经营分析☆ ◇603661 恒林股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
办公椅、沙发、按摩椅及配件的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 35.94亿 98.65 8.59亿 99.43 23.90
其他(补充)(行业) 4931.85万 1.35 493.61万 0.57 10.01
───────────────────────────────────────────────
办公家具(产品) 16.29亿 44.72 4.29亿 49.71 26.36
新材料地板(产品) 6.95亿 19.07 1.51亿 17.43 21.67
软体家具(产品) 5.61亿 15.40 1.34亿 15.55 23.94
板式家具(产品) 4.97亿 13.64 9113.40万 10.55 18.34
其他(产品) 2.12亿 5.81 5352.78万 6.20 25.29
其他(补充)(产品) 4931.84万 1.35 493.59万 0.57 10.01
───────────────────────────────────────────────
境外(地区) 28.47亿 78.14 6.89亿 79.74 24.20
境内(地区) 7.47亿 20.51 1.70亿 19.69 22.77
其他(补充)(地区) 4931.85万 1.35 493.62万 0.57 10.01
───────────────────────────────────────────────
OEM/ODM(销售模式) 22.25亿 61.07 4.46亿 51.57 20.03
OBM(销售模式) 13.69亿 37.58 4.13亿 47.85 30.20
其他(补充)(销售模式) 4931.85万 1.35 493.61万 0.57 10.01
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 64.48亿 98.98 14.01亿 98.73 21.72
其他(补充)(行业) 6657.47万 1.02 1807.20万 1.27 27.15
───────────────────────────────────────────────
办公椅(产品) 25.07亿 38.49 4.73亿 33.34 18.86
板式家具(产品) 15.88亿 24.37 3.80亿 26.78 23.93
沙发(产品) 10.32亿 15.84 1.75亿 12.36 16.99
系统办公(产品) 8.42亿 12.92 2.43亿 17.12 28.85
其他(产品) 2.61亿 4.01 4520.99万 3.19 17.31
按摩椅(产品) 2.18亿 3.35 8441.35万 5.95 38.68
其他(补充)(产品) 6657.47万 1.02 1807.20万 1.27 27.15
───────────────────────────────────────────────
境外(地区) 49.57亿 76.09 10.70亿 75.38 21.57
境内(地区) 14.91亿 22.88 3.31亿 23.35 22.22
其他(补充)(地区) 6657.47万 1.02 1807.20万 1.27 27.15
───────────────────────────────────────────────
OEM、ODM(销售模式) 36.81亿 56.50 5.72亿 40.32 15.54
OBM(销售模式) 27.68亿 42.48 8.29亿 58.41 29.94
其他(补充)(销售模式) 6657.47万 1.02 1807.20万 1.27 27.15
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 29.22亿 98.97 5.78亿 99.02 19.77
其他(补充)(行业) 3037.88万 1.03 570.54万 0.98 18.78
───────────────────────────────────────────────
办公椅(产品) 11.99亿 40.61 1.96亿 33.56 16.33
沙发(产品) 5.78亿 19.58 8472.32万 14.53 14.66
板式家具(产品) 5.27亿 17.83 1.35亿 23.21 25.71
系统办公(产品) 3.81亿 12.91 1.03亿 17.67 27.05
其他(产品) 1.21亿 4.10 759.92万 1.30 6.27
按摩椅(产品) 1.16亿 3.94 5103.06万 8.75 43.82
其他(补充)(产品) 3037.88万 1.03 570.53万 0.98 18.78
───────────────────────────────────────────────
境外(地区) 22.59亿 76.51 4.20亿 71.98 18.59
境内(地区) 6.63亿 22.46 1.58亿 27.04 23.78
其他(补充)(地区) 3037.88万 1.03 570.53万 0.98 18.78
───────────────────────────────────────────────
OEM/ODM(销售模式) 17.61亿 59.64 2.63亿 45.07 14.93
OBM(销售模式) 11.61亿 39.33 3.15亿 53.95 27.10
其他(补充)(销售模式) 3037.88万 1.03 570.54万 0.98 18.78
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 57.06亿 98.76 12.80亿 98.47 22.43
其他(补充)(行业) 7164.81万 1.24 1984.45万 1.53 27.70
───────────────────────────────────────────────
办公椅(产品) 22.35亿 38.69 4.60亿 35.36 20.57
沙发(产品) 11.73亿 20.30 2.06亿 15.82 17.53
板式家具(产品) 9.00亿 15.58 2.22亿 17.06 24.64
系统办公(产品) 7.52亿 13.02 2.16亿 16.63 28.75
其他(产品) 3.36亿 5.81 3051.15万 2.35 9.09
按摩椅(产品) 3.10亿 5.37 1.46亿 11.25 47.16
其他(补充)(产品) 7164.81万 1.24 1984.45万 1.53 27.70
───────────────────────────────────────────────
境外(地区) 44.42亿 76.89 9.91亿 76.27 22.32
境内(地区) 12.64亿 21.87 2.89亿 22.20 22.84
其他(补充)(地区) 7164.81万 1.24 1984.45万 1.53 27.70
───────────────────────────────────────────────
OEM、ODM(销售模式) 36.65亿 63.44 6.84亿 52.61 18.66
OBM(销售模式) 20.41亿 35.32 5.96亿 45.86 29.21
其他(补充)(销售模式) 7164.81万 1.24 1984.45万 1.53 27.70
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售17.81亿元，占营业收入的27.33%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 178053.87│ 27.33│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购2.12亿元，占总采购额的5.52%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 21217.20│ 5.52│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业情况
根据中国证监会于2022年11月10日发布的《2021年3季度上市公司行业分类结果》，公司所处行业为“C
21家具制造业”。据国家统计局与海关总署发布的数据，2023年上半年，我国规模以上家具制造业营业收入
为2898.2亿元，同比下降9.9%；营业成本2400.3亿元，同比下降11.3%；利润总额132亿元，同比下降1.9%。
全国家具及其零件出口额为2162.1亿元，同比下滑3.5%；全国限额以上单位家具类商品零售额累计达685亿
元，同比增长3.8%（注：限额以上零售企业指年主营业务收入500万元以上的企业）。
1、全球家具市场概况
据Csil在《WorldFurnitureOutlook2023/2024》发布的数据,2022年全球家具产量约为4920亿美元，其
中，亚太地区产量增长明显，从2013年的2090亿美元增长到2022年的2590亿美元，增加了500亿美元产量，
而其他地区的变化相对较小。中国是全球主要的家具生产国之一，占全球家具产量的36%左右；同时，也是
主要的家具出口国（出口达698.33亿美元），主要出口至美国（28%）、日本（5%）、澳大利亚（5%），韩
国（4%）等国家。据Csil预测,2023年全球家具消费量呈下降趋势（-2.9%），2024年可恢复增长（+1.5%）
，其中，中国2023年家具消费量预计将持平，2024年预计将有2%左右的增长。
2、办公家具市场概况
办公家具是现代商业社会的代表物，其市场需求与经济发展水平相关度高。办公家具包含办公椅、办公
桌、系统家具等产品。据Csil统计，2022年，全球办公家具行业的总产值达到524亿美元，约占全球家具总
产量的11%。其中，亚太地区办公家具产量占全球办公家具产量的48%，其次是北美，占29%，欧洲排名第三
，占全球产量的19%；总体而言，办公家具的生产高度集中，中国（170亿美元）、美国（130亿美元）、德
国（30亿美元）、印度（30亿美元）、日本（30亿美元）、加拿大（20亿美元），意大利（10亿美元）和波
兰（10亿美元）这8个国家办公家具产量之和约占全球办公家具总产量的79%左右。按消费额来看，2022年，
全球办公家具消费额（按生产价格计算，不含加价）约为506亿美元，约占全球家具消费总额的11%。其中，
亚太地区占全球办公家具消费量额的40%，其次，是北美和欧洲，分别占34%和20%。按单个国家来看，美国
是全球领先的办公家具消费国和进口国，占全球消费量的31%和进口总额的25%，2022年，市场规模达到160
亿美元；其次是中国、日本、印度和德国，分别占全球消费量的23%、6%、5%和5%。
3、软体家具行业概况
软体家具是家具市场中增长最快的细分领域之一，软体家具包含沙发、床垫等产品。据Csil统计，其市
场规模已达800亿美元，约占整个家具市场的16%，特别是2021年，软体家具市场同比增长了20%左右。亚太
地区和北美是软体家具的主要市场，分别占全球市场的37%和32%。从消费量来看，排名前三的市场分别为美
国（29%）、中国（25%）、德国（5%）；从生产量来看，软体家具产量（约870亿美元）约占世界国民生产
总值的0.1%，其中约有380亿美元用于出口。2022年度，中国（370亿美元）、美国（148亿美元）、越南（4
6亿美元）、波兰（41亿美元）、意大利（36亿美元）、印度（31亿美元）是主要的软体家具生产国。据Csi
l预测，2023年软体家具市场将呈下降趋势（-1.1%），2024年可恢复增长（+1.7%），其中，欧洲和北美的
增长较温和，亚洲的消费有望呈大幅增长趋势。
4、家具在线消费市场概况
随着科技的进步，互联网设备的普及、电子商务市场近年发展迅猛，家具在线零售份额比例逐年提高。
据Statista统计与预测，2021年度，全球电子商务市场渗透率将达到50%；其中，家具在线零售份额已达17.
9%，预计2021年至2025年将以9%的年复合增长率保持增长。从消费区域来看，2021年度，亚洲家具市场的在
线收入份额为18%；欧洲家具市场的在线收入份额为14%，其中，法国家居线上销售额已达11亿欧元，意大利
家具和家居生活领域（B2C）电子商务销售额已达33亿欧元；美洲家具市场的在线收入份额为22%，预计至20
25年美洲在线市场收入份额将达到31%，其中，美国2021年度家居线上销售额已达555.9亿美元。从单个国家
来看，2021年韩国家具在线市场份额占比最高（47%左右），预计至2025年将增长至56%。从最受欢迎的网上
商店来看，2021年度，按年度电子商务净销售额排序全球家具和电器领域最受欢迎网上商品分别为jd.com（
260.73亿美元）、amazon.com（183.43亿美元）、homedepot.com（125.03亿美元）。
（注：以上数据来源：Statista《Furnituree-commerceworldwide》、Csil《WorldFurnitureOutlook2
023/2024》《Theworldupholsteredfurnitureindustry（June2023）》《Theworldofficefurnitureindustr
y》，数据均以美元为单位，可能受汇率波动的一定影响。）
5、新材料地板行业概况
公司的新材料地板主要为PVC地板，其作为可再生利用的新型地面装饰材料，具有环保性、易清洁性、
可重复利用、花色丰富、安装便捷、性价比高等优点，已成为越来越多的家庭、医院、学校、办公楼和商业
的选择。据Tarkett统计，2022年北美地区弹性地板（PVC地板为主）销售量约占全球总市场规模的38.1%，
欧洲地区弹性地板销量约占全球市场规模的33.3%，整体来看欧美地区市场份额占到全球市场份额的70%以上
。过去5年，美国PVC地板行业的销售收入复合增速达到18%，销量复合增速15%，2020年市场规模已超过60亿
美元。预计全球PVC地板的市场份额接近200亿美元。据统计，2017年-2021年，中国PVC地板出口量保持增长
，2022年PVC地板出口507.07万吨，同比下降11.46%，是2017年以来首次下降。2017年-2022年中国PVC地板
出口量年均增速14.04%，表明近五年中国PVC地板出口增速较快。当前美国、加拿大、德国、澳大利亚、荷
兰为我国PVC地板出口的主要目的地。2023年1-5月我国PVC地板出口达174.33万吨，其中出口至美国75.59万
吨，占中国PVC地板出口量的43.36%。
（注：以上数据来源：赫隆达建材《PVC地板的国内外市场现状介绍》，网易《出口成PVC地板行业重要
驱动力，国内渗透率有望持续提升》，CFC能源化工研究《PVC：房地产周期性弱势，PVC高库存持续拖累价
格》。）
（二）公司主营业务情况
公司是一家为全球知名品牌提供产品的服务商。报告期内，公司主营业务未发生重大变化，实现营业收
入364344.50万元，同比增长23.41%；实现归属于上市公司股东的净利润26240.27万元，同比增长23.57%；
实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润24225.42万元，同比增长11.05%。实现基本每股收益
1.92元，同比增长23.87%。公司将继续专注于主营业务并扩大公司在家具行业的竞争力。
1、以深化党建为引领，助推企业文化建设
公司积极参与定点帮扶相关实践，持续巩固拓展脱贫攻坚成果，带动援助地区产业发展，助力乡村振兴
；公司积极践行慈善公益，开展助学等公益活动，传递温暖与希望；公司关爱员工健康与发展，致力于为每
一位员工创造更多可能性，携手员工共创可持续发展未来。并坚持党建带群团建设，发挥红色车间示范效应
，把红色基因融入车间管理，打造了具有“思想教育、队伍建设、技能比武、共富车间”的特色。公司荣获
“浙江省文明单位、省级双重管理两新组织党组织、浙江省双强百家党组织、浙江省工匠创新工作室、湖州
市两新党务工作者协会副会长单位、湖州市清廉民企示范企业、湖州市基层企业示范党校、湖州市慈善捐赠
奖”等多项荣誉。
坚持围绕红色根脉铸魂，狠抓思想教育赋能工程。始终以思想建党、政治赋能为导向，着力打造学习型
组织，采取党委会、支部大会、线上互动等形式，推行政治业务学习常态化。公司开设红领学院，报告期内
，党委召开2022年度总结表彰大会暨第二期廉政课堂，承办以“匠心引领、创新变革”为主题的第一期工匠
学堂，举办以“打造红色引擎、发挥实质性作用”等为主题的支部论坛活动，并与开发区税务所党支部开展
了“亲清一家人、税企结同心”的党建共建等系列活动，参与上述活动人数达400余人。恒林党建将坚持以
习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，贯穿一条主线，抓实六大工程，恒林高质量发展提供坚强的组
织保证。
2、以跨境电商为推力，推进产品到品牌的升级
跨境电商让中国制造业直面海外终端消费者，推动了中国制造业的升级和转型，为中国品牌在全世界范
围内的成长提供良好的生态。公司跨境电商主要是在亚马逊平台销售自有品牌产品，近年来，公司不断升级
跨境电商团队建设，持续围绕品牌化、专业化发展，以客户需求为导向，调整产品结构，多元化布局产品矩
阵，提供差异化的产品和服务，努力提升线上渠道覆盖率和市场占有率。
报告期内，公司持续聚焦提升消费者购物体验，不断提高终端销售配送时效。公司自建海外仓储物流基
地，实现了仓储管理的流程化、本土化、多点化布局；成立货代公司，成功将原有零散国际运输转化为大宗
运输，有助于缩短配送时间、提高退换货服务效率，降低物流和租金成本，并缩短订单周期、增强用户体验
；为了保证高效、精准的库存管理，提高仓储物流的运营管理效率和服务时效性，公司自主开发跨境电商数
字化系统，包括ERP、海外仓系统、财务系统、运营系统，极大提升运营效率。
3、以研发创新为核心，重塑制造业价值链
创新是引领发展的第一动力，抓创新就是抓发展，谋创新就是谋未来。公司始终坚持以技术创新推动主
业升级，致力于新产品、新技术、新工艺的开发研制与应用，同时持续强化科技管理工作，不断增强企业的
科研实力和核心竞争力。在产品设计与研发过程中，公司紧密结合市场需求，大胆创新。公司产品先后荣获
美国IDEA工业设计奖、芝加哥GoodDesign家居设计奖、当代好设计奖、金芦苇设计奖、全国轻工适老创新产
品及智能健康解决方案设计奖、中国办公家具创新设计大奖-办公坐具TOP10、中国外观设计优秀奖等国内外
多项荣誉。报告期内，先后上市多款中高端人体工学椅、休闲按摩椅、智能升降桌等，同时推出了一系列创
新的办公家居配件，为用户提供了更多舒适、高效的办公产品选择。
报告期内，公司研发投入1.05亿元，不断强化技术研发能力，以技术创新夯实企业根基，助推企业核心
竞争力进一步提升。截至本报告期末，公司共拥有有效专利1474项（境内1389项、境外85项），其中发明专
利72项；实用新型专利477项；外观专利925项；计算机软件著作权14项；作品著作权1项。公司主导与参与
起草了多个国际标准，国家标准、行业标准、团体标准，其中，公司主持、参与制定的国际标准为1项，国
家标准为24项，行业标准为8项，团体标准为5项，其中公司主导制定了《办公椅》《午休椅》“浙江制造”
团体标准，《坐具智能制造、数字化车间通用要求》团体标准，《办公家具办公椅》行业标准，为公司未来
持续高质量发展打好坚实基础。
4、以精益生产为基础，建设一流的制造实力
制造业是立国之本、强国之基，恒林一直以此为根本，二十五年来深耕制造业，一如既往全力以赴做好
生产经营。一流的制造水平是公司高质量发展的坚实后盾。报告期内，公司持续推广精益生产的理念，致力
于通过现代化智能技术，推进数字化工厂转型，引领产业制造升级。应用5G、物联网技术、云计算等信息技
术，打造工业互联网平台，推进全产业链要素资源集聚和动态优化配置，面向产业链提供专业化服务，提高
产业链协作效率和供应链协同水平。报告期内，公司入选2023年浙江省未来工厂试点企业名单。
深入开展各项降本增效活动，全面推行精细化管理。充分发挥规模化生产优势，定期组织开展不同工种
技能竞赛，营造争先创优的工作氛围，不断提升技能水平、提高生产效率；增加内部供应部分原料，开发新
供应商，集采中心持续开展采购对标及业务交流深挖潜力；通过加强集团总部职能部门与事业部资源共享，
加强财务中心统一管理，严控总体费用，进一步降本增效。
5、以组织变革为抓手，持续优化公司治理
深化组织变革，形成集团管理平台和事业部集群的组织形式。持续推动战略组织管理咨询项目，建立健
全以7+3机制为核心的组织管理体系，系统梳理组织体系、人才培养及组织发展，有效提升中高层管理人员
全局意识、经营思维及客户导向意识。加强优秀人才引进，发起青苗计划，夯实未来人才储备。
强化完善公司治理和规范运作，致力于不断提升公司质量。公司获得第十四届、第十五届、第十七届中
国上市公司董事会“金圆桌”优秀董事会奖项。公司充分重视对投资者的合理回报，致力于维护广大投资者
利益，保障持续稳定的分红政策，与股东共享发展成果。
二、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心技术团队保持稳定，经营方式、盈利模式没有发生重要变化，也没有发生因技术或
工艺升级换代、核心技术人员辞职等导致公司核心竞争力受到严重影响的情况，公司核心竞争力主要如下：
1、市场优势
公司凭借丰富的家居家具设计和制造经验，准时的订单交付，为客户提供优质的产品和服务，经过多年
积累，公司与IKEA、NITORI、SourceByNet、OfficeDepot、Staples等国际行业知名客户群体建立了长期合
作关系，并多次被评为优质供应商，优质的客户资源和其所带来的品牌效应促进企业良好形象的塑造。自主
品牌塑造方面，“恒林”及其子品牌“LO”、“Nouhaus”等品牌为消费者提供健康的办公和居家生活方式
所需的专业和时尚的家具，公司将继续坚持推动品牌战略，进一步提升公司产品在市场和消费者中的知名度
和美誉度。
目前，公司在办公家具出口市场占据较大的市场份额，在把握好出口市场的同时，公司积极开拓国内市
场，业务领域向民用家具进一步拓展，产品结构进一步完善。
2、研发优势
公司积极实施创新驱动，依托研发平台，高效开展研发项目。经过25年的自主研发和技术积淀，拥有一
系列关于产品设计及生产流程的核心技术，在底盘、人体工程学、高分子材料应用、按摩机芯等方面积累丰
富的经验数据，形成多项具有完全自主知识产权的核心技术。公司拥有专业的研发机构和研发团队，专注于
办公、民用家具的研发和设计，构建了以国家级工业设计中心、智能化功能坐具省级企业研究院、智能化功
能坐具省级高新技术企业研发中心、浙江省企业技术中心、浙江省工业设计中心、浙江省博士后工作站、湖
州市工匠创新工作室为核心的产、学、研相结合的科研平台，建立完善的企业研发管理体系并规范运行。
3、制造优势
公司规模进一步扩大，产销能力稳步提升，是行业内大型的办公家具提供商。公司以提高生产自动化、
信息化和智能化水平为目标，不断改善和提高自身工艺和生产流程，通过加大先进自动化生产设备和技术改
造方面的投入，建设全自动化立体仓库，并配备数字智能总控台，实现后台制造全流程信息化、数字化、智
能化和可视化；在保证产品质量、优化生产工艺的同时，充分发挥规模化生产优势，提升公司供应链智能运
营水平。
4、区位优势
公司位于“中国椅业之乡”浙江省安吉县，地处苏浙皖三省交界，其是我国最大的坐具制造业集群区域
之一。安吉县产业上下游配套齐全，产业生产效率和协同效率高，基础设施和配套政策完备，区域坐具生产
原料供应充足，上下游产业链完整，能够降低原材料运输成本，提高采购的实效性，整体竞争力强。同时政
府部门和协会组织促进产业发展的服务意识强，出具惠企政策促进产业发展。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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