经营分析☆ ◇603683 晶华新材 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
各类胶粘材料的研发、生产及销售，产品涵盖美纹纸胶粘带、电子胶粘带、布基胶粘带等各类产品。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.40亿 74.71 1.04亿 71.23 16.24
境外(地区) 2.17亿 25.29 4196.08万 28.77 19.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料和化学制品制造业(行业) 14.20亿 91.11 2.59亿 101.57 18.23
橡胶和塑料制品业(行业) 1.31亿 8.40 -660.38万 -2.59 -5.04
其他业务(行业) 753.97万 0.48 259.36万 1.02 34.40
─────────────────────────────────────────────────
工业胶粘材料(产品) 8.92亿 57.23 1.53亿 60.17 17.19
电子级胶粘材料(产品) 3.32亿 21.29 7996.62万 31.38 24.10
特种纸(产品) 1.62亿 10.37 2797.44万 10.98 17.31
功能性薄膜材料(产品) 1.31亿 8.40 -660.38万 -2.59 -5.04
其他(产品) 2887.93万 1.85 -248.03万 -0.97 -8.59
化工新材料(产品) 1325.93万 0.85 262.33万 1.03 19.78
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 11.82亿 75.86 1.87亿 73.40 15.82
外销(地区) 3.69亿 23.65 6518.10万 25.58 17.68
其他业务(地区) 753.97万 0.48 259.36万 1.02 34.40
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.54亿 41.97 1.27亿 49.80 19.40
经销(销售模式) 5.28亿 33.89 6013.50万 23.60 11.39
ODM(销售模式) 3.69亿 23.65 6518.10万 25.58 17.68
其他业务(销售模式) 753.97万 0.48 259.36万 1.02 34.40
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料和化学制品制造业(行业) 13.06亿 92.39 2.00亿 102.84 15.33
橡胶和塑料制品业(行业) 1.04亿 7.34 -671.96万 -3.45 -6.47
其他(补充)(行业) 375.64万 0.27 119.27万 0.61 31.75
─────────────────────────────────────────────────
工业胶粘材料(产品) 8.21亿 58.08 1.06亿 54.27 12.87
电子级胶粘材料(产品) 3.01亿 21.29 7362.34万 37.82 24.45
特种纸(产品) 1.41亿 9.99 2139.88万 10.99 15.15
功能性薄膜材料(产品) 1.04亿 7.34 -671.96万 -3.45 -6.47
其他(产品) 2942.38万 2.08 -174.75万 -0.90 -5.94
化工新材料(产品) 1340.83万 0.95 127.83万 0.66 9.53
其他(补充)(产品) 375.64万 0.27 119.27万 0.61 31.75
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 10.89亿 77.05 1.56亿 80.03 14.30
外销(地区) 3.21亿 22.68 3769.41万 19.36 11.75
其他(补充)(地区) 375.64万 0.27 119.27万 0.61 31.75
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.56亿 39.31 9652.39万 49.58 17.37
经销(销售模式) 5.27亿 37.30 5320.48万 27.33 10.09
ODM(销售模式) 3.27亿 23.12 4375.95万 22.48 13.39
其他(补充)(销售模式) 375.64万 0.27 119.27万 0.61 31.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料和化学制品制造业(行业) 13.12亿 94.08 2.26亿 99.64 17.23
橡胶和塑料制品业(行业) 7905.68万 5.67 -162.24万 -0.71 -2.05
其他(补充)(行业) 354.29万 0.25 243.80万 1.07 68.81
─────────────────────────────────────────────────
工业胶粘材料(产品) 9.00亿 64.50 1.38亿 60.65 15.30
电子级胶粘材料(产品) 2.54亿 18.19 5175.17万 22.81 20.39
特种纸(产品) 1.17亿 8.37 3801.80万 16.75 32.57
功能性薄膜材料(产品) 7905.68万 5.67 -162.24万 -0.71 -2.05
其他(产品) 3095.11万 2.22 -179.48万 -0.79 -5.80
化工新材料(产品) 1107.20万 0.79 50.47万 0.22 4.56
其他(补充)(产品) 354.29万 0.25 243.80万 1.07 68.81
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 10.60亿 76.03 1.81亿 79.93 17.10
外销(地区) 3.34亿 23.97 4554.15万 20.07 13.62
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 6.14亿 44.01 9973.87万 43.96 16.25
直销(销售模式) 4.47亿 32.02 8162.63万 35.97 18.28
ODM(销售模式) 3.34亿 23.97 4554.15万 20.07 13.62
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.56亿元，占营业收入的10.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 15584.96│ 10.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.17亿元，占总采购额的21.59%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 21660.20│ 21.59│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业发展情况
随着下游电子制造、节能环保、航空航天、新能源汽车等新兴产业的发展，功能性涂层复合材料行业在
传统压敏胶带制品制造业（即传统胶粘制品）基础上发展而来。区别于传统胶粘制品，通过不同的涂层材料
与各类薄膜基材结合形成功能性涂层复合材料，其兼顾传统胶粘制品的功能外，更注重胶膜的功能化以及轻
薄化，扩大了材料的使用效果与附加值。目前，3M、德莎、三菱化学、日东电工和琳得科等海外企业仍垄断
关键领域核心材料的大部分市场。材料产业是战略性、基础性产业，是制造业高质量发展的先导和基石，也
是高科技竞争的关键领域。
胶粘材料作为工业生产中不可或缺的材料，其行业的发展水平直接影响到多个制造行业的技术进步和产
品质量。2024年“加快发展新质生产力”写入政府工作报告，新质生产力代表着生产力发展的新阶段，强调
通过科技创新推动产业创新，来提升生产效率和质量。以3C电子、新能源汽车、屏显材料为代表的胶粘材料
的创新研发、生产过程的智能化正是新质生产力的代表，通过此类产品的持续创新迭代以及对市场需求的快
速响应，为下游产业创新和高质量发展提供强有力的支持。
随着工业制造、建筑、新能源汽车、电子产品以及包装等行业的快速发展，对胶粘材料的需求不断上升
，近年来全球胶粘市场整体规模呈现逐年稳步递增的趋势，根据MordorIntelligence的数据，2023年全球胶
粘剂市场规模为643亿美元，预计到2024年将达到689亿美元，到2028年有望进一步达到870亿美元。
随着新能源、电子电器等行业的发展，胶粘剂的生产和需求呈现出多元化趋势。未来，中国胶粘剂行业
将向规模化、集约化方向发展，行业集中度有望持续提升。环保型胶粘剂因其高固含量、无溶剂、水性、光
固化等环境友好特性，有望逐步替代传统的中低档胶粘剂。
随着市场竞争的加剧和行业整合的深入，国内胶粘行业正逐步展现出向头部集中的趋势。头部企业通过
不断的技术创新、产品升级以及产能扩张，提升自身的市场份额。同时，随着环保政策的日益趋严，小型企
业面临较大的经营挑战，而头部企业凭借资金优势和技术能力，能够更快适应环保要求，开发更环保、高性
能的胶粘产品。在此背景下，行业资源开始向少数优势企业集中，头部效应开始显现。
公司是功能性涂层复合材料的生产企业，涵盖范围广阔，应用场景丰富，是新材料产业的细分领域。功
能性涂层复合材料行业的迅速崛起对我国消费电子行业、光学元器件等产业发展具有显著的助力作用。主要
从事工业胶粘材料、电子光学胶粘材料、特种纸的研发、生产和销售，主要应用于建筑装饰、新能源汽车、
消费电子、商显、家用电器、医疗、航空航天、陶瓷电容等重点领域。
1、工业胶粘材料
工业胶粘材料的下游应用主要集中在建筑装修、汽车、汽修后市场等领域，起到涂刷、喷漆时遮蔽的作
用。
在建筑装修领域，胶粘材料的应用非常广泛，包括室内外装饰、装修、建筑密封、建筑物维修改造、交
通设施与水利工程的加固维修、复合建材的生产等多个方面。随着建筑行业对节能环保和高效施工的要求不
断提高，高性能环保型胶粘剂的市场需求正逐渐增长。建筑用胶带市场的发展受益于建筑行业的整体增长、
绿色建筑的推广、环保法规的加强以及产品技术的不断创新。
根据中国建筑业协会数据，近年来我国建筑业总产值持续增长，中国建筑业协会《2024年上半年建筑业
发展统计分析》显示，上半年建筑业实现增加值37771亿元，比上年同期增长4.8%；建筑业企业完成竣工产
值48231.89亿元，同比增长1.9%。存量建筑面积仍将带动建筑装修需求增长，并进一步带动美纹胶带等工业
胶粘产品销量增长。
在汽车市场，胶粘材料能满足的应用包括表面保护、部件粘接、喷漆遮蔽、临时固定、标识标签、电磁
屏蔽、绝缘保护等，使用的胶带种类较多，包括纸胶带、PET胶带、PVC胶带、PP胶带等等，成为汽车生产和
组装过程中必不可少的功能性材料。根据中国汽车工业协会数据显示，2024年上半年，我国汽车产量和销量
分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。按照专家预测，未来5年，中国汽车市场仍
将保持稳定小幅增长，新能源汽车、智能驾驶汽车的发展将引领汽车消费，从而拉动相关胶粘材料的需求稳
步增长。
在汽车维修后市场，以美纹胶带为代表的胶粘材料广泛应用于车身修复、内饰修补、风挡玻璃修复、密
封防漏等多个方面，特别是在喷漆分色和遮蔽过程中，成为必不可少的耗材。据公安部交通管理局统计，截
至2024年6月底，全国汽车保有量达3.45亿辆。当前我国人均汽车保有量较发达国家仍处于低位，随着我国
汽车保有量的持续增长，汽车维修和保养市场的扩张也进一步促进对美纹胶带的需求。普华永道思略特数据
显示，中国乘用车维保业务自2022年后实现了强劲复苏。随着汽车产、销量和车龄的持续增长，未来汽车后
市场行业规模有望实现进一步增长，预计到2024年将达到1.23万亿元。
2、光学胶粘材料
（1）电子级胶粘材料
电子胶粘材料的下游应用主要集中消费电子、新能源汽车等领域，用于电子元件的粘接和固定，同时提
供密封、导热、阻燃绝缘等附加功能。
近年来，全球消费电子市场在技术创新和消费者需求的双重推动下呈现出稳步增长的态势。
市场增长主要得益于智能手机、个人电脑、游戏设备、智能家居和VR/AR等产品的多样化需求。
据TechInsights测算，尽管移动设备增速放缓，但由于游戏装备、智能家居和可穿戴设备的高速增长，
2023年全球消费电子设备收益将达到9470亿美元，同比增长3.1%。在中国，消费电子市场规模也有望稳步扩
大，中商产业研究院数据显示，中国消费电子市场规模预计在2024年将增至19772亿元。技术创新，如5G、
人工智能和折叠屏等，正推动产品升级和市场细分领域的增长，进一步带动电子胶粘剂需求的提升。IDC数
据显示，2024年上半年中国折叠屏手机市场延续快速增长，累计出货量约443万台，同比增长95%。自2019年
首款产品上市以来，中国折叠屏手机市场连续4年同比增速超过100%，随着下半年厂商新一代折叠屏产品的
发布，预计24年下半年折叠屏手机市场仍会保持快速增长。
主要下游应用市场分析
（一）消费电子市场
得益于AI等新技术的推广应用，产品和用户需求的多样化，全球消费电子市场呈现回暖趋势。
据TechInsights测算，2023年全球消费电子设备收益约为9470亿美元，同比增长3.1%，并有望在2024年
突破1万亿美元。中商产业研究院数据显示，中国消费电子市场规模预计在2024年将增至19772亿元。
2024年消费电子迎来回暖，AI与消费电子全领域技术融合，行业微创新加速推出，AI有望引领新一轮硬
件创新周期。在换新周期的逐步到来和AI产品的持续渗透下，全球消费电子市场复苏有望延续。
（1）智能手机
全球手机市场复苏迹象显现。Counterpoint数据显示2024年Q2全球手机销量同比增长6%，连续三个季度
同比增长的同时，创下过去三年来的最高同比增速；预计全球智能手机市场有望在2024年实现4%的增长。AI
手机将带动智能终端实现换机。目前，包括华为、三星、小米、OPPO、VIVO、荣耀等多家主流品牌已相继推
出具备AI功能的手机，苹果也已发布个人智能系统AppleIntelligence。Counterpoint预测，2024年全球AI
手机渗透率约8%，出货量有望超1亿部；2027年全球AI手机渗透率约40%，出货量有望达5.22亿部。在换新周
期的逐步到来和AI产品创新的推动下，全球手机市场的复苏有望延续。
此外，IDC数据显示2024年上半年中国折叠屏手机市场延续快速增长，累计出货量约443万台，同比增长
95%。随着下半年厂商新一代折叠屏产品的发布，预计2024年下半年折叠屏手机市场仍会保持快速增长。
（2）PC电脑和平板电脑
随着新一轮换机周期的到来，PC市场触底回暖，行业有望迎来拐点。Gartner最新数据显示，2024年第
二季度全球PC出货量为6060万台，较2023年第二季度增长1.9%。这是PC市场连续第三个季度实现同比增长。
同时，AIPC的发展打开增量空间，有望进一步推动笔记本电脑需求复苏。根据Canalys预测数据，全球兼容A
I的PC有望在2025年渗透率达到42%，2027年AIPC约占所有PC出货量的60%。
2024年上半年平板电脑出货量增长。第一季度，全球平板电脑出货量小幅增长1%，达到3370万台，这是
继连续四个季度下滑后首次实现增长；第二季度出货量同比增长18%，达到3590万台。
（3）可穿戴设备及AR/VR
可穿戴设备市场延续增长态势。IDC最新数据显示，2024年一季度全球可穿戴出货量1.1亿台，同比增长
8.8%；同期中国可穿戴设备市场出货量为3367万台，同比增长36.2%。
苹果VisionPro等新产品的出现推动VR/AR行业发展。IDC认为2024年将成为复苏的一年，预计VR/AR出货
量将猛增44.2%至970万台。
随着新能源汽车市场的蓬勃发展，国产电子胶粘材料迎来了新的发展机遇。近年来，随着新能源汽车产
销率的快速增长，国产动力电池厂商出货量及产能持续大幅扩张，电芯、模组、pack用胶需求提升。中国新
能源汽车产销量已连续多年位居全球首位，根据中国汽车工业协会数据，2024年上半年中国新能源汽车产销
量分别为492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30%、32%。
预计全年销量将有望达到1150万辆。另据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示，上半年我国
动力和其他电池（主要为储能及小动力用电池）累计产量为430GWh（吉瓦时），同比增长36.9%。基于新能
源车与动力电池产销基本同步，动力电池领域有望继续保持高速增长，并驱动胶带需求同步提升。
随着下游新能源汽车、消费电子等行业的快速发展，下游产业对胶粘材料的性能要求越来越高，推动了
产品向专业化和差异化方向发展。消费电子产品向更轻薄、更精密的方向发展，需要胶粘材料具备更强的粘
接强度、更好的耐温性和耐化学性。5G、透明显示、人工智能和折叠屏等技术的应用，进一步提升了对高性
能电子胶粘材料的需求。新能源汽车市场的快速扩张对电池续航能力、安全性要求日益提高，动力电池胶粘
材料需要具备良好的导热性、粘接性、阻燃性和耐温性等特性，以满足电池在各种工作环境下的稳定性和安
全性。此外，动力电池结构的创新设计，如CTP\CTC\CTB等技术的普及，也增加了对高性能胶粘剂的需求，
以实现电池的轻量化和热管理优化。以固态电池为代表的下一代动力电池技术正在加快完善和启动规模化生
产，随之而来的电池模组、PACK对于胶粘材料提出更多新的要求，例如可拆装电芯固定胶粘解决方案。
随着下游行业的不断创新和市场需求的多样化，国产电子胶粘材料企业正利用其在本土供应链中的优势
，通过提供及时的配套服务和技术支持，增强与下游客户的合作关系，有望帮助国产电子胶粘材料在中高端
市场份额上实现进一步的增长。
（2）光学胶膜材料
得益于在智能手机、平板电脑等设备显示屏中的广泛应用，OCA光学胶膜和复合材料等光学材料需求持
续增长。其中OCA光学胶膜因优异的透光性能和粘结性，被广泛应用于智能手机、平板、笔记本电脑、AR/VR
眼镜以及车载HUD等终端产品中。随着消费电子产品的普及和更新换代，高性能OCA光学胶膜的需求持续上升
。以折叠屏、曲面屏为代表的高端移动设备市场规模持续扩大，带动OCA光学胶市场容量提升。以折叠屏为
例，为了改善屏幕折痕和断裂问题，OCA作为应力的中性层被应用在显示层、偏光片、触摸层、盖板等结构
之间，使得各个功能层不受相邻层的约束，有空间实现相对独立的滑动。由于折叠屏叠层结构复杂，OCA光
学胶的用量也大幅增长，单屏幕用量层数提升，且单片面积亦有显著增加。消费电子产品多元化叠加新型显
示技术带来的单机用量提升，OCA光学胶市场需求快速增长。据DataBridge数据，2021年全球OCA市场规模约
为20.7亿美元，2029年OCA市场规模预计将达47.4亿美元，复合增速达11%。
国产厂商在OCA光学胶膜及复合材料领域的国产替代进程正在加速。尽管目前全球OCA光学胶膜及复合材
料市场主要由国际大厂如3M、Tesa、三菱化学、LG化学等占据主导地位，但国内企业通过技术创新和成本优
势，已经在部分市场实现突破，特别是消费电子、折叠屏手机等高端应用领域。同时政策支持的技术创新政
策例如“专精特新”等也是推动国产替代进口的重要因素。
政府鼓励高端制造业的发展，将光学膜制造、新型显示材料列为战略性新兴产业中的新材料产业，这为
国内企业提供了良好的发展环境。2023年12月，国家发展改革委发布《产业结构调整指导目录（2024年本）
》，鼓励低VOCs含量胶粘剂、功能性膜材料、LCD、OLED等平板显示屏材料和先进封装材料等电子化学品及
关键原料的开发和生产。随着国内企业不断提升产品质量和服务，加之全球供应链的不确定性促使对本土供
应链稳定性的需求增加，国产OCA光学胶膜及复合材料正逐步提高市场竞争力，展现出良好的国产替代趋势
。同时，随着我国显示面板产业经过近十年的成长，成功实现了从“跟跑”“并跑”再到“领跑”的跨越式
发展，成为世界显示产业最重要的增长极。中国厂商在LCD/OLED领域的技术、产品、市场份额、成本、效率
方面已形成全球领先的竞争力，全球市占率超过70%,为公司OCA光学胶膜、折叠系列产品在国内市场布局，
提供强有力的支持。
（3）TPU车衣膜及汽车窗膜
中国车衣膜产业的渗透率在特大型城市和一线城市逐年提升，随着新能源乘用车产销量的增长，车衣膜
尤其是隐形车衣的需求也在不断上升。预计到2028年，中国车衣膜消费量将突破1000万卷。在车衣膜的细分
品类中，TPU材质的产品增速最快，占据了67.9%的消费量占比。
此外，随着豪华车在中国市场的渗透率提升，TPU隐形车衣作为高端车型的选择之一，市场需求也在增
长。
随着国内企业产能的快速扩张和技术的进步，国产TPU车衣膜及汽车窗膜品牌正在快速发展，有望在未
来几年更大的市场发展空间。
3、特种纸行业
特种纸是一类具有特殊用途和性能的纸张，在制造过程、材料选择、表面处理等方面都有特殊的设计，
具备普通纸张所没有的特性，如耐热性、防水性、防伪性等，这些特性使它们能够适应各种特殊环境和需求
。因其独特的性质，特种纸在多个行业中发挥着重要作用。一般具有产量低、技术含量高、附加值高等特点
。
特种纸行业在中国和全球范围内都展现出积极的发展趋势，市场规模预计将持续扩大，特别是在食品包
装、医疗、建筑装饰等细分市场。同时，环保政策的支持和限塑令的实施也将为特种纸行业带来新的增长机
遇。
（二）公司从事的主要业务、主要产品及其用途
公司以“打造新材料行业世界级百年品牌”为愿景，以“用科技粘接美好生活，为客户、员工、股东持
续创造价值”为使命，通过技术创新、自动化、数字化不断提高产品品质与品牌价值，定位“中国最具创新
和服务能力的胶粘解决方案专家”。主营业务涵盖各类工业胶粘材料、电子胶粘材料以及特种纸的研发、生
产和销售。公司产品已被广泛应用于建筑装饰、汽车制造及汽车美容、电子电器产品制造、家具制造、文具
、包装、航空高铁等领域的喷漆遮蔽、粘接、固定、保护、导电、绝缘、阻燃等方面。
1、工业胶粘材料
公司工业胶粘产品以美纹胶带为核心，并逐步拓展至和纸胶带、布基胶带等多种产品，形成丰富的产品
矩阵。公司是国内较早从事美纹纸胶带生产的企业之一，美纹胶带市场占有率长期位居前列，耐高温美纹胶
带产品性能优异，市场地位领先。公司工业胶粘产品主要应用于建筑装饰、交通工具和智慧医疗、电子元器
件等领域，提供喷涂遮蔽保护、分隔、贴合固定、线束捆扎等多种功能。
在交通工具市场（包括汽车、动车、飞机、轮船等），我们提供的解决方案包括纸胶带、布基胶带、薄
膜胶带等，产品适用于涂装、总装、运输等生产制造环节，可实现喷漆遮蔽、固定、粘接、保护等功能。公
司为轨道交通巨头中车集团，飞机维修运营商、国内多家知名汽车制造商提供成熟的胶粘解决方案。
2、光学胶粘材料
公司光学胶粘材料可分为电子级胶粘材料、光学胶膜材料和TPU车衣膜，主要应用于消费电子、新能源
动力电池、汽车行业等领域。
①电子级胶粘材料
公司电子级胶粘材包括结构粘接、导电材料、屏蔽材料、绝缘材料、高性能压敏胶制品等，其中公司导
热导电、动力电池用胶粘材料处于行业领先地位。
在消费电子领域，公司电子胶粘产品能满足包括手机、平板电脑、笔记本电脑、VR/AR等各类消费电子
产品生产、维修过程中，在制程保护、结构粘结、元器件粘接、密封、固定、缓冲等功能上的需求。
在新能源动力电池领域，公司通过前瞻性的技术布局，几年前已经成功进入全球最大的动力电池C公司
供应体系，为电池组装过程提供各类胶带，包括PET胶带、阻燃胶带、泡棉胶带等。
通过定制化的产品组合，帮助电池企业在PACK组装过程中完成电芯及各类阻燃、绝缘材料的准确、牢固
的安装和固定。
②光学胶膜材料
公司光学胶膜材料包括OCA、PU保护膜、离型膜、复合材料等，产品应用广泛，包括光学器件组装、显
示器组装、镜头组装等，在智能手机、平板电脑、智能手表、汽车显示器等终端产品中都有应用。
OCA光学胶膜全称为光学透明胶粘剂（OpticallyClearAdhesive），是一种特殊的无基材双面胶膜，主
要用于两层平板光学组件之间的粘结，具有高透光性、高粘接强度、耐水耐高温、抗紫外线等特性，在显示
触控领域中广泛应用；常用于光学元件的粘结，如镜头组装、显示屏组件的贴合等。
在3C电子领域，目前公司的折叠OCA等产品已经被国内手机头部企业运用在最新款折叠手机上，成功实
现了国产替代，位居国内行业领先地位。
③TPU车衣膜及汽车窗膜
公司TPU车衣膜及汽车窗膜主要用于汽车漆面的保护，具有高强度、高韧性、高张力、耐老化等优良的
物化性能。目前公司的车衣膜、窗膜业务已经全面铺开，销售区域覆盖至国内外。与此同时，我们也在与国
内各大汽车厂开展合作，通过招投标方式参与汽车车衣膜、窗膜产品的合作。
3、特种纸
公司特种纸产品主要为胶粘用纸和吸水纸，胶粘用纸包括美纹纸、和纸、美光纸，可作为生产胶粘材料
的基层，也可用作装饰材料、包装材料、印刷材料等；吸水纸广泛用于生产医疗湿巾、生活用湿巾等产品。
4、其他材料
其他材料主要为化工新材料，包括高性能胶粘剂和特种涂层。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）持续深耕行业，铸就品牌竞争力
公司一直专注于胶粘材料和功能性膜材料的研发、生产与销售，产品广泛应用于遮蔽、固定、保护、导
电和绝缘等多个领域。凭借良好的市场口碑、深厚的技术基础和不断的研发投入，持续扩大了业务范围和下
游应用。
多年来，通过持续优化生产工艺、提升产品性能，以及对胶粘新材料领域的专业、专注和技术创新的不
断追求，公司在行业内建立了卓越的声誉，并逐渐成为行业龙头。目前，工业胶粘材料方面，公司的美纹纸
胶粘材料、和纸胶粘材料位居国内市场前三；电子胶粘材料方面，公司的导热导电、阻燃、动力电池用胶粘
材料位居行业龙头地位。
公司积极参与行业标准的制定和修订，参与制定了“TPU隐形车衣团体标准”、“汽车改装用改色膜团
体标准”、“生物降解压敏胶和胶带团体标准”。公司拥有多项荣誉和认证，包括国家高新技术企业、上海
市科技小巨人企业、5G商用产业联盟优秀民族品牌等。并拥有大量优质客户群体，市场遍布70多个国家，其
主要终端客户包括宁德时代、中航锂电、力神电池、宇通客车、京东方、OPPO等。公司也是多个行业协会的
理事单位和委员单位，拥有IATF16949汽车质量管理体系认证、ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管
理体系、美国UL、欧盟ROHS环保认证、全球BSCI社会责任体系认证、FSC国际森林认证等，在质量管理、产
品可持续性方面表现优异。
公司在高分子聚合、涂层配方优化、功能结构设计、产品精密涂布和新产品产业化应用等方面为自己构
筑了行业壁垒。
（二）布局产业链，形成一体化优势
公司深入产业链布局，在工业类产品已经具备一体化优势。对上游布局拓展至特种纸、各种胶粘剂配方
，满足了产品的功能性开发和性能的突破，在市场竞争中占据了有利地位。
在新能源动力电池上，多个产品实现了进口替代；联合下游终端客户预研新产品；在消费电子上，凭借
多年的技术积累和客户资源积累，逐步从辅材过渡到核心材料的开发，公司通过模切厂商及组装厂为终端客
户提供了一篮子的解决方案。技术端，胶粘材料生产难度集中在产品的稳定性，核心壁垒在于从研发配方到
生产工艺；公司拥有精密涂布工艺核心技术，对核心技术有着深刻的理解和精准的掌控，确保了核心技术的
稳定性。客户端，行业具备客户粘性强等特点，客户认证存在周期性，一经合作多形成长期稳定供应关系。
公司持续推进产业链垂直整合打下夯实基础的同时，也显著提升了公司的产品稳定性和生产良率，降低
了生产成本，提高了生产效率，丰富了产品种类，增强了公司的综合竞争力。
（三）产能行业领先，规模化优势不断增强
公司在胶粘材料行业中的产能处于领先地位。在江苏、安徽、浙江、四川、广东均设有制造基地。未来
晶华将具备以年产100000万平方米新型胶粘材料（含电子材料）生产线、年产10万吨高性能可降解纸基新材
料生产线。未来江苏晶华将拥有的设计产能为年产2500万平方米光学胶膜材料、年产10000万平方米电子级
别胶粘材料、年产1500万平方米TPU车衣膜及汽车窗膜以及年产5万吨化学新材料的生产能力。安徽晶华（募
投项目）主要承担光电产品的生产，产能约1亿平米。公司充足的产能稳定保供，保障下游客户供应链的安
全和稳定。
随着下游消费电子、新能源汽车电子等产品的个性化、多样化、轻量化发展趋势，功能性涂层复合材料
行业技术门槛会不断提高，需要强大的研发实力和长期的技术积累，形成了较高的技术壁垒。因此，新进入
企业如果没有长期的经验、技术积累，强大的研发
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