经营分析☆ ◇603678 火炬电子 更新日期：2025-08-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
元器件板块（电容器）、新材料板块、贸易板块
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
国际贸易业务(产品) 9.41亿 53.08 1.29亿 20.46 13.72
自产被动元器件(产品) 6.08亿 34.32 4.18亿 66.24 68.68
自产陶瓷材料(产品) 1.29亿 7.29 7401.00万 11.74 57.28
自产主动元器件(产品) 8388.10万 4.73 635.10万 1.01 7.57
其他业务(产品) 1016.93万 0.57 347.38万 0.55 34.16
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.61亿 93.74 6.15亿 97.50 37.02
境外(地区) 1.01亿 5.69 1226.09万 1.94 12.16
其他业务(地区) 1016.93万 0.57 347.38万 0.55 34.16
─────────────────────────────────────────────────
贸易业务(业务) 9.41亿 53.08 1.29亿 20.46 13.72
自产业务(业务) 8.21亿 46.35 4.98亿 78.99 60.65
其他业务(业务) 1016.93万 0.57 347.38万 0.55 34.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
贸易业务(行业) 16.54亿 59.03 2.41亿 27.51 14.55
自产元器件(行业) 9.92亿 35.40 5.56亿 63.56 56.07
自产新材料(行业) 1.34亿 4.79 6937.02万 7.93 51.73
其他业务(行业) 2188.07万 0.78 872.89万 1.00 39.89
─────────────────────────────────────────────────
国际贸易业务(产品) 16.54亿 59.03 2.41亿 27.51 14.55
自产被动元器件(产品) 8.37亿 29.89 5.44亿 62.21 65.00
自产主动元器件(产品) 1.54亿 5.51 1185.45万 1.35 7.68
自产陶瓷材料(产品) 1.34亿 4.79 6937.02万 7.93 51.73
其他业务(产品) 2188.07万 0.78 872.89万 1.00 39.89
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 25.31亿 90.33 8.44亿 96.49 33.36
境外(地区) 2.49亿 8.89 2194.79万 2.51 8.81
其他业务(地区) 2188.07万 0.78 872.89万 1.00 39.89
─────────────────────────────────────────────────
国际贸易业务(业务) 16.54亿 59.03 2.41亿 27.51 14.55
自产业务(业务) 11.26亿 40.19 6.25亿 71.49 55.56
其他业务(业务) 2188.07万 0.78 872.89万 1.00 39.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
国际贸易业务(产品) 8.12亿 56.90 1.10亿 23.32 13.50
自产被动元器件(产品) 4.66亿 32.64 3.14亿 66.90 67.50
自产主动元器件(产品) 7660.18万 5.37 635.83万 1.35 8.30
自产陶瓷材料(产品) 6382.76万 4.47 3481.26万 7.41 54.54
其他业务(产品) 882.07万 0.62 481.12万 1.02 54.54
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 12.99亿 91.03 4.55亿 96.76 35.01
境外(地区) 1.19亿 8.35 1042.77万 2.22 8.76
其他业务(地区) 882.07万 0.62 481.12万 1.02 54.54
─────────────────────────────────────────────────
贸易业务(业务) 8.12亿 56.90 1.10亿 23.32 13.50
自产业务(业务) 6.06亿 42.48 3.56亿 75.66 58.66
其他业务(业务) 882.07万 0.62 481.12万 1.02 54.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
国际贸易业务(行业) 21.93亿 62.60 2.29亿 21.41 10.46
自产元器件(行业) 11.24亿 32.08 7.51亿 70.11 66.83
自产新材料(行业) 1.60亿 4.57 8895.13万 8.30 55.59
其他业务(行业) 2617.86万 0.75 195.62万 0.18 7.47
─────────────────────────────────────────────────
国际贸易业务(产品) 21.93亿 62.60 2.29亿 21.41 10.46
自产被动元器件(产品) 10.01亿 28.57 7.43亿 69.32 74.20
自产陶瓷材料(产品) 1.60亿 4.57 8895.13万 8.30 55.59
自产主动元器件(产品) 1.23亿 3.51 843.69万 0.79 6.86
其他业务(产品) 2617.86万 0.75 195.62万 0.18 7.47
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 32.34亿 92.30 10.50亿 97.97 32.46
境外(地区) 2.44亿 6.95 1984.60万 1.85 8.15
其他业务(地区) 2617.86万 0.75 195.62万 0.18 7.47
─────────────────────────────────────────────────
国际贸易业务(业务) 21.93亿 62.60 2.29亿 21.41 10.46
自产业务(业务) 12.84亿 36.65 8.40亿 78.41 65.43
其他业务(业务) 2617.86万 0.75 195.62万 0.18 7.47
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售7.80亿元，占营业收入的27.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 77983.27│ 27.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购13.60亿元，占总采购额的77.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 100065.51│ 57.20│
│合计 │ 136024.93│ 77.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业发展情况
1、电子元器件行业
公司元器件板块和国际贸易板块均围绕电子元器件及相关产品开展，元器件行业作为电子信息产业的重
要组成部分，是保障产业链、供应链安全稳定的关键，属于国家重点鼓励发展的产业之一。随着国防信息化
建设的深入推进与新型装备的加速列装，特种电子元器件市场规模持续扩大。竞争格局方面，行业呈现高壁
垒、稳格局的特征，中高端市场集中度较高，头部企业凭借技术优势和规模效应占据大部分市场份额。且高
可靠领域的应用存在资质认证与技术积累的双重门槛，供应体系验证时间较长，流程相对复杂，进一步提升
了行业集中度。在当前世界经济形势下，大国战略博弈不断加剧，局部地区冲突此起彼伏，推动了元器件行
业向智能化、国产化替代方向演进。此外，受5G、人工智能、新能源汽车等新兴技术驱动，元器件行业技术
迭代加速、市场需求持续升级。
公司自产核心产品多层片式陶瓷电容器（MLCC）是用量最大的电子元件品种之一，主要制造商集中在日
本、韩国、中国台湾、美国和中国大陆。根据中国电子元件行业协会相关报告显示，2024年全球消费品需求
相较于上年度有所回升，家用电器增长态势较好；人工智能的发展带动了服务器与智能手机、个人计算机等
消费性电子的需求增长；汽车产量虽然整体下降，但随着新能源汽车逐步渗透，其搭载更多MLCC产品，再叠
加燃油汽车智能化、网联化给MLCC带来更广泛的应用空间，全球汽车电子用MLCC的需求量和市场规模都实现
较高的增速。综上，2024年全球MLCC市场规模约为1006亿元，同比增长5.0%。预计2025年全球MLCC市场规模
约为1050亿元，同比增长约4.4%。到2029年，全球MLCC市场规模将达到1326亿元，2024-2029年复合增长率
为5.7%。
公司自产超级电容器系介于传统电容器和电池之间的新型储能装置，凭借其高功率密度、循环寿命长、
充放电速度快、安全性能突出等特性，广泛用于需要频繁充放电或需要瞬时大功率输出的场景。随着全球能
源结构转型和新能源产业的快速发展，超级电容器行业在电动汽车、轨道交通、工业节能、智能电网等多个
领域的应用全面开花。根据华经情报网数据显示，2021年全球超级电容市场规模为16亿美元，到2023年增长
至22亿美元，预计到2029年可增长至约54亿美元。2025年2月工信部等八部门联合印发实施《新型储能制造
业高质量发展行动方案》，提出推动超级电容器等工程化和应用技术攻关，“支持高电压电解液、高导电石
墨烯、高性能隔膜等新型材料技术创新，开展高能量密度电极材料、电极制备、高效预嵌锂等技术攻关，发
展高比能、高安全、长寿命超级电容器”。随着“双碳”目标的推进及技术进步带来的能量密度、功率密度
提升，预计未来中国超级电容器市场规模将呈现高速增长态势。
2、陶瓷新材料行业
新一代技术发展中材料扮演着至关重要的角色，其性能提升、创新应用深刻影响装备技术进步和产业升
级。作为我国新一代武器装备基础支撑，新材料的发展多依赖于科研院所多年的技术预研攻关，行业壁垒高
，跟随新型号研发后具有较高的排他性，对突破产业发展瓶颈具有重大的战略意义。
公司高性能特种陶瓷材料已历经多年技术发展，耐温性及抗氧化性得到显著提升，其中第三代纤维耐温
性可达1450℃，不仅在传统航天、航空领域被视为热端结构件的理想材料，还在核反应堆包壳材料等领域展
现出巨大潜力。相较于全球领先的生产商，我国在该领域的研究工作起步较晚，但通过“产学研”深度融合
模式，已成功突破技术瓶颈，实现了稳定且可持续的规模生产能力，并已在多个重点型号上验证考核。
（二）主要业务及经营模式
公司主要从事电子元器件、新材料及相关产品的研发、生产、销售、检测及服务业务，围绕“元器件、
新材料、国际贸易”三大战略板块布局，构建泉州、广州、成都生产制造基地，报告期内，公司主营业务及
经营模式未发生重大变化。
1、元器件板块
公司元器件板块包含被动元器件和主动元器件两类，其中被动元器件大类主要采用批量生产及小批量定
制化生产两种模式相结合，通过直销方式进行销售，如火炬电子、天极科技、福建毫米；主动元器件板块的
厦门芯一代则采用Fabless经营模式，即主要对客户的定制化要求进行研发设计，而晶圆制造、封装和测试
等环节均外包给专业的集成电路制造企业、封装测试企业。公司元器件产品结构呈现出多元化，具体如下：
（1）火炬电子成熟产品包括陶瓷电容器、钽电容器、超级电容器等多系列产品，广泛应用于航空、航
天、船舶及通讯、电力、轨道交通、新能源等高端领域。
（2）天极科技从事微波无源元器件及薄膜集成产品的研发、生产及销售，并形成微波芯片电容器、薄
膜电路、薄膜无源集成器件、微波介质频率器件四类产品，广泛应用于军用雷达、电子对抗、精确制导、卫
星通信等国防领域以及5G通信、光通信等民用领域。
（3）福建毫米以电阻器为核心产品，开发应用频段较广的各类电阻及衍生产品，面向航天、航空、船
舶及高端医疗、电子汽车、物联网等中高端领域。
（4）厦门芯一代聚焦于MOSFET、IGBT、模拟IC和第三代功率器件等半导体芯片的研发、设计和销售，
下游应用覆盖消费类电子、工业以及新能源汽车等市场领域。
（5）成都火炬致力于实施精准研发和定制化设计，目前主要产品包括EMI电源滤波器、SIP模块、定制
化特种元器件等，广泛应用于射频功率放大器、有源模块、通信设备、信号处理、数据处理、存储设备、电
机控制、终端导航等领域。
其他业务中，融科热控作为技术领先的热管理设备供应商，为储能系统、新能源汽车、算力设备、电力
电网等领域提供设备热管理解决方案，致力于成为业界领先的热管理方案服务商。
2、新材料板块
新材料由立亚系公司实施，结合研发、生产、销售和服务为一体，批量生产及小批量定制化两种模式结
合，以直销方式进行销售。其中，立亚新材专注于具有突破性能的新一代材料，主营产品为CASAS-300高性
能特种陶瓷材料系列产品，应用于航天、航空、核工业等领域的热端结构部件；立亚化学主要产品包括固态
聚碳硅烷、液态聚碳硅烷等系列，一方面能作为高性能特种陶瓷材料的先驱体，另一方面，亦可作为基体制
造陶瓷基复合材料。
3、国际贸易板块
国际贸易板块由雷度系公司及境外公司负责，采取买断式销售模式。在稳固与全球知名原厂紧密合作关
系的同时，持续引进高品质的品牌资源，拓宽并优化产品线，灵活应对市场多元化需求，覆盖产品主要包括
片式多层瓷介电容器、钽电解电容器、铝电解电容器、显示模块、电感器、双工器、滤波器、精密电阻器等
，下游涉及领域广泛，主要集中于通讯产品、数码产品、汽车电子、安防、工业类电子等领域。
（三）市场地位、主要业绩驱动因素
公司利润主要来源于元器件板块，特种电子元器件因应用环境特殊，对保密性及高可靠性要求较高，需
要企业在技术、资金投入、供应链管理、客户认可等方面具备相应实力和优势，进入配套市场门槛较高，竞
争格局较为稳定。公司已连续13年荣登中国电子元件行业骨干企业榜单（原中国电子元件百强企业），在技
术、产品、客户方面均具备优势地位。随着下游需求逐步恢复，将对该板块业务带来积极影响。
贸易板块供应链管理体系成熟，与国内外众多知名厂商建立了长期稳定的战略合作关系，凭借精准的市
场定位、营销策略，以及管理创新和精细化管理的双重驱动，赢得了客户的广泛认可与信赖；并依托香港、
新加坡等公司持续引入优质产品线，拓展东南亚市场，提升市场份额及品牌影响力。
新材料业务汇聚前沿材料技术的研发与创新，推出高性能、高附加值的系列产品，先行优势显著，产品
及项目创新成果丰硕，且具备从原材料到成品较为完整的产业链生产能力。在政策驱动及下游产业链高效协
同的联合推动下，将带动公司盈利能力提升。
二、经营情况的讨论与分析
2025年，作为“十四五”规划的收官之年，国内外形势趋于复杂且处在持续演变的关键节点，传统企业
步入动态调整与发展的全新阶段，依托数字化智能化改造浪潮，加速转型升级进程，不断激发内在潜能。公
司精准把握时代脉搏，积极整合行业优质资源，以创新技术研发为驱动，以升级智能制造为支撑，以强化风
险管控为保障，多管齐下、协同发力，持续提升运营效率，报告期内，实现营业总收入177197.46万元，同
比增长24.20%；归属于上市公司股东的净利润26125.15万元，同比增长59.04%；归属于上市公司股东的净资
产612786.60万元，较期初增长11.70%。
（一）三大板块经营情况
1、元器件板块
报告期内，公司所属电子元器件领域迎来积极转变，行业景气度逐步改善，市场需求稳步增长。受此影
响，公司订单量迅速回升，实现全系列产品收入同比正向增长，有力带动了当期收入大幅攀升。上半年自产
元器件业务实现销售收入69207.78万元，同比增长27.62%。公司充分发挥自身优势，深化与客户的紧密沟通
，及时、足量、精益求精保障供应，积极开拓市场，并深挖高附加值产品潜力，优化产品结构，新产品中高
电压大容量微波芯片电容器等订单同比翻番，主动元器件业务亦通过加强对研发团队及营销团队的建设，实
现晶圆销售量突破历史峰值。
2、新材料板块
公司新材料板块聚焦前沿材料技术的研发与创新工作，报告期内业务运营有序推进，通过精准施策拓展
市场版图、全方位增强产品核心优势以及积极响应客户需求的持续上扬，新材料板块产品收入强劲攀升。同
时，公司高度重视内部管理效能提升与资源优化配置，在采购成本控制、生产能耗管理、运营费用优化等环
节采取了一系列行之有效的举措。相较于去年同期，新材料板块业务体量及盈利能力增长显著，实现销售收
入13271.95万元（含研发服务收入），同比增长101.88%。
3、国际贸易板块
2025年上半年，公司国际贸易板块一方面持续在核心产品线与重点行业加大投入力度，精准把握市场动
态，积极抓住国产化替代契机，开拓新能源汽车、工业自动化等新兴市场，引入优质国产元器件并为客户提
供替代方案，拓展业务增长空间。另一方面，着力推动销售团队向顾问型销售转型，提升员工能力，使其能
深入了解客户需求、提供增值服务，提升客户满意度。报告期内实现销售收入94052.84万元，同比增长15.8
6%，为公司的持续发展提供坚实支撑。
（二）创新体系优化升级
报告期内，火炬集团项目评审会充分发挥其跨专业沟通平台的桥梁作用，正式开启创新管理体系2.0时
代，依托“项目申报+立项评审+验收评审”机制，由集团高管、项目团队及评审委专家共同参加评审工作，
确保项目立项及验收的科学性和合理性，提升集团项目管理的效率和质量。在汇报和评审过程中，专家评审
就工艺技术提升、质量控制、成果转化等方面提出优化建议，并同步挖掘“元器件”“新材料”“国际贸易
”跨板块协同机会，以前瞻眼光助力集团创新管理的动态优化，推动技术深入融合和项目价值提升。
（三）现金分红与股东回报
报告期内，公司维持稳健的利润分配政策，综合考虑公司成长性及股东回报，实施完毕2024年度利润分
配方案，向全体股东每10股派发现金红利0.60元（含税），合计派发现金红利2846.51万元（含税），公司2
024年半年度已派发现金红利3188.30万元（含税）。因此，2024年度全年合并派发现金红利总额为6034.82
万元。
公司常态化推进中期分红，2025年半年度拟向全体股东每10股派发现金红利1.60元（含税），截至2025
年6月30日，公司总股本为475566631股，扣除回购专用证券账户的1147878股，即以474418753股为基数计算
，合计派发现金红利约7590.70万元（含税），彰显公司对股东权益的高度重视及对未来发展的信心。
（四）加强人才队伍建设，实施员工持股计划
人才是企业破局突围、实现可持续高质量发展的核心驱动力。公司以前瞻性的战略眼光，精准聚焦中高
层管理者这一企业发展的“中流砥柱”，开展中高层管理能力提升专项培训，融合理论深度与实践洞察于一
体，助力管理者从“领域专才”向“全局通才”跃进，打破部门之间的壁垒与隔阂，锤炼复合型管理人才，
拓宽全局化管理思维，锻造跨部门协同战力强效赋能。此外，公司面向核心骨干人员实施多种激励举措，增
强公司凝聚力，报告期内，完成第四期员工持股计划过户，向174位核心骨干人员激励172万余股股份，实现
公司效益与员工绩效的双赢，为企业的战略落地与高效运营提供了坚实的人才保障。
（五）践行绿色发展理念
公司始终将“资源节约、绿色循环”作为核心发展理念，坚定不移朝绿色发展方向迈进。日常运营中通
过优化生产流程、深化设备技术改造等方式，提高资源利用效率，减少能源消耗与废弃物排放，构建绿色制
造管理基础。同时将可持续发展融入产品生产、公司治理等多项领域，积极开展能源管理体系建设。报告期
内，公司成功入选福建省工业和信息化厅发布的2025年度省级绿色制造公示名单，标志着公司在绿色发展道
路上取得了阶段性重大成果，为公司未来可持续发展注入了强大动力。
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