经营分析☆ ◇603708 家家悦 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
连锁超市经营。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 83.43亿 92.63 16.56亿 76.58 19.85
其他业务(行业) 6.17亿 6.85 5.05亿 23.36 81.84
工业及其他(行业) 4699.48万 0.52 118.26万 0.05 2.52
─────────────────────────────────────────────────
食品化洗(产品) 42.53亿 47.22 8.08亿 37.35 18.99
生鲜(产品) 38.47亿 42.71 7.60亿 35.15 19.75
其他业务(产品) 6.17亿 6.85 5.05亿 23.36 81.84
百货(产品) 2.42亿 2.69 8818.89万 4.08 36.38
其他(补充)(产品) 4699.48万 0.52 118.26万 0.05 2.52
─────────────────────────────────────────────────
山东地区(地区) 67.87亿 75.35 13.38亿 61.90 19.72
省外地区(地区) 15.56亿 17.27 3.18亿 14.69 20.41
其他业务(地区) 6.17亿 6.85 5.05亿 23.36 81.84
其他(补充)(地区) 4699.48万 0.52 118.26万 0.05 2.52
─────────────────────────────────────────────────
自营(销售模式) 80.36亿 89.21 15.63亿 72.29 19.45
其他业务(销售模式) 6.17亿 6.85 5.05亿 23.36 81.84
供应链销售(销售模式) 2.26亿 2.51 1141.62万 0.53 5.05
联营(销售模式) 8144.55万 0.90 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 4699.48万 0.52 --- --- ---
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截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
山东省(地区) 35.72亿 72.29 --- --- ---
省外地区(地区) 8.76亿 17.72 --- --- ---
其他(补充)(地区) 4.94亿 10.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
综合超市(业务) 27.54亿 55.72 --- --- ---
社区生鲜食品超市(业务) 11.83亿 23.94 --- --- ---
其他(补充)(业务) 4.94亿 10.00 --- --- ---
乡村超市(业务) 4.56亿 9.22 --- --- ---
其他业态(业务) 5563.86万 1.13 --- --- ---
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 168.54亿 92.32 32.00亿 75.21 18.98
其他业务(行业) 13.05亿 7.15 10.51亿 24.70 80.52
工业及其他(行业) 9627.67万 0.53 378.28万 0.09 3.93
─────────────────────────────────────────────────
食品化洗(产品) 87.03亿 47.67 16.67亿 39.21 19.15
生鲜(产品) 76.11亿 41.69 13.51亿 31.80 17.76
其他业务(产品) 13.05亿 7.15 10.51亿 24.72 80.52
百货(产品) 5.41亿 2.96 1.81亿 4.27 33.57
其他(补充)(产品) 9627.67万 0.53 378.28万 --- 3.93
─────────────────────────────────────────────────
山东省(地区) 139.27亿 76.29 26.54亿 62.38 19.05
省外地区(地区) 29.27亿 16.03 5.46亿 12.83 18.65
其他业务(地区) 13.05亿 7.15 10.51亿 24.70 80.52
其他(补充)(地区) 9627.67万 0.53 378.28万 0.09 3.93
─────────────────────────────────────────────────
零售自营(销售模式) 162.71亿 89.13 30.14亿 70.85 18.53
其他业务(销售模式) 13.05亿 7.15 10.51亿 24.70 80.52
供应链销售(销售模式) 4.23亿 2.32 2483.93万 0.58 5.87
零售联营(销售模式) 1.61亿 0.88 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 9627.67万 0.53 --- --- ---
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截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
山东省(地区) 104.98亿 74.31 --- --- ---
省外地区(地区) 22.34亿 15.81 --- --- ---
其他(补充)(地区) 13.96亿 9.88 --- --- ---
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综合超市(业务) 74.67亿 52.86 --- --- ---
社区生鲜食品超市(业务) 36.76亿 26.02 --- --- ---
其他(补充)(业务) 13.96亿 9.88 --- --- ---
乡村超市(业务) 13.88亿 9.82 --- --- ---
其他业态(业务) 2.00亿 1.42 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.61亿元，占营业收入的12.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 16139.48│ 12.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购9.28亿元，占总采购额的5.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 92841.72│ 5.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、主要业务
公司主要业务为连锁超市经营，是以生鲜食品超市为主体，以区域一体化物流为支撑，以发展现代农业
生产基地和食品加工产业链为保障，以经营生鲜为特色的多业态、全渠道、全产业链的综合性零售渠道商。
公司以综合超市、社区生鲜食品超市、乡村超市为主要业态，协同零食店、百货店、折扣店等业态，重
点发展山东及周边河北、内蒙、北京、皖北、苏北市场，通过区域密集、城乡一体、多业态的网络布局，下
沉社区和乡镇市场，打造15分钟便民生活圈，同时依托密集的网点布局，持续推进即时到家、到店自提等线
上业务，加强线上线下的联动融合；经营品类突出日常生活所需的生鲜食品类商品，打造顾客回家吃饭最有
价值的门店。报告期末公司各业态门店总数1,084家，门店总面积276.47万平方米。
公司商品90%以上为自营，建立了“厂家直采、基地直供、集采统配”的供应链体系，在威海、烟台、
济南、青岛、张家口、淮北等地，分区域建设了常温仓储、冷链物流、生鲜加工、中央厨房一体化的现代物
流产业园区，园区总面积约56万平方米，构建了3小时配送到店的物流圈，具备较强的农产品后标准化及工
业化能力，形成了生鲜从基地采购、仓储、加工、销售的全产业链运营能力，搭建了高效的供应链平台，支
撑超市业务持续稳定发展，同时积极发展社会化供应链服务。
2、行业情况
国家统计局数据显示，2025年上半年GDP同比增长5.3%，社会消费品零售额同比增长5.0%。按零售业态
分，1—6月份，限额以上零售业单位中便利店、超市、百货店、专业店、品牌专卖店零售额同比分别增长7.
5%、5.4%、1.2%、6.4%、2.4%，实物商品网上零售额增长6.0%，占社会消费品零售总额的比重为24.9%。上
半年各项宏观政策发力显效，经济运行延续稳中向好发展态势，随着提振消费专项行动推进，消费需求持续
释放，市场供给不断优化，消费活力逐步增强，品质优、体验好的业态表现更为突出。但同时国内有效需求
依然不足，居民消费能力和意愿有待进一步提升，消费增长的内生动力需进一步增强，零售企业将进一步聚
焦商品本质，通过不断迭代创新来适应市场，引领消费增长。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业总收入900,727.67万元，同比下降3.79%；归属于上市公司股东的净利润18,29
1.07万元，同比增加1,326.89万元，同比增长7.82%；归母扣非净利润18,150.27万元，同比增加2,742.48万
元，同比增长17.8%。净利润的增长主要是公司持续加强裸采及商品的开发，强化门店的商品迭代、体验升
级、服务优化及效率提升，公司整体门店的营运质量和盈利能力全面提高，同时加快门店调改升级，调改后
门店营业收入和利润增长较好，报告期公司整体综合毛利率同比提升0.44%，费用额同比下降3.76%。
（一）加快推进门店提质增效
聚焦顾客需求和品质零售，至目前公司完成了30家门店的调改升级，通过对购物环境、商品迭代、体验
升级、服务优化、机制调整等，提高门店的服务能力和效率，调改后门店保持较好的客流、销售以及利润增
长，为持续加快推进门店调改奠定了基础；同时对标调改门店，抓好存量门店的品类结构、服务、环境等方
面向品质经营转变，供应链和商品优化带来毛利率提升，门店全面提质增效显著，增强了顾客的信任，门店
业绩和员工收入稳定增长。
持续推进线上线下融合互动，丰富优化线上经营模式，提高线上精细化运营能力和体验，上半年线上销
售6.3亿元，线上销售同比增长23%，线上订单量增长26%，线上业务保持了较好的盈利能力。
按有进有退的原则优化门店布局，有质量推进各业态的协同发展，强化了重点城市的网络布局，上半年
新开门店29家，其中直营门店16家、加盟店13家，同时关闭了低效门店，报告期末公司门店总数1,084家，
其中直营门店928家、加盟店156家。
2、2025年第二季度新开直营门店情况：
报告期公司新开直营门店16家，超市业态门店8家，便利店8家；其中第二季度新开直营门店8家，超市
业态门店2家，便利店6家。
3、2025年第二季度签定协议的门店7处。
4、第二季度直营门店闭店情况
2025年第二季度，公司关闭了低效门店25家，合同面积总计34,266.94平方米。
5、各业态直营门店2025年上半年经营情况
（二）加快构建更强的商品力
聚焦顾客需求，根据不同业态客群的细化分析，梳理制定不同的品类规划，做强做精生鲜、加工型生鲜
等核心品类，加快杂货类商品的调优和汰换，提高了商品整体竞争力，商品毛利率进一步提升。积极推进杂
货裸采，裸采比例进一步提高，增强了价格竞争力；加强了商品的源头开发，通过联合生产厂家定制与自有
工厂研发相结合，加大了自有品牌研发力度，自有品牌和定制化商品的销售增长较快，自有品牌及定制化商
品占比由13%提高到15%；加快提升烘焙品类的经营能力，在近百家超市门店中发展了家悦烘焙，相关门店烘
焙品类客流和销售增长较快，带动了超市客流的年轻化。
（三）持续优化提升供应链效率
强化了中央仓与区域仓的智能调配，实现采购计划、订单管理、门店需求的动态协同，加强对供应链的
综合评估及成本管控，推动物流标准件建设，供应链效率不断优化提升，报告期物流成本同比下降6.16%，
各物流仓对门店的商品满足率提高了6%，配送到店及时率提高了5%；加强了各物流基地对生鲜产品的冷链存
储、加工、包装等后标准化处理的设备设施投入，为消费者提供更丰富、新鲜、健康的生鲜产品，通过供应
链效率提升更好赋能门店。进一步优化供应链战略布局，报告期内积极推进呼和浩特物流基地项目、家悦烘
焙现代化工厂项目建设，预计下半年呼市物流基地项目的常温仓、家悦烘焙工厂可投产使用。
（四）深化组织变革，提高组织能力和效率
以服务顾客为导向，优化了总部、区域及门店的组织架构，调整完善了内部激励、考核评估以及人才选
拔等各项机制，重构了业绩与顾客评价的双重考核机制，强化顾客服务的理念，重视营造良好的工作氛围，
提升员工的幸福指数；持续推进数字化运营体系建设，在强化、改进现有系统使用效率的基础上，加强信息
化建设和新技术的运用，提高门店运营智能化水平和决策能力。
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