经营分析☆ ◇603737 三棵树 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
建筑涂料（墙面涂料）、防水材料、地坪材料、保温材料及保温一体化板、木器涂料、胶黏剂、基辅材、
工业涂料等产品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
基材与辅材(产品) 19.40亿 32.13 4.15亿 22.69 21.38
家装墙面漆(产品) 17.56亿 29.08 8.10亿 44.33 46.15
工程墙面漆(产品) 15.18亿 25.14 4.81亿 26.32 31.69
防水卷材(产品) 5.05亿 8.36 8482.98万 4.64 16.81
装饰施工(产品) 1.68亿 2.78 835.88万 0.46 4.98
其他业务(产品) 1.52亿 2.52 2850.34万 1.56 18.71
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 25.72亿 42.59 7.53亿 41.21 29.29
华中(地区) 8.36亿 13.84 2.66亿 14.54 31.79
华南(地区) 7.61亿 12.60 2.38亿 13.00 31.25
西南(地区) 7.46亿 12.36 2.49亿 13.61 33.34
华北(地区) 5.72亿 9.48 1.86亿 10.19 32.55
西北(地区) 2.83亿 4.68 8190.16万 4.48 28.97
其他业务(地区) 1.52亿 2.52 2850.34万 1.56 18.71
东北(地区) 1.17亿 1.93 2584.36万 1.41 22.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精细化工(行业) 109.55亿 87.45 40.01亿 94.51 36.52
防水卷材(行业) 9.96亿 7.95 1.45亿 3.43 14.57
建筑装饰(行业) 2.92亿 2.33 384.16万 0.09 1.31
其他业务(行业) 2.85亿 2.27 8351.91万 1.97 29.35
─────────────────────────────────────────────────
工程墙面漆(产品) 38.90亿 31.05 14.61亿 34.51 37.55
基材与辅材(产品) 36.63亿 29.24 8.12亿 19.17 22.16
家装墙面漆(产品) 34.03亿 27.16 17.28亿 40.83 50.79
防水卷材(产品) 9.96亿 7.95 1.45亿 3.43 14.57
装饰施工(产品) 2.92亿 2.33 384.16万 0.09 1.31
其他业务(产品) 2.85亿 2.27 8351.91万 1.97 29.35
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 55.07亿 43.96 18.12亿 42.81 32.90
华中(地区) 16.89亿 13.48 5.76亿 13.61 34.12
华南(地区) 16.66亿 13.30 5.75亿 13.58 34.51
西南(地区) 14.57亿 11.63 5.37亿 12.68 36.84
华北(地区) 11.71亿 9.35 4.17亿 9.85 35.58
西北(地区) 5.56亿 4.43 1.78亿 4.20 32.02
其他业务(地区) 2.85亿 2.27 8351.91万 1.97 29.35
东北(地区) 1.96亿 1.57 5471.92万 1.29 27.86
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 105.99亿 84.61 37.74亿 89.15 35.60
直销模式(销售模式) 16.44亿 13.12 3.76亿 8.88 22.87
其他业务(销售模式) 2.85亿 2.27 8351.91万 1.97 29.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工程墙面漆(产品) 17.95亿 30.87 6.36亿 33.80 35.42
基材与辅材(产品) 17.33亿 29.79 3.57亿 18.99 20.62
家装墙面漆(产品) 15.74亿 27.07 7.78亿 41.35 49.41
防水卷材(产品) 4.60亿 7.91 6352.10万 3.38 13.80
其他业务(产品) 1.35亿 2.32 4224.87万 2.25 31.36
装饰施工(产品) 1.19亿 2.04 454.90万 0.24 3.83
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 25.88亿 44.50 7.91亿 42.06 30.58
华中(地区) 7.69亿 13.22 2.56亿 13.60 33.29
华南(地区) 7.28亿 12.52 2.44亿 12.99 33.57
西南(地区) 6.55亿 11.26 2.32亿 12.31 35.35
华北(地区) 5.90亿 10.15 2.12亿 11.27 35.92
西北(地区) 2.68亿 4.60 8028.77万 4.27 30.01
其他业务(地区) 1.35亿 2.32 4224.87万 2.25 31.36
东北(地区) 8384.87万 1.44 2371.70万 1.26 28.29
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 50.88亿 87.48 17.23亿 91.58 33.86
直销模式(销售模式) 7.28亿 12.52 1.58亿 8.42 21.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精细化工(行业) 103.21亿 85.26 33.55亿 93.63 32.51
防水卷材(行业) 13.19亿 10.90 1.87亿 5.22 14.17
建筑装饰(行业) 2.60亿 2.15 -701.07万 -0.20 -2.70
其他业务(行业) 2.06亿 1.70 4819.68万 1.35 23.44
─────────────────────────────────────────────────
工程墙面漆(产品) 40.84亿 33.74 13.45亿 37.54 32.93
基材与辅材(产品) 32.69亿 27.01 6.17亿 17.22 18.87
家装墙面漆(产品) 29.67亿 24.51 13.93亿 38.88 46.94
防水卷材(产品) 13.19亿 10.90 1.87亿 5.22 14.17
装饰施工(产品) 2.60亿 2.15 -701.07万 -0.20 -2.70
其他业务(产品) 2.06亿 1.70 4819.68万 1.35 23.44
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 54.56亿 45.07 16.06亿 44.83 29.44
华中(地区) 15.72亿 12.99 4.76亿 13.28 30.27
西南(地区) 14.52亿 12.00 4.65亿 12.97 32.00
华南(地区) 14.36亿 11.86 4.01亿 11.21 27.96
华北(地区) 12.29亿 10.15 3.92亿 10.93 31.87
西北(地区) 5.25亿 4.34 1.46亿 4.07 27.80
东北(地区) 2.30亿 1.90 4882.23万 1.36 21.24
其他业务(地区) 2.06亿 1.70 4819.68万 1.35 23.44
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 104.89亿 86.65 32.81亿 91.57 31.28
直销模式(销售模式) 14.10亿 11.65 2.54亿 7.08 17.99
其他业务(销售模式) 2.06亿 1.70 4819.68万 1.35 23.44
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售5.66亿元，占营业收入的4.52%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 56594.89│ 4.52│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购16.66亿元，占总采购额的22.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 166574.50│ 22.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业发展情况
涂料作为一种用于涂装在物体表面形成涂膜的材料，广泛运用于各行各业，由于其可以提高金属结构、
设备、桥梁、建筑物、交通工具等产品的外观美观度，延长产品使用寿命，且具有使用安全性以及其他特殊
作用（如电绝缘、防污、减阻、隔热、耐辐射、导电、导磁等），是国民经济配套的重要工程材料。
依据中国涂料工业协会《2026年1-5月中国涂料、颜料行业经济运行简报》统计数据，2026年1-5月国内
涂料行业整体承压运行，结构性分化特征显著；行业总产量、主营业务收入同比小幅回落，盈利水平有所收
缩，但各项指标环比边际改善，细分赛道景气度呈现明显差异。细分市场层面，建筑涂料两极分化态势持续
加剧，新房开发端需求延续偏弱态势，城市更新工程、养老改造、农村改善型住宅等带来的存量重涂需求稳
步释放，市场需求持续向环保内墙、功能性装饰涂料倾斜；工业涂料受益于国家大规模设备更新、消费品以
旧换新政策加持，需求稳中有升，汽车、船舶、集装箱、新能源装备、电子器件、工业机器人等领域所需防
腐、绝缘、耐候类配套涂料需求持续回暖。与此同时，本年度全国两会政府工作报告提出有序推动安全舒适
绿色智慧的“好房子”建设、实施房屋品质提升工程，我国住房建设正式迈入品质发展阶段，行业安全、品
质、绿色低碳准入标准进一步抬升，持续推动行业绿色产品迭代与技术升级。
（二）公司主营业务
公司主营业务为建筑涂料（墙面涂料）、防水材料、地坪材料、保温材料及保温一体化板、木器涂料、
胶粘剂、基辅材、工业涂料等产品的研发、生产和销售。公司致力于在零售领域打造乳胶漆、艺术漆、仿石
漆、胶粘剂、基辅材、防水涂料、小森板“七位一体”产品和“马上住”服务的美好生活解决方案，在工程
领域打造内外墙涂料、防水、保温、工业涂料、地坪、家居新材料、基辅材、施工服务为一体的绿色建材一
站式集成系统。
（三）主要产品及其用途
墙面涂料可分为面向以家庭消费者为主的家装墙面涂料和面向以政府、企事业单位、建筑工程、地产公
司等用户的工程墙面涂料。其中，家装墙面涂料主要用于住宅、别墅、自建房等建筑的内外墙装修装饰，主
要产品有“健康+”标准乳胶漆、艺术涂料、兼具高装饰性能和耐久性的仿石漆等；工程墙面涂料主要在建
筑施工过程中用于建筑内外墙涂装，主要产品有多彩漆、真石漆、质感涂料、外墙乳胶漆、无机涂料等。
防水材料多使用在屋面、地下建筑、建筑物的地下部分和需防水的室内及储水构筑物等。公司的防水材
料主要分为防水卷材和防水涂料两大系列，全面满足建筑复杂外形和结构对防水功能的需求，同时也可以满
足渗漏维修工程的修缮维修功用。其中，防水卷材产品主要分为高分子防水卷材、改性沥青防水卷材、非沥
青基防水卷材等；防水涂料产品主要分为植物油聚氨酯系列防水涂料、非固化橡胶沥青防水涂料、屋面橡胶
防水涂料、聚合物水泥防水涂料、水性防水涂料等。
地坪材料主要用于各类商用及民用建筑的车库、公共建筑室内及体育场看台等户外场景，工业建筑中要
求高洁净度、无尘、无菌及高机械性能等的场所。公司的地坪材料主要有环氧地坪体系、聚氨酯/聚脲地坪
体系、无机地坪体系、高性能地坪体系四大系列，其中，环氧地坪体系包含高固含环氧地坪、无溶剂环氧地
坪及水性环氧地坪，聚氨酯/聚脲地坪体系包含丙烯酸聚氨酯地坪、无溶剂生物基植物油聚氨酯地坪、水性
聚氨酯地坪以及无溶剂聚脲地坪，无机地坪体系包含耐磨骨料地坪以及液态硬化剂地坪，高性能地坪体系包
含超耐磨地坪、环氧彩砂地坪、导静电及防静电地坪、环氧磨石地坪以及无机磨石。
建筑保温隔热系统是一种应用于建筑结构不同部位、具有降低建筑运行能耗的节能技术体系，可用于不
同气候区、不同类型的建筑工程，同时可实现对建筑物的防护、装饰等功能。主要产品有外墙保温装饰一体
板系统、外墙外保温薄抹灰系统、内保温系统、轻型装饰挂板、辐射自降温节能涂料等。
木器涂料可分为面向以家庭消费者为主的家装木器涂料和面向木门、板式、地板、实木定制等家具生产
企业为主的工业木器涂料。家装木器涂料分为主要用于室内装修过程中的木制品表面涂装和室内外通用的多
基材防护漆两大类，主要产品有鲜呼吸臻钻水性木器漆、净味360耐划伤双组份水性木器漆、户外铁木防护
漆和净味水性户外通用防护漆等。工业木器涂料主要用于家具、门窗、地板等木制品表面涂装，主要产品有
水性木器涂料、优威（UV）涂料、净味PU等。
胶粘剂包括面向建筑、室内外装饰用途的建筑胶粘剂和面向储能、风电、光伏及汽车应用的新能源胶粘
剂产品。在建筑胶板块，公司为用户提供建筑室内外全粘合系统一站式解决方案，形成了以美缝剂、硅酮胶
、白胶、发泡胶为核心，以MS胶、强力胶、干挂胶、免钉胶、热熔胶等为配套的、品类丰富的建筑胶粘剂产
品体系。在室内装饰领域，公司的“全屋美缝”概念产品涵盖环氧、聚脲、氢化环氧等系列美缝剂及多种防
霉收边产品；在建筑密封领域，产品涵盖建筑幕墙、门窗工程、中空玻璃加工、装配式建筑密封、室内装饰
收边、广告展示等各种应用场景。
基辅材是为涂料及相对独立构件材料提供特定功能的建材产品，包括基材和辅材。其中基材为用于墙体
、地面上或特定材质基面上的材料，如腻子粉、砂浆、瓷砖胶、石膏、界面剂、接缝材料、填缝密封材料、
隔音功能型材料等；辅材为辅助主材、基材使用的材料或者工具设备等，如施工工具、施工设备、施工遮蔽
材料、网格布、护角条、接缝纸带等。基辅材能为涂料涂装提供坚实的基础，避免后续的漆膜问题，提升涂
装质量和装饰保护的长久性。
工业涂料涵盖各类轻防腐涂料、重防腐涂料、钢结构防火涂料、粉末涂料、工业胶等领域。从产品成分
上区分包含单组分涂料、双组份涂料、水性涂料、溶剂型涂料、膨胀型钢结构防火涂料、非膨胀型钢结构防
火涂料、粉末涂料、新能源胶等各种类型，不少产品已广泛应用在各类钢结构桥梁、钢结构厂房、建筑钢结
构、石油化工钢结构部件、港口机械、风电、火电等领域。
（四）公司经营模式
公司的采购模式为自主采购，具体采购方式为招标采购、比价采购、小额零星采购、经济采购以及单一
来源采购等。公司的生产模式主要为以销定产、自行生产，即根据客户订货情况，通过自有生产设备自主组
织安排生产。此外，公司部分辅料产品通过委托加工方式进行生产。公司的销售模式包括经销商销售模式和
直销模式。根据产品类别的不同，公司采用不同的销售模式。
（五）公司市场地位
我国涂料行业参与市场竞争的企业数量众多。近年来，在环保监管趋严、居民消费水平升级的驱动下，
绿色、低碳、创新、高质量发展成为涂料行业的主旋律。近年，涂料行业加速出清，行业集中度快速提升，
但整体集中度仍处于较低水平，市场竞争激烈。我国涂料行业已步入整合发展阶段，市场份额加速向具备品
牌、渠道与产品优势的企业集中，优质渠道拓展与产品竞争力成为行业核心竞争要素。公司作为拥有较高品
牌知名度、较强研发实力和较大产能规模的国内建筑涂料龙头企业，在工程涂料、仿石漆等细分领域领先，
有望在行业集中度提升的过程中进一步提升市场份额，巩固自身市场地位。
（六）主要的业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业收入人民币60.39亿元，归属于上市公司股东的净利润人民币3.01亿元。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，全球经济复苏承压，地缘冲突等外部不确定性因素依然存在；国内经济运行总体平稳，
国家深入实施提振消费专项行动，着力扩大内需，充分释放国内市场潜力。放眼涂料行业，行业内规模以下
中小企业数量众多，市场竞争激烈；伴随2026年6月建筑涂料强制性有害物质限量国标正式实施，中小企业
面临合规、成本、市场需求多重压力，行业落后产能持续出清，市场份额进一步向具备资金、技术、品牌、
渠道综合实力的头部企业集中。本年度两会政府工作报告明确提出有序推动安全、舒适、绿色、智慧的“好
房子”建设，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动，我国住房建设正式迈入品质发展时代，对涂
料建材产品的安全性能、品质水准、绿色低碳属性提出更高要求，驱动行业产品迭代与技术升级。
（一）2026年上半年公司经营计划完成情况
报告期内，公司实现营业收入人民币60.39亿元，归属于上市公司股东的净利润人民币3.01亿元，公司
管理层采取了下列具体措施，推动公司整体经营计划的实现：
1、文化引领，坚定高质量发展之路
2026年上半年，公司遵循“道法自然”的企业文化，围绕“新战略新格局新征程”年度主题，紧扣“聚
焦变革提效”核心经营思想，持续推动企业文化与经营管理深度融合落地。持续完善干部文化管理机制，常
态化开展管理干部文化践行考核，压实干部文化引领“第一责任”；将文化认同、践行成效纳入人才盘点核
心维度，夯实奋斗者共享机制。上线运营“树e家”文化数字平台，线上线下联动打造多元文化落地场景，
拉近跨部门人际距离，提升文化传播效能。同时，对内落地分层培训，覆盖管理干部、储备干部、新员工与
一线团队；坚持与合作伙伴共赢价值观，对外持续开展合作伙伴文化宣讲赋能。公司始终坚守底线文化，常
态化开展合规警示教育，营造风清气正、永远向上的组织氛围，全面支撑经营提质增效。
2、品牌深塑，夯实主营业务竞争力
（1）多维赋能品牌建设，品牌势能持续攀升
2026年上半年公司品牌价值稳步攀升，报告期内，公司坚守“三棵树马上住更健康的中国漆”品牌主张
，围绕“健康、自然、美好”核心理念，搭建多元IP传播矩阵。公司作为“中国航天事业合作伙伴”已推出
航天联名新品；持续深化故宫宫廷文化IP合作，落地美学展厅与数字化内容营销，夯实高端艺术漆市场地位
；延续与中国国家自行车队深度体育IP合作，打通科技、文化、体育多元品牌叙事。公司同步围绕国家“好
房子”建设导向开展品牌传播，立体化强化民族涂料品牌形象，亮相世界品牌莫干山大会并参与健康品牌计
划，“马上住”社区门店全国多城开业，三棵树好房子科技体验中心建成，并创下最大的涂料展厅吉尼斯纪
录，以“七位一体”产品服务方案诠释健康人居理念，联动设计师研学、家居综艺等线上线下活动，把全屋
焕新一站式服务与宜居需求深度绑定。
（2）深耕绿色低碳赛道，可持续品牌形象显著提升
报告期内，公司落实国家“双碳”战略，坚持绿色可持续发展路线，持续夯实企业绿色发展与社会责任
体系。公司可持续治理能力实现跨越式提升，华证ESG评级由连续两年的AA级提升至AAA级，环境治理、社会
责任践行、公司治理规范度三大核心维度均得到提质增效。公司依托国家级“绿色工厂”、低VOC低碳产品
矩阵与标准化绿色供应链体系，持续落地绿色公益普及、乡村建材帮扶、城乡人居环境升级等多元社会责任
项目，以常态化、体系化的绿色发展实践，彰显民族涂料企业的社会责任与绿色品牌内核。
3、研发先行，品质全方位精益求精
报告期内，公司完成研发项目1609项，同比增加22%。创新产品、微创新产品、新产品定义全面升级，
上半年创新、微创新项目完成项目数同比增加33%。同时，公司累计参与146项国家、行业等各项标准的制定
，累计发表论文215篇，累计有效授权专利854件。
零售端，2026年上半年，公司发布鲜呼吸林萃御净优护全效墙面漆；艺术漆领域，推出国韵系列仲夏玉
艺术漆、国色系列最春风（净醛版）及满庭芳等多款高端产品；仿石漆方面，臻选珐琅玉石、艺石莱姆石韵
等旗舰新品面世，深入拓展高端外墙装饰赛道，完善厚浆型石灰石、洞石仿石漆体系，推进外墙仿石饰面向
更高仿真度、更多元艺术质感的方向升级；美缝剂方面，打造白刚玉、生物基聚脲两大高端产品线，完成从
流通批发到高端零售服务的战略提升。
工程端，2026年上半年，公司在仿石领域，推出具有金属光泽效果的质感金属砂彩漆；在防水领域，推
出硅改性多用途防水涂料，施工、干燥、性价比均有大幅提升，同时上市氨含量≤300mg/kg的低氨环保的聚
合物水泥防水涂料，完善防水产品体系；推出无机防静电内墙涂料、无机净味除醛内墙涂料、无机医盾抗病
毒内墙涂料三款A级不燃功能性产品，分别覆盖防静电、除醛、抗病毒应用场景；在建筑节能领域，推出高
端铝板一体板、岩棉一体板等多款一体化产品，同时新增隔音降噪的吸音岩棉，为第四代建筑刚需提供强力
产品支持。
公司将工业涂料作为未来战略发展重点方向之一，进行前瞻性产品布局和投入研发。报告期内，公司推
出金属表面辐射制冷涂层、金属基面用溶剂型热反射隔热产品体系、金属基面水性热反射隔热产品体系，水
性高温标号漆等创新产品，在工业胶领域，公司聚焦风光储新能源行业、汽车配套行业、家电行业的胶粘剂
解决方案，推出了密封、灌封、粘接及导热等功能型的工业胶水和胶带的解决方案。在粉末涂料领域，完成
组建研发、销售、技术服务等立体化的服务团队，全力进军粉末涂料新赛道。
汽车新材料是公司核心战略新兴业务，聚焦汽车涂装材料、车用胶粘剂两大赛道推进汽车关键材料国产
化替代。报告期内，公司汽车新材料研发、运营总部项目正式签约落户上海嘉定安亭汽车产业集群；目前已
建成安徽汽车涂料生产基地，福建生产基地正按规划加快建设，联动上海、滁州研发中心构建研产协同体系
。公司拥有电泳、中涂、色漆、清漆完整涂层产品矩阵，以及覆盖粘接、密封、导热功能的汽车胶粘剂解决
方案，产品适配主流主机厂涂装工艺与国内VOC环保标准，可覆盖乘用车、商用车多车型及零部件配套。
2026年，公司持续强化科技创新体系建设。6月，公司国家级企业技术中心顺利通过国家发展改革委评
价；7月，公司参与完成的“新一代运载火箭表面特种防护涂层技术与应用”项目荣获国家科技进步奖二等
奖。
4、高端转型，渠道精耕
（1）零售业务：零售领跑，质效双增
公司零售业务通过数智化工具实现精准决策与效率提升，以高端化筑牢品质价值根基，以年轻化贴合新
生代消费潮流、渗透多元圈层，以服务化完成从产品交付到价值服务的转型，提升合作伙伴盈利模式与用户
体验，实现品牌价值与市场竞争力的双重提升。
1）马上住业务双线高增，经营、渠道同步突破。1-6月全品类矩阵协同发力，马上住品类持续高增长。
渠道扩张提速，全国化布局进程全面加快，核心城市马上住社区店集中铺开，门店规模持续扩大。
全国核心城市增长势能突出，通过多店同开模式打造区域标杆门店，有效带动经销商终端出货规模持续
走高。
2）持续深耕仿石漆细分赛道：加速向乡镇市场覆盖，实现仿石漆网点高速增长，通过不断提升服务与
交付能力，进一步巩固了在乡镇市场的覆盖优势。
3）艺术漆板块经营成果亮眼，持续夯实客户基本盘，存量客户规模稳步扩容、合作粘性持续增强；推
动艺术漆业务深度融入全渠道体系，实现多线协同联动，进一步夯实板块增长底盘。终端渠道网络的全域市
场覆盖与深度渗透能力大幅提升。同时以标准化、专业化施工交付严控服务品质，升级终端空间体验，持续
强化品牌口碑与行业核心竞争力。
（2）工程业务：利增优拓，稳进提质
1）品类结构优化：基辅材、防水、地坪、工业漆、板材等品类销量保持正增长。针对“好房子”和城
市焕新，推出无机涂料、质感金属、吸音隔音、瓷砖改色等系列产品体系。
2）渠道布局深化：公司积极调整渠道结构，贯彻“系统打井、全面复制”策略，在央国企、城建城投
、工业厂房、公共空间等高价值赛道实现精准突破。
3）获客渠道向更精准、更多元转型。依托第三方平台数据、标讯精准推送和新媒体引流，搭建三级数
智化项目库，全面覆盖室内精装、旧改翻新等隐形项目。
4）数智化工程及中台专业化建设稳步推进。
5、精益生产，绿色智造
公司将生态战略融入企业管理，践行绿色发展理念，构建绿色、创新发展格局。基于战略发展，公司前
瞻性评估新建工厂、新建产线网络规划及布局，采用绿色建筑技术，建设生态化园区。公司重视绿色生态系
统的打造，加大除尘除气、污水处理、烟气治理、废气检测等环保设备、系统投入，积极践行国家“双碳”
战略，完成产品碳足迹认证和碳排放核查，一起助力“碳中和”。公司着力实现全流程的绿色制造，打造绿
色环保的产品，确保全供应链生产与交付的绿色环保低耗能。报告期内，公司东、西、南、北、中五大区域
性综合工厂已基本形成布局，不断优化运距，降低运输成本。同时，公司积极布局基辅材联营厂，提升旺季
柔性供应能力，完善绿色供应链布局。公司供应链通过持续的数字化、智能化转型升级，内部精益管理，最
佳实践的推广，为客户和用户提供优质的产品和服务，不断提升客户满意度。
同时，不断建立完善公司内部双碳管理体系，积极响应国家绿色发展战略。
6、数智赋能，信息支撑数字化变革
公司以“业务变革引领、IT创新驱动”为数字化转型核心理念，在系统建设和创新应用方面持续突破。
在零售领域，完成马上住“1+N”数字化系统建设，打通健康师傅运营链路，扩展多元化营销活动，支撑马
上住服务业务发展；以AI工具与数据驱动升级新零售数字化能力，运营效率大幅提升。在工程领域，深耕十
大数智化应用场景落地，实现工程"开源"业务突破，盘活项目与客户核心数据资产。在供应链领域，持续推
进APS自动排产、MES生产制造、WMS仓储、TMS运输、SRM供应商管理等系统升级迭代，实现从计划到交付全
链路数字化提效。持续强化AI能力建设，上半年同步启动16个AI应用场景建设，覆盖财务、营销、法务、供
应链等核心业务域。
（二）公司2026年下半年主要经营计划
1、常态化夯实文化管理基础，同步创新升级文化落地载体。一是依托上市十周年、荔枝文化节、工厂
文化节等品牌特色节庆文化，策划开展系列主题文化活动，线上线下联动营造“永远向上”的奋斗氛围；二
是迭代升级“树e家”文化数字化平台功能体验，优化美好积分运营体系，丰富线上分享、互动激励场景，
充分释放平台，凝聚员工的无形价值；三是深化文化BP职能建设，分厂分中心文化月会落地流程标准化，持
续推动企业文化下沉一线、扎根基层。同时持续开展分层文化培训、合作伙伴文化赋能，常态化宣导底线合
规文化，为经营注入文化内生动力。
2、深耕品牌体系建设，巩固民族涂料龙头品牌优势。公司将依托中国航天事业合作伙伴、故宫宫廷文
化、中国国家自行车队三大核心IP，深化“中国漆，中国色”“好房子”核心主题全域传播，依托多元渠道
塑造差异化“国潮”品牌形象，持续输出优质品牌内容。同时持续优化品牌视觉、IP应用、对外传播等标准
化体系，统一全渠道品牌形象输出，为终端市场发展赋能。依托AAA级ESG评级优势，系统整合绿色低碳、公
益帮扶等实践成果，常态化开展可持续品牌传播，打造绿色责任品牌标杆。公司将积极参与权威品牌评选与
行业交流活动，持续提升品牌价值与行业影响力，加速向世界级民族涂料企业迈进。
3、研发方面聚焦主业，扎实推进四大战略升级。坚守原创研发路线深化科技自强，持续加大研发投入
，依托AI赋能全面落地数智化研发转型，搭建AI助理工程师平台、迭代研发数字化工具，压缩研发周期、提
质增效；稳步践行双碳发展目标，迭代升级绿色产品矩阵，同时加快国际化布局，搭建海外研发团队、推进
优势产品出海。研发端一方面持续深耕建筑涂料主业，大力拓展汽车漆、船舶、工业、新能源光伏风电等工
业赛道产品布局，前置完成2027年度整体研发立项规划，落地系统性降本举措，通过原材料溯源替代、采购
预招标测试、全品类竞品对标等工作严控综合成本，优化配方体系，稳步提升产品性价比与市场核心竞争力
；另一方面同步抓实全流程质量管理、原材料管控与供应链协同，优化客诉处置机制压降经营损失，深化上
下游战略合作，全方位以科技创新赋能业务协同增长。
4、零售业务聚焦业绩、渠道双目标，持续推进业绩高成长。同步进行“1+N”生态布局，持续完善业务
系统，拓宽焕新增收路径。输出场景化推广内容，拉动业绩持续增长。仿石漆业务持续推进下沉战略，升级
5.0店态体系，借助数智化营销与线上引流赋能终端，以差异化产品服务深耕乡镇市场，巩固提升市场竞争
力与覆盖率。艺术漆板块强化爆品推广与市占率提升，深化全域渠道融合渗透，加码全域品牌营销，提升品
类核心价值、抢占用户心智，全面赋能终端门店，持续优化终端盈利模式。
5、工程业务以“营收与利润双增长”为核心目标，围绕经营质量、团队效能、数字化能力等维度明确
关键方向，通过产品、渠道、体系支撑三维协同发力，推动工程业务实现高质量进阶。产品层面构建分层产
品矩阵，打造一体化建筑解决方案，深耕核心品类、挖掘增量潜力，并通过配方优化与供应链全国化布局降
本增效，提升产品性价比与竞争力；渠道方面精耕下沉县级市场，聚焦高价值赛道提供场景化方案，同时重
构经销商评估体系，提升客户质量；支撑保障上，以清收、终端、数智化三大战役破解发展痛点，结合价格
管控、品牌提升等举措，全方位筑牢增长底盘，同步提升流程效率、团队能力与品牌影响力。
6、厚植产能优势，完善精益生产布局。供应链建设方面，公司将继续推进已投产工厂供应布局优化，
完善绿色涂料建材产品供给能力，提升公司在工业涂料进口替代方向的能力和在新能源领域的产品布局。围
绕公司战略做好海内外工厂布局，夯实国内产能的同时搭建海外物流体系。对新建项目全面收尾并陆续实现
产能爬坡，继续开展新一轮工艺优化、技改挖潜工作，提升效率，策略性开展新一轮“绿色布局最优网络”
战略规划。完善“智能工厂+卫星工厂+合作工厂+海外工厂”合理布局，助力提升公司产品的覆盖率和市场
占有率。联动公司总部与区域工厂，大力推进一站式齐套发货规划和实施，构建产品全品项快速交付能力，
为客户提供一流的生产配送服务，打造运营机制好、反应机制快、客户服务满意度高的供应链响应体系。依
托工艺标准推动数智化工艺，提升工厂工艺水平，打造工艺精益制造过程管理，构建运营大数据体系，驱动
制造工艺升级，推动智能精益化生产。
7、聚焦能力升级，多举措高质量发展。公司坚持以“业务变革引领、IT创新驱动”的转型理念持续深
化数智化转型。在智慧营销领域，聚焦营销一体化、消费者平台、网点建设等系统建设，推动客户触达与营
销转化全链路数字化；在数智供应链领域，加速APS与OTD深化应用，贯通计划排产到订单交付的端到端链路
，落地IOT物联网项目建设，提升生产自动化与设备互联能力，推进TMS+AI、EHS+AI等数智化项目，实现物
流调度智能优化与安全风险实时闭环管控，全面构建安全、高效、可视的智慧供应链体系；在流程管理领域
，完成L1-L3流程确权与流程效率监控报表建设，构建常态化流程监控体系；在数据管理领域，启动数据治
理与主数据统一管理平台建设，夯实集团数据底座，推动AI技术从单点实验走向规模化应用，全面加速公司
数智化转型进程。
三、报告期内核心竞争力分析
公司是一家具有国内领先、行业独创“健康＋”新标准的涂料生产和服务型制造企业。多年来始终关注
人类美好生活和家居健康，致力于为消费者提供以环保、健康墙面涂料为核心的“产品一站式”服务，为用
户提供绿色建筑解决方案。
报告期内，公司的核心竞争力主要体现在文化、品牌、研发、渠道、供应链、服务、数智化、人才等方
面，全心全意为用户创造价值，受到了用户的青睐。
（一）文化优势
公司文化是企业高质量发展的核心内生动力和核心竞争力。三棵树深信基业长青之道，“道法自然”企
业文化源于中国老子《道德经》思想和大树精神，在于取法自然，并以大树作为企业图腾，形成了“永远向
上”的企业精神，“让家更健康，让城市更美丽，让生活更美好”的企业使命，“树立天地，绿满世界”的
企业愿景，“以用户为中心，与合作者共赢，与奋斗者共享”的核心价值观，“诚信、环保、安全、品质”
四大企业底线，以及“敬天爱人，生生不息”的企业社会责任和可持续发展理念等，持续引领公司健康高质
量发展。
（二）品牌优势
三棵树围绕“健康、自然、美好”的品牌理念，聚焦“健康”与“中国漆”两大核心优势和价值主张，
响应消费者对环保、健康生活的追求，体现企业高度的社会责任感，强化民族品牌建设，旨在打造国人信赖
的健康涂料品牌。公司持续携手故宫宫廷文化，打造“国漆国色”IP，并被中国航天基金会授予“中国航天
事业合作伙伴”称号，多次荣登“中国500最具价值品牌”涂料行业榜首。
（三）研发优势
公司秉持“极致健康、极致应用、极致性价比”的研发理念，以市场为导向，以用户为中心，研发“新
材料、新一代、新应用”的“三新”产品，构建绿色、低碳的可持续发展模式。依托强大的科研体系，包括
国家级企业技术中心、博士后科研工作站、院士专家工作站等高端平台，以及与国内外顶尖科研机构的深度
合作，公司不断突破技术壁垒，积极创新。
（四）营销网络优势
公司营销网络已基本覆盖全国省级行政区划单位的主要城市、直辖市、一线及新一线城市，并在报告期
内持续投入大量资源进行全渠道营销网络建设，加速县级市场下沉，填补空白区域，形成全国性渗透能力。
通过深度布局与高效协同，构建了覆盖广泛、响应迅速的渠道体系。公司对线上平台和本地生活渠道的投入
也成功引流获客，形成了“线上+线下”全渠道的服务网络，成为驱动业绩的关键引擎。
（五）供应链优势
公司始终以构建“多、快、好、省”智能生态供应链为宗旨，致力于打造行业最佳供应链体系，通过布
局安全、迅捷、柔性的供应链网络，构建高效率、最优成本的生产交付竞争优势，精益生产，节能减排，推
进以用户361度满意度为核心的数智化供应链系统建设，为用户提供高质量的产品和服务。公司持续推进精
益生产、智能制造，通过存量工厂产线升级迭代、新生产基地智能化设计、导入创新工艺项目等关键举措深
化新质生产力理念，同步打通多项信息系统，全面实现供应链全链条智能交互管理。公司将生态战略融入企
业管理，重视绿色生态系统的打造，践行绿色发展理念，构建绿色、创新发展格局，拥有6个国家级绿色工
厂（莆田、四川、安徽、河北、福建（秀屿）、湖北）。公司着力实现全流程的绿色智造，打造绿色环保的
产品，确保全供应链生产与交付的绿色环保低耗能。
（六）服务优势
公司提供“马上住”家居涂料焕新服务，以用户体验为核心，构建“产品+服务”的美好生活交付体系
，为消费者提供三棵树“健康+”全系列产品及配套辅料体系产品，为消费者提供省心省力、8小时净味住新
家的一站式感动服务。服务范围包括：墙面涂装、艺术漆、全屋美缝、外墙涂装、木漆涂刷、防水施工、瓷
砖铺贴、阳台翻新及选品生态等九大核心业务。
公司秉承“超越客户的期望”的服务理念，打造了“361度服务体系”，包含项目服务体系、投标服务
体系、订单服务体系、物流服务体系、应用技术服务体系、各职能组服务体系、售后服务体系，绿色通道服
务标准，推动公司由单一涂料生产商向“涂料+服务咨询+施工服务”的综合服务商转变。在工程领域，公司
提供“涂料、防水、保温、地坪、基辅材、工程板材、工业漆”七位一体化的产品集成解决方案。
（七）数智化优势
公司作为中国首批通过“两化融合”管理体系贯标认证的企业，秉持“数据重构商业、流量改写未来、
互联创建平台”发展理念，通过“战略引领-场景深耕-生态赋能”的进阶路径，持续打造数智化涂料生态体
系。通过深化“业务变革引领、IT创新驱动”的数智化转型理念，实现营销、供应链、研发、财务、人力、
共享服务等全面数智化转型。
公司在总部和上海组建数智化团队，通过“自主创新+生态协同”双轨模式持续推进三棵树营销、供应
链、研发、财务、人力、共享服务等业务系统的升级迭代。公司构建“两地三中心”智能容灾体系，并融合
公有云与私有云，形成高效的混合云模式，为核心系统及网络的高可用性铸就了稳固防线，有力支撑了业务
的爆发式增长，为公司提供了敏捷、安全的技术后盾，为持续发展奠定了坚实基础。公司以创新驱动业务转
型，全面提升客户价值。通过产业场景需求牵引，打通营销至生产交付的全链路协同；同时聚合多元主体资
源，构建开放共赢的产业生态，最终实现从内部高效运营到平台化赋能外部的转型发展。
（八）人才优势
公司始终将人才视为企业发展的第一资源，通过稳定合理的收入分配制度、充分全面的福利政策，辅以
多层次人才培养体系、多元化培训机制和创新模式，持续打造高素质、专业化的人才队伍，为企业高质量发
展提供了坚实的人才保障。公司学习成长中心构建了从新员工到高层管理者的全链路赋能体系：通过“新员
工百日成才计划”、“博士成长计划”、“菁英计划培养专班”等品牌项目，确保人才快速融入与成长；通
过“玄奘之路领导力实践营”、“三棵树领导力提升计划‘永远向上’班”等项目，强化高层管理者战略视
野与领导力；作为福建省高技能人才培训基地，持续开展高级“油漆工”职业技能等级晋级认证等项目，进
行技能认证与行业专项人才培养，为产业链输送高技能人才。此外，秉承与合作伙伴共赢的初心，积极拥抱
新技术与新趋势，公司为员工与合作伙伴开放相关创新培训及课程，并且助力合作伙伴构建文化体系，提升
管理效能，对接高端资源，深化校企合作，从更高维度支持合作伙伴提升格局与经营绩效。
〖免责条款〗
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