经营分析☆ ◇603697 有友食品 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
食品加工制造业(行业) 9.60亿 99.33 2.81亿 99.07 29.29
其他业务(行业) 645.06万 0.67 262.64万 0.93 40.72
───────────────────────────────────────────────
泡椒凤爪(产品) 7.22亿 74.75 2.08亿 73.41 28.84
猪皮晶(产品) 7836.65万 8.11 2923.51万 10.30 37.31
竹笋(产品) 5388.44万 5.58 1668.15万 5.88 30.96
鸡翅(产品) 3869.92万 4.01 849.77万 2.99 21.96
其他(产品) 3255.88万 3.37 1038.51万 3.66 31.90
豆干(产品) 2499.31万 2.59 581.10万 2.05 23.25
花生(产品) 1544.56万 1.60 484.67万 1.71 31.38
───────────────────────────────────────────────
西南(地区) 5.13亿 53.14 1.51亿 53.15 29.37
华东(地区) 2.65亿 27.42 7942.11万 27.99 29.97
西北(地区) 5412.20万 5.60 1427.08万 5.03 26.37
华南(地区) 4464.55万 4.62 1283.80万 4.52 28.76
华北(地区) 3829.79万 3.96 1115.61万 3.93 29.13
华中(地区) 2781.98万 2.88 829.46万 2.92 29.82
东北(地区) 1642.65万 1.70 433.71万 1.53 26.40
其他业务(地区) 645.06万 0.67 262.64万 0.93 40.72
───────────────────────────────────────────────
线下模式(销售模式) 9.38亿 97.03 2.70亿 95.05 28.77
线上模式(销售模式) 2220.45万 2.30 1141.63万 4.02 51.41
其他业务(销售模式) 645.06万 0.67 262.64万 0.93 40.72
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
泡椒凤爪(产品) 5.71亿 75.22 --- --- ---
猪皮晶(产品) 6010.22万 7.91 --- --- ---
其他(产品) 4829.31万 6.36 --- --- ---
竹笋(产品) 4231.55万 5.57 --- --- ---
豆干(产品) 1967.76万 2.59 --- --- ---
花生(产品) 1211.56万 1.60 --- --- ---
其他(补充)(产品) 569.01万 0.75 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
西南(地区) 4.12亿 54.26 --- --- ---
华东(地区) 2.01亿 26.44 --- --- ---
西北(地区) 4619.91万 6.08 --- --- ---
华北(地区) 3070.74万 4.04 --- --- ---
华南(地区) 3053.49万 4.02 --- --- ---
华中(地区) 2089.45万 2.75 --- --- ---
东北(地区) 1254.45万 1.65 --- --- ---
其他(补充)(地区) 569.01万 0.75 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
线下渠道(销售模式) 7.42亿 97.66 --- --- ---
线上渠道(销售模式) 1210.40万 1.59 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 569.01万 0.75 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
泡椒凤爪(产品) 3.51亿 73.18 --- --- ---
猪皮晶(产品) 4137.58万 8.61 --- --- ---
其他(产品) 3566.13万 7.42 --- --- ---
竹笋(产品) 2758.07万 5.74 --- --- ---
豆干(产品) 1311.56万 2.73 --- --- ---
花生(产品) 845.55万 1.76 --- --- ---
其他(补充)(产品) 264.27万 0.55 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
西南(地区) 2.75亿 57.22 --- --- ---
华东(地区) 1.17亿 24.41 --- --- ---
西北(地区) 2683.80万 5.59 --- --- ---
华北(地区) 2001.23万 4.17 --- --- ---
华南(地区) 1922.83万 4.00 --- --- ---
华中(地区) 1288.52万 2.68 --- --- ---
东北(地区) 661.22万 1.38 --- --- ---
其他(补充)(地区) 264.28万 0.55 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
线下渠道(销售模式) 4.70亿 97.82 --- --- ---
线上渠道(销售模式) 780.71万 1.63 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 264.28万 0.55 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
食品加工制造业(行业) 10.20亿 99.59 3.17亿 99.19 31.12
其他(补充)(行业) 418.33万 0.41 258.77万 0.81 61.86
───────────────────────────────────────────────
泡椒凤爪(产品) 7.82亿 76.36 2.35亿 73.43 30.04
猪皮晶(产品) 7822.26万 7.64 2937.00万 9.18 37.55
其他(产品) 6827.63万 6.66 2254.16万 7.04 33.02
竹笋(产品) 4858.36万 4.74 1812.99万 5.66 37.32
豆干(产品) 2552.27万 2.49 610.11万 1.91 23.90
花生(产品) 1733.63万 1.69 630.65万 1.97 36.38
其他(补充)(产品) 418.33万 0.41 258.77万 0.81 61.86
───────────────────────────────────────────────
西南(地区) 5.61亿 54.80 1.73亿 54.00 30.78
华东(地区) 2.57亿 25.08 8583.46万 26.82 33.41
西北(地区) 7025.09万 6.86 1955.07万 6.11 27.83
华北(地区) 5290.00万 5.16 1544.89万 4.83 29.20
华南(地区) 3464.39万 3.38 1052.73万 3.29 30.39
华中(地区) 2875.82万 2.81 903.62万 2.82 31.42
东北(地区) 1531.92万 1.50 424.25万 1.33 27.69
其他(补充)(地区) 418.33万 0.41 258.77万 0.81 61.86
───────────────────────────────────────────────
线下模式(销售模式) 9.93亿 96.94 3.05亿 95.41 30.75
线上模式(销售模式) 2713.18万 2.65 1211.14万 3.78 44.64
其他(补充)(销售模式) 418.33万 0.41 258.77万 0.81 61.86
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.61亿元，占营业收入的16.69%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 16126.99│ 16.69│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.73亿元，占总采购额的51.51%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 37343.27│ 51.51│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，亦是公司第四届董事会任期的第一年。在国际形势复杂
多变的情况下，在国内经济增长动能不足、经济大循环存在堵点等情况下，国家出台了多项支持民营经济发
展的具体措施，公司董事会与经营管理团队统一思想、踔厉奋发、共同协作、勇毅前行，克服生产成本上涨
等诸多不利因素的影响，一方面通过不断完善现代企业制度建设、内部控制体系建设，着力于企业规范化运
行；另一方面通过重视加强管理、重视强化执行力、重视优化经营管理模式，着力于提高企业经营质量、提
升企业经济效益。2023年度，公司实现营业收入9.66亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1.16亿元。
二、报告期内公司所处行业情况
根据中国上市公司协会颁布的《2023年上半年上市公司行业分类结果》，公司属于制造业中的农副食品
加工业（分类代码：C13）。
2024年1月17日，据国家统计局消息，2023年，制造业中的农副食品加工业比2022年增长7.7%。国家统
计局于2024年2月29日发布的《2023年国民经济和社会发展统计公报》，2023年规模以上工业中，农副食品
加工业增加值比上年增长0.2%。
从产品风味看，公司产品主要属于休闲食品中的细分行业泡卤休闲食品。
近几年，随着我国国民经济发展和居民消费水平的提高，人们消费方式日益多元化、休闲化，休闲食品
俨然已经成为人们日常食品消费中的新宠，我国休闲食品产业进入不断改进和创新的发展阶段。据中商产业
研究院数据显示，2016年-2020年，我国休闲食品行业市场规模从8224亿元增长至12984亿元，年复合增长率
达12.09%，2021年我国休闲食品行业市场规模可达14015亿元，增速同比放缓。与此同时，食品质量安全已
经成为了消费者和政府部门高度重视的重点问题。国家陆续出台了多项重要政策，旨在促进优质食品企业健
康发展，严控食品质量安全，打击行业生产乱象。2019年，国务院发布《关于深化改革加强食品安全工作的
意见》，指出必须深化改革创新，进一步加强食品安全工作，确保人民群众“舌尖上的安全”。在国家政策
及行业标准的正确引导下，不规范或无法承担合规成本的中小企业将被淘汰出清，行业集中度有望提升，具
有较高产品知名度和良好市场信誉的品牌企业将进一步确立和扩大在行业内的优势竞争地位。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务
公司主要业务为泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售，经过多年业务发展已逐步形成以泡椒凤爪为主
，猪皮晶、豆干、花生、竹笋等为辅的泡卤风味休闲食品系列，其中泡椒凤爪为公司的主导产品。
（二）经营模式
1、采购模式
公司对生产经营所需原材料主要采用“以产定购”与安全库存相结合的采购模式，由采购部门具体负责
所有原材料的采购和供应商的遴选及评价事宜。其中，使用数量较大的主料（鸡爪、猪背皮、黄豆、花生、
竹笋等）、包装材料（袋、箱等）及关键辅料（如小米辣）等由母公司统一采购，而对产品质量影响不大的
低值易耗品等可由子公司下设的采购部门个别采购。此外，为拓宽采购来源，降低原料成本，有友进出口公
司负责开展国外原料采购业务。有友进出口公司目前的业务规模较小，未来随着相关业务的发展，将有利于
降低公司的原料采购成本，提升公司盈利能力。
2、生产模式
公司所生产的泡卤风味休闲食品属于快消品，对产品的新鲜度和口味要求较高，公司目前基本采用“以
产能为基础，产销结合”的生产模式。在具体实施过程中，公司根据年度业绩目标及产能情况制定年度生产
计划，在年度生产计划框架下，计调中心根据有友销售公司制定的月度销售计划、每周的经销商订单和配送
计划以及促销、推广等活动安排相应的产品生产并及时发货，使公司的库存商品维持在相对合理水平，在保
证发出产品的新鲜度的同时避免库存积压。公司的生产组织主要分为泡制（卤制）加工、包装、杀菌三个环
节，其中对于水产品、蔬菜类食品一般采用高温杀菌的方式，而对肉制食品（水产品除外）则通常采用辐照
方式进行杀菌。
3、销售模式
为适应不断变化的市场形势、提高公司的整体盈利能力，有友销售公司（含子公司）专门从事产品的市
场推广和渠道建设工作。目前公司采用以线下经销为主（2023年度销售占比达97%以上），线上渠道为辅的
销售模式。公司经销商覆盖的销售渠道主要包括现代零售渠道、传统零售渠道和特殊渠道等，公司产品在由
经销商销售并配送至大型卖场、连锁超市、便利店、食杂店等零售终端后，由消费者进行购买，形成完整的
销售链条。公司目前的线上渠道主要是各电商平台，是公司经销模式的有益补充。
四、报告期内核心竞争力分析
（1）品牌优势
公司自成立以来就高度重视品牌发展战略，坚持生产一流产品，塑造一流品牌的发展方针，凭借优质的
产品和完善的服务，赢得了消费者和市场的高度认可，产品覆盖了全国绝大多数省、自治区和直辖市。作为
泡凤爪领域的知名品牌，“有友及图”被国家工商总局商标局认定为中国驰名商标，品牌形象深入人心，已
经成为消费者信赖的“重庆美食名片”。
（2）质量优势
公司经过多年的发展建立了一整套严格的生产管理流程、质量管理体系、检测与测量控制程序、采购控
制程序以及合格供应商评定和控制程序，实现了每批原材料的全过程质量监控，同时加强现场监督，对每批
产品的生产过程实行全过程控制，加强了对生产现场的人员、机械设备、环境等生产要素的有效管理，保持
了生产场所良好的环境和秩序。公司先后通过了ISO22000食品安全管理体系认证、HACCP体系认证和ISO1400
1环境管理体系认证，并被授予了“重庆市农产品加工业示范企业”、“优秀民营企业”、“环境诚信单位
”等荣誉。
（3）渠道优势
采购渠道方面：充足及高品质的原料供应是食品企业赖以生存和发展的重要保证。凭其良好的信誉及明
显的规模优势，公司在长期业务合作过程中，逐步与包括福建圣农发展股份有限公司、山东凤祥实业有限公
司等在内的一批大中型供应商建立了长期、稳定的战略合作关系，从而有效保证公司能及时以合理成本获得
充足的优质原料。销售渠道方面：经过多年的市场开拓，公司目前已经建立了覆盖国内大中型城市的全国性
销售网络。
（4）技术优势
公司设有独立的研发中心,并建立了较为完善的产品研发流程及技术创新体系，从而能有效保证公司技
术的先进性。公司成功将“肉制品发酵、保鲜”等现代生物技术与传统的四川泡菜工艺相结合，并配以公司
自主研发取得的秘方，经过十多道工序，使公司产品具有了独特的产品口味和丰富的营养价值。
（5）成本控制优势
公司经过多年发展和实践，在精细化管理方面累积了一定的成功经验。采购环节上，公司根据国内外市
场供求信息以及对未来市场需求的预测，合理利用原料供应的淡旺季，有针对性的制定采购计划，从而在与
供应商的原料采购谈判中占据有利条件；生产上，公司严格控制加工环节各项成本的发生，同时在加工过程
中实行精细化生产组织模式，严格核算加工人员的产品出成率，并给予相应奖惩；公司在管理上执行扁平化
操作，高级管理人员亲自深入生产、销售环节，减少了管理过程中信息反馈迟滞现象的出现，并且严格考核
制度，分批次、分种类核算产品销售利润从而细化考核相关人员。上述措施使得公司能有效控制成本支出，
提高公司盈利水平。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入96,621.06万元，实现归属于上市公司股东的净利润11,615.66万元。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
公司主要产品为泡卤风味休闲食品，属于休闲食品行业中的一个细分产业。经过多年业务发展，公司已
逐步形成以泡椒凤爪为主，猪皮晶、竹笋、花生、豆干等为辅的泡卤风味休闲食品系列，其中主导产品“泡
椒凤爪”以酸辣劲爽、骨里留香的特色风味给消费者味蕾带来全新的体验，报告期内销售占比超70%，在该
细分市场具有较高的品牌知名度和市场影响力，“有友及图”被国家工商行政管理总局商标局认定为中国驰
名商标。公司总部所在的川渝地区是泡椒凤爪的发源地和主要消费地，泡椒凤爪已成为当地旅游、馈赠、佐
餐的习惯性选用食品，并已内化为当地美食消费文化的重要组成部分。而随着泡肉技术的不断完善和产品口
味的日益多样化，以泡椒凤爪为代表的泡肉类食品也正从其发源地川渝地区向全国市场蔓延。
近年来，随着我国国民经济发展和居民消费水平的提高，人们的消费观念和消费习惯发生了深刻转变，
对于物质的需求从解决温饱逐渐向个性化、多元化、休闲化、健康化转变，促使休闲食品产业进入不断改进
和创新的发展阶段，市场需求持续增加。根据前瞻产业研究院统计，随着消费者需求的多样化，辣味食品的
消费场景不再局限于正餐之时，而已拓展至活动、娱乐和办公时间等多种场景，2015年以来我国辣味休闲食
品行业增长速度一直处于休闲食品行业之上，辣味休闲食品在休闲食品行业中的占比逐年增加。2020年我国
辣味休闲食品行业销售额占休闲食品行业整体销售额的比重上升到20.3%。因此，公司以酸辣劲爽为主的泡
卤休闲食品兼具美味可口、营养健康、食用方便的特点，符合现代消费需求，其市场需求将呈现持续增长趋
势，规模效益将得以进一步提高。
(二)公司发展战略
公司始终秉承“做百年企业”的企业愿景，牢记“做一流好产品”的企业使命，致力于为广大消费者提
供味美质优、安全健康的休闲美食。着眼未来，公司将继续巩固和扩大主导产品的市场占有率和行业地位，
并重点发展各类新型泡卤风味休闲食品，加大品牌推广及营销网络建设，强化公司产业链综合优势，提高公
司核心竞争力，打造百年品牌，创立中国乃至世界名牌的远大目标。
(三)经营计划
2024年，面对复杂多变的不确定性宏观环境，公司将根据总体战略规划和市场布局，持续推进公司规范
运作，积极应对严峻、复杂的市场环境，把握发展机遇，努力提高公司经营质量，以可持续发展的业绩回报
广大投资者。
(四)可能面对的风险
1、食品质量安全控制风险
公司属农副食品加工业，主营业务为泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售。民以食为天，国家对食品
安全高度重视，消费者对食品安全及维权意识也日益增强，食品安全已成为影响食品企业能否持续、健康发
展的最重要因素之一。虽然公司对原料及其他辅料采购严格把关，并遵照ISO22000食品安全管理体系、HACC
P体系及国家的相关产品标准进行生产，同时针对各主要工序均制定了详细的工作标准，将影响产品质量的
关键工序进行重点监控，但如公司产品质量管控措施在具体实施过程中出现纰漏或因其他不可预计原因发生
产品质量问题，将会对公司品牌声誉及盈利水平产生较大不利影响。
应对措施：（1）公司将严格按照国家规定的相关产品标准组织生产，进一步建立更为完善的符合公司
实际情况的食品安全管控体系；（2）继续加大在生产场所、工艺设施、人员培训、食品安全控制等方面的
投入，最大程度降低直至消除食品安全隐患。
2、原材料价格波动的风险
公司生产经营所需采购的原材料包括主料、包装材料及辅料等。公司原材料占主营业务成本的比例超80
%，上述原材料价格的变动会对公司产品成本构成重大影响。虽然公司可凭借自身的规模优势及在长期业务
开展过程中所建立起的原材料供应渠道优势，根据市场供求信息、未来市场需求及对价格变动趋势的预测，
不断优化原材料采购策略，以最大限度降低原材料价格变动对公司盈利所造成的不利影响，但公司原材料占
比较高的产品成本构成特点仍使公司面临因原材料价格变动所引发的风险。
应对措施：（1）建立健全原材料价格与产品售价的联动机制；（2）与主要原材料供应商建立更为稳定
、长期的战略合作关系；（3）根据不同品种原材料的市场价格变化情况、备货周期等因素，有计划地提前
储备适当的原材料，以降低原材料价格波动带来的风险。
3、产品结构较为单一的风险
公司主营业务为泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售，主要产品包括泡椒凤爪、猪皮晶、豆制品、花
生及竹笋等。经过多年发展公司目前已在泡椒凤爪市场具有一定的产品知名度和品牌效应。公司泡椒凤爪实
现的收入占公司主营业务收入的比例超75%，对公司盈利能力具有重大影响。公司泡椒凤爪的优势行业地位
为公司在品牌、声誉、竞争力等方面带来了明显的规模效应，但从公司长远发展考虑，这种较为单一的产品
结构使公司面临一定的经营风险。
应对措施：公司将在维持主导产品泡椒凤爪在细分市场占据领先地位的基础上，充分利用已有的产品研
发、行业经验等优势，努力开发出更多不同类型、口味的系列休闲食品，提升公司的整体销售规模和盈利水
平，增强抵御风险的能力。
4、市场竞争加剧的风险
我国生产泡椒凤爪等泡卤休闲食品的企业数量众多，市场竞争较为充分。凭借良好的市场信誉、先进的
生产工艺、有效的产品质量管控体系及完善的销售渠道，公司维持了较高的盈利水平，但如果现有市场竞争
者通过低价等策略争夺市场份额或其他投资者基于对行业的良好预期而新进入该行业，会进一步加剧该行业
的竞争，从而对公司盈利能力造成一定不利影响。
应对措施：公司将通过进一步优化产品品质和售后服务、完善产品研发流程及技术创新体系、严格控制
成本支出、强化终端渗透能力等措施，确保公司产品在同类市场持续保持优势竞争地位。
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