经营分析☆ ◇603798 康普顿 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
车辆、工业设备提供润滑油、汽车化学品和汽车尾气处理液的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石油化工(行业) 9.51亿 100.00 1.90亿 100.00 19.97
─────────────────────────────────────────────────
车用润滑油(产品) 4.22亿 44.37 1.29亿 68.03 30.62
尾气处理液(产品) 3.80亿 39.92 3199.84万 16.84 8.43
工业润滑油(产品) 8588.58万 9.03 1063.83万 5.60 12.39
其他业务(产品) 3412.54万 3.59 1425.49万 7.50 41.77
防冻液(产品) 2939.48万 3.09 384.01万 2.02 13.06
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 4.32亿 45.42 7373.49万 38.81 17.07
华北地区(地区) 1.98亿 20.77 3533.99万 18.60 17.88
华南地区(地区) 8410.63万 8.84 1446.64万 7.62 17.20
华中地区(地区) 8101.88万 8.52 1735.90万 9.14 21.43
东北地区(地区) 5730.77万 6.03 1661.31万 8.75 28.99
西南地区(地区) 5047.72万 5.31 1718.82万 9.05 34.05
西北地区(地区) 4861.54万 5.11 1526.81万 8.04 31.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石油化工(行业) 10.67亿 100.00 1.92亿 100.00 18.04
─────────────────────────────────────────────────
车用润滑油(产品) 4.65亿 43.60 1.28亿 69.45 27.62
尾气处理液(产品) 4.46亿 41.84 4423.45万 23.92 9.91
工业润滑油(产品) 9441.85万 8.85 818.54万 4.43 8.67
防冻液(产品) 3684.80万 3.45 369.15万 2.00 10.02
其他(补充)(产品) 2330.28万 2.18 751.59万 --- 32.25
其他业务(产品) 74.53万 0.07 39.48万 0.21 52.97
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 4.30亿 40.33 6960.81万 36.17 16.18
华北地区(地区) 2.29亿 21.43 2374.73万 12.34 10.39
华中地区(地区) 1.42亿 13.35 3474.44万 18.05 24.40
华南地区(地区) 1.02亿 9.56 1517.78万 7.89 14.89
东北地区(地区) 6425.76万 6.02 2000.79万 10.40 31.14
西北地区(地区) 5637.36万 5.28 1691.89万 8.79 30.01
西南地区(地区) 4293.77万 4.02 1225.72万 6.37 28.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石油化工(行业) 11.99亿 100.00 2.20亿 100.00 18.37
─────────────────────────────────────────────────
车用润滑油(产品) 6.58亿 54.88 1.61亿 73.02 24.44
尾气处理液(产品) 3.52亿 29.32 2693.65万 12.23 7.66
工业润滑油(产品) 9718.58万 8.10 1090.72万 4.95 11.22
其他业务(产品) 4686.13万 3.91 1023.50万 4.65 21.84
防冻液(产品) 3979.53万 3.32 970.61万 4.41 24.39
汽车养护品(产品) 562.44万 0.47 165.43万 0.75 29.41
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 7.30亿 60.88 1.05亿 47.89 14.45
华北地区(地区) 1.32亿 10.97 2940.86万 13.35 22.35
华南地区(地区) 9242.12万 7.71 1702.69万 7.73 18.42
华中地区(地区) 8895.70万 7.42 2087.29万 9.48 23.46
东北地区(地区) 6118.92万 5.10 1747.90万 7.94 28.57
西北地区(地区) 5265.31万 4.39 1627.22万 7.39 30.90
西南地区(地区) 4229.27万 3.53 1371.98万 6.23 32.44
─────────────────────────────────────────────────
其他(销售模式) 7.65亿 63.81 8595.66万 39.02 11.23
经销商(销售模式) 4.34亿 36.19 1.34亿 60.98 30.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石油化工(行业) 7.92亿 100.00 1.78亿 100.00 22.45
─────────────────────────────────────────────────
车用润滑油(产品) 5.33亿 67.28 1.63亿 94.04 30.56
工业润滑油(产品) 1.01亿 12.74 740.23万 4.28 7.34
尾气处理液(产品) 1.01亿 12.73 331.62万 1.92 3.29
防冻液(产品) 4163.32万 5.26 -109.02万 -0.63 -2.62
其他(补充)(产品) 1372.48万 1.73 464.85万 --- 33.87
汽车养护品(产品) 211.66万 0.27 69.02万 0.40 32.61
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 4.47亿 56.48 7683.86万 43.24 17.19
华北地区(地区) 8725.42万 11.02 2421.77万 13.63 27.76
华中地区(地区) 7440.30万 9.40 2188.01万 12.31 29.41
华南地区(地区) 5244.74万 6.63 1374.88万 7.74 26.21
东北地区(地区) 5053.83万 6.38 1379.48万 7.76 27.30
西北地区(地区) 4300.47万 5.43 1461.03万 8.22 33.97
西南地区(地区) 3688.17万 4.66 1262.51万 7.10 34.23
─────────────────────────────────────────────────
经销商(销售模式) 4.87亿 61.52 1.53亿 86.04 31.40
其他(销售模式) 3.05亿 38.48 2480.15万 13.96 8.14
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.43亿元，占营业收入的15.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 14266.01│ 15.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.89亿元，占总采购额的54.78%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 38876.78│ 54.78│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）主营业务
报告期内，公司主营业务为车辆、工业设备提供润滑油、汽车化学品和汽车尾气处理液的研发、生产与
销售，主要产品包括车用润滑油、工业润滑油、汽车尾气处理液、汽车化学品及汽车养护品。
（二）经营模式
1、采购模式
公司按照采购控制程序的相关制度，向经公司审核批准的供应商进行采购。在采购数量上，公司按照“
滚动用量分析”来确定采购计划，大宗战略原材料采购部门发起“滚动用量分析”。若原材料价格发生波动
，公司会根据波动趋势实时调整采购量。
基础油采购：公司采取以产定购的采购模式确定计划采购量，安排到货时间。
添加剂采购：公司从全球四大添加剂供应商采购，签订年度采购合同确定采购品种和数量，多策并举保
障市场需求。
2、生产模式
公司采取以销定产的生产模式，由经销商根据需求按月度向公司下订单，公司再依据订单进行生产。可
以保证实时满足不同订单的需求，提高订单交付的反应速度，又可以使库存始终处于合理可控的范围。产品
生产周期一般为1天至3天。
3、销售模式
1）核心销售模式：区域经销商经销制
区域经销商经销制为公司核心销售模式，旨在充分发挥经销商本地化资源与终端渠道优势，实现产品全
国快速覆盖，降低渠道建设成本，提升市场响应效率。
公司按省、市、县行政区域划分专属经销区域，每个区域设置1—2家核心经销商，负责区域内销售、终
端拓展、客户维护及品牌推广；核心经销商可合规发展二级分销商，覆盖县域及乡镇下沉市场，形成“核心
经销商+二级分销商+终端门店”的三级渠道体系，实现全国范围内高效覆盖与稳定服务。
2）其他销售模式：B2B大客户直供模式
针对大型物流车队、工业企业、主机厂配套及连锁汽修终端等大客户，公司采用B2B直供模式，直接对
接终端需求，精简流通环节，提升合作黏性与服务质量，保障盈利水平，实现供需双赢。
二、报告期内公司所处行业情况
1.行业整体格局：全球润滑油市场正处于结构性调整阶段，在成本压力与需求结构变化双重影响下，行
业转型压力显著加大。供给端，优质基础油供应趋紧，叠加关税等政策因素影响，进口添加剂采购成本上升
，行业整体生产成本承压；需求端，新能源汽车快速普及重塑润滑油需求结构，传统内燃机油需求增速回落
至3%以下，工业润滑油在风电、氢能等新兴领域带动下增速稳步提升。同时，新能源汽车渗透率持续提升推
动润滑油技术加速迭代，低黏度、长寿命合成油需求快速增长，混合动力车型专用润滑油市场迎来高速发展
。
2.发动机冷却液市场：2025年保持稳健增长，同时伴随技术升级，传统产品与新型解决方案并行发展以
适配多元化需求。随着环保要求提升及相关法规趋严，冷却液产品标准持续升级；行业成本结构有所调整，
基础原材料价格回落但环保成本上升，高端产品溢价能力逐步显现。电动汽车技术迭代推动液冷散热系统成
为主流，高性能专用冷却液需求显著增长。
3.汽车养护品市场：2025年整体增长承压，在消费结构变化及新能源产业发展影响下呈现明显分化，传
统燃油车养护品类需求收缩，新兴领域机遇显现。汽车尾气处理液受政策刚性驱动，需求持续扩大，监管趋
严推动行业向高品质、规范化方向发展。我国作为全球最大柴油车市场，已形成完整的尾气处理液产业链，
本土企业竞争力持续增强，依托原料供应优势，行业整体向高质量发展阶段迈进，具备供应链与品质优势的
企业有望进一步提升市场份额。
4.氢能产业方面：2025年在国家“双碳”战略指引下稳步发展，全国超过30个省市区出台专项支持政策
，产业制度体系不断完善，基础设施逐步健全，中长期发展空间广阔。
三、经营情况讨论与分析
2025年国际局势呈现变乱交织、动荡加剧的核心特征，百年变局加速演进，多极化与单边主义博弈加剧
，全球和平、发展、安全、治理赤字持续扩大。俄乌冲突进入第四年，陷入消耗僵持，和谈进展缓慢；中东
巴以冲突持续发酵，加沙人道主义危机严峻，地区安全困境凸显，红海航运受冲击。供给端：国际局势动荡
推高原油、基础油及添加剂成本，物流受阻致原料供应波动，带来成本压力。需求端：新能源汽车快速普及
重塑润滑油需求结构，传统内燃机油需求增速回落，工业润滑油在风电、氢能等新兴领域带动下增速稳步提
升，需求结构变化明显。在成本压力与需求结构变化双重影响下，公司通过对传统业务的深度挖掘以及一系
列创新举措，成功稳定了公司业务布局。
报告期内，公司重点进行了以下工作：
（一）品牌运营：深耕价值建设，提升品牌综合影响力
2025年，公司持续深化品牌价值运营工作，品牌行业影响力与市场认可度实现稳步提升，报告期内斩获
多项行业重要荣誉：2月，在润滑油行业年度总评榜中斩获LubTop2024“润滑油十大品牌”等四项行业大奖
；3月，获评“2025中国制造·消费者信赖品牌”；6月，以185.65亿元品牌价值再度入选《中国500最具价
值品牌》榜单，较上年提升10.2%，充分彰显公司综合实力与产品品质的行业认可度。品牌价值得到行业机
构与市场的双重认可。
品牌传播体系建设方面，公司构建“线下权威背书+线上精准触达+终端口碑沉淀”的立体化传播体系，
持续夯实品牌专业形象。线下依托赛事赞助、行业展会及高端峰会等渠道强化品牌公信力，连续多年成为迈
凯伦胜之队官方合作伙伴，并总冠名第十届汽车服务连锁发展论坛；线上搭建短视频平台、官方公众号、私
域社群三位一体的新媒体矩阵，定向推送智能制造、产品技术、标杆案例、养护培训等专业内容，精准触达
终端商户与车主用户，有效提升品牌认知度与传播效率。
公司常态化开展工厂游学活动，全年累计超2000人次合作伙伴及终端客户到访交流，全方位展示企业智
能制造实力，强化合作伙伴品牌认同感与合作黏性；联合核心添加剂供应商启动为期3年、累计测试里程500
万公里的产品实车测试项目，以实测数据、用户口碑及权威认证为核心，持续传递“专业守护、长效可靠”
的品牌定位。面对行业同质化竞争加剧、流量获客成本上升的行业现状，公司始终坚守专业主义、品质主义
与长期主义，以品牌价值建设为核心，助力企业穿越行业周期，打造行业领先品牌。
（二）产品布局：聚焦核心赛道，构建多元产品发展格局
公司聚焦车辆及工业设备润滑养护核心领域，坚定实施“高端化、场景化、差异化”产品战略，持续强
化核心产品矩阵，完善汽车化学品产品体系，加快新能源汽车专用润滑产品研发落地，布局氢能燃料电池核
心部件领域，形成“传统润滑化学品+新能源创新品类”协同发展的产品格局，产品全面覆盖乘用车、商用
车、工业设备、新能源汽车全场景应用需求。
1.车用润滑油：纳米陶瓷机油保持行业领先地位，获人民日报相关报道并获评“康普顿纳米机油全国销
量领先”；APISQ级别汽油机油率先推向市场并通过官方认证，抢占行业技术升级先机；柴油机油板块完成
迭代升级，全新锐能系列产品凭借优异性能实现快速市场渗透与全终端覆盖。
2.工业润滑油：深耕工业润滑油细分领域，精准匹配各行业润滑需求，为风电、瓦斯发电等高端工业场
景打造定制化润滑解决方案，成功进入瓦斯发电行业龙头主机厂胜动机械供应体系；依托CNAS国家级实验室
检测能力，创新推行“按质换油”服务模式，在山西兰能集团项目中实现3945小时超长换油周期，树立行业
应用标杆；成为哈电集团核心油品供应商，为赣能上高2×1000MW清洁煤电项目提供配套油品，助力工业领
域绿色高效发展。
3.汽车尾气处理液：尾气处理液销量保持稳健增长，与重点客户及头部物流企业的合作持续深化；渠道
产品品类持续拓展，新增船用尿素、电厂脱硝尿素液两大品类，进一步拓宽市场空间，推动业务规模稳步提
升。
4.新能源产品：紧跟汽车产业电动化转型趋势，针对新能源车辆工况特点开发全系列专用润滑产品，覆
盖混动车型润滑系统、纯电动汽车传动系统、电池电机热管理系统及制动系统应用场景，为客户提供一站式
、高兼容性、绿色可靠的润滑与热管理综合解决方案。
（三）人才梯队与企业文化：强化人才支撑，厚植文化发展根基
1.人才梯队建设：报告期内，公司坚定不移推进“人才强企”战略，将人才作为驱动企业创新发展的核
心要素。着力构建多元化人才梯队，打破专业壁垒，鼓励跨部门、跨领域的知识交流与融合，有效激发组织
创新活力；持续完善职业发展双通道体系，依托系统化培训体系与专业技能研修平台，为员工提供全生命周
期成长支持，推动员工个人发展与公司战略目标同频共振，构筑企业吸引和保留高潜力优秀人才的核心竞争
力。
2.企业文化建设：公司以“内化于心、外化于行”为指引，推动企业文化与经营管理深度融合。通过组
织多元化文化活动、树立先进模范标杆等方式，将“厚道、热爱、创新、结果为先”的核心价值观深度植入
员工思想，显著增强团队凝聚力与向心力；积极履行企业公民责任，将社会责任融入企业日常运营，通过参
与公益事业、践行绿色发展理念，塑造负责任、有温度的企业品牌形象，为公司可持续发展注入深厚的精神
动力。
（四）精益生产：以智造赋能生产，以品质筑牢发展基石
公司始终将“智造”与“品质”作为发展双引擎，推动生产效率、产品质量与品牌影响力同步提升。依
托工业4.0智慧工厂，搭载艾默生自动调和系统、奥克梅高速灌装线及全自动立体仓储系统等先进生产设备
，实现油品全流程自动化生产，具备超高市场交付能力。同时，公司坚守“每天都是315”的质量承诺，将
品质管理贯穿生产全流程，顺利实现“生产智能化、品质标准化、发展可持续”的年度发展目标，为行业高
质量发展贡献企业力量。
（五）质量管理：完善质量标准，坚持以质取胜发展理念
公司始终秉承“以质取胜”的经营理念，持续更新完善产品质量标准，优化产品生产工艺，力求满足并
超越客户需求。报告期内，新增水相电导率仪、油相电导率仪、铸铝合金腐蚀设备等多台专业检测设备，进
一步强化公司产品质量检验检测能力，为产品品质把控提供坚实硬件保障。公司检测中心运转高效，圆满完
成原料入厂检验、产品出厂检测的全流程质量监控工作，同时为客户提供专业检测服务，产品在全国市场监
督管理部门抽检中实现100%合格。
2025年，公司顺利通过武器装备质量管理体系、德国莱茵VDA6.1、挪威船级社IATF16949等多项体系监
督审核，完成博世、美孚等重要客户的验厂及年度审核工作，同时通过煤矿安全标志体系监督审核与ISO500
01能源管理体系审核，充分彰显公司质量管理体系的专业性与完善性。
（六）技术创新：坚持创新驱动，持续优化产品结构
报告期内，公司践行“技术驱动”战略，将研发创新作为应对市场变化、构建核心技术护城河的根本动
力，聚焦核心领域深耕创新，凭借扎实积累保持行业技术领先地位。
结合公司发展规划、行业技术趋势及市场需求，公司不断推出新产品并获得良好市场反馈。报告期内，
公司重点开展车用油和工业油产品研发：车用油涵盖SQ/C规开发、汽机油SL15W40等多款产品，覆盖多场景
需求；工业油完成280号高温链条油、液压导轨油L-HG100、工业闭式齿轮油等研发，填补相关布局空白。
在持续的技术创新和产品优化的同时，公司产品还新增了多个OEM认证，包括康明斯CES20092、宝马Lon
glife-17FE+及MTU认证TYPE1和TYPE2等认证。API认证等其它产品认证及国军标及煤安等体系认证持续更新
。
（七）氢能业务布局：抢抓行业机遇，实现氢能领域突破性发展
2025年，氢能行业处于商业化临界点前夜，政策持续加码与产业成本快速下降形成共振，行业市场需求
稳步释放。创启新能催化紧抓氢能行业发展重大机遇，在氢能燃料电池核心部件领域积极布局，实现核心产
品销售与市场份额拓展的双重突破，为公司全面布局氢能产业链核心环节奠定坚实基础。
在燃料电池催化剂领域，其产品覆盖氢能重卡、无人机、两轮车等多个应用场景，受益于国产燃料电池
催化剂替代进程，凭借优异的性能稳定性与成本优势，成功切入头部膜电极/燃料电池生产商供应链，市场
占有率稳居行业第一梯队；
在电解水制氢催化剂领域，随着绿氢成本快速下降，行业市场需求逐步启动，虽销量规模尚处起步阶段
，但已完成多家电解槽企业的小批量产品验证，为后续市场规模化拓展奠定良好基础。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）品牌竞争力
康普顿作为国内润滑油行业首家主板上市公司，历经三十七年行业深耕，树立了“技术驱动、品质可靠
、高端专业”的品牌形象，旗下拥有COPTON?（康普顿?）、Roab?（路邦?）两大核心品牌。其中康普顿品牌
以185.65亿元品牌价值蝉联《中国500最具价值品牌》，并入选LubTop润滑油十大品牌，行业头部地位稳固
。
公司品牌差异化优势突出，纳米陶瓷机油为核心标杆产品，曾创下5050公里无机油行驶大世界基尼斯纪
录，荣获国家技术发明奖，形成区别于同行业的独特竞争壁垒。
（二）产品竞争力
公司自成立以来坚持高端化、差异化发展路线，高度重视研发创新。公司研发中心总投资超5000万元，
拥有国家CNAS认可实验室，配备百余套专业分析检测设备，组建由行业资深专家、高级工程师构成的研发团
队；同时深化产学研合作，构建“产学研用”一体化研发体系，为产品创新提供技术支撑。
公司坚持严苛质量标准，秉持“符合国家标准但未达到康普顿企业标准的产品，均视为不合格产品”的
品质理念，优先选用进口优质基础油与添加剂，依托完善的供应链体系、先进智能制造平台及全流程质量管
控机制，实现产品全生命周期质量管控，打造高性能精品。多年积累的市场口碑，使公司能够有效抵御行业
低价竞争冲击，产品竞争力持续巩固。
同时，公司紧跟市场趋势与用户需求变化，推动产品快速迭代升级，精准适配市场动态需求，与合作伙
伴实现共赢发展。对品质与商业模式的长期坚持，是公司深耕高端市场、实现稳健发展的重要基础。
（三）渠道竞争力
公司以区域经销商经销制为核心营销模式，构建“厂家—经销商—终端门店”三级高效流通体系，营销
网络覆盖全国31个省、自治区、直辖市，深度下沉至三四线城市及县域市场，形成“核心经销商+二级分销
商+终端门店”的全域覆盖格局。目前，与公司合作年限25年以上的资深经销商占比接近20%，厂商合作关系
稳定；经销商团队中已有30多位“康二代”接班并持续增加，新一代经营者对品牌的坚定信心，构成公司难
以复制的渠道优势。此外，公司全国“骑士荟”门店网络持续扩张，渠道服务能力进一步提升，保障产品高
效触达终端消费者。
（四）供应链竞争力
在原料采购成本大幅增加的情况下，继续与世界四大添加剂公司进行战略合作，保证原材料稳定供应。
基础油采购在保证品质的基础上，开发多种油源，保证采购价格竞争力。同时紧盯行业、判断行情适时调整
采购策略，公司集中采购的大宗物资全部由招标委员会统一招标、竞价。积极协调运力，保证客户供应。高
效运行采购、生产、物流体系，保证客户订单及时交付，保持全年95%以上交付率，提高存货周转，保证客
户满意。
（五）研发创新竞争力
技术创新是企业核心竞争力的关键支撑，公司将技术研发置于战略核心，加大研发投入、引进先进生产
检测设备，搭建专业研发平台，持续提升科技实力与创新能力。
产品研发方面，公司聚焦市场需求与行业前沿，成功开发上市速达CK-45W30柴机油、锐能系列柴机油、
纳米金盾C规等市场领先产品，产品性能优异、适配多元场景，投放市场后获得良好反馈，有效巩固了行业
领先地位。
为助力技术创新，公司与路博润、润英联、雪佛龙等世界级添加剂企业保持深度合作，依托其技术与资
源优势，优化产品配方，持续提升产品核心竞争力。
报告期内，公司聚焦核心领域申报6项实用新型专利，其中4项已受理，彰显了公司的创新实力，为后续
技术转化和市场拓展奠定了坚实的知识产权基础。
（六）氢能领域竞争力
青岛创启新能催化科技有限公司已建成吨级催化剂生产线，实现从原料处理、配方合成到成品检测的全
流程自主可控，是国内少数具备规模化供应能力的氢能催化剂企业。有效降低单位成本的同时通过持续工艺
优化保障了产品批次稳定性，可满足当前氢能行业从示范应用向规模化推广过渡阶段的批量供货需求。其自
主研发的第一代介孔碳燃料电池催化剂，在催化活性、稳定性与贵金属利用率等关键指标上表现优秀。介孔
碳载体的独特结构设计大幅提升了活性位点暴露度，配合精准的贵金属粒径调控技术，使催化剂在降低贵金
属用量的同时，仍保持优异的电催化性能，完美契合行业降本核心需求。产品已通过头部客户严苛验证，在
氢能重卡等核心应用场景中表现出长寿命优势，得到市场高度认可。
（七）管理团队竞争力
报告期内，公司围绕管理团队建设，重点从思想、机制、赋能三个核心维度协同发力，多措并举持续提
升团队战斗力与核心竞争力。具体而言，思想层面以核心价值观为引领，深化企业文化与管理行为、业务开
展的深度融合，通过文化研讨、践行考核形成闭环管理，进一步凝聚战略共识、筑牢思想根基；机制层面着
力构建“能上能下、能进能出、优胜劣汰”的市场化用人机制，针对中基层、高层管理者实施差异化选育举
措，有效激发组织内生动力；赋能层面升级分层分类培养体系，结合不同管理层级与发展阶段定制“管理力
+专业力”复合型课程，并通过多元化教学提升培训实效，着力锻造专业过硬的管理铁军，为公司高质量发
展提供坚实有力的支撑。
五、报告期内主要经营情况
公司全年实现营业收入95,115.01万元。归属于上市公司股东的净利润5,103.46万元，较同期增长-6.60
%。截至2025年末，公司总资产为141,720.07万元，同比增长2.41%；归属于上市公司股东的净资产为119,53
5.52万元，同比增长5.30%。
●未来展望:
(二)公司发展战略
当前润滑油行业处于需求结构重构、技术迭代加速、渠道优化升级、行业集中度持续提升的变革阶段，
公司既面临传统内燃机油市场需求下滑的挑战，也迎来新能源、高端化升级带来的发展机遇。行业发展逻辑
已由规模扩张转向质量提升，技术创新、渠道升级与产品结构优化成为企业可持续发展的关键，也为公司依
托核心竞争力实现高质量发展提供了清晰方向。
2026年，公司将坚持“守正创新、聚焦主业、主动出击、做大规模、厂商协同”的经营方针，积极应对
行业变化，精准把握市场机遇。
(三)经营计划
品牌方面：持续依托行业权威认证巩固品牌高度，强化场景化品牌传播，通过公域引流与私域运营相结
合，助力终端高效获客、留存客户；
产品方面：构建差异化、趋势引领型、流量型、基础防御型互补的产品矩阵，提升产品综合竞争力，支
撑经销商销量与盈利提升；
渠道方面：加大资源扶持力度，组建专业团队深耕区县市场、聚焦终端突破，为经销商搭建赋能平台，
推动厂商共赢持续深化。
未来，公司将始终坚守“品质领先、长期主义”的核心理念，与全体合作伙伴同心同行，持续巩固本土
润滑油头部品牌地位，奋力实现高质量发展新跨越。
(四)可能面对的风险
1、价格波动风险
公司产品主要原材料基础油作为原油产业链的下端产品，是通过物理蒸馏方法从石油中提炼而成，石油
作为国际大宗商品期货交易标的，不仅受实体经济需求变化的影响，也易受国际金融资本短期投机的剧烈冲
击。国际原油价格是影响基础油价格的最主要因素，两者具有较强的关联性；此外，基础油价格同时还受到
市场供需及相关行业等诸多因素影响，因此，虽然基础油价格与国际原油价格具有较强的关联性，但是其波
动幅度往往没有原油价格波动剧烈，且呈现一定的滞后性。但是未来如果原油价格继续上涨或出现大幅波动
，将可能对公司的经营业绩产生一定的影响。
2、市场竞争加剧风险
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