经营分析☆ ◇603801 志邦家居 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
整体厨柜、定制衣柜等定制家具产品的设计、研发、生产、销售和安装服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
志邦家居-分部(行业) 18.99亿 100.00 6.83亿 100.00 35.97
─────────────────────────────────────────────────
定制衣柜(产品) 9.05亿 47.63 3.68亿 53.89 40.69
整体厨柜(产品) 7.11亿 37.43 2.62亿 38.28 36.78
木门(产品) 1.46亿 7.71 2184.65万 3.20 14.92
其他(产品) 1.37亿 7.23 3167.30万 4.64 23.07
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 17.52亿 92.23 6.41亿 93.82 36.59
境外(地区) 1.48亿 7.77 4220.63万 6.18 28.59
─────────────────────────────────────────────────
经销店(销售模式) 7.68亿 40.42 2.28亿 33.31 29.64
直营店(销售模式) 5.25亿 27.62 2.68亿 39.28 51.15
大宗业务(销售模式) 3.22亿 16.96 1.13亿 16.60 35.20
海外业务(销售模式) 1.48亿 7.77 4220.63万 6.18 28.59
其他(销售模式) 1.37亿 7.23 3167.30万 4.64 23.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
定制衣柜(产品) 4.21亿 51.50 1.57亿 59.57 37.20
整体厨柜(产品) 2.65亿 32.36 9356.23万 35.58 35.36
其他(产品) 6783.30万 8.30 258.78万 0.98 3.81
木门(产品) 6413.07万 7.84 1016.46万 3.87 15.85
─────────────────────────────────────────────────
经销店(销售模式) 3.43亿 41.95 8727.89万 33.19 25.45
直营店(销售模式) 2.96亿 36.26 1.41亿 53.67 47.60
其他(销售模式) 6783.30万 8.30 258.78万 0.98 3.81
大宗业务(销售模式) 6489.87万 7.94 2145.76万 8.16 33.06
海外业务(销售模式) 4541.18万 5.55 1049.10万 3.99 23.10
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家具制造业(行业) 48.88亿 92.97 18.56亿 97.33 37.97
其他业务(行业) 3.70亿 7.03 5099.61万 2.67 13.79
─────────────────────────────────────────────────
整体厨柜(产品) 23.94亿 45.54 9.63亿 50.52 40.24
定制衣柜(产品) 21.21亿 40.34 8.27亿 43.35 38.97
木门(产品) 3.73亿 7.09 6590.02万 3.46 17.68
其他业务(产品) 3.70亿 7.03 5099.61万 2.67 13.79
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 46.83亿 89.06 17.98亿 94.31 38.41
其他业务(地区) 3.70亿 7.03 5099.61万 2.67 13.79
境外(地区) 2.05亿 3.90 5742.82万 3.01 27.97
─────────────────────────────────────────────────
志邦（整体厨柜）(品牌) 23.94亿 45.54 9.63亿 50.52 40.24
志邦（定制衣柜）(品牌) 21.21亿 40.34 8.27亿 43.35 38.97
志邦（木门）(品牌) 3.73亿 7.09 6590.02万 3.46 17.68
其他(品牌) 3.70亿 7.03 5099.61万 2.67 13.79
─────────────────────────────────────────────────
经销店(销售模式) 25.33亿 48.17 8.72亿 45.75 34.45
大宗业务(销售模式) 16.84亿 32.02 6.12亿 32.12 36.37
直营店(销售模式) 4.66亿 8.87 3.14亿 16.45 67.27
其他业务(销售模式) 3.70亿 7.03 5099.61万 2.67 13.79
海外业务(销售模式) 2.05亿 3.90 5742.82万 3.01 27.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
整体厨柜(产品) 16.62亿 45.21 6.91亿 51.05 41.58
定制衣柜(产品) 15.04亿 40.93 5.68亿 41.96 37.76
其他(产品) 2.69亿 7.32 4458.43万 3.29 16.57
木门(产品) 2.40亿 6.54 4990.13万 3.69 20.77
─────────────────────────────────────────────────
经销店(销售模式) 19.17亿 52.15 7.03亿 51.94 36.68
大宗业务(销售模式) 11.05亿 30.08 4.03亿 29.80 36.48
其他(销售模式) 2.69亿 7.32 4458.43万 3.29 16.57
直营店(销售模式) 2.53亿 6.87 1.70亿 12.55 67.26
海外业务(销售模式) 1.31亿 3.58 3269.27万 2.42 24.87
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售5.54亿元，占营业收入的10.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 55426.47│ 10.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购4.52亿元，占总采购额的16.87%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 45177.75│ 16.87│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司从事的主要业务
志邦家居创立于1998年，从“乐享厨房”到“专注家居更懂生活”，从“单品类厨柜”到“全屋定制”
再到“整家定制”，逐步发展至“整家一体化”的定制家居模式，是一家专注于整家定制集研发、设计、生
产、销售、服务为一体的公司。公司由定制橱柜起步，由整体厨房领先迈向整家定制，产品囊括九大空间，
包括整体厨房、全屋定制、木门、墙板、卫阳、成品家居等九大空间系列产品。公司始终坚持“以市场为导
向，以客户为中心”的原则，围绕为客户“装修一个家”的核心开展业务，致力向客户提供一体化、一站式
的整体定制家居解决方案，真正满足客户能拎包入住的需求，实现人们对家的美好想象。
公司已经具备了围绕整家空间提供产品和服务的能力，产品囊括9大品类，5大系列，4种美学风格。
（二）公司主要经营模式
志邦以“更懂生活”的经营理念，经过二十多年，持续洞察消费者的变化、坚持以客户需求为导向的产
品与设计、开拓各渠道销售商并整合服务商，依据客户个性化设计需求，采用订单式柔性化生产，为家居消
费者提供整家定制产品及设计安装服务。
1、品牌运营模式
（1）品牌规划：公司以“实现人们对家的美好想象”的品牌使命，为千家万户匠心铸造一个又一个美
好品质生活的模样，以成为全球领先的家居品牌为目标，基于对消费者行为的深刻洞察，紧随业务布局进行
品牌宣传布局，实现品牌与市场、品牌与渠道互通互联，持续赋能销售的同时提升品牌知名度。
（2）品牌宣传：公司持续推动志邦由橱柜品牌向整家定制品牌的转变，用品牌赋能产品，全方位塑造
品牌“年轻化+时尚化”形象。2015年签约世界跳水冠军郭晶晶女士为形象代言人，2019年，签约国际巨星
周杰伦先生为公司全新品牌代言人，以更为年轻化的形象一起为家而来，开启品牌新时代。近年来，公司不
断整合资源，采用广告传播和互联网内容传播相结合的方式，提高品牌曝光度。
（3）品牌推广：公司通过一系列品牌升级，自2017年起持续推进“明星矩阵”，打造“男人下厨节”
等现象级的全国营销活动，延续品牌IP内核，赋能重点活动的营销模式，从销量成就品牌到品牌拉动销售，
是品牌价值化提升的重要途径。
2、产品开发及应用模式
公司产品研发中心，通过深入的市场洞察和客户需求分析，结合全球行业材料、工艺及审美趋势，根据
不同区域消费者需求，定制不同产品的研发方向。产品开发经需求管理、产品规划、产品试制、产品入编、
产品上市、产品退市全生命周期管理，保障产品开发与市场需求紧密结合。产品上市后，公司应用设计中心
通过自主开发“云设计”终端应用软件，使客户能够直接参与个性定制设计过程，实现迅速出图、一键下单
，以“样品+户型+VR实景”方式，全方位增强客户体验。
3、销售模式
公司的销售模式，主要分为C端直接服务家居消费者的国内外经销商销售模式、整装销售模式和直营销
售模式；B端通过精装地产商间接服务于家居消费者大宗业务销售模式和海外销售模式。销售渠道以经销商
销售、大宗业务为主，同时大力开展整装业务合作，直营业务、海外业务为辅。
（1）经销商销售模式
通过加盟商的渠道，共同为C端家居消费者提供上门测量、设计个性定制方案、柔性生产、安全配送、
上门安装等优质的产品和服务。加盟商的销售渠道主要包括：
a.线下终端门店：包括全国性和区域性家居卖场门店，如红星美凯龙、居然之家、富森美家居等；地方
建材商圈的临街店铺，如上海宜山路建材街等；社区门店等；
b.传统家装公司合作渠道：通过在家装公司展厅出样，为家装公司客户提供定制部品及服务；
c.其他创新销售渠道：如线上直播、拎包项目、社群电商、公司团购等。
（2）整装销售模式
整装业务主要分为公司与全国性大型整装公司合作以及与区域性整装公司合作的两种模式为主，由公司
负责提供产品、销售、服务的支持，家装公司提供整体家装设计及落地施工服务，共同为整装公司客户提供
定制产品和服务。
（3）直营销售模式
直营销售模式是指公司直接控制的销售子公司在当地大型卖场、临街店面、社区店等开设志邦品牌专卖
店，销售本公司产品，包括整体厨柜、整体衣柜、卫阳产品、木门墙板、成品家居等整家产品的业务模式，
目前，公司在合肥和广州地区开设了直营店。
（4）国内大宗销售模式
国内大宗业务以与优质地产公司战略合作及全国业务代理相结合的模式，为B端商业精装房、公寓、酒
店及养老住宅等地产商提供合理设计、按需定制、批量制造、准期交付的产品和服务，以此来满足精装地产
的C端业主对家居消费的需求。
（5）海外销售模式
海外业务分为大宗销售和经销销售两种销售模式。海外大宗业务通过向海外精装地产商销售定制家居产
品，或通过海外定制销售公司向地产商提供产品与服务为主要业务形态向海外客户提供志邦定制产品，已遍
布澳大利亚、美国、加拿大、中东、东南亚等地区。
海外经销模式通过与海外加盟商合作，共同为海外C端家居消费者提供上门测量、设计个性定制方案、
安全配送、上门安装等优质的产品和服务。目前海外合作的加盟商已覆盖泰国、新加坡、印尼、沙特、柬埔
寨、菲律宾、马尔代夫、马来西亚等十几个国家的部分城市。
4、供应链模式
在市场竞争激烈及对整家一站式解决方案需求的拉动下，公司正由职能型供应链向内部供应链集成和外
部供应链集成转变，加速形成供应链动态联盟模式。
（1）计划采购模式
以计划和采购为核心，分别从内部协同和外部协同两个方面设置采购流程。计划部在供应链环节起到指
挥棒的作用，根据订单和销售计划产生采购计划，原材料由公司采购中心统一采购，既可以根据需要保留一
定的安全库存，又可以整合内部统一规格的材料，以形成规模采购的基础。
公司原材料采购主要包括板材、台面、五金及配件等代工配套产品，成品采购主要包括厨房电器、配套
家居等。为了确保原材料的质量稳定、及时供应和成本最优，采购中心单独设置供应商管理部，除了在合格
供应商范围内进行集中采购、询比价、招标等常规措施，还会对采购价格进行跟踪监督，伴随公司发展过程
与主要供应商建立了长期良好的合作共赢关系。
（2）生产模式
在生产制造方面，以销定产，采取自行生产为主，工序外包和OEM生产为辅的制造模式。基于定制化需
求的特性，公司自上市以来持续增加对制造信息化建设的投入，导入精益生产管理方法，将自动化生产系统
与大规模敏捷制造技术成果相结合，进行模块化拆分，标准件规模化生产，非标件柔性化制造，实现内部的
专业化分工、形成高效柔性的生产体系。
近年来，为构建成本力优势、满足快速发展的产能需求，从人指挥机器到机器指挥机器，公司生产基地
采用围绕客户的分布式布局，目前制造基地分布在中国华东、中国华南、东南亚泰国。
（3）物流仓储模式
公司以齐套、齐户交付为目标，制定承运公司准入、考核、相关方评价等制度，并进行优胜劣汰，在转
运过程中通过配送专员驻点管理与指导，减少货损。公司建立了以制造部门为中心的信息系统串联仓库，通
过立体仓位，准确、快速流通发运，有效降低了差错，提升准时交付率。物流作为集成供应链的瓶颈环节，
承载着降本和时效双重核心要素，公司正在积极探索干仓配一体化模式，释放物流综合成本以及干线运输、
仓储、用工成本，已在部分城市进行试点并持续推广。
5、售服安装模式
公司开发了一套以客户为中心的全流程管家服务体系，在传统安装交付环节植入更多的增值服务，以管
家式安装服务理念为基础，打造统一化、标准化的前后端服务，增强加盟商安装交付能力。其核心是为客户
从产品预定到安装交付全过程提供主动、贴心的服务，实现全流程及时、透明化服务，极大提升客户服务体
验，从而有效提高客户满意度。通过导入“管家服务”模式，构建加盟商售服护城河。
（三）行业情况说明
1、行业基本情况
根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）的分类标准，公司属于家具制造业（C21）。
定制家居行业属于家具制造业的细分行业，是企业根据消费者的个性化需求，结合居室空间结构特征，
通过信息化和柔性化生产工艺，生产房屋装修所需各类定制化家居产品，进行统筹配置、灵活组合，以达到
空间布局合理、全屋色调风格匹配、功能实用协调的目的。
近年来，定制家居理念的接受程度逐步提高，行业从单品类单空间的产品模式向多品类多空间的深度融
合模式转变，满足消费者一站式购齐的整体家居模式成为重要的产业形态。同时，定制家居凭借个性化强、
空间利用率高、美观时尚、环保节约、质量稳定等特点，成为家具制造业转型升级的方向，受到国家及产业
主管部门的大力支持。在消费需求迭代、消费品以旧换新、国家补贴等增量政策叠加下，家居消费需求与日
俱增，行业规模化、品牌化、场景化发展趋势明显。
定制家居行业处于房地产下游，房地产市场的变化对定制家居行业的市场规模、企业经营和行业格局均
产生深远影响。政策从防风险、保交楼、促消费、稳民生等角度入手，力求降低房地产市场风险，维持房地
产行业健康稳定发展。2025年上半年，随着各项稳定房地产政策加快落实，房地产市场继续朝着止跌回稳的
方向迈进，商品住宅销售价格同比降幅整体继续收窄，全国新房和二手房交易总量同比增长，房地产市场总
体保持稳定态势。
长远来看，国内二手房市场需求逐步增加，存量房时代的到来将逐渐弱化家居行业与房地产行业的关联
，二手房有望逐步替代新房成为定制家居行业市场需求的主要来源。此外，城市更新政策推动老旧小区改造
，将消费场景从新房装修进一步延伸至旧房翻新、局部焕新，进一步激活存量房改造与消费升级潜力。据奥
维云网的数据，2021-2023年，存量房和二手房的装修套数分别由839万套和300万套增长至927万套和440万
套，二手房和存量房装修套数占比达到了56.8%。另据中装协住宅产业分会的调研，存量市场崛起已成显著
趋势，2024年家装市场中，自住房翻新、新购二手房装修和房屋局改等存量市场业务占比达到44.4%，较202
3年提升5个百分点。
在各地房地产市场政策的优化调整和“以旧换新”政策驱动下，定制家居行业加速产品创新、定制化能
力提升，极大满足消费者多样化、个性化需求。2025年上半年，全国规模以上建材家居卖场累计销售额约69
45亿元，同比上涨0.92%。国家统计局数据显示，2025年1-6月，全国家具类商品零售总额达982亿元。
2、行业发展空间
随着中国房地产未来增长空间受限，发展逐渐疲软，家装家居行业增长也随之趋于缓和。但长期来看，
中国依然存在庞大的存量房更新市场，并且随着居民消费水平的不断提高，年轻代逐渐成为主流消费者，家
装家居呈现消费升级以及需求侧发生结构性改变的趋势，这也将为优秀品牌破解集中度困局创造良好机会。
以旧换新政策的落地，也将推动旧房改造和家居适老化改造，给予消费补贴，支持绿色智能家居生产与消费
。此外，全球家居市场空间广阔，新兴市场对高品质家居产品的需求日益旺盛，海外需求叠加政策红利，家
居企业正迎来前所未有的出海良机。
（1）城镇化与城市更新为家居行业提供了长期增长的基础
我国城镇化率从2013年的53.73%提升至2024年的67%，根据2035年远景目标纲要，到2035年我国城镇化
率将提高到75%以上，城镇化水平仍有较大提升空间。城镇化率的持续提升，带来大规模人口向城市集中，
催生家居需求增长机遇。城镇化也将进一步带动低线城市及县域经济发展，持续释放下沉市场及新建住宅需
求。
城市更新作为推动新型城镇化的重要抓手，在提升城市功能、改善居住环境的同时，加速房地产开发模
式从“增量扩张”向“存量优化”转变，释放出更多家居家装需求场景，有望成为行业增长的新引擎。同时
，城市更新也将进一步推动家居行业从传统的功能性产品向个性化、智能化、绿色环保的产品转型。随着行
业技术的持续进步和商业模式不断创新，行业集中度也将进一步提高。
（2）城镇居民可支配收入增长催生家装家居消费需求升级
随着居民可支配收入和生活水平的提高，消费者更加关注生活品质的提升，消费升级趋势显著。根据国
家统计局数据，2025年上半年，居民消费支出平稳增长，全国居民人均消费支出14,309元，比上年同期名义
增长5.2%。从消费支出结构看，生活用品及服务、交通通信、教育文化娱乐、其他用品及服务消费支出增长
较快。受消费品以旧换新政策带动，上半年居民人均生活用品及服务支出增长9.0%，其中人均家用器具消费
支出增长18.4%。
（3）家居出海成为行业突破内卷、获取增量的有效路径
作为全球最大的家居出口国，中国依托完备的供应链优势、持续的政策支持以及海外市场旺盛的需求增
长，为国内家居企业“走出去”奠定了坚实基础。近年来，家居企业加速向海外市场拓展，通过“出海”战
略开辟新增长空间，从“中国制造”迈向“全球品牌”。海外市场潜力十足，中国海关总署数据显示，2024
年我国家具及其零件出口4,830.34亿元人民币，较去年同期增长7.0%。全球家具市场规模预计2025年超8,00
0亿美元（Statista数据），欧美、东南亚、中东等地需求旺盛。未来，具备全链路运营能力和绿色竞争力
的企业，将在全球家居市场中占据更广阔的发展空间。
3、行业特点
（1）周期性与季节性
定制家居属于可选消费品，宏观经济发展周期、地产销售周期、国民收入及消费者消费理念的变化等均
会对定制家居行业产生一定的周期性影响。
定制家居产品下游主要为购买商品住房、旧房二次装修的居民以及推出精装修商品住房的房地产企业，
因气候条件、施工质量、环保指标要求、装修周期等因素影响，家居订单存在一定的季节性。春节假期后，
消费者经过一段时间的对比及选择，每年年中至年末为装修成交量旺季，每年春节后，属于消费者意向蓄水
期，从成交量角度来看，相对属于装修淡季。
（2）获客分散
随着新房市场占比逐步下降，住房制度和供应体系进一步完善，旧房焕新和二手房装修需求不断涌现，
叠加整装、社区拎包等商业模式创新，家居消费渠道逐渐分散。同时，互联网时代消费者消费习惯变迁，消
费场景趋向多元，以传统推销、地推宣传和媒体投放为主的传统获客方式引流效果下降，线上消费场景重要
地位日益显著，电商及社交平台（如抖音、小红书）成为新流量入口。家居企业在渠道开发、异业合作、新
零售等方面精进拓展，发力电商直播、短视频引流等互联网营销，通过“设计赋能+内容种草”模式实现线
上线下一体化获客，旨在破局“获客-营销-转化”的难题。
（3）服务属性强
定制行业具有非标、以销定产的特点，导致消费者的购买过程较长，引流、签单、设计、安装、服务等
环节均需要终端渠道及门店落地执行。实体门店作为家居沉浸式消费体验的载体，是展示企业品牌形象和产
品特色的重要窗口，更是连接消费者与企业的桥梁。为了充分捕捉消费需求的趋势和消费场景的变化，家居
品牌厂商积极探索终端新店态以及多店态组合的终端营销模式。同时，更加注重服务体验和门店运营质量的
提升，优化运营管理流程，持续精进服务接待、产品品质和空间设计，加强对终端店面的氛围、设计服务、
产品讲解、售后政策、服务态度、持续服务等相关环节的标准化管理，同时利用在线客服、设计灵感、参与
互动等线上方式，为消费者提供个性化、持续性和全方位的一站式服务支持。
4、行业发展趋势
（1）二手房与旧房改造需求增长推动家居市场步入存量时代
地产市场存量转型，存量房成为家居消费有力支柱。受经济环境影响，房地产市场新房开发与销售放缓
，高线城市率先迈入存量时代。伴随二手房成交量弹性修复、老旧小区改造政策落地、存量房日常改造等改
善性住房需求进一步释放，未来存量房将成为家居消费市场的重要支撑。2006-2015年销售的住宅进入翻新
周期，旧房改造需求占比提升，成为行业增长新引擎。老旧小区改造逐渐成为家居需求重要支撑，政策鼓励
居民结合小区改造进行户内改造及装修，带来家居需求新增量。
近年来，房地产宽松政策频频出台，国家出台了“四个取消、四个降低、两个增加”的一揽子“组合拳
”政策。紧随其后，各省市陆续出台了一系列的政策促进家装家居“以旧换新”，补贴政策重点放在存量市
场、旧房改造、局部改造。2024年国务院推出3,000亿元以旧换新特别国债，覆盖家装厨卫领域，补贴力度
最高达30%，直接拉动终端消费回暖。
（2）一站式服务成为家居消费者选择倾向
随着中国家装家居消费人群的迭代，主力消费群体正在向90后、00后乃至更年轻的人群转变。而年轻一
代的生活方式、消费习惯和消费理念相较曾经的主流消费者均有较大改变，除了满足个性化需要、实现个人
风格喜好等个性需求外，也更在意提高空间利用率、省时省力、流行性等诉求。消费者年轻化和客户需求个
性化、多样化趋势也将促使家居行业朝着为客户提供一站式整家一体化服务的方向发展。据贝壳研究院数据
，近40%消费者倾向“全屋整装”，其中80后和90后占比超80%。这对家居企业的研发能力、产业链协同、组
织效能、数字化程度等提出了更高的要求，或将推动行业集中度提升。
（3）头部企业优势明显，行业集中度将持续提升
总体来看，国内定制家居行业市场竞争较为激烈，行业内企业的规模普遍偏小，呈现出“大行业，小企
业”的行业特点，行业集中度较低。
随着定制家居行业的发展，消费者对品牌认知、品质保障、服务能力等产品的综合实力更加重视，部分
规模小、资金实力弱、技术落后的企业难以实现大规模个性化设计、柔性化生产，无法满足消费需求，竞争
力将日渐趋弱，进而逐渐被市场淘汰出局。头部企业依托于其在规模化生产制造、原创设计实力、品牌建设
、产品品类、销售渠道、数字化运营服务能力、资金实力、融资渠道等方面较为明显的领先优势，为消费者
提供更高质量且更具性价比的产品，同时抓住渠道变革的机遇，通过多渠道布局以及流量前置来更早占领更
多的客户资源，市占率有望进一步得到提升。未来定制家居行业将逐步整合，终端客户资源将逐步向头部企
业集中，推动行业集中度持续提升，马太效应愈加明显。
（4）数字智能技术推动定制家居行业转型升级
我国经济社会正在进入以数字化生产力为主要标志的发展新阶段，以物联网为代表的新一代数字技术呈
现出与制造业深度融合及相互促进的趋势，数字化技术为传统制造业赋能的趋势在全球范围内兴起，目前定
制家居行业已走向了数字化发展阶段，数字化成为未来行业发展的重要方向。
“工业4.0”核心是利用数据流动自动化技术，旨在建立一个高度灵活的数字化生产模式，以同质化、
规模化的成本，构建出异质化、定制化的产业。随着我国制造业向着工业互联网与智能制造等方向进行战略
转型升级，定制家居行业大型企业将会投入更多的资源提高智能制造水平，引入数字化管理系统，提高内部
全程信息流程度，同时与企业总部的信息建立链接，从而提高生产管理效率，稳定和提升产品质量，实现装
备、生产过程和管理智能化。在“工业4.0”发展趋势下，我国传统家居制造行业企业未来将面临数字智能
化升级的需求，以提升产能和生产效率，在满足消费者的差异化定制产品需求的同时，实现逐步向数字生产
、智能制造转型升级。
（5）环保与品质持续升级
消费者对健康与环保的关注度持续提升，推动企业采用可再生、低甲醛或无醛添加的板材，如竹纤维、
秸秆板等新型环保材料。智能制造技术，如AI优化切割等将减少生产过程中的能源消耗与废料排放。同时，
水性漆、无胶封边等环保工艺将替代传统高污染技术，进一步减少有害物质释放。在政策方面，国家“十四
五”规划对绿色建材、装配式建筑的推广政策持续深化，推动家居企业向环保材料、智能制造转型。国家“
双碳”目标及《推进家居产业高质量发展行动方案》等政策要求企业优化生产流程。
定制家居行业的环保与品质升级，不仅是技术驱动的必然结果，更是消费者需求、政策导向与企业社会
责任共同作用的产物。现如今，消费市场对健康人居生活的追求已成为家装家居领域的刚性需求。
5、公司所处的行业地位情况
志邦创始团队是中国定制家居行业最早的开拓者之一，由定制厨柜起家，发展为至今的整家一体化定制
家居公司。经过多年的发展，伴随着房地产大周期的市场红利和自身专业化布局，在定制家居行业整体高速
增长的步伐下，志邦从区域性品牌走向了全国驰名和全球化布局。公司凭着多年的行业深耕、优质良好的上
下游关系和行业领先的多品类布局，得以在家居市场的结构性洗牌中保持多年增长，有效对抗市场风险，位
居竞争前列。未来，随着消费主力人群更新，旧房翻新市场潜在空间不断释放，家装家居市场需求广阔。公
司致力于协同行业上下游企业一同探索提供标准化、一体化的服务，更好地实现人们对家的美好想象。
二、经营情况的讨论与分析
随着房地产行业进入深度盘整期，定制家居行业正在经历新一轮周期。房地产行业虽然依旧面临库存高
、价格下行、新房成交收缩等挑战，但在中央部委和地方主管部门持续加力稳市场的扶持下，行业还是在呈
现出更多企稳信号。地产市场筑底企稳：2025年一季度新房成交磨底，二手房交易回暖，家装市场结构向“
存量房主导”过渡，为定制家居提供韧性支撑。国补政策提振需求：2025年家居“以旧换新”政策在全国多
省市深化落地，刺激存量房更新需求释放，行业头部企业凭借合规性与供应链效率，率先受益于政策红利，
带动零售渠道修复。
2025年，定制家居行业整体承压，面对这样的环境，公司仍在逆境中筑牢防线、点亮星火。上半年，公
司上下在不同专业领域持续创新、深耕。公司2024年度ESG评级跃升至“A级”，是对公司长期践行可持续发
展的认可；志邦家居品牌势能提升，315恋家节曝光5亿次
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