经营分析☆ ◇603681 永冠新材 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
各类胶带产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
膜基胶带(产品) 11.98亿 41.32 7840.62万 30.01 6.54
纸基胶带(产品) 7.28亿 25.11 9656.30万 36.96 13.27
其他(产品) 3.27亿 11.27 114.67万 0.44 0.35
布基胶带(产品) 2.97亿 10.23 7391.41万 28.29 24.91
OPP膜(产品) 2.61亿 8.99 223.66万 0.86 0.86
线束胶带(产品) 4946.96万 1.71 686.61万 2.63 13.88
热熔胶(产品) 3981.81万 1.37 209.57万 0.80 5.26
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 21.18亿 73.07 2.31亿 88.29 10.89
内销(地区) 7.81亿 26.93 3058.25万 11.71 3.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 54.15亿 99.24 4.72亿 99.20 8.72
其他业务(行业) 4142.48万 0.76 379.73万 0.80 9.17
─────────────────────────────────────────────────
膜基胶带(产品) 22.14亿 40.58 1.15亿 24.08 5.17
纸基胶带(产品) 13.14亿 24.08 1.70亿 35.71 12.93
OPP膜(产品) 7.06亿 12.94 1871.22万 3.93 2.65
布基胶带(产品) 5.63亿 10.33 1.44亿 30.19 25.49
其他(产品) 5.28亿 9.68 1595.13万 3.35 3.02
热熔胶(产品) 6821.25万 1.25 286.62万 0.60 4.20
线束胶带(产品) 6246.44万 1.14 1014.02万 2.13 16.23
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 37.45亿 68.64 4.05亿 85.19 10.82
内销(地区) 16.70亿 30.60 6665.07万 14.01 3.99
其他业务(地区) 4142.48万 0.76 379.73万 0.80 9.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 49.40亿 98.27 5.07亿 99.00 10.26
其他(补充)(行业) 8676.41万 1.73 511.87万 1.00 5.90
─────────────────────────────────────────────────
膜基胶带(产品) 22.33亿 44.42 2.01亿 39.18 8.98
纸基胶带(产品) 12.19亿 24.25 1.11亿 21.75 9.13
布基胶带(产品) 6.05亿 12.03 1.09亿 21.30 18.02
OPP膜(产品) 5.16亿 10.26 5875.94万 11.48 11.39
其他(产品) 3.67亿 7.31 2708.20万 5.29 7.37
其他(补充)(产品) 8676.41万 1.73 511.87万 1.00 5.90
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 34.08亿 67.79 3.89亿 76.02 11.42
内销(地区) 15.33亿 30.49 1.18亿 22.98 7.67
其他(补充)(地区) 8676.41万 1.73 511.87万 1.00 5.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 37.81亿 98.45 4.95亿 99.31 13.10
其他(补充)(行业) 5941.81万 1.55 343.64万 0.69 5.78
─────────────────────────────────────────────────
膜基胶带(产品) 19.16亿 49.89 2.03亿 40.95 10.59
纸基胶带(产品) 10.07亿 26.22 1.26亿 25.48 12.53
布基胶带(产品) 5.49亿 14.31 1.26亿 25.51 23.00
其他(产品) 3.09亿 8.04 3990.11万 8.06 12.93
其他(补充)(产品) 5941.81万 1.55 343.64万 --- 5.78
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 26.63亿 69.34 3.75亿 75.14 14.07
内销(地区) 11.18亿 29.11 1.21亿 24.17 10.78
其他(补充)(地区) 5941.81万 1.55 343.64万 0.69 5.78
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售6.54亿元，占营业收入的11.98%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 15570.57│ 2.85│
│客户二 │ 15013.10│ 2.75│
│客户三 │ 13810.39│ 2.53│
│客户四 │ 11009.29│ 2.02│
│客户五 │ 9978.68│ 1.83│
│合计 │ 65382.03│ 11.98│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购15.56亿元，占总采购额的34.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 61767.92│ 13.89│
│供应商二 │ 31972.90│ 7.19│
│供应商三 │ 24473.56│ 5.50│
│供应商四 │ 23843.45│ 5.36│
│供应商五 │ 13551.78│ 3.05│
│合计 │ 155609.61│ 34.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
公司是全球领先的胶粘解决方案提供商，主营各类民用消费类胶粘材料、汽车和工业类胶粘材料、可降
解胶粘材料，以及消费电子、新能源领域的功能性薄膜和特种胶粘材料。主要产品包括布基胶带、美纹纸胶
带、PVC胶带、OPP胶带、热熔胶、汽车线束胶带、广告耗材、双面胶、可降解环保胶带等。广泛应用于民用
、工业用领域，下游包含物流快递、文具办公、装修建材、五金劳保、汽车制造及美容、电子电器、航空等
。
（二）行业情况说明
公司所处行业为胶粘剂和胶粘带行业，属于精细化工产业分支。公司主要产品为胶粘带，俗称胶带，是
以布、纸、膜等为基材，通过将胶粘剂均匀涂布于各类基材上加工成带状并制成卷盘供应的产品。根据胶粘
剂的种类，具体可以分为水性胶带、油性胶带、溶剂型胶带、热熔型胶带、天然橡胶胶带等；根据功效可分
为高温胶带、双面胶带、绝缘胶带、特种胶带等，不同的功效适合不同的使用需求。功能从捆扎缠绕、遮蔽
保护、包装封箱等民用消耗品到电气设备、电子产品的原材料，从基本的密封、连接、固定、遮蔽、保护等
基本功能扩展到导电、绝缘、抗UV、导热等多种复合功能，胶粘带已经从传统的胶粘材料制造业逐步演化成
一个科技含量高、应用领域广、下游行业细分多的新兴材料行业。
全球胶粘带市场规模：根据新思界产业研究中心发布的《2023-2027年胶粘带行业深度市场调研及投资
策略建议报告》显示，目前包装行业是胶粘带最大的应用领域，物流行业快速发展，推动包装市场不断扩大
，包装胶粘带需求量逐渐增加，推动胶粘带市场快速发展。再加上胶粘带功能逐渐增多，应用范围逐渐拓宽
，进一步推动胶粘带市场规模不断扩大。从2016年到2022年全球胶粘带市场规模从475.37亿美元增长至649.
53亿美元，预计2025年将达到752.54亿美元。其中，亚洲地区占全球胶粘带市场份额的56%，是最大的胶粘
带消费市场。
中国胶粘带市场规模：根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会的统计数据显示，近年来，我国胶带销量保持
上升的趋势，2022年度，中国胶粘带总产量376.5亿平方米，销售额约670.5亿元，相较于2021年度同比分别
增长5.46%和5.00%。
2024年上半年，我国胶粘带行业的出口情况同比回暖，呈增长趋势。进口量同比增加，进口产品单价超
过出口单价5倍，国产替代空间广阔。
二、报告期内核心竞争力分析
1.技术及体系先进
公司系高新技术企业、国家级专精特新小巨人、省级企业技术中心。通过多年自主研发，公司掌握基材
制备、胶粘剂制备、涂布等多个关键工艺步骤的核心技术，关键生产设备拥有自主知识产权。目前公司共拥
有16项发明专利技术、53项实用新型专利、10项外观设计专利、7项高新技术成果转化，并且产品通过欧盟R
EACH、RoHS、CE认证、美国UL认证、加拿大CSA认证、德国VDE认证、日本JIS认证、菲律宾BPS认证，绿色环
保产品通过国标可降解认证、OKBiobased生物基含量认证、ISO14021循环含量认证、GRS全球回收标准认证
，车用材料通过IATF16949质量管理体系认证等。核心技术的自主可控以及质量体系的完备全面，为公司的
产品结构升级提供了有力支撑。
2.产品种类齐全
胶粘带产品应用领域广泛，下游客户具有多样化、分散化的特点。民用胶带下游包括建筑装饰、家居日
用、物流包装等；工业胶带应用领域包括汽车制造、电子元器件制造等。公司作为全球领先的胶粘解决方案
提供商，目前在售胶粘带产品60余种，SKU超过50,000个，是全球胶粘带产品种类最齐全的企业之一。公司
定制化优势显著，满足客户“一站式”采购需求，有效降低客户协同采购成本，已累计服务超过26,000家客
户，形成公司强大的综合供应优势。
3.全产业链布局及延伸优势
公司紧密围绕胶粘带产业链，规模化生产涵盖纺织、特种纸制造、特种膜制造、PVC膜压延、高精度涂
布、防渗上硅、裁切包装、印刷等制造环节，拥有数十套从德国、意大利、日本等国家引进的先进生产设备
。公司利用行业地位和市场经验，积极向汽车、广告耗材、格拉辛纸、热敏纸等领域进行胶粘相关产品的拓
展延伸，报告期内，公司“振冠可降解新材料项目”有序推进，一期项目完成部分建设，预计下半年起产能
逐步爬坡；“连冠功能性胶膜项目”推进车衣膜、改色膜的新品开发，持续拓展战略级客户。
4.区域分布优势
公司约有七成为海外业务，于越南海防设有海外生产基地，报告期内进一步规划设立海外生产基地，以
满足日益增长的海外市场需求。经过多年的市场深耕与战略布局，公司业务已遍布全球110多个国家和地区
，涵盖欧洲、美国、俄罗斯、中东、印度、日韩及东南亚等关键市场，与众多国际知名企业建立了长期稳定
合作，此类客户的供应商考评标准严格，审核周期较长，构筑了供应商准入壁垒。
广泛的市场分布和多元化的客户结构使公司有效降低了对单一市场的依赖，分散了地缘政治、经济和货
币风险，极大提升了公司整体抗风险能力，进一步推动公司全球化布局的战略实施，为持续的稳健发展和市
场适应性提供了坚实基础。
5.数字化、智能化管理优势
公司践行“创新引领，实干兴业，责任担当”的核心价值观，围绕“每年小变化，三年大变化，五年全
面自动化，十年升级智能化”目标，企业自上而下已经初步实现决策、计划、执行、监控的数字化管理模式
：（1）“研发管控系统”实现打样、测试过程线上化、进度透明化、知识归档自动化，显著提升研发效率
；（2）“MES、条码管理等生产管控系统”实现工单安排、计划调整、防呆防错、溯源分析等业务线上管控
，有效保障交付时效；（3）“智能仓库、AGV系统融合应用二维码、AGV、机器视觉、工业机器人”等技术
，打通上下游ERP、MES等相关系统，实现出入库自动化与无人化管理，极大提高了物料管理效率，实现“零
差错”管理目标。数字化、智能化的管理模式有效增强了公司发展内生动力，持续发展新质生产力。
6.核心团队优势
公司核心管理团队稳定，团队成员均拥有长期与主营业务相关的专业背景，积累了丰富的行业和企业管
理经验，理解胶带行业并具有前瞻性视野和开拓精神。公司的管理团队和核心业务团队经过多年的共同创业
，已经形成了较强的凝聚力。公司重视高端胶带行业人才的吸收和培养，积极引入具备胶带行业专业背景、
经验丰富、高度责任感的优秀人才，不断增添公司管理团队的新生力量。自公司成立以来，核心管理团队始
终秉承着务实肯干的作风，凭借对胶带行业的深刻理解和市场需求的准确把握，推动公司持续高速增长。
7.环保投入优势
公司严格遵守环保排放要求，贯彻“十四五”规划“绿色生态”目标，在绿水青山就是金山银山的理念
下，公司助推长远发展，围绕“三废”——废渣无害化处理，水高效循环利用，气进行达标排放，用先进环
保设备践行社会责任，以身作则建绿色工厂。报告期内，环保投入0.30亿元，2015年-2024年上半年累计环
保投入近3.5亿元。
行业政策和环保标准将促使低端和落后产能有序退出市场，规模效益显著、在环保领域投入充足的胶带
企业将在市场上占据更加有利的地位。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，国内外经济环境依然复杂严峻，欧美经济出现分化，大国博弈和地缘政治冲突等不确定
性增加，叠加国内产业转型升级所需的内生动力和有效需求尚待增长，均为企业经营带来挑战。在此背景下
，公司严格贯彻“控成本、抓质量、提效益”的管理理念，报告期内传统产品产能利用率提升，产品结构优
化，外销比例扩大，毛利同比改善；各新事业部项目有序推进，为公司进一步迈向高质量发展奠定基础。20
24年上半年公司实现营业收入289,914.62万元,同比增长12.25%；归属于上市公司股东的净利润8,555.50万
元，同比扭亏为盈；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润6,929.00万元，同比增长64.48%。
1、深耕市场，行业集中度提高
2024年上半年，胶粘带行业供给端仍有释放，终端需求复苏乏力，产业链加速重构。公司稳扎稳打，凭
借过硬的产品实力和长期的客户口碑，产能利用率逆势提升，行业集中度进一步提高。
（1）膜基胶带与OPP膜：由于OPP膜竞争加剧，公司增设配备涂布机台，延伸部分OPP膜产能至OPP胶带
，并建构差异化产品结构，推广工业类OPP产品：热熔胶OPP、天然橡胶OPP、油胶OPP等高附加值个性化产品
，综合提升OPP膜及OPP胶带的盈利表现；PVC胶带大力推进产品结构转型升级，推广工业级产品，符合美国U
L认证、日本JIS工业标准认证。报告期内，膜基胶带销售额同比提升12.79%，毛利率提升1.34个百分点。
（2）纸基胶带：美纹纸高速涂布机新线的逐步满产，有效解决公司纸基胶带产能瓶颈问题，自主研发
汽车主机厂及后市场专用汽车工业美纹纸胶带，伴随产能利用率提升，规模效益凸显。报告期内，纸基胶带
销售额同比增长20.16%，毛利率提升3.26个百分点。
（3）布基胶带：受到需求复苏缓慢和市场竞争加剧影响，布基胶带下游市场相对低迷。公司凭借在工
艺上的深入理解，精益求精、技改升级，推广天然橡胶布基工业胶带等差异化产品，报告期内，布基胶带产
能利用率有所提升，销售额同比增长11.08%，毛利表现总体稳定。
（4）线束胶带：公司已通过多家主机厂认证，合作规模稳步扩大，部分产品实现国产替代，报告期内
销售额达到4,969.59万元，同比增长127.84%。
（5）热熔胶：报告期内，热熔胶产能释放，市场开拓良好，销售额同比增长31.37%。
2、优化产品，海外业务占比扩大
公司发挥自身数十年的外销经验优势，持续加大对国际市场的业务拓展力度，深入挖掘更具国际竞争力
的胶粘产品，助推海外业务加速增长，外销占比从69.18%提升至73.03%。报告期内，公司立足行业海外布局
之先的越南基地优势，进一步规划新增扩建海外生产基地，抢占战略时间窗口。在宏观环境的挑战下，外销
业务的持续延展为公司的稳健经营提供有利支持。
3、创新驱动，高质新项目、新产品有序推进
公司通过技术创新丰富传统产品线，大力拓展湿水牛皮纸胶带、橡胶OPP胶带、橡胶布基胶带、和纸胶
带、MOPP胶带、汽车美纹纸胶带、热熔胶OPP胶带、油胶超透胶带、OPP低噪胶带九大新产品；持续优化产品
性能与成本控制，推进广告耗材、不干胶标签、车衣膜改色膜三大新领域。同时积极开拓主机厂市场，逐步
实现国产替代的目标。
报告期内，公司“振冠可降解新材料项目”有序推进，一期项目基本完成建设，预计下半年起产能逐步
爬坡；“连冠功能性胶膜项目”推进车衣膜、改色膜的新品开发，持续拓展战略级客户。同时根据客户的新
增需求，公司PVC产品、广告耗材、线束胶带的对应产能有序扩张。
4、精益管理，协同效应逐步展现
报告期内，公司进一步完善运营管理机制：通过“销售管理支持组”统筹各销售团队的策略规划、营销
管理、绩效管理，促进各业务部门成为有效增长的发动机；通过“应用工程师团队”高效响应前端销售需求
，达到“立项即知、结案即发”的目标；通过“信息化建设项目组”，专项推动数字化、信息化与工业化深
度融合工作。以客户为中心、业务为导向，多措并举，促进公司高质量发展。
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