经营分析☆ ◇603787 新日股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电动自行车研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
助动车制造(行业) 34.62亿 70.61 5.31亿 83.03 15.34
其他(补充)(行业) 14.41亿 29.39 1.09亿 16.97 7.53
───────────────────────────────────────────────
豪华款(产品) 21.48亿 43.81 3.63亿 56.70 16.88
其他(补充)(产品) 14.41亿 29.39 1.09亿 16.97 7.53
简易款(产品) 12.70亿 25.91 1.63亿 25.42 12.80
特种车(产品) 4353.78万 0.89 578.59万 0.90 13.29
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 14.50亿 29.56 2.07亿 32.34 14.27
其他(补充)(地区) 14.41亿 29.39 1.09亿 16.97 7.53
华中(地区) 6.76亿 13.79 1.01亿 15.83 14.97
华北(地区) 5.66亿 11.55 9874.82万 15.44 17.44
西北(地区) 2.30亿 4.68 4440.75万 6.94 19.34
华南(地区) 2.30亿 4.68 2518.50万 3.94 10.97
西南(地区) 2.09亿 4.25 3403.60万 5.32 16.32
东北(地区) 5289.30万 1.08 798.25万 1.25 15.09
外销(地区) 4971.41万 1.01 1258.49万 1.97 25.31
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 31.91亿 65.07 4.83亿 75.47 15.13
其他(补充)(销售模式) 14.41亿 29.39 1.09亿 16.97 7.53
直销(销售模式) 2.72亿 5.54 4833.94万 7.56 17.80
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
助动车制造(行业) 30.14亿 70.42 4.03亿 73.99 13.37
其他(补充)(行业) 12.66亿 29.58 1.42亿 26.01 11.19
───────────────────────────────────────────────
豪华款(产品) 17.72亿 41.39 2.35亿 43.18 13.27
其他(补充)(产品) 12.66亿 29.58 1.42亿 26.01 11.19
简易款(产品) 12.31亿 28.76 1.67亿 30.71 13.59
特种车(产品) 1139.77万 0.27 51.82万 0.10 4.55
───────────────────────────────────────────────
其他(补充)(地区) 12.66亿 29.58 1.42亿 26.01 11.19
华东(地区) 11.63亿 27.18 1.49亿 27.30 12.78
华中(地区) 5.55亿 12.97 6547.49万 12.02 11.79
华北(地区) 5.19亿 12.13 7653.59万 14.05 14.74
华南(地区) 3.01亿 7.04 3928.83万 7.21 13.04
西北(地区) 1.82亿 4.26 2682.01万 4.92 14.70
西南(地区) 1.81亿 4.23 2448.71万 4.50 13.53
外销(地区) 6987.03万 1.63 1636.25万 3.00 23.42
东北(地区) 4217.05万 0.99 529.32万 0.97 12.55
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 26.51亿 61.92 3.47亿 63.66 13.08
其他(补充)(销售模式) 12.66亿 29.58 1.42亿 26.01 11.19
直销(销售模式) 3.64亿 8.50 5621.95万 10.32 15.45
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
助力自行车制造(行业) 32.54亿 64.21 2.82亿 53.53 8.66
其他(补充)(行业) 18.14亿 35.79 2.45亿 46.47 13.49
───────────────────────────────────────────────
简易款(产品) 21.18亿 41.79 1.88亿 35.78 8.89
其他(补充)(产品) 18.14亿 35.79 2.45亿 46.47 13.49
豪华款(产品) 11.20亿 22.10 9157.87万 17.40 8.18
特种车(产品) 1617.34万 0.32 182.91万 0.35 11.31
───────────────────────────────────────────────
其他(补充)(地区) 18.14亿 35.79 2.45亿 46.47 13.49
华东(地区) 14.16亿 27.93 1.29亿 24.45 9.09
华南(地区) 7.69亿 15.17 4975.62万 9.45 6.47
华中(地区) 3.98亿 7.85 2740.81万 5.21 6.89
华北(地区) 3.00亿 5.92 2858.35万 5.43 9.52
西北(地区) 1.44亿 2.85 1501.82万 2.85 10.39
西南(地区) 1.28亿 2.53 1344.31万 2.55 10.49
外销(地区) 7245.62万 1.43 1650.80万 3.14 22.78
东北(地区) 2683.74万 0.53 235.97万 0.45 8.79
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2019-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
助力自行车制造(行业) 21.31亿 69.73 2.89亿 64.88 13.59
其他(补充)(行业) 9.25亿 30.27 1.57亿 35.12 16.94
───────────────────────────────────────────────
豪华款(产品) 11.61亿 37.98 1.41亿 31.53 12.12
简易款(产品) 9.60亿 31.43 1.47亿 33.01 15.34
其他(补充)(产品) 9.25亿 30.27 1.57亿 35.12 16.94
特种车(产品) 967.18万 0.32 152.67万 0.34 15.78
───────────────────────────────────────────────
其他(补充)(地区) 9.25亿 30.27 1.57亿 35.12 16.94
华东(地区) 8.32亿 27.23 1.11亿 24.86 13.33
华中(地区) 4.19亿 13.72 5817.49万 13.04 13.88
华北(地区) 3.49亿 11.43 3826.55万 8.58 10.96
华南(地区) 1.56亿 5.12 2068.30万 4.64 13.22
西北(地区) 1.37亿 4.48 1866.05万 4.18 13.63
西南(地区) 1.36亿 4.46 2156.03万 4.83 15.82
外销(地区) 7731.34万 2.53 1761.04万 3.95 22.78
东北(地区) 2328.72万 0.76 359.37万 0.81 15.43
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售1.93亿元，占营业收入的3.94%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 19308.43│ 3.94│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购16.01亿元，占总采购额的39.33%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 160095.03│ 39.33│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），本公司所属行业为“C37铁路、船舶、航空航天和其
他运输设备制造业”大类——“C377-C3770助动车制造”（中类-小类）。电动自行车为重要的民生交通工
具，用于居民日常代步和休闲娱乐。随着人民生活水平的快速提高，电动自行车因其低碳、经济、节能和便
捷的特点而深受欢迎。
过去的二十年中，我国电动两轮车产业从无到有，产品由零星使用到大范围普及，发展至今其市场规模
在全球范围内居于首位。经过多轮行业洗牌后，电动两轮车行业属于竞争较为充分的行业，市场化程度高、
市场集中度较低，但随着市场的优胜劣汰，各生产企业在规模、盈利能力、竞争力和市场影响力上逐渐拉开
了距离，层次化明显。
随着电动两轮车行业品牌竞争的加剧，品牌集中度持续上升，在品牌分化的过程中，品牌竞争格局已经
基本清晰。一线品牌企业注重技术创新、产品升级更新和销售网络的建设，品牌影响力和公司的综合实力较
强，市场认知度高；生产规模较小、自主创新能力低的电动两轮车生产企业，其产品类型主要以低档次、低
附加值产品为主，产品同质化严重，市场占有份额逐步减少。当前，除公司之外，电动两轮车行业一线品牌
企业主要包括雅迪集团控股有限公司、天津爱玛科技股份有限公司、深圳台铃科技集团有限公司等。品牌竞
争格局的形成奠定了当前中国电动自行车行业的产业竞争格局和未来走势，一线品牌的市场占有率稳步提升
，品牌影响力持续增强，对行业的运行节奏正在产生影响。随着全球范围内节能减排、绿色出行的理念逐步
深入人心，电动两轮车凭借其经济、环保、出行简单等优势，在国际市场的销量逐年提升。国际市场需求为
我国电动两轮车行业带来新的增长点。
新国标正式实施以来，已经对整个行业格局变化带来影响。依据一系列法规和标准，电动两轮车分为电
动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车三大细分品类，影响行业竞争格局：
（1）原来数量众多的生产企业，若需继续进行生产，必须进行资质条件更为严格的电动摩托车生产一
致性能力准入审查；（2）实力较弱的行业内的中小企业由于难以达到准入要求，将被迫退出市场竞争，产
业集中度将进一步上升，行业竞争将逐步集中到行业内的现有大型企业之间；（3）符合新国标、3C强制认
证等法规要求已成为电动自行车产品准入上市的必备条件，产品竞争格局正在改变，有利于行业形成良性竞
争局面；（4）各地方政府原来出台的老标准产品过渡期管理政策逐步到期，不符合新国标标准的电动自行
车产品面临退市或汰换，行业进入新国标标准产品置换大量老国标标准产品的窗口期，并且将持续数年。总
体来看，随着市场进一步集中，具有品牌号召力、创新能力出众、渠道优势突出、产品质量过硬的企业将获
得更广阔的发展空间，市场份额将逐渐向这些优势企业集中。
（二）主营业务情况
公司是专业从事电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车等电动两轮车研发、生产与销售的企业，自
成立以来，主营业务未发生过变化。报告期内，公司积极探索拓展国际业务，布局海外渠道建设，为未来电
动两轮车事业海外市场的蓬勃发展打下基础。
电动两轮车包括电动自行车、电动轻便摩托车和电动摩托车，其中，电动自行车为重要的民生交通工具
，广泛应用于人民群众的日常代步、通勤、快递、送餐、休闲、娱乐等。随着人民生活水平的快速提高，电
动两轮车因其低碳、经济、节能和便捷的特点而深受欢迎。发展电动两轮车产品有益于创造绿色人居环境，
有益于满足人们对交通工具的多层次需求，有益于拉动消费，促进经济发展，促进人与自然和谐共生，符合
新发展理念，顺应时代要求。根据《电动自行车安全技术规范》（GB17761-2018），电动自行车是指车载蓄
电池作为辅助能源，具有脚踏骑行能力，能实现电助动或/和电驱动功能的两轮自行车。根据《摩托车和轻
便摩托车术语第1部分：车辆类型》（GB/T5359.1-2019），电动轻便摩托车是指由电力驱动，其最高设计车
速不大于50km/h，其电机的最大连续额定功率总和不大于4kW的摩托车；电动摩托车是指由电力驱动，其最
高设计车速大于50km/h，其电机的最大连续额定功率总和大于4kW的摩托车。
（三）经营模式
公司产品的销售模式主要为经销模式，对部分集团客户采用直销模式。经销模式下，公司与经销商直接
发生业务往来，经销商以买断方式取得公司的产品，并向终端消费者销售。公司依据制度审慎选择经销商，
在充分了解经销商的合法资格、销售经验、资本实力以及服务能力等情况之后，签定合作协议。对于每家经
销商，公司授权其在一定的区域范围内销售公司产品。另外，公司通过新日国贸进行海外市场产品销售业务
，通过锂享出行进行共享电动自行车运营业务，通过新日动力进行锂离子动力电池的维修保养、更换、销售
业务。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）行业领先的技术创新能力
公司始终将技术研发、质量稳定作为立足之本。公司作为高新技术企业，拥有“省级智能电动车辆工程
技术研究中心”、“江苏省博士后创新实践基地”、“省级企业技术中心”和“市级企业设计中心”等技术
平台。公司及天津新日荣获“首批符合新国标电动自行车生产企业”称号、中国质量认证中心授予公司“CC
C中国强制性产品认证A级管理企业”。截止2023年7月31日，公司拥有发明专利授权15项，申请14项，实用
新型150项，申请6项，以及外观设计专利授权214项，申请7项，涉外专利5项，PCT发明专利申请4项。作为
电动两轮车行业的名牌企业，新日积极推进行业技术标准化，主编或参与制定了多项国家、行业标准及地方
标准。目前正在参与《电动自行车用锂离子电池安全技术规范》等3项强制性国家标准，及《电动自行车用
钠离子蓄电池》等15项行业、团体标准的制修订。
公司拥有一支业务素质高、研发能力强，在业内具有影响力的研发设计队伍。公司将产品研发设计视为
企业的生存之源，在提升品牌形象与品牌定位的同时，始终对产品的研发设计予以高度重视，已拥有一支由
专业设计人员和工艺技术人员组成的设计团队，该团队稳定性佳，年龄结构合理，在保持年轻活力的同时，
也令资深设计师的经验得以有效传承。
（二）行业领先的品牌影响力
公司贯彻“打造电动交通工具行业国际一流品牌”的品牌发展目标，始终坚持“用户需求为基础、研发
创新为灵魂、文化底蕴为源泉、差异化为导向”的理念，打造品牌文化，形成了特有的“新日”品牌风格。
1、启动品牌新定位策略。公司在“超高端智能锂电车”品牌定位基础上，新增“双芯双动力”系列产
品，在动力及续航技术创新、智能互联化控制系统开发、品牌超高端形象传播、终端门店运营能力改善、终
端门店形象改造升级等方面加大投入。
2、产品概念推广策略。延续高端智能理念，双芯双动力系列产品立足于市场消费者痛点，在续航的赛
道上占领话语权，同时解决了动力问题，通过产品的智能芯和算力芯，满足不同市场需求。同步利用高铁广
告、高速高炮广告，抖音平台，加大推广力度。
3、统一的终端形象策略。品牌终端形象是品牌的窗口，也是品牌与消费者沟通的最好途径。报告期内
，公司对终端形象进行升级，着力从卖场装潢、产品陈列、终端宣传、服务等方面综合提升，根据品牌内涵
的不断提升，推出适合品牌文化的VI终端形象系统，呈现给消费者年轻、时尚、多彩的购物空间，充分向消
费者展示新日品牌形象、品牌文化、优质产品与服务。
（三）较高覆盖率的营销网络
1、已建立规模较大的营销网络体系
本公司积极推行以市场为导向的品牌战略，抓住电动两轮车市场的发展机遇，充分利用品牌影响力，根
据市场容量与市场实际情况针对性制定渠道开拓方案，大力发展经销商渠道，有效整合直销或跨界合作等平
台网络，实现了规模经营和快速扩张。经过多年的不断积累，报告期末，公司拥有国内经销商约1700家，经
销网点约15000个。上半年，公司快速优化门店结构，着重对核心市场大店进行改造升级，持续为品牌形象
和销量带来增益。
2、拥有较强的营销网络复制能力
借助多年的营销网络建设和管理经验，公司建立了包括经销商店铺选址、店铺装修、货品陈列、店员培
训、客户订货、货品配送、督导跟踪等在内的一套标准化、流程化管理体系。对经销商的拟新开店铺，公司
建有严格的效益评估与运营规划体系，并根据已开店铺的运营情况实时修正。同时通过后续培训、持续督导
和信用支持等手段，与经销商建立了长期的合作伙伴关系。
（四）全面赋能的内部管理体系
1、清晰有效的品牌管理
公司在成立伊始就制定了品牌战略管理策略，对品牌进行了精确定位，塑造企业形象及产品品牌形象。
公司在品牌内涵及品牌战略、品牌形象、消费者品牌意识等方面思路清晰，确定了以品牌核心价值为中心的
品牌识别系统，把技术创新、产品质量、营销策略、售后服务、广告创意纳入品牌战略管理的范畴。公司通
过一系列的举措，扩大了品牌知名度，赢得了市场较高的美誉度。
2、丰富的渠道管理
公司管理层积累了丰富的渠道管理经验，通过建立规范的经销商管理制度及市场信息、货品配送物流的
快速反应机制，增强了公司对销售渠道的控制力。公司在经销商管理方面，包括经销商选择和培训、店面管
理、产品选择与价格控制、信息管理系统、营销活动、资金结算等，都制定了详细的操作流程和管理规定。
除此以外，公司还对经销商的经营思路与其门店运营进行定期与不定期的指导和考察，及时发现营销网络内
部面临的问题，提出针对性解决方案，跟踪方案的实施情况，并不断地完善经销商管理。
3、拥有丰富的供应链管理
公司是国内电动自行车行业中对零部件细分行业进行专注研究的企业之一，经过多年努力，公司已形成
了一套符合业务发展的供应链管理体系，为供应链各方构建了一个统一的资源信息平台，实现了供应链上信
息流、物流和资金流的结合与同步，可使各方在生产、物流运输和销售等环节产生协同效应。
三、经营情况的讨论与分析
2023年以来，随着内外环境部分不利因素的逐步消除，国内社会全面恢复常态化运行，宏观政策显效发
力，国民经济开始缓慢恢复向好。但是国内居民仍然呈现出储蓄意愿强、消费意愿低的特征，一方面，预防
性储蓄动机加强，另一方面，中低收入人群的收入状况增长乏力。受此宏观形势影响，本行业景气程度不及
预期，加之新国标地区性换购的推进力度较弱，导致产品整体需求在上半年出现回落，上述因素的叠加，进
一步加剧了行业内的激烈竞争态势，部分企业采取较大力度的价格竞争手段。在此背景下，公司管理层在董
事会的领导下，坚持既定发展战略，将渠道建设向高质量、高价值转化；通过产品结构调整、对新产品新技
术有序投放，进一步筑牢市场份额；有序推进产能建设与投放以保证公司长远动能增长；大力推进海外市场
布局，重点投入高速电摩等产品的研发设计开发，以满足未来增量市场不同客群的新需求，打造新的利润增
长点。同时，加强内控治理，优化管理层、组织架构，进一步推行精益生产实现降本增效。报告期内，公司
实现营业收入202,122.12万元，同比下降15.01%；归属于上市公司股东的净利润4,676.80万元，同比下降28
.31%。上半年，公司主要在以下方面重点发力：
1、打造新日品牌“新形象”。全国所有门店物料、广宣、产品等均进行了logo的更换，对门店均进行
了重新装修，终端辨识度得到进一步提升。新logo以旭日上升的形态展示新日向上蓬勃发展的朝气，传递出
“有阳光的地方就有新日”的品牌温度，与公司企业文化、合作服务理念相得益彰。整体终端形象的改变，
也有利于提升品牌辨识度和产品竞争力。
2、焕活终端零售“新渠道”。公司与时俱进，在传统渠道可持续优化拓展的同时，正式开展线上“抖
音”“小红书”“微博”，以及海外相关线上平台的推广工作，目前线上线下渠道联合发力，推动新日品牌
逐渐升温，在竞争日益激烈的环境之下，稳中增长蓄势待发。上半年，公司重点推进改善市场网点零售运营
水平，通过适销产品支持、门店形象升级、店员职业化技能培训、售后标准化服务等方式，改善终端零售成
交率和复购率，带来客户门店运营效益改善。同时，公司持续帮助经销商打造明星店铺并辅助其线上引流，
拓宽经销商线上获客引流能力。
3、研发智能高端“新产品”。公司有序推进智能中心成立落地，推行多年的明星系列“双芯双动力”
于3月正式推出2.0版本。上半年，公司进一步明确了传统两轮，简易，三轮等各条线的战略目标和产品规格
，致力于深耕传统市场，细分小优赛道，大力拓展国际市场。
4、探索行业前沿“新技术”。公司与行业知名企业合作，加快推进钠电电动车研发进程；公司于7月完
成了新动力平台的布局，首批产品已推向市场，且最新一代钠电车技术已于近期在海外各主流平台发声，路
透社、彭博社、华尔街内参等权威外媒重点关注。
除了执行以上“四新”战略，公司还在品牌推广、国际市场布局、新旧国标车辆置换、人才梯队建设及
产能扩建项目等方面发力，围绕行业的最新动向和发展，构建新日高质量发展新业态，实现公司战略目标的
达成。具体举措如下：
1、加大品牌宣传推广力度。公司正式成为中国女足国家队官方合作伙伴，新日电动车成为中国女足国
家队电动两轮车官方指定用车。在媒体运作方面，计划实施新媒体运营，并持续增加抖音投入。此外，创新
电商经营思路，利用电商供应链模式，公司与头部MCN机构（如辛选等）、各类垂直电商平台等广泛开展合
作，利用京东、天猫、抖音等主流电商平台，大力开展O2O业务，赋能线上线下一体化。
2、加快国际市场产业布局。报告期内，公司为落实海外业务战略布局，增强和保证国际市场竞争力，
通过多轮海外市场实地考察，已启动以设立境外全资子公司、控股孙公司的方式，在东南亚地区投资建设智
能化工厂，并进行海外销售渠道建设。针对海外市场的特性和用户需求，公司在高速电摩、复古电自等品类
的研发设计工作上进行重点投入，已储备一批具备国际市场竞争力的新车型，预计明年上半年首批产品能够
推向市场。
3、推进组织与人才梯队建设。2023年公司通过业务目标的制定，明确人才梯队的建设。各事业部、子
公司对专项团队、人才通过竞聘、盘点、轮岗等制度流程，规划后备梯队，有针对性的发展人才。
为保障人才结构的合理性，公司采取内培外招相结合的策略，一方面将忠诚度高、培养潜力大、工作能
力强的内部人才提上关键岗位，另外一方面拓宽关键人才地图，加大从各个相关行业引致高端人才的力度。
同时，通过校招优秀的海内外毕业生持续为企业输入新鲜血液，为未来长期发展打好基础。
4、持续推进产能扩建项目。报告期内，广东新日机电惠州智能化工厂建设项目（一期）、天津新日智
能化工厂建设项目（一期）的建设工作有序推进。公司着重提升各个工厂生产制造的自动化、智能化、信息
化水平，尤其是高精益制造、智能制造水平，为公司未来的发展奠定坚实的生产制造基础。
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