经营分析☆ ◇603668 天马科技 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
特种水产配合饲料研发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 65.37亿 93.28 5.52亿 82.24 8.45
养殖及食品行业(行业) 7.38亿 10.53 1.55亿 23.07 20.99
其他(补充)(行业) 1485.40万 0.21 657.06万 0.98 44.23
饲料、养殖及食品间交易抵消(行 -2.82亿 -4.03 -4226.32万 -6.30 14.97
业)
───────────────────────────────────────────────
畜禽饲料销售(产品) 42.86亿 61.16 2.12亿 31.61 4.95
特水饲料销售(产品) 21.35亿 30.46 3.28亿 48.80 15.35
养殖销售(产品) 5.13亿 7.32 1.46亿 21.68 28.38
食品销售(产品) 2.25亿 3.22 937.88万 1.40 4.16
原料销售(产品) 1.10亿 1.57 868.26万 1.29 7.90
其他(补充)(产品) 1485.40万 0.21 657.06万 0.98 44.23
动保产品(产品) 675.08万 0.10 358.22万 0.53 53.06
饲料、养殖及食品间交易抵消(产 -2.82亿 -4.03 -4226.32万 -6.30 14.97
品)
───────────────────────────────────────────────
华东片区(地区) 57.85亿 82.56 5.39亿 80.21 9.31
华南片区(地区) 8.55亿 12.20 8024.98万 11.95 9.38
境外(地区) 1.78亿 2.53 2252.80万 3.36 12.69
华中片区(地区) 8522.77万 1.22 1040.95万 1.55 12.21
西南地区(地区) 5730.15万 0.82 956.42万 1.42 16.69
华北片区(地区) 2357.15万 0.34 189.75万 0.28 8.05
其他(补充)(地区) 1485.40万 0.21 657.06万 0.98 44.23
东北地区(地区) 486.71万 0.07 87.24万 0.13 17.92
西北地区(地区) 396.67万 0.06 74.57万 0.11 18.80
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 39.35亿 56.16 2.78亿 41.41 7.06
直销(销售模式) 30.57亿 43.63 3.87亿 57.61 12.65
其他(补充)(销售模式) 1485.40万 0.21 657.06万 0.98 44.23
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
畜禽饲料销售(产品) 30.34亿 57.11 --- --- ---
特水饲料销售(产品) 14.34亿 26.99 --- --- ---
鳗鲡养殖(产品) 4.94亿 9.29 --- --- ---
水产品销售(产品) 2.18亿 4.10 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.33亿 2.50 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 54.07亿 99.77 5.45亿 98.45 10.08
其他(补充)(行业) 1245.22万 0.23 859.31万 1.55 69.01
───────────────────────────────────────────────
畜禽饲料销售(产品) 34.31亿 63.31 2.21亿 39.88 6.43
特水饲料销售(产品) 15.38亿 28.38 2.77亿 49.99 17.99
水产品销售(产品) 2.60亿 4.79 1117.46万 2.02 4.30
原料销售(产品) 9253.67万 1.71 347.70万 0.63 3.76
鳗鲡养殖(产品) 6440.68万 1.19 3098.77万 5.60 48.11
畜禽养殖(产品) 1920.76万 0.35 134.98万 0.24 7.03
其他(补充)(产品) 1245.22万 0.23 859.31万 1.55 69.01
动保产品(产品) 149.87万 0.03 49.01万 0.09 32.70
───────────────────────────────────────────────
华东片区(地区) 44.43亿 82.00 4.28亿 77.39 9.64
华南片区(地区) 6.11亿 11.27 7537.36万 13.62 12.35
境外(地区) 2.28亿 4.21 1138.57万 2.06 4.99
华中片区(地区) 6376.78万 1.18 1386.53万 2.51 21.74
西南地区(地区) 4471.90万 0.83 1163.15万 2.10 26.01
其他(补充)(地区) 1245.22万 0.23 859.31万 1.55 69.01
华北片区(地区) 1108.84万 0.20 305.79万 0.55 27.58
东北地区(地区) 343.81万 0.06 80.78万 0.15 23.50
西北地区(地区) 153.51万 0.03 38.76万 0.07 25.25
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 31.14亿 57.46 2.64亿 47.71 8.48
直销(销售模式) 22.93亿 42.31 2.81亿 50.74 12.25
其他(补充)(销售模式) 1245.22万 0.23 859.31万 1.55 69.01
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 36.30亿 99.72 4.02亿 98.84 11.08
其他(补充)(行业) 1005.69万 0.28 471.23万 1.16 46.86
───────────────────────────────────────────────
畜禽饲料销售(产品) 19.21亿 52.77 1.68亿 41.21 8.73
特水饲料销售(产品) 13.53亿 37.16 2.46亿 60.52 18.21
水产品销售(产品) 1.86亿 5.11 -819.03万 -2.01 -4.40
原料销售(产品) 1.51亿 4.16 -200.09万 -0.49 -1.32
养殖业务(产品) 1690.43万 0.46 -257.31万 -0.63 -15.22
其他(补充)(产品) 1005.69万 0.28 471.23万 1.16 46.86
动保产品(产品) 205.28万 0.06 102.46万 0.25 49.91
───────────────────────────────────────────────
华东片区(地区) 28.71亿 78.88 3.40亿 83.53 11.84
华南片区(地区) 4.84亿 13.29 5405.88万 13.28 11.17
境外(地区) 1.74亿 4.79 -1446.09万 -3.55 -8.29
华中片区(地区) 4662.65万 1.28 1076.38万 2.64 23.09
西南地区(地区) 3325.94万 0.91 848.88万 2.09 25.52
华北片区(地区) 1514.86万 0.42 209.38万 0.51 13.82
其他(补充)(地区) 1005.69万 0.28 471.23万 1.16 46.86
西北地区(地区) 291.63万 0.08 80.25万 0.20 27.52
东北地区(地区) 249.96万 0.07 56.21万 0.14 22.49
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售7.46亿元，占营业收入的10.65%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户1 │ 24936.00│ 3.56│
│客户2 │ 17342.50│ 2.47│
│客户3 │ 14263.21│ 2.04│
│客户4 │ 11305.35│ 1.61│
│客户5 │ 6767.86│ 0.97│
│合计 │ 74614.94│ 10.65│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购26.95亿元，占总采购额的37.34%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商1 │ 85378.44│ 11.83│
│供应商2 │ 70049.45│ 9.71│
│供应商3 │ 55100.88│ 7.64│
│供应商4 │ 30595.89│ 4.24│
│供应商5 │ 28334.42│ 3.93│
│合计 │ 269459.08│ 37.34│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务说明
天马科技是一家集特种水产、畜牧、食品为一体，融合一二三产业的大型现代渔牧集团化企业，被认定
为农业产业化国家重点龙头企业、国家技术创新示范企业、国家企业技术中心、博士后科研工作站，为中国
渔业协会鳗业工作委员会会长单位、中国农业产业化龙头企业协会副会长单位、中国饲料工业协会副会长单
位和中国渔业协会种苗分会副会长单位。公司拥有分、子、孙公司百余家，产业遍布福建、广东、江西、广
西、湖南、湖北、江苏、浙江、香港等地区及马来西亚等东南亚国家。
多年来，公司坚持“引领现代渔牧产业，提升人类生活品质”的使命，秉承“科技引领创新，创新促进
发展”的科技理念，扎实推进“人才战略、科技战略、品牌战略”规划，全力推进一二三产业融合发展，打
造世界级全产业链食品供应链平台，致力于铸就世界领先的现代渔牧集团化企业和人类健康食品供应商。
1、饲料业务
报告期内，国内外宏观经济形势复杂严峻，饲料行业持续承压，受饲料原料价格大幅波动、下游养殖业
亏损、供应链风险持续加剧、终端消费疲软等因素的影响，饲料企业运营成本和资金周转压力加大。2023年
上半年，公司饲料业务实现销售收入约30.74亿元，同比增长11.60%，饲料业务收入占营业收入的比例为92.
12%，其中特种水产配合饲料和畜禽饲料业务收入占营业收入的比例分别为27.47%和64.65%。公司饲料总销
量达71.79万吨，同比增长7.56%。
（1）特种水产饲料业务
2023年上半年，公司特种水产饲料业务实现营业收入约9.17亿元，同比增长9.66%，实现特种水产饲料
销量9.36万吨，同比增长3.38%。报告期内，受主产区气候条件变化、俄乌冲突、秘鲁鳀鱼捕捞政策等因素
影响，作为特种水产饲料主要原料的鱼粉等大宗农产品原材料价格持续上涨并攀升至历史高位，叠加国际地
缘冲突、汇率波动等多重因素的影响，公司主要原料成本涨幅较大，而产品价格上调的幅度并不能完全覆盖
原材料成本的涨幅，原材料成本上涨传导到产品的提价亦会有一定的滞后性，以上因素导致公司饲料业务利
润空间收窄。
公司旗下拥有六大特种水产配合饲料核心产品系列，产品主要应用于鳗鲡、石斑鱼、大黄鱼、加州鲈鱼
、龟、鳖、河豚、鳜鱼、鲍鱼、海参等特种水产动物从种苗期至养成期的人工养殖全阶段。公司是国内特种
水产配合饲料品种最为齐全的企业之一，核心产品鳗鲡配合饲料产销量稳居全球前列，鲍鱼、石斑鱼、大黄
鱼、加州鲈鱼配合饲料等主营产品产销量稳居国内前列；公司种苗早期配合饲料的成功开发打破了日本、韩
国等国家的技术垄断，提升了民族水产配合饲料制造企业的地位。公司“健马牌”水产配合饲料是“中国名
牌产品”，“健马牌”商标荣获“中国驰名商标”，“健马”品牌荣登亚洲品牌500强、中国500强最具价值
品牌、“中国农业.乡村振兴十大杰出品牌”，“天马”荣获“中国农产品百强标志性品牌”。报告期内，
公司荣获2023中国水产行业“十大卓越贡献奖”，“鳗鲡堂”荣登“2023中国水产行业百强品牌”。
（2）畜禽饲料业务
2023年上半年市场消费趋弱，猪价整体处于低位，叠加饲料原料价格波动较大且处于高位，下游养殖业
的不景气一定程度上阻碍了价格自上而下的传导，饲料行业市场竞争日趋激烈。在市场环境复杂以及行业面
临较大经营压力的背景下，报告期内，公司畜禽饲料业务实现营业收入约21.57亿元，同比增长12.44%，实
现畜禽饲料销量约62.43万吨，同比增长8.22%。目前公司畜禽饲料年产销量位居福建省第一梯队。公司控股
子公司华龙集团主要从事畜禽饲料的研发、生产与销售，饲料年产销量已经连续两年突破百万吨，是福建饲
料行业排头兵，并担任福建省饲料工业协会副会长单位和福建省饲料产业技术创新重点战略联盟理事长单位
，为福建省农业产业化省级重点龙头企业和福建省首批创新型企业。华龙集团设有“专家工作站”，牵头组
建“福建省饲料产业技术创新重点战略联盟”，创办“福建省养殖动物营养与新型饲料企业工程技术研究中
心”，与福建省农业科学院等共建“福建华龙生猪产业研究院”，承担国家级、省部级和地市级科技项目40
多项，获省科技奖多项，获国家授权专利10多件。报告期内，华龙集团荣登“福建首届品牌价值百强榜单”
。
2、养殖及食品业务
2023年上半年，公司养殖及食品业务实现营业收入约1.92亿元，公司养殖及食品业务收入占营业收入的
比例为5.75%。
（1）特种水产养殖业务
报告期内，公司特种水产养殖业务受今年一季度倒春寒和夏季极端高温，以及近两年投苗量大而养殖基
地建设尚未完全配套影响，目前养殖密度整体偏高，客观上影响整体出鱼节奏。2023年上半年，公司鳗鲡出
池约1428吨。未来，公司鳗鲡生态智慧养殖业务受益于较高市场景气度，叠加公司养殖产业基地建设项目的
加快推进和产能的有效释放，有望持续为公司带来稳定的利润贡献。
报告期内，天马科技按照公司产业布局全面推动一二三产业深度融合发展，进一步加快八大渔业产业集
群建设，立足福建，横跨广东、广西、江西、湖北、湖南、安徽、浙江等省，加速推动两大万亩产业基地、
十大食品基地建设，有力有序稳步推进数字化、自动化、智能化现代智慧鳗鲡养殖基地建设和标准化生产，
着力打造“养殖规模最大、智慧水平最高、生态效益最优、综合实力最强”的国家级现代农业（鳗鱼）高新
技术产业园区。报告期内，公司福清现代农业（鳗鱼）产业园列入福建海洋经济首个国家现代农业产业园创
建核心区，展示出公司全产业链高质量发展的强劲态势。
（2）畜禽养殖业务
在畜禽养殖方面，华龙集团组建了由动物营养与饲料科学、畜禽养殖学等专业人员构成的专业研发团队
，以参股及控股经营的方式涉足畜禽养殖业务，养殖品种以肉鸡、肉鸭、蛋鸡、蛋鸭等产品为主。目前华龙
旗下昌龙公司，已建成集种鸭繁育、商品鸭养殖、食品深加工、冷链物流为一体的完整的优质肉鸭产业链。
（3）食品业务
2023年上半年，国内外食品终端消费恢复速度低于预期，叠加国际地缘局势紧张致大宗原料价格波动加
剧，食品板块经营持续承压。报告期内，公司烤鳗销量约895.14吨，同比下降11.47%。食品板块是公司水产
和畜牧全产业链最终的价值体现。公司持续完善食品预制菜体系，致力打造世界级全产业链食品供应链平台
。基于全产业链管控、中央厨房、线上线下销售渠道等优势，公司着力推动高端蒲烧烤鳗、高端白烧烤鳗、
鳗鱼饭便当、烤鲭鱼、金鲳鱼、鲍鱼、海参等水产食品和姜母鸭、蛋鸡、肉鸭等畜牧食品体系建设，并构建
了“鳗鲡堂”、“三清龙”、“品鳗坊”、“酷鲜”、“鑫昌龙”、“红脸雁”等系列品牌的产品体系。
目前，公司“鳗鲡堂”蒲烧烤鳗产品已远销全球70多个国家和地区，连续出口日本29年；在国内最大的
两大电商平台跻身头部鳗鲡品牌，连续斩获“顶级美味奖章”三星“奇味”奖与一星“美味”奖、“2022中
国农业.乡村振兴十大杰出品牌奖”等多个国内外大奖。报告期内，天马食品荣获“2023福建省预制菜龙头
企业”，“鳗鲡堂”白烧烤鳗再次斩获由MondeSelection颁发的产品品质评鉴2023金奖。
在畜禽食品领域，华龙集团建立了生态健康、绿色友好型的发展模式，全过程导入食品安全管理体系，
养殖产品获无公害产地认定证书，活鸭和鸭肉分别荣获无公害农产品认定证书，“鑫昌龙”、“昌龙农牧”
、“昌龙飞鸭”等商标被消费者普遍认知，“红脸雁”、“鑫昌龙”姜母鸭等产品畅销福建、广东、四川、
江西、浙江、湖南等多个省份和地区。
3、原料销售及贸易业务
公司生产的饲料特别是特种水产配合饲料所需的主要原材料为鱼粉、其他蛋白类原料（主要为豆粕、花
生粕、菜粕）以及淀粉类原料（主要为淀粉、面粉）。公司根据全年饲料生产需求及多年的采购经验及策略
，适时采购并库存较大数量的鱼粉及其他原材料，控制鱼粉及其他原材料采购成本，确保生产供应；同时，
根据“质量控制优先、兼顾贸易利润”的原则，在保障生产供应的前提下，公司会择机适当出售部分鱼粉及
原材料以赚取贸易利润。原料销售及贸易业务为公司生产保驾护航，是公司生产业务的保障和有益补充。
4、种苗业务
公司以市场需求为导向开展种苗研发创新，大力建设集保种、育种、选种的“科技产业平台、生态技术
示范、苗种产业孵化、科技成果转化”于一体的种业全产业链，构建育繁推一体化体系。公司持续开展鳗鲡
人工繁殖技术研究，加州鲈苗、桂花鱼、长江鲥鱼苗特色民生品种的种苗育种，大力推进“海得5A优鲈系列
鱼苗”，已建立加州鲈产业“水花—青年鱼—成鱼”完整的育繁推体系。公司规划建立国家良种基地和种苗
繁育联合研究中心，攻坚种苗关键技术，着力打造具有国际竞争力的种业集团化企业。报告期内，天马科技
入选第一批国家水产育种联合攻关成员单位（鳗鲡品种）。在畜禽种苗领域，华龙集团拥有中国番鸭（白羽
、黑羽）良种场，有30年以上的养殖和现场管理经验。
5、动保产品
公司动保产业充分发挥全产业链项目的自身优势，围绕饲料、养殖、食品三大主营业务的需要自主发展
，产业呈现规范化、规模化、标准化、多样化的发展特点，已自主生产研发推出“微生态制剂、保肝护胆健
肠、营养保健、底质改良、培菌培藻、微量多矿、发酵饲料、水质分析测量及中药制剂”等9大系列产品，
基本上涵盖鳗鲡、加州鲈、大黄鱼、石斑鱼、虾蟹等水产养殖品种的养殖配套需求，在现代良种繁育、工厂
化循环水低碳渔业养殖、绿色安全健康系列产品（含食品）加工等产业环节中起到了替抗、减抗、零抗的作
用，市场需求日益增加，有效提高了客户粘度和公司产品附加值。
（二）公司所属行业情况
1、饲料行业基本情况
饲料行业是现代畜牧业和水产养殖业发展的物质基础，是连接种植业与养殖业的中轴产业，是农业产业
链中的重要环节。随着全球经济的发展和人口数量的持续增长，市场对于动物性食品的消费需求不断增加，
促进了饲料工业的快速发展。根据全球性动物保健公司奥特奇发布的《2023年农业食品展望》数据显示，20
22年全球饲料总产量达到12.66亿吨，相比2021年略下降了0.42%，2013年-2022年的年化复合增长率为3.12%
，连续7年突破10亿吨大关。分区域来看，亚太、欧洲和北美地区合计贡献全球近80%的饲料产量，其中2022
年亚太地区饲料产量达4.66亿吨，占比36.76%，同比下降0.51%。从产品结构来看，2022年禽料、猪料和水
产饲料的产量占比依次为41.52%、25.22%、4.18%，禽料和猪料占全球饲料产品的比重最大。从国别来看，
中国是世界上最大的饲料生产国，美国和巴西紧随其后。
我国饲料工业起步于20世纪70年代末，纵观四十余年的发展，大致经历了四个阶段：20世纪70年代末至
80年代初的初创期、1983—2000年快速发展期、2001—2010年快速扩张期、2011年至今的稳健发展及整合扩
张期。近年来，我国饲料生产总量持续稳居全球第一。根据中国饲料工业协会统计的数据，2023年上半年，
我国工业饲料总产量14930万吨，同比增长7.0%。其中，配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产量分别
为13866万吨、667万吨、336万吨，同比分别增长7.0%、2.2%、17.3%。肉禽、蛋禽产能逐步恢复，水产养殖
产品结构加快调整，全国饲料产量保持增长。
报告期内，受主产区气候条件变化、俄乌冲突、秘鲁鳀鱼捕捞政策、汇率波动等多重因素叠加的影响，
作为饲料主要原料的鱼粉等大宗农产品原材料价格仍维持在历史高位，对饲料行业企业的整体流动性以及抗
风险能力均提出较大挑战。随着上游成本端原材料上涨以及下游养殖业需求的波动，大部分饲料企业都不同
程度地适当降低盈利水平，以守住市场份额为目标，减缓饲料产品提价，导致行业盈利能力大幅下降，饲料
行业成本加成、向下游养殖行业价格传导机制的及时性、有效性受到挑战，行业竞争剧烈。
伴随着经济全球化的深入和市场经济的发展，我国饲料工业进入了结构优化、质量提高、稳步发展的阶
段。在国家政策支持、行业日趋规范和下游养殖业结构优化的背景下，饲料加工企业开始加快整合和并购的
速度。我国饲料行业正在逐渐从粗放型向规模化、标准化、集约化方向转变，行业集中度迅速提升。根据中
国饲料工业协会数据，我国2022年饲料年产量百万吨以上规模饲料企业集团36家，合计饲料产量占全国饲料
总产量的57.5%。随着饲料产业的日趋成熟，国内饲料市场竞争的深度、广度、激烈程度超过以往，优势企
业多利用行业整合机遇及规模优势，通过收购、兼并和新建扩大产能，或进行产业链的延伸，或发展多元化
的业务；中小企业面对资本压力、人才压力、技术压力和服务能力等发展瓶颈，将逐步被优势企业整合并购
或退出市场；行业竞争格局由饲料加工行业竞争转向农牧全产业链的综合竞争。
我国饲料行业市场容量巨大，饲料工业支撑生产的肉类、蛋禽和养殖水产品产量稳居世界第一位。居民
肉类产品需求的不断增长和下游养殖行业的模式变革，对上游饲料行业的发展具有持续的促进作用。得益于
我国国民经济的持续增长、城乡居民收入的不断提高，人们对食品的健康、营养、安全提出了更高的要求，
促进养殖行业向规模化和精细化发展，进而将进一步推动饲料普及率的提升。2023年上半年，全国猪牛羊禽
肉产量4682万吨，同比增加164万吨，增长3.6%。根据农业农村部发布的《中国农业展望报告（2022-2031）
》，随着产业转型升级，产业规模化、集约化、智能化的发展趋势加速，2031年肉类产量将稳步增加至9685
万吨；消费量将呈稳中有增态势，2031年将达到10127万吨。饲料行业作为养殖行业的上游，产业链末端消
费量上的增长潜力会向产业链上游传导，我国饲料行业仍有良好的市场前景。
2、水产养殖行业基本情况
在新时期新形势新任务下，水产养殖业作为我国农业农村经济的重要组成部分，对于保障国家粮食安全
、全面推进乡村振兴、建设生态文明和海洋强国等起到重要作用。大力发展水产养殖产业，构建以养殖为主
、捕捞为辅的稳定水产品供应体系，是保障我国水产品刚性需求、促进水产品贸易健康发展的重要途径。在
改革开放四十多年的发展进程中，我国水产养殖业的快速发展主要经历以下三大阶段：第一阶段是1978年至
2000年“以养为主”的阶段，主要解决人民的“吃鱼难”问题；第二阶段是2000年至2008年调整健康养殖品
种结构的阶段，名特优水产品种的丰富大大提升了我国的养殖规模；第三阶段是2008年至今以转型升级推动
绿色发展的阶段，绿色生态、集约智能、高效安全正成为我国水产养殖业发展的新方向。
我国是世界第一水产养殖大国，水产品产量占世界60%以上，已经连续34年稳居首位。据《2022年全国
渔业经济统计公报》数据显示，我国2022年水产养殖产量达5565.46万吨，同比增长3.17%，捕捞产量1300.4
5万吨，同比增长0.35%。我国渔业产量中养殖与捕捞之比，从1978年的26:74、1985年的45:55，到2022年达
到81.1∶18.9。2022年，全国水产品人均占有量48.63千克，比上年增加1.27千克、增长2.68%，是世界平均
水平的2倍以上。中国水产养殖业的发展从根本上改变了依靠捕捞天然水产品的历史，极大缓解了天然渔业
资源保护利用的压力。
随着消费升级、餐饮业发展、食品安全意识提升和技术革新的推动，以及经过环保提升、病害防控的洗
礼，我国养殖业已迈入规模化、集约化、工业化、智能化阶段，但水产养殖品种受到资源、技术、土地等客
观因素的影响，规模化程度远低于禽养殖和生猪养殖。从市场集中度来看，目前我国生猪养殖企业CR10为12
%，禽类养殖企业CR10达到40%，而水产养殖企业CR10不到2%，远远落后于畜禽养殖企业，水产养殖行业较为
分散，市场参与者主要为中小企业，竞争较为激烈。
整体来看，水产养殖大致呈现出规模化和标准化程度低、养殖因地制宜、模式灵活多样、养殖品种繁多
（全国水产养殖经济品种种类超300种），自然条件（水域分布、台风、降水、水质、气温、光照等）对养
殖影响程度较高等特征。此外，水产养殖品种不断丰富，新品种、新养殖模式技术指导需求强烈。从生产端
角度看，随着养殖技术迭代和革新，在养殖面积大体稳定和养殖成本长期上涨趋势下，提升单产、从低盈利
品种逐步切换到高盈利品种将是未来大趋势，而具有优质种苗、规模大、集约程度高和技术资金实力较强的
养殖企业将会成为水产养殖领域的先锋，在推动水产养殖技术革新中，创建更为广阔的市场前景。
鳗鲡养殖细分行业发展情况：
鳗业是我国渔业的支柱产业之一，鳗鲡是我国特色淡水养殖品种之一，素有“水中人参”、“水中软黄
金”的美誉，因其肉质鲜嫩、营养丰富和滋补功效，深受国内外消费者青睐。我国鳗鲡养殖品种多样，当前
主养以美洲鳗鲡、日本鳗鲡和花鳗鲡等为主。
鳗鲡养殖始于日本，中国自20世纪70年代引入日本鳗养殖，改革开放后鳗鲡养殖业迅速崛起，养殖区域
主要位于广东省和福建省，并在江苏省、江西省等地得到长足发展。经过50余年的发展，中国鳗业脱胎换骨
，我国无论是养鳗产量、养鳗种类，还是养殖模式均居世界领先地位，已成为世界第一鳗鲡生产国。近年来
，我国活鳗养殖年生产能力在10万~15万吨左右，鳗鲡逐渐发展成为我国单项水产品出口创汇量最大的种类
之一，更是国内产业链最完整、产业化水平最高、产值最高的水产养殖品种之一。
鳗鲡养殖业处于鳗业产业链的核心地位，其规模、效益、质量与潜力对产业链条上的关联产业均产生重
要的影响，养殖技术的创新是提升养鳗业发展的第一要素。依靠养殖技术的不断创新，养殖品种已从单一的
日本鳗鲡扩展到美洲鳗鲡、欧洲鳗鲡、双色鳗鲡等多品种养殖，养殖模式从初始的土池、简易水泥池养殖提
升到工厂智能化、工厂循环水、种养一体化养殖，病害防控也从主要依赖药物控制转变到科学控制水质、精
准投喂饲料与鱼体健康管理等综合措施，有效提高养殖成活率和产品质量安全。当前，中国鳗业正处于转型
升级阶段，规模化、集约化、智能化、安全高效、环保节能成为新时期新发展的要求。
鳗苗是养鳗业乃至整个鳗业的基础。鳗鲡特殊的生活习性决定了其苗种人工繁育难度大，目前鳗鲡养殖
所需苗种仍完全依赖捕捞的天然鳗苗。受资源量、气候因素和自然灾害等因素的影响，不同年份鳗苗捕获量
存在一定差异。根据中国鳗鱼网（www.chinaeel.cn）及市场相关消息，自2020年出现捕捞大年以来，日本
鳗鲡苗种近年呈现歉收态势，年捕捞量持续维持较低水平。
注：鳗年度指上年9月至本年8月，如2022鳗年度自2021年9月起至2022年8月止。当前，鳗鲡产业已发展
成为全球性产业，面向全球消费市场；同时，鳗鲡产业也属于国家政策支持产业，市场和产业发展前景良好
。供给端，受主要养殖品种鳗苗入池量不足影响，鳗鲡供给收缩，加之成鳗存塘量有限，有望推动国产鳗鲡
价格进一步上涨。消费端，外销市场不断扩大与内销市场持续向好。国际市场方面，日本市场逐渐回升，同
时新兴的国际市场如美国、俄罗斯、东南亚等正在崛起，中国鳗鲡已出口全球70多个国家和地区。海关统计
数据显示，2023年上半年我国活鳗出口增长显著。2023年上半年出口活鳗9034.44吨，出口金额1.46亿美元
，同比分别增长35.07%和18.24%。随着人民生活水平的提高，鳗鲡产品研发的不断推进和鳗鲡文化的不断普
及，鳗鲡产品销售渠道在电商、新零售、商超、中央厨房及餐饮等线上线下全面铺开，国内消费持续升温。
整体来看，鳗鲡消费正逐渐从外销为主转向内外销共同驱动的消费增长新态势。
3、水产品加工行业基本情况
水产加工作为捕捞和养殖生产的延续和深化，起着连接水产品原料生产与市场消费的纽带和桥梁作用。
根据《世界渔业和水产养殖状况》的数据，到2030年，水产品总产量将增至2.04亿吨。从结构上看，海洋捕
捞量相对平稳，近年来维持在9000万吨左右，养殖量持续增加，占总产量的比例也不断提升。全球水产品产
量的稳定增长为水产品加工行业提供了充足的原料来源。水产品精深加工业具有高科技含量、高附加值、高
市场占有率、高出口创汇等“四高”特点，具有较高经济效益和社会效益。
我国连续多年蝉联全球最大的水产品消费国、生产国和出口国，水产品已成为关系到我国居民健康的重
要食品来源。近几年，我国水产品加工业稳步推进，发展规模不断扩大，产量快速提升。据《2022年全国渔
业经济统计公报》数据显示，2022年我国水产品总产量达6865.91万吨，同比增长2.62%，水产加工品总量21
47.79万吨，同比增长1.07%，用于加工的水产品总量2556.13万吨，同比增长1.33%，加工使用的水产品总量
仅为水产品总产量的37.23%，远低于全球平均水平，我国水产加工行业市场空间广阔。
在行业监管部门的严格监管下，法律法规、监管政策和食品安全标准体系日趋完善，同时，国家和各级
地方政府也陆续出台了一系列扶持水产加工行业发展的产业政策，提出要积极推进水产加工行业的发展：要
求完善食品工业支持政策，充分利用现有资金渠道，重点支持食品行业重大技术改造、食品工业“三品”战
略和特色食品加工示范基地建设等；鼓励发挥加工业对现代水产产业链打造的带动作用，联合企业开展便捷
化、
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