经营分析☆ ◇603668 天马科技 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
特种水产配合饲料研发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 69.48亿 99.29 5.62亿 106.90 8.09
养殖及食品行业(行业) 4.53亿 6.47 8862.89万 16.86 19.58
其他业务(行业) 1194.11万 0.17 818.41万 1.56 68.54
饲料、养殖及食品间交易抵消(行业) -4.15亿 -5.93 -1.33亿 -25.32 32.05
─────────────────────────────────────────────────
畜禽饲料销售(产品) 44.39亿 63.43 2.09亿 39.80 4.71
特水饲料销售(产品) 23.87亿 34.11 3.34亿 63.51 13.98
养殖销售(产品) 2.74亿 3.92 5667.71万 10.78 20.68
食品销售(产品) 1.79亿 2.55 3195.19万 6.08 17.89
原料销售(产品) 1.11亿 1.59 1279.22万 2.43 11.47
其他业务(产品) 1194.11万 0.17 818.41万 1.56 68.54
动保产品销售(产品) 1082.95万 0.15 606.79万 1.15 56.03
饲料、养殖及食品间交易抵消(产品) -4.15亿 -5.93 -1.33亿 -25.32 32.05
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 57.16亿 81.68 4.01亿 76.32 7.02
华南(地区) 9.44亿 13.48 6694.07万 12.74 7.09
境外(地区) 1.56亿 2.23 3105.09万 5.91 19.86
华中(地区) 8531.05万 1.22 641.21万 1.22 7.52
西南(地区) 6923.04万 0.99 999.32万 1.90 14.43
其他业务(地区) 1194.11万 0.17 818.41万 1.56 68.54
华北(地区) 1150.95万 0.16 109.24万 0.21 9.49
西北(地区) 344.18万 0.05 73.54万 0.14 21.37
东北(地区) 77.79万 0.01 6.56万 0.01 8.43
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 41.28亿 58.99 2.65亿 50.42 6.42
直销(销售模式) 28.58亿 40.84 2.52亿 48.02 8.83
其他业务(销售模式) 1194.11万 0.17 818.41万 1.56 68.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 65.37亿 93.28 5.52亿 82.24 8.45
养殖及食品行业(行业) 7.38亿 10.53 1.55亿 23.07 20.99
其他(补充)(行业) 1485.40万 0.21 657.06万 0.98 44.23
饲料、养殖及食品间交易抵消(行业) -2.82亿 -4.03 -4226.32万 -6.30 14.97
─────────────────────────────────────────────────
畜禽饲料销售(产品) 42.86亿 61.16 2.12亿 31.61 4.95
特水饲料销售(产品) 21.35亿 30.46 3.28亿 48.80 15.35
养殖销售(产品) 5.13亿 7.32 1.46亿 21.68 28.38
食品销售(产品) 2.25亿 3.22 937.88万 1.40 4.16
原料销售(产品) 1.10亿 1.57 868.26万 1.29 7.90
其他(补充)(产品) 1485.40万 0.21 657.06万 0.98 44.23
动保产品(产品) 675.08万 0.10 358.22万 0.53 53.06
饲料、养殖及食品间交易抵消(产品) -2.82亿 -4.03 -4226.32万 -6.30 14.97
─────────────────────────────────────────────────
华东片区(地区) 57.85亿 82.56 5.39亿 80.21 9.31
华南片区(地区) 8.55亿 12.20 8024.98万 11.95 9.38
境外(地区) 1.78亿 2.53 2252.80万 3.36 12.69
华中片区(地区) 8522.77万 1.22 1040.95万 1.55 12.21
西南地区(地区) 5730.15万 0.82 956.42万 1.42 16.69
华北片区(地区) 2357.15万 0.34 189.75万 0.28 8.05
其他(补充)(地区) 1485.40万 0.21 657.06万 0.98 44.23
东北地区(地区) 486.71万 0.07 87.24万 0.13 17.92
西北地区(地区) 396.67万 0.06 74.57万 0.11 18.80
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 39.35亿 56.16 2.78亿 41.41 7.06
直销(销售模式) 30.57亿 43.63 3.87亿 57.61 12.65
其他(补充)(销售模式) 1485.40万 0.21 657.06万 0.98 44.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
畜禽饲料销售(产品) 30.34亿 57.11 --- --- ---
特水饲料销售(产品) 14.34亿 26.99 --- --- ---
鳗鲡养殖(产品) 4.94亿 9.29 --- --- ---
水产品销售(产品) 2.18亿 4.10 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.33亿 2.50 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 54.07亿 99.77 5.45亿 98.45 10.08
其他(补充)(行业) 1245.22万 0.23 859.31万 1.55 69.01
─────────────────────────────────────────────────
畜禽饲料销售(产品) 34.31亿 63.31 2.21亿 39.88 6.43
特水饲料销售(产品) 15.38亿 28.38 2.77亿 49.99 17.99
水产品销售(产品) 2.60亿 4.79 1117.46万 2.02 4.30
原料销售(产品) 9253.67万 1.71 347.70万 0.63 3.76
鳗鲡养殖(产品) 6440.68万 1.19 3098.77万 5.60 48.11
畜禽养殖(产品) 1920.76万 0.35 134.98万 0.24 7.03
其他(补充)(产品) 1245.22万 0.23 859.31万 1.55 69.01
动保产品(产品) 149.87万 0.03 49.01万 0.09 32.70
─────────────────────────────────────────────────
华东片区(地区) 44.43亿 82.00 4.28亿 77.39 9.64
华南片区(地区) 6.11亿 11.27 7537.36万 13.62 12.35
境外(地区) 2.28亿 4.21 1138.57万 2.06 4.99
华中片区(地区) 6376.78万 1.18 1386.53万 2.51 21.74
西南地区(地区) 4471.90万 0.83 1163.15万 2.10 26.01
其他(补充)(地区) 1245.22万 0.23 859.31万 1.55 69.01
华北片区(地区) 1108.84万 0.20 305.79万 0.55 27.58
东北地区(地区) 343.81万 0.06 80.78万 0.15 23.50
西北地区(地区) 153.51万 0.03 38.76万 0.07 25.25
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 31.14亿 57.46 2.64亿 47.71 8.48
直销(销售模式) 22.93亿 42.31 2.81亿 50.74 12.25
其他(补充)(销售模式) 1245.22万 0.23 859.31万 1.55 69.01
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售6.15亿元，占营业收入的8.79%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 18116.03│ 2.59│
│客户2 │ 15113.71│ 2.16│
│客户3 │ 14758.55│ 2.11│
│客户4 │ 6833.82│ 0.98│
│客户5 │ 6675.42│ 0.95│
│合计 │ 61497.53│ 8.79│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购26.97亿元，占总采购额的39.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 89442.48│ 13.24│
│供应商2 │ 63232.90│ 9.36│
│供应商3 │ 44659.84│ 6.61│
│供应商4 │ 39704.29│ 5.88│
│供应商5 │ 32703.78│ 4.84│
│合计 │ 269743.28│ 39.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
天马科技是国家级大型现代渔牧集团化企业，致力于打造美好生活的世界级人类健康食品供应商，全面
推进一二三产业融合发展，业务涵盖智慧养殖、健康食品、安全饲料、优质种源及国际贸易等现代渔牧全产
业链，在全球拥有分子公司百余家，系农业产业化国家重点龙头企业和国家技术创新示范企业。
公司以“产业报国、惠利民生”为己任，秉持“以质量求生存，以科技促发展，以管理创效益，以服务
树品牌，创世界一流企业”的企业宗旨，在“科技引领创新，创新促进发展”的科技理念和“天马寻求共赢
，合作促进发展”的经营理念指引下，聚焦“科技战略、品牌战略、人才战略”，扎根福建，立足中国，面
向全球，打造世界级全产业链食品供应链平台。
公司以鳗鲡为中心，着力打造全球“规模大、链条全、品牌响、技术新、业态多、生态优、带动力强”
的国家现代农业产业园（中国鳗谷）。目前已形成覆盖福建、广东、广西、江西、湖北、湖南、安徽、浙江
等八大渔业产业集群，在建福清白鸽山和广东台山两大万亩产业基地及福建邵武小凤鲜百万羽蛋鸡产业基地
，逐步形成“养殖过程全封闭，养殖过程可追溯，养殖成本可控制，养殖效益可预期”的全程可溯源的鳗鲡
智慧生态养殖与运营管理模式，旗下养殖子公司获国家级水产健康养殖和生态养殖示范区。
（一）公司主要业务说明
1、智慧养殖业务
报告期内，公司持续优化产业布局和结构调整，全面推进鳗鲡一二三产业链融合发展，坚定世界级全产
业链食品供应链平台建设，形成以“鳗鲡产业为中心，四大战略性板块”协同发展的产业格局。当前，智慧
养殖业务已成为推动公司持续增长的核心引擎。2024年上半年，公司智慧养殖业务实现营业收入约36723.74
万元，同比增长373.39%。
（1）特种水产养殖业务
鳗鲡产业凭借其稀缺性和高附加值而被誉为珍贵的“鳗矿”。公司持续聚焦鳗鲡产业，充分发挥全产业
链优势，不断夯实鳗鲡全产业链龙头企业地位。报告期内，公司稳步推进八大渔业产业集群、两大万亩产业
基地建设和国家级现代农业（鳗鱼）高新技术产业园区建设，公司福建、广东、江西、湖北、广西等养殖基
地按计划持续放量出鱼。2024年1~6月，公司特种水产养殖业务产能大幅释放并延续快速增长态势，鳗鲡出
池量历史同期首次突破7600吨，养殖端毛利率持续保持较高水平。受今年鳗苗捕获量减少、鳗鲡存塘量持续
出清等诸多因素影响，活鳗销售市场行情持续乐观。未来，公司鳗鲡生态智慧养殖业务受益于较高市场景气
度，叠加公司养殖产业基地建设项目的加快推进和产能的有效释放，有望持续为公司带来稳定的利润贡献。
报告期内，公司旗下养殖子公司湖北省鑫马生态养殖有限公司和湖北鳗鲡堂生态养殖有限公司获评“黄
冈市农业产业化重点龙头企业”。福清现代农业（鳗鱼）产业园入选福建渔业首个国家现代农业产业园核心
区，旗下子公司诏安升马水产养殖有限公司和福清星马水产养殖有限公司先后获评“国家级水产健康养殖和
生态养殖示范区”，充分展现了公司全产业链高质量发展的强劲态势，也为渔牧行业树立了新的产业标杆。
（2）畜禽养殖业务
在畜禽养殖方面，公司坚持生态化发展战略，不断扩展整合畜牧业产业上下游资源。华龙集团组建了由
动物营养与饲料科学、畜禽养殖学等专业人员构成的专业研发团队，以参股及控股经营的方式涉足畜禽养殖
业务，养殖品种以肉鸡、肉鸭、蛋鸡、蛋鸭等产品为主。目前华龙旗下昌龙公司，已建成集种鸭繁育、商品
鸭养殖、食品深加工、冷链物流为一体的完整的优质肉鸭产业链。报告期内，福建邵武小凤鲜百万羽蛋鸡产
业基地建设高效推进并开始投产，预计在未来全面建成投产后，有望迎来全新发展机遇，助力公司高质量发
展。
2、健康食品业务
食品板块是公司水产和畜牧全产业链最终的价值体现。当前，天马科技已形成以“鳗鱼为中心”的研发
、生产、加工、销售和服务的产业生态，建立了食品全程可溯源系统，为消费者提供安全、营养、美味的健
康食品。公司深度布局国内国外“双轨制”经营，打造线上线下全渠道运营模式，旗下拥有“鳗鲡堂”、“
鳗小堂”、“酷鲜”、“三清龙”、“品鳗坊”、“红脸雁”等多个知名品牌，打通渔牧产业从源头到餐桌
的全产业链条，产品远销欧洲、美洲、亚洲等七十多个国家和地区。
2024年上半年，公司健康食品业务实现营业收入约23278.94万元，同比增长103.94%。其中公司烤鳗销
量约2128.93吨，同比增长137.83%。报告期内，公司烤鳗产销量均创历史同期新高，今年上半年的烤鳗销售
量已超过去年全年的销售量，烤鳗销量进入快速增长期。随着天马福荣食品、江西西龙食品、海德食品、天
马食品“超级工厂”的烤鳗食品端的产能释放并形成鳗鲡全产业链完整有效闭环，公司正朝着引领食品行业
新蓝海和健康新未来的战略目标迈进，致力于成为世界级的食品供应链平台。
在畜禽食品领域，华龙集团凭借技术和平台优势全面推进畜牧食品深加工环节发展，打造高价值熟食品
，建立了生态健康、绿色友好型的发展模式，全过程导入食品安全管理体系；以“华龙”作为主导品牌，进
一步将“黎明”、“鑫昌龙”等品牌建设成为行业知名品牌，深度开发市场，让“黎明”、“鑫昌龙”等公
司众多品牌在消费者的心目中形成安全、高效、环境友好型品牌联想定势。
3、安全饲料业务
近年来，我国饲料产业进入了加速整合和产业结构调整升级阶段，行业逐渐向规模化和集中化转变。报
告期内，受养殖业行情和产业形势变化影响，公司积极适应市场需求变化，通过加强营销队伍建设和原料成
本控制，加快产品结构调整和产业链布局，加大科技创新和服务模式创新力度等系列措施，持续提升公司治
理水平和经营效率，不断增强市场核心竞争力。2024年上半年，公司饲料业务实现销售收入约236526.36万
元，占营业收入的比例为78.60%，其中特种水产饲料和畜禽饲料业务收入占营业收入的比例分别为24.32%和
54.28%。
（1）特种水产饲料业务
2024年上半年，受下游养殖端存栏持续去化和饲料原料阶段性供需宽松等因素影响，国内饲料产量和产
品价格有所下降。报告期内，公司特种水产饲料销量约7.17万吨，毛利率同比上升3.26个百分点。随着下游
需求逐步恢复、新增产能利用率不断提升，公司的降本增效和规模效应将进一步凸显，盈利能力改善趋势有
望持续。
公司旗下拥有六大特种水产配合饲料核心产品系列，产品主要应用于鳗鲡、石斑鱼、大黄鱼、加州鲈鱼
、龟、鳖、河豚、鳜鱼、鲍鱼、海参等特种水产动物从种苗期至养成期的人工养殖全阶段。公司是国内特种
水产配合饲料品种最为齐全的企业之一，核心产品鳗鲡配合饲料产销量稳居全球前列，鲍鱼、石斑鱼、大黄
鱼、加州鲈鱼配合饲料等主营产品产销量稳居国内前列；公司种苗早期配合饲料的成功开发打破了日本、韩
国等国家的技术垄断，提升了民族水产配合饲料制造企业的地位。
公司“健马牌”水产配合饲料是“中国名牌产品”、“中国饲料行业信得过产品”，“健马牌”商标荣
获“中国驰名商标”，“健马”品牌荣登亚洲品牌500强、中国500强最具价值品牌、“中国农业?乡村振兴
十大杰出品牌”，“天马”荣获“中国农产品百强标志性品牌”。公司荣获“中国水产行业十大卓越贡献奖
”，公司自主研发的“美洲鳗黑仔鳗鱼粉状配合饲料”获评“福建省专利奖”和“福州市专利奖优秀奖”。
（2）畜禽饲料业务
2024年上半年，生猪市场供需格局虽逐步向好，但能繁母猪存栏量总体保持低位，生猪出栏量同比亦有
所减少，下游养殖对饲料需求减弱。目前公司畜禽饲料年产销量位居福建省第一梯队。报告期内，公司畜禽
饲料销量约54.07万吨。
华龙集团主要从事畜禽饲料的研发、生产与销售，饲料年产销量已经连续三年突破百万吨，是福建饲料
行业排头兵，并担任福建省饲料工业协会副会长单位和福建省饲料产业技术创新重点战略联盟理事长单位，
为福建省农业产业化省级重点龙头企业和福建省首批创新型企业，入选“福建首届品牌价值百强”榜单，荣
获首届“福建省农业产业化龙头企业100强”、“福建战略性新兴产业100强”，旗下拥有六家农业产业化省
级重点龙头企业。目前公司畜禽饲料形成四大核心产品系列，遍布福建省主要地市和上海、浙江等地区的26
个生产基地，销售网络辐射全国，密布省内各市县。华龙集团设有“专家工作站”，牵头组建“福建省饲料
产业技术创新重点战略联盟”，创办“福建省养殖动物营养与新型饲料企业工程技术研究中心”，与福建省
农业科学院等共建“福建华龙生猪产业研究院”，承担国家级、省部级和地市级科技项目40多项，获省科技
奖多项，获国家授权专利10多件。报告期内，华龙集团子公司福建省华龙饲料有限公司研发的“海洋动物新
型抗菌肽的发现及其产品创制与应用”成果被授予“福建省技术发明奖一等奖”。
4、种苗业务
公司以市场需求为导向开展种苗研发创新，大力建设集保种、育种、选种的“科技研发试验、生态技术
示范、苗种产业孵化、科技成果转化”于一体的种业全产业链，构建育繁推一体化体系。公司入选第一批国
家水产育种联合攻关成员单位（鳗鲡品种），着力开展鳗鲡人工繁殖技术研究，推动加州鲈苗、桂花鱼苗、
长江鲥鱼苗等特色民生品种的种苗育种工作。目前，公司加州鲈鱼种苗育繁推一体化已初步建立，海得种苗
销往全国各地，逐渐形成从“水花—青年鱼—成鱼”室内外养殖接力、多阶段序批生产的模式，产业商业模
式初步形成。公司规划建立国家良种基地和种苗繁育联合研究中心，攻坚种苗关键技术，着力打造具有国际
竞争力的种业集团化企业。在畜禽种苗领域，华龙集团拥有中国番鸭（白羽、黑羽）良种场，有30年以上的
养殖和现场管理经验。
5、原料销售及贸易业务
公司饲料产品所需的原材料主要包括鱼粉、其他蛋白类原料（主要为豆粕、花生粕、菜粕）以及淀粉类
原料（主要为淀粉、面粉）。公司根据全年饲料生产需求及多年的采购经验及策略，适时采购并库存较大数
量的鱼粉及其他原材料，控制鱼粉及其他原材料采购成本，确保生产供应；同时，根据“质量控制优先、兼
顾贸易利润”的原则，在保障生产供应的前提下，公司会择机适当出售部分鱼粉及原材料以赚取贸易利润。
原料销售及贸易业务为公司生产保驾护航，是公司生产业务的保障和有益补充。
6、动保产品
公司动保产业充分发挥全产业链项目的自身优势，围绕饲料、养殖、食品三大主营业务的需要自主发展
，产业呈现规范化、规模化、标准化、多样化的发展特点，已自主生产研发推出“微生态制剂、保肝护胆健
肠、营养保健、底质改良、培菌培藻、微量多矿、发酵饲料、水质分析测量及中药制剂”等9大系列产品，
基本上涵盖鳗鲡、加州鲈、大黄鱼、石斑鱼、虾蟹等水产养殖品种的养殖配套需求，在现代良种繁育、工厂
化循环水低碳渔业养殖、绿色安全健康系列产品（含食品）加工等产业环节中起到了替抗、减抗、零抗的作
用，市场需求日益增加，有效提高了客户黏性和公司产品附加值。
（二）公司所属行业情况
1、水产养殖行业基本情况
水产养殖业作为我国新时期发展大农业的重要组成部分，对于保障国家粮食安全、践行大食物观、促进
农村经济发展和满足人民群众对优质水产品的需求具有重要意义。大力发展水产养殖产业，构建“以养殖为
主、捕捞为辅”的稳定水产品供应体系，有助于夯实食品供应、引领农业高质量发展、拓宽农民增收渠道和
助力绿色生态农业发展，加快实现乡村振兴。近年来，随着我国生态文明建设的持续推进，水产养殖业绿色
可持续发展的步伐不断加快，绿色生态、集约智能、高效安全正成为我国水产养殖业发展的新方向。
我国是世界第一水产养殖大国，养殖面积和养殖产量均占全球60%以上，其中养殖产量已经连续35年稳
居首位。据《中国渔业统计年鉴》数据显示，2013年至2023年，我国水产品产量整体呈增长趋势，产量从20
13年的6172.00万吨增长到2023年的7116.17万吨，增长幅度达15.30%；其中2023年我国水产养殖产量达5809
.61万吨，占我国水产总量的81.64%。我国渔业产量中养殖与捕捞之比，从1978年的26:74、1985年的45:55
，到2023年达到81.6:18.4。据人民网报道，2024年一季度我国水产品总产量为1419.15万吨，同比增长4.37
%；其中全国养殖水产品和捕捞水产品产量分别为1184.62万吨和234.53万吨，占比分别为83.47%和16.53%，
两者之间的差距进一步扩大。
具体到水产品细分品种来看，目前我国淡水产品和海水产品保持齐头并进的发展态势，据《2024中国渔
业统计年鉴》数据显示，2023年我国淡水产品产量3530.85万吨，同比增长3.65%；海水产品产量3585.32万
吨，同比增长3.64%；淡水产品与海水产品的产量比例为49.6:50.4。2024年一季度我国淡水产品产量为800.
01万吨，海水产品产量为619.14万吨，淡水产品产量超过海水产品产量。作为仅次于猪肉的第二大动物性食
品来源，我国水产品2023年人均占有量达到50.48千克，较上年增加1.85千克、增长3.80%，是世界平均水平
的2倍以上。随着我国居民生活水平的提高和消费结构的不断优化和改善，我国水产品的产量及其占膳食结
构的比重还将不断增加。
为促进渔业高质量发展，国家先后出台了多项政策文件。农业农村部印发《“十四五”全国渔业发展规
划》，部署推进渔业高质量发展，坚持把保障水产品供给作为渔业发展第一要务，力争到2035年基本实现渔
业现代化；同时提出2025年水产品年产量中，捕捞产量将从1300万吨控制在1000万吨以内，养殖产量及其占
比将有所增加。国务院发布《“十四五”推进农业农村现代化规划》，提出保持可养水域面积总体稳定。农
业农村部发布《关于促进“十四五”远洋渔业高质量发展的意见》，提出以远洋渔业基地建设为核心，拓展
水产品加工、储藏及渔船修造等领域，积极发展水产养殖，构建远洋渔业全产业链发展新格局。2023年，我
国统筹渔业发展补助资金3.9亿元支持39个国家级海洋牧场示范区建设，目前已建成海洋牧场300多个。随着
国家不断推动水产养殖业工业化、规模化、标准化发展，水产养殖业正逐步迈入规模化、集约化、工业化、
绿色化、智能化阶段，但由于受到资源、技术、土地等客观因素的制约，水产养殖规模化程度远低于禽养殖
和生猪养殖行业。
随着人们生活水平的提高以及健康营养消费观念的增强，水产品已成为平衡营养膳食结构的必需品，水
产品消费也逐渐从“温饱型”向“品质型”转变。根据中国水产科学研究院调查统计，2013~2022年，我国
动物性水产品食用消费总量鲜重自3270万吨增至4837万吨，年均增速4.45%；2022年我国居民动物性水产品
人均食用消费量鲜重为34.27kg，比2013年23.92kg提高了43%。水产养殖业随技术革新和市场需求发生了快
速变化，比如水产养殖的地理分布已经从沿海地区和长江、珠江流域等传统养殖区扩展至全国范围；养殖品
种呈多样化、优质化趋势，海水养殖不再局限于传统的贝藻类，而是向虾类、贝类、鱼类、藻类和海珍品全
面发展，淡水养殖也打破以“青、草、鲢、鳙”四大家鱼为主的传统格局，发展出鳗鲡、大黄鱼、石斑鱼、
河蟹等一批名特优淡水养殖品种。
综合来看，水产养殖大致呈现出规模化和标准化程度低、养殖因地制宜、模式灵活多样、养殖品种繁多
（全国水产养殖经济品种种类超300种）、受自然条件（水域分布、台风、降水、水质、气温、光照等）影
响程度较高等特征。当前，我国面临内陆淡水养殖空间压缩，大水面渔业（湖泊和水库养殖）发展受限、近
海资源开发空间有限，深远海利用成本高、安全风险较大、陆海接壤沿岸渔业发展受挤压等挑战。随着养殖
技术迭代和革新，在养殖面积大体稳定和养殖成本持续上涨的背景下，提升单产、逐步从低盈利品种切换到
高盈利品种将是未来主要发展趋势，而具有优质种苗资源、规模化和集约化程度高、资金技术实力强的养殖
企业将会成为水产养殖领域的先锋，在推动水产养殖技术革新中，创建更为广阔的市场前景。
鳗鲡养殖细分行业发展情况：
鳗鱼学名鳗鲡，民间又俗称淡水河鳗，是我国特色淡水鱼中第二大出口品种，素有“水中人参”、“水
中软黄金”的美誉，因其肉质鲜嫩、营养丰富和滋补功效，深受国内外消费者青睐。鳗鲡的鱼肉蛋白质含量
可达50%以上，且被称为“血管清道夫”的高密度脂蛋白比例达到60.2%~66.1%，有利于人体心脑血管健康，
同时富含多种维生素及不饱和脂肪酸等营养成分，是一种公认的名贵食用鱼种。全世界共有19种淡水鳗鲡，
鳗鲡是典型洄游性鱼类，玻璃鳗在淡水中育肥后至黄鳗阶段进入生殖洄游阶段，养殖品种有美洲鳗鲡、日本
鳗鲡、欧洲鳗鲡和其他淡水鳗种。
我国是全球最大的鳗鲡生产国。鳗鲡被誉为“世界上最纯净的水中生物”，喜欢在清洁、温暖、无污染
的水域栖身，对养殖水质、水温的要求极高。中国自20世纪70年代开始进行日本鳗养殖，改革开放后鳗鲡养
殖业迅速崛起。经过50余年的发展，我国鳗业无论是养鳗产量、养鳗种类，还是养殖模式均居世界领先地位
。近年来，我国活鳗养殖年生产能力在10万~15万吨左右，结合《2024中国渔业统计年鉴》数据来看，2023
年福建和广东两省鳗鲡产量合计占比约80.54%。随着养殖技术的逐步成熟，尤其是精养池养殖模式的快速发
展，环境和温度不再成为选择鳗鲡养殖区域的决定性因素，江西、湖北、广西等资源优势地区的鳗鲡产量占
比逐步提升。当前，鳗鲡已逐渐发展成为我国单项水产品出口创汇量最大、国内产业链最完整、产业化水平
最高、产值最高的水产养殖品种之一。
鳗鲡养殖业处于鳗鲡全产业链的核心地位，其规模、效益、质量与潜力对产业链条上的关联产业均具有
重要的影响，而养殖技术的创新是推动养鳗业发展的第一要素。依靠养殖技术的不断创新，我国主要养殖品
种已从单一的日本鳗鲡扩展到美洲鳗鲡、日本鳗鲡、花鳗鲡、双色鳗鲡等多品种养殖，养殖模式从传统的土
池、简易水泥池养殖提升到工厂智能化、工厂循环水、种养一体化养殖，病害防控也从过去主要依赖药物控
制转变为科学控制水质、精准投喂饲料与鱼体健康管理等综合措施，有效提高了养殖成活率和产品质量安全
。当前，中国鳗业正处于转型升级阶段，规模化、集约化、智能化、安全高效、环保节能成为新时期新发展
的要求。
鳗苗是养鳗业乃至整个鳗业的基础。鳗鲡特殊的生活习性决定了其苗种人工繁育难度大，目前鳗鲡养殖
所需苗种仍完全依赖捕捞的天然鳗苗。鳗苗的捕捞及投苗季一般为本年的10月份持续至次年的5月份，受资
源量、气候因素和自然环境变化等因素的影响，不同年份鳗苗捕获量存在一定差异。美洲鳗苗供给相对稳定
，每年约20~30吨，美洲鳗苗均来源于进口，其中北美洲鳗苗产地主要有加拿大、美国等，南美洲鳗苗产地
有海地、多米尼加、古巴等国。我国是捕捞日本鳗苗最多的国家，日本鳗苗受到全球气候变化的影响，呈现
一定的周期性波动特征。根据行业协会和中国鳗鱼网（www.chinaeel.cn）有关统计数据显示，随着本年度
日本鳗苗捕捞季结束，今年日本鳗苗歉收，全球苗获量预计不超35吨，同上年度相比，减少30%左右；美洲
鳗苗方面，今年美洲鳗苗投苗量预计也比去年少10%以上。
当前，鳗鲡产业已发展成为全球性产业，面向全球消费市场，具有较强的国际竞争力；同时，鳗鲡产业
也属于国家政策支持产业，市场和产业发展前景良好。我国是全球最大的鳗鲡出口国。根据海关统计数据显
示，2017~2023年，我国鳗鲡出口量从4.3万吨增长至6.8万吨，年复合增长率约为7.9%。2024年1~5月，我国
鳗鲡出口量为28200.54吨。从出口产品类别上看，我国鳗鲡出口产品形式以烤鳗和活鳗为主，其次是冻鳗。
今年1~5月，我国烤鳗、活鳗、冻鳗出口量占合计的比例分别为74.63%、23.67%、1.70%。从出口地区上看，
日本是我国鳗鲡主要出口国家，今年1~5月我国对日出口鳗鲡占出口总量的53.08%，新兴的国际市场如美国
、俄罗斯、东南亚等正在崛
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