经营分析☆ ◇603708 家家悦 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
连锁超市经营。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
山东省(地区) 104.98亿 74.31 --- --- ---
省外地区(地区) 22.34亿 15.81 --- --- ---
其他(补充)(地区) 13.96亿 9.88 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
综合超市(业务) 74.67亿 52.86 --- --- ---
社区生鲜食品超市(业务) 36.76亿 26.02 --- --- ---
其他(补充)(业务) 13.96亿 9.88 --- --- ---
乡村超市(业务) 13.88亿 9.82 --- --- ---
其他业态(业务) 2.00亿 1.42 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 86.11亿 91.98 16.26亿 73.70 18.88
其他业务(行业) 7.04亿 7.52 5.78亿 26.21 82.08
工业及其他(行业) 4651.27万 0.50 197.71万 0.09 4.25
─────────────────────────────────────────────────
食品化洗(产品) 44.68亿 47.73 8.56亿 38.85 19.17
生鲜(产品) 38.57亿 41.20 6.73亿 30.51 17.44
其他业务(产品) 7.04亿 7.52 5.78亿 26.23 82.08
百货(产品) 2.85亿 3.05 9709.38万 4.40 34.01
其他(补充)(产品) 4651.27万 0.50 197.71万 --- 4.25
─────────────────────────────────────────────────
山东地区(地区) 71.02亿 75.86 13.45亿 60.94 18.93
省外地区(地区) 15.09亿 16.12 2.82亿 12.76 18.66
其他业务(地区) 7.04亿 7.52 5.78亿 26.21 82.08
其他(补充)(地区) 4651.27万 0.50 197.71万 0.09 4.25
─────────────────────────────────────────────────
自营(销售模式) 83.62亿 89.32 15.35亿 69.59 18.36
其他业务(销售模式) 7.04亿 7.52 5.78亿 26.21 82.08
供应链销售(销售模式) 1.66亿 1.78 813.86万 0.37 4.89
联营(销售模式) 8252.88万 0.88 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 4651.27万 0.50 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
山东省(地区) 38.38亿 73.97 --- --- ---
省外地区(地区) 8.56亿 16.49 --- --- ---
其他(补充)(地区) 4.95亿 9.55 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
综合超市(业务) 28.50亿 54.92 --- --- ---
社区生鲜食品超市(业务) 12.67亿 24.42 --- --- ---
乡村超市(业务) 5.23亿 10.09 --- --- ---
其他(补充)(业务) 4.95亿 9.55 --- --- ---
其他业态(业务) 5354.42万 1.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 163.53亿 92.06 31.92亿 75.25 19.52
其他业务(行业) 12.99亿 7.31 10.45亿 24.63 80.42
工业及其他(行业) 1.11亿 0.63 499.05万 0.12 4.49
─────────────────────────────────────────────────
食品化洗(产品) 86.87亿 48.91 17.24亿 40.65 19.85
生鲜(产品) 70.49亿 39.69 12.48亿 29.43 17.71
其他业务(产品) 12.99亿 7.31 10.45亿 24.63 80.42
百货(产品) 6.16亿 3.47 2.19亿 5.17 35.58
其他(补充)(产品) 1.11亿 0.63 499.05万 0.12 4.49
─────────────────────────────────────────────────
山东省(地区) 136.26亿 76.71 26.67亿 62.88 19.57
省外地区(地区) 27.27亿 15.35 5.25亿 12.37 19.24
其他业务(地区) 12.99亿 7.31 10.45亿 24.63 80.42
其他(补充)(地区) 1.11亿 0.63 499.05万 0.12 4.49
─────────────────────────────────────────────────
自营(销售模式) 159.02亿 89.52 29.70亿 70.03 18.68
其他业务(销售模式) 12.99亿 7.31 10.45亿 24.63 80.42
供应链销售(销售模式) 2.49亿 1.40 1936.19万 0.46 7.77
联营(销售模式) 2.02亿 1.14 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 1.11亿 0.63 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.23亿元，占营业收入的1.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 32327.21│ 1.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购9.59亿元，占总采购额的6.41%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 95923.68│ 6.41│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、主要业务
公司主营业务为超市连锁经营，以综合超市、社区生鲜食品超市、乡村超市为主要业态，协同零食店、
百货店、折扣店等业态，发展山东及周边河北、内蒙、北京、皖北、苏北市场，通过区域密集、城乡一体、
多业态的网络布局，下沉社区及乡镇市场，打造15分钟便民生活圈，同时依托密集的网点布局，开展商品配
送到家服务、门店自提取货等线上业务；经营品类突出日常生活所需的生鲜食品类商品，目标打造顾客回家
吃饭最有价值的门店；公司分区域建设了常温、冷链、生鲜加工、中央厨房一体化的供应链体系，构建了3
小时物流配送圈，打造农产品从基地采购、冷链仓储、生鲜加工到终端零售的全产业运营链，形成了高效的
供应链平台体系，支撑超市运营持续稳定发展，积极发展社会化供应链服务。
适应消费者多元化、不断变化的消费需求，公司持续进行业态创新、门店改造优化以及供应链变革等，
增强门店的服务能力和效率。报告期末公司门店总数1097家，其中直营门店997家、加盟店100家；直营门店
中综合超市253家、社区生鲜食品超市404家、乡村超市224家、百货店15家、零食店38家，好惠星折扣店8家
，便利店等其他业态门店55家。
2、经营模式
门店经营模式：公司门店商品销售模式，其中超市以自营为主，百货店以出租为主。超市占公司主营业
务收入比超过90%，公司超市业态突出生鲜食品经营，品类更能满足消费者需求，距离更便利消费者；在全
渠道经营方面，公司依托区域密集的门店网络构建不同场景，强化线上线下的联动、互相引流，发展健康可
持续的线上业务，为消费者提供到家配送、到店自提服务。
供应链模式：采购体系上，公司建立以“生鲜商品基地直供、杂货商品厂家直采”的总部集采模式为主
，总部集采与区域采购相协调的采购体系，同时通过发展订单农业、布局生鲜加工基地、增强农产品的后标
准化及工业化能力，建设全产业链的生鲜供应链；物流体系上，公司坚持以统一配送的模式为主，按照“发
展连锁，物流先行”的理念，在连锁网络布局区域内，分区域建设一体化的物流中心，形成支撑门店、加盟
商等社会化供应链服务的立体式物流网络。
3、行业情况国家统计局数据显示，2024年上半年GDP同比增长5.0%，社会消费品零售额同比增长3.7%，
商品零售额同比增长3.2%；按零售业态分，2024年1-6月限额以上零售单位中便利店、专业店、超市零售额
同比分别增长5.8%、4.5%、2.2%；2024年1-6月实物商品网上零售额增长8.8%，占社会消费品零售总额的比
重为25.3%。2024年上半年，我国经济运行总体平稳，转型升级稳步推进。但国内有效需求依然不足，消费
者更加重视消费质量，消费决策更加理性，对性价比关注度更高，对商品、价格、体验的要求也更高，面对
市场需求的变化，零售行业在面临挑战的同时，也有很好的发展机遇。
二、报告期内核心竞争力分析
1、区域密集、多业态协同的优势
公司的连锁网络拓展聚焦山东、内蒙、北京、河北、苏北、皖北等区域，经营综合超市、社区生鲜食品
超市、乡村超市、百货店、零食店、折扣店、便利店等不同细分业态，并根据需求变化持续进行业态优化创
新；多业态经营使公司能够根据物业条件、商圈特点进行相应的业态定位，满足区域不同客群的差异化、多
元化需求，也有利于实现区域内网络布局的密集度和高效率，渠道下沉至社区和乡村搭建便捷的门店网络，
增强区域内的市场渗透力和占有率，区域内形成规模优势和竞争优势，提高区域运营效率。
2、智能高效的物流配送体系
按照“发展连锁，物流先行”的战略，公司在山东、河北、皖北等地建设了8处物流园区，基本完成了
物流立体化布局，构建了常温物流、生鲜冷链、生鲜加工于一体，中央物流与区域物流互补、智能联动的配
送体系，连锁网络覆盖区域内基本实现了3小时物流配送圈，利用WMS、TMS等信息系统提升物流数字化能力
，提高物流综合运营效率，保证了物流对覆盖门店的高效配送服务，能够支持连锁网络的快速复制和供应链
社会化服务。
3、全产业链的供应链平台
依托立体化的仓储配送网络，公司一直坚持以集中采购、统一配送为主的供应链模式，建立杂货商品厂
家直采、生鲜商品基地直供的采购体系，建立全球商品的直采渠道，通过集采和直采，打造最短的供应链，
保障商品的价格、品质及快速迭代优势；按照零售工业化理念，公司建立生鲜加工中心和中央厨房，搭建了
生鲜农产品从基地采购、后标准化、生鲜加工、冷链物流的全产业链运营体系，提高生鲜初级产品、半成品
及熟食产品的标准化、品牌化和差异化，将生鲜加工模式跨区域复制，增强门店一日三餐的供应链服务能力
，自有品牌及定制商品销售占超市销售的比例达到13%以上。
4、全渠道协同的平台
围绕消费需求的变化，公司依托密集连锁门店网络，利用家家悦优鲜平台、第三方平台，搭建线上线下
融合互动的全渠道协同平台，开展到家服务、到店自提、直播、社群团购、云超等线上业务，线上订单和销
售持续快速增长，线上业务保持了低成本运营和较好的盈利能力，线上业务模式和场景不断补充完善，线上
线下全渠道协同服务能力不断增强。报告期内线上销售同比增长约22%，线上客流同比增长18.49%。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业总收入936,198.98万元，同比增长2.98%；归属于上市公司股东的净利润16,96
4.18万元，同比减少1,638.25万元，同比下降8.81%；归母净利润下降主要是综合毛利率比同期下降约0.52%
，报告期内公司聚焦顾客需求，不断优化品类，提高商品的质价比，综合毛利率略降，同时带动了可比超市
门店客流量增长13.69%，以及营业收入的增长，增强了消费者的信任。
（一）抓门店提质增效，提高发展质量
适应顾客品质消费的需求，报告期公司从品类结构、商品品质、质价比、服务、环境等方面抓门店向品
质经营转变，通过对门店的改造、复制推广，为顾客提供更好的商品、服务和体验，增强了顾客的信任，带
来客流较好的增长；同时通过对卖场面积、商品、流程、系统等方面的优化，提升门店的运营效率，可比门
店费用率明显下降；持续推进线上线下融合，相互引流，提高线上的服务体验，线上销售比同期增长了20%
以上，提升了全渠道的运营效率和服务能力；按照“区域密集、多业态互补”的战略，聚焦重点区域，有质
量的推进综合超市、社区生鲜食品超市、零食店、折扣店等业态的协同发展，报告期内公司新开门店69家，
其中直营门店27家、加盟店42家，报告期末公司门店总数1097家，其中直营门店997家，加盟店100家，报告
期末悦记零食店104家。
2024年第二季度新开直营门店情况：
报告期公司新开直营门店27家，其中超市业态13家、悦记零食店12家、好惠星折扣店2家；其中第二季
度新开直营门店15家，其中超市业态6家，悦记零食店8家、好惠星折扣店1家。
（二）聚焦需求，打造更强商品力
针对消费需求的变化趋势，加强顾客分析，精准聚焦商品定位和品类优化，坚持商品品质和价格两手抓
，打造品类全、品质好、价格不贵的形象；加强商品的源头开发，增强品类优势，优化减少低效商品，提高
单品经营能力和效率；推进改革采购方式，加强与供应商的合作，共同精准选品，联合定制优品，提高了全
渠道、全品类的极致质价比；生鲜品类进一步优化供应链体系，增强了果蔬、肉禽、鸡蛋、水产等的品质、
品类、价格优势，生鲜加工品类通过人才引进、资本合作或优化经营模式等方式，提高了产品研发能力，强
化了熟食、面食、烘焙等品类的品质化、特色化、差异化优势，增强了消费者的信任。
（三）提升供应链效率
报告期内公司加强中央仓与区域仓立体布局、多仓联动的物流体系，实现多层面、多维度的高效协同，
淮北综合产业园二期项目基本完工，下半年将逐步投入运营，进一步完善了物流网络的立体化和功能布局；
细致研究和迎合顾客生活方式转变，利用物流基地加强熟食、配菜等加工型生鲜产品的研发和推广，通过工
厂后端与门店前端一体化对接，为消费者提供新鲜、安全、健康的产品，满足一日三餐需求；并加强了生鲜
农产品的分级、包装等后标准化处理，通过供应链效率提升更好赋能门店。
（四）提高组织运行效率
进一步优化总部、区域、门店组织架构，建立敏捷高效的组织体系，梳理各项流程，革除不合理流程、
不适当审批，健全各项机制，提高组织能力和运行效率；强化数字化运营体系建设，通过数字化平台和大数
据应用，提高门店商品效率和运营效率，推广共享用工平台，精细化门店用工管理，助力提升效率。
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