经营分析☆ ◇603668 天马科技 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
特种水产配合饲料研发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 51.83亿 88.54 4.70亿 73.94 9.07
养殖及食品行业(行业) 15.16亿 25.90 8530.50万 13.42 5.63
其他业务(行业) 2108.17万 0.36 776.43万 1.22 36.83
饲料、养殖及食品间交易抵消(行业) -8.66亿 -14.79 7259.49万 11.42 -8.38
─────────────────────────────────────────────────
畜禽饲料销售(产品) 33.73亿 57.62 1.70亿 26.68 5.03
特水饲料销售(产品) 16.94亿 28.94 2.90亿 45.61 17.11
养殖销售(产品) 10.95亿 18.70 7134.80万 11.23 6.52
食品销售(产品) 4.21亿 7.20 1395.70万 2.20 3.31
原料销售(产品) 1.09亿 1.86 605.04万 0.95 5.56
其他业务(产品) 2108.17万 0.36 776.43万 1.22 36.83
动保产品销售(产品) 709.70万 0.12 438.07万 0.69 61.73
饲料、养殖及食品间交易抵消(产品) -8.66亿 -14.79 7259.49万 11.42 -8.38
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 48.95亿 83.61 4.91亿 77.27 10.03
华南(地区) 5.44亿 9.30 6629.29万 10.43 12.18
境外(地区) 3.29亿 5.62 6626.79万 10.43 20.15
华中(地区) 2950.74万 0.50 -152.75万 -0.24 -5.18
西南(地区) 2153.72万 0.37 278.28万 0.44 12.92
其他业务(地区) 2108.17万 0.36 776.43万 1.22 36.83
华北(地区) 943.44万 0.16 214.39万 0.34 22.72
东北(地区) 399.09万 0.07 63.61万 0.10 15.94
西北(地区) 74.73万 0.01 13.57万 0.02 18.16
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 35.65亿 60.90 3.99亿 62.74 11.18
直销(销售模式) 22.68亿 38.74 2.29亿 36.04 10.10
其他业务(销售模式) 2108.17万 0.36 776.43万 1.22 36.83
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 69.48亿 99.29 5.62亿 106.90 8.09
养殖及食品行业(行业) 4.53亿 6.47 8862.89万 16.86 19.58
其他业务(行业) 1194.11万 0.17 818.41万 1.56 68.54
饲料、养殖及食品间交易抵消(行业) -4.15亿 -5.93 -1.33亿 -25.32 32.05
─────────────────────────────────────────────────
畜禽饲料销售(产品) 44.39亿 63.43 2.09亿 39.80 4.71
特水饲料销售(产品) 23.87亿 34.11 3.34亿 63.51 13.98
养殖销售(产品) 2.74亿 3.92 5667.71万 10.78 20.68
食品销售(产品) 1.79亿 2.55 3195.19万 6.08 17.89
原料销售(产品) 1.11亿 1.59 1279.22万 2.43 11.47
其他业务(产品) 1194.11万 0.17 818.41万 1.56 68.54
动保产品销售(产品) 1082.95万 0.15 606.79万 1.15 56.03
饲料、养殖及食品间交易抵消(产品) -4.15亿 -5.93 -1.33亿 -25.32 32.05
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 57.16亿 81.68 4.01亿 76.32 7.02
华南(地区) 9.44亿 13.48 6694.07万 12.74 7.09
境外(地区) 1.56亿 2.23 3105.09万 5.91 19.86
华中(地区) 8531.05万 1.22 641.21万 1.22 7.52
西南(地区) 6923.04万 0.99 999.32万 1.90 14.43
其他业务(地区) 1194.11万 0.17 818.41万 1.56 68.54
华北(地区) 1150.95万 0.16 109.24万 0.21 9.49
西北(地区) 344.18万 0.05 73.54万 0.14 21.37
东北(地区) 77.79万 0.01 6.56万 0.01 8.43
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 41.28亿 58.99 2.65亿 50.42 6.42
直销(销售模式) 28.58亿 40.84 2.52亿 48.02 8.83
其他业务(销售模式) 1194.11万 0.17 818.41万 1.56 68.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 65.37亿 93.28 5.52亿 82.24 8.45
养殖及食品行业(行业) 7.38亿 10.53 1.55亿 23.07 20.99
其他(补充)(行业) 1485.40万 0.21 657.06万 0.98 44.23
饲料、养殖及食品间交易抵消(行业) -2.82亿 -4.03 -4226.32万 -6.30 14.97
─────────────────────────────────────────────────
畜禽饲料销售(产品) 42.86亿 61.16 2.12亿 31.61 4.95
特水饲料销售(产品) 21.35亿 30.46 3.28亿 48.80 15.35
养殖销售(产品) 5.13亿 7.32 1.46亿 21.68 28.38
食品销售(产品) 2.25亿 3.22 937.88万 1.40 4.16
原料销售(产品) 1.10亿 1.57 868.26万 1.29 7.90
其他(补充)(产品) 1485.40万 0.21 657.06万 0.98 44.23
动保产品(产品) 675.08万 0.10 358.22万 0.53 53.06
饲料、养殖及食品间交易抵消(产品) -2.82亿 -4.03 -4226.32万 -6.30 14.97
─────────────────────────────────────────────────
华东片区(地区) 57.85亿 82.56 5.39亿 80.21 9.31
华南片区(地区) 8.55亿 12.20 8024.98万 11.95 9.38
境外(地区) 1.78亿 2.53 2252.80万 3.36 12.69
华中片区(地区) 8522.77万 1.22 1040.95万 1.55 12.21
西南地区(地区) 5730.15万 0.82 956.42万 1.42 16.69
华北片区(地区) 2357.15万 0.34 189.75万 0.28 8.05
其他(补充)(地区) 1485.40万 0.21 657.06万 0.98 44.23
东北地区(地区) 486.71万 0.07 87.24万 0.13 17.92
西北地区(地区) 396.67万 0.06 74.57万 0.11 18.80
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 39.35亿 56.16 2.78亿 41.41 7.06
直销(销售模式) 30.57亿 43.63 3.87亿 57.61 12.65
其他(补充)(销售模式) 1485.40万 0.21 657.06万 0.98 44.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
畜禽饲料销售(产品) 30.34亿 57.11 --- --- ---
特水饲料销售(产品) 14.34亿 26.99 --- --- ---
鳗鲡养殖(产品) 4.94亿 9.29 --- --- ---
水产品销售(产品) 2.18亿 4.10 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.33亿 2.50 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售9.13亿元，占营业收入的15.59%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 48539.95│ 8.29│
│客户2 │ 16351.49│ 2.79│
│客户3 │ 10853.03│ 1.85│
│客户4 │ 7820.53│ 1.34│
│客户5 │ 7722.10│ 1.32│
│合计 │ 91287.10│ 15.59│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购19.42亿元，占总采购额的40.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 47388.21│ 9.85│
│供应商2 │ 44422.83│ 9.23│
│供应商3 │ 37460.92│ 7.78│
│供应商4 │ 35547.97│ 7.39│
│供应商5 │ 29406.70│ 6.11│
│合计 │ 194226.63│ 40.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
天马科技是以科技为主导的全球渔牧集团化农业龙头企业，经营涵盖智慧养殖、食品加工、渔业种业、
动物营养及饲料等现代农业渔牧全产业链。公司坚定以鳗鱼产业为核心，以食品为新蓝海，以饲料为主基石
的产业发展战略，全面推进一二三产业融合发展，致力于打造世界级全产业链食品供应链平台，在全球拥有
百余家分子公司，系农业产业化国家重点龙头企业和国家技术创新示范企业。
公司以“产业报国、惠利民生”为己任，秉持“以质量求生存，以科技促发展，以管理创效益，以服务
树品牌，创世界一流企业”的企业宗旨，在“科技引领创新，创新促进发展”的科技理念和“天马寻求共赢
，合作促进发展”的经营理念指引下，聚焦“科技战略、品牌战略、人才战略”，坚定不移地推进海洋经济
、绿色经济、数字经济建设，通过科技创新构建智慧养殖、健康食品、安全饲料的鳗鱼生态圈，实现“一条
鳗鱼游天下”的宏伟目标。
公司以鳗业为核心，着力打造全球“规模大、链条全、品牌响、技术新、业态多、生态优、带动力强”
的国家现代农业产业园（中国鳗谷）。目前已逐渐形成覆盖福建、广东、广西、江西、湖北、湖南、安徽、
浙江的八大渔业产业集群，在建福清白鸽山和广东台山两大万亩产业基地。天马科技是全球规模最大、唯一
深耕鳗鱼全产业链的A股上市企业，是中国渔业协会鳗业工作委员会会长单位，拥有国家企业技术中心、国
家级水产健康养殖和生态养殖示范区、农业国际贸易高质量发展基地等产业发展平台。
（一）公司主要业务说明
1、智慧养殖业务
报告期内，公司智慧养殖业务延续较快增长态势，实现营业收入约41,873.66万元，同比增长14.02%。
公司智慧养殖业务收入占公司整体营业收入的比例为14.08%，较去年同期提升1.88个百分点。当前，公司智
慧养殖业务已成为推动公司持续增长的核心引擎，引领公司迈向新发展阶段。
鳗鱼产业凭借其稀缺性和高附加值而被誉为珍贵的“鳗矿”。公司持续聚焦鳗鱼产业，充分发挥全产业
链优势，不断夯实鳗鱼全产业链龙头企业地位。报告期内，公司稳步推进八大渔业产业集群、两大万亩产业
基地建设和国家级现代农业（鳗鱼）高新技术产业园区建设，产业规模实现稳步提升，公司福建、广东、江
西、湖北、广西等养殖基地加快释放产能和效益，公司鳗鱼出池量约9,502.51吨，达到历史同期峰值，同时
养殖端毛利率持续保持较高水平。报告期内，公司及时把控日本鳗苗价格机遇，改变往年以美洲鳗苗投放为
主的投苗策略，转为以日本鳗苗投放为主、美洲鳗苗投放为辅的策略，充分发挥已有养殖基地的产能，公司
日本鳗苗和美洲鳗苗投放数量及存池数量均居国内首位。目前，公司活鳗产品已取得直接出口日本、韩国、
越南、新加坡、马来西亚等国家的资质。公司打造立足国内、辐射日韩、面向全球的活鳗营销网络体系，通
过鄂州花湖机场顺利开通鲜活水产品空运专线，实现活鳗首飞韩国；在日本东京设有子公司“天马科技株式
会社”，进一步推动了公司全球化产业销售渠道的完善与优化。公司“鳗鲡生态养殖基地建设项目（二期）
”募投项目的鳗鱼养殖基地均已有序投入生产。近年来，公司稳步推动鳗鱼产业基地建设，以产业升级和资
源整合为契机，进一步促进产业聚集和价值提升。报告期内，公司参与国家十四五重点研发计划“海洋农业
与淡水渔业科技创新”重点专项“陆基工厂化养殖关键技术与智能化装备”项目。未来，在政策推动、技术
赋能和业态创新等多重因素推动下，国内外消费场景积极向好，公司鳗鱼生态智慧养殖业务受益于较高市场
景气度叠加养殖产能的有效释放，有望持续为公司带来稳定的利润贡献。
报告期内，公司在畜禽养殖领域坚持生态化发展战略，不断扩展整合畜牧业产业上下游资源，在畜牧产
品核心竞争力基础上延伸全产业链，致力于打造畜牧全产业链供应链平台。目前，华龙集团组建了由动物营
养与饲料科学、畜禽养殖学等专业人员构成的专业研发团队，通过参股及控股经营的方式涉足畜禽养殖业务
，主要养殖品种包括肉鸡、肉鸭、蛋鸡、蛋鸭等。华龙集团建立了生态健康、绿色友好型战略性发展模式，
全过程导入食品安全管理体系。旗下昌龙公司已建成集种鸭繁育、种蛋孵化、商品鸭养殖、食品深加工、冷
链物流为一体的完整优质肉鸭产业链。福建邵武小凤鲜百万羽蛋鸡产业基地建设高效推进、有序实施，现已
全面投产运行，为公司带来新的发展契机，有力推动公司实现高质量发展目标。
2、健康食品业务
2025年上半年，公司健康食品业务实现营业收入约40,132.51万元，同比增长72.40%。其中公司烤鳗销
量约3,661.36吨，同比增长71.98%。公司健康食品业务收入占公司整体营业收入的比例为13.50%，较去年同
期提升5.76个百分点。报告期内，公司烤鳗产销量均创历史同期新高，烤鳗业务已迈入快速增长的崭新阶段
。
报告期内，公司着力建设天马食品、海德食品、天马福荣食品、江西西龙食品、昌龙农牧等食品基地，
已形成“以鳗业为中心”的研发、生产、加工、销售和服务的产业生态，建立了全程可溯源烤鳗食品安全系
统发展模式，为消费者提供安全、营养、美味的健康食品。公司强化供应链、水产贸易和国际贸易业务运营
，深度布局国内国外“双轨制”经营，打造线上线下全渠道运营模式，旗下拥有“鳗鲡堂”“鳗小堂”“酷
鲜”“三清龙”“品鳗坊”“红脸雁”等多个知名品牌，产品远销欧洲、美洲、亚洲等七十多个国家和地区
。报告期内，公司在日本东京设有子公司“天马科技株式会社”并推出全新品牌“犒赏鳗鱼”。公司通过整
合产业资源、跨界并购等方式，采用新技术、新工艺，逐渐打通渔牧产业从种苗到餐桌的全产业链业务布局
。随着烤鳗食品端的产能释放并形成鳗鱼全产业链完整有效闭环，公司正朝着引领食品行业新蓝海和健康新
未来的战略目标稳步迈进，致力于打造世界级全产业链食品供应链平台。
3、动物营养与饲料业务
近年来，我国渔牧行业在复杂多变的国内外宏观经济形势下，面临前所未有的巨大压力，对渔牧企业稳
定盈利水平、拓展市场空间提出了更大的挑战，渔牧行业市场竞争日趋激烈。报告期内，公司动物营养与饲
料业务实现销量约60.27万吨，同比下降1.58%；实现销售收入约198,432.77万元，同比下降16.11%，公司动
物营养与饲料业务收入占公司整体营业收入的比例为66.73%，较去年同期下降11.87个百分点。公司克服宏
观经济形势变化、养殖业行情波动、产业形势调整等多重挑战，积极推进业务结构升级以精准契合市场新需
求和行业发展新趋势，通过加强营销队伍建设和原料成本控制，加快产品结构调整和产业链布局，加大科技
创新和服务模式创新力度等系列措施，持续提升公司治理水平和经营效率，不断增强市场核心竞争力。
报告期内，公司立足特种水产核心板块，全面推进建设“百团大战”中长期战略规划。公司构建北起渤
海湾南至北部湾的战略销售网络，并在公司本部、华南大区、闽粤大区、华东大区、华中大区、华北西南大
区推进全面战略性部署，积极开拓海内外市场，探索新的产业模式，聚焦主营品种的网点开发和人员规划，
创新营销思路，因地制宜有效利用供应链金融产品。公司坚定推进“十条鱼”战略，以特种水产饲料细分产
品十个品种的产销量进入全国前列为目标，同时形成对其他特种水产饲料细分品种的市场占有率的有效提升
。公司坚定不移推进数字化转型，提升大数据运营管理能力，以效益和现金流为核心，聚焦特种水产饲料优
势品种和增量品种，持续优化产品结构，稳步提升产品竞争力，为中国特种水产行业的健康可持续发展树立
典范。随着下游需求逐步恢复、新增产能利用率不断提升，公司的降本增效和规模效应将进一步凸显，盈利
能力有望改善。
公司畜禽饲料年产销量已经连续四年突破百万吨，目前稳居福建省第一梯队。报告期内，公司畜牧板块
坚持生态化发展战略，华龙集团持续聚焦饲料主业，积极进军畜牧产品深加工，在畜牧产品核心竞争力基础
上进行全产业链延伸，争当福建省畜牧行业生态发展的引领者。公司充分发挥华龙集团区位优势和生产及市
场辐射能力，加快完成省内产业布局，并积极向福建省外建厂布局。目前，公司畜禽饲料产业已遍布漳州、
龙岩、三明、南平、宁德、福州等地市，并在上海、浙江等省市建有生产基地，销售网络辐射全国，呈现稳
健的发展态势。公司坚持以市场需求为导向，将加快产品结构调整步伐，加大高端功能性饲料的研发力度，
提升附加值和利润率，打造可持续发展的现代化饲料企业。
4、种苗业务
作为国家水产种业阵型企业、中国渔业协会种苗分会副会长单位、第一批国家水产育种联合攻关成员单
位（鳗鲡品种），公司大力发展水产种业，推动集保种、育种、选种的“科技研发试验、生态技术示范、苗
种产业孵化、科技成果转化”于一体的种业全产业链建设，着力开展鳗鲡人工繁殖技术研究。公司推动加州
鲈苗、鳜鱼苗等特色民生品种的种苗育种研究工作，并积极与中国水产科学研究院东海水产研究所、中国水
产科学研究院珠江水产研究所、集美大学等合作，共同参与科技攻关项目。公司承担的福州市科技重大（揭
榜挂帅）项目“高效加州鲈种苗配合饲料的研究与开发”已顺利通过福州市科技局组织的专家组现场验收。
目前，公司加州鲈鱼种苗育繁推一体化已初步建立，海得种苗销往全国各地，逐渐形成从“水花—幼鱼—成
鱼”室内外养殖接力、多阶段序批生产的模式，产业商业模式初步形成。报告期内，公司参与国家重点研发
计划“海洋农业与淡水渔业科技创新”专项“鳗鲡高质量亲本培育与人工繁殖技术开发”项目。
5、原料销售及贸易业务
公司饲料产品所需的原材料主要包括鱼粉、其他蛋白类原料（主要为豆粕、菜粕、鸡肉粉等）以及淀粉
类原料（主要为玉米、淀粉、面粉等）。公司根据全年饲料生产需求及多年的采购经验及策略，适时采购并
库存较大数量的鱼粉及其他原材料，控制鱼粉及其他原材料采购成本，确保生产供应；同时，根据“质量控
制优先、兼顾贸易利润”的原则，在保障生产供应的前提下，公司会择机适当出售部分鱼粉及原材料以赚取
贸易利润。原料销售及贸易业务为公司生产保驾护航，是公司生产业务的保障和有益补充。
6、动保产品销售业务
公司动保产业充分发挥全产业链项目的自身优势，围绕智慧养殖、食品加工、动物营养与饲料三大主营
业务的需要自主发展，产业呈现规范化、规模化、标准化、多样化的发展特点，已自主生产研发推出“微生
态制剂、保肝护胆健肠、营养保健、底质改良、培菌培藻、微量多矿、发酵饲料、水质分析测量及中药制剂
”等9大系列产品，基本上涵盖鳗鱼、加州鲈、大黄鱼、石斑鱼、虾蟹等水产养殖品种的养殖配套需求，在
现代良种繁育、工厂化循环水低碳渔业养殖、绿色安全健康系列产品（含食品）加工等产业环节中起到了替
抗、减抗、零抗的作用，市场需求日益增加，有效提高了客户黏性和公司产品的附加值。
（二）公司所属行业情况
1、水产养殖行业基本情况
近年来，我国渔业以践行大食物观、实施乡村振兴战略为总抓手，以深化渔业供给侧结构性改革为主线
，以深入推进渔业高质量发展为宗旨，坚持不懈稳数量、提质量、转方式、保生态，积极推动产业转型升级
，加快培育渔业领域新质生产力，扎实推进我国渔业绿色高效持续健康发展。自20世纪80年代实行“以养殖
为主、捕捞为辅”的发展战略以来，我国水产养殖业经历了跨越式发展，迅速崛起成为全球水产养殖的领军
力量，为世界渔业发展贡献了“中国智慧”“中国方案”和“中国力量”。
我国是世界第一水产养殖大国，养殖产量已连续36年位居全球首位。根据《中国渔业统计年鉴》和《20
24年全国渔业经济统计公报》等数据显示，我国水产品总产量从2010年的5,373万吨增长到2024年的7,357.5
9万吨，增长幅度达36.94%。其中，2024年我国水产养殖产量达6,060.03万吨，同比增长4.31%；捕捞产量为
1,297.56万吨，同比下降0.69%。我国养殖产品与捕捞产品的产量比例，从1978年的26:74、1985年的45:55
，到2024年达到82.4:17.6，养殖占比显著提升。2024年，我国淡水产品产量为3,648.72万吨，同比增长3.3
4%；海水产品产量为3,708.87万吨，同比增长3.45%；淡水产品与海水产品的产量比例为49.6:50.4，保持齐
头并进的发展态势。2024年，全国水产养殖面积为7,567.88千公顷，同比下降0.74%。其中，淡水养殖与海
水养殖的面积比例为70.4:29.6。
为全方位推进渔业高质量发展和现代化建设，国家陆续出台了一系列重要政策文件。例如，国务院发布
《“十四五”推进农业农村现代化规划》，强调保持可养水域面积总体稳定。农业农村部印发《“十四五”
全国渔业发展规划》，明确2035年基本实现渔业现代化目标；同时针对2025年水产品年产量结构做出科学规
划，捕捞产量将逐步优化调整，而养殖产量及其占比将有所提升。此外，农业农村部出台《2024年水产绿色
健康养殖技术推广“五大行动”实施方案》《关于大力发展智慧农业的指导意见》《全国智慧农业行动计划
（2024—2028年）》等多项文件，明确提出推进渔业生产智能化和培育一批高水平智慧渔场，推动渔业向信
息化、智能化、现代化加速转型升级，为我国渔业的可持续发展提供有力支撑。
目前，我国水产养殖行业总体呈现出规模化养殖与传统散养并存的格局，其中规模化养殖的占比正逐步
提升。在日趋激烈的市场竞争中，小规模养殖户因资金实力不足，应对市场波动能力较弱，逐步退出行业竞
争，而大型养殖企业凭借其资金、技术和管理优势，在生产管理标准化、养殖技术现代化、病害防控措施完
备化等方面更为出色，能够更有效地控制成本、提高生产效率并满足市场对高品质产品的需求。未来，我国
水产养殖行业将加速向规模化、集约化、工业化、绿色化、智能化方向发展，行业集中度有望进一步提高。
在技术革新与市场需求双重引擎的驱动下，水产品消费逐渐从“温饱型”向“品质型”转变，养殖品种
也呈现出多样化和优质化的趋势。鳗鲡、大黄鱼、石斑鱼、虾蟹等高端水产品已成为深受消费者欢迎的水产
品种类，更多养殖户因此转向饲养需求量大、养殖密度高且经济效益好的高端水产品。根据《2025中国渔业
统计年鉴》和《中国统计年鉴2024》数据显示，2024年我国水产品人均占有量达52.25千克，同比增长3.51%
，是世界平均水平的两倍以上，而2023年我国水产品居民人均消费量仅为15.2千克。随着我国居民生活水平
持续提高和消费结构不断优化和改善，我国水产品的产量及其占膳食结构的比重有望进一步增加。
综合来看，水产养殖行业大致呈现出规模化和标准化程度低、养殖因地制宜、模式灵活多样、养殖品种
繁多（全国水产养殖经济品种种类超300种）、受自然条件（水域分布、台风、降水、水质、气温、光照等
）影响程度较高等特征。当前，我国面临内陆淡水养殖空间受到压缩、大水面渔业（湖泊和水库养殖）发展
受限、近海资源开发空间有限、深远海利用成本高且安全风险较大、陆海接壤沿岸渔业发展受挤压等多重挑
战。随着养殖技术的迭代和革新，在养殖面积大体稳定和养殖成本持续上涨的背景下，提升单产、逐步从低
盈利品种切换到高盈利品种将是未来主要发展趋势，而具有优质种苗资源、规模化和集约化程度高、资金技
术实力强的养殖企业将会成为水产养殖领域的先锋，在推动水产养殖技术革新中，创建更为广阔的市场前景
。
鳗鲡养殖细分行业发展情况：
鳗鲡俗称鳗鱼，民间又称淡水河鳗，是全球最珍贵、附加值最高的三条鱼之一，素有“水中人参”“水
中软黄金”的美誉，因其肉质鲜嫩、营养丰富和滋补功效，深受国内外消费者青睐。鳗鲡的鱼肉蛋白质含量
可达50%以上，且被称为“血管清道夫”的高密度脂蛋白比例达到60.2%~66.1%，有利于人体心脑血管健康，
同时富含多种维生素及不饱和脂肪酸等营养成分，对强身壮体、延年益寿、健脑增智、润肤美容均有益处。
鳗鲡被誉为“世界上最纯净的水中生物之一”，是我国传统淡水养殖名特优珍贵物种和出口产品优势品种，
喜欢在清洁、温暖、无污染的水域栖身，对养殖水质、水温的要求极高。全世界共有19种淡水鳗鲡，鳗鲡是
典型的降海洄游性鱼类，玻璃鳗在淡水中育肥后至黄鳗阶段进入生殖洄游阶段，主要养殖品种有美洲鳗鲡、
日本鳗鲡、欧洲鳗鲡和其他淡水鳗种。
中国是世界上最大的鳗鲡养殖、加工和出口国。我国鳗鲡产业经过五十余年的发展，形成了集鳗苗捕捞
、鳗苗培育、成鳗养殖、饲料生产、烤鳗及鳗鲡副产品加工、出口一体化的外向型全产业链。我国鳗业在养
鳗产量、养鳗种类、养殖模式、养殖产业化程度上均居世界领先地位，年养殖产量约占世界养殖总产量的80
%。根据《2025中国渔业统计年鉴》数据，2024年在鳗鲡养殖区域中产量居前5位的省份按高低依次是广东、
福建、江西、湖北和广西，这五省鳗鲡养殖合计产量在全国鳗鲡养殖总产量中的占比高达95.34%。其中，广
东和福建两省鳗鲡养殖产量一直以压倒性的优势位居前2位，其合计产量占比为77.14%。近年来，多地将鳗
鲡产业作为重要的富民产业和县域特色产业，通过科学布局、规划引领、金融支持、科技支撑、品牌建设等
“政策组合拳”，推动鳗鲡产业升级，有力促进了鳗鲡产业持续健康发展。同时，通过发展鳗鲡加工业、培
育鳗鲡品牌、推进鳗鲡文旅融合等，延长产业链、提升价值链。目前，鳗鲡产业在增值增效方面仍具备较大
潜力空间，正面临着从“规模扩张”向“价值跃迁”转型的关键发展机遇。当前，鳗鲡已逐渐发展成为我国
单项水产品出口创汇量最大、国内产业链最完整、产业化水平最高、产值最高的水产养殖品种之一。
鳗鲡养殖业处于鳗鲡全产业链的核心地位，其规模、效益、质量与潜力对产业链条上的关联产业均具有
重要的影响，而养殖技术的创新是推动养鳗业发展的第一要素。依靠养殖技术的不断创新，我国主要养殖品
种已从以往单一的日本鳗鲡品种扩展到美洲鳗鲡、日本鳗鲡、花鳗鲡、双色鳗鲡等多品种养殖，养殖模式从
传统的土池、简易水泥池养殖提升到工厂智能化、工厂化循环水、种养一体化养殖等不同养殖模式，病害防
控也从过去主要依赖药物控制转变为科学控制水质、精准投喂饲料与鱼体健康管理等综合措施，有效提高了
养殖成活率和产品质量安全。当前，中国鳗业正处于转型升级阶段，规模化、集约化、智能化、安全高效、
环保节能成为新时期新发展的要求。
鳗苗是养鳗业乃至整个鳗业的基础。鳗鲡特殊的生活习性决定了其苗种人工繁育难度大，目前鳗鲡养殖
所需苗种仍完全依赖捕捞的天然鳗苗。鳗苗的捕捞及投苗季一般为本年的10月份持续至次年的5月份，受资
源量、气候因素和自然环境变化等因素的影响，不同年份鳗苗捕获量存在一定差异。美洲鳗苗供给相对稳定
，每年约20吨~30吨，美洲鳗苗均来源于进口，其中南美洲鳗苗产地有海地、多米尼加、古巴等国，北美洲
鳗苗产地主要有加拿大、美国等。日本鳗苗分布区域广泛，涵盖了中国大陆沿海的广东、福建、浙江、江苏
、上海及中国台湾省等地，以及日本、韩国等地区的沿海水域，中国是日本鳗苗主要生产国家。日本鳗苗的
捕获量受全球气候变化、海洋环境变化等多种因素影响，呈现一定的周期性波动特征。今年是日本鳗苗近年
来少有的丰产年，根据中国渔业协会鳗业工作委员会不完全统计数据显示，2025鳗年度全国总投放日本鳗苗
约79吨，其中中国大陆共投放约72吨，中国台湾省投放约7吨。
鳗鲡作为我国主要的淡水养殖品种之一，目前已成为我国水产品出口创汇的主力军。当前，鳗鲡产业已
发展成为全球性产业，面向全球消费市场，具有较强的国际竞争力；同时，鳗鲡产业也属于国家政策支持产
业，市场和产业发展前景良好。我国是全球最大的鳗鲡出口国，鳗鲡出口产品形式主要包括烤鳗、活鳗和少
量冻鳗。根据海关统计数据显示，2025年上半年，我国鳗鲡产品出口量为3.13万吨，同比下降8.27%。其中
，烤鳗、活鳗、冻鳗出口量占合计的比例分别为79.67%、18.52%、1.81%。从出口地区上看，日本是我国鳗
鲡主要出口国家，报告期内，我国对日出口鳗鲡占出口总量的60.80%，其他新兴的国际市场如俄罗斯、马来
西亚、越南、乌克兰、加拿大、波兰、新加坡、泰国等正在不断崛起。随着人们生活水平与消费需求的提高
以及鳗鲡产品研发的不断推进和鳗鲡文化的不断普及，鳗鲡产品的销售渠道在电商、新零售、商超、中央厨
房及餐饮等线上线下全面铺开，国内消费市场潜力不断释放。整体来看，近年来鳗鲡消费正逐渐从外销为主
转向内外销共同驱动的消费增长新态势。
2、水产品加工
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