经营分析☆ ◇603708 家家悦 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
超市连锁经营
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 83.34亿 92.95 16.74亿 77.21 20.09
服务业等其他(行业) 5.98亿 6.67 4.93亿 22.76 82.53
工业(行业) 3441.92万 0.38 83.08万 0.04 2.41
─────────────────────────────────────────────────
食品化洗(产品) 40.95亿 45.67 7.58亿 34.96 18.51
生鲜(产品) 40.37亿 45.03 8.37亿 38.62 20.74
其他业务(产品) 5.98亿 6.67 4.93亿 22.76 82.53
百货(产品) 2.01亿 2.25 7856.30万 3.62 39.02
其他(补充)(产品) 3441.92万 0.38 83.08万 0.04 2.41
─────────────────────────────────────────────────
山东地区(地区) 66.85亿 74.56 13.35亿 61.58 19.97
省外地区(地区) 16.49亿 18.39 3.39亿 15.65 20.57
其他业务(地区) 5.98亿 6.67 4.93亿 22.76 82.53
其他(补充)(地区) 3441.92万 0.38 83.08万 --- 2.41
─────────────────────────────────────────────────
自营(销售模式) 80.04亿 89.27 15.83亿 73.00 19.77
其他业务(销售模式) 5.98亿 6.67 4.93亿 22.76 82.53
供应链销售(销售模式) 2.53亿 2.82 1421.56万 0.66 5.62
联营(销售模式) 7695.71万 0.86 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 3441.92万 0.38 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2026-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
山东省(地区) 35.92亿 71.13 --- --- ---
省外地区(地区) 9.32亿 18.46 --- --- ---
其他(补充)(地区) 5.26亿 10.41 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
综合超市(业务) 28.80亿 57.05 --- --- ---
社区生鲜食品超市(业务) 11.64亿 23.05 --- --- ---
其他(补充)(业务) 5.26亿 10.41 --- --- ---
乡村超市(业务) 4.31亿 8.53 --- --- ---
其他业态(业务) 4841.08万 0.96 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 166.62亿 92.79 32.98亿 77.03 19.79
其他业务(行业) 12.09亿 6.73 9.81亿 22.92 81.17
工业及其他(行业) 8586.37万 0.48 206.29万 0.05 2.40
─────────────────────────────────────────────────
食品化洗(产品) 83.43亿 46.46 15.66亿 36.57 18.77
生鲜(产品) 78.52亿 43.73 15.64亿 36.54 19.92
其他业务(产品) 12.09亿 6.73 9.81亿 22.92 81.17
百货(产品) 4.67亿 2.60 1.68亿 3.92 35.90
其他(补充)(产品) 8586.37万 0.48 206.29万 0.05 2.40
─────────────────────────────────────────────────
山东地区(地区) 136.53亿 76.04 26.79亿 62.57 19.62
省外地区(地区) 30.08亿 16.75 6.19亿 14.46 20.58
其他业务(地区) 12.09亿 6.73 9.81亿 22.92 81.17
其他(补充)(地区) 8586.37万 0.48 206.29万 0.05 2.40
─────────────────────────────────────────────────
自营(销售模式) 160.36亿 89.31 31.18亿 72.83 19.44
其他业务(销售模式) 12.09亿 6.73 9.81亿 22.92 81.17
供应链销售(销售模式) 4.72亿 2.63 2592.94万 0.61 5.50
联营(销售模式) 1.54亿 0.86 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 8586.37万 0.48 --- --- ---
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截止日期:2025-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
山东省(地区) 99.97亿 73.57 --- --- ---
省外地区(地区) 22.71亿 16.71 --- --- ---
其他(补充)(地区) 13.20亿 9.71 --- --- ---
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综合超市(业务) 73.68亿 54.22 --- --- ---
社区生鲜食品超市(业务) 34.38亿 25.30 --- --- ---
其他(补充)(业务) 13.20亿 9.71 --- --- ---
乡村超市(业务) 12.74亿 9.38 --- --- ---
其他业态(业务) 1.88亿 1.39 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.01亿元，占营业收入的1.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 20141.94│ 1.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购9.68亿元，占总采购额的6.79%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 96772.46│ 6.79│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、主要业务
公司主要业务为连锁超市经营，是以生鲜食品超市为主体，以区域一体化物流为支撑，以发展现代农业
生产基地和食品加工产业链为保障，以经营生鲜为特色的多业态、全渠道、全产业链的综合性零售渠道商。
公司以综合超市、社区生活超市、乡镇超市为主要业态，协同百货店、零食店、折扣店等业态，重点发
展山东及周边河北、内蒙、北京、皖北、苏北市场，通过区域密集、城乡一体、多业态的网络布局，下沉社
区、县域及乡镇市场，打造15分钟便民生活圈，同时依托密集的网点布局，持续推进即时到家、到店自提等
线上业务，加强线上线下的联动融合；经营品类突出日常生活所需的生鲜食品类商品，打造顾客回家吃饭最
有价值的门店。报告期末公司各业态门店总数1041家，门店总面积约277万平方米，其中综合超市251家、社
区生活超市382家、乡镇超市200家、其他业态208家。
公司经营方式主要包括自营、联营及出租等，其中超市业态商品90%以上为自营，建立了“厂家直采、
基地直供、集采统配”的供应链体系，在威海、烟台、济南、青岛、张家口、淮北、呼和浩特等地，分区域
建设了常温仓储、冷链物流、生鲜加工一体化的现代物流产业园区，园区总面积约60万平方米，构建了3小
时配送到店的快速物流响应机制，并具备较强的农产品后标准化及工业化能力，形成生鲜从基地采购、仓储
、加工、销售的全产业链运营能力，实现农产品从源头到餐桌的全链路管控，支撑超市业务持续稳定发展，
并积极向外输出社会化供应链服务。
2、行业情况
国家统计局数据显示，2026年上半年GDP同比增长4.7%，社会消费品零售额同比增长1.3%。按零售业态
分，2026年1-6月限额以上零售业单位中便利店、超市零售额同比分别增长6.6%、3.8%；专业店、百货店、
品牌专卖店零售额分别下降1.5%、2.1%、8.7%，实物商品网上零售额增长4.8%，占社会消费品零售总额的比
重为25.9%。上半年消费市场稳定运行，消费结构持续优化升级，居民对高品质商品及服务消费需求上升，
零售业在业态、场景、供应链、效率等方面积极优化创新转型，更好对接居民多样化消费需求，推动消费扩
容提质。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司锚定顾客价值核心导向，加强门店定位及业态细分管理，加快构建供应链及商品力优势
，稳步推进门店调改及新店拓展，深挖运营管理各环节提质增效，进一步筑牢发展根基，积聚增强企业内生
发展动力。报告期实现营业总收入896573.90万元，同比下降0.46%；综合毛利率24.18%，同比提升0.18%；
归属于上市公司股东的净利润18614.20万元，同比增长1.77%；归母扣非净利润17718.75万元，同比下降2.3
8%。
（一）门店提质增效和布局优化
报告期内，公司聚焦现有市场深耕细作，提升单店运营效率，优化门店布局，做深做透区域市场，门店
整体平效、劳效及商品效率均同比提高，上半年可比门店客流同比增长2%。公司通过定位门店目标客群，优
化和加强了细分业态管理，调整升级不同业态的商品结构、消费场景等，提高门店服务供给与顾客需求的精
准匹配度；持续分类推进门店调改，上半年完成大改门店27处，提升了消费体验和运营效率，打造具有示范
效应的标杆门店，带动整体门店提质升级；有质量稳步推进重点城市和下沉市场的网络拓展，持续动态调优
门店结构，2026年上半年，公司新开直营门店17家（其中综合超市8家、社区生活超市8家、好惠星折扣店1
家）。截至报告期末，公司门店总数达1041家，其中直营门店895家，加盟店146家。
1、报告期末各业态直营门店分布情况
自有物业与租赁物业的门店数量合计为898家，与公司报告期末的门店数量895家存在差异，系因其中有
3家门店的物业同时由自有物业和租赁物业组成，这3家门店在自有物业、租赁物业里重复统计。
另，报告期末加盟店数量146家，总面积约25151平方米。
2、2026年第二季度新开直营门店情况：
上半年新开直营门店17家，第二季度新开直营门店11家，其中综合超市3家，社区生活超市7家，好惠星
折扣店1家。
3、2026年第二季度新签协议的门店8处
4、第二季度直营门店闭店情况
2026年第二季度，因门店布局优化、经营未达预期等原因关闭了19家门店，合同面积总计28757.70平方
米。
6、线上销售情况
2026年上半年公司实现线上销售7.79亿元，线上销售同比增长约24%，线上销售占门店销售的9.08%，线
上订单1424万笔。主要是公司聚焦线上线下融合及即时零售，通过实施“用户数字化”项目升级线上体验，
强化第三方平台与自有平台的协同，优化线上履约效率、精准匹配消费场景，触达更多潜在客群，线上订单
和复购实现健康增长。
（二）商品力建设
公司坚持以顾客价值为导向，围绕客群需求与市场趋势调优品类规划，深化落地分业态、分客群的精细
化品类策略，加快商品的开发和汰换，提高商品的竞争力。上半年进一步优化采购模式和供应商体系，持续
提高了裸采比例，加强与战略供应商的联合研发、定制生产等模式，加大了自有品牌的研发创新与市场推广
力度，严格把控商品品质，丰富品类供给；生鲜强化了源头优质基地的开发，提升了熟食烘焙等加工型生鲜
的服务能力，更好满足家庭一日三餐、便捷烹饪等多样化需求；报告期内，自有品牌及定制化商品销售占比
提升至17.09%，销售占比提升2.08%。
（三）供应链效率提高
报告期公司通过优化配送方式、整合资源，加强多仓协同与生鲜标准件的推广，提高了供应链综合效率
，有效控制了物流成本费用。上半年扩大了呼和浩特常温物流的服务功能，继续推进威海温泉冷链物流项目
和内蒙生鲜冷链项目的建设进程，不断加强物流基地对农产品的冷链存储、加工、包装等后标准化处理的设
备设施投入，提升完善供应链的功能和保障能力。
（四）管理效能提升
公司把抓实基础管理作为重点工作，不断提高组织能力，细化运营管理标准，聚焦解决问题，各环节多
管齐下推进降本增效，推动运营管理从粗放式向精细化转变，进一步增强数字技术与企业运营、顾客服务等
方面深度融合，扩大AI技术在智能防损、质检等场景的落地应用，驱动全员提高运营管理效能。
三、报告期内核心竞争力分析
1、区域密集、多业态协同的优势公司坚持“区域集中、业态互补”的发展策略，通过综合超市、社区
生活超市、百货、零食店及折扣店等多元业态组合，渠道下沉到县域、社区及乡镇，实现对不同层级市场的
覆盖。公司依据商圈与物业条件进行精准的业态画像与定位，既满足了消费者对品质生活的需求，又符合对
极致性价比的追求。这种高密度、短半径的网络布局，不仅提升了品牌的市场渗透率与占有率，同时降低了
运营成本，增强了区域运营的协同效应与抗风险能力。
2、智能高效的物流配送体系
公司秉承“发展连锁，物流先行”的战略，已在山东、河北、皖北、内蒙等地建成9处物流园区，完成
了立体化物流布局，该体系集常温物流、生鲜冷链、生鲜加工于一体，运用WMS、TMS等信息系统，实现了中
央与区域物流的智能互补联动，覆盖区域内基本构建了3小时物流配送圈，提高了综合运营效率，保证了物
流对门店的高效配送服务和供应链社会化服务。
3、全产业链的供应链平台
公司坚持集中采购、统一配送的供应链模式，建立了杂货厂家直采、生鲜基地直供的采购体系，与品牌
厂商直接深度合作，并加强自有品牌及定制商品的开发，保障商品的质价比优势。同时坚持“零售工业化”
理念，通过自建生鲜加工中心与中央厨房，对生鲜农产品实施标准化的分级、包装、加工，打通从田间地头
到餐桌的全产业链条，提高了生鲜产品的标准化和附加值，赋能门店增强“一日三餐”的服务能力。报告期
末，公司自有品牌及定制商品占比约17.09%。
4、全渠道协同运营的平台
适应消费需求的变化，公司依托密集的门店网络，深度融合“家家悦优鲜”及第三方平台，打造线上线
下联动的全渠道平台，构建了“到店、到家、到社群”的无缝消费场景，极大地提升了用户粘性，并且线上
健康运营保持盈利，形成了可持续的线上业务运营模式。
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