经营分析☆ ◇603797 联泰环保 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
城镇污水处理设施的投资、建设和运营管理。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
污水处理服务费(产品) 5.16亿 95.76 3.35亿 98.57 64.87
污泥处理服务费(产品) 2234.88万 4.14 449.74万 1.32 20.12
其他(产品) 51.72万 0.10 35.31万 0.10 68.27
─────────────────────────────────────────────────
华南分部(地区) 2.77亿 51.43 1.66亿 48.85 59.86
华中分部(地区) 2.62亿 48.57 1.74亿 51.15 66.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水务行业(行业) 10.80亿 78.66 6.78亿 100.86 62.75
废弃物资源综合利用行业(行业) 2.93亿 21.34 -575.84万 -0.86 -1.97
─────────────────────────────────────────────────
污水处理(产品) 10.27亿 74.82 6.61亿 98.32 64.31
工业级混合油(产品) 2.92亿 21.29 -593.47万 -0.88 -2.03
污泥处理(产品) 5265.97万 3.84 1821.39万 2.71 34.59
其他(产品) 69.99万 0.05 -102.57万 -0.15 -146.56
─────────────────────────────────────────────────
广东省(地区) 8.56亿 62.39 3.30亿 49.05 38.48
湖南省(地区) 5.16亿 37.61 3.42亿 50.95 66.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
污水处理(产品) 5.03亿 71.60 --- --- ---
工业级混合油(产品) 1.73亿 24.67 --- --- ---
污泥处理(产品) 2616.53万 3.73 --- --- ---
其他(产品) 4.31万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
水污染治理(业务) 5.29亿 75.32 3.26亿 100.97 61.56
资源综合利用(业务) 1.73亿 24.68 -311.37万 -0.97 -1.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水务行业(行业) 9.82亿 100.00 6.40亿 100.00 65.17
─────────────────────────────────────────────────
污水处理(产品) 9.27亿 94.48 6.19亿 96.69 66.69
污泥处理(产品) 5112.79万 5.21 1973.60万 3.09 38.60
其他(产品) 306.66万 0.31 144.87万 0.23 47.24
─────────────────────────────────────────────────
广东省(地区) 4.96亿 50.53 3.15亿 49.23 63.50
湖南省(地区) 4.86亿 49.47 3.25亿 50.77 66.88
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售11.05亿元，占营业收入的80.51%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 110509.46│ 80.51│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.31亿元，占总采购额的24.73%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 13063.38│ 24.73│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司的主营业务是城乡生活污水处理设施的投资、建设和运营管理，在地方政府所授权的特许经营区域
和特许经营期内，提供污水收集、输送和/或终端污水处理服务。
(一)公司主要业务
1、城乡污水处理业务
截止2024年6月30日，公司投资建成并进入商业运营污水处理厂共25座，分散式污水处理站点176座，城
乡生活污水处理总规模为137.06万吨/日，其中：污水处理厂处理总规模133.96万吨/日，分散式污水处理站
点总处理规模约3.10万吨/日。
2、城乡污水收集管网及配套提升泵站的投资、建设和运维截止2024年6月30日，公司投资、建设和运营
的污水收集管网总长约1,058公里，配套的中途提升泵站20座，其中：已建成及进入运营维护的污水收集管
网长约872公里；已运营的中途提升泵站17座，合计提升处理能力98.36万吨/日。
3、污泥深度处置
截止2024年6月30日，污泥深度处理项目处理规模660吨/日。
4、其他业务
公司在经营区域积极拓展生态环境治理其他业务，主要包括农村污水治理、城市黑臭水体综合整治、海
绵城市、流域重金属污染综合治理等业务。
（二）公司城乡污水处理业务的经营模式
（1）经营模式（详见以下流程图）
（2）投资模式
报告期内，公司存在BOT、TOT、PPP等项目投资方式。公司通过参与项目公开招投标，以BOT、TOT、PPP
等方式取得城乡污水处理项目的特许经营权，设立项目公司负责中标项目的投资、建设和运营管理，并按照
特许经营合同约定向特许经营权授予方收取服务费用（包括污水处理服务费和/或可用性服务费、运营维护
费，下同），由此回收项目的投资和运营等成本并获得合理的回报。特许经营期满，项目公司将项目设施无
偿移交给特许经营权授予方或其指定机构。
（3）采购模式
为保障投资项目建设期间及运营期内业务顺利实施，依照国家法律法规，按照项目可行性研究报告批复
或发改部门核准的关于工程建设、与工程建设有关的货物及服务采购的招标方式及招标组织形式确定工程施
工、主要设备供应商和提供相关服务的单位；其他物资及服务，按照公司制定的物资采购管理制度，采用公
开招标、邀请招标、竞争性谈判和比质比价等方式进行采购，确保需求物资及服务以合适的价格按时、按质
、按量采购到位。
（4）销售模式
在特许经营期限内，依照相关合同的约定，公司向购买方提供污水收集、输送和/或终端污水处理服务
。政府作为唯一购买方，按照相关合同约定的结算方式向公司支付服务费用。
（三）行业情况说明
公司所处行业为污水处理行业，按照中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》的行业划分
，属于“水利、环境和公共设施管理业-生态保护和环境治理业”（代码：N77）。
污水收集、输送是指利用城乡的市政污水收集管网系统（含管道和中途提升泵站）将排放的污水（包括
居民生活污水、以及工业、建筑、餐饮、医疗等企业事业单位、个体工商户经处理后符合水质相关要求所排
放的生产性污水，下同）收集、输送至终端污水处理厂或其他污水处理设施。污水处理主要包括城乡生活污
水处理和工业废水处理，其中城乡生活污水处理是指利用设施、设备和工艺技术，将通过市政污水收集管网
系统收集的污水中所含的污染物质从水中分离去除，从而实现净化水质目的的过程。
（四）行业的规划和远景
1、2024年1月，中共中央、国务院《关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村
全面振兴的意见》，提出分类梯次推进生活污水治理，加强农村黑臭水体动态排查和源头治理。
加强农村生态文明建设。持续打好农业农村污染治理攻坚战，一体化推进乡村生态保护修复。整县推进
农业面源污染综合防治。加强耕地土壤重金属污染源排查整治。
2、2024年1月，生态环境部与相关部门联合发布了《农村黑臭水体治理工作指南》，为学习运用“千万
工程”经验，深入打好农业农村污染治理攻坚战，指导各地组织开展农村黑臭水体治理工作，解决农村突出
水环境问题，推动工作取得实效。对农村黑臭水体的定义识别、排查与清单编制、成因分析、系统治理、长
效管护、成效验收等治理工作提出要求。
3、2024年3月，住房城乡建设部、生态环境部等五部门联合发布《关于加强城市生活污水管网建设和运
行维护的通知》，要求5-10年完成一轮城市生活污水管网排查行动；加快污水管网的改造，到2025年，城市
污水处理厂进水生化需氧量（BOD）浓度高于100毫克/升的规模占比达到90%或较2022年提高5个百分点，污
水收集效能明显提升，弥补设施空白。到2027年，基本消除城市建成区生活污水直排口和设施空白区，城市
生活污水集中收集率达到73%以上，城市生活污水收集处理综合效能显著提升。
4、2024年3月，国家发展改革委印发《政府和社会资本合作项目特许经营方案编写大纲（2024年试行版
）》，指出生活垃圾收运处理一体化、厂网一体化的污水管网、供热管网、供水管网等项目，综合交通运输
多式联运的公水联运、公铁联运等项目，以及依托项目自身开展多元化开发的基础设施和公用事业项目可以
综合平衡项目收益，开展政府和社会资本合作。
5、2024年3月，国家发展改革委、市场监管总局等十八部门联合印发《贯彻实施〈国家标准化发展纲要
〉行动计划（2024—2025年）》，提出加快农村改厕、生活污水、垃圾治理、村庄绿化保洁照明等农村人居
环境整治标准建设。推进新型城镇化标准化发展，健全海绵城市、宜居城市、公园城市等城镇人居环境领域
标准。持续深化标准国际化创新型城市创建，开展30个城市标准化创新综合试点。
6、2024年3月，住房城乡建设部印发《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》，要求以住宅
电梯、供水、供热、供气、污水处理、环卫、城市生命线工程、建筑节能改造等为重点，分类推进建筑和市
政基础设施设备更新。
7、2024年4月，国家发改委会同财政部、住房城乡建设部、交通运输部、水利部、人民银行等六部委修
订并发布了2024版《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，本次修订对标《关于规范实施政府和社会资
本合作新机制的指导意见》（国办函〔2023〕115号）改革要求，对特许经营领域突出存在的问题进行了有
针对性的制度设计，进一步强化制度执行效力。
由此可见，未来在污水处理增量提质、管网细分领域建设、黑臭水体治理、污泥处置、污水资源化利用
等领域将给市场带来很好的机会。我国生态环保领域投资势头良好，公司所处行业发展前景明朗。
（五）行业周期性及行业季节性
公司所处的行业不属于强周期性行业,没有明显的季节性特征。
（六）公司所处的行业地位
根据Choice（金融终端）显示，公司所属的环保行业共有71家上市公司，以2024年第一季度报告排名：
公司营业收入排名第27位，营业收入同比增长率排名第54位；净利润排名第19位，净利润增长率排名第43位
。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）大型项目运作经验优势
公司已成功运作了多个城乡污水处理项目，截至2024年6月30日公司已建成投产运营的城乡污水处理项
目总处理规模（包括分散式污水处理站点）为137.06万吨/日。公司污水处理项目的单体日污水处理能力具
有区域领先优势，其中，长沙岳麓项目污水处理规模为60万吨/日（包含岳麓污水处理厂提标改造及扩建工
程、长沙岳麓三期扩容工程的污水处理规模）；汕头龙珠项目污水处理规模为26万吨/日；邵阳洋溪桥项目
污水处理规模为10万吨/日，单体规模在区域具明显优势。
通过上述大型项目的成功运作，一方面通过规模效应给公司带来较好的经济效益，另一方面公司也因此
积累了丰富的大型污水处理项目投资、建设、运营及运作经验，树立了良好的市场品牌形象，提升了市场竞
争能力。公司的项目运营管理能力，一直以来受到政府方肯定，公司与当地政府部门合作关系良好，为进一
步拓展市场打下了坚实的基础。
（二）运营管理优势
公司重视运营管理工作，在日常生产各环节中始终强化运营管理，不断提升管理效率，确保生产经营的
合规性、效益性。公司通过了污染治理设施运营服务认证，是城镇集中式污水处理设施运营服务一级企业，
取得了中环协（北京）认证中心发放的《污染治理设施运营服务认证证书》；公司已通过ISO9001质量管理
体系、ISO14001环境管理体系以及OHSAS18001职业健康安全管理体系认证；通过使用远程监控管理系统，24
小时全程对污水处理过程进行监控，并配备水质在线自动监测系统，有效确保日常安全生产管理；通过对项
目设计、工艺选择、运营管理等各个环节的控制，可持续对设备和工艺进行优化，提升效能；通过日常的精
细化生产管理，加强各类成本费用控制，提升公司盈利能力。
（三）品牌优势
公司凭借着先进的管理、过硬的质量和优质的运营服务，先后获得“汕头市先进集体”、“汕头市环境
保护示范点”、“汕头市民营科技企业”、“广东省环境教育基地”、“长沙市公用事业系统先进单位”、
“邵阳市公用事业系统先进单位”、“安全生产先进单位”、“污染治理设施运行服务能力评价证书-生活
污水处理一级”、“绿英奖-城市污水治理优秀企业”、“中国环境科学学会常务理事单位”、“广东省环
保产业AAA级信用企业”、“广东省环保设施运营先进单位”、“汕头市环保设施和城市污水垃圾处理设施
向公众开放单位”、“中国环境保护协会信用AA企业”、“广东省重合同守信用企业”、“中国环境保护产
业协会2019年重点环境示范工程项目”、“2019年度广东扶贫济困红棉杯”、“2021年度广东扶贫济困红棉
杯铜杯、乡村振兴贡献奖”、“2021年度广东省环境污染治理设施优秀运营服务单位”、“十三五广东省环
境保护产业骨干企业”、“广东省2021年企业环境信用评价（绿牌）”、“扶贫济困、乐善好施”爱心企业
、“广东扶贫济困红棉杯金杯”、“汕头市青年文明号”、“爱心慈善之星（5星）”等荣誉；2021年5月荣
获中华人民共和国生态环境部、中华人民共和国住房和城乡建设部颁发“环保设施和城市污水垃圾处理设施
向公众开放单位”。公司已在湖南、广东等地树立了良好的口碑和市场影响力，并且在全国的品牌知名度也
正逐步提升。
（四）团队优势
公司自成立以来一直专注于城乡污水处理业务，公司管理层和核心员工团队稳定，彼此熟悉，团结协作
，认同企业文化，具有很强的凝聚力，同时都参与了公司项目从前期调研论证、投标、合同谈判、项目建设
、验收评估、运营管理等各个阶段，积累了十分丰富的项目运作经验，对污水处理行业整体发展及经营管理
有着深刻的理解和认识。此外，公司还注重在日常工作中培育发展以及外部引进各类优秀人才，经过多年的
发展，已建立了一支具有事业心、专业性强、团结稳定的员工队伍。
（五）技术创新的优势
公司技术研发定位于提升公司的核心竞争能力，以满足公司实际运营和发展策略需要而计划的研发任务
、与外部研发机构开展合作所确定的研发项目为研发目标，组织研发工作并进行成果转化。在平衡内部资源
条件和外部行业状况的前提下，公司确立了以工艺问题解决、工艺改进、技术改造、设备改造和机械制造为
研发方向，以期获得最佳的社会和经济效益。公司重视发现和培养战略技术管理人才和研发人才，将研发队
伍建设定位为长远战略。
截至报告期末，公司已累计拥有19项实用新型专利和4项发明专利，充分体现了公司在技术创新方面的
核心竞争能力。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入（人民币，下同）5.39亿元，同比减少23.21%（剔除工业级混合油业务营
业收入的影响后，同比增长1.89%）；实现归属上市公司股东的净利润1.09亿元，同比减少11.45%（剔除工
业级混合油业务净利润的影响后，同比减少10.76%），扣除非经常性损益的净利润1.14亿元，同比减少2.98
%；资产总额103.0.5亿元，较年初增加0.29%；归属母公司净资产31.53亿元，较年初增加3.59%。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
