经营分析☆ ◇603689 皖天然气 更新日期：2024-04-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
安徽省内的天然气长输管线的建设与运营、CNG/LNG及城市燃气等业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
天然气销售(行业) 60.67亿 99.39 6.76亿 99.09 11.14
其他业务(行业) 2487.50万 0.41 1215.55万 1.78 48.87
充换电(行业) 1228.12万 0.20 -595.88万 -0.87 -48.52
───────────────────────────────────────────────
长输管线业务(产品) 55.47亿 90.87 4.81亿 70.49 8.67
城市燃气业务(产品) 16.62亿 27.23 1.72亿 25.22 10.35
CNG/LNG业务(产品) 2.78亿 4.55 1881.07万 2.76 6.78
其他业务(产品) 2487.50万 0.41 1215.55万 1.78 48.87
充换电业务(产品) 1228.12万 0.20 -595.88万 -0.87 -48.52
合并抵消(产品) -14.20亿 -23.26 423.17万 0.62 -0.30
───────────────────────────────────────────────
安徽省(地区) 60.38亿 98.92 6.70亿 98.18 11.09
安徽省外(地区) 4126.79万 0.68 26.80万 0.04 0.65
其他业务(地区) 2487.50万 0.41 1215.55万 1.78 48.87
───────────────────────────────────────────────
长输管线业务(销售模式) 55.47亿 90.87 4.81亿 70.49 8.67
城市燃气业务(销售模式) 16.62亿 27.23 1.72亿 25.22 10.35
CNG/LNG业务(销售模式) 2.78亿 4.55 1881.07万 2.76 6.78
其他业务(销售模式) 2487.50万 0.41 1215.55万 1.78 48.87
充换电业务(销售模式) 1228.12万 0.20 -595.88万 -0.87 -48.52
合并抵消(销售模式) -14.20亿 -23.26 423.17万 0.62 -0.30
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
长输管线(产品) 32.60亿 100.76 2.62亿 78.11 8.04
城市燃气(产品) 7.70亿 23.79 4319.00万 12.88 5.61
CNG/LNG(产品) 2.32亿 7.18 1169.45万 3.49 5.04
分部间抵销(产品) -10.27亿 -31.73 1854.94万 5.53 -1.81
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
天然气销售(行业) 59.10亿 99.70 4.95亿 98.08 8.38
其他(补充)(行业) 1763.19万 0.30 967.91万 1.92 54.90
───────────────────────────────────────────────
长输管线业务(产品) 53.23亿 89.80 3.66亿 72.58 6.88
城市燃气业务(产品) 16.48亿 27.80 1.02亿 20.14 6.17
CNG/LNG业务(产品) 4.48亿 7.56 2004.21万 3.97 4.47
其他(补充)(产品) 1763.19万 0.30 967.91万 1.92 54.90
合并抵消(产品) -15.09亿 -25.46 703.27万 1.39 -0.47
───────────────────────────────────────────────
安徽省(地区) 58.75亿 99.12 4.95亿 98.07 8.43
安徽省外(地区) 3462.62万 0.58 4.90万 0.01 0.14
其他(补充)(地区) 1763.19万 0.30 967.91万 1.92 54.90
───────────────────────────────────────────────
长输管线业务(销售模式) 53.23亿 89.80 3.66亿 72.58 6.88
城市燃气业务(销售模式) 16.48亿 27.80 1.02亿 20.14 6.17
CNG/LNG业务(销售模式) 4.48亿 7.56 2004.21万 3.97 4.47
其他(补充)(销售模式) 1763.19万 0.30 967.91万 1.92 54.90
合并抵消(销售模式) -15.09亿 -25.46 703.27万 1.39 -0.47
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
长输管线(产品) 30.13亿 102.26 1.95亿 78.45 6.46
城市燃气(产品) 5.83亿 19.77 4325.21万 17.43 7.42
CNG/LNG(产品) 2.49亿 8.44 1021.70万 4.12 4.11
分部间抵销(产品) -8.98亿 -30.47 1.58万 0.01 0.00
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售35.17亿元，占营业收入的57.61%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 351659.97│ 57.61│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购40.13亿元，占总采购额的77.27%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 401326.37│ 77.27│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，是公司奋力实现经营业绩历史性跃升的重要一年。一年
来，公司围绕“12234”战略目标，攻坚落实、克难奋进，较好完成了年度任务目标，公司高质量发展迈出
坚实步伐。
1、经营数据
全年实现输售气量38.82亿方，同比增长25%；营业收入61.04亿元，同比增长2.98%；利润总额4.53亿元
，同比增长38.73%。
2、发展成果
在公司业务建设方面，进军上游产业，深挖下游市场，从燃气特许经营权市场整合、大工业用户直供等
方面推进合资合作。建成安徽省首座集充换电、加气、加油等服务功能为一体的综合能源港，加速全省充换
电基础设施布局；统筹经营管理，通过创新管网运营机制，加速股权整合；推行管网运行公司独立运行。公
司治理方面，2023年公司成功入选国务院国资委“双百企业”名录。明晰母子公司管控界面，提高子公司经
营自主权。施行契约化管理，组织各级经理层签订“两书一协议”，实现经理层成员任期制和契约化全覆盖
，完成股权激励授予工作，深化体制机制改革，制定《子公司增值业务激励方案》，等专项激励政策，构建
1+N市场化激励机制，着力发挥激励导向作用。管道建设方面，直供管网项目建设跑出“加速度”，新建设
投产宝镁支线、燃气电厂支线，全年新增管线里程数233公里。积极获取管道建设权，全年取得苏皖天然气
联络线，并谋划省内关键支干线管网资源，推进获取重要管线通道建设权。
3、防范风险
推进“双重预防机制”建设，从作业场所和作业活动两个方面开展风险辨识，逐步完善各项工作标准；
深化城网公司HSE体系应用，落实子公司安全风险检查。持续抓好承包商管理，完善承包商安全管理机制和
流程，利用承包商信息管理系统，严把“五个关口”，强化考核评价，保持承包商整体水平提升和相对稳定
。抓好重点领域风险管控，持续强化长输管道完整性管理，全年完成1513公里在役管道高后果区识别更新，
完成500余公里管道内外检测，扎实筑牢安全防线。强化安全教育培训，创新拓展安全教育手段；开展安全
“工具箱”、安全资格取证等培训；组织开展首届“隐患排查处置技能竞赛”等安全活动，营造良好安全文
化氛围。
4、存在问题
2023年安徽省天然气消费量和增速均创历史新高，高速增长的天然气消费需求对省内支干线管网管输能
力提出更高要求，公司将进一步加大长输管线投资建设力度，以保持及提升在省内输售气量的占比，公司将
存在一定的投资压力。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）国际天然气供需相对宽松，市场与贸易格局加速演变
2023年，全球宏观经济形势承载下行压力、地缘政治事件频发，国际天然气市场缓慢恢复，从结构性供
需失衡、平衡逐渐演变为宽松格局。需求侧方面，全球天然气消费增速由负转正，亚太地区天然气消费保持
稳定增长，中国、印度等国家为区域消费增量的主要贡献者，北美地区天然气消费增速放缓，欧洲地区消费
增速连续两年下降。供给侧方面，美国持续扩能增产，再次刷新天然气产量峰值，俄罗斯天然气产量下降，
逐渐减少欧洲天然气出口，持续加大亚洲市场供应。
（二）国内天然气消费重回增长，结构性复苏特征较为明显
2023年，受宏观经济稳定向好和工业生产复苏等因素综合影响，中国天然气表观消费量达到3945.3亿立
方米，同比增长7.6%，天然气消费规模进一步扩大。全年国产气2324亿立方米，增速5.6%，连续7年增产超1
00亿立方米。进口天然气恢复增长，进口总量1656亿立方米，增速9.5%，其中，中俄东线管道气对进口管道
气增量贡献较大，LNG进口量达7132万吨，同比增长12.6%，再次超越日本，成为全球最大LNG进口国。从用
气结构来看，城镇燃气、工业燃料、发电、交通运输、化工五大行业消费规模均不同程度扩大，其中，交通
运输、城镇燃气增长较为突出。
（三）增储上产力度不断提升，油气勘探开发持续发力
2023年，油气资源增储上产和勘探开发力度持续加大，国内油气产能进一步扩大，能源供应充足稳定，
能源安全保障能力稳步提升。2023年，我国天然气累计产量2324亿立方米，非常规天然气产量突破960亿立
方米，占天然气总产量的43%，成为天然气增储上产重要增长极。国内勘探开发力度持续加大，油气勘探开
发投资持续增加，新增天然气探明地质储量近1万亿立方米，四川盆地天然气千亿方生产基地建设稳步推进
，非常规油气勘探开发取得多项重要突破。
（四）油气基础设施建设持续推进，输配与储气能力快速提升
2023年，国内油气行业基础设施建设取得积极进展，天然气产供储销一体化产业链建设有序推进，全国
天然气资源流通与储配能力得到进一步加强。天然气管网方面，西气东输三线湖北段、蒙西管道一期等管道
投产，中俄东线、西气东输一线等主干管道实现互联互通，西气东输四线、川二线等管道加快开工建设，我
国天然气管网“五纵五横”新格局迈进关键阶段。储气设施方面，国内已形成储气库有效库容量超840亿立
方米，内地和港澳地区已投产LNG接收站28座，总接收能力超1亿吨/年，储气调峰和LNG接收能力快速提升。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司主要从事安徽省内天然气长输管线的投资、建设和运营、CNG/LNG、城市燃气、设施安装以及综合
能源等业务。
长输管线业务：通过自建长输管线将天然气输配给城市燃气公司及直供工业用户等下游客户，包括为中
石油、中石化以及大用户提供代输服务。
天然气销售业务：通过线上或线下向大型工业客户、城市燃气运营商、天然气贸易商、交通运输运营商
、电厂、工商业、居民等客户销售天然气。
CNG/LNG业务：开展CNG/LNG贸易与加工，销售给城市燃气公司、工商业用户等下游客户。
城市燃气业务：在特定区域内，通过建设城市燃气输配系统，向各类城市燃气终端客户销售天然气。
设施安装工程业务：从事天然气相关设备、器具的经营和维修，天然气相关设施的调试、维护、保养、
检修等业务。积极探索天然气相关工程的勘查、设计、监理、咨询、施工、工程总承包等业务。
综合能源业务：开展新能源汽车充换电、天然气分布式能源、集中供热、合同能源管理等项目的投资建
设，为用户端提供优质全面的综合能源服务。
2023年，公司新建设投产宝镁支线、燃气电厂支线，全线贯通六霍颍支线、桐枞支线，此前已累计建成
并运营蚌埠支线、淮南支线、芜铜支线、利阜支线、利淮支线、合巢支线、龙塘支线、利亳支线、江北联络
线、池州支线、宣城支线、安庆支线、合六支线、广德支线、池铜支线、霍山支线、利颍支线、定凤支线、
江北产业集中区支线、江南联络线、宣宁黄支线、南陵-泾县支线、青阳支线、等长输管线，实现向全省16
个地市供应管输天然气；先后在合肥、池州、宣城、利辛、霍山等地建成多座CNG加气站；取得宿州市、广
德市、和县、舒城县、庐江县、霍山县、颍上县、宁国市、皖江江北新兴产业集中区、皖江江南新兴产业集
中区、泾县、蚌铜产业园等特定区域的燃气特许经营权，积极参与城市天然气管网的开发建设和投资经营，
拥有多家控股参股城燃子公司，形成了长输业务、CNG/LNG业务、城网业务、辅助业务等四大板块。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）天然气行业发展潜力优势
“双碳”战略和能源转型背景下，天然气在能源结构中的地位日益凸显，天然气行业进入发展新时代。
国家十三部委联合发布的《关于加快推进天然气利用的意见》确定了天然气行业的未来发展目标，逐步将天
然气培育成为我国现代清洁能源体系的主体能源之一。2023年，我国天然气消费量占一次能源消费总量比重
约为9%。预计到2030年，中国天然气在一次能源中占比将提高到15%，相较于发达国家天然气一次能源占比2
5%仍有较大提升空间，国内天然气行业发展潜力巨大。
（二）市场先入及管网优势
公司在安徽省天然气市场具有区域先入优势。公司目前在省内建成投运的天然气长输管线占全省长输管
道总里程的约70%，依托西气东输、川气东送等国家干线，不断推进省级干线、支线管道、储气设施建设，
基本构建起纵贯南北、连接东西、沟通西气和川气的全省天然气管网体系。在全省气源调度、保障安全平稳
可靠供气方面发挥主导作用。
（三）业务链延伸优势
公司从事天然气中、下游多个业务板块，随着管网运行公司的成立以及工程公司、销售公司的独立运营
，内部逐步形成以运行板块、销售板块、工程板块、城燃板块等多板块协同发展的运营机制。中游管输业务
为下游分销业务提供稳定的气源保障，有利于下游市场的培育和拓展；下游分销业务进一步促进天然气市场
的开发应用和消费总量的增加，为中游管输业务提供不断增加的市场需求，各项业务之间相互促进、互为支
撑；外部不断夯实上下游行业伙伴合作基础，持续加强与中石油、中石化等上游资源方贸易合作，不断加大
城燃项目合作与大工业直供用户开发力度。结合行业环境和公司发展实际，内外结合，多措并举，稳步提升
板块协同发展能力与产业链条合作优势，进一步增强和巩固公司行业地位和整体竞争优势。
（四）天然气行业丰富的运营管理优势
公司在投资建设长输管道过程中，不断积累了丰富的长输管道、城网等业务的运营和安全管理经验，拥
有一批业务素质好、对公司忠诚度高的专业技术和管理人才队伍；同时，公司严格遵循《国家安全法》，坚
持“安全第一、预防为主、综合治理”的安全生产方针，全面落实安全生产主体责任，逐级签订《安全生产
责任书》；大力推进安全标准化管理，建立《安全生产责任制度》《安全考核管理办法》等标准化制度，积
极开展管道完整性保护工作，不断巩固和提升安全生产和管理运营优势。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，全年实现输售气量38.82亿方，同比增长25%；营业收入61.04亿元，同比增长2.98%；利润总
额4.53亿元，同比增长38.73%；总资产70.01亿元，负债总额34．50亿元，资产负债率49.27%；归属于母公
司所有者的权益为30.41亿元。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
国际来看，2024年全球天然气供需或将呈现总体宽松、局部紧张局面。总体来看，全球LNG资源供应充
足，市场需求相对疲软，资源供应侧能够有效匹配市场需求侧，天然气贸易价格具有较大调节、波动空间。
需求侧方面，中国、东南亚等新兴市场国家天然气需求仍将保持中高速增长，带动全球天然气需求小幅回暖
，预计2024年全球天然气消费有望突破4万亿立方米。供应侧方面，随着资源流向的重新调整，供需结构性
错位正逐步修复。俄罗斯天然气产量已连续两年下滑，出口重心由欧洲逐步向中亚、远东转移，预计2024年
产量出现小幅增长；北美和中东天然气产量或将继续刷新历史纪录。
国内来看，2024年国内天然气供需均将持续稳定增长。需求侧方面，2024年政府工作报告提出国内生产
总值增长5%和单位国内生产总值能耗降低2.5%的预期目标，国内稳定经济增长、旺盛能源内需和严格能耗标
准等有利因素将带动天然气需求的刚性增长，预计2024年中国天然气表观消费量有望达到同比增长6%-8%。
供应侧方面，综合考虑新投产国内气源、进口天然气管道、LNG接收站产能、可履约长协数量等，国内国产
气将继续保持不低于100亿立方米的供给增量，管道气与LNG进口量也将继续保持稳定增长。
省内来看，2024年我省天然气消费将继续保持高速增长态势。2023年，安徽省天然气消费量达97.44亿
立方米，同比增长24.5%，消费量和增速均创历史新高。综合考虑安徽省政府报告提出的6%GDP增长目标和省
内天然气行业发展实际，预计2024年省内天然气消费量将首次超过100亿立方米。近年来，安徽省扎实推进
长三角一体化能源合作发展，大力推进省内、省际天然气管网投资建设和省外优质资源引入，深入开发下游
终端用户，投产2座天然气调峰电厂，在天然气供应链上中下游多点发力，推动全省天然气行业高质量发展
，预计2024年安徽省天然气消费总量将持续保持高增速增长态势，到2025年全省天然气消费总量有望实现我
省“十四五”油气发展规划目标，突破128亿立方米。
(二)公司发展战略
公司将立足长远，科学布局，按照“打造资源池、延长产业链、涵养生态圈”的理念，全面深化改革，
完善公司治理体系、提升公司治理能力，力争到十四五末实现“百亿燃气”目标。
公司将强化“一体多翼”“通江达海”发展战略，以长输板块业务为主体，拓展销售贸易、城市燃气终
端、工程运行维护、综合能源业务等多翼发展；拓展对外合作发展，打造“南北互达”、“东西贯通”、“
通江达海”、“多能互补”的立体式、智能化的全省综合能源供应体系，实现规模领先、效益领先、管理领
先、服务领先、品牌领先、技术领先、人本领先，初步建成区域领先的综合能源服务商。
1、巩固长输管网优势地位。构建纵贯南北、连接东西的全省天然气管网体系。巩固完善川气和西气互
联互通的供气格局；拓展国家级干线资源入皖，积极引入青宁线等国家天然气干线资源，并争取参与建设，
提升气源保障能力；积极谋划与邻省天然气管线的联通，参与沿海LNG接收站，长江、内河LNG加注站，打通
江海联运，借船出海，共同组成多层次、立体化天然气管网体系。
2、持续做大做强城网板块。通过并购重组多种方式积极获取地方燃气特许经营权，做大城网板块规模
，形成规模效应。利用互联网和信息化系统，不断提升城网子公司增值业务，打造新利润增长点。开展创标
对标工作，推动城网子公司业务流程标准化、制度规范化、管理精细化，使城网子公司管理再上新台阶。
3、提升销售贸易业务发展。在已实现的“运销分离”的基础上，稳步提升管道气和LNG销售贸易能力，
落实“气液联动”业务协同模式，做强做大安徽省天然气销售公司，统筹开展上游天然气资源的集中采购，
灵活开展终端用户的分销，做大“资源池”气量规模，经营好“燃气银行”新型产品，进一步提高市场占有
率和影响力，打造具有一定竞争力的省级天然气销售贸易平台。
4、促进管网运行专业化管理。持续细化管网运行公司管理架构和管理流程，完善制度体系，通过市场
化手段吸引更多专业技术资源，持续提升公司管输业务整体管理水平，降低管输安全管理风险。
5、延伸燃气配套工程服务。推进皖能工程公司市场化运作，提升业务资质等级，锻炼专业团队，在承
接内部业务基础上，积极拓展外部业务，力争承揽油气管道建设工程。着眼天然气工程相关延伸服务，多措
并举，构建工程业务板块。
6、拓展多能互补新兴业态。推进公司综合能源业务发展，做大公司综合能源业务板块。投资建设一批
天然气分布式能源、集中供热等项目，推动省内综合能源供应服务站的建设，谋划发展氢能产业，拓展省内
光伏等新能源产业，营造省内综合能源发展标杆。加深生物天然气技术研究，延伸公司天然气产业链。
(三)经营计划
2024年计划输售气量约39.13亿立方米，营业收入约58.60亿元,实现安全生产“九无”目标和8项安全控
制指标。
公司提醒投资者：该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，经营计划与实际经营业绩可能存在差
异，投资者对此应保持足够的风险意识。
(四)可能面对的风险
1、省级支干线管网建设已进入成熟期，初步建成主干天然气管网格局，为持续提高公司在省内管网占
有率和负荷率，公司积极获取管道建设权，大力推进长输管线建设，因此投资成本将持续增加。
2、各地市城燃特许经营权已基本授予完毕，城燃业务经营区域拓展空间受限；同时价格联动政策执行
有待进一步落实完善，城燃业务发展面临城镇化增速放缓和经济结构调整带来的挑战。
3、工程推进难度大，长输管线项目面临审批程序多、流程用时长，施工作业带点多、面广、协调难度
大等问题，建设期用时难以控制。
4、存在一定安全生产风险，长输管网面临腐蚀老化、建筑物占压、第三方破坏等安全风险，城镇燃气
面临管道老旧、设施老化及操作不当等安全风险，整体面临的安全风险源较多，需要投入大量人力物力确保
安全生产平稳开展。
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