 5.01 69.23
─────────────────────────────────────────────────
光伏支架(产品) 15.88亿 82.75 2.70亿 66.20 17.01
光伏电站开发及建设业务:光伏电站发 1.59亿 8.26 9706.41万 23.79 61.23
电收入(产品)
光伏电站开发及建设业务:光伏电站工 1.24亿 6.48 1441.37万 3.53 11.58
程收入(产品)
其他业务(产品) 2951.37万 1.54 2043.11万 5.01 69.23
光伏电力电子产品(产品) 1849.75万 0.96 600.13万 1.47 32.44
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.07亿 52.45 1.69亿 41.45 16.80
境外(地区) 8.83亿 46.01 2.18亿 53.54 24.74
其他业务(地区) 2951.37万 1.54 2043.11万 5.01 69.23
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.74亿 71.60 2.35亿 57.71 17.14
分销(销售模式) 5.15亿 26.86 1.52亿 37.28 29.51
其他业务(销售模式) 2951.37万 1.54 2043.11万 5.01 69.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
产品经营分部(行业) 5.89亿 67.45 1.00亿 52.11 17.03
境外经营分部(行业) 3.45亿 39.50 3721.00万 19.32 10.78
电站服务经营分部(行业) 2.19亿 25.06 2426.81万 12.60 11.09
电费收入经营分部(行业) 7870.83万 9.01 4395.58万 22.83 55.85
分部间抵销(行业) -3.58亿 -41.03 -1321.32万 -6.86 3.69
─────────────────────────────────────────────────
光伏支架(产品) 6.93亿 79.38 1.20亿 62.43 17.34
光伏电站开发及建设业务:光伏电站工 8729.33万 9.99 1036.47万 5.38 11.87
程(产品)
光伏电站开发及建设业务:光伏电站发 7899.89万 9.04 5149.02万 26.74 65.18
电(产品)
其他业务(产品) 1211.83万 1.39 1011.16万 5.25 83.44
光伏电力电子产品(产品) 173.97万 0.20 38.64万 0.20 22.21
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 4.62亿 52.89 9998.49万 51.92 21.64
境内(地区) 3.99亿 45.73 8246.74万 42.83 20.65
其他业务(地区) 1211.83万 1.39 1011.16万 5.25 83.44
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售6.16亿元，占营业收入的29.51%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 61617.50│ 29.51│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购6.50亿元，占总采购额的43.98%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│新进前五大供应商一 │ 18142.59│ 12.28│
│新进前五大供应商二 │ 9723.69│ 6.58│
│新进前五大供应商三 │ 6697.98│ 4.53│
│合计 │ 64950.41│ 43.98│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
1、主营业务概况
公司是一家从事分布式光伏支架、固定光伏支架及智能光伏跟踪器的研发、设计、生产和销售；光伏电
站的投资、开发、建设及运营；光伏电力电子产品的研发、生产和销售，并提供智慧能源解决方案的高新技
术企业。目前，公司已取得ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体
系、ISO50001能源管理体系、ISO27922服务管理体系、邓白氏等企业体系认证；并先后取得澳洲RCM、美国E
TL、英国MCS、德国TüV、欧盟CE、法国ETN等多项国际专业认证，并取得国内外多项专利技术，认证范围覆
盖全球主流光伏支架市场。公司目前拥有厦门、天津与新疆三大生产基地。
报告期内，公司的主营业务未发生变化。
截至报告期末，公司产品已覆盖全球50多个国家，累计销售超39GW，并应用于1.5万余座集中式光伏电
站和75万余座分布式光伏电站。公司连续16年位居澳洲分布式光伏支架市场占有率首位。公司产品广泛应用
于国内外集中式电站、工商业分布式电站、家庭户用系统等场景。公司全资子公司清源易捷（厦门）新能源
工程有限公司作为国内领先的光伏EPC及智能运维服务企业之一，拥有项目经验丰富的团队以及智能运维平
台，已建设总量超1GW、数量200座以上高品质的光伏电站。
公司始终以客户为中心，以创新为导向，研发技术团队有效跟踪全球技术发展和客户需求的最新趋势，
保持技术领先优势，已获得多项产品专利。凭借综合实力，公司先后获评“2022福建战略性新兴产业100强
”、“国家高新技术企业”、“福建省科技小巨人领军企业”、“领跑中国可再生能源先行企业100强”、
“绿色工厂”等多项荣誉。
分布式光伏支架系统方面，公司依托在海内外分布式光伏支架产品的成熟经验，自主研发并推出了适用
于斜屋顶、平屋顶的分布式光伏支架产品，自主研发了固定倾角、可调式的支架结构功能产品，并将持续完
善模块化标准化设计体系，夯实核心技术储备；在其他产品方面，公司在光伏智能跟踪器领域自主研发EzTr
acker智能光伏跟踪器系统，在储能领域已落地多款户用储能产品，相关产品均完成多项认证，并同步开展
发明专利布局。
公司依托中国、澳洲、德国和英国四大技术研发团队，以成熟的商业模式、优质的设计及产品、专人专
业的售前售后服务，已形成公司三大业务板块：光伏支架、光伏电站相关配套产品制造及销售业务；光伏电
站开发、建设、运营维护等服务业务；光伏电站投资业务。
2、主要产品
（1）公司分布式光伏支架、固定光伏支架和智能光伏跟踪器产品：
公司始终以客户需求为中心，以提供光伏电站整体解决方案为产品设计目标，根据不同电站特点，为客
户提供不同材质、不同性能参数的光伏安装解决方案。方案制定时充分考虑建设地的屋顶类型及材料、地形
、气候和太阳能资源条件，确保光伏支架具备出色的抗风、抗雪、抗震和抗腐蚀性能，以适应风沙、雨雪和
地震等恶劣环境。此外，对于屋顶光伏支架，在设计上更注重安装便捷性、轻量化、灵活性、美观性和安全
性，以适应不同类型的屋顶环境，并为太阳能发电系统提供稳固的支撑。同时与奥地利专业光伏产品设计工
具开发企业合作，将公司屋顶产品进行导入，实现自动化屋顶光伏项目设计。公司光伏支架产品满足客户从
小型户用分布式电站、工商业分布式光伏电站，到集中式光伏电站等不同场景的应用要求。
公司共有12大类36项，总计超过200款的光伏支架和配件。
（2）光伏电站开发、建设、运维：
公司具有一支拥有丰富管理经验的光伏电站开发、EPC工程建设和电站运维专业管理服务团队，目前公
司共自持和代业主运维电站共计472.66MW。公司依托优质的光伏电站产品和成熟的“智慧光伏+数字能源”
整体解决方案，持续以客户为中心，致力于打通服务客户最后一公里，全力打造一流品质分布式光伏电站产
品。公司持续对电站开发、工程服务及智慧运维团队进行资源整合和精益管理，为广大客户提供细致、体贴
、完善、无忧的全生命周期工程服务。在发电侧，为客户在既有建筑上安装安全可靠的光伏系统生产绿色电
力，替代传统能源，提升可再生能源使用比例；在用电侧，通过安装数字能源管理系统、储能、充电桩等，
帮助客户实现源网荷储综合能源智慧管理，运用智慧管控、多能互补等技术实现能源调控和能效提升，最大
化提高能源综合利用效率，帮助客户降低用能成本。在后期专业运维方面，公司具有电站运维服务一级资质
和专业团队，凭借多年运维经验，全面服务、快速响应，现场支持，确保电站安全稳定运行，可有效降低电
站运营成本，多发电，更省钱。
二、报告期内公司所处行业情况
1、国内市场：“十四五”期间大幅增长，“双碳目标”打开长期巨大空间
中国光伏产业起步较晚但呈现迅速发展的势头。尤其是“十四五”期间，我国在光伏发电技术研发工作
上先后通过“国家高技术研究发展计划”、“科技攻关”计划安排，开展了晶体硅高效电池、非晶硅薄膜电
池、碲化镉和铜铟硒薄膜电池、晶硅薄膜电池以及应用系统的关键技术的研究，大幅度提高了光伏发电技术
和产业的水平，缩短了光伏发电制造业与国际水平的差距。2010年后，在欧洲光伏产业需求放缓的背景下，
我国光伏产业迅速崛起，成为全球光伏产业发展的主要动力。
作为以煤炭、石油为主要燃料的世界第一碳排放大国，我国要在2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳
中和的任务十分艰巨。而在这场经济能源变革中，高碳能源转低碳能源将会成为实现碳达峰、碳中和目标的
关键。所以，只有大力发展清洁能源，最大限度开发利用风电、太阳能发电等新能源，通过提升清洁能源的
发电比例，减少化石能源消耗，才能达到减少碳排放的目标。在2025年度，国内公布对行业影响重大的政策
如下：
2025年1月1日全国人民代表大会常务委员会发布《中华人民共和国能源法》，文件提出，国家鼓励发展
太阳能、风能等可再生能源，推进可再生能源替代化石能源；坚持集中式与分布式并举，加快建设分布式光
伏发电、风电等新能源项目，构建以新能源为主体的新型电力系统，将光伏发展纳入国家能源战略定位，强
化法律保障。
2025年1月17日国家能源局发布《分布式光伏发电开发建设管理办法》（国能发新能规〔2025〕7号），
文件提出，将分布式光伏细分为自然人户用、非自然人户用、一般工商业、大型工商业四类，实行差异化备
案与上网管理；非自然人项目不得以自然人名义备案；新建分布式光伏须实现“可观、可测、可调、可控”
，全额核发绿证，规范多场景融合开发与全生命周期管理。
2025年2月9日国家发展改革委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质
量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号），文件提出，2025年6月1日起新增光伏项目上网电量原则上全
部进入电力市场，电价由市场交易形成；建立可持续发展价格结算机制，对纳入机制电量实行差价结算，稳
定项目收益预期，推动光伏全面进入市场化定价时代。2025年3月14日工业和信息化部发布《光伏制造行业
规范条件（2025年本）》，文件提出，提高光伏产业链能效与环保准入门槛，单晶硅、多晶硅、电池、组件
等环节设定更高能效、电耗、水耗标准；鼓励N型电池、钙钛矿、大尺寸硅片等先进技术产业化，严控落后
产能新增，引导行业向高效、低碳、智能化升级。
2025年4月22日国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》，文件
提出，鼓励光伏与风电、储能、氢能、传统电源、负荷、电网融合，发展“源网荷储”一体化与多能互补项
目；支持光伏+建筑、光伏+交通、光伏+农业、光伏+矿区等融合模式，到2030年集成融合成为新能源主导发
展模式。
2025年5月30日国家发展改革委、国家能源局发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》（发
改能源〔2025〕650号），文件提出，支持光伏、风电等新能源通过专用线路向单一用户直连供电，项目纳
入省级新能源规划，简化接入审批，鼓励工业园区、数据中心、高载能企业就近消纳绿电，开辟光伏消纳新
路径。
2025年7月8日生态环境部、国家发展改革委、国家能源局发布《关于推进光伏产业生态环保高质量发展
的意见》，文件提出，强化光伏全生命周期环保管理，规范硅料、硅片、电池、组件生产环节污染物排放；
加快废旧光伏组件回收利用技术研发与体系建设，落实生产者责任延伸，推动光伏产业绿色低碳循环发展。
2025年8月18日国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（2025年）》，文件提出，到2030年风电光
伏成为装机与发电量主体，加快建设适应高比例新能源的新型电力系统；强化光伏并网、调节、消纳技术标
准，完善调度运行机制，提升电网对光伏的接纳与调控能力。2025年9月12日工业和信息化部、国家发展改
革委、国家能源局发布《关于推动光伏产业高质量发展的指导意见》，文件提出，规范市场竞争秩序，治理
低价倾销、同质化竞争；支持N型电池、钙钛矿叠层、高效组件、光伏储能等技术创新；优化全球布局，鼓
励“制造+发电+储能”一体化海外基地建设，推动产业从规模扩张转向质量效益升级。
2025年10月27日财政部、国家税务总局发布《关于延续新能源产业税收优惠政策的公告》，文件提出，
延续光伏企业增值税即征即退、企业所得税“三免三减半”、组件出口退税等优惠政策至2027年底；对光伏
储能设备、废旧组件回收利用给予税收支持，降低企业税负与投资成本。
2025年11月19日国家能源局、自然资源部、农业农村部发布《关于支持光伏复合项目用地的意见》，文
件提出，明确光伏复合项目（农光、渔光、林光互补）用地政策，不改变农用地性质，简化用地审批；鼓励
利用荒山、荒地、沙漠、矿区塌陷地等建设光伏，保障大型基地与分布式光伏合理用地需求。
2025年12月23日国家市场监督管理总局、国家能源局发布《光伏产品质量提升行动方案（2025—2027年
）》，文件提出，强化光伏组件、逆变器、支架等产品质量监管，完善标准与认证体系；打击假冒伪劣、虚
标功率、低质高价等行为，建立质量追溯与信用惩戒机制，保障光伏电站长期可靠运行。
2、国外市场：美国快速恢复，欧洲持续向好，新兴市场攀升
自2013年以来，在行业技术不断进步的推动下，光伏发电成本持续下降，使得新兴的光伏市场迅速崛起
，东南亚、南美洲及中东地区等全球太阳能光伏产业加速发展，光伏市场规模持续扩大。
虽然受全球突发事件影响，光伏行业短期有些许波动，但是从长期发展趋势来看，“光伏平价+碳中和
”所带来的全球能源格局转型之大势已定。根据各国清洁能源未来占比路线图以及多家能源研究机构预测，
未来10年、20年、30年，全球光伏渗透率将达到15%、20%、40%，较2019年的2.7%大幅提升。特别是由于俄
乌冲突引发欧洲能源危机，欧洲各国纷纷出台鼓励新能源发展的政策，推动全球光伏市场整体需求持续旺盛
。其中，欧盟委员会推出“REPowerEU”战略及配套的太阳能发展战略，这将加速推进欧盟国家太阳能光伏
发电能力的部署。该战略提出到2030年欧洲可再生能源份额提升至45.00%，新能源装机规模到2030年计划累
计达1,236GW，到2025年实现太阳能光伏发电累计装机容量超过320GW，到2030年累计装机容量达到近600GW
的发展目标，并将逐步推行分布式光伏强制安装政策。该太阳能发展战略预示着在欧洲光伏发电应用将会更
为广泛，欧洲光伏市场规模呈现出快速扩张的趋势。
与国内电力价格相比，全球多数海外市场的电价水平普遍偏高，在此背景下，国外客户对光伏组件等产
品的价格敏感度相对较低，对更高价格区间的产品展现出更强的接受能力与支付意愿。所以自2021年年初以
来，海外市场一直持续较高景气度。根据中国光伏行业协会的数据显示，2024年全球光伏新增装机量约为53
0GW，同比增长35.90%，2024年全球主要光伏市场均保持不少于15%的增速。
根据国际可再生能源机构（IRENA）于2026年4月1日发布《2026年可再生能源装机容量统计》报告，核
心复盘2025年全球可再生能源发展成果，明确转型现状与中长期目标缺口。报告显示，2025年全球可再生能
源实现历史性突破，新增装机达692GW，同比增长15.5%，创历史新高；累计总装机突破5,149GW，占全球电
力总装机49.4%，接近半壁江山，且贡献了全球85.6%的新增电力装机，成为电力增长的绝对主导。
2025年国外光伏市场整体呈现稳步增长态势，各区域各有侧重、协同发展，同时面临着共性挑战与差异
化难题，集中式与分布式光伏的发展格局因区域政策、能源需求不同而呈现明显差异，产业链、装机规模、
价格及出口需求等维度也展现出全球联动的特征。
欧盟27国作为全球光伏市场的重要增长极，2025年新增光伏装机为65.1GW，同比微降0.7%，这也是自20
16年以来欧盟光伏市场首次出现年度同比下滑，其中德国以17.6GW的新增装机位居欧盟第一，西班牙、法国
、意大利、波兰分别贡献9.2GW、6.7GW、5.2GW、3.7GW的新增量，这五个主要国家合计贡献欧盟总新增装机
的大部分，其中罗马尼亚以2.2GW的新增量排名欧盟第六，同比增速约30%，成为欧盟增速最快的国家；该区
域集中式光伏占比首次超过50%，已成为增长主力，而分布式光伏则呈现明显退坡态势，户用光伏占比从202
3年的28%大幅下滑至14%；政策层面，欧盟已超额达成2025年400GW的累计装机目标，截至2025年底，欧盟27
国累计光伏装机达406GW，德国投入1000亿欧元气候转型基金，同时取消负电价时段光伏上网补贴，柏林阳
台光伏补贴减半，西班牙、法国则通过大型光储项目及拍卖机制推动市场发展，其中西班牙获得欧洲区域发
展基金7亿欧元储能补贴，法国取消户用全额上网模式，强制转向自发自用/余电上网，但同时欧盟27国市场
也面临户用补贴退坡、电网拥堵、负电价等问题，SolarPowerEurope预警，按照当前发展态势，欧盟2030年
750GW的装机目标恐难达成，预计届时累计装机仅能达到718GW。
英国作为欧洲非欧盟国家，在2025年光伏市场表现亮眼，全年新增光伏装机达2.6GW，创下近10年新高
，其中户用光伏安装量达26.2万套。截至2025年底，英国光伏累计装机已突破20GW，其中集中式光伏电站占
比约58%，工商业与户用分布式光伏电站仍占主导，政府通过差价合约机制支持15个光伏项目并网，助力市
场增长，但英国要实现2030年至少45GW的光伏装机目标，仍需加快大型项目落地及后续配额发放。
在美洲市场方面，2025年美洲市场新增光伏装机约92.8GW，其中北美以美国为主，在2025年美国新增光
伏装机约33.3GW，其中集中式电站光伏新增32.5GW，同比下降16%，高利率、组件进口成本上升及电网阻塞
成为制约北美市场发展的主要挑战；南美市场以巴西为核心，2025年巴西新增光伏装机约10.6GW，其中大型
集中式光伏贡献2.8GW，分布式光伏贡献7.8GW。由于“光伏+灌溉”模式已趋于成熟，智利、墨西哥分别贡
献3-5GW的新增量，秘鲁、阿根廷则为1-2GW级。
在东南亚市场方面，2025年东南亚光伏市场保持高速增长，成为全球最具活力的新兴区域，全年新增装
机整体在9–15GW区间，同比增速约28%，市场主要由越南、泰国、菲律宾、印尼和马来西亚五大核心国家驱
动。越南凭借重启补贴与直接购电协议政策，新增装机维持在3–4GW，继续领跑区域；泰国依托能源拍卖与
工商业绿电需求，新增2–3.7GW，漂浮光伏与屋顶光伏同步扩张；菲律宾在绿色能源拍卖与外资开放政策加
持下实现爆发式增长，新增装机达2.2–3GW；印尼与马来西亚则分别以1.5–2GW、1.2–2GW的规模稳步扩容
，水上光伏、净计量政策与企业直购电模式成为重要支撑。从结构来看，东南亚市场以工商业及户用分布式
光伏为主导，占比超过六成，集中式大型电站则依靠长期PPA与政府招标稳步推进。不过区域整体仍面临普
遍瓶颈，电网消纳能力不足、项目审批流程冗长、政策连续性较弱以及融资成本偏高，共同制约了市场更快
释放潜力。
在日本市场方面，根据日本新能源市场研究机构RTSCorp数据，2025年光伏新增装机约
5.8GW，同比增长5%，结束此前连续下滑，市场重回温和增长，其中集中式光伏电站新增装机2.2GW，工
商业光伏电站新增装机2.0GW，户用光伏电站新增装机1.6GW。受限于土地原因，日本集中式电站的建设呈下
降趋势，使得分布式占比超六成。2025年日本新增装机增长主要是因为FiP补贴延续、东京都新建住宅强制
装光伏，以及四轮电站拍卖稳定供给。不过日本光伏市场仍面临明显瓶颈，九州等重点区域电网消纳不足、
出力抑制现象突出，且2027年将取消FiT/FiP补贴，或带来短期抢装与后续波动，同时项目整体投资成本偏
高，依旧制约市场更快增长。
在澳洲方面，根据澳大利亚清洁能源委员会（CEC）数据，2025年澳大利亚新增光伏装机约2.6GW，其中
分布式光伏占比超90%。截至2025年底，分布式光伏累计装机达28.3GW，安装系统数量约430万套，户用光伏
与储能市场爆发式增长，政府推出72亿澳元“CheaperHomeBatteriesProgram”，2025年下半年新增家庭储
能系统18.3万套，是2024年同期的四倍，目标在2030年实现更多家庭配备储能，成为全球户用光储发展的标
杆区域。
在中东非方面，2025年中东及北非（MENA）光伏市场进入指数级增长，全年新增装机12.2–16GW、同比
增长55%，为全球增速最快区域之一；市场由沙特、土耳其双核心主导，阿联酋、埃及、阿曼为重要支柱，
大型集中式电站占比超80%。沙特凭借《国家可再生能源计划（NREP）》第七轮招标与15GW光伏+3GW风电项
目落地，新增4–7GW（占区域46%），累计装机超11.1GW领跑区域；土耳其依托30%绿色投资补贴、20年PPA
与审批提速，新增5–6GW稳居第二；阿联酋净计量政策落地、大型电站推进，新增约1GW、累计6.6–6.7GW
；埃及、阿曼分别以1.5–2GW稳步扩容。区域核心优势为全球顶级光照资源（2000–2400kWh/m2/年）、油
气资本外溢、外资开放与中国产业链深度绑定。
综合来看，2025年全球光伏市场的共同趋势十分明显，集中式光伏电站以大型基地建设、光储一体化、
长期PPA合作为主，分布式光伏电站呈现稳健增长、光储配套将成为未来光伏电站标配的特征，而电网消纳
能力不足、组件成本波动、政策不稳定、高利率等问题，成为全球光伏市场共同面临的挑战，各区域根据自
身特点、政策导向，形成了各具特色的发展模式，共同推动全球光伏产业向规模化、多元化方向发展。
三、经营情况讨论与分析
（一）全球及中国光伏市场需求情况
2025年，在全球地缘政治格局持续演变、经济区域化趋势加深的宏观背景下，能源安全与低碳转型已成
为无可争议的全球核心议程。各主要经济体围绕清洁能源的产业政策竞争与技术竞赛日趋激烈，推动光伏产
业在技术迭代、产能布局与市场应用上均实现了跨越式发展。根据国际能源署（IEA）及多家行业研究机构
的最新数据，全球光伏累计装机容量已于2025年第一季度正式超越煤炭，较此前预期提前近一年成为全球装
机规模最大的电源。这标志着全球电力系统转型迈入了历史性新阶段。
根据国际可再生能源机构（IRENA）2026年4月1日发布的《2026年可再生能源装机容量统计》报告，202
5年度全球光伏新增装机容量达到510.35GW。
根据国家能源局2026年2月21日公布的《2025年光伏发电建设情况》，2025年新增并网容量316.57GW，
同比增长14.09%。其中，集中式光伏电站新增163.57GW，同比增长2.62%，分布式光伏电站新增153.00GW，
同比增长29.47%。在分布式光伏电站中，户用光伏电站
45.95GW，同比减少55.49%，工商业光伏电站107.05GW，同比增长20.79%。
（二）公司经营情况
公司是行业内领先的以光伏支架系统为依托的光伏智慧能源综合解决方案供应商，报告期内，公司业务
涵盖光伏支架系统（分布式光伏支架、固定光伏支架及智能光伏跟踪器）的研发、设计、生产和销售；光伏
电站的投资、开发、EPC建设及智慧运维；光伏储能产品的研发、生产和销售。
2025年度，公司加速推进全球化战略布局，积极拓展国内外销售网络，实现营业收入20.88亿元，同比
增加8.79%，归属于上市公司股东的净利润5,743.42万元，同比减少36.30%。净利润同比减少的原因主要为
：公司持续加大各区域市场开拓力度，国内市场销售规模稳步提升。归属于上市公司股东的净利润存在一定
波动，主要原因系公司不同区域销售的产品结构存在差异，各区域毛利率水平有所不同；随着销售区域结构
发生变化，整体毛利水平受到一定影响，叠加部分电站资产升级改造相关损失，共同导致净利润有所波动。
（三）公司经营情况具体分析
1、光伏支架系统
公司是以光伏支架系统为驱动的光伏智慧能源综合解决方案供应商，提供的光伏支架系统包含分布式光
伏支架、固定光伏支架、智能光伏跟踪器、BIPV等，涵盖光伏系统全部应用场景。
（1）支架系统市场份额稳固，国际市场稳定增长国内市场方面：2025年度，国内光伏新增装机保持稳
定，但市场竞争异常激烈。2025年度，公司支架产品在国内销售收入81,627.39万元，同比增加15.00%。
国外市场方面：报告期内公司在澳洲分布式光伏支架市场继续保持排名第一的市占率，并继续深耕海外
市场的分销渠道，公司户用分布式支架在英国的市占率达25%，德国达10%，均位列行业前列。公司工商业分
布式支架在罗马尼亚的市占率达30%，智能光伏跟踪器在匈牙利市场的渗透率提升至5%。2025年度，欧洲市
场实现营业收入27,740.60万元，同比增长24.47%。公司在泰国、菲律宾和加拿大市场等地区依旧保持着增
长趋势。
（2）支架系统持续创新升级，竞争优势突出①分布式支架系统是公司的明星产品，已连续16年在澳洲
单区域市场保持市占率第一的地位。该类型支架系统采用便捷的模块化标准设计，具备结构简单、设计独特
、安装便捷等突出优势，可极大节省成本费用与安装人工。公司分布式支架产品已取得澳洲、中国、欧盟、
德国、英国、加拿大等多个国家的产品认证，在澳洲、欧洲、东南亚等地区均实现了大规模销售。公司充分
借鉴国外分布式光伏支架系统的成功经验，为国内市场量身打造分布式光伏支架系统标准产品，为进一步扩
大国内分布式光伏支架市场份额奠定基础。
公司针对户用光伏的具体应用场景，新推出平屋顶压载系统及多款户用挂钩模块，充分优化现有分布式
支架系统产品，使得公司产品能更好适配多种屋面类型，极大丰富终端用户的选择空间。这些新品配件进一
步提升公司的分布式光伏支架产品在全球范围内的竞争力和市场覆盖率，助力公司进一步巩固行业地位。
报告期内，公司分布式光伏支架产品实现营业收入66,729.96万元。
②智能光伏跟踪器方面，公司核心产品为具有自主知识产权的EzTracker智能光伏跟踪器系统。该系统
运用当前行业内领
|