经营分析☆ ◇603696 安记食品 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
调味品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他业务(行业) 3.79亿 62.42 665.06万 6.79 1.76
食品制造业(行业) 2.28亿 37.58 9130.06万 93.21 40.06
─────────────────────────────────────────────────
其他业务(产品) 3.79亿 62.42 665.06万 6.79 1.76
复合调味粉(产品) 1.80亿 29.60 6866.90万 70.11 38.25
酱类调味品(产品) 2061.37万 3.40 626.39万 6.39 30.39
香辛料(产品) 2021.10万 3.33 1015.80万 10.37 50.26
天然提取物调味料(产品) 619.17万 1.02 522.79万 5.34 84.43
风味清汤(产品) 138.21万 0.23 98.18万 1.00 71.04
─────────────────────────────────────────────────
其他业务(地区) 3.79亿 62.42 665.06万 6.79 1.76
华东(地区) 1.07亿 17.61 4266.03万 43.55 39.95
中南(地区) 9597.07万 15.82 4489.07万 45.83 46.78
海外(地区) 1805.23万 2.98 58.21万 0.59 3.22
西南(地区) 323.24万 0.53 140.65万 1.44 43.51
华北(地区) 207.95万 0.34 86.95万 0.89 41.81
东北(地区) 115.17万 0.19 52.09万 0.53 45.23
西北(地区) 63.61万 0.10 37.07万 0.38 58.27
─────────────────────────────────────────────────
其他业务(销售模式) 3.79亿 62.42 665.06万 6.79 1.76
经销(销售模式) 1.59亿 26.16 6533.33万 66.70 41.17
直销(销售模式) 6922.68万 11.41 2596.73万 26.51 37.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 2.89亿 63.71 --- --- ---
复合调味粉(产品) 1.30亿 28.67 --- --- ---
酱类调味品(产品) 1534.70万 3.38 --- --- ---
香辛料(产品) 1415.01万 3.12 --- --- ---
天然提取物调味料(产品) 425.44万 0.94 --- --- ---
风味清汤(产品) 84.37万 0.19 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(地区) 2.89亿 63.71 --- --- ---
华东(地区) 7680.07万 16.92 --- --- ---
中南(地区) 6910.81万 15.23 --- --- ---
海外(地区) 1314.87万 2.90 --- --- ---
西南(地区) 258.50万 0.57 --- --- ---
华北(地区) 178.27万 0.39 --- --- ---
东北(地区) 80.96万 0.18 --- --- ---
西北(地区) 44.34万 0.10 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(销售模式) 2.89亿 63.71 --- --- ---
国内线下销售(销售模式) 1.32亿 29.17 --- --- ---
国内线上销售(销售模式) 1917.88万 4.23 --- --- ---
国外渠道(销售模式) 1314.87万 2.90 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.04亿 71.60 1989.88万 47.95 9.76
中南(地区) 6439.50万 22.62 1920.28万 46.27 29.82
海外(地区) 888.44万 3.12 57.12万 1.38 6.43
西南(地区) 527.22万 1.85 105.77万 2.55 20.06
华北(地区) 142.60万 0.50 39.31万 0.95 27.57
东北(地区) 57.80万 0.20 20.17万 0.49 34.90
西北(地区) 30.33万 0.11 17.22万 0.42 56.78
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.11亿 74.06 1335.80万 32.19 6.33
经销(销售模式) 7387.62万 25.94 2813.96万 67.81 38.09
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 8612.92万 61.44 --- --- ---
复合调味粉(产品) 4140.36万 29.53 --- --- ---
香辛料(产品) 557.97万 3.98 --- --- ---
酱类调味品(产品) 458.75万 3.27 --- --- ---
天然提取物调味料(产品) 208.55万 1.49 --- --- ---
风味清汤(产品) 40.68万 0.29 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(地区) 8612.92万 61.44 --- --- ---
华东(地区) 2490.49万 17.76 --- --- ---
中南(地区) 2227.68万 15.89 --- --- ---
海外(地区) 487.28万 3.48 --- --- ---
西南(地区) 109.72万 0.78 --- --- ---
华北(地区) 56.19万 0.40 --- --- ---
东北(地区) 26.02万 0.19 --- --- ---
西北(地区) 8.93万 0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(销售模式) 8612.92万 61.44 --- --- ---
国内线下销售(销售模式) 4374.06万 31.20 --- --- ---
国内线上销售(销售模式) 544.97万 3.89 --- --- ---
国外渠道(销售模式) 487.28万 3.48 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.08亿元，占营业收入的17.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 5077.74│ 8.37│
│第二名 │ 1991.58│ 3.28│
│第三名 │ 1475.54│ 2.43│
│第四名 │ 1171.66│ 1.93│
│第五名 │ 1058.47│ 1.75│
│合计 │ 10774.99│ 17.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.90亿元，占总采购额的74.42%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 21230.01│ 40.54│
│第二名 │ 11960.93│ 22.84│
│第三名 │ 2327.33│ 4.44│
│第四名 │ 1798.19│ 3.43│
│第五名 │ 1660.19│ 3.17│
│合计 │ 38976.63│ 74.42│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入60,650.05万元，同比下降4.06%；实现归属于上市股东的净利润为3,833.
35万元，较上年同期上升23.29%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3,146.92万元，
较上年同期下降18.39%。截止2024年12月31日，公司总资产61,816.27万元，较上年同期下降1.57%；归属于
上市股东的所有者权益为57,887.49万元，较上年同期上升3.88%。
二、报告期内公司所处行业情况
福建省人民政府关于印发《福建省国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要的
通知》，特别指出“提档升级特色现代农业与食品加工、冶金、建材、文化四大优势产业……打造“六四五
”产业新体系。”及《福建省“十四五”制造业高质量发展专项规划的通知》中指出“按照“产业集聚化、
产线智能化、产品高端化”的思路，加快发展食品加工、冶金、建材、特色轻工等传统优势产业，以提档升
级为主线，以智能化、绿色化为主攻方向，不断提高资源优化配置能力和专业化协作分工水平，提升质量品
牌和发展层次，打造具有全国影响力的福建制造基地。”根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四
个五年规划和2035年远景目标纲要》规划，国家坚定实施扩大内需战略，在促进消费的同时改善人民生活品
质，推动居民消费升级；在政策和消费升级等多种因素的驱动下，调味品行业市场因消费需求进一步多样化
。安全卫生、产品质量、方便快捷、食品添加剂是消费者重点关注的领域，吃的安全、吃的健康是消费者对
食品安全的基本要求。
调味品行业市场空间巨大，据中研普华产业研究院的《2024-2029年调味品产业现状及未来发展趋势分
析报告》预计到2025年，中国调味品市场规模将达到5500亿元人民币，显示了该行业持续扩大的市场需求。
从全球范围来看，调味品市场规模同样庞大，并呈现出稳步增长的态势，尤其在亚洲地区，调味品市场需求
尤为旺盛。根据最新数据，2024年中国调味品市场规模已达6871亿元，同比增长显著。这一增长趋势得益于
居民收入的提升和健康观念的重视，调味品逐渐从普通的烹饪辅助品转变为现代人生活的重要调剂。调味品
不仅要求美味，还向健康、自然、多样化等方向延伸，满足了消费者日益增长的品质需求。此外，调味品行
业还逐渐从基础调味品向复合调味品升级。复合调味料和特色调味品满足了消费者对口味创新的追求，如菜
谱式调料市场的逐渐加热，品类增速大致在15%左右。这些调料兼顾了消费者在时间和效率上的痛点，催生
出巨大需求。
调味品行业竞争激烈，市场集中度不断提高。大型调味品企业凭借品牌优势、研发实力和市场占有率，
逐渐成为行业的主导力量。然而，中小型调味品企业仍具有较强的市场活力和创新潜力，为行业注入了源源
不断的活力。这些企业通过差异化竞争、细分市场深耕等方式寻求突破，注重产品创新、品质提升和渠道拓
展，以满足消费者多样化的需求。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司的主营业务
公司自成立以来，一直专注于调味品的研发、生产和销售。调味品类主要产品包括排骨味调料、海鲜味
调料、骨汤味调料、牛肉味调料、鸡鲜味调料、餐饮菜式调料等六大类产品。
（二）主要产品及用途
调味品类：复合调味粉主要包括排骨味王调味料、大骨浓汤调味料、牛肉味调味料、鸡粉、炒粉料、海
鲜调味料等产品；天然提取物调味料主要包括鲜菇素调味料、海鲜素调味料、干贝素调味料、益鲜素调味料
、主味素调味料、鲍鱼素调味料等产品；香辛料主要包括白胡椒粉、五香粉等产品；酱类主要包括蚝油、辣
椒酱、咖哩调味料及排骨酱等产品；风味清汤主要包括清鸡汤、翅皇汤、鲍皇汤、白汤等产品。
（三）公司经营模式
1)采购模式
公司坚持以市场为导向，根据销售计划和生产计划及原材料库存情况、安全库存和经济采购量等因素，
依据即时市场调查情况确定供应商，从而进行原辅材料的采购。对于主要原材料供应商，公司与其签订年度
采购合同，对采购数量、金额和质量等进行约定，以达到保质、保量、按时供货。公司设有专人跟踪主要原
材料市场价格波动情况，在参考往年市场价格情况下进行大宗采购从而降低采购成本。
2)生产模式
公司采取以销定产的生产模式。生产管理中心根据营销中心提供的月度销售计划，并结合产品库存量制
定月度生产计划，各生产车间根据生产计划安排生产，生产完毕经质量控制部检验合格后办理入库。
3)销售模式
公司销售渠道以流通渠道为主，电商渠道、商超渠道、餐饮渠道、工业渠道和海外渠道为辅。公司流通
渠道、餐饮渠道、海外渠道主要采取经销商代理制，对部分经销商采取分渠道、分品牌、分品项操作。电商
渠道在公司自营同时，大力开拓授权经销商。公司主要客户为各地调味品、食品批发商，采用买断式销售方
式。经销商向公司购买产品后，自行组织人员进行销售，其主要销售对象和场所包括超市、餐饮企业和农贸
市场等。此外公司在工业渠道和部分餐饮渠道采用直销模式，公司直销客户为食品加工企业和餐饮、酒店等
。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）品牌优势
经过20多年发展，“安记”在复合调味粉领域具有较高的知名度和品牌影响力，其中排骨味王系列产品
市场占有率位居同类产品前列，天然提取物调味料、风味清汤产品在国内高档餐饮业得到广泛运用。公司商
标2005年、2008年和2011年连续三次荣获福建省著名商标，2005年获中国名牌，2011年获中国驰名商标。
（二）拥有先进的生产设备
公司拥有自主研发设计的多条全自动生产线，生产出风味独特的粉类调味品，该生产线为目前国内领先
的生产设备之一。公司通过对关键工艺的参数设计，提高了产品的质量和生产效率，在投料、配比、混合、
干燥、包装等方面实现了机械化、自动化和连续化，使生产技术水平在国内处于领先地位。
（三）产品研发能力
公司设有专门的研发中心，进行信息收集、数据分析、分析检验、工艺设计等工作，对调味品的口味、
生产工艺和流程等进行研发。目前公司拥有21项专利（包括在审中）。公司作为行业领先企业，是《排骨粉
调味料》行业标准（SB/T10526-2009）独家起草单位、《海鲜粉调味料》行业标准（SB/T10485-2008）第一
起草单位、《牛肉粉调味料》行业标准（SB/T10513-2008）主要起草单位之一、《调味品分类》国家标准（
GB/T20903-2007）主要起草单位之一。
（四）销售网络优势
公司多年来持续进行渠道建设，销售网络已覆盖了全国绝大部分省、自治区和直辖市的经销网络，辐射
全国的各大批发农贸市场、连锁超市和便利店。为了迎合消费方式的变化和销售渠道的多样化，同时开拓线
上和社区团购、抖音、快手社交新型社交网络的新零售渠道，构建了新型的营销网络体系。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入60,650.05万元，同比下降4.06%；实现归属于上市股东的净利润为3,833.
35万元，较上年同期上升23.29%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3,146.92万元，
较上年同期下降18.39%。截止2024年12月31日，公司总资产61,816.27万元，较上年同期下降1.57%；归属于
上市股东的所有者权益为57,887.49万元，较上年同期上升3.88%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1）行业集中和竞争挤压进一步加剧
根据尚普咨询数据显示，2022年中国调味料市场规模达到5133亿元，预计2025年市场规模达7881亿元，
中国调味品企业在疫情期间仍能实现收入逆势增长，调味品产业市场规模存在一定的发展空间。但行业集中
度将进一步提升，头部企业凭借资金、渠道、品牌优势，在价格战与产品创新中占据主导地位。长期来看市
场将呈现“两极分化”，传统调味品进入存量竞争，复合调味料保持10%以上增速，健康化、便捷化产品成
为新增长极。
2）健康化持续升级
健康化成为消费者关注重点。消费者健康观念提升，除了口味和品牌之外，健康元素成为消费者购买调
味品的重要考虑因素，零添加、减钠等需求明显增长。相较于零添加而言，减盐趋势更值得调味品企业重视
。从日本调味品的发展历程看，减盐已成为目前健康化的核心力量。
3）基础调料行业发展稳定，菜谱式调料需求剧增
酱油行业、食醋行业、鸡精行业和酒行料业已经属于存量市场，增长较为缓慢；而菜谱式调料加速市场
渗透，品类增速大致在15%左右。菜谱式调料兼顾了消费者在时间和效率上的痛点，从而催生出巨大需求。
菜谱式调料仍然以川味为主，但同时也逐渐出现更多地方性风味复合调料，呈现出碎片化发展的特性。口味
以辣味为主流，麻辣、酸辣、香辣合计占比55%，其后依次为红烧和酸爽各占11%，浓香9%，其他口味作为补
充。比如，日本的调味品市场以复合调味品为主，其中菜谱式调料占比24%，位居第一。
4）消费细分及竞争推动品类分化
消费细分推动品类分化，特别是丰富复合调味料更是给品类分化创造了极好的条件。复合调味料可以按
照形态、程度、菜式、用途四个方面进行分类，具有天然的分化过程。头部品牌的挤压式竞争加剧，二三线
品牌回避与头部品牌展开直接竞争，选择另外的市场边界，与竞争对手形成明确的区别，对原有市场进行细
分切割拓展，在新的市场构建竞争优势。例如火锅底料的品类分化有川味和非辣等。
5）多渠道布局成为主流态势
调味品产业的分销模式目前主要以线下渠道为主，但渠道变化的内在驱动力是消费者的购物模式变化。
消费者购物模式反映了消费者的不同需求点，在疫情常态化下的背景下，互联网经济影响力的进一步扩大，
线上渠道凭借着精准抵达目标客户与有效运用资源的特点，由此加剧了渠道的多业态发展，给厂商带来极大
挑战。
(二)公司发展战略
根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》规划，国家坚定
实施扩大内需战略，在促进消费的同时改善人民生活品质，推动居民消费升级；在政策和消费升级等多种因
素的驱动下，调味品行业市场因消费需求进一步多样化。安全卫生、产品质量、方便快捷、食品添加剂是消
费者重点关注的领域，吃的安全、吃的健康是消费者对食品安全的基本要求。
因此，公司将继续坚守调味品行业，继续坚持聚焦肉风味复合调味粉、咖喱、即食酱料等衍生的SKU，
构造在消费者心智中的知名调味品品牌。通过渠道、品牌、产品以及供应链的优化升级，力求让满足消费者
日益丰富的需求和更加方便快捷的购买方式。
(三)经营计划
在当前市场竞争白热化与消费需求迭代加速的背景下，公司2025年度经营计划将以区域深耕与生态共建
为核心战略，通过渠道精耕、产品创新、服务升级三大引擎驱动，构建差异化竞争壁垒。开辟全新增长赛道
。基于这一思路，公司制定2025年度详细规划，全力推动业务的稳健扩张与高质量发展，在激烈竞争中抢占
先机。
一、销售方面
1)公司将深化“用户开发、渠道分销”双轮驱动模式，建立分级市场管理体系，重点突破核心城市及区
域市场，通过推广存量战略单品提升单点贡献率，同步探索线上线下融合运营模式，强化品牌渗透与渠道粘
性。
2)加强市场调研工作，对年轻消费群体的口味偏好、消费习惯，网络爆品等信息收集。针对市场推出新
品（酸汤肥牛、即食日式咖喱等），加速核心品类迭代与线上渠道创新，优化产品结构并挖掘年轻消费市场
潜力。
3）聚焦工业渠道，持续深化工业客户定制化解决方案开发，针对餐饮连锁及预制菜领域需求完善复合
调味料产品矩阵，同步拓展OEM、ODM代工业务提升产能效能与订单柔性供应效能。
二、产品研发方面
公司将继续以市场需求聚焦餐饮与零售双线战略，以场景化研发创新驱动增长。餐饮品类将深耕夜市烧
烤、调汤及炒粉场景，研究开发“安记烧烤撒料、铁板鱿鱼酱”等新品，完善“排骨味王、浓鲜鸡精、大骨
高汤”产品矩阵，优化高增长单品布局。零售品类将围绕“止滑增效”，推进咖喱类配方与规格升级；聚焦
家庭年轻用户，开发酸汤肥牛调味料等高频家常菜汁酱新品，并通过技术研究升级现有产品配方。同步，为
充分发挥研发资源的协同效应，进一步赋能高质量发展，公司将对泉州研发中心和上海研发应用双中心开展
深度整合。搭建常态化沟通平台，组织两地研发团队线上交流和开展线下研讨，促进技术和经验共享。与此
同时，着力强化研发与生产环节的沟通衔接，成立专项对接小组，深入生产一线收集痛点。通过对工艺流程
的深入研究与持续优化，引入智能化生产技术，减少生产环节的物料损耗与时间成本，助力公司降本增效，
提升市场竞争力。
三、组织管理方面
1）实施扁平化改革：精简管理层级，明确区域负责人决策权限，缩短决策周期。首季度完成组织架构
调整，制定新的工作流程和协作机制，提升组织响应速度。
2）加强企业文化建设：组织团建活动、文化培训等，传播企业文化，增强员工归属感。建立跨部门沟
通机制，每月召开跨部门协调会议，解决协作问题，提升组织效率。
四、提升企业数字化水平
为积极顺应数字化发展趋势，全面提升企业数字化水平，公司将系统性推进数字化转型。搭建全链条数
据中台，借助前沿的大数据、云计算技术，打破采购、生产、销售、售后等核心业务环节的数据壁垒，让数
据跨部门自由流通。通过整合分析海量数据，构建智能决策模型，助力企业实现经营决策智能化。同时，优
化经销商管理系统，植入数字化追踪模块，对渠道分销的各个节点、用户开发的全过程进行实时监控，借助
数据分析洞察市场动态，开展精细化运营，实现降本增效，增强市场竞争力。
(四)可能面对的风险
（1）食品安全控制风险
食品安全愈发受到社会公众和监管机构的关注，虽然公司已经建立了一套严格、完善、科学的评估与检
验监督机制，并有效实施，同时主要供应商也均按公司要求建立了良好的质量控制体系，但影响食品安全的
因素较多，采购、运输、生产、储存、销售过程中均可能产生涉及食品安全的随机因素。因此，公司仍然存
在质量安全控制潜在风险。
（2）原材料价格波动风险
公司原材料中，胡椒、花椒、茴香、姜黄等农产品以及白糖、味精、肉味香精、淀粉、I+G、盐等比重
较大。农产品价格受种植情况、天气状况及病虫害等因素影响较大，不同年份价格会有一定的波动，此外市
场操纵情况的存在对农产品价格也有一定的影响；如原材料价格上涨较大，将有可能对产品毛利率水平带来
一定影响。
（3）行业景气度下降风险
虽然市场经济的逐步回暖，但国内外宏观经济环境仍处于复杂且充满挑战的状态，导致整体消费市场表
现乏力，消费者的信心有所降低。在此背景下，我司所处的调味品细分领域由于其在食品行业中相对较小的
市场份额，加上不断有新的竞争者涌入赛道，行业竞争压力显著增大，整体态势表现为一种“弱复苏伴随强
劲分化的格局”。
（4）不可抗力风险
自然灾害、战争以及突发性公共卫生事件可能会对公司的财产、人员造成损害，并有可能影响公司的正
常生产经营，此类不可抗力的发生可能还会给公司增加额外成本，从而影响公司的盈利水平。
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