经营分析☆ ◇603727 博迈科 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
提供专用模块集成设计与建造服务；提供能源资源设施开发的专业分包服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
海洋油气资源开发模块(行业) 18.89亿 99.41 3.67亿 99.09 19.41
其他业务(行业) 1113.07万 0.59 335.02万 0.91 30.10
─────────────────────────────────────────────────
境外（含中国港澳台）(地区) 18.89亿 99.41 3.67亿 99.09 19.41
其他业务(地区) 1113.07万 0.59 335.02万 0.91 30.10
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
海洋油气资源开发模块(行业) 23.88亿 90.46 3.95亿 92.21 16.55
天然气液化模块(行业) 2.34亿 8.87 2314.18万 5.40 9.88
其他业务(行业) 1752.54万 0.66 1022.43万 2.39 58.34
─────────────────────────────────────────────────
境外（含中国港澳台）(地区) 26.23亿 99.34 4.18亿 97.61 15.95
其他业务(地区) 1752.54万 0.66 1022.43万 2.39 58.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
海洋油气资源开发模块(行业) 9.70亿 53.89 800.99万 5.26 0.83
天然气液化模块(行业) 8.09亿 44.95 1.47亿 96.44 18.16
其他业务(行业) 2074.44万 1.15 -259.23万 -1.70 -12.50
─────────────────────────────────────────────────
境外（含中国港澳台）(地区) 17.70亿 98.38 1.53亿 100.60 8.66
其他业务(地区) 2074.44万 1.15 -259.23万 -1.70 -12.50
境内(地区) 837.92万 0.47 168.44万 1.11 20.10
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
海洋油气资源开发模块(行业) 20.37亿 63.31 2.40亿 62.32 11.78
天然气液化模块(行业) 11.46亿 35.61 1.45亿 37.68 12.66
─────────────────────────────────────────────────
境外（含中国港澳台）(地区) 31.74亿 98.67 3.81亿 98.96 12.00
境内(地区) 817.54万 0.25 399.42万 1.04 48.86
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售18.94亿元，占营业收入的99.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│Offshore Frontier Solutions Pte. Ltd. │ 102128.15│ 53.74│
│合计 │ 189435.52│ 99.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.23亿元，占总采购额的17.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 32341.17│ 17.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
公司面向全球市场，专注于天然气液化、海洋油气开发、矿业开采等行业的高端客户，为其提供专用模
块集成设计与建造服务。公司主要产品大类分为天然气液化模块、海洋油气开发模块、矿业开采模块等，产
品具体涉及十多种子类别。
公司为天然气液化、海洋油气开发、矿业开采领域中的国内外高端客户提供能源资源设施开发的专业分
包服务。
报告期内公司主营业务和经营模式未发生重大变化。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）能源转型步履维艰但仍为大势所趋，化石能源再现活力
第28届联合国气候变化大会（COP28）顺利达成“阿联酋共识”，明确“转型脱离化石燃料”等多项核
心目标。然而备受瞩目的COP30会议上，并未就“化石燃料转型路线图”等核心议题达成共识，且COP28召开
2年后的今天全球能源市场远未达成“清洁能源三倍扩张”等目标。国际能源署《2025年世界能源投资报告
》显示，BP将2030年低排放技术在总资本预算中的比例从50%下调至10-15%；壳牌将2030年的目标从15-20%
下调至10%；挪威国家石油公司将2025年计划中的低排放支出占比从30%削减至13%，并放弃了2030年将50%的
资本支出投向低排放业务的目标。众多信息证明能源转型速度不及预期。尽管如此，该报告的另一组数据仍
引人瞩目，全球清洁能源投资已达2.2万亿美元，是化石能源投资的2倍，能源转型已进入新的发展阶段，能
源转型仍为大势所趋。
国际能源署《世界能源展望2025》最新评估显示，全球石油和天然气需求可能持续增长直至2050年，这
与此前对于快速能源转型的预测相背离。充足且及时的投资对于能源安全、可持续性和可负担性依然至关重
要。持有相似观点的公司包括挪威国家石油公司，该公司管理层认为全球脱碳进程速度将低于此前预期，传
统油气供应仍将持续发挥关键作用，并且计划增加未来10年的油气资源投入，以确保其油气产量稳定不下滑
。
（二）LNG市场再现结构性机遇，中国制造重要性提高
天然气以其独有的属性优势，仍然是能源市场发展的重点。美国为巩固LNG出口地位，多个大型项目持
续推进。随着非洲安全局势的缓解，埃克森美孚与道达尔相继解除了莫桑比克重大LNG项目的不可抗力状态
，相关项目重新启动。值得注意的是其中部分项目经过优化设计后，将原本的土建方式转为模块化生产，再
次验证模块化生产方式的领先优势。中东地区投资规模扩大。国际能源署报告指出，中东国家石油公司投资
份额创历史新高，是10年前的2倍以上，主要投资方向为扩展天然气产能项目。北美增量、资源国新增和既
有项目扩建并行推进，全球LNG项目密集开展意味着结构性机遇正在形成。
LNG项目有建设周期长、排产清晰、对模块化交付和海外预制依赖度持续提高的特点。目前推进的项目
单体规模更大、投资周期更长，工程模式将持续向高度模块化、设计与制造深度耦合发展。这对于具备规模
与体系能力的中国海工企业形成显著优势。国际LNG大型项目欧洲总包+中国制造的模式已经得到实践检验。
公司将依托全模块覆盖的技术实力和众多超大型LNG项目设计、建造的业绩背书，积极参与LNG项目投标。
（三）浮式生产设备持续迈向高端，数字技术推动FPSO低碳发展
2025年度，布伦特原油价格宽幅波动，短期下探至58美元/桶低位，全年多数时间维持在60美元/桶以上
。以FPSO为代表的浮式生产设备市场，凭借较低的开发成本继续保持极高的稳定性，未受短期油价波动影响
，在圭亚那与巴西两大核心增量区块的带动下，向中长期高景气延伸。
能源转型任重道远，传统化石能源退出尚未有实质性进展，但传统能源低碳开发的脚步并未停歇。2025
年度，数字技术已深度渗透到FPSO领域，成为推动低碳化落地的核心支撑，显著降低生产全流程碳排放。船
级社、承包商与运营方纷纷布局数字孪生、AI、边缘计算等技术，如ABS发布结构数字孪生系统，SBM与SLB
组建数字联盟，将技术与工业数据融合优化运行效率。这些新技术的规模化应用与工程化落地，叠加低碳设
计标准化、结构创新前置化等趋势，以及圭亚那、巴西核心区块对高端技术的需求牵引，产业整体向高附加
值、高可靠性、低排放的高端领域迭代。这种高端化迭代格局加速行业优胜劣汰，技术壁垒与综合服务能力
成为核心竞争要素，倒逼海工场地不断升级硬件设施、优化工艺水平，持续突破技术瓶颈以适配产业新需求
。面对行业变革机遇，作为FPSO行业重要参与者，公司将坚定践行“四个一流”发展战略，牢牢立足市场需
求导向，聚焦核心技术攻坚与服务能力提升，在迭代浪潮中巩固竞争优势，实现高质量发展。
三、经营情况讨论与分析
2025年，全球局势交织着多重不确定性，地缘冲突频发、贸易摩擦加剧、关税壁垒高筑，国际油价宽幅
波动、行业供需格局调整等多重挑战，海工装备市场在压力中呈现结构性分化态势。面对复杂严峻的外部环
境，公司始终坚守稳健经营底色，聚焦核心能力提升，深耕技术创新与服务升级，有效把握行业发展机遇，
取得阶段性成果。具体经营情况如下：
（一）坚持国际化发展路线
公司自成立以来，始终将国际化作为核心发展战略，稳步拓展全球经营版图与客户矩阵，凭借扎实的项
目执行力和高品质交付能力，持续深化与全球核心客户的合作黏性，筑牢市场根基。在南美FPSO市场这一全
球海工装备高景气核心区域，公司已与行业头部总包商MODEC、SBM建立起长期稳定的战略合作关系，凭借在
模块建造、技术适配等领域的突出优势，成为其重要合作伙伴。
2025年度，公司乘势全球FPSO市场高景气东风，精准把握核心区域项目机遇，全年与MODEC、SBM两大头
部总包商均斩获重大合同，合同落地节奏稳健、成果显著。1月，公司与STSVOF签署FPSO上部模块建造合同
，合同金额为人民币7.5-10亿元，该订单使公司成功突破进入苏里南FPSO市场；10月，公司及全资子公司再
次与MODEC子公司等三方签署圭亚那油田FPSO项目合同，合同金额约1.9-2.4亿美元，成功刷新公司FPSO上部
模块建造合同金额记录。
（二）筑牢质量根基强化交付能力
公司构建了全面完善的质量、环境、职业健康安全“三位一体”管理体系，持有多项国际高等级资质且
均保持有效，顺利通过年度审核与换证，为高端项目承接筑牢技术与管理壁垒。持续优化升级的管理体系，
有效保障了产品质量与生产安全，赢得国内外市场广泛认可。报告期内，公司签署全球首个FPSO全周期《建
造质量承诺宪章》，以客户为中心夯实品质标杆，彰显出强劲的生产制造与质量管控能力。UARU项目提前完
成全部产品交付，达成400万安全无损失工时里程碑，凭借优异表现获客户高度认可；其他FPSO项目、海上
生活楼模块项目等均进展顺利，稳步达成关键里程碑节点。
（三）规范治理赋能价值传递
公司持续完善法人治理结构，作为上交所配套规则出台后首批完成监事会改革的上市公司，通过取消监
事会、由董事会审计委员会行使相关职权的优化调整，进一步提升治理效率与规范性。报告期内，公司不断
夯实独立董事履职保障，健全独立董事独立履职机制，明确职责边界、压实监督责任，筑牢合规经营防线。
在投资者回报方面，公司始终坚持以股东为中心，上市以来已实现连续九年现金分红，累计分红金额达4.15
亿元，占同期净利润比例超50%，在此基础上公司于2025年末发布上市以来首次特别分红计划，以实际行动
回馈股东信任，增强投资者获得感。凭借规范透明的治理与优质的投资者关系管理，公司斩获中证报金牛奖
“金信披奖”，并荣获中国上市公司协会“2025上市公司董事会办公室优秀实践”“上市公司2024年年报业
绩说明会优秀实践”双项权威认可，治理水平与信披质量获资本市场高度肯定。
（四）精神引领践行责任
公司深入学习贯彻民营经济座谈会精神，在董事长彭文成带领下，以创新为引擎锚定高质量发展方向，
聚焦海洋装备产业高端化、智能化升级，将政策指引转化为深耕主业、攻坚创新的实际行动，在坚守实业中
彰显民营企业家担当。公司始终将社会责任融入发展战略，2025年度持续深耕公益事业，通过滨海新区慈善
协会捐赠300万元注入教育发展基金，专项用于9所学校操场改造工程，助力校园基础设施升级；同时延续十
二年捐资助学传统，在四川富顺开展奖助学金捐赠活动，累计捐助金额达225万元，帮扶学生390人，以实际
行动反哺社会、心系教育。人才培养方面，公司工匠学院稳步升级，成功获评保税区级、滨海新区级工匠学
院，更跻身天津市第三批工匠学院建设点，人才培育能力获市、区多级认可。依托高校和工匠学院，公司深
化产教研融合，推进订单班建设，全年完成多批次现场工程师和产业工人阶梯式培养，通过“理论+实操+轮
岗历练”模式，为企业及行业输送300余名具备国际资质认证的高素质技能人才，筑牢长远发展的人才根基
。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）全面的工程业绩
业绩是进入者的壁垒，也是成功者的基石，海洋工程设施制造行业尤其如此。公司基于二十余年的海洋
油气项目管理经验，在天然气液化、海洋油气开发、矿业开采三大领域均有优良的业绩表现，产品包括液化
天然气模块、海洋油气开发模块、矿业开采模块，产品具体涉及十多种子类别。基于公司在上述领域的充分
布局和优良业绩，公司可以根据行业变化快速切入市场。公司非常重视与行业高端客户的交流，连续多年以
展商身份参加国内外高端行业展会，积极参加国际航运产业博览会等高端论坛。在行业内保持良好互动，使
公司始终站在行业最前沿，有效把握行业发展趋势。基于与客户长期保持的合作关系，公司能够在项目开始
阶段参与优化解决方案的制定，保持长期稳定跟踪维护，为后续接取订单奠定基础。与客户长期合作过程中
，公司凭借安全、专业的管理水平和过硬的产品质量，能够准时交付产品，多次收到客户授予的安全、质量
奖项，在行业内拥有良好的信誉和口碑。
（二）国际化的市场定位和战略布局
油气领域是波动较为剧烈和频繁的行业，公司基于国际化的市场定位和战略布局，通过多样化的产品特
征和差异化的竞争能力，在市场升温阶段能够快速把握机遇，迅速发展。公司主要客户分布于世界各地，包
括中国、巴西、中东、北海、非洲、东南亚、墨西哥、澳大利亚等二十多个国家和地区，囊括了全球大部分
油气资源丰富地区，与油气资源开发行业多家优质客户保持长期稳定的合作和沟通。近年来，随着油气行业
的市场波动，能源行业市场重心不断转移，基于多年来的全球化战略布局，公司能够从容布局，快速切入市
场，第一时间抓牢市场商机。通过多年的布局，与知名优质客户长期保持合作关系，公司在行业内形成了牢
固的基础，通过前瞻性的市场调研，可以有效把握市场脉络，促进公司业务发展。
（三）敏锐的市场嗅觉和快速切入市场的能力
公司凭借在能源资源行业二十余年的深耕细作，积累了丰富的行业经验，对于行业的发展方向有着深厚
的理解。公司在判断行业发展方向后，能够迅速组织资源进行市场布局，占领行业发展的先机。报告期内，
公司积极把握市场前沿动态，继续加强南美、中东等重点区域市场运营，大力争取优质项目订单。
（四）优秀的项目管理团队与技术研发团队
公司拥有一批优秀的项目管理团队，除本土人员外，还有多名外籍工程师及项目主管，同时，公司拥有
众多中高级工程师、一级二级建造师，从人员资质和施工、管理经验上均能满足项目需求。项目团队拥有强
大的分包管理能力，能够有效的减少业主方的界面管理成本与风险，有效提升公司竞争力。近年来，公司承
揽了WheatstoneLNG、YamalLNGProject及后续LNG项目、Mero2FPSOSepetibaProject、FPSOAnitaGaribaldiM
V33Project、MV32FPSOAlmiranteBarrosoProject、BacalhauFPSOProject、PetronasFLNG2Project、Woodsi
deSangomarFPSOProject、UARUFPSO、UpperZakum750IslandSurfaceFacilitiesProject、AGPP、SouthFlank
等多个大型代表性项目，得益于强大优秀项目管理团队的保障，上述项目均运行平稳并成功交付。公司拥有
强大的技术研发团队，截至2025年12月31日，公司共拥有授权专利291项，其中，发明专利74项，实用新型
专利217项，另外，拥有软件著作权53项。由公司发起成立的天津市海洋装备高端制造技术创新产业联盟，
已有多家能源科技发展公司、信息网络公司加入，该联盟的建立为天津地区各海洋装备企业提供一个良好的
交流沟通平台，实现资源的高效分享与合理配置，为天津地区海洋装备技术创新增添新的动力。
（五）国内领先的模块化建造能力
公司是国内最早从事海洋油气开发装备模块化制造的企业之一，凭借领先的模块建造技术、科学的建造
流程体系、高效的模块建造场地、经验丰富的项目管理团队以及优秀的项目实施人员形成了强大的模块建造
能力。在海洋工程开发领域，公司从单一生活楼模块建造能力发展为集生活楼模块、电气模块及上部油气处
理模块等全平台模块建造能力。同时，公司开拓矿业开采领域及天然气液化领域的客户，为其建造模块化生
产设施，解决了客户在偏远地区安装以及维护生产设备的需求。经过多年的发展，公司可为FPSO、海洋油气
平台等提供专业定制化解决方案，满足最终生产需求。
（六）优越的地理位置
公司的生产基地位于天津临港经济区，拥有发达的海、陆、空立体交通网络。海运方面，不仅北依中国
北方最大的综合性港口天津港，还具备独立的航道和码头；陆运方面，京津唐、津晋、沿海高速等九条高速
纵横交错；空运方面，距天津滨海国际机场仅60公里。便利的物流条件不仅有利于材料和设备的进出，而且
能实现公司产品直接出运，无需中转。得益于京津冀地区海关在国内率先开展一体化通关改革，公司可按照
注册地或货物进出境地自主选择申报口岸向海关提交报关信息，大大提高了公司原材料进口及货物出口的效
率。公司在天津临港经济区拥有76万平米生产场地，自有深水码头700m，具备承接FPSO、FLNG或FSRU等项目
总装业务的能力。在此基础上，公司拥有325米待开发深水码头资源，可根据项目执行需要，随时扩大公司
深水码头规模，提高模块出运以及浮式生产设备总装能力。
（七）资本优势
公司上市后，资本实力增强、资信能力提高，因而面对更好的融资环境。这对公司主业的扩大和未来在
油气和清洁能源产业链上进行长期投资，提供了较丰富的资金来源和支付手段。公司将发挥自身资本优势，
根据不同金融工具特点积极灵活运用各种融资手段，为业务发展提供充分的资金支持，同时在合理管控融资
风险的前提下，为投资者创造更多收益。
五、报告期内主要经营情况
2025年度实现营业收入190037.34万元，同比2024年减少28.02%，其中来自海洋油气资源开发模块18892
4.28万元；2025年度归属于上市公司股东净利润6144.78万元，同比2024年减少38.89%。截至2025年末，公
司总资产452900.88万元，归属于上市公司股东的净资产321462.66万元。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1、海工产业持续向中国转移
全球海工产业正经历清晰的向中国转移趋势，这一变革不仅体现在市场份额的重构，更深入供应链与技
术话语权的重塑。DNV数据显示，2025年全球海洋工程市场规模突破2000亿美元，结合ClarksonsResearch、
GWEC等报告数据，亚太地区贡献超47%份额，其中中国凭借完整的产业配套、成本优势及政策支持，成为产
业转移的核心承载地。数据显示，东亚地区已占据全球钻井平台新建市场58%的份额，中国海工企业海外项
目中标金额同比增长42%，在东南亚、中东等关键市场表现活跃，而海上风电领域中国近海项目更占据全球
新增装机的52%，充分彰显产业集聚效应。
2、国内竞争格局分化
海工产业持续向国内转移培育了国内巨大的海工市场，庞大的市场空间促使国内海工行业竞争格局发生
显著变化。企业基于自身优势形成差异化发展路径，呈现总包转型与分包深耕并行的态势。从行业趋势来看
，EPCI总包模式因能实现全链条价值兑现。部分头部企业凭借资金、资质及全产业链能力，持续向总包领域
发力，虽能抢占更大市场空间，但也面临与原有国际能源客户直接竞争的挑战，需突破欧美企业在EPC总包
市场的现有格局。部分企业选择坚守分包路线，随着行业集中度提升，分包领域竞争对手减少，叠加绿色制
造技术升级，竞争优势愈发明显。分包模式核心缺点是难以快速实现跨越式发展。
(二)公司发展战略
博迈科始终秉持稳健发展的核心原则，聚焦模块建造这一核心分包领域持续深耕。依托与众多国际顶尖
总包商的长期合作基础，公司在FPSO上部模块、LNG模块等细分赛道不断强化技术优势与交付能力，持续巩
固在全球高端海工模块供应链中的核心地位。未来，公司将继续以“行业领先”为目标，持续优化模块化建
造工艺，提升数字化与低碳技术适配能力，强化在高精度集成、严苛环境适配等方面的竞争壁垒，通过稳定
的交付质量与成本控制能力，成为全球海工分包市场的优选合作伙伴。
在坚守分包主业的同时，公司并未放缓向EPCI总包领域探索的步伐，采取“稳步积累、分步突破”的渐
进式发展路径。公司将以现有模块总包经验为基础，逐步向上游设计、采购及下游安装调试环节延伸能力边
界，通过参与更多一体化项目积累全流程管理经验。同时，依托全球海工产业向中国转移的趋势红利，借助
国内完整的产业链配套优势，公司将持续储备总包所需的技术团队、资质认证与资源整合能力，在合适的市
场机遇下，实现从专业分包商向具备综合服务能力的EPCI总包商的战略升级，最终形成“分包业务稳基本盘
、总包业务拓增长极”的双轮驱动发展格局。
(三)经营计划
2025年，全球海工行业受益于FPSO需求爆发，行业景气度持续攀升。报告期内，公司紧扣“四个一流”
战略，狠抓全球海工市场机遇，成功斩获苏里南、圭亚那等地区大额FPSO合同订单，累计新签订单初始预估
合同额区间达21-27亿元，其中圭亚那项目创公司单条FPSO上部模块合同历史新高，为后续经营业绩增长筑
牢根基。报告期内，公司高效推进UARUFPSO等重点项目交付，超进度完成阶段性目标，赢得客户高度认可，
切实为客户创造价值。2026年，公司将深化治理与数字化协同，全力保障在手订单高质量交付；聚焦高端领
域突破，深挖市场机遇，推动公司业绩实现质的飞跃。
1、深耕高端市场，拓展优质订单
2025年度，公司凭借深厚的模块化建造技术积累与优质项目履约能力，深化与MODEC等核心客户合作，
成功切入苏里南新兴市场，斩获该地区首个FPSO项目订单，进一步巩固南美高端海工市场地位，为公司后续
业务拓展提供有力支撑。2026年度，公司将紧抓全球市场机遇，重点聚焦南美、中东等核心区域，深度跟进
深海油气开发及LNG项目，全力争取高附加值模块订单，提升订单结构与盈利水平。同时，依托现有技术优
势向FLNG模块等高端领域纵深突破，拓宽业务边界，借助深海科技国家战略红利，强化公司在全球高端海工
模块领域的行业定位与核心竞争力。
2、强化安全质量管控，保障项目高效交付
优异的产品质量与履约能力，是公司立足国际海工市场的核心根基。2026年，公司将持续完善安全质量
管理体系，严格遵循AWS-CWF、ASME等国际资质标准，有序完成各项资质证书审核换证，主动引入前沿行业
标准与认证，全面提升项目安全质量管控精细化水平。针对2025年签订的大额在手订单，强化全周期管控，
常态化开展安全隐患排查与质量审核，杜绝重大安全质量问题，确保项目按期高质量交付。同时，深度践行
“绿色工厂”理念，将环保要求贯穿生产全流程，稳固环保B级企业优势，以高品质履约维系核心客户合作
关系。
3、深化数字化与治理协同，提升运营效能
2025年，公司“建造生产一体化管理平台”已实现各业务环节数据协同，显著提升了生产运营与决策效
率。2026年度，公司将迎来在手订单集中交付高峰，计划持续升级完善“建造生产一体化管理平台”，优化
数据协同与智能管控功能，提高系统与业务的适配度，实现设计、采购、建造、调试全流程数字化闭环管理
，进一步巩固单季度毛利率高位水平，实现经营效益与管理效率双重提升。
4、强化人才培养激励，注入发展新动能
人才是公司核心竞争力的重要支撑。2026年度，公司将持续推进人才梯队建设，坚持以人为本，常态化
开展技术技能、项目管理等专项培训与提升活动，着力培养一批兼具工程实操能力与项目统筹能力的复合型
管理和技术人才，适配高端海工项目发展需求。同时，深化校企合作内涵，拓展产教融合路径，共建人才培
养基地，推动人才培养质量与行业需求精准对接。落实股权激励等常态化激励机制，优化薪酬福利与职业发
展通道，吸引、培养和留住优秀人才，为公司快速发展提供坚实内生动力。
5、探索资本运作新路径，赋能跨越式发展
2026年度，公司将灵活运用资本工具助力业务发展，有序推进股份回购及股权激励工作，向资本市场传
递发展信心，强化核心团队凝聚力与归属感。结合公司高端海工业务拓展的新发展阶段，深入研判行业资本
动态，积极探索资本运作可行性方案，借助资本力量拓宽业务边界、提升行业影响力，助力公司实现跨越式
发展。
6、提升全面监督效能，筑牢合规经营防线
2025年，公司聚焦核心领域重点业务、财务管理、项目管理开展专项审计，强化突发事项审计跟踪，狠
抓审计发现问题的整改落实，确保各类问题得到有效解决，切实发挥审计监督作用。2026年度，公司将进一
步提升监督力度，完善鉴证业务体系，强化监督部门对业务部门的合规指导与前置管控，持续参与公司系统
化建设，全程提供合规专业支持，确保指导工作常态化、精准化。同时，健全内部控制体系，细化监督流程
，实现对经营管理全流程、各环节的有效管控，保证公司业务依法合规、内部控制高效有效，为公司稳健发
展保驾护航。
(四)可能面对的风险
1、行业周期性风险液化天然气、海洋油气开发、矿业开采等能源、资源行业是典型的周期性行业，受
经济周期波动的影响较大。当全球经济下行时，能源和资源需求减少，进而影响能源、资源开发装备行业市
场需求，进而影响公司的项目承接和业绩增长。公司经过多年的行业布局，客户和业务范围覆盖全球多个能
源、资源丰富的地区，涉及多个产品领域，在行业波动时期，通过灵活的订单策略，可以快速切入市场，大
力争取市场订单，保证公司业务稳定性。通过长期业务发展规划，核心业务逐渐向低周期敏感性的领域转移
，例如液化天然气领域，不断削弱行业周期性波动对公司业务和经营业绩的影响。
2、能源转型风险《BP世界能源展望》等研究报告指出，世界一次能源需求总量在2050年以前仍将保持
高速增长，并且化石能源仍将占据主导地位，但主要能源结构发生了较大变化，天然气以其良好的经济性和
部分清洁能源属性，将得到更好的发展。随着环保意识的增强，世界主要经济体对低碳发展已经达成共识，
相继确定了碳中和发展目标。各项碳中和政策的实施，促进世界能源加快向多元化和清洁化转型。若全球能
源转型速度高于预期，可能发生公司战略转型速度不及市场发展情况的风险。公司基于对行业发展趋势的判
断，已经逐渐向清洁能源发展方向转型，逐步增大天然气业务的经营力度，并向风电、氢能等能源领域探索
，尽最大努力把握能源转型带来的市场机遇。
3、订单下滑的风险报告期内，公司在手订单充足。但如果相关项目推进缓慢，或者油价出现重大波动
，公司新接订单可能不及预期，出现下滑的情况，进而导致公司面临后续新签订单下滑的风险。公司将持续
完善质量安全管理体系，确保在手项目高质量交付，提高核心竞争优势，打造优质海工品牌，努力开拓市场
，积极跟进并争取优势订单，保证业务的连续性。
4、主要客户集中风险从行业特征来看，公司客户主要为全球知名的能源公司、矿业开采公司以及为其
提供开发装备设计和配套设施的总包商和专业承包商，客户的行业集中度较高，如果行业客户的需求随着经
济发展的周期性、地区政治的不稳定性、行业技术的创新性等原因而发生变化，将会给公司的生产经营造成
不利影响。公司在经营过程中，非常重视核心客户的维护，不断发展新的客户，经过多年的积累，公司与众
多国际高端客户保持着长期良好的合作关系，能够从容的根据市场环境与客户开展合作，同时，公司持续拓
展经营范围，不断扩充市场空间，使公司业务更加多元化。
5、项目预算风险公司执行的项目体量大、周期长，在项目执行过程中，业主可能多次要求变更。若市
场行情发生过大变化，可能会影响公司项目预算执行，进而对业绩产生不利影响。基于多年的运营经验，公
司建立了较为科学的预算管理机制，能够有效控制项目成本支出以及变更影响。
6、政治风险当前国际地缘政治局势纷繁复杂，争端和摩擦事件频发，对大型国际能源项目开发稳定性
形成一定影响，进而增加公司业务开展的不确定性。一方面，公司持续加大市场跟进力度，深度参与全球各
大油气主产区多个大型项目投标工作，拓宽订单获取渠道，平抑单个项目受地缘政治因素冲击的风险。另一
方面，公司承接项目均为定制化产品，有较强的不可替代性，且相关项目总投资体量较大，因此项目稳定性
较高。但公司执行的项目周期较长，在此期间，如发生极特殊情况，可能导致项目执行情况发生变化。公司
在项目执行过程中，多按照完工进度确认收入，若出现此类现象，公司已执行部分工作不会受到损失。基于
公司产品的不可替代性，开发方会有较强的意愿推动项目回归原有轨道。
7、市场竞争风险公司的主要业务来自于国际市场，竞争对手来自世界各地，既有欧美地区行业技术领
先的企业，也有新加坡、韩国及中国等国家建造经验丰富的企业，竞争对手行业经验丰富，资产规模较大，
在行业中具有先发优势。近年来海工产业逐步向中国转移，国内优质海工场地资源快速饱和，优质劳务资源
愈发紧俏。但随着国际原油价格不断上涨，助推行业资本性开支增长，成本较高的海外场地资源重新获得关
注。在此背景下，公司面临较大的资源争夺和市场竞争压力。若出现原材料价格持续上升等不利情况，公司
不能保持较强的竞争实力，则存在被其他竞争对手抢占市场的风险。公司在二十余年的经营过程中，凭借优
异的质量安全表现以及准时交付的工程记录，赢得了市场的口碑。公司将持续提高生产技术和项目管理水平
，加强成本控制，不断提升市场竞争能力。
8、汇兑损益风险
公司主要业务来自海外市场，一般以美元为结算货币。受政治、经济等因素影响，如汇率变动巨大，可
能会使公司营业收入和营业利润产生一定波动。为此，公司建立了《博迈科海洋工程股份有限公司外汇衍生
品交易业务管理制度》，通过外汇衍生品交易等
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