经营分析☆ ◇603685 晨丰科技 更新日期：2026-09-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
（1）照明产品结构组件的研发、生产和销售；（2）增量配电网、风力、光伏及储能电站的开发运营业务
。
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LED灯泡散热器(产品) 1.91亿 36.50 2748.21万 26.34 14.42
灯头类(产品) 1.29亿 24.72 1469.14万 14.08 11.38
配售电(产品) 9770.41万 18.71 2480.29万 23.77 25.39
新能源发电(产品) 5118.09万 9.80 2985.08万 28.61 58.32
灯具金属件及其他(产品) 3357.81万 6.43 379.78万 3.64 11.31
其他业务(产品) 1981.52万 3.79 366.68万 3.51 18.50
工程施工(产品) 19.03万 0.04 6.24万 0.06 32.81
─────────────────────────────────────────────────
照明业务分部(业务) 3.73亿 71.42 4945.90万 47.40 13.26
新能源业务分部(业务) 1.49亿 28.62 5861.38万 56.17 39.22
分部间抵销(业务) -20.44万 -0.04 -371.86万 -3.56 1818.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械及器材制造行业(行业) 8.34亿 73.83 9488.41万 54.08 11.38
电力、热力生产和供应业(行业) 2.35亿 20.84 7774.99万 44.31 33.03
其他业务(行业) 6014.39万 5.33 281.80万 1.61 4.69
─────────────────────────────────────────────────
LED灯泡散热器(产品) 3.95亿 35.01 5296.62万 30.19 13.40
灯头类(产品) 2.53亿 22.36 3069.68万 17.50 12.16
配售电(产品) 1.39亿 12.27 2114.97万 12.05 15.27
印制电路板(产品) 1.14亿 10.13 389.96万 2.22 3.41
新能源发电(产品) 9648.60万 8.54 5648.72万 32.20 58.54
灯具金属件及其他(产品) 7150.66万 6.33 732.15万 4.17 10.24
其他业务(产品) 6014.39万 5.33 281.80万 1.61 4.69
工程施工(产品) 34.37万 0.03 11.29万 0.06 32.86
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 8.52亿 75.40 1.39亿 79.05 16.29
国外销售(地区) 2.18亿 19.27 3394.20万 19.35 15.60
其他业务(地区) 6014.39万 5.33 281.80万 1.61 4.69
─────────────────────────────────────────────────
照明业务分部(业务) 8.94亿 79.13 9700.06万 55.29 10.86
新能源业务分部(业务) 2.37亿 21.00 8605.24万 49.05 36.28
分部间抵销(业务) -146.87万 -0.13 -760.10万 -4.33 517.54
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.69亿 94.67 1.73亿 98.39 16.15
其他业务(销售模式) 6014.39万 5.33 281.80万 1.61 4.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LED灯泡散热器(产品) 1.90亿 32.71 2919.40万 30.57 15.38
灯头类(产品) 1.26亿 21.70 1521.08万 15.93 12.08
印制电路板(产品) 7439.24万 12.82 330.75万 3.46 4.45
灯具金属件及其他(产品) 7392.56万 12.74 412.59万 4.32 5.58
配售电(产品) 6404.89万 11.04 1425.09万 14.92 22.25
新能源发电(产品) 5182.07万 8.93 2912.37万 30.50 56.20
储能收入及其他(产品) 34.13万 0.06 28.41万 0.30 83.22
─────────────────────────────────────────────────
照明业务分部(业务) 4.64亿 79.97 5175.83万 54.20 11.15
新能源业务分部(业务) 1.16亿 20.05 4373.86万 45.80 37.60
分部间抵销(业务) -11.38万 -0.02 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械及器材制造行业(行业) 10.26亿 81.08 1.31亿 66.62 12.76
电力、热力生产和供应业(行业) 1.65亿 13.07 6216.20万 31.62 37.59
其他业务(行业) 7412.43万 5.86 347.08万 1.77 4.68
─────────────────────────────────────────────────
LED灯泡散热器(产品) 4.32亿 34.12 6009.64万 30.57 13.91
灯头类(产品) 2.65亿 20.90 3141.70万 15.98 11.87
印制电路板(产品) 2.35亿 18.56 2747.17万 13.97 11.69
灯具金属件及其他(产品) 9493.84万 7.50 1199.56万 6.10 12.64
配售电(产品) 9159.13万 7.24 2254.48万 11.47 24.61
其他业务(产品) 7412.43万 5.86 347.08万 1.77 4.68
新能源发电(产品) 7379.90万 5.83 3961.71万 20.15 53.68
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 9.62亿 75.98 1.60亿 81.50 16.66
国外销售(地区) 2.30亿 18.17 3290.37万 16.74 14.31
其他业务(地区) 7412.43万 5.86 347.08万 1.77 4.68
─────────────────────────────────────────────────
照明业务分部(业务) 11.00亿 86.91 1.34亿 68.20 12.19
新能源业务分部(业务) 1.66亿 13.09 6251.48万 31.80 37.72
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.92亿 94.14 1.93亿 98.23 16.21
其他业务(销售模式) 7412.43万 5.86 347.08万 1.77 4.68
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.69亿元，占营业收入的23.83%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 26914.97│ 23.83│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.21亿元，占总采购额的27.46%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 22063.52│ 27.46│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业发展情况
1.电力行业
电力行业作为国民经济的基础性、战略性产业，既是保障社会平稳运行、支撑实体经济高质量发展的核
心命脉，也是国家双碳战略与能源转型布局中的重点发展产业。在“碳达峰、碳中和”战略目标纵深推进、
电力市场化改革持续深化的双重驱动下，我国电力行业正迎来结构性、制度性双重变革，逐步摆脱告别传统
化石能源主导的发展模式，全面向清洁低碳、安全高效、市场化运作的新型电力系统转型，风电、光伏、储
能等新能源赛道迈入规模化、高质量高速发展新阶段，为公司业务发展提供了坚实的行业基础与广阔的市场
空间。
（1）增量配电网行业发展概况
增量配电网改革是中国电力体制市场化改革的重要组成部分。2015年3月，中共中央、国务院印发《关
于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发〔2015〕9号），提出“按照管住中间、放开两头的体制架
构，有序向社会资本放开配售电业务”，增量配电网改革由此启动。相较于传统电力流通模式，增量配电网
具备显著的模式创新与盈利优势。传统电力流通过程中，电力需经过“发电企业—省级电网输配电—地方电
网配电—终端用户”多个环节，每个环节均产生独立的费用结算。增量配电网商业模式的核心，是在划定配
电区域内实现发电、配电、售电业务垂直整合：依托自有配电网络、配套自建新能源项目，通过物理层面的
网络重构和制度层面的配售电改革，减少中间环节，从而捕获原本由省级电网获取的输配电价差。在该模式
下，区域终端用户支付的到户电价中，发电收益与配电收益由增量配电网运营方统一获取；当园区用电负荷
高峰或新能源出力波动产生电力缺口时，运营主体可通过向省级电网市场化购电补足缺口，依托购售电价差
获得辅助供电收益，保障供电稳定性与营收连续性。
自2016年国家启动增量配电业务试点改革以来，国家发改委和国家能源局先后完成五批次共483个试点
项目的批复，其中因规划冲突等原因而被取消试点24个。截至2024年12月，全国共计331个试点项目完成规
划编制，360个试点项目完成业主优选，256个试点项目确定供电范围，227个试点项目取得电力业务许可证
（供电类）。
2024年以来，国家持续完善增量配电行业顶层设计，政策体系逐步成型，形成“准入规范—机制优化—
场景拓展”的清晰演进脉络，持续优化增量配电网接入新能源、参与市场化交易的发展环境，大幅降低行业
发展阻力、拓宽企业盈利空间。
一是准入规范，锚定绿色低碳发展方向。2024年4月，国家发改委、国家能源局印发《增量配电业务配
电区域划分实施办法》（发改能源规〔2024〕317号），明确鼓励以可再生能源就近消纳为核心目标开展增
量配电业务，同时严禁依托燃煤自备电厂建设增量配电网，从准入端确立增量配电网绿色低碳的核心发展导
向，倒逼行业摆脱传统化石能源依赖，聚焦新能源配售与综合能源服务赛道。
二是机制优化，完善电价机制。2025年1月，国家印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进高质
量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号），推动新能源上网电价市场化改革，明确不得将配置储能作为
新能源项目核准、并网前置条件，取消强制配储硬性要求；2025年12月，国家出台《关于促进电网高质量发
展的指导意见》（发改能源〔2025〕1710号），对新能源就近消纳实行单一容量制电价，将输配电成本从电
量计价转为容量计价，降低消纳成本波动。
三是场景拓展，放开绿电直连与新能源接入场景。政策持续拓宽增量配电网新业态、新场景。2025年5
月，国家发改委、国家能源局印发《有序推动绿电直连发展有关事项的通知》（发改能源〔2025〕650号）
，推出单用户绿电直连交易模式；2026年政策进一步升级，推出多用户绿电直连机制，允许工业园区、增量
配电网内多家市场主体联合开展直连业务，高度适配园区集群负荷运营场景；2025年11月，《关于促进新能
源消纳和调控的指导意见》（发改能源〔2025〕1360号）将新能源接入增量配电网列为重点培育的就近消纳
新业态。政策明确就近消纳场景内产生的新能源弃电不纳入统计，有助于缓解地方政府及电网企业在消纳考
核方面的顾虑，拓宽园区新能源接入空间。
系列政策从准入门槛、电价机制、消纳考核三大维度逐步明确规则，增量配电网接入新能源的政策环境
较此前有所改善。
（2）风力发电、光伏发电行业发展现状
从上游产业发展来看，我国风电、光伏产业历经数十年迭代升级，实现了从技术引进、空白摸索到自主
创新、全球领跑的跨越式发展。产业发展初期，国内风电产业核心技术高度依赖进口，风机国产化率仅10%
左右，且以小型非并网风电机组为主，主要用于解决偏远地区供电需求，未形成规模化并网发电体系；光伏
产业同样处于起步阶段，国内应用场景有限，产品以出口为主。经过长期技术积累、产能升级与政策扶持，
目前我国已建成全球规模最大、配套最完善、竞争力最强的风电、光伏全产业链供应链。公司通过与国内风
电、光伏领域设备龙头企业开展深度合作，不仅能够同步享受上游企业技术迭代带来的发展红利，快速获取
高性价比的设备与技术服务，又能借助国内完善的供应链体系有效规避欧美市场贸易壁垒，在国内经济大循
环中构筑起坚实的成本竞争护城河。
从行业发展趋势来看，风电、光伏作为清洁能源主力的地位持续巩固，是我国新能源装机扩容、电力低
碳转型的核心支撑。根据国家能源局数据，截至今年6月底，全国累计发电装机容量40.4亿千瓦，同比增长1
0.8%。其中，太阳能发电装机容量12.7亿千瓦，同比增长15.8%；风电装机容量6.8亿千瓦，同比增长18.5%
。2026年上半年，全国风电新增并网容量3,862万千瓦，新增太阳能发电装机容量7,207万千瓦。
从发电贡献来看，可再生能源发电量占比首次超四成，全国用的每四度电中，有一度电是风光所发。20
26年上半年，全国可再生能源发电量近2万亿千瓦时，同比增加约9%，占全部发电量的41.2%，超过同期第三
产业用电量（9,916亿千瓦时）与城乡居民生活用电量（7,315亿千瓦时）之和；其中，风光发电量合计1.25
万亿千瓦时，同比增长9.3%，占全社会用电量的24.6%，达到同期第三产业用电量（9,916亿千瓦时）约1.3
倍。风电方面，上半年全国风电累计发电量5,984亿千瓦时，全国风电平均利用率90.9%。光伏发电方面，20
26年上半年，全国光伏新增并网7,177万千瓦，其中集中式光伏2,955万千瓦，分布式光伏4,222万千瓦；截
至6月底，全国光伏发电装机容量达到12.72亿千瓦，同比增长15.8%，其中集中式光伏6.96亿千瓦，分布式
光伏5.76亿千瓦；上半年全国光伏累计发电量6,555亿千瓦时，全国光伏发电利用率91.4%。
（3）储能行业发展现状
储能是新型电力系统的核心支撑环节，是解决新能源间歇性、波动性、随机性问题，提升风光消纳能力
、保障电网安全稳定运行、盘活电力市场化资源的关键配套产业。《中华人民共和国国民经济和社会发展第
十五个五年规划纲要》明确提出大力发展新型储能，将其定位为新型能源体系的核心支撑；《中华人民共和
国能源法》以立法形式明确储能在电力系统中的调节功能。随着我国风光装机规模持续爆发式增长，新能源
消纳压力、电网调峰调压需求持续提升，叠加电力现货市场、辅助服务市场机制不断完善，储能行业迎来高
速增长周期。
从装机规模来看，我国新型储能已实现跨越式增长。据国家能源局数据，截至2026年6月末，全国新型
储能投运装机规模达1.53亿千瓦/3.96亿千瓦时，同比大幅增长61%，装机增速持续领跑新能源全赛道，储能
规模化布局态势基本形成。储能配置需求旺盛，应用场景持续拓宽。
2.照明行业
照明是支撑人类生产生活与社会运行的基础配套，广泛应用于家居、工业、商业、市政、景观等各类场
景。随着社会经济发展、人居环境升级及科技持续迭代，居民消费理念与用灯需求不断升级，照明行业逐步
摆脱单一功能性属性，向智能化、场景化、绿色化方向转型，新型照明产品与创新应用模式持续涌现，驱动
行业不断迭代升级。
从行业品类划分来看，照明行业主要分为传统照明与LED照明两大领域。其中，传统照明市场核心产品
包括白炽灯、节能灯、卤素灯等；LED照明作为新一代主流照明品类，按产品类型主要分为LED光源、LED灯
具、LED灯用电器结构件及其他照明器具等。其中，LED光源属于替代性照明产品，外型结构及接口设计通常
与传统节能灯一致，但具有高效节能、使用寿命长的特点，其主要产品包括LED球泡灯、射灯、灯管灯等；L
ED灯具是指能透光、分配和改变LED光源光分布的照明器具，主要产品包括LED筒灯、吸顶灯、面板灯、线条
灯等；LED灯用电器结构件及其他照明器具也是照明行业中的一项重要组成，主要包括灯头、散热器、灯具
金属件及灯罩等。其中，灯头产品既可应用于LED球泡灯、射灯等，也可应用于传统照明的白炽灯、汽车灯
、节能灯和卤素灯等；散热器及灯罩主要应用于LED球泡灯；灯具金属结构件主要应用于LED筒灯、面板灯等
。从应用领域划分，LED照明可分为通用照明与特殊照明两大场景。其中，通用照明包括家居照明、工业照
明、商业照明、市政设施照明等各类常规场景；特殊照明聚焦细分专业领域，包括景观照明、显示屏照明、
汽车照明、背光照明等。
相较于白炽灯、节能灯等传统光源，LED照明具有发光效率高、节能环保、使用寿命长、安全可靠性强
等性能，是传统高耗能电源的优良替代品。20世纪中期，LED在全球照明领域中掀起技术革命，此后逐渐发
展成为照明领域的重要产品。进入21世纪以来，全球经济持续快速发展，LED照明凭借其优异的性能在照明
领域的应用进一步扩大。出于节约能源、发展低碳经济的目的，各国政府相继出台禁止使用传统白炽灯的政
策，为LED照明行业的发展提供了强大的政策支持。为提高能效、保护环境以及应对全球气候变化，LED照明
已逐渐成为全球主要的通用照明品类。从行业出口市场表现来看，我国作为全球照明产业大国，行业出口规
模保持高位运行。根据中国照明电器协会数据，2025年，我国照明产品总出口同比下降11%至499亿美元，但
LED照明出口表现亮眼，占比升至82%，LED模块出口量同比增长66%；出口市场呈现分化，对北美、亚洲出口
下滑，对非洲出口同比增长4.6%，成为增长支撑。2026年上半年，照明产品累计出口额为241.1亿美元，同
比下降6.8%；LED照明出口额187.9亿美元，同比下降6.7%。出口韧性尚在，但外贸环境并未发生扭转，终端
需求不振、价格通缩持续、中东战事扰动、产业周期调整等不利因素仍然存在。
（二）主要业务
公司主营业务为：1）增量配电网及风力电站、光伏电站、储能电站的开发、建设和运营业务；2）照明
产品结构组件的研发、生产和销售。基于对绿色节能领域的长期深耕，公司在两大业务板块均围绕“低碳发
展、高效利用”形成清晰定位：1）新能源与电力服务领域：一方面通过增量配电网优化区域电力配送网络
，提升能源配置效率；另一方面，依托专业团队与丰富项目经验，为风力、光伏电站提供从开发、建设到运
维的一体化服务，推动清洁能源的规模化开发与高效消纳。同时，公司布局储能电站全流程开发运营业务，
可提供项目开发、建设、运维及市场化运营一体化服务。凭借储能削峰填谷、电网调频调压、应急保供等核
心作用，有效平抑风电、光伏发电波动，提升清洁能源消纳效率与电网稳定性，完善公司绿色电力服务布局
，助力区域能源低碳转型；2）照明业务领域：聚焦绿色节能照明器具的核心结构组件，通过持续的技术研
发与工艺优化，推动产品向节能化、环保化、高效化升级，助力产业链降低能耗、提升资源利用效率，践行
可持续发展理念。
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司增量配电网运营及风力电站、光伏电站的开发运
营业务所属行业为“电力、热力生产和供应业（D44）”大类下的“风力发电（D4415）”“太阳能发电（D4
416）”和“电力供应（D4420）”；公司照明产品结构组件的研发、生产和销售业务所属行业为“电气机械
和器材制造业（C38）”大类下的“照明器具制造（C387）”。公司所属行业符合国家产业政策和有关环境
保护、土地管理等法律、行政法规规定，不涉及产能过剩行业及限制类、淘汰类行业，亦不属于高耗能、高
排放行业。
（三）主要产品及其用途
1.新能源业务板块产品及用途
公司新能源业务板块聚焦增量配电网、风力及光伏电站、储能电站等领域，涵盖开发、建设、运营等全
环节。其中，增量配电网业务主要面向工业园区、区域产业集群开展配电网络建设与运营管理，实现区域电
力高效配置，促进新能源电力就近消纳；风电、光伏电站业务涵盖电站规划、建设全周期服务，所发绿电可
通过增量配电网实现园区直供，也可并入公共电网；储能电站业务包括投资开发、建设、电站运营与智慧运
维等环节，可依托其调峰调频、需求响应等能力，提升增量配电网的供电可靠性与调节灵活性，又可作为电
网侧独立储能，并入公共电网参与现货市场、提供调峰调频等服务；公司新能源发配售一体化业务以增量配
电网为载体，为园区企业提供稳定、低价的绿色电力，助力企业降低用能成本、达成减碳目标，培育新质生
产力，赋能地方经济发展。该业务模式高度适配风光大基地建设、分布式新能源推广、源网荷储一体化发展
的行业需求。
2.照明业务板块产品及用途
公司照明业务板块主要从事照明产品结构组件的研发、生产和销售，主要产品包括LED灯泡散热器、灯
头类产品、灯具金属件等。
（四）经营模式
1.新能源业务经营模式
（1）采购模式
公司拥有独立的采购体系，项目通过公司决策批复后，即可开展采购流程。公司制定了采购及招投标管
理制度，采购管理工作均按照相关制度进行。
在增量配电网、风力电站、光伏电站和储能电站项目的开发建设阶段，公司采购主要包括设计、发电设
备、施工工程等，上述采购通常采取EPC总承包或平行承发包模式。EPC总承包即由承包方提供设计、设备采
购、施工、安装调试和竣工验收等全套服务，公司下属项目公司负责增量配电网供电设施及线路、风力、光
伏及储能电站建设期间的现场管理；平行承发包模式即项目公司将建设工程的设计、施工以及设备采购的任
务经过分解分别发包给若干个设计单位、施工单位和设备材料供应商，并分别与各方签订合同并实施管理。
在风力电站和光伏电站项目的运营管理阶段，风力电站和光伏电站系利用大自然中的风能、太阳能通过
发电设备生产电力，公司无需对外采购电力。公司主要采购电站运维服务，包括风电发电项目及光发电项目
的日常运行检修、维护等，由公司下属项目公司直接向具有电站运行检修管理经验的供应商进行采购；目前
公司增量配电网项目的运营管理由公司下属增量配电网公司直接负责，无需对外采购。
在增量配电网业务的运营管理阶段，为保障供电稳定性，在自有配套发电侧发电量不足时，项目公司通
过电力市场化交易统一外购网侧电力，由省级大电网输送到公司配电网，再通过自身配电网提供给终端用户
。
（2）生产模式
公司增量配电网运营业务包括增量配电网运营和增量配电网配套发电侧业务：①增量配电网运营业务主
要系通过建设供电设施并铺设供电线路，将外购电力或者增量配电网配套的发电侧供应的电力直接销售给供
电范围内工业园区中的用电客户；②增量配电网配套发电侧业务主要系依托区域内风力电站、光伏电站，将
其所生产电力就近接入公司增量配电网，对工业园区内客户进行供电。
公司风力电站、光伏电站的开发运营业务主要是利用大自然中的风能、太阳能通过发电设备生成电力，
并入电网。
公司在遵守法律法规、确保安全的基础上进行生产发电，根据安全经营规范性要求，公司制定了安全生
产相关制度，规范项目运行阶段的各部门职责和接口流程。
（3）销售模式
报告期内，公司的电力销售主要采用直销模式，即公司将电力产品直接销售给电网公司或供电范围内的
用电客户。公司所运营的增量配电网项目系以增量配电网作为载体紧密连接电源侧（配套发电侧）与用电侧
，公司下属项目公司与用电客户签署《高压供用电合同》《高压供用电合同（新能源）》后，将外购电力及
区域内配套发电侧（风力电站和光伏电站）所生产电力销售给供电范围内的用电客户；项目公司按月出具电
量及电费结算单，用电客户予以确认后双方进行结算。公司独立运营的风力电站和光伏电站项目所生产电力
均由电网公司全额直接收购。风力电站、光伏电站项目公司需与电网公司签订《并网调度协议》《购售电合
同》，将各电站所生产电力并入电网公司指定的并网点，实现电量交割与销售；电网公司按月出具电量及电
费结算单，项目公司予以确认。
2.照明业务板块
公司照明业务板块主要通过LED照明产品结构组件的销售获得主营业务收入，通过铜、铝等废料销售获
得其他业务收入，其主要业务模式如下：
（1）采购模式
公司原材料主要为铜、铝、铁、PC/PA塑料等，采用以产定购模式，由采购部负责采购。公司制定了完
善的采购管理制度及供应商管理体系。采购部结合需求预测、生产计划、库存及价格波动制定采购计划，质
量部负责物料检验，检验合格后入库。公司对供应商实行严格准入审核，经实地评估、样品检验合格后纳入
合格供应商体系，公司与主要供应商建立长期合作关系，具备一定议价能力。
（2）生产模式
公司采取“定制生产+合理安全库存”相结合的生产模式。定制生产方面，由营销事业部接订单并评审
后，由生产部门下发生产任务单到各生产单位；安全库存方面，由营销事业部与生产部门结合市场、库存及
产能情况制定月生产计划，并生成生产任务单至各生产单位。产品完工后，经质量部检验合格，再包装入库
。报告期内，公司将部分非关键工序委托外协加工，以集中资源于核心研发和生产，节约资本投入。
（3）销售模式
公司产品以内销直销为主，外销通过母公司自营出口及境外子公司实现。在客户拓展方面，公司通过展
会、行业研讨会、电商网站、广告等方式进行品牌宣传，依托行业协会、客户推荐拓展新客户。公司产品为
标准化产品，已进入部分照明行业知名客户合格供应商名录，并与客户签署框架协议建立长期合作关系。在
订单执行层面，公司通过多部门协同跟进订单、发货及回款等全流程。
（五）市场地位
新能源业务方面，公司以绿电赋能增量配电网，推动发配售一体化发展，在增量配电网运营领域，公司
已形成先发优势，尤其在工业园区新能源就近消纳、配电网优化升级等细分场景，构建了差异化的业务模式
，积累了丰富的项目运营经验。公司在民营增量配电网运营企业中综合实力位居前列，政策适配性与场景落
地能力保持行业领先水平。2026年半年度，公司新能源业务收入占主营业务收入比重进一步提升，业务结构
持续优化，板块业绩贡献持续增强。截至目前，公司已建成并投入运营新能源装机容量（含配网型）191.17
兆瓦，其中风电装机容量（含配网型）
166.45兆瓦。同时，公司运营的增量配电网已覆盖奈曼旗工业园区内玻纤产业园、新材料循环经济产业
园、医药产业园等区域，服务总面积达17.11平方公里，可为园区内60户用电客户提供稳定供电保障。在建
项目方面，公司现有3项配电网工程同步推进，在建新能源装机容量（含配网型）179.01兆瓦；拟建项目方
面，公司现有2个新型独立储能项目推进中，拟新增新型独立储能400兆瓦（1,600兆瓦时）；现有3个风电项
目推进中，拟新增风电装机容量（上网型）320兆瓦。
上述项目建成后，将进一步增加公司新能源装机规模，增厚经营收益，提升行业知名度与核心竞争力。
照明业务方面，公司致力于照明产品结构组件的研发、生产及销售，积极创新，注重品牌建设，不断开
拓市场，制造工艺精良，具备规模化自主生产能力。作为全球照明龙头企业的重要配套供应商，公司在LED
照明配件细分赛道具备一定影响力，产品契合行业主流趋势。
（六）主要的业绩驱动因素
报告期内，新能源业务板块，公司同步推进风电、光伏、配网、储能多赛道扩容，加快推进项目规模化
落地，充分发挥全产业链规模效应；同时聚焦新兴业务差异化优势构建，强化核心技术与服务壁垒，推动业
务营收与利润贡献稳步提升，逐步成为公司业绩增长的核心引擎。照明业务板块，公司持续推进结构升级，
同时推进精细化成本管控，营业收入保持稳健发展，为公司整体业绩提供坚实保障。
二、经营情况的讨论与分析
（一）报告期内经营总体情况
2026年是“十五五”规划的开局之年。在董事会的领导下，公司经营管理层围绕年初制定的经营计划，
立足国家统筹发展与安全、强化绿色低碳转型的政策导向，以“LED照明结构件+新能源产业”双主业为战略
支撑，持续巩固“传统业务筑牢根基+新兴动能拓展增量”的双擎驱动发展格局，经营质量稳步提升，转型
成效逐步显现。
（二）各业务板块主要经营情况
1.新能源业务板块：报告期内，在“双碳”战略持续推进背景下，新能源行业长期发展逻辑稳固，行业
政策环境持续向好，行业发展韧性充足。报告期内，公司深耕区域新能源业务，持续完善业务布局，在夯实
存量业务的同时，积极开拓新的业务赛道，稳步推进项目储备、落地与运营管理工作，有序推动存量项目提
质增效，进一步拓宽业务边界，不断提升区域市场竞争力。报告期内，新能源业务板块实现营业收入同比增
长28.43%，其中配售电业务营业收入同比增长52.55%，板块盈利贡献持续增强，已成为公司核心业绩增长板
块。
2.照明业务板块：2026年上半年照明行业延续存量竞争格局，国内传统照明行业需求持续疲软，市场价
格竞争持续加剧；铜、铝等大宗原材料价格高位震荡，行业内企业普遍经营承压。面对行业下行、成本波动
、市场竞争加剧多重压力，公司持续优化照明业务产品结构，严控各项成本费用，推进内部运营管理提质增
效，聚焦优质客户与高附加值产品业务，持续优化供应链管理，尽力对冲外部环境带来的不利影响，夯实板
块经营基础，保障照明业务平稳运营。报告期内，剔除2025年9月处置子公司因素，照明业务板块总销售量
略有提升，营业收入维持平稳运行态势，核心经营基本盘稳定。
（三）报告期内主要重点工作情况
1.锚定先发优势，加速打造双擎驱动新增长极
报告期内，公司持续深化新能源行业布局，稳步推进增量配电网等核心新能源业务，依托行业先发优势
，进一步夯实“传统主业筑牢根基+新兴动能拓展增量”的双轮驱动发展格局。公司新能源业务已在内蒙古
、吉林、辽宁等重点区域构建起覆盖广泛的增量配电网项目矩阵。其中，公司自主运营的“奈曼旗工业园区
增量配电试点项目”作为内蒙古东部地区首个实现并网投运的增量配电网项目，标杆示范效应持续凸显；截
至报告期末，该增量配电网已覆盖奈曼旗工业园区内玻纤产业园、新材料循环经济产业园、医药产业园等区
域，服务总面积达17.11平方公里，可为园区内60户用电客户提供稳定供电保障。公司控股孙公司投建的赤
峰市东山产业园区66千伏久远变电站于2026年8月建成投运，系赤峰市首个增量配电网项目。依托网内配套
新能源场站自发自用模式，有效降低企业用电成本，切实减轻企业经营负担，优化园区营商环境，为区域产
业集聚发展夯实基础。
在新能源发电装机领域，公司成果显著。截至2026年6月末，公司已建成并投入运营的新能源装机容量
（含配网型）191.17兆瓦，其中风电装机容量（含配网型）166.45兆瓦。此外，在建新能源装机容量（含配
网型）179.01兆瓦；现有2个独立储能项目推进中，拟新增独立储能400兆瓦（1,600兆瓦时）；现有3个风电
项目推进中，拟新增风电装机容量（上网型）320兆瓦，持续扩充新能源产业规模。同时，公司积极储备项
目指标，为后续新能源业务规模化扩张奠定坚实项目基础。
2.抢抓政策红利窗口，加速布局独立新型储能业务
依据《内蒙古自治区能源局关于规范新型独立储能电站管理有关事宜的通知》（内能源电力字〔2025〕
656号）规定，2026年度独立新型储能电站向公用电网放电量的补偿标准为0.28元/千瓦时，项目自实质投产
当月起即可享受该补偿政策，为储能业务带来稳定增量收益，项目投资回报具备坚实可靠的政策支撑。
伴随内蒙古自治区储能配套扶持政策全面落地，区域优质储能开发项目资源竞争持续加剧。公司紧抓政
策窗口期加快储能项目投资建设，拟在内蒙古地区投资新建2座200MW/800MWh储能电站，抢先锁定区域优质
开发资源，持续拓宽储能业务布局，加快塑造独立储能领域区域先发优势，为新能源业务板块培育长效新增
利润点。
3.布局电算融合新赛道，构建绿色发展新生态
公司依托增量配电网及新能源发电的低价绿电核心优势，于2025年度正式启动电算融合（低价绿电+算
力）领域布局，计划通过创新业务模式推动“绿色电力+算力服务”一体化发展。作为布局的起点，公司注
册成立了全资子公司北网智算，以此为载体搭建电算融合业务的基础框架。北网智算致力于打造基于增量配
电网的电算融合一体化新生态，整合行业优质资源，覆盖算力中心规划设计、建设及运营的全业务链条，提
供高绿电占比、低电价成本的算力中心整体解决方案。报告期内，公司持续向外拓展落地场景，多点推进项
目商务对接，围绕东数西算枢纽、新能源富集区域、产业示范区等不同类型市场因地制宜谋划合作方案。目
前，公司首座智算中心项目计划在内蒙古通辽市科尔沁左翼中旗落地，已完成智算中心规划设计，即将进入
开工建设阶段。同时，公司与通辽、庆阳等地市算力合作项目正在有序推进，目前各合作区域均处于前期对
接及方案筹备阶段，尚未形成实质性落地投产成果，后续公司将持续跟进对接、细化落地方案，全力推动电
算融合业务从战略布局向实质落地推进。
4.坚守降本增效核心，稳固筑牢照明业务发展根基
公司长期深耕LED照明结构件的研发、生产与销售领域，始终践行绿色环保发展理念，聚焦节能照明器
具技术研发与工艺迭代革新，持续推动产品与业务向节能、环保、绿色、高效方向深度升级。
报告期内，面对行业竞争加剧、市场规模收缩、成本承压及产能利用率下行的多重行业态势，传统照明
业务告别规模扩张发展模式，转型为公司新能源新兴业务发展的核心现金流支撑平台。上半年，公司聚焦提
质增效，精准推进业务优化整改，同时深耕海外市场，依托海外生产基地挖掘增量空间，稳固传统业务基本
盘。
5.健全人才激励机制，激活产业发展内生动力
为深度绑定核心人才、夯实新能源业务板块人才根基，充分激发新能源团队活力，助力公司新能源、储
能、电算融合等新兴业务高质量拓展，报告期内，公司落地实施限制性股票激励计划。本次激励聚焦新能源
业务核心骨干圈层，精准覆盖18名新能源业务板块核心员工，授予限制性股票共计200万股。本次股权激励
计划的落地，有效搭建了公司与核心人才利益共享、风险共担、长期共赢的绑定机制：一方面充分认可核心
员工的价值贡献，有效调动核心团队深耕主业、攻坚创新、开拓市场的积极性与主动性；另一方面持续稳固
新能源业务板块核心人才队伍，降低核心人才流失风险，为公司持续布局新能源新赛道、培育新质生产力、
推进各项新兴业务落地攻坚提供坚实的人才保障与内生动力支撑。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）新能源业务板块
1.地域优势
公司风电、光伏电站主要布局内蒙古，区域风光资源禀赋突出，风能技术可开发量全国第一，太阳能资
源可开发量全国第二。全境光照充沛、风速稳定，适宜连片建设风光电站，风光互补开发条件优越，为新能
源场站、增量配网一体化项目提供扎实资源基础。
公司依托新能源场站就近接入自有增量配电网，实现新能源电力就地生产、就地消纳，有效降低输电损
耗，减少弃风弃光现象。对内能够降低园区企业用电成本，提高企业绿电使用占比，助力企业低碳发展；对
外依托低成本稳定绿电打造招商亮点，吸引高耗能、外贸出口、绿色制造企业入驻。新增用电需求反向推动
风光装机扩容，形成电源、配网、用户协同增益的良性循环。
2.行业先发优势
增量配电网行业存在政策准入、专业资质、大额前期投资多重壁垒，具备成熟运营经验的发配售一体化
增量配电网试点项目较为稀缺。公司深耕配售电业务多年，落地项目已在行业内形成较高的品牌认可度与标
杆示范效应；公司搭建标准化流程开发运营体系与系统化的专业培训机制，可实现项目经验快速复用，具备
多项目同步落地实施能力。依托标杆项目的示范效应，公司可充分向各地政府展示落地实力，增强合作信任
度，在优质园区选址、风光资源获取等商务洽谈中占据有利地位，进一步扩大公司在增量配电网项目上的市
场优势。
3.专业团队优势
公司核心团队深耕新能源、配网运营，拥有项目开发、运维全流程实操经验。公司内部管理体系完善，
能稳定保障电站安全发电与经济收益；成熟管理经验可直接复用至新建项目，人员、技术支持能快速到位。
（二）照明业务板块
1.品牌与客户优势
公司深耕照明结构件细分领域多年，凭借良好的行业口碑与优质服务，稳定合作多家头部优质客户。公
司一直专注于照明产品结构组件的研发、生产与销售，在开展业务活动过程中始终坚持把“为客户创造价值
”作为经营理念，公司把握照明行业发展机遇，成为知名企业的稳定供应商及细分行业领先企业。
2.技术研发优势
公司自成立以来，一直专心致力于技术研发，已经建立了较为完善的研发体系，拥有经验深厚的核心研
发人员队伍，长期在一线从事产品电路设计、造型设计、结构设计、材料工艺研究等工作，具有较为丰富的
实践经验，积累了丰富的器件开发能力。作为高新技术企业，公司通过与大专院校、行业协会等专业机构合
作，为公司的创新工作和客户的个性化需求提供了有力的技术支持。公司曾完成国家火炬计划项目、省重大
专项项目的实施与验收，公司产品获得“浙江制造认证证书”。
3.生产制造优势
公司以先进的生产设备及制造工艺为基础，通过严格的设备选型和每年有效的技改投入，不断开展制造
智能升级及完善生产制造中存在的技术缺陷与问题，是国内同行业较早达到RoHS指令要求的制造商之一。公
司内部全面推行CIS企业形象识别系统，全面运行ISO9001质量管理体系、IATF16949质量管理体系、ISO1400
1环境管理体系；同时，硬件方面，公司稳步推进生产制造的自动化、信息化、智能化升级，自主研发的一
种LED散热器检测、分选、装箱的自动化流水线填补了国内空白，信息化管理软件向集团化方向覆盖，公司
获得“两化融合管理体系评定证书”。公司将产品研发、资源采购、来料监管、工程生产、品质管控各个环
节整合成了完善、规模化的生产体系，提升了产品生产效率及产品品质。公司逐步向智能化转型，公司的智
能制造项目被评为“2021年浙江省智能工厂（数字化车间）项目”，被列为省级“2022年度生产制造方式转
型示范项目计划”。
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