经营分析☆ ◇603659 璞泰来 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
锂离子电池负极材料、自动化涂布机、涂覆隔膜、铝塑包装膜、纳米氧化铝等关键材料及工艺设备研发、
生产和销售，为下游客户提供专业性、高品质的新能源锂离子电池材料及专业工艺设备综合解决方案，通
过渠道共享、研发合作、工艺配套等实现了关键业务价值链的产业协同。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源电池材料与服务(产品) 46.91亿 74.09 13.57亿 72.55 28.93
新能源自动化装备与服务(产品) 17.23亿 27.22 4.79亿 25.61 27.80
产业投资贸易管理及其他(产品) 4.13亿 6.52 1620.89万 0.87 3.93
合并抵消项(产品) -4.95亿 -7.82 1832.65万 0.98 -3.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
锂电池材料及设备(行业) 152.05亿 99.12 50.39亿 99.73 33.14
其他业务(行业) 1.35亿 0.88 1365.87万 0.27 10.10
─────────────────────────────────────────────────
负极材料及石墨化(产品) 66.11亿 43.09 9.91亿 19.61 14.99
膜产品及涂覆加工(产品) 48.16亿 31.39 25.08亿 49.64 52.08
锂电设备(产品) 35.92亿 23.41 8.58亿 16.97 23.87
产业投资贸易管理及其他(产品) 10.63亿 6.93 2.07亿 4.10 19.49
PVDF(产品) 10.21亿 6.66 5.18亿 10.25 50.69
其他业务(产品) 1.35亿 0.88 1365.87万 0.27 10.10
合并抵消项(产品) -18.98亿 -12.37 -4252.00万 -0.84 2.24
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 129.23亿 84.24 45.72亿 90.48 35.38
境外(地区) 22.82亿 14.88 4.67亿 9.25 20.48
其他业务(地区) 1.35亿 0.88 1365.87万 0.27 10.10
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 152.05亿 99.12 50.39亿 99.73 33.14
其他业务(销售模式) 1.35亿 0.88 1365.87万 0.27 10.10
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
锂电池材料及设备(行业) 154.17亿 99.69 54.85亿 99.48 35.58
其他(补充)(行业) 4730.83万 0.31 2863.50万 0.52 60.53
─────────────────────────────────────────────────
负极材料(产品) 76.50亿 49.47 19.80亿 35.91 25.89
隔膜及涂覆加工(产品) 36.86亿 23.84 16.83亿 30.53 45.67
锂电设备（含内部销售）(产品) 24.01亿 15.53 6.44亿 11.67 26.81
PVDF(产品) 18.34亿 11.86 6.54亿 11.86 35.66
石墨化(产品) 16.98亿 10.98 4.03亿 7.31 23.72
产业投资贸易管理及其他(产品) 16.63亿 10.76 3.20亿 5.80 19.23
铝塑膜(产品) 2.13亿 1.38 4102.03万 0.74 19.29
其他(补充)(产品) 4730.83万 0.31 2863.50万 0.52 60.53
合并抵消项(产品) -37.28亿 -24.11 -2.40亿 -4.34 6.43
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 129.35亿 83.65 49.22亿 89.27 38.05
境外(地区) 24.81亿 16.05 5.63亿 10.21 22.69
其他(补充)(地区) 4730.83万 0.31 2863.50万 0.52 60.53
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 154.17亿 99.69 54.85亿 99.48 35.58
其他(补充)(销售模式) 4730.83万 0.31 2863.50万 0.52 60.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
锂电池材料及设备(行业) 89.72亿 99.74 31.89亿 99.43 35.54
其他(补充)(行业) 2360.44万 0.26 1813.61万 0.57 76.83
─────────────────────────────────────────────────
负极材料(产品) 51.29亿 57.02 15.13亿 47.43 29.49
隔膜及涂覆加工(产品) 21.95亿 24.40 8.75亿 27.43 39.85
锂电设备（含内部销售）(产品) 13.68亿 15.20 3.63亿 11.38 26.53
石墨化（含内部销售）(产品) 10.09亿 11.22 3.48亿 10.91 34.46
PVDF（东阳光）(产品) 4.47亿 4.97 1.26亿 3.96 28.24
其他收入(产品) 1.66亿 1.85 6201.17万 1.94 37.36
铝塑膜及光学膜(产品) 1.41亿 1.57 4062.26万 1.27 28.78
产业投资贸易与管理(产品) 2697.51万 0.30 1112.32万 0.35 41.24
其他(补充)(产品) 2360.44万 0.26 1813.61万 --- 76.83
合并抵消项(产品) -15.11亿 -16.79 -1.49亿 -4.68 9.88
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 72.05亿 80.10 28.63亿 89.28 39.74
境外(地区) 17.67亿 19.64 3.26亿 10.15 18.43
其他(补充)(地区) 2360.44万 0.26 1813.61万 0.57 76.83
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 89.72亿 99.74 31.89亿 99.43 35.54
其他(补充)(销售模式) 2360.44万 0.26 1813.61万 0.57 76.83
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售107.72亿元，占营业收入的70.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1077150.72│ 70.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购10.82亿元，占总采购额的12.49%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 108173.17│ 12.49│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司致力于成为新能源电池关键材料及自动化装备与服务的综合解决方案商。主营业务涵盖负极材料、
涂覆隔膜、PVDF及粘结剂、复合集流体、铝塑包装膜、纳米氧化铝及勃姆石等材料，同时为新能源电池及电
池材料产业提供自动化工艺装备及智能制造体系的装备服务。通过负极材料及加工服务、膜材料及涂覆加工
服务、自动化装备各业务间的资源共享及产业协同，为客户提供多元化、差异化及专业化的产品组合与集成
服务。随着新能源产业的发展，前期的产能投入到了一定的规模，对前期的产能进行局部的升级改造，升级
加工的服务业务会逐步增加，公司在做好基本的材料和设备基础上，积极探索开拓材料和设备的增值服务业
务，为客户提供更加有竞争力的产品和服务内容。
1、主要业务
2、经营模式
（1）采购模式
公司目前主要以外购获取原材料，由各子公司采购部门根据自身业务需求负责具体实施。
通过建立并持续完善采购管理制度体系，公司就供应商研发能力、供应商资质、安全性能、质量管理、
样品设计与验证等进行多维度的指标考量。对于涉及化学品的供应商能力评估方面，严格把控其质量环境体
系认证、MSDS认证、CNAS认证、ROHS环保检测报告等重要指标，在量与质上保证公司原材料的稳定供应，并
确保所采购材料及其工艺符合安全健康与环保要求；对于标准原材料和设备标准件的采购，公司依照标准规
范的采购流程进行择优采购；对于自动化装备业务所需定制的非标准件，公司按照设计图纸和特定指标向各
合格供应商询价采购。同时，公司在供应商管理过程中逐步引入一系列社会和环境指标，以确保公司与供应
商共同提升可持续发展的战略合作关系。
（2）生产模式
公司负极材料、基膜、涂覆膈膜、PVDF及粘结剂、复合集流体、铝塑包装膜、纳米氧化铝及勃姆石均采
取“根据订单组织生产、兼顾市场预测适度库存”的生产模式；自动化装备以客户的实际适用性与功能性需
求为导向，进行针对性的整体方案选型与设计，将关键自制零部件与非关键外采零部件集成整合，配合自主
开发的软件系统集成进行整机交付。
（3）销售模式
作为新能源电池供应链中上游关键环节供应商，公司主要采取销售部门进行主导，研发、品质等技术支
持部门协同辅助，与下游客户直接对接的销售模式，通过战略合作、联合研发、产品设计与定制等服务，与
下游客户建立了长期稳定的业务合作关系。
3、行业情况说明
（1）动力类电池
国内市场方面，在政策和市场的双重驱动下，新能源汽车已获得消费者广泛认可，报告期内新能源汽车
销量持续增长。2024年5月，工业和信息化部等五部门联合印发《关于开展2024年新能源汽车下乡活动的通
知》，开展2024年新能源汽车下乡活动；2024年6月，财政部发布了《关于下达2024年汽车以旧换新补贴中
央财政预拨资金预算的通知》，汽车以旧换新补贴年度资金总额约为112亿元。根据中汽协数据，2024年1-6
月，新能源汽车销量494.4万辆，同比增长32%，1市场占有率达到35%。EVTank预测，未来新能源汽车将继续
保持高速增长，预计到2030年中国2动力电池出货量有望达到1954GWh。
国际市场方面，受全球经济复苏缓慢、美元高利率环境和德国等欧洲国家补贴政策退坡等因素影响，欧
洲新能源汽车市场增速不及预期，根据欧洲汽车制造商协会数据，2024年1-6月欧洲31国实现新能源乘用车
销量144.2万辆，同比增长1.6%，渗透率为21.0%；根据美国汽车创新联盟数据，2024年一季度美国新能源轻
型车实现销量34.4万辆，因基数较低，同比实现增长13%、渗透率为9.3%。
（2）消费类电池
2024年，消费类电池迎来复苏，需求多点开花。随着换机周期的到来，AI、MR等技术在手机、笔记本上
的应用驱动智能硬件更新换代，有效带动消费类电池市场复苏，PC市场和智能手机市场已连续三个季度实现
增长：根据Canalys数据，2024年第二季度，台式机和笔记本的出货量达346280万台，同比增长3.4%，全球
智能手机出货量达2.88亿台，同比增长12%。与此同时，其他消费类电池需求也多点开花，作为国家战略性
新兴产业的低空经济带动电动飞行产业高速发展，相关小型消费类电池市场快速增长。电动两轮车、智能家
居、机器人等领域需求迎来较大增长，欧美及东南亚市场相关产品的需求旺盛，欧美市场需求为高端电动自
行车、电踏车、平衡车，而东南亚市场以电动摩托车等实用车型为主，叠加东南亚国家禁油摩政策、电动化
补贴持续发力等多重因素，支撑电动二轮车外需增长。根据高工产研电动车研究所（GGII）预测，2024-202
7年全5球电动两轮车及平衡车用锂电池出货量需求将保持10%-20%增速。总体上，受上述多重因素驱动，202
4年消费类电池的出货量有望保持稳定增长。
（3）储能类电池
2024年上半年储能产业保持快速发展。随着全球能源结构的转型和可再生能源的广泛应用，储能系统在
电力调峰、削峰填谷、提高电网稳定性等方面发挥着越来越重要的作用。尤其是在俄6乌危机引发的世界能
源危机背景下，储能类电池需求继续维持快速增长。根据GGII数据，2024年上半年中国储能锂电池出货量11
6GWh，相较2023年上半年同比增长41%，预计2024年全年储能锂电池出货量超240GWh，其中电力储能将成为2
024年增长最主要驱动力。
海外市场对储能保持强劲需求。美国储能电池市场需求高且本地产能低，业内机构预计到2030年，北美
储能市场需求将超过200GWh；同时欧洲储能市场巨大，2024年欧洲户储累计装机占全球总量的64%。根据国
金证券预计，2024年动力、储能电池行业需求增速近30%，需求维持高景气。
整体来说，虽然新能源电池行业短期受阶段性供求错配影响，整体竞争激烈，但新能源动力电池仍保持
了20%以上的行业增长，消费类电池受新技术革新和新应用场景的拉动，呈现快速回升趋势，储能电池亦保
持了高速的增长，对于新能源电池行业未来持续增长的趋势是一致的共识。因此，未来对于具备差异化产品
优势、研发技术优势、管理能力突出、具备提供综合服务能力并能够快速响应客户需求的头部企业，将具有
更加明显的优势，有望迎来新一轮的发展机遇。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）平台型战略的协同优势
公司拥有强大的电池材料和自动化装备研发团队及电池领域专家，基于对新能源电池电化学体系的深刻
理解，经过多年高强度的研发投入和持续深化的业务布局，公司已经发展成为一家电池关键材料和自动化装
备解决方案并行的平台型企业，各业务板块的协同发展和联合研发不断构建创新的产品布局和业务领域，为
公司的长期发展奠定了持续创新的产品基础和技术储备。
（二）技术与研发优势
公司作为电池材料和工艺解决方案的平台型企业，在前沿研发技术领域的全面领先布局，铸就公司向客
户提供综合解决方案的全方位服务能力，各板块业务具体如下：
1、新能源电池材料与服务
（1）负极材料业务：公司拥有在碳素材料理论知识领域经验丰富的技术团队，具备行业领先的技术和
研发优势，主要负极材料产品凭借高容量、高压实密度、低膨胀、长循环、快充等特性占据全球中高端数码
和动力电池领域的领先地位，在新建项目中持续研发新产品、应用新工艺，不断提升公司技术和产品竞争优
势。
1）公司快充负极新品已满足6C的性能要求，配合自产粘结剂的使用可满足8C快充性能要求，相关产品
已通过多家客户产品技术认证，逐步开始批量出货；同时，公司通过研发材料改性、材料包覆、颗粒形貌处
理等新技术和新工艺，进一步提升快充负极产品在动力学等方面的性能。
2）公司新型硅碳负极材料具有高容量、低膨胀和长循环等高性能表现，是国内少数具备量产能力的企
业，除应用于高端消费类锂离子电池以外，亦可适配半固态/固态电池，目前CVD沉积硅碳负极产品在消费类
客户导入顺利，出货量持续增长。
3）公司对锂金属负极材料持续开展前瞻性研发，通过构建新型三维骨架结构来解决锂金属负极的枝晶
、体积膨胀以及负极/固态电解质的界面问题。
4）四川紫宸针对粉碎、造粒、石墨化和碳化等多种工序进行工艺优化和升级，应用了多项连续性生产
和自动化智能粉料传输等工艺，有效提高生产效率、降低生产能耗、提升原料适配能力，使负极生产在环境
友好度、安全性、节能减排、智能化及数字化等方面迎来重大升级，有望成为负极材料下一代的标杆工厂，
也为公司布局瑞典等海外生产基地做好了准备。
（2）隔膜涂覆加工业务，公司作为涂覆隔膜加工领域的领先企业，在涂覆技术、质量控制、材料开发
、生产效率等各方面均处于行业前列。
1）基于对涂覆加工工艺和设备的深刻理解，公司不断提升涂覆设备性能和自动化率，积极推动涂覆材
料和粘结剂的国产化替代和持续改进，能够为下游客户提供持续组合式产品解决方案，从而保持长期领先的
竞争优势。
2）“黑灯”工厂取得积极进展，主要工序已经实现自动化，将有效提升生产效率和产品一致性。
3）公司与国内头部科研院所、电池厂商及终端车厂合作开发半固态电解质用复合涂层隔膜材料，形成
了自身特色的创新产品及知识产权，丰富并强化了隔膜涂覆领域的竞争优势。
（3）膜材料和粘结剂业务：
1）隔膜基膜业务：公司通过自主集成的方式实现新一代基膜生产设备的高效投运，突破了先进基膜产
线依赖海外集成的行业瓶颈，设备单线拉伸宽度8米，成品有效幅宽超过6米，设计速度90m/min；通过持续
发挥“材料+工艺设备”的团队协同优势，基膜设备国产替代化的工作取得了实质性进展，目前已完成拉伸
、萃取和烘箱的自产样机开发，实现了全线贯通和运转，同时公司也正在开发单线2亿㎡以上的基膜设备产
线。新一代的超薄高强度基膜研发成功，为下一代锂离子电池的动力学性能和安全提供保障，获得良好的客
户反馈。
2）PVDF及粘结剂业务：公司长期扎根锂电领域精细化学品生产和研发迭代，对生产工艺、产品性能与
市场需求有独到的理解，形成了长期的竞争优势，后续有望贡献新的增长。
①公司是首批完成锂电级PVDF国产化的企业，具有领先的产品性能和市场份额，高性能PVDF和正负极粘
结剂产品具有较强的性能优势。
②公司与联营企业茵地乐联合开发的水性粘结剂在粘结力、用量、耐温性和柔韧性等方面竞争优势显著
，能够有效提升公司在隔膜涂覆和负极领域的产品竞争力。
3）积极构建复合集流体和固态电池材料新体系，提升电池综合性能
①公司在复合集流体的工艺技术突破将助推电池轻量化、安全性提升及制造工艺进步，为向客户提供新
的产品组合服务奠定了良好基础。通过嘉拓复合设备、卓立复合集流体、高远超薄铜箔的产业协同，公司复
合铜箔的工艺技术方案已获得国内头部客户认可，预计量产后成本将低于传统铜箔；复合铝箔完成各项性能
测试，通过了头部企业认可，正在量产准备中，与同行业相比，公司的工艺方案具有高优率、低成本的特点
。
②公司积极布局固态电池材料的研发，2022年着手固态电解质材料的研发，现已完成固态电-3解质LATP
（磷酸铝钛锂）和LLZO（锂镧锆氧）的中试，产品离子电导率达10S/cm，产品粒度可控，已在四川基地建成
年产200吨固态电解质中试产线。
③公司与研究机构合作开发的低温烧结固态电解质进展顺利，目前已在低于传统烧结温度的条件下制备
出高致密度、高电导率的LATP电解质片，相对致密度和离子电导率分别达94%、104S/cm；对低温烧结制备的
LATP固态电解质片进行退火处理后，陶瓷片的相对致密度和离子电导-3率分别达99.6%、10S/cm，经组装锂
对称电池和磷酸铁锂半电池测试，性能均优于传统高温热烧结所制备的LATP固态电解质片。
2、新能源自动化装备与服务
（1）电池制造设备：公司是第一批实现涂布设备国产化的精密自动化设备企业，以高速宽幅双面涂布
机为代表的锂电前段涂布设备竞争优势显著，2023年公司涂布机市场占有率继续保持国内第一。经过持续研
发并推出新的工艺产品，产品线已覆盖锂电池前中后段生产关键工序，形成包括涂布、分切、卷绕、叠片、
注液、化成分容等关键电芯工艺的综合产品服务能力，在自动化、仿真、智能烘箱参数预测等专业领域拥有
核心技术。
1）公司各类涂布机新产品在涂布功能拓展、高速化、高效、节能等方面均实现了较大突破，技术水平
保持行业领先性。其中，高速极片涂布机机械速度已提升至150m/min；新型宽幅挤压凹版一体机幅宽达到1.
6米，可一次完成“底涂+陶瓷边+极片”涂布；多层往返折叠烘箱已批量使用，大幅减少烘箱长度；激光干
燥研发验证成功并推向市场。
2）公司智能高速热复合叠片机，整机叠片效率0.1S/PCS，叠片良率≥99.8%，集放卷、冲切制片、极片
热复合、隔膜裁断、叠片、贴胶、下料等功能于一体，实现一体化高度集成。
3）公司推出了6款注液设备系列产品，其中卧式腔体等压注液机为公司特色创新产品，可提升设备稳定
性，降低故障率，提升了单位体积内的产能，为客户进一步降低电池制造的成本。
（2）电池材料设备：公司既有强大的设备研发技术实力，又有大量设备应用场景，依托技术协同和业
务模式创新，公司积极推动电池材料设备研发和国产替代化。
1）基膜设备已成功研发高速、宽幅、低能耗隔膜拉伸和萃取设备并完成样机交付，其他环节国产化研
发正持续推进，并将在四川卓勤逐步应用。
2）粉体材料设备方面，嘉拓团队与紫宸团队相互协同，提升了生产工序的自动化水平，降低了原材料
损耗，提升了热量回收能力，可实现降本增效的目标。
3）复合集流体设备方面，公司在关键设备上进行自研开发，由嘉拓智能供应，从而确保公司自身的自
供能力和对核心工艺的掌控力，并已形成相对成熟的工艺经验；公司复合集流体产品在批量生产后的成本相
较于传统铜箔具备成本优势，未来市场空间较为广阔。
（3）创新型工艺设备：基于锂电设备产业化的经验和技术积累，公司向干法电极、固态电池、钠电池
设备、氢能设备、硅基和钙钛矿太阳能设备等领域拓展，满足客户对产品的高精度、高速化、信息化、安全
性与可靠性的要求。
1）干电极技术具有节省溶剂、加强极片能量密度、降低内阻、减少设备投入等诸多优势，公司已在多
辊转移、分段辊压、双钢带辊压三大干法成膜工艺路线取得了阶段性的成果，并已实现干法设备出货验收。
2）公司已具备固态锂金属负极成型方案，用于锂带压延复合，可同时实现锂带减薄、修边，以及单、
双面覆锂功能。
3）氢能设备方面，公司自主研发的燃料电池CCM涂布机目前最快涂布速度可达到3-5m/min，同时可以为
客户节约大量的调试成本。
4）公司光伏设备核心技术为真空和等离子体相关技术，主要生产以真空设备为主的电池片关键性设备
，PECVD设备采用不锈钢材质，在设备生命周期内无需更换，且气耗量和功耗只有常规石英管设备的一半左
右，工艺效果则显著提升；异质结热丝CVD的设备可以显著降低异质结整线设备投资成本。
（三）市场资源优势
公司作为电池关键材料和自动化装备解决方案的平台型企业，主要产品获得市场广泛认可，在全球锂电
池中高端市场积累了良好的品牌声誉和客户资源，同时以多元化、差异化的产品组合和集成服务满足客户需
求，建立了客户粘性。公司积极布局全球动力、消费及储能市场客户，提高公司产品市场占有率。公司从研
发配合、产品认证、质量管理等方面，与宁德时代、LG新能源、比亚迪、三星SDI、ATL、中创新航、瑞浦兰
钧、欣旺达、珠海冠宇、亿纬锂能、赣锋锂业、Northvolt、耀宁科技、PowerCo等主流电池制造厂商保持长
期良好的合作关系。
（四）团队优势
公司拥有强大的电池材料和自动化装备研发团队及电池领域专家，管理团队具备深厚的产业资源与技术
背景，对新能源产业发展方向、市场需求保持高度敏感，在新产品、新技术、新工艺研发方面进行前瞻性布
局，在产品方向、运营策略上高效践行公司发展战略。同时，公司尊重人才、培育人才，实行一系列科学的
人才激励制度、工作分配体系与团队建设机制，聚集了一批技术研发、生产制造、市场及运营的高精尖人才
，并通过负极材料、膜材料及涂覆加工、自动化装备各业务协同管理的模式，精简人力资源配置，提高人力
资源使用的协同效应，打造公司核心凝聚力。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，国内锂离子电池需求继续保持良好增长，但受行业产能短期供求错配，新能源锂离子电
池各细分业务继续面临行业竞争和产品价格压力。公司涂覆加工、隔膜基膜、PVDF等业务销量继续保持良好
增长，坚持以差异化产品满足客户需求，通过持续的工艺设备升级、产业链延伸及内部协同提升生产效率和
成本优势，膜材料和涂覆加工业务营收规模实现稳健增长。负极材料业务受行业激烈竞争和欧洲市场需求偏
弱的影响，产品价格持续下降，负极材料整体营收下滑。自动化装备业务受到国内客户产能利用率下降的影
响，设备验收延迟导致公司营收规模有所下降，但海外市场的增量需求持续上升，公司持续加强海外业务团
队建设，塑造海外订单的履约标杆案例和品牌效应。报告期内，公司持续提升供应链管理、运营效率、成本
管控以及客户回款跟踪，经营性现金和票据流量净额合计得到大幅提升，保障了企业长期健康稳定的发展。
报告期内实现主营业务收入629739.01万元，归属于上市公司股东的净利润85781.83万元，具体情况如下：
（一）新能源电池材料与服务
报告期内，公司新能源电池材料与服务业务实现主营业务收入465259.02万元，各业务情况具体如下：
1、负极材料
（1）报告期内，受行业产能短期供求错配的影响，负极材料价格低位徘徊，部分负极材料细分领域的
市场价格低于合理的生产成本，叠加欧洲方面需求仍不及预期，公司合理安排产品的供销，确保企业的长期
健康发展，适当减少和控制部分低价产品的出货，因而负极材料业务收入和销量同比有所减少，报告期内，
公司负极材料出货量66992吨。
（2）2024年上半年，公司积极通过技术创新、工艺优化、产品系列化等多种方式进行降本增效，负极
材料生产成本已不断改善，但部分产品的价格继续下降导致存货减值，因而负极材料业务整体盈利改善不明
显，整体而言，负极材料业务情况较2023年下半年已有所好转，库存规模和生产成本情况已较年初显著改善
。
（3）公司为应对当前动力电池和储能电池市场的需求，差异化新产品已陆续在客户端认证和导入；四
川紫宸一期具有环境友好、绿色低碳、能源节约、降本增效、高度自动化与智能化的下一代先进产能工厂已
开始逐步投产；同时，伴随生产工艺和产品制造成本的不断优化和改善、消费电子市场景气提升、硅碳负极
新品在消费电子领域批量应用，2024年下半年公司负极材料业务预计将逐步实现盈利改善和回升。
2、隔膜涂覆加工
（1）2024年上半年，公司涂覆隔膜加工量（销量）达到29.13亿㎡，占同期国内湿法隔膜出货量（71亿
㎡）的41.03%，市场份额继续领先。公司通过在隔膜基膜、涂覆材料、涂覆设备、粘结剂和涂覆加工等领域
的产业协同，为客户提供集成化的产品组合，实现了涂覆加工业务量和盈利规模的稳定增长。
（2）受行业下游客户降本诉求和价格传导，涂覆加工业务价格有所下降，公司通过工艺自动化和生产
效率提升、涂覆材料国产化替代、粘结剂领域成本改善等方式积极推进降本增效，应对价格下降带来的影响
。
（3）随着公司“材料+设备”的战略布局和业务协同的深入，一体化布局的完善，通过工艺、设备和材
料的配套协同，形成产业闭环提升业务的护城河，2024年下半年，公司隔膜涂覆加工业务有望继续保持稳定
的增长。
3、膜材料及粘结剂
（1）隔膜基膜：2024年1-6月，公司实现基膜销量超过2亿㎡，凭借基膜产线领先的生产效率和隔膜涂
覆业务产业协同，客户认证进展顺利，基膜产品持续放量出货，公司将协同设备团队进一步加速国产化替代
进程并提高基膜核心设备自给率，将基膜设备单线产能进一步提升至超过2亿㎡，以有效应对下一阶段基膜
行业的竞争格局。2024年下半年，四川卓勤二期产线将陆续进入安装与调试阶段并逐步投产，公司基膜产品
的配套将有利于涂覆加工业务并进一步突破海外重点客户。
（2）陶瓷涂覆材料：报告期内，公司陶瓷涂覆材料出货量同比保持增长，并同步通过BOM优化、能量回
收、设备改进等措施实现了综合成本的下降。在新产品方面，公司研发并量产了用于超薄隔膜涂层的超细氧
化铝、超细勃姆石、纤维状勃姆石等下一代陶瓷材料，进一步拓展了勃姆石产品的应用范围，包括正极领域
的边涂勃姆石、水性边涂浆料催化剂载体、覆铜板填料等方面的应用，为下游客户提供了更优的成本改善方
案。
（3）PVDF及粘结剂：2024年上半年，公司PVDF累计销量达到8685吨，同比大幅增长115.94%；报告期内
，因行业供给有所增加，导致国内锂电级PVDF售价同比下降较大，销量的增长部分对冲了PVDF单位价格和盈
利的下降。公司PAA产品产销规模持续增长，客户结构和产品应用不断优化和丰富，涂炭粘结剂产品快速放
量成为新的增长点。整体而言，报告期内公司精细化学品业务产能建设和销售增长取得了良好的成果，虽然
短期面临价格调整的挑战，但是公司持续推进新产品研发和工艺改良优化，通过规模效应、工艺技术降本和
精益化生产管理提升产品成本竞争优势,巩固
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