经营分析☆ ◇603703 盛洋科技 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
多种射频电缆及相关配套产品的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
显示器件(产品) 1.74亿 48.81 4630.06万 51.41 26.59
射频电缆类产品(产品) 8265.72万 23.16 1171.19万 13.00 14.17
高频头及相关配件(产品) 4662.90万 13.07 1479.21万 16.42 31.72
5G通讯基站服务(产品) 2628.05万 7.36 1104.38万 12.26 42.02
其他(产品) 2473.01万 6.93 568.24万 6.31 22.98
海上宽带卫星通信终端(产品) 238.49万 0.67 53.43万 0.59 22.40
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 1.90亿 53.22 5735.97万 63.69 30.20
国内(地区) 1.67亿 46.78 3270.54万 36.31 19.59
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他电子设备制造(行业) 3.12亿 47.80 8535.30万 51.48 27.31
射频电缆等通信类(行业) 2.66亿 40.65 5156.90万 31.10 19.41
5G通讯基站服务(行业) 5110.65万 7.82 2309.25万 13.93 45.19
海上宽带卫星通信终端(行业) 1559.29万 2.39 112.48万 0.68 7.21
其他业务(行业) 882.22万 1.35 467.20万 2.82 52.96
─────────────────────────────────────────────────
显示器件(产品) 3.12亿 47.80 8535.30万 51.48 27.31
射频电缆类产品(产品) 1.31亿 20.07 1273.57万 7.68 9.71
高频头及相关配件(产品) 1.19亿 18.21 3446.27万 20.78 28.96
5G通讯基站服务(产品) 5110.65万 7.82 2309.25万 13.93 45.19
其他(产品) 2433.45万 3.72 904.26万 5.45 37.16
海上宽带卫星通信终端(产品) 1559.29万 2.39 112.48万 0.68 7.21
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 3.80亿 58.06 9965.54万 60.10 26.26
国内(地区) 2.65亿 40.59 6148.39万 37.08 23.17
其他业务(地区) 882.22万 1.35 467.20万 2.82 52.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
显示器件(产品) 1.54亿 43.88 --- --- ---
射频电缆类产品(产品) 7302.76万 20.74 --- --- ---
高频头及相关配件(产品) 7067.20万 20.07 --- --- ---
5G通讯基站服务(产品) 3027.98万 8.60 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1083.96万 3.08 --- --- ---
其他(产品) 698.07万 1.98 --- --- ---
海上宽带卫星通信终端(产品) 578.57万 1.64 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 2.09亿 59.49 --- --- ---
国内(地区) 1.32亿 37.43 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1083.96万 3.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
射频电缆等通信类(行业) 4.21亿 51.40 9077.67万 45.53 21.57
其他电子设备制造(行业) 3.50亿 42.71 9613.83万 48.22 27.50
其他(补充)(行业) 2871.07万 3.51 743.30万 3.73 25.89
5G通讯基站服务(行业) 1955.51万 2.39 501.16万 2.51 25.63
─────────────────────────────────────────────────
显示器件(产品) 3.50亿 42.71 9613.83万 48.22 27.50
射频电缆类产品(产品) 2.12亿 25.86 2922.02万 14.66 13.80
高频头及相关配件(产品) 1.85亿 22.58 5802.32万 29.10 31.39
其他(补充)(产品) 2871.07万 3.51 743.30万 3.73 25.89
其他(产品) 2425.21万 2.96 353.33万 1.77 14.57
5G通讯基站服务(产品) 1955.51万 2.39 501.16万 2.51 25.63
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 5.46亿 66.72 1.45亿 72.72 26.54
国内(地区) 2.44亿 29.78 4695.62万 23.55 19.26
其他(补充)(地区) 2871.07万 3.51 743.30万 3.73 25.89
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.27亿元，占营业收入的19.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 12679.06│ 19.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.79亿元，占总采购额的17.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 7891.11│ 17.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所从事的主要业务及产品公司的主营业务是多种射频电缆及相关配套产品、显示器件以及5G
基站等产品与服务的研发、制造和销售。
1．多种射频电缆及相关配套业务：是公司成立以来一直专注发展的核心业务，主要产品包括75欧姆同
轴电缆、数据电缆及高频头等。经过多年发展，目前公司已经成为国内少数规模化生产高品质75欧姆同轴电
缆和数据电缆的企业之一，并成为百通、TFC等国际知名企业国内的主要合作伙伴和Commscope、DISH、Gene
ralCable、Southwire等国际大型通信运营商在中国大陆地区的重要产品供应商。
2．显示器件业务：子公司虬晟光电主要从事小尺寸显示器件的研发、生产与销售，主要产品为基于LED
技术的小尺寸显示器件和基于VFD技术的小尺寸显示器件。产品主要应用于家用电器，如洗衣机、空调、电
冰箱、音响、机顶盒、微波炉、时钟屏、影碟机、饮水机、消毒柜，少量用于仪器仪表、汽车空调、收款机
、咖啡机等设备。
3．5G基础设施建设及运营服务：为运营商提供5G基站所需的通信铁塔租赁及运维服务。
（二）公司经营模式1．射频电缆、显示器件等生产制造类的经营模式
（1）采购模式
1）机构设置公司设有采购部门，专门负责原材料和辅料的采购。公司通过了ISO9001国际质量体系认证
，按照该要求制定了规范的采购流程及供应商认证和管理制度。
公司根据ISO9001国际质量体系要求制定了规范的采购流程，对每项重要原材料均选择两家以上供应商
。对于价格波动较大、市场供应紧缺的主要原材料，公司根据生产需要每年与供应商签订采购框架协议，采
购发生时，双方根据框架协议另行签署订单。
2）供应商的选择
公司制定了严格的供应商认证和管理制度，确保原材料的质量稳定。公司对原材料供应商建立质量档案
，根据产品质量、价格、供货及时性等对其进行评审，建立合格供应商名录，并在每年年底对其重新进行评
价。
公司对每项重要原材料均选择两家以上供应商，并在具体执行采购计划时，综合考察合格供应商样品检
测结果、产品报价、历史供货记录等资料，选定具体采购对象，确保采购原材料质量稳定可靠。
3）采购协议
对于主要原材料，公司根据生产需要每年与供应商签订采购框架协议，在采购实际发生时，双方再根据
框架协议另行签署订单。
4）原材料采购检验
公司制定了《采购产品检验规程》，由质量部门遵照执行。对不同的原材料按照相应的标准和规程进行
检验。原材料到厂后，先由进货检验员检验，合格的才能办理入库手续；不合格品被单独标识并隔离，退还
给供应商，同时开出“来料异常联系单”。
5）原材料采购方式
公司通常采用“以销定产、以产定采”为主，针对客户临时性订单、供应商供货及时性等因素，辅以“
设置安全库存、择机采购”为辅的采购模式，确保所购原材料质量稳定可靠。公司由生产部门根据销售订单
或整体销售计划，结合库存情况，编制采购需求计划，按权限审批通过后交采购部门，由采购部门人员选择
相应的采购方式落实物资的采购。对于原材料的采购，公司通常采用两家或以上合格供应商同时价格谈判的
方式，以保证采购价格和质量。
6）原材料采购的定价政策
公司以市场价格采购原材料。其中射频电缆，针对铜杆、铝箔等贵金属原料，公司依照采购时有色金属
网、沪铜网等市场铜、铝的市场价格，加上以供应商原料加工成本、难易程度所确定的加工费，作为采购价
格。
（2）生产模式公司针对新产品与已有产品采用两种不同的生产模式，具体内容如下：
1）新产品生产模式为不影响公司已有产品正常生产，公司对新产品的开发、试制设置了专用生产线，
由技术部门制定工艺方案并设计工具、模具后，利用专用设备进行试制。当新产品的所有技术指标达到客户
要求后，公司进行小批量生产，同时及时修改和完善工艺技术。在这整个新产品开发生产过程中，新产品与
已有产品完全分离，不会影响已有产品生产进度与质量监控。
2）已有产品生产模式
公司对已有产品主要采用常规的以销定产模式进行生产。公司设立专门的生产部门实施生产，市场部门
、采购部门、质量部门等部门则负责为生产过程提供相关支持工作。生产部门根据生产任务单制定生产计划
，合理调配设备、人员组织生产，并根据市场需求预期和历史销售经验，对部分常规产品如高频头产品进行
提前生产备货。
（3）销售模式
1）射频电缆及相关配套产品的销售模式
报告期内，公司生产的射频电缆等通信类产品主要用于出口。对于出口业务，公司直接向各国或地区品
牌服务商提供包括设计、制造、包装在内的全方位的制造服务，产品直接面向各品牌服务商销售，依据市场
价格与客户协商确定。
对于部分境内销售的射频电缆及相关配套产品，公司则主要直接面向最终客户进行销售。
2）显示器件产品的销售模式
报告期内，公司设立专门的市场部门进行显示器件业务的销售，公司的小尺寸显示器件业务以直销为主
，经销为辅。其中，采用经销的销售模式，公司与经销商之间均为买断式销售，收入确认与直销模式下相同
。
2．5G基础设施建设及运营服务的经营模式
公司设有通信服务事业部，专门负责通信业务板块的管理和运营。公司服务的对象主要是中国移动、中
国联通、中国电信三大运营商，其中通信基站业务是“以租代建”的模式进行展开，即根据客户的需求进行
针对性投资建设，再以租赁运营的形式与客户达成合作，并根据客户需求提供相应的运维服务。
5G基础设施建设及运营服务的具体经营模式如下：
（1）公司根据运营商的基站规划和覆盖需求，按需进行现场查勘、用地协调，将初步拟定的建方案报
运营商处确认，签订相关建设确认需求单（如有）。
（2）公司对拟建方案进行评估立项，根据实际情况按需展开地勘、设计、土建、采购、市电、配套等
建设环节，建设完成后进行验收并交付运营商开通使用。
（3）根据最终建设完成的塔型和配套类型，按测算标准同运营商签署基站《综合服务协议》，并根据
协议约定内容进行开票及收款动作。
（4）公司负责基站运营过程中的巡检、维护及维修，保障通信资产平稳运行。
（三）公司所属行业情况说明公司始终坚持围绕通信行业、电子信息行业等公司传统优势业务领域的发
展主脉络，依托区位优势、技术优势、资源优势，整合供应链的上下游资源，努力成为通信领域的知名的供
应商。报告期内的公司主要产品涉及的行业主要包括射频电缆及相关配套产品行业、显示器件行业以及5G基
础设施建设及运营服务行业。
1．射频电缆及相关配套产品行业
（1）基本情况射频电缆产业是我国经济建设重要的配套产业,应用较为广泛，公司射频电缆及相关配套
产品所处行业具有周期性、区域性、季节性的特点：
周期性：公司射频电缆及相关配套产品是通信行业重要的配套产业，其行业周期与宏观经济运行周期密
切相关。当全球经济和中国经济蓬勃发展，射频电缆行业以及电子器件制造业面临较好的发展机遇；相反，
相关行业可能受到周期性影响。
地域性：我国射频电缆行业企业的分布区域性明显，主要集中在江苏、浙江、广东等沿海经济发达地区
。上述地区已经拥有较为完善的射频电缆产业集群和产业链，形成了一定的集聚效应，因此射频电缆和高频
头具有较为明显的区域性特点。
季节性：广播电视接入网、固定宽带接入网和局域网是公司射频电缆产品最主要的应用领域，国内外运
营商和布线工程承包方一般在每年的第一季度制定全年投资和采购计划，第二季度开始实施。受最终需求方
采购安排等因素影响，射频电缆企业一季度销售额通常较低。
（2）公司射频电缆及相关配套产品所处的行业地位公司作为国内领先的射频电缆制造企业，产品品质
要求高于国内行业标准。主要参照国际大型通信电缆生产企业标准和国际先进行业标准组织生产，拥有包括
内外导体加工、编织生产、护套生产、成圈、包装等生产加工环节的完整产业链。公司射频电缆等产品主要
销往美国、欧洲等发达国家。凭借在长期稳定发展中建立的品质管理优势、工艺技术优势、规模优势，一直
是百通、TFC等国际大型企业在国内的主要合作伙伴，并已成为Commscope、DISH、GeneralCable、Southwir
e等国际大型通信运营商在中国大陆地区的重要产品供应商。
2．显示器件行业
（1）基本情况子公司虬晟光电主要从事小尺寸显示器件的研发、生产与销售，包括基于LED技术的小尺
寸显示器件和基于VFD技术的小尺寸显示器件的研发、生产与销售。小尺寸显示器件属于电子元器件，并不
能直接作为消费品，行业内企业均需要按照家电制造商等客户要求为其订制产品，以便于同各种款式的家电
等消费品相配套。其生产销售的周期性、区域性、季节性特点如下：
周期性：每一款小尺寸显示器件均配套于相应款式的下游产品，比如某款洗衣机。而下游产品大多有一
定的生命周期，因此，行业中的产品也有相应的生命周期。
区域性：小尺寸显示器件没有销售半径的限制或其他区域壁垒，因此行业没有区域性。季节性：部分下
游行业的生产有季节性，比如空调，但由于各下游行业的季节性并非完全正相关，从而使得作为其上游行业
的小尺寸显示器件行业没有明显的季节性。
（2）公司显示器件产品所处的行业地位经过多年发展，虬晟光电已拥有多项行业领先的技术，其产品
和技术相继通过了惠而浦、LG、三星、三菱、博世西门子等世界著名行业巨头的测试，产品已经达到世界领
先家电企业的技术要求。
目前，虬晟光电已经成为国际家电行业巨头三星、惠而浦、松下、LG、三菱等以及国内行业知名企业海
尔、美的、格力等品牌企业的长期供应商。作为国内家电行业小尺寸电子显示屏的主要供应商之一，虬晟光
电在细分行业内处于领先地位。
3．5G基础设施建设及运营服务行业
（1）基本情况近年来，公司在坚持主业的基础上，积极拓展国内5G市场，推动通信基站铁塔设施业务
。5G基础设施建设及运营服务的周期性、区域性、季节性特点如下：
周期性：5G基础设施建设服务主要向通信行业提供，而通信行业往往受到政策因素影响，同时与经济发
展周期有较大的相关性。而5G基础设施建成并与运营商签署商务合同后，后续租赁及运营服务相对稳定，不
具有周期性。
区域性、季节性：5G基础设施建设及运营服务不受地域及季节影响，因此没有区域性、季节性。
（2）公司5G基础设施建设及运营服务所处的行业地位我国的通信铁塔行业呈现中国铁塔一家独大的局
面，而民营铁塔企业作为市场重要补充，起到了解决疑难站址的建设和运营问题的作用，相对中国铁塔规模
较小。通信铁塔作为5G产业一个重要的基础设施，除中国铁塔公司外，其他服务商目前尚处于同一起跑线。
公司进入5G基础设施建设及运营服务行业时间较短，尚无法形成规模优势和效应，但公司作为上市公司
，融资能力、管理能力强，随着市场拓展和5G基础设施持续的建设，该业务将会取得稳定的发展。
二、报告期内核心竞争力分析
1．专业化的制造优势
（1）生产品质管理能力及专业化服务能力强公司生产的射频电缆主要参照国际大型通信电缆生产企业
标准和国际先进行业标准组织生产，产品品质要求高于国内行业标准。公司生产管理要求严格，已通过UL、
CE、ETL、ISO9001：2008质量体系认证。在生产过程中，公司坚持推行全面质量管理，按照ISO9001质量认
证体系的要求建立了包括原材料采购、生产、检测、产成品包装、出库全过程的质量管理体系，保证产品达
标且每批次产品性能如一、品质如一，CPK指标达到1.0以上，即每批次产品品质差异水平小于3‰，一致性
水平获得百通、TFC等国际大型综合性企业认可，并在多次第三方检测中获得好评。
公司子公司虬晟光电作为长期专注于小尺寸电子显示屏研发的专业制造商，坚持以客户为本，以客户需
求为导向，注重技术服务，协同参与客户设备的创新和开发，与客户建立起利益共享、智慧互通的机制，为
客户提供整体解决方案。通过多年的努力实践和积累，虬晟光电已经形成了较强的专业服务能力。
（2）稳定供应能力突出公司与主要供应商建立了良好的合作关系，根据市场供应情况适时调整库存，
有效保证生产所需原材料供应。公司定期维修生产设备，校准检测设备，保证各项设备稳定运行。公司核心
员工队伍稳定，车间管理人员大多在公司任职多年，拥有较为丰富的生产经验，能够有效保证生产顺利进行
。
（3）快速响应能力强公司射频电缆所涉及具体品种纷繁复杂，技术标准不尽相同，更新速度较快。公
司销售和技术团队能够跟踪市场变化和技术动态，与重点客户及时沟通，把握市场及客户最新需求。公司研
发管理体系高效，技术实力突出，能够对客户个性化订单做出快速反应，提供样品的周期最短为3天。同时
，公司生产管理水平突出，能够对客户突发订单快速响应，满足客户临时性批量订单的需求。
公司子公司虬晟光电具备各种结构的小尺寸显示屏设计能力，掌握贴片、混合制程、混胶白光等各道流
程的先进工艺，虬晟光电建立了先进的产品设计流程，契合不同产品在功能、性能、生命周期、特殊显示等
诸多要素，及时顺应下游产品的不断升级、持续创新需要，满足客户和市场的变化要求。
2．优质稳定的客户优势
公司是国际大型通信电缆制造商和综合服务商在国内的定点制造企业，在长期合作过程中建立了稳定的
相互合作关系。公司自成立以来积极与各主要客户接触，在经过试制、测试、现场考察等供应商评估程序后
，进入各主要客户的合格供应商名录，是其在中国境内的重要合作伙伴。公司凭借过硬的产品品质和交货的
稳定性，与主要客户合作不断深入，相互信任不断增强，形成了一种长期、稳定、相互依赖的战略合作关系
。这些大客户综合实力强、商业信誉好，对产品的需求量较大，且持续稳定。
公司子公司虬晟光电作为国内专注于家电行业小尺寸显示屏的优势企业，经过长期的市场开发和积累，
集聚了一批优质的国内外知名品牌企业客户，并形成为持续稳定的需求。虬晟光电已经与家电行业世界知名
企业德国博世、西门子、惠而浦、伊莱克斯，韩国三星、LG，日本松下、富士电机、Emerson等以及国内知
名企业格力、美的、海尔等行业领先企业建立长期稳定的合作关系，丰富的高端客户资源是公司技术和产品
持续发展的坚实基础。
3．自主创新的设计、工艺和技术优势
公司是国家级高新技术企业，拥有浙江省省级企业技术中心。长期以来，公司一直非常重视工艺和技术
水平，坚持自主创新的理念，以客户需求为导向，横向整合材料工程、机械工程、电气工程、电子工程、化
学工程五大学科通用工程技术，在内导体防腐蚀、外导体编织、绝缘和护套材料配方和产品制造工艺等方面
取得了一系列实用、有效的核心技术。
4．规模优势
公司专注于通信、电子信息行业，深耕射频电缆制造领域以及显示器件领域，经过多年的发展，形成了
较为明显的规模优势，公司规模上的优势确保了对客户供货的及时性，降低了客户的综合采购成本；同时，
确保了公司的单位制造成本拥有较强的竞争力。
5．一体化生产优势
公司拥有内导体、屏蔽材料、护套材料、包装材料一体化生产优势。公司采购最初级的原材料，通过自
有的生产设备进一步加工，生产出铜导体、编织丝和护套材料等半成品应用于产品生产。在生产过程中，公
司拥有较为完整的产业链，一方面可以保障产品质量，另外一方面能够有效控制生产成本，从而生产出高性
价比的射频电缆。
6．丰富的通信产品结构及产业链协同优势
公司始终坚持围绕通信行业、电子信息行业等公司传统优势业务领域的发展主脉络，整合供应链的上下
游资源，形成了较为丰富的通信产品及服务能力，业务涵盖射频电缆、高频头、显示器件以及5G基站服务等
多种产品及业务。报告期内，公司通过强化合作，在原有射频通信电缆等业务基础上，新增卫星通信业务布
局，进一步拓展通信设备及材料业务，进一步提升产品体系的多元化，推进各业务协同发展，不断丰富公司
产业链，实现产业链升级。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司密切关注国家宏观政策、行业竞争格局的变化，聚焦市场空间大、潜力大的项目，抢抓
市场发展机遇，提升整体运营效率，完善公司产品、技术体系，强化企业内控管理，切实提升公司持续盈利
能力。公司本期实现营业收入35,683.49万元；归属于上市公司股东的净利润512.75万元；归属于上市公司
股东的扣除非经常性损益的净利润447.50万元。报告期内，公司主要开展了以下工作：
（一）加强技术创新与新产品研发报告期内，公司以市场需求和行业趋势为导向，在现有产品基础上，
下大力提升、优化数据缆业务，加大数据缆生产设备投入和产能扩充，在产品开发和改进方面取得一定成果
，产品不断向高速率、低噪比、超长带宽、超大容量等方面创新，产品结构优化增效显著，能够为客户持续
提供高质量的新产品。针对新兴市场，研发卫星终端产品，扩充营销渠道，为公司增添新的业务增长点。同
时，参与完成了《同轴通信电缆第1-113部分:电气试验方法衰减常数试验》国标修订审批工作。
（二）提升品牌影响力与强化市场拓展报告期内，公司注重品牌宣传，积极参与国内外各大技术展会，
展示核心产品，与国内外知名企业建立了良好合作关系；注重开发新的市场和领域，在有线、无线通信板块
，凭借优秀的产品品质，打入国外新市场，受到客户的高度评价；自主品牌国内综合布线入围多个行业项目
，业务增长趋势持续乐观；通信基础设施建设及应用项目，通过更大程度的共享、更灵活多样的服务，更好
地为客户提供一体化解决方案，业务持续稳健发展。
（三）引入战略投资者优化上市公司治理结构2024年5月，芯辰投资通过受让公司实际控制人及其一致
行动人持有的上市公司33,198,570股股权，成为公司股东之一。芯辰投资的战略入股是基于认可上市公司卫
星通信产业的发展方向，有意愿发挥自身优势助力上市公司战略目标实现。随着国有背景股东数量的增加，
上市公司形成了多元化的股权结构和市场化的法人治理体系，也为公司的业务发展带来积极有益的影响。报
告期内，公司完成了董事补选工作，下一步公司将充分结合股东资源，全面提升上市公司的持续经营能力和
盈利能力，促进上市公司健康发展和实现全体股东利益的最大化。
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