经营分析☆ ◇603659 璞泰来 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
新能源电池材料、自动化装备的研发、生产和销售，并为客户提供新能源电池极片代工服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
锂电池材料及设备(行业) 155.32亿 98.86 49.18亿 98.67 31.66
其他业务(行业) 1.79亿 1.14 6642.19万 1.33 37.01
─────────────────────────────────────────────────
新能源电池材料与服务(产品) 117.93亿 75.06 38.83亿 77.91 32.93
新能源自动化装备与服务(产品) 45.69亿 29.08 10.23亿 20.52 22.39
产业投资贸易管理及其他(产品) 12.69亿 8.08 3982.39万 0.80 3.14
其他业务(产品) 1.79亿 1.14 6642.19万 1.33 37.01
合并抵消项(产品) -20.99亿 -13.36 -2815.32万 -0.56 1.34
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 145.95亿 92.90 48.03亿 96.37 32.91
境外(地区) 9.36亿 5.96 1.15亿 2.30 12.25
其他业务(地区) 1.79亿 1.14 6642.19万 1.33 37.01
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 155.32亿 98.86 49.18亿 98.67 31.66
其他业务(销售模式) 1.79亿 1.14 6642.19万 1.33 37.01
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源电池材料与服务(产品) 54.76亿 77.26 17.80亿 78.24 32.50
新能源自动化装备与服务(产品) 18.48亿 26.08 4.70亿 20.64 25.40
产业投资贸易管理及其他(产品) 5.57亿 7.85 2724.15万 1.20 4.89
合并抵消项(产品) -7.93亿 -11.19 -178.09万 -0.08 0.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
锂电池材料及设备(行业) 133.61亿 99.35 36.63亿 99.07 27.42
其他业务(行业) 8738.19万 0.65 3451.69万 0.93 39.50
─────────────────────────────────────────────────
新能源电池材料与服务(产品) 97.71亿 72.66 26.58亿 71.89 27.20
新能源自动化装备与服务(产品) 37.69亿 28.02 9.30亿 25.14 24.66
产业投资贸易管理及其他(产品) 7.83亿 5.82 2286.95万 0.62 2.92
其他业务(产品) 8738.19万 0.65 3451.69万 0.93 39.50
合并抵消项(产品) -9.61亿 -7.15 5266.48万 1.42 -5.48
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 119.45亿 88.82 34.91亿 94.41 29.23
境外(地区) 14.16亿 10.53 1.72亿 4.65 12.15
其他业务(地区) 8738.19万 0.65 3451.69万 0.93 39.50
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 133.61亿 99.35 36.63亿 99.07 27.42
其他业务(销售模式) 8738.19万 0.65 3451.69万 0.93 39.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源电池材料与服务(产品) 46.91亿 74.09 13.57亿 72.55 28.93
新能源自动化装备与服务(产品) 17.23亿 27.22 4.79亿 25.61 27.80
产业投资贸易管理及其他(产品) 4.13亿 6.52 1620.89万 0.87 3.93
合并抵消项(产品) -4.95亿 -7.82 1832.65万 0.98 -3.70
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售91.35亿元，占营业收入的58.14%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 913511.00│ 58.14│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购11.50亿元，占总采购额的13.98%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 115002.00│ 13.98│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
1、主要业务
公司是新能源电池关键材料、自动化装备与工艺技术的综合解决方案提供商与平台型企业，主要从事新
能源电池材料、自动化装备的研发、生产和销售，并为客户提供新能源电池极片代工服务；主营业务涵盖膜
材料及涂覆加工、负极材料等主材，PVDF及粘结剂、氧化铝及勃姆石等功能性材料，以及新能源电池自动化
装备与服务等。
2、经营模式
（1）采购模式
公司物料采购由各子公司采购部门根据其业务需求具体实施。通过建立并持续完善供应链管理制度体系
，公司就供应商研发能力、资质、质量管理、样品设计与验证等进行多维度考量。对涉及化学品的供应商评
估，严格把控其质量环境体系认证、MSDS认证、CNAS认证、ROHS环保检测报告等重要指标，在量与质上保证
公司原材料的稳定供应，并确保所采购材料及其工艺符合安全健康与环保要求；对于标准原材料和设备标准
件的采购，公司依照采购流程择优采购；对于自动化装备业务所需定制的非标准件，公司按照设计图纸和特
定指标向合格供应商询价采购。
同时，公司在供应商管理过程中逐步引入一系列社会和环境指标，以确保公司与供应商共同提升可持续
发展的战略合作关系。
（2）生产模式
公司基膜、涂覆隔膜、复合集流体、铝塑包装膜、负极材料、PVDF及粘结剂、氧化铝及勃姆石均采取“
根据订单组织生产、兼顾市场预测适度库存”的生产模式；自动化装备采取“以销定产”的模式，并以客户
的实际适用性与功能性需求为导向，进行针对性的整体方案选型与设计，将关键自制零部件与非关键外采零
部件集成整合，配合自主开发的软件系统集成进行整机交付。
（3）销售模式
公司主要采取销售部门主导，研发、品质等工艺技术支持部门协同辅助，与下游客户直接对接的销售模
式，通过战略合作、联合研发、产品设计与定制等服务，与下游客户建立长期稳定的业务合作关系。
二、报告期内公司所处行业情况
根据EVTank发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2026年）》，2025年中国及全球市场锂离子电池
出货量均实现了高速增长，其中储能电池成为最核心的增长引擎。数据显示，2025年全球锂离子电池总体出
货量达到2280.5GWh，同比增长47.6%，显著高于市场预期。2025年中国锂离子电池出货量达到1888.6GWh，
同比增长55.5%，增速较2024年提升18.6个百分点，占全球出货量的82.8%，占比继续上行
1。EVTank分析认为，除了国内需求持续释放外，锂离子电
池出口量的快速增长，已成为推动中国总体出货规模扩大的重要因素，中国电池企业的全球化进程明显
加快。
展望未来，EVTank在《中国锂离子电池行业发展白皮书（2026年）》中预计，2026年和2030年全球锂离
子电池出货量将分别达到3016.3GWh和6012.3GWh。
作为电池材料及工艺技术解决方案的平台型公司，公司产品主要为锂离子电池关键材料和自动化装备，
处于锂离子电池产业上游。锂离子电池根据应用场景可分为动力、消费和储能三类。
1、动力类电池
近年来，全球新能源汽车市场发展迅速，产销量逐年递增，带动动力锂电池出货量不断增长。
2025年全球新能源汽车销量达到2354.2万辆，同比增长29.1%。其中中国新能源汽车销量全球占比已经
上升至70.3%。2025年欧洲和美国的新能源汽车销量分别为377.0万辆和160.0万辆，同比增速分别为30.5%和
1.72%。美国市场受到联邦税收抵免政策终止等因素的影响，全年销量仅微增，全年美国电动车市场渗透率
仅为9.6%。欧洲市场总体销量增速超预期，其中德国2025年新能源汽车销量强劲反弹，同比增速高达43.2%
，英国2025年销量也突破70万辆，同比增长30%以上，整个欧洲的新能源汽车市场渗透率已经超过20%。除此
之外，印度、印尼、韩国、泰国和马来西亚等国家2025年的新能源汽车销量同比增速均在50%以上。展望未
来，EVTank预计2026年全球新能源汽车销量将达到2849.6万辆，其中中国将达到1979.6万辆，2030年全球新
能源汽车销量有望达到4265.0万辆，总体市场渗透率将超过40%2。
在新能源汽车领域，2025年动力电池出货量保持高速增长。受益于中国市场“以旧换新”政策持续推进
、新车型密集投放以及新能源汽车出口量翻倍增长等多重因素，2025年全球动力电池出货量同比增长42.2%
，达到1495.2GWh3。这一增长不仅反映出新能源汽车渗透率的持续提升，也体现了中国动力电池产业在全球
供应链中的核心地位。
2、储能类电池
2025年，中国储能市场在《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改
能源〔2023〕136号）等政策引领下，实现从强制配储向市场化运营的关键转型。后续配套政策持续完善，
通过构建全国统一电力市场、丰富收益机制等方式，推动储能商业化进程加速。多地出台实施细则与容量补
贴政策、“新能源倍增计划”等举措，带动市场爆发式增长。
美国储能市场需求受关税政策波动影响，随中美关税谈判趋于明朗，抢出口现象逐步缓和。
未来在数据中心等需求带动下，预计美国市场将保持持续增长。欧洲市场则在明确政策支持与突发事件
（如大规模停电）共同影响下呈现结构性转变，电网侧储能获政策扶持，户用储能在补贴退坡预期与安全需
求驱动下迎来强劲增长，南欧、东欧等新兴市场也在政策推动下快速放量。
储能电池已成为拉动中国及全球市场锂离子电池出货量增长的主要动力。在海外电力系统转型、可再生
能源装机快速增长的背景下，中国以外市场的储能需求明显放量，带动2025年全球储能电池出货量达到651.
5GWh，同比大幅增长76.2%。该领域的大部分出货仍由中国企业完成，产业集中度持续提升。
3、消费类电池
相较于储能与动力电池的高增长，小型锂离子电池在2025年呈现温和增长态势，全球出货量为133.9GWh
，同比增长7.9%。AI终端、人形机器人、eVTOL等新兴领域正进入产业化早期阶段，尽管当前规模有限，但
为未来小型电池市场打开了新的增长想象空间。
总体来看，在新能源汽车、储能、小动力、新兴消费领域等市场的带动下，全球锂离子电池市场持续增
长。未来随着各类新能源电池市场持续发展，全球锂离子电池市场有望持续增长，将继续推动上游新能源电
池材料和自动化装备产业的发展。
三、经营情况讨论与分析
2025年，全球汽车市场智能化、电动化趋势持续，储能市场需求强劲增长，消费电子市场复苏，新能源
电池及材料阶段性去库存周期结束，产业经营环境逐步改善。集团各事业部继续在稳健经营的基础上，积极
推进提质增效等经营举措，强化集团内各业务板块的一体化协同优势，密切配合核心客户的研发需求与协同
，新产品、新工艺与新质产能不断导入，有效捕捉并及时满足高端客户及储能市场的增量需求，通过多元化
的产品组合与产业链协同赋能客户，实现了集团经营业绩的快速增长。2025年度，公司实现营业收入157.11
亿元，同比增加16.83%，实现归属于上市公司股东的净利润23.59亿元，同比增加98.14%。
报告期内，公司膜材料与涂覆事业部持续发挥一体化优势，在充分满足动力电池高端客户增量需求的同
时，实现储能领域的有效拓展，湿法隔膜与涂覆加工业务量同步大幅增长，基膜自给率提升，持续巩固“材
料+设备+工艺”的协同优势，基膜新产品及涂覆新工艺的导入有效匹配客户产品升级的需求；功能性材料PV
DF、陶瓷涂覆材料等产品销售快速增长，有效贡献业绩增量。
膜材料与涂覆事业部总体盈利进一步提升。
负极材料事业部坚持性能与成本兼顾的差异化产品策略，持续优化产品设计思路，加强工艺技术升级，
实施原料处理工艺、石墨化技改、供应链管理等多种降本增效举措，负极材料业务聚焦主流客户对快充、长
循环、高容量等新产品的需求，硅碳负极实现对消费电池客户的量产出货，经营情况取得改善。
自动化装备事业部抓住下游客户扩产机遇期，持续完善产品矩阵，凭借领先的技术水平和市场地位，积
极拓展新增业务机会，2025年新接订单金额同比增加130.9%，实现利润同比增长；电池制造设备方面，在巩
固提升涂布机等优势业务基础上，持续取得钠离子电池、固态电池设备领域订单；电池材料设备方面，基膜
、粉体材料设备取得实质性突破。
极片事业部依托“材料+设备+工艺”的协同布局，积极探索“整卷”交付模式，8GWh制浆和极片涂布线
产能投产，为海内外电池厂商、车企及储能客户提供来料加工服务，实现业务发展突破，未来有望开启公司
新的业务增长点。
（一）新能源电池材料与服务
报告期内，公司新能源电池材料与服务实现主营业务收入117.93亿元（内部抵消前），各业务具体情况
如下：
1、膜材料及涂覆加工
（1）涂覆加工
公司是涂覆隔膜加工领域的领军企业，在涂覆技术、生产效率、产品性能、质量控制和成本管控等各方
面均处于全球领先地位。截至报告期末，已形成140亿㎡涂覆隔膜加工的有效产能。
2025年，公司涂覆加工量（销量）达到109.42亿㎡，同比增加56.3%，约占全球新能源电池涂覆隔膜市
场35.3%的份额，并已连续7年位于行业首位。通过优化工艺参数、原材料集中采购、优化排产、设备改造提
速及更新换代等多项措施提升一次合格率及生产效率，以“极限制造”理念推进成本管控，盈利水平相对稳
定。报告期内，导入涂布新工艺，突破了PCS喷涂厚度一致性瓶颈；并重点推广水性PMMA涂层、高安全型陶
瓷涂层等的应用。
为应对下游客户快速增加的增量需求，公司在福建宁德、江苏溧阳、广东肇庆、四川邛崃等基地同步推
进产能扩建工作，为未来巩固扩大市场份额及长期竞争优势再添动力。
（2）隔膜基膜
公司是国内最具发展潜力的基膜生产企业，基膜产线生产效率已超国际领先水平，最新基膜产线在提高
设备自主可控性的同时，缩短了项目建设周期，降低了投资支出，产线投资成本和建设周期全面领先行业水
平。截至2025年末，公司已形成年产21亿㎡基膜的产能。
2025年，公司基膜业务获得重大突破，产品性价比和质量稳定性获得下游动力电池大客户和储能客户的
高度认可，全年销量达14.95亿㎡，同比增长160.5%，国内出货量排名跃升至行业第六位，自给率有效提升
。多款超薄高强、高孔高强新产品实现量产，第二代超薄高强度5μm基膜已导入客户，处于行业领先水平。
随着四川卓勤基膜涂覆一体化产能的建设，建成后新增基膜年产能20亿m2，基膜的自供能力将得到进一
步加强。
（3）集流体与复合集流体
集流体方面，适配固态电池体系的高强高延伸合金箔、超强箔产品，以及网状打孔铜箔产品，均已进入
客户评估阶段。复合铜箔集流体方面，目前开发阶段已完成，同步与下游客户进行产品测试并完善，量产车
间已建成。复合铝箔集流体方面，已通过客户验证并完成小批量电芯试制，是业内唯一满足3C快充与高安全
要求的技术方案。
2、负极材料
公司是全球专注于中高端人造石墨负极材料的头部企业。截至2025年末，已经形成年产25万吨负极材料
的产能。
报告期内，公司集中优势资源，充分发挥针对中高端客户定制化的负极材料产品优势，聚焦主流客户对
快充、长循环、高容量等新产品的需求，以差异化的产品服务客户，全年负极材料出货量14.30万吨，同比
增加8.1%；并重点通过一体化工序优化、石墨化加工技改与升级、送电曲线优化、原料配方改进、跨基地生
产工艺协同提升等，有效降低成本，毛利率同比实现提升。
新产品开发方面，包括长寿命、低膨胀、高能量密度人造石墨负极在内的多个型号产品在动力、储能与
消费类电池重要客户中实现量产导入；CVD硅碳负极在消费电池类客户中实现批量供应，同步持续推进在动
力电池客户中的评估验证。
未来，公司将通过四川紫宸、安徽紫宸先进产能的建设，持续降本增效，提升以差异化的产品、稳定可
靠的品质服务国内外一线电池客户的能力，进一步改善经营状况。
3、功能性材料
（1）PVDF及其衍生品
截至2025年末，PVDF有效产能超过3万吨，产能规模初具优势，报告期内具体经营情况如下：
2025年，通过技改与产能扩建，有力地保障了产品及时交付，全年PVDF及含氟聚合物销量达到4.13万吨
，同比增长99.1%，在锂电级PVDF市场份额超过30%；同时，优化产销资源配置及客户结构，保障对重要客户
的供应，盈利规模大幅提升。通过研发中心的建设，推动新产品及新工艺的开发与应用，拓展功能性材料的
产品类别与产品竞争力，2025年实现了5项新产品量产。
为满足下游客户需求，已积极开展产能建设，年产1万吨PVDF产能即将投入生产，年产1.5万吨PVDF项目
正在建设中，2026年总产能有望达到5万吨，市场占有率及规模化优势将进一步提升。
（2）陶瓷涂覆材料
截至2025年末，公司勃姆石和氧化铝的有效产能已达3万吨。报告期内，勃姆石和氧化铝等涂覆材料受
益于内部涂覆需求量增加，以及下游客户导入与起量等因素，全年出货量实现大幅增长。在产能利用率提高
规模效应提升的情况下，通过余热回收、冷冻水技改冷却水等方案实现能耗成本显著降低，盈利规模得到较
大提升。
新产品方面，开发新产品小粒径勃姆石，批量验证完成导入量产；超细氧化铝新品的突破为公司涂覆加
工业务发展提供了强劲支撑。
4、极片代工CAAS
基于产业发展趋势及自身核心能力的自然延伸，公司依托“材料+设备+工艺”平台型布局，为电池厂商
、车企及储能客户等提供极片代工服务，探索“整卷”交付模式。目前已通过部分下游客户的认证，为其提
供极片代工生产。后续将扩大产能，持续提升制造优率和效率，为未来电池标准化、模块化制造奠定基础，
为客户创造更大价值。
（二）新能源自动化装备与服务
公司掌握了一系列成熟、先进的生产经验和工艺流程，产品线已覆盖锂电池生产前中后段关键工序，形
成包括涂布、分切、卷绕/叠片、注液、化成分容、氦检等关键电芯工艺的综合产品服务能力。报告期内，
自动化装备与服务业务实现主营业务收入45.69亿元（内部抵消前），同比增加21.2%。
2025年，受下游新能源电池制造商加大扩产力度应对市场增量需求的推动，公司新接订单金额（含税）
54.27亿元，同比增加130.9%；成立专门的改造服务部门，增值改造业务接单量稳步增长，未来将成为装备
业务的重要组成部分；在前期向欧洲等海外客户成功交付产品与服务的经验基础上，进一步开拓海外新能源
高增长区域，完善海外服务体系，提升本地化响应能力，海外市场交付增加。
同时，通过优化设备接单、调整产品结构，突出优势业务；加强应收账款管理，增加验收与质保金回款
；增加自供物料、优化采购价格、细化设计等多方面提质增效举措，盈利规模得以提升。
公司自动化装备业务平台嘉拓智能于2025年12月正式在全国中小企业股份转让系统挂牌，为进一步强化
其长期竞争优势奠定了基础。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）一体化战略构建强大的产品和服务竞争力
公司是全球唯一实现涂覆隔膜“工艺、设备、材料”一体化产业闭环的企业，在涂覆创新技术、效率、
成本、质量稳定性等方面具有显著的综合性竞争优势。在涂覆隔膜产能规模、关键涂覆材料的自供、核心自
动化装备自供和技术改进能力等方面，公司均处于行业领先地位。在新能源电池功能性材料领域，公司PVDF
、PAA（参股公司）、氧化铝和勃姆石等已全部实现技术和规模的全球领先，取得了显著的市场占有率。在
基膜领域，公司以自主集成设计的方式实现基膜设备自主可控。凭借“隔膜基膜+涂覆材料+基膜设备”的一
体化布局，能够为下游客户提供长期的成本控制方案，推动行业降本增效，具备长期综合竞争力。
负极材料方面，公司亦进行了一体化工序布局，四川基地首次应用了多项连续性生产、自动化粉料传输
等工艺，使负极生产在环境友好度、安全性、节能减排、智能化及数字化等方面迎来创新升级，将会成为负
极材料下一代的标杆工厂。
（二）平台型战略发挥“材料+工艺+设备”的协同优势
公司拥有强大的电池材料和自动化装备研发团队及电池领域专家，基于对新能源电池电化学体系的深刻
理解，经过多年高强度的研发投入和前瞻性的平台化战略布局，公司形成了超越单一产品竞争、以底层技术
协同为基础、以客户需求为导向的综合解决方案能力，构建了贯穿客户产品全周期的协同赋能服务体系，在
提供产品的同时，更为客户输出深度适配的工艺与解决方案，构成了难以被复制的核心竞争力。
公司通过平台化战略整合，实现了从材料创新、装备研制到工艺输出、服务增值的全链条覆盖。各业务
板块在技术研发、市场开拓与生产制造上高度协同，不断巩固公司在产品质量、成本效率及技术迭代速度上
的综合优势，并为持续捕捉新能源产业技术变革中的新机遇奠定了坚实基础。
（三）技术与研发优势
公司作为电池材料和工艺解决方案的平台型企业，以材料创新开拓边界，用智能制造引领未来，在前沿
技术领域领先布局。截至2025年末，公司及子公司已累计获得专利1792项，覆盖负极材料、隔膜涂覆、自动
化装备等主营业务各重要环节，具有向客户提供综合解决方案的全方位服务能力。
1、新能源电池材料与服务
（1）膜材料及涂覆加工业务
公司是全球湿法隔膜行业生产效率最高的基膜企业，自主集成基膜生产设备的能力已获得市场认可，突
破了先进产线依赖海外集成的行业瓶颈；目前，公司量产应用的基膜设备单线产能已达2亿㎡/年，新一代基
膜设备单线产能超3亿㎡/年，实现国际领先，具有显著的技术研发、成本和后发优势；下一代更高生产效率
的基膜设备已启动研发工作。
公司是全球最大的独立涂覆隔膜加工商，自供的隔膜涂布设备生产效率全球第一，自动化程度全球领先
。在涂覆浆料配方开发方面已形成多种特色产品，可满足客户差异化需求，有效改善反应界面，提升电解质
浸润性，提高电池能量密度和快充等核心性能。
基于对涂覆加工工艺和设备的深刻理解，公司不断提升涂覆设备性能，积极推动涂覆材料和粘结剂的创
新及自供，为下游客户提供集成化的产品解决方案，从而保持长期领先的竞争优势。
（2）负极材料业务
公司拥有在碳素材料理论知识领域经验丰富的技术团队，具备迅速响应客户不同应用场景、特性要求的
产品研发能力，产品凭借高容量、高压实密度、低膨胀、长循环、快充等特性占据全球中高端数码和动力电
池领域的领先地位，并持续研发新产品、应用新工艺，提升公司技术和产品竞争优势。
公司快充负极新产品已满足6C的性能要求，配合自产粘结剂的使用可满足8-10C快充性能要求，相关产
品已通过多家客户认证并批量出货；高容量、长循环等创新性产品获得客户高度认可，后续将积极推动在动
力和储能领域的量产；同时，公司开发了可应用于消费电池的新一代高性能石墨，可兼顾容量、压实密度及
快充性能。公司在生物质石墨、硅碳材料、硬碳、碳纳米管的综合解决方案拥有行业领先的性能指标，已开
发的生物质石墨产品在45℃环境下，循环性能优于天然石墨，膨胀性低于天然石墨，有望为石墨负极行业带
来“负碳足迹”解决方案。
（3）功能性材料
公司长期扎根新能源电池功能性材料的生产和研发迭代，对生产工艺、产品性能与市场需求理解独到，
研发并量产了用于超薄隔膜涂层的超细氧化铝、超细勃姆石、纤维状勃姆石等下一代陶瓷材料，丰富了公司
的产品系列和下游应用场景。公司锂电级PVDF具有领先的产品性能和市场份额，隔膜涂覆和正极专用PVDF产
品具有领先的性能优势；三元粘结剂技术取得突破，产品性能媲美国外产品。公司与联营企业茵地乐联合开
发的水性粘结剂在粘结力、用量、耐热性和电解液浸润性等方面竞争优势显著，有效提升公司隔膜涂覆和负
极领域的产品竞争力。
2、新能源自动化装备与服务
公司高度重视设备研发及技术储备，产品线覆盖电池制造前、中、后段关键工序，具有整线生产工艺装
备的服务能力。
锂电池制造前段设备方面，自主研发的适应4.5μm铜箔的高速双面涂布机，解决了制约行业发展的超薄
铜箔涂布难题，实现行业内首家批量交付，技术水平领先；自主研发的全红外干燥技术已实现批量应用。中
段设备方面，公司注液机形成了系列化产品，涵盖方型铝壳及圆柱电池，并集成注液与静置工艺，实现在0.
1-1MPa等压条件下的精密注液，显著提升了注液精度；创新布局优化了产品的空间利用，提高了单位面积内
的产能效率。后段设备方面，公司新型中压直流化成分容设备较传统的交流化成分容设备减少了交流-直流
的转换过程，降低了化成分容过程中的发热和能量损失，可与客户的储能产品连接，形成电能的循环利用，
大幅降低能耗。
锂电池材料设备方面，自研的基膜生产设备和隔膜涂布设备具有自主可控、交期短、成本低、调试响应
效率高等优势；CVD硅碳负极流化床、复合集流体设备已完成开发，并持续配合材料的更新迭代进行工艺设
备改进，未来将以成熟的工艺技术方案助力材料端的持续降本。
此外，公司基于在锂电设备领域的技术和经验积累，积极推动新材料、新技术在其他新能源设备领域的
应用，如氢能生产解决方案与钙钛矿光伏设备等，形成多元化技术储备体系。
（四）市场资源优势
公司作为电池关键材料和自动化装备解决方案的平台型企业，主要产品获得市场广泛认可，在全球锂电
池中高端市场积累了良好的品牌声誉和客户资源，同时以多元化、差异化的产品组合和集成服务满足客户需
求，建立了客户粘性。公司积极布局全球动力、储能及消费市场客户，提高市场占有率。从研发、产品认证
、质量管理等方面，与宁德时代、LG新能源、三星SDI、ATL、比亚迪、中创新航、瑞浦兰钧、欣旺达、珠海
冠宇、亿纬锂能、赣锋锂业、吉利汽车、大众集团、中汽新能、天津聚元等主流电池制造厂商或车厂保持长
期良好的合作关系。
（五）团队优势
公司拥有强大的电池材料和自动化装备研发团队及电池领域专家，管理团队具备深厚的产业资源与技术
背景，对新能源产业发展方向、市场需求保持高度敏感，在新产品、新技术、新工艺研发方面进行前瞻性布
局，在产品方向、运营策略上高效践行公司发展战略。同时，公司尊重人才、培育人才，实行一系列科学的
人才激励制度、工作分配体系与团队建设机制，并通过膜材料及涂覆加工、负极材料、自动化装备各业务协
同管理的模式，提高人力资源使用的协同效应，形成了公司独特的核心凝聚力和团队优势。
五、报告期内主要经营情况
2025年度，公司实现营业收入157.11亿元，同比增加16.83%，实现归属于上市公司股东的净利润23.59
亿元，同比增加98.14%。
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