经营分析☆ ◇603778 国晟科技 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
园林工程施工、园林景观设计、苗木种植和园林绿化养护。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(产品) 3.08亿 100.31 -3599.42万 96.64 -11.70
生态园林(产品) -96.09万 -0.31 -125.08万 3.36 130.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 19.64亿 93.78 -979.56万 -620.10 -0.50
园林生态业务(行业) 1.30亿 6.22 1137.53万 720.10 8.74
─────────────────────────────────────────────────
光伏组件及电池(产品) 19.08亿 91.12 -1561.07万 -988.22 -0.82
园林工程(产品) 1.20亿 5.72 641.93万 406.37 5.36
光伏电站EPC业务(产品) 5568.21万 2.66 581.51万 368.12 10.44
园林景观设计(产品) 638.94万 0.31 349.91万 221.51 54.76
园林行业其他(产品) 394.99万 0.19 145.68万 92.22 36.88
─────────────────────────────────────────────────
西北(地区) 7.87亿 37.58 2524.50万 1598.10 3.21
华中(地区) 6.73亿 32.15 6919.24万 4380.14 10.28
华北(地区) 2.49亿 11.91 913.09万 578.02 3.66
华东(地区) 2.34亿 11.20 -9628.31万 -6095.08 -41.07
国外(地区) 1.07亿 5.13 -411.90万 -260.75 -3.84
西南(地区) 3048.67万 1.46 -144.51万 -91.48 -4.74
华南(地区) 766.64万 0.37 227.97万 144.31 29.74
东北(地区) 446.40万 0.21 -242.11万 -153.26 -54.24
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.37亿 63.85 -6062.02万 -3837.49 -4.53
经销/受托加工(销售模式) 6.27亿 29.94 5082.46万 3217.39 8.11
其他(补充)(销售模式) 1.15亿 5.48 1060.17万 671.13 9.24
其他业务(销售模式) 1547.48万 0.74 77.36万 48.97 5.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(产品) 2.55亿 74.05 -6426.97万 112.02 -25.19
生态园林(产品) 8942.60万 25.95 689.57万 -12.02 7.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 9.21亿 93.27 1.51亿 156.60 16.40
园林生态业务(行业) 6652.00万 6.73 -5461.91万 -56.60 -82.11
─────────────────────────────────────────────────
光伏组件及电池(产品) 8.48亿 85.82 1.19亿 123.55 14.06
光伏电站EPC业务(产品) 7354.98万 7.44 3189.48万 33.05 43.36
园林工程(产品) 5544.16万 5.61 -6147.28万 -63.71 -110.88
园林景观设计(产品) 995.33万 1.01 632.75万 6.56 63.57
园林行业其他(产品) 112.51万 0.11 52.62万 0.55 46.76
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 6.61亿 66.90 1.30亿 134.29 19.62
西北(地区) 2.01亿 20.38 -718.30万 -7.44 -3.57
华北(地区) 6109.47万 6.18 170.97万 1.77 2.80
华南(地区) 3219.13万 3.26 -19.37万 -0.20 -0.60
国外(地区) 1273.36万 1.29 165.20万 1.71 12.97
华中(地区) 1221.18万 1.24 71.59万 0.74 5.86
西南(地区) 741.89万 0.75 -2980.76万 -30.87 -401.78
东北(地区) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.36亿 84.64 1.42亿 93.70 16.93
经销/受托加工(销售模式) 8523.64万 8.63 951.83万 6.30 11.17
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售17.59亿元，占营业收入的84.01%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 175918.82│ 84.01│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购13.01亿元，占总采购额的45.15%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 130142.51│ 45.15│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）光伏行业
1、公司从事的主要业务
公司目前从事大尺寸高效异质结光伏电池的研发、生产、销售；异质结、TOPCON、PERC等电池组件的生
产与销售；光伏电站EPC业务为业主提供可行性研究、方案设计、物资采购、设备安装、工程施工、运维等
系列环节的全过程服务。
2、主要经营模式
（1）光伏产品
公司主要的盈利模式为对外提供光伏产品。即由公司采购原材料后，经过生产完成核心产品的制造，通
过对外销售光伏电池、光伏组件的方式实现盈利。
采购范围包括硅片、电池片、生产所需辅料，生产设备以及配件等，采用“以销定采”的原则进行采购
，依据销售订单和生产计划，确定季度或月度采购计划；根据市场行情确定采购价格。公司通过定期实施招
投标来保持供应商的竞争性，应对采购价格波动，控制采购成本。公司采用“以销定产”的生产模式，制定
详细的生产管理制度，通过ERP等信息化系统对生产全程各环节进行精细化管理。公司目前的销售模式主要
包括直销、经销和受托加工三种，针对大型电站及大中型工商业项目的组件业务，主要采用直销模式；针对
小型工商业、户用和海外市场的组件业务，公司主要采用直销和经销双重模式。
上游供应商包括电池片、玻璃、胶膜、背板等原材料供应商。上游采购市场竞争激烈，可供选择的供应
商众多，不存在行业垄断的情况，供应端供应充分。下游客户购买组件主要用于户用光伏以及光伏电站建设
。目前组件销售的主要客户为国家或地方大型能源集团、行业内上市公司及其分支机构。
（2）光伏电站EPC业务
公司目前的电站建设项目以小EPC业务模式为主。即公司只需完成EPC业务所承包的项目内容，无需交付
一个完整的可以正常使用的光伏电站。小EPC业务模式下，光伏电站三大件（指光伏电站建设的主材，包括
光伏组件、逆变器、支架系统）或者其中光伏组件部分由客户提供，其余部分分项工程及采购由公司来完成
。小EPC模式主要优点包括灵活性高、成本控制灵活、促进技术创新和服务质量提升。
大EPC业务模式（项目设计施工总承包模式）是指项目的总承包商负责光伏电站的工程设计、设备采购
以及施工建设等全过程。这种模式通常用于大型和复杂的光伏电站项目，以提供一站式服务，降低项目风险
，提高建设效率。目前，公司只承接相对较小体量的EPC业务，处于探索试验阶段，未来会逐步扩展EPC业务
模式。
采购主要包括设备、材料采购及施工作业采购。小EPC业务模式设备、材料采购主要包括逆变器、箱变
、光伏支架、电缆等。设计人员确定合同中所需设备及材料采购种类与规格，采购人员综合考虑设备及材料
数量、规格、到货时间、价格等要素，通过询价、邀标等方式确定最终供货商。施工作业采购根据光伏电站
EPC项目内容和实施计划，从合格供应商名录中确定入围供应商，通过询价、邀标等方式确定最终采购单位
。
合同签订后，公司组织各专业人员成立项目团队。工程管理人员严格按照工程技术规程和具体施工计划
对施工进度、材料耗用、设备、劳务使用进行管理；实时跟进项目实施进度，及时对施工计划进行调整；对
项目进行例行检查，运用科学的管理手段来控制和提高工程质量。公司光伏电站EPC业务一方面通过招投标
方式取得，另一方面通过战略合作模式与国家或地方大型能源集团合作，开发项目资源，以资源促进光伏电
站EPC业务。公司根据各个光伏电站项目具体情况及业主需求，选择对应的合作模式（大EPC模式、小EPC模
式），优化不同项目的合作模式，降本增效，实现双方共赢。
3、行业情况
光伏产业是全球能源结构转型的重要发展方向，世界各国均高度重视光伏产业的发展。据光伏行业协会
数据，全球已有多个国家提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标，发展以光伏为代表的可再生能源已成为
全球发展的广泛共识，再加上光伏发电在越来越多的国家和地区成为最有竞争力的能源形式，预计全球光伏
市场将持续高速增长。《联合国气候变化框架公约》COP28设定了清晰的能源目标——即到2030年将全球可
再生能源发电装机容量增加两倍。
2024年世界平均光伏发电渗透率约为6.57%，且近几年中国光伏渗透率提升较快，2024年中国光伏渗透
率超过9%。根据中国光伏行业协会统计，2025年上半年，全国新增光伏装机212.21GW，同比增长107%，受“
4·30”存量项目全额上网和“5·31”增量项目全面入市政策的推动，5月单月装机量达92.92GW，创历史新
高；截止2025年6月，中国光伏累计装机量突破1000GW，进入太瓦时代。
在全球能源转型的大背景下，行业技术不断进步，光伏发电经济性进一步提升，供需结构持续改善，光
伏行业仍将具备非常高的发展潜力和确定的发展空间，光伏材料的需求量也将随着光伏新增装机量的持续增
长而快速增加。近两年光伏产业大规模的扩产造成了阶段性、结构性的“供大于求”，导致产业链价格下行
。2025年7月1日，中央财经委员会第六次会议强调，依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退
出。今年6月新修订的《中华人民共和国反不正当竞争法》和《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见
稿）》将低于成本价销售的行为定性为违法，将“反内卷”正式纳入法律规制范畴。随着部分落后产能和竞
争力不足的产品逐渐淘汰，具有技术优势的产能将更具竞争优势，更有利于光伏产业的健康发展。
（二）生态园林业务
1、主要业务
公司生态园林板块以园林工程施工、园林景观设计、环保科技等业务多元化发展。
园林业务主要为园林工程施工和园林景观设计，已形成科技研发、苗木种植与养护、园林景观设计、工
程施工一体化经营的全产业链业务模式。园林工程施工包括市政绿化、温室景观、地产景观、生态湿地、生
态修复等业务，代表项目北京世界园艺博览会园区公共绿化景观一期园林绿化工程、北京世园会万花筒项目
温室景观工程、四川邛崃泉水湖湿地公园项目、东方市福民公园景观工程（一期）工程、大兴新城城市休闲
公园（施工）二标段项目、海淀区南旱河滨水慢行景观提升工程等。园林景观设计包括城市公共空间环境设
计、居住区环境设计、公共建筑室内外环境设计、交通道路等公共绿地的景观规划与设计，以及主题园馆、
室内植物造景、生态修复等方面的设计业务。代表项目包括大同雍锦台瀛家二期景观设计、中央广播电视总
台鲁谷办公区场区改造工程、首都西部生态屏障区山水林田湖草沙一体化保护和修复工程设计等；公司参股
汉尧碳科进入节能减排领域。
2、经营模式
公司自主承揽业务，并组织项目实施。报告期内，公司从事的园林工程施工和园林景观设计业务的经营
模式可分为业务承接、项目投标、签订合同、组建项目团队、项目实施（工程施工或工程设计）、竣工验收
、竣工结算和工程移交等环节。
（1）业务承接
在业务承接阶段，公司通过客户的主动邀请、各类媒体公告的投标信息、客户的推荐或引荐以及公司主
动性的信息收集等渠道，来获取园林景观设计和园林景观施工项目的信息。公司通过了解客户或发包人的需
求、项目等情况，在项目信息分析、评审的基础上做出投标决策。
（2）投标和签订合同
除客户的推荐和邀标之外，公司获得新业务的主要方式为项目投标。项目投标是企业决策人员、技术管
理人员在取得工程承包权前的主要工作之一。园林景观施工项目的投标由公司市场经营部组织完成，景观园
林设计的投标通常由设计公司组织完成。在组织投标的过程中，公司将根据项目招标文件内容分工编制投标
文件、完成园林景观设计或园林工程施工的初步方案、审核封标。重大或者复杂项目还需要与其他专业单位
合作，或者聘请专家，共同完成标书的编制工作。项目开标后，根据中标结果，实施合同的签订。
（3）组建项目团队和项目实施
签订合同后，公司根据项目内容组建项目团队，项目负责人制定工作计划及实施方案。园林景观设计项
目由设计公司安排设计团队进行景观设计，园林工程施工项目由相关部门组建项目部进行施工管理。项目负
责人对项目的实施进行管理，在实施过程中，公司相关部门进行监控和指导。园林景观施工项目按照设计和
规范进行施工，发包人对施工过程有关质量证明文件进行确认。园林景观设计按照设计规范和客户意图进行
设计，在设计交底后，还需配合现场施工，出具设计变更资料。
（4）竣工验收和项目结算
竣工验收是园林工程施工和园林景观设计业务的最后环节，是全面考核园林建设成果、检验设计和工程
质量的重要步骤，也是园林建设转入对外开发及使用的标志。园林施工项目按照设计和规范完成合同约定的
工作内容后，报请发包方组织竣工验收，验收后进入工程保修期（养护期）。园林景观设计同样参与施工项
目的验收工作。工程竣工验收后申报工程结算，与发包方核对定案，质保期满后收回尾款。
3、行业情况
2025年1月，中共中央、国务院印发了《乡村全面振兴规划（2024—2027年）》，到2027年，乡村全面
振兴取得实质性进展，农业农村现代化迈上新台阶。乡村更加生态宜居，人居环境明显改善，农村基础设施
更加完备，城乡基本公共服务均等化水平不断提升。生态环境部等部门印发了《“美丽中国，志愿有我”生
态环境志愿服务实施方案（2025-2027年）》，到2027年，培育一批管理规范、素质过硬的生态环境志愿服
务队伍，统筹一批生态环境志愿服务阵地资源，探索一系列有效的服务模式和机制，促进全社会增强环保意
识和责任意识，推动成为全面推进美丽中国建设的重要力量。
2025年5月，中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》，进一步健全生态环境保护督察工
作体制机制，对于坚持和加强党对生态文明建设和生态环境保护的全面领导，深入推进生态环境保护督察工
作，全面推进美丽中国建设，具有重要意义。
2025年6月，中共中央办公厅印发了《关于全面推进江河保护治理的意见》，《意见》要求加强江河水
生态保护，坚持绿水青山就是金山银山，落实分区域、差异化、精准管控的生态环境管理要求，推进山水林
田湖草沙一体化保护和系统治理。加大对江河源头、水源涵养区的雪山冰川、高寒草甸、草原、湿地等的保
护力度。在三江源等重要江河源头区，实施重大生态保护和修复工程。
2025年7月，中共中央办公厅印发了《地方党政领导干部生态环境保护责任制规定（试行）》，明确提
出，坚持和加强党对生态文明建设的全面领导，健全落实生态环境保护责任制。生态环保领域多份重要指导
意见和政策陆续发布，中央和各级政府都相继颁布了诸多与生态环境保护相关的文件，为园林行业带来了良
好的发展机遇。园林行业紧跟国家生态文明建设步伐，调整优化业务结构，向生态治理和双碳减排转型，积
极参与生态修复、水系治理、环境综合整治等生态环保项目。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司管理层在董事会的领导下，充分发挥光伏和园林两大核心业务板块的竞争优势，深
入贯彻落实公司企业文化，以拼命研发、狠抓质量、疯狂开源、极致降本、塑造品牌为抓手，加速由制造型
企业向科技型企业转变。报告期内，公司实现营业收入30,666.38万元，比上年同期减少11.00%；归属于母
公司股东的净利润-9,633.84万元。报告期内，公司主要经营情况如下：
（一）光伏业务
报告期内，公司紧紧围绕经营目标和要求，全面协调整合资源，齐心协力推进光伏板块工作。公司在江
苏、安徽、山东、新疆等省份布局，其中徐州、淮北、淮南、新疆等基地均已建成投产，山东基地生产线完
成调试并成功实现首件下线；公司从切片到电池、组件的垂直生态产业链布局基本形成。
公司成立重大项目工作领导小组和项目办，实行重大项目立项评审、分级和动态管理制度，明确责任目
标、时限节点、细化分解工作任务，落实关键措施，加强统筹调度、督查督办，确保各重大项目按计划推进
。报告期内，公司二级控股子公司安徽国晟新能源与中广核风电有限公司签订了《中广核新能源2025年度光
伏组件设备框架集采包件1(二标段)采购合同》，合同金额为人民币10.43亿元。
公司按照“让流程管事，让制度管人”的原则，加强制度建设，规范流程管理，优化组织架构，持续推
进阿米巴经营理念，加强研发团队建设，加大研发投入，完成多款光伏组件主力销售产品的设计及中国CQC
、德国TUV、巴西INMETRO、英国MCS、欧洲WEEE等多项认证，建立完整的三标一体管控体系，通过了ISO9001
、ISO14001、ISO45001质量、环境和安全管理体系认证，严格按照质量管理体系的要求建立了涵盖产品研发
、原料采购、产品生产、产品检验及出入库管理的控制制度及操作规程，同时使用ERP系统实现产品生产制
造过程的可追溯管理。公司得到了国内外客户的认可，在2024年度第十二届“光能杯”荣获“最具影响力光
伏组件企业”；在2024新能源新锐企业颁奖典礼上，荣获“CREC2024新能源新锐企业”；在2024中国好光伏
品牌盛典上荣获“2024中国好光伏”年度新锐企业奖项。
（二）园林生态业务
公司园林生态业务稳健发展，继续发挥园林景观设计和工程施工一体化的固有优势，深耕生态建设和规
划设计领域主业，市政景观业务稳健经营，积极对接生态治理业务。公司将更多的资源集中在回款速度较快
的业务，避免资金及其他风险的产生，提升自身风险识别及把控能力，促进业务健康发展。公司抓住“三北
”六期建设机遇，通过技术创新拓展业务领域转型，成立了光伏治沙研究院，构建了国晟智慧光伏治沙355
技术体系。2025年1月，光伏治沙研究院已与新疆巴州林草局签订了合作协议，形成光伏治沙技术创新平台
，在当地推进沙漠治理项目的落地和实施。坚定落实结算回款仍是园林生态业务的重中之重，公司将工程结
算回款工作放在首位。在诉讼回款工作方面，通过紧盯诉讼进度、化债、积极查询财产线索等措施，完成回
款任务；在工程回款工作方面，完成了赤峰项目的全额进度回款以及石渠公园、茶棚、抚松林场、新海园林
养护等项目的尾款结账。公司加强跟进力度与责任考核，切实把握国家出台的各项应对地方政府债务问题的
政策机遇，多方协同推进，保障应收款项顺利回收，进一步提升财务品质。
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