经营分析☆ ◇603689 皖天然气 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
安徽省内的天然气长输管线的建设与运营、CNG/LNG及城市燃气等业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
天然气业务(行业) 56.94亿 98.20 6.77亿 99.07 11.90
充换电及其他业务(行业) 6479.61万 1.12 -1219.97万 -1.78 -18.83
其他业务(行业) 3951.47万 0.68 1857.34万 2.72 47.00
─────────────────────────────────────────────────
长输管线(产品) 49.72亿 85.75 4.38亿 64.11 8.82
城市燃气(产品) 17.51亿 30.20 2.26亿 33.11 12.93
CNG/LNG(产品) 3.91亿 6.74 1460.70万 2.14 3.74
充换电及其他(产品) 6479.61万 1.12 -1219.97万 -1.78 -18.83
其他业务(产品) 3951.47万 0.68 1857.34万 2.72 47.00
合并抵消(产品) -14.20亿 -24.48 -200.69万 -0.29 0.14
─────────────────────────────────────────────────
安徽省(地区) 57.51亿 99.18 6.65亿 97.22 11.56
其他业务(地区) 3951.47万 0.68 1857.34万 2.72 47.00
安徽省外(地区) 790.46万 0.14 45.81万 0.07 5.80
─────────────────────────────────────────────────
长输管线业务(销售模式) 49.72亿 85.75 4.38亿 64.11 8.82
城市燃气业务(销售模式) 17.51亿 30.20 2.26亿 33.11 12.93
CNG/LNG业务(销售模式) 3.91亿 6.74 1460.70万 2.14 3.74
充换电及其他业务(销售模式) 6479.61万 1.12 -1219.97万 -1.78 -18.83
其他业务(销售模式) 3951.47万 0.68 1857.34万 2.72 47.00
合并抵消(销售模式) -14.20亿 -24.48 -200.69万 -0.29 0.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
长输管线(产品) 28.19亿 96.46 2.55亿 69.52 9.04
城市燃气业务(产品) 7.84亿 26.82 1.07亿 29.15 13.63
CNG/LNG业务(产品) 1.54亿 5.26 918.12万 2.50 5.98
充换电业务(产品) 2497.26万 0.85 -584.26万 -1.59 -23.40
分部间抵销(产品) -9.13亿 -31.23 152.93万 0.42 -0.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
天然气销售(行业) 60.67亿 99.39 6.76亿 99.09 11.14
其他业务(行业) 2487.50万 0.41 1215.55万 1.78 48.87
充换电(行业) 1228.12万 0.20 -595.88万 -0.87 -48.52
─────────────────────────────────────────────────
长输管线业务(产品) 55.47亿 90.87 4.81亿 70.49 8.67
城市燃气业务(产品) 16.62亿 27.23 1.72亿 25.22 10.35
CNG/LNG业务(产品) 2.78亿 4.55 1881.07万 2.76 6.78
其他业务(产品) 2487.50万 0.41 1215.55万 1.78 48.87
充换电业务(产品) 1228.12万 0.20 -595.88万 -0.87 -48.52
合并抵消(产品) -14.20亿 -23.26 423.17万 0.62 -0.30
─────────────────────────────────────────────────
安徽省(地区) 60.38亿 98.92 6.70亿 98.18 11.09
安徽省外(地区) 4126.79万 0.68 26.80万 0.04 0.65
其他业务(地区) 2487.50万 0.41 1215.55万 1.78 48.87
─────────────────────────────────────────────────
长输管线业务(销售模式) 55.47亿 90.87 4.81亿 70.49 8.67
城市燃气业务(销售模式) 16.62亿 27.23 1.72亿 25.22 10.35
CNG/LNG业务(销售模式) 2.78亿 4.55 1881.07万 2.76 6.78
其他业务(销售模式) 2487.50万 0.41 1215.55万 1.78 48.87
充换电业务(销售模式) 1228.12万 0.20 -595.88万 -0.87 -48.52
合并抵消(销售模式) -14.20亿 -23.26 423.17万 0.62 -0.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
长输管线(产品) 32.60亿 100.76 2.62亿 78.11 8.04
城市燃气(产品) 7.70亿 23.79 4319.00万 12.88 5.61
CNG/LNG(产品) 2.32亿 7.18 1169.45万 3.49 5.04
分部间抵销(产品) -10.27亿 -31.73 1854.94万 5.53 -1.81
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售28.39亿元，占营业收入的48.95%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 283870.52│ 48.95│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购43.12亿元，占总采购额的88.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 431238.31│ 88.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，公司面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，公司全体员工砥砺奋进、攻坚克难，
经营成果稳中有进、进中提质，高质量发展扎实推进，全面建设一流企业迈出坚实步伐。
1.经营数据
2024年，公司全年实现输售气量44.95亿方，同比增长15.79%；营业收入57.99亿元，同比下降5.00%；
利润总额4.61亿元，同比增长1.80%。各项经营指标保持稳定。
2.发展成果
（1）以战略眼光调整优化战略布局
坚持战略引领，谋划“十五五”战略规划，完成公司发展战略研究报告及《三年滚动发展计划（2024-2
026）》编制；坚定推动天然气产业延链强链补链。完成入股国信如东LNG接收站项目；梳理公司管网现状，
深挖下游市场。
（2）以精细化管理推动经营稳中向好
创新管输业务合作模式，与省内其他燃气企业推进业务合作；开拓销售贸易市场，销售公司荣获国家管
网AA级托运商资质；推动城燃业务提质增效，加强资金管理，推动降本增效。
（3）以十足干劲突破项目开发瓶颈
天然气方面，上游对接推进气源地项目信息获取，下游寻求城燃市场整合，获取大工业用户项目；综合
能源方面，稳妥推进项目建设。
（4）以扎实举措稳步推进国企改革
推动国企改革走深走实，落实国企改革有关工作部署，持续深化“双百企业”改革工作，获评国资委“
双百企业”考核“优秀”等级；高质量实施天然气管网管理体制改革，管网公司实现独立自主运营；优化子
公司管理模式，将垂直管理向条线管理转变，并强化参股企业投后管理；健全市场化经营机制，增强市场竞
争力；落实经理层契约化管理要求，确保年度经营目标落实与达成；首次编制发布公司ESG报告，展现公司
良好社会形象。
（5）以管理提升加速工程项目建设
积极推动智慧站场改造，全年完成多座智慧站场、输气站、分输阀室及调控中心、备调中心SCADA系统
建设工作，标志公司全面进入智慧管网时代，实现输气站“无人操作、少人值守、远程控制、区域管理”的
生产管理新模式，进而达成生产方式转变、生产效率提高、管理水平提升的总体目标；加速管网工程建设，
完成全年新增管线建设目标。
（6）以改革创新构建人才培养体系
完成人力资源管理咨询改革项目，围绕职级、薪酬、绩效体系，完成公司人力资源管理改革，创新构建
了“管理-专家”双通道、母子公司一体化的职级管理体系，“以岗定薪、以薪定级、易岗易薪”的薪酬管
理体系，最终实现“职级能升能降、薪酬能增能减、绩效有优有差”；加强人才队伍建设，通过选拔、竞聘
等方式激发组织活力；完成“两营”人员系列培养及结营工作，制定管培生专项培养及定岗方案；通过“活
水”计划选派员工进行交流锻炼。
（7）以完善机制释放科技创新动能
统筹抓好各项科技创新工作，完善技术中心运行机制建设。推进公司高新技术企业培育工作；通过融合
新技术、新工艺，逐渐形成科学、高效的技术创新应用闭环链路，在公司城镇燃气业务的基础上逐步把创新
应用扩展至各类项目；以科技创新带动产业升级，为公司未来多元化发展提供技术支撑。
（8）以数字赋能加快数字化转型步伐
推进信息系统建设。上线运行智慧城网平台，经营管理系统完成阶段性验收，工程管理系统建设覆盖长
输、城燃、综合能源等板块；建设数据治理体系，为公司系统数据的规范化提供基础支持，逐步实现高质量
的数据支撑。
3.防范风险
为达成全年安全环保“九无”目标，发布安全生产1号文件，并制定《安全生产治本攻坚三年行动重点
任务清单》。实施安全风险分级管控，加强隐患排查治理工作。实现安全风险管控与隐患排查治理的“双重
预防机制”。推动应急管理体系建设，提升应急响应能力，成功举办了“2024年天然气长输管道悬空应急演
练”，推进应急救援队伍的建设，致力于打造一支应急救援的示范队伍。突出安全理念，开展安全文化建设
活动，通过“安全生产月”、“安康杯”以及技能竞赛等安全主题活动，将安全理念深入融合至公司的经营
管理及生产过程控制等各个层面。
4.存在问题
公司业务涉及长输管网、城镇管网的投资建设运维，存在一定管网第三方施工破坏风险和用户端安全风
险；公司发展需要多渠道优质气源以支撑存量及增量终端市场的开发，从而满足未来销售贸易等业务发展需
求。公司将在做好安全生产同时坚定推动天然气产业延链强链补链。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）全球天然气市场供需宽松，天然气消费量创历史新高
2024年，全球GDP增速呈现放缓趋势，全球天然气消费量突破4.2万亿立方米，增幅约2.8%，高于2010年
至2020年期间2%的年均增长率。需求侧方面，亚太地区依然是全球天然气消费增长的主要地区，其中，中国
和印度等新兴经济体对天然气的需求持续攀升；欧洲地区持续推进能源转型，新能源利用持续增长，天然气
消费增速放缓。供给侧方面，美国页岩气增产及LNG出口能力有所提升；俄罗斯加大对亚洲（中国、印度）
管道气及LNG出口，对欧洲出口进一步缩减。全球天然气库存处于近5年高位，市场供需总体宽松。
（二）国内天然气市场供需双增，区域消费结构不断优化
2024年，全国天然气表观消费量4260.5亿立方米，同比增长8%。全国规上工业天然气产量2464亿立方米
，同比增长6.2%，连续8年实现超百亿立方米增长，国内非常规气及海上气田贡献突出；进口天然气13169万
吨，同比增长9.9%，对外依存度约44%，管道气与LNG进口占比分别为46%和54%，俄罗斯、卡塔尔、美国为主
要LNG来源国。从用气结构看，城镇燃气、工业燃料等领域消费规模均有所扩大，且始终占据主要地位，交
通用气需求快速增长，发电用气稳定增长。区域消费方面，长三角、珠三角等沿海地区消费量绝对值较大，
中西部地区消费增速较快。
（三）油气基础设施建设持续推进，输配和储气能力进一步提高
2024年，国内天然气行业基础设施建设取得了显著进展，全国天然气产供储销体系不断完善，资源配置
效率和应急调峰能力得到进一步增强。全国长输天然气管道总里程超过12万千米，西气东输四线首段和川气
东送二线等项目相继完工或启动，中俄东线、西气东输一线等主要干线实现互联互通，国内初步形成了“五
纵五横”的天然气管网新格局，管道的年输送能力进一步提高。储气能力建设取得较大进展，国内铜锣峡、
黄草峡储气库等重大储气工程陆续建成投产，冬季调峰保供能力持续增强。同时，国内如东LNG接收站、漳
州LNG接收站、惠州LNG接收站等多个LNG接收站项目取得重要进展，全国运营的LNG接收站数量达到33座，总
接收能力提升至1.4亿吨/年以上。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司主要从事安徽省内天然气长输管线的投资、建设和运营、销售贸易、城市燃气、设施安装以及综合
能源等业务。
长输管线业务：通过自建长输管线将天然气输配给城市燃气公司及直供工业用户等下游客户。
天然气销售业务：通过多种途径筹措具有竞争力的天然气资源，以市场需求匹配销售形式，按需向大型
工业客户、城市燃气运营商、交通运输运营商、燃气电厂、工商业、居民等客户销售管道天然气、LNG和CNG
。
城市燃气业务：在特定区域内，通过建设城市燃气输配系统，向各类城市燃气终端客户销售天然气。
综合能源业务：开展新能源汽车充换电、天然气分布式能源、集中供热、合同能源管理等项目的投资建
设，为用户端提供优质全面的综合能源服务。
股权投资业务：围绕天然气产业链上下游及相关能源领域的优质企业进行资本合作，包括但不限于战略
入股、财务投资及合资合作等模式，增强公司在能源市场的资源整合能力和核心竞争力，为股东创造长期稳
定的价值回报。
截至目前公司已累计建成并运营六霍颍支线、宝镁支线、燃气电厂支线、蚌埠支线、淮南支线、芜铜支
线、利阜支线、利淮支线、合巢支线、龙塘支线、利亳支线、江北联络线、池州支线、宣城支线、安庆支线
、合六支线、广德支线、池铜支线、霍山支线、利颍支线、定凤支线、江北产业集中区支线、江南联络线、
宣宁黄支线、南陵-泾县支线、青阳支线等长输管线，实现向全省16个地市、41个县（区）供应管输天然气
；先后在合肥、池州、宣城、利辛、霍山等地建成多座CNG加气站；取得宿州市、广德市、和县、舒城县、
庐江县、霍山县、颍上县、宁国市、皖江江北新兴产业集中区、皖江江南新兴产业集中区、泾县、蚌铜产业
园等特定区域的燃气特许经营权，积极参与城市天然气管网的开发建设和投资经营，拥有多家控股参股城燃
子公司，持续发展和巩固长输业务、销售贸易业务、城市燃气业务、综合能源、股权投资等多个业务板块。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）天然气行业发展潜力优势
“双碳”战略和能源转型背景下，天然气在能源结构中的地位日益凸显，天然气行业进入发展新时代。
国家十三部委联合发布的《关于加快推进天然气利用的意见》确定了天然气行业的未来发展目标，逐步将天
然气培育成为我国现代清洁能源体系的主体能源之一。预计到2030年，中国天然气在一次能源中占比将提高
到15%，相较于发达国家天然气一次能源占比25%仍有较大提升空间，国内天然气行业发展潜力巨大。根据研
究预测，到2030年，安徽省天然气消费需求量有望超过200亿方，省内天然气消费需求仍有较大上升空间。
（二）市场先入及管网优势
公司在安徽省天然气市场具有区域先入优势。公司目前在省内建成投运的天然气长输管线已覆盖全省16
个地市、41个县（区），占全省长输管道总里程的约55%，依托西气东输、川气东送等国家干线，不断推进
省级干线、支线管道、储气设施建设，基本构建起纵贯南北、连接东西、沟通西气和川气的全省天然气管网
体系。依托省内管网布局优势，在全省气源调度、保障安全平稳可靠供气等方面发挥主导作用，为下游用户
安全用气提供支撑和保障，有利于终端市场的培育和拓展，持续巩固公司行业地位和核心竞争优势。
（三）业务链延伸优势
公司从事天然气上、中、下游多个业务领域，实现工程公司、销售公司以及管网运行公司独立运营。上
游依托参与的沿海接收站获取的储气、加工等权益，未来谋划争取更多具备市场竞争力的LNG资源；中游管
输业务为下游用户提供稳定的输配保障，有利于下游市场的培育和拓展；下游分销业务进一步促进天然气市
场的开发应用和消费总量的增加，为中游管输业务提供不断增加的市场需求，各项业务之间相互促进、互为
支撑；外部不断夯实上下游行业伙伴合作基础，持续加强与中石油、中石化等上游资源方贸易合作，不断加
大城燃项目合作与大工业直供用户开发力度。结合行业环境和公司发展实际，内外结合，多措并举，稳步提
升板块协同发展能力与产业链条合作优势，进一步增强和巩固公司行业地位和整体竞争优势。
（四）天然气行业丰富的运营管理优势
公司在投资建设长输管道过程中，不断积累了丰富的长输管道、城网等业务的运营和安全管理经验，拥
有一批业务素质好、对公司忠诚度高的专业技术和管理人才队伍；同时，公司严格遵循《国家安全法》，坚
持“安全第一、预防为主、综合治理”的安全生产方针，全面落实安全生产主体责任，逐级签订《安全生产
责任书》；大力推进安全标准化管理，建立《安全生产责任制度》《安全考核管理办法》等标准化制度，积
极开展管道完整性保护工作，不断巩固和提升安全生产和管理运营优势。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，全年实现输售气量44.95亿方，同比增长15.79%；营业收入57.99亿元，同比下降5.00%；利
润总额4.61亿元，同比增长1.80%；总资产74.46亿元，负债总额35.54亿元，资产负债率47.73%；归属于母
公司所有者的权益为33.00亿元。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
国际来看，在亚洲市场天然气需求快速增长因素拉动下，2025年全球天然气需求将进一步增长。同时，
全球天然气贸易平衡仍然脆弱，地缘政治局势可能加剧天然气价格波动。需求侧方面，中国、东南亚等新兴
市场国家天然气需求仍将保持增长，带动全球天然气需求稳步提升。供应侧方面，北美和中东天然气供给或
将持续增大，俄罗斯天然气出口重心继续向中亚、远东转移，国际天然气供给结构和资源流向不断优化调整
。
国内来看，2025年国内天然气供需均将保持增长韧性。需求侧方面，2025年政府工作报告提出国内生产
总值增长5%和单位国内生产总值能耗降低3%的预期目标，国内稳定经济增长、旺盛能源内需和严格能耗标准
等有利因素将带动天然气需求的增长，预计2025年中国天然气表观消费量将继续保持稳定增长。供应侧方面
，综合考虑新国产气增储上产、管道基础设施扩容、LNG接收站投产等因素，国内国产气将继续保持不低于1
00亿立方米的供给增量，管道气与LNG进口量将继续保持稳定增长，天然气供给的多样性和安全性不断增强
。
省内来看，2025年安徽省天然气消费将继续保持稳定增长。2024年，安徽省天然气消费量达113.7亿立
方米，同比增长16.7%，天然气消费突破百亿方大关。综合考虑安徽省政府报告提出的5.5%GDP增长目标和省
内天然气行业发展实际，预计2025年省内天然气消费量将继续保持稳定增长。近年来，安徽省扎实推进长三
角一体化能源合作发展，大力推进省内天然气管网投资建设和省外优质资源引入，深入开发下游终端用户，
投产2座天然气调峰电厂，天然气供应链上中下游多点发力，助力全省能源稳定供给和经济快速发展不断取
得新成果。
(二)公司发展战略
公司将立足长远，科学布局，按照“打造资源池、延长产业链、涵养生态圈”的理念，全面深化改革，
完善公司治理体系、提升公司治理能力。以“立足安徽、面向全国、优化布局、创新驱动、转型发展”为主
线，推动构建“长输管网、城市燃气（直供）终端、燃气资源（贸易）、综合能源（充换电）、股权投资”
5大业务布局，夯实现代高质量产业发展体系，实现规模领先、效益领先、管理领先、服务领先、品牌领先
、技术领先、人本领先，初步建成区域领先的综合能源服务商。
1、持续稳固管输主业基石。随着现阶段安徽省天然气管网格局基本形成，全面推动公司管网体系高质
量运营发展，推动定制化服务，持续提升管道负荷率，形成更加全面的多层次、立体化、高质量的天然气管
网运营体系。
2、持续做大做强城网板块。通过并购重组多种方式积极获取地方燃气特许经营权，做大城网板块规模
，形成规模效应。利用互联网和信息化系统，不断提升城网子公司增值业务，打造新利润增长点。开展创标
对标工作，推动城网子公司业务流程标准化、制度规范化、管理精细化，使城网子公司管理再上新台阶。
3、提升销售贸易业务发展。在已实现的“运销分离”改革与入股如东沿海LNG接收站项目的基础上，落
实“气液联动”业务协同模式，开展“拼船”等国家LNG贸易业务，做强做大天然气销售贸易板块。统筹开
展上游天然气资源的集中采购，灵活开展终端用户的分销，做大“资源池”气量规模，经营好“燃气银行”
新型产品，进一步提高市场占有率和影响力，打造具有一定竞争力的省级天然气销售贸易平台。
4、强化股权投资板块发展。全力打造天然气领域对外产业投资、资源整合和股权合作，从实业思维、
工程思维、交易思维转向投资思维、整合思维和竞合思维，聚焦上游资源开采、中游基础设施、终端消费市
场和行业创新科技等四个细分投资生态圈，不断优化公司在天然气全产业链条的布局，通过开展股权投资、
产业培育和资本运作等方式，带动现有管网、销售、城燃等板块实现规模化发展和产业结构升级，将股权投
资打造成为公司新的重要利润贡献板块。
5、拓展多能互补新兴业态。推进公司综合能源业务发展，做大公司综合能源业务板块，投资涉及能源
管理、智慧运营、节能降碳的能源管理项目。按照“宜控则控、宜参则参”的原则，推进综合能源港和全省
充换电设施建成落地，并谋划发展氢能产业等新兴产业，营造省内综合能源发展标杆。
(三)经营计划
2025年计划输售气量约43.27亿立方米，营业收入约57.91亿元，实现安全生产“九无”目标和8项安全
控制指标。
公司提醒投资者：该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，经营计划与实际经营业绩可能存在差
异，投资者对此应保持足够的风险意识。
(四)可能面对的风险
1、安全生产风险。公司业务涉及长输管网、城镇管网的投资运维，存在一定安全生产风险，长输管网
面临腐蚀老化、建筑物占压、第三方破坏等安全风险，城镇燃气面临管道老旧、设施老化及操作不当等安全
风险，整体面临的安全风险源较多，需要投入大量人力物力确保安全生产平稳开展。
2、市场竞争加剧风险。油气体制改革背景下，行业内竞争日益激烈。上游资源型企业依靠资源优势持
续向终端市场扩展，下游用户拥有更多样化的气源选择，中游管输业务遭遇其他竞争主体的挑战，公司面临
的市场竞争环境进一步加剧。
3、管道发展瓶颈风险。省级支干线管网建设已进入成熟期，基本建成主干天然气管网格局，为持续提
高公司管网的负荷率，需对管道高质量发展提出更多的市场发展应对策略，对管道高质量发展提出更多要求
。
4、城燃业务发展风险。各地市城燃特许经营权已基本授予完毕，城燃特许经营权项目获取受限；同时
价格联动政策执行有待进一步落实完善，城燃业务发展面临城镇化增速放缓和经济结构调整带来的挑战。
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