经营分析☆ ◇603787 新日股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电动自行车研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
助动车制造(行业) 29.67亿 72.27 4.56亿 77.63 15.37
其他业务(行业) 11.39亿 27.73 1.31亿 22.37 11.54
─────────────────────────────────────────────────
豪华款(产品) 18.41亿 44.83 2.66亿 45.25 14.44
其他业务(产品) 11.39亿 27.73 1.31亿 22.37 11.54
简易款(产品) 10.65亿 25.95 1.81亿 30.79 16.98
特种车(产品) 6122.17万 1.49 936.66万 1.59 15.30
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 12.59亿 30.66 1.78亿 30.26 14.12
其他业务(地区) 11.39亿 27.73 1.31亿 22.37 11.54
华中(地区) 5.98亿 14.57 9002.46万 15.32 15.05
华北(地区) 4.50亿 10.96 7454.07万 12.69 16.56
西南(地区) 2.11亿 5.15 3735.00万 6.36 17.67
西北(地区) 1.97亿 4.81 3912.14万 6.66 19.83
华南(地区) 1.48亿 3.60 1937.64万 3.30 13.12
东北(地区) 5236.12万 1.28 895.91万 1.52 17.11
外销(地区) 5120.17万 1.25 899.97万 1.53 17.58
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 25.63亿 62.42 3.94亿 67.07 15.38
其他业务(销售模式) 11.39亿 27.73 1.31亿 22.37 11.54
直销(销售模式) 4.04亿 9.84 6205.00万 10.56 15.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
助动车制造(行业) 34.62亿 70.61 5.31亿 83.03 15.34
其他(补充)(行业) 14.41亿 29.39 1.09亿 16.97 7.53
─────────────────────────────────────────────────
豪华款(产品) 21.48亿 43.81 3.63亿 56.70 16.88
其他(补充)(产品) 14.41亿 29.39 1.09亿 16.97 7.53
简易款(产品) 12.70亿 25.91 1.63亿 25.42 12.80
特种车(产品) 4353.78万 0.89 578.59万 0.90 13.29
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 14.50亿 29.56 2.07亿 32.34 14.27
其他(补充)(地区) 14.41亿 29.39 1.09亿 16.97 7.53
华中(地区) 6.76亿 13.79 1.01亿 15.83 14.97
华北(地区) 5.66亿 11.55 9874.82万 15.44 17.44
西北(地区) 2.30亿 4.68 4440.75万 6.94 19.34
华南(地区) 2.30亿 4.68 2518.50万 3.94 10.97
西南(地区) 2.09亿 4.25 3403.60万 5.32 16.32
东北(地区) 5289.30万 1.08 798.25万 1.25 15.09
外销(地区) 4971.41万 1.01 1258.49万 1.97 25.31
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 31.91亿 65.07 4.83亿 75.47 15.13
其他(补充)(销售模式) 14.41亿 29.39 1.09亿 16.97 7.53
直销(销售模式) 2.72亿 5.54 4833.94万 7.56 17.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
助动车制造(行业) 30.14亿 70.42 4.03亿 73.99 13.37
其他(补充)(行业) 12.66亿 29.58 1.42亿 26.01 11.19
─────────────────────────────────────────────────
豪华款(产品) 17.72亿 41.39 2.35亿 43.18 13.27
其他(补充)(产品) 12.66亿 29.58 1.42亿 26.01 11.19
简易款(产品) 12.31亿 28.76 1.67亿 30.71 13.59
特种车(产品) 1139.77万 0.27 51.82万 0.10 4.55
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(地区) 12.66亿 29.58 1.42亿 26.01 11.19
华东(地区) 11.63亿 27.18 1.49亿 27.30 12.78
华中(地区) 5.55亿 12.97 6547.49万 12.02 11.79
华北(地区) 5.19亿 12.13 7653.59万 14.05 14.74
华南(地区) 3.01亿 7.04 3928.83万 7.21 13.04
西北(地区) 1.82亿 4.26 2682.01万 4.92 14.70
西南(地区) 1.81亿 4.23 2448.71万 4.50 13.53
外销(地区) 6987.03万 1.63 1636.25万 3.00 23.42
东北(地区) 4217.05万 0.99 529.32万 0.97 12.55
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 26.51亿 61.92 3.47亿 63.66 13.08
其他(补充)(销售模式) 12.66亿 29.58 1.42亿 26.01 11.19
直销(销售模式) 3.64亿 8.50 5621.95万 10.32 15.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
助力自行车制造(行业) 32.54亿 64.21 2.82亿 53.53 8.66
其他(补充)(行业) 18.14亿 35.79 2.45亿 46.47 13.49
─────────────────────────────────────────────────
简易款(产品) 21.18亿 41.79 1.88亿 35.78 8.89
其他(补充)(产品) 18.14亿 35.79 2.45亿 46.47 13.49
豪华款(产品) 11.20亿 22.10 9157.87万 17.40 8.18
特种车(产品) 1617.34万 0.32 182.91万 0.35 11.31
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(地区) 18.14亿 35.79 2.45亿 46.47 13.49
华东(地区) 14.16亿 27.93 1.29亿 24.45 9.09
华南(地区) 7.69亿 15.17 4975.62万 9.45 6.47
华中(地区) 3.98亿 7.85 2740.81万 5.21 6.89
华北(地区) 3.00亿 5.92 2858.35万 5.43 9.52
西北(地区) 1.44亿 2.85 1501.82万 2.85 10.39
西南(地区) 1.28亿 2.53 1344.31万 2.55 10.49
外销(地区) 7245.62万 1.43 1650.80万 3.14 22.78
东北(地区) 2683.74万 0.53 235.97万 0.45 8.79
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售4.16亿元，占营业收入的10.14%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 41641.96│ 10.14│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购9.22亿元，占总采购额的29.86%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 92241.10│ 29.86│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况
根据《国民经济行业分类》，本公司所属行业为“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”
大类——“C377-C3770助动车制造”（中类-小类）。
电动两轮车是指以蓄电池作为辅助能源，安装了电机、控制器、显示仪表系统等部件的机电一体化个人
交通工具。作为一种具有相当长发展历程的、中国特色的、高效、环保、经济的出行交通工具，电动两轮车
的经济性和便利性优势明显，可满足包括居民出行、健身、彰显个性、社交等多方面需求，在“低碳环保”
、“智能化”、“绿色出行”等浪潮下，叠加新国标、自然替换、以旧换新等政策、技术发展等因素的影响
和推动，以及油价上涨、交通拥堵、人们出行方式改变等现实因素，发展至今，电动两轮车在现代化交通网
络中占有重要成分，是我国交通工具中规模较大的制造产业。
自2019年新国标实施以来，大量不符合规定的电动两轮车淘汰更替；另一方面，电动两轮车的置换周期
平均为5年左右，随着我国电动两轮车行业的发展和保有量的增加，自然替换需求预计将有增长。政策面上
，一方面，自上半年国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》以来，商务部等多部门
发布了一系列“焕新”行动方案和若干措施，2024年7月，国家发改委、财政部联合印发《关于加力支持大
规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，其中第（七）条明确指出：“支持地方提升消费品以旧换新
能力。直接安排超长期特别国债资金，用于支持地方自主提升消费品以旧换新能力。国家发展改革委商财政
部综合各地区常住人口、地区生产总值、汽车和家电保有量等因素，合理确定对各地区支持资金规模。各地
区要重点支持汽车报废更新和个人消费者乘用车置换更新，家电产品和电动自行车以旧换新，旧房装修、厨
卫等局部改造、居家适老化改造所用物品和材料购置，促进智能家居消费等。”一系列政策措施的出台有望
刺激电动两轮车替换需求增长。此外，2024年4月，工信部、国家市场监督管理总局、国家消防救援局联合
发布了《电动自行车行业规范条件》和《电动自行车行业规范公告管理办法》，对电动自行车行业的企业布
局、工艺装备、产品质量与管理、智能制造和绿色制造、安全生产、劳动者消费者权益保障等方面作出了明
确指示，目前，公司已积极响应，组织建立专班负责申请报送符合规范条件的企业白名单工作。另一方面，
根据国家相关行业主管部门工作部署，《电动自行车用充电器安全技术要求》（GB42296-2022）、《电动自
行车安全技术规范》（GB17761-2018）目前正在修订中，预计2024年底之前完成。
行业内，2024年上半年，国内企业出海节奏加快，进一步抢占国外市场空间。展望行业发展，国内行业
集中度预计仍会进一步提升，品牌竞争逐渐从价格战转为价值战，智能化将赋予电动两轮车产品更大的性能
、功能、体验升级，提升品牌价值，成为现阶段行业向上发展的重要路径之一。
（二）主营业务情况
公司是专业从事电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车等电动两轮车研发、生产与销售的企业，自
成立以来，主营业务未发生过变化。公司的主导产品为电动两轮车。
电动两轮车分为电动自行车、电动轻便摩托车和电动摩托车。根据《电动自行车安全技术规范》（GB17
761-2018），电动自行车是指车载蓄电池作为辅助能源，具有脚踏骑行能力，能实现电助动或/和电驱动功
能的两轮自行车。根据《摩托车和轻便摩托车术语第1部分：车辆类型》（GB/T5359.1-2019），电动轻便摩
托车是指由电力驱动，其最高设计车速不大于50km/h，其电机的最大连续额定功率总和不大于4kW的摩托车
；电动摩托车是指由电力驱动，其最高设计车速大于50km/h，其电机的最大连续额定功率总和大于4kW的摩
托车。
（三）经营模式
公司产品的销售模式主要为经销模式，对部分集团客户采用直销模式。经销模式下，公司与经销商直接
发生业务往来，经销商以买断方式取得公司的产品，并向终端消费者销售。公司依据制度审慎选择经销商，
在充分了解经销商的合法资格、销售经验、资本实力以及服务能力等情况之后，签定合作协议。对于每家经
销商，公司授权其在一定的区域范围内销售公司产品。另外，公司通过新日国贸进行海外市场产品销售业务
，通过锂享出行进行共享电动自行车运营业务。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）坚实的技术研发储备
公司始终把技术研发视为企业的生存之源，作为高新技术企业，公司拥有“省级智能电动车辆工程技术
研究中心”、“江苏省博士后创新实践基地”、“省级企业技术中心”、“省级企业设计中心”等技术平台
。报告期内，公司新申请发明1项，实用新型专利授权7项、申请15项，外观设计专利授权6项、申请12项，
涉外外观设计专利新申请1项；公司荣获中国质量认证中心授予的“CCC中国强制性产品认证A级管理企业”
、国家知识产权优势企业称号；公司参与编写CEEIA2024002《电动摩托车和电动轻便摩托车用石墨烯铅酸蓄
电池》及CEEIA2024003《电动自行车用石墨烯铅酸蓄电池》团体标准。研发团队方面，公司打造了一支由专
业设计人员和工艺技术人员组成的，业务素质高、研发能力强、并在业内具有影响力的研发和设计队伍。
（二）稳定的产品质量优势
产品质量是企业的生命，稳定的产品质量是实现卓越产品和品牌建设的重要基础，更是企业能否一直保
持行业竞争力的重要体现。
公司自成立以来，产品质量保持在行业前列，故障率逐年降低，2024年上半年，公司进一步加大产品质
量把控力度，继续围绕质量提升这一重点工作，坚持贯彻“技术水平决定制造质量高度”的核心理念，指出
产品质量首先是设计和制造出来的，面对新一轮科技和产业革命，要强化技术变革力度，提高研发制造水平
，提升计量、标准和检验检测能力，以强化管理为抓手，通过生产过程管控、工艺优化、技术创新等手段，
大力提升产品质量。
（三）卓越的年轻化攻坚团队
公司拥有一支洞察敏锐的市场和产品团队，引领并应对消费群体年轻化趋势。团队年轻化：公司大胆启
用年轻化的管理、研发、销售和服务团队，以更活跃的思维和更敢于拼搏的劲头推动品牌升级战略，形成了
团队自上而下的高效执行力。
产品年轻化：公司在产品设计上不断突破，功能、性能、品质多方面持续提升，产品色彩、外观设计更
加贴近年轻消费者的个性审美。
渠道年轻化：公司敏锐感知经销商群体独特的创造力，并将成功经验提炼与分享，向有容量的地方要销
量，帮助全渠道建立品牌区域主导权；另外，公司激发经销商探索感知年轻用户喜好，在店面设计、产品陈
列、导购策略、促销政策等方面快速进行变革升级，助力终端效能提升。
（四）领先的自主品牌影响力
公司重视自主品牌建设与提升工作，持续贯彻“打造电动交通工具行业国际一流品牌”的发展目标，坚
持“自主创新”是公司孜孜不倦的品牌追求，深化品牌文化，形成了特有的品牌风格。作为国内电动两轮车
知名企业，在近年来的中国品牌日、行业展览会等活动中，公司迎来了大批中外客商，进一步促进了“新日
”品牌走出去。
（五）丰富的供应链管理经验
公司是国内电动两轮车行业中对零部件细分领域进行专注研究的企业之一，经过多年努力，公司已形成
了一套符合业务发展的供应链管理体系，为供应链各方构建了一个统一的资源信息平台，实现了供应链上信
息流、物流和资金流的结合与同步，可使各方在生产、物流运输和销售等环节产生协同效应。
（六）成熟的成本管控体系
公司经过多年发展和实践，在成本精细化管理方面累积了成功经验。采购环节上，公司根据国内外市场
供求信息以及对未来市场需求的预测，合理利用材料供应的周期，有针对性的制定采购计划，力争在与供应
商的原料采购谈判中占据有利条件；生产上，公司严格控制加工环节各项成本的发生，同时在加工过程中实
行精细化生产组织模式，通过加强数字化管理，提升制造技术，降低制造费用，优化产能布局。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，自江苏南京223火灾以来，国务院要求相关部委开展对电动自行车安全隐患全链条整治行动
，《电动自行车用充电器安全技术要求》（GB42296-2022）、《电动自行车安全技术规范》（GB17761-2018
）目前正在修订中，受此影响，市场终端消费者呈现出一定观望情绪，电动两轮车行业竞争进一步加剧。面
对错综复杂的形势，公司围绕“掌握核心科技，出行更有乐趣”的全新战略，以创新为动力，大力度投入产
品技术端与应用端的综合研发，通过核心技术创新、智能技术应用、设计理念个性化突破，设计和推出了多
款新产品、优质产品和换代产品，产品附加值进一步提升；此外，公司强化国内集团客户的渠道建设，着力
为集团大客户提供定制类产品和服务，同时大力推进海外市场布局与投入，多维度创造和把握市场机会。报
告期内，公司除传统经销、直销渠道外，积极拓展其他业务，合计发货量101万辆。实现营业收入171092.78
万元，同比下降15.35%；实现归属于上市公司股东的净利润为4994.83万元，同比上升6.80%；实现归属于上
市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3108.26万元，同比下降20.24%。公司2024年上半年的重点工作如
下：
（一）产品力升级方面
1、注重技术突破，提升产品竞争力
报告期内，公司在核心技术上进一步突破，双芯双动力电机升级至3.0，拥有5项国家专利，通过8项国
家认证检测，实现赛道级加速、越野级爬坡；推出SUNRAOS智能驾趣平台，集智能启停、智能社交、智能动
力于一身，主打乐趣智能出行；DEMS数智化能源管理系统,实现能源数智化管理，让电池更加耐用。公司通
过前述技术提升，力争形成差异化的品牌技术优势，助力产品价值的增长。
2、迎合全球市场需求，持续自主化产品创新
依托行业领先的创新技术、产品设计等实力，公司坚持自主化产品的设计与研发，打破产业同质化的现
状，公司产品将核心技术色彩美学完美融合，内外兼修、颜值与性能兼备，精准满足年轻用户的出行需求。
2024年上半年，公司持续推出多种自主新品车型，如面向国内市场发布的赛博、凯迪拉氪、赫本三款新品车
型，面向海外市场发布的Mikusuper、Dream两款新品车型，从外观颜值、配色工艺、性能配套、驾乘体验等
多维度迎合全球市场需求。
（二）营销力提升方面
1、线上线下相结合，开创多元化营销新局面
报告期内，公司进一步升级新媒体矩阵，促进营销策略多元化，通过不同平台渠道，覆盖更多潜在用户
，有效提高了品牌知名度和影响力。在广泛年轻受众的线上社交平台，公司建立了较好的口碑，在抖音、小
红书等平台持续深耕布局，通过达人种草、短视频推流等方式，打造了一批品效合一的成功案例，持续、精
准输出，更好地满足用户的个性化需求，提高用户的粘性和活跃度。报告期内，公司在拼多多、京东、天猫
各平台业绩均同比增长，整体销量同比增长约55%。线下终端市场，公司通过相关直播平台庞大的线上流量
，赋能全国终端门店。从直播支持、宣传物料、促销活动、下级渠道开拓等方面加大对终端的帮扶力度，结
合产品结构组合、营销力提升、流量加载、服务保障等手段综合性提高门店运营效率，通过营销全链路的流
程打通，精耕细作，实现了对终端门店的引流与转化。
2、持续深耕海外市场，建立完善营销网络
公司始终奉行“品牌出海”的海外策略，凭借着多年的专注和投入，通过科技创新、自主研发的不懈坚
持，赢得了海外用户的肯定。针对不同国家，制定不同策略，着力扩大海外市场份额，目前，公司印尼生产
基地建设和渠道网络建设各项工作正在有序推进中。
报告期内，公司继续深化“智美终端”策略，在继续开拓经销渠道优质网络的同时，重点改善经销网点
零售运营能力，并加强劣质网络优化力度。报告期末，公司拥有国内经销商超1600家，门店超13000个，终
端经销网点覆盖情况进一步优化改善。业务团队考核方面，更加侧重于帮助经销商提升零售销量、零售利润
以及终端渠道稳定性，以此加强经销商盈利能力。此外，公司持续完善终端门店陈列细化管理，进一步美化
终端门店的色彩升级产品、高竞争力产品的陈列，优化组合产品谱系梯队，把公司品牌年轻化落实到每个门
店，吸引更多年轻一代的消费者了解并体验产品，提升获客能力。
（三）品牌力升级方面
为更好地服务用户、赋能终端，报告期内，公司提出“掌握核心科技，出行更有乐趣”这一全新品牌主
张，并全面提升产品力、丰富用户出行场景。公司通过无锡、上海两次展会，展示了最新爆品矩阵，与户外
品牌跨界联名产品一经展出，获得了众多市场关注与合作机会。此外，公司以凯迪拉氪、赫本、赛博三款旗
舰产品作为核心产品推出的“双芯双动力城市趣行游”、“骑出好运趣游中国”等一系列骑行活动，横跨全
国多座城市，不仅展示出百公里跨度、多路况骑行试炼下的产品性能，更诠释了新日在品质及外观设计上的
个性与优势。
（四）运营力提升方面
动态把握运营的问题点、风险点、改善点和机会点，持续提高经营管理效率。报告期内，公司强化与业
务单元的管理关系，以贴近业务为导向进一步加强统筹管理，优化运营管理组织体系，建立横纵联合的运营
管理机制，横透业务单元，纵穿业务板块，聚焦重点业务，抓住研产销关键指标，完善经营预算和计划实施
平台，实施全面预算闭环管理，强化预算的全面性、全过程管控，确保业务预算与财务预算紧密衔接、深度
融合；进一步强化质量管控体系建设，加强信息安全、IT服务、业务流程等体系管理，完善质量风险评估和
闭环管理，打通技术中心、制造中心的数据壁垒，以数据的科学性和精准性提高质量的过硬性和稳定性。
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